259400CHA4J5YYEVZI97

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” SPÓŁKA AKCYJNA

ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE

„PUŁAWY” SPÓŁKA AKCYJNA

za okres 1 stycznia 2025 roku - 31 grudnia 2025 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

SPIS TREŚCI

1. PODSTAWOWE INFORMACJE ........................................................................................... 5

1.1. STRUKTURA WŁASNOŚCI - GRUPA AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ...................................... 5

1.2. ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ..................... 6

1.3. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ ........................................................................................ 6

1.4. STRUKTURA WŁASNOŚCI KAPITAŁU – SPÓŁKI ZALEŻNE .............................................................................. 7

1.5. SYTUACJA GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. NA RYNKU KAPITAŁOWYM ...................... 9

1.6. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA ............................................................................ 11

2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI ................................................................................. 11

2.1. ZAKRES DZIAŁALNOŚCI .......................................................................................................................... 11

2.2. OFERTA PRODUKTOWA ......................................................................................................................... 12

2.3. RYNKI SPRZEDAŻY ORAZ ZAOPATRZENIA ................................................................................................ 13

2.4. INFORMACJE DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI ............................................................................................... 19

2.5. UMOWY, W TYM DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK, GWARANCJE, PORĘCZENIA ................................... 19

2.5.1. UMOWY ZNACZĄCE ............................................................................................................................... 19

2.5.2. UMOWY KREDYTOWE I POŻYCZKI ........................................................................................................... 20

2.5.3. UMOWY UBEZPIECZENIOWE ................................................................................................................... 26

2.5.4. UMOWY NA DOFINANSOWANIE............................................................................................................... 27

2.5.5. UMOWY LEASINGU ................................................................................................................................ 28

2.5.6. PORĘCZENIA, GWARANCJE I AKREDYTYWY ............................................................................................ 28

3. STRATEGIA ORAZ POLITYKA ROZWOJU ............................................................................ 30

3.1. STRATEGIA I KIERUNKI ROZWOJU .......................................................................................................... 30

3.2. PERSPEKTYWY ROZWOJU ...................................................................................................................... 30

3.3. DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA ............................................................................................................... 31

3.4. BADANIA I ROZWÓJ .............................................................................................................................. 33

4. AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA ............................................................... 35

4.1. OTOCZENIE ZEWNĘTRZNE, CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ, WYNIKI I ROZWÓJ .. 35

4.1.1. KOMENTARZ MAKROEKONOMICZNY ........................................................................................................ 35

4.1.2. KONIUNKTURA W ROLNICTWIE .............................................................................................................. 36

4.1.3. KONIUNKTURA W BRANŻY ..................................................................................................................... 38

4.1.4. GŁÓWNE SUROWCE – SYTUACJA NA RYNKU ............................................................................................ 48

4.1.5. PRAWA MAJĄTKOWE WYNIKAJĄCE ZE ŚWIADECTW POCHODZENIA ENERGII ELEKTRYCZNEJ ....................... 55

4.1.6. UPRAWNIENIA DO EMISJI CO

............................................................................................................... 56

4.1.7. OBSZAR REGULACYJNY ......................................................................................................................... 56

4.1.8. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ ORAZ WYNIKI

FINANSOWE ......................................................................................................................................... 62

4.2. POZYCJA RYNKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ........... 63

4.3. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE ........................................................................... 63

4.3.1. PRODUKCJA W GRUPIE KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. .................. 73

4.3.2. PODSTAWOWE DANE FINANSOWE JEDNOSTEK POWIĄZANYCH ................................................................. 74

4.3.3. OPIS ISTOTNYCH POZYCJI POZABILANSOWYCH ....................................................................................... 75

4.3.4. KOMENTARZ SEGMENTOWY ................................................................................................................... 75

4.4. PŁYNNOŚĆ FINANSOWA ......................................................................................................................... 82

4.5. ZARZĄDZANIE ŚRODKAMI PIENIĘŻNYMI ................................................................................................... 82

4.6. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM WALUTOWYM I RYZYKIEM STOPY PROCENTOWEJ ............................................... 83

4.7. PRZEWIDYWANA SYTUACJA FINANSOWA ................................................................................................ 85

4.8. POZOSTAŁE INFORMACJE ...................................................................................................................... 85

4.8.1. MAJĄTEK TRWAŁY ................................................................................................................................ 85

4.8.2. OCHRONA ŚRODOWISKA, DZIAŁANIA PROEKOLOGICZNE, BEZPIECZEŃSTWO TECHNICZNE .......................... 87

4.8.3. POLITYKA PERSONALNA ........................................................................................................................ 89

4.8.4. POZYCJE W RANKINGACH, NAGRODY I WYRÓŻNIENIA ............................................................................. 90

4.8.5. POLITYKA SPOŁECZNO-SPONSORINGOWA ............................................................................................... 90

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

5. ISTOTNE RYZYKA I ZAGROŻENIA DLA DZIAŁALNOŚCI I ROZWOJU .............................................. 91

6. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO..................................................... 101

6.1. ZBIÓR ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓREMU PODLEGA SPÓŁKA ................................................... 101

6.2. OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W SPÓŁCE SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA

RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH

SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. ............................................................................................................ 107

6.3. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI GRUPY AZOTY

ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ................................................................................................ 109

6.4. POSIADACZE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A., KTÓRE

DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE ....................................................................................... 109

6.5. OPIS SZCZEGÓLNYCH PRAW AKCJONARIUSZY I SPOSÓB ICH WYKONYWANIA ........................................... 109

6.6. OGRANICZENIA WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU ..................................................................................... 109

6.7. OGRANICZENIA DOTYCZĄCE PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH GRUPY AZOTY

ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ................................................................................................ 110

6.8. ZASADY POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIENIA ................... 110

6.9. ZASADY WPROWADZANIA ZMIAN W STATUCIE GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ...... 110

6.10. OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE W GRUPIE AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ......... 110

6.11. OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH ..................................................................................... 114

6.12. OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW NADZORUJĄCYCH ...................................................................................... 115

6.13. OPIS DZIAŁANIA KOMITETU AUDYTU ................................................................................................... 117

6.14. POLITYKA RÓŻNORODNOŚCI ................................................................................................................ 120

6.15. POLITYKA WYNAGRODZEŃ .................................................................................................................. 120

6.16. OPIS DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA ORAZ PRAW AKCJONARIUSZY I SPOSOBU ICH WYKONYWANIA, W

SZCZEGÓLNOŚCI ZASADY WYNIKAJĄCE Z REGULAMINU WALNEGO ZGROMADZENIA ................................ 122

7. SPRAWOZDANIE GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. O WYDATKACH

REPREZENTACYJNYCH, NA USŁUGI PRAWNE, USŁUGI MARKETINGOWE, USŁUGI W ZAKRESIE

STOSUNKÓW MIĘDZYLUDZKICH (PUBLIC RELATIONS) I KOMUNIKACJI SPOŁECZNEJ ORAZ USŁUGI

DORADZTWA ZWIĄZANE Z ZARZĄDZANIEM ZGODNIE Z § 55 STATUTU SPÓŁKI. ............................ 124

8. SPRAWOZDANIE ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU ................................................................ 125

8.1. INFORMACJE OGÓLNE ......................................................................................................................... 125

8.2. ŚRODOWISKO NATURALNE................................................................................................................... 161

8.2.1. UJAWNIENIA ZGODNE Z TAKSONOMIĄ UNII EUROPEJSKIEJ DLA ZRÓWNOWAŻONYCH ŚRODOWISKOWO

DZIAŁALNOŚCI ZA ROK 2025.............................................................................................................. 161

8.2.2. ZMIANA KLIMATU [E1] ....................................................................................................................... 177

8.2.3. ZANIECZYSZCZENIA [E2] .................................................................................................................... 185

8.2.4. WODA I ZASOBY MORSKIE [E3] ........................................................................................................... 189

8.2.5. BIORÓŻNORODNOŚĆ I EKOSYSTEMY [E4] ............................................................................................. 191

8.2.6. WYKORZYSTANIE ZASOBÓW ORAZ GOSPODARKA O OBIEGU ZAMKNIĘTYM [E5] ...................................... 193

8.3. SPOŁECZEŃSTWO ............................................................................................................................... 197

8.3.1. WŁASNE ZASOBY PRACOWNICZE [S1] ................................................................................................. 197

8.3.2. OSOBY WYKONUJĄCE PRACĘ W ŁAŃCUCHU WARTOŚCI [S2] ................................................................. 206

8.3.3. OSOBY WYKONUJĄCE PRACĘ W ŁAŃCUCHU WARTOŚCI [S3] ................................................................. 207

8.3.4. KONSUMENCI I UŻYTKOWNICY KOŃCOWI [S4]...................................................................................... 209

8.4. PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ ..................................................................................... 213

8.4.1. POSTĘPOWANIE W BIZNESIE [G1] ....................................................................................................... 213

9. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE ...................................................................................... 227

9.1. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW ........................... 227

9.2. POLITYKA DYWIDENDOWA ................................................................................................................... 227

9.3. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO

LUB ORGANEM ADMINISTRACJI ............................................................................................................ 227

9.4. KONTROLE ZEWNĘTRZNE I AUDYTY ..................................................................................................... 228

9.5. INFORMACJA DOTYCZĄCA PODMIOTU BADAJĄCEGO SPRAWOZDANIE FINANSOWE ................................... 228

9.6. REALIZACJA DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH .................................................................................................. 229

9.7. WPŁYW WOJNY W UKRAINIE I NA BLISKIM WSCHODZIE ........................................................................ 230

9.8. AKCJE ............................................................................................................................................... 231

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

9.9. INFORMACJE O ZAWARCIU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ

RYNKOWE .......................................................................................................................................... 231

9.10. INNE ISTOTNE ZDARZENIA ................................................................................................................... 231

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

1. Podstawowe informacje

1.1. Struktura własności - Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Forma prawna

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (dalej również: GA PUŁAWY, Spółka) jest spółką akcyjną

posiadającą osobowość prawną zgodnie z prawem polskim.

Czas trwania Spółki

Czas trwania Spółki jest nieograniczony.

Wpis do Krajowego Rejestru Sądowego

Spółka wpisana jest do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Lublin –

Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy – Krajowy Rejestr Sądowy, numer

KRS: 0000011737 - od dnia 4 kwietnia 2013 roku pod nazwą Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

Spółka Akcyjna.

Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2025 roku

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. notowana jest na warszawskiej GPW od 19 października

2005 roku. Akcje Spółki, oznaczone tickerem ZAP, notowane są na rynku podstawowym GPW

w systemie notowań ciągłych.

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 191 150 000 złotych i składa się z 19 115 000 akcji. Akcje oznaczone

zostały kodem ISIN PLZAPUL00057.

Liczba i wartość nominalna akcji na dzień publikacji raportu:

 13 600 000 akcji serii A o wartości nominalnej 10 złotych każda;

 5 515 000 akcji serii B o wartości nominalnej 10 złotych każda.

Akcje wszystkich serii, tj. A oraz B są akcjami zwykłymi na okaziciela i uprawniają do jednego głosu

na Walnym Zgromadzeniu. Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń w zakresie wykonywania prawa

głosu wynikającego z akcji.

Struktura akcjonariatu na dzień 1 stycznia 2025 roku, 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień publikacji

niniejszego sprawozdania

Akcjonariusz

Liczba akcji/Liczba

głosów wynikających

z akcji

Udział w kapitale zakładowym/

Udział w ogólnej liczbie głosów

Grupa Azoty S.A. 18 345 735

Pozostali 769 265

Razem 19 115 000

Od 24 listopada 2025 roku (data publikacji raportu za III kwartał 2025 roku) do daty zatwierdzenia

niniejszego sprawozdania GA PUŁAWY nie otrzymała informacji o zmianach w strukturze własności

znacznych pakietów akcji.

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku Spółka nie nabywała akcji własnych. Akcji

Spółki nie nabywały również jednostki powiązane.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku żaden z podmiotów zależnych i stowarzyszonych w stosunku do Grupy

Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie był w posiadaniu akcji Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

1.2. Organizacja Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka

Akcyjna (dalej również: GK PUŁAWY, Grupa, Grupa Kapitałowa) obejmuje 8 podmiotów prawa

handlowego tj. Grupę Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jako Jednostkę Dominującą

oraz 7 podmiotów zależnych, w których Jednostka Dominująca posiada więcej niż 50% w kapitale

zakładowym.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wchodzi w skład Grupy Kapitałowej

Grupa Azoty, której jednostką dominującą jest spółka Grupa Azoty S.A. z siedzibą w Tarnowie.

Schemat Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na 31 grudnia 2025 rok

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

z siedzibą w Puławach

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

z siedzibą w Chorzowie

96,48

Grupa Azoty

Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

z siedzibą w Gdańsku

99,19

99,23

REMZAP Sp. z o.o.

97,17

z siedzibą w Puławach

8,00

PROZAP Sp. z o.o.

78,86

z siedzibą w Puławach

83,49

SCF Natural Sp. z o.o.

100,00

z siedzibą w Puławach

100,00

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o.

100,00

STO-ZAP Sp. z o.o.

96,15

z siedzibą w Puławach

100,00

z siedzibą w Puławach

98,

udział w kapitale zakładowym w %

udział w prawach głosów w %

Ponadto Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku była powiązana

kapitałowo ze spółkami:

 Bałtycka Baza Masowa Sp. z o.o., udział w kapitale zakładowym 50,00%;

 Grupa Azoty „KOLTAR” Sp. z o.o., udział w kapitale zakładowym 20,00%.

Poprzez spółki zależne: PROZAP Sp. z o. o., REMZAP Sp. z o. o. oraz STO-ZAP Sp. z o.o. Grupa Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. posiada pośrednio 0,81% udziałów w kapitale zakładowym MEDICAL

Sp. z o.o.

1.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

REMZAP Sp. z o.o.

W 2025 roku w Spółce REMZAP Sp. z o.o. (dalej również: REMZAP) umorzono 91 udziałów. W związku

z powyższym na 31 grudnia 2025 roku procentowy udział głosów GA PUŁAWY na Zgromadzeniu

Wspólników spółki REMZAP zwiększył się do 98,00% (na 31 grudnia 2024 roku wynosił 97,64%).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

STO–ZAP Sp. z o.o.

W 2025 roku w Spółce STO–ZAP Sp. z o.o. (dalej również: STO-ZAP) w wyniku umorzenia 140 udziałów

udział ogólnej liczby głosów GA PUŁAWY na Zgromadzeniu Wspólników zwiększył się do 98,99%

(na 31 grudnia 2024 roku wynosił 98,35%).

SCF Natural Sp. z o.o.

W dniu 14 lutego 2025 roku pomiędzy Spółką SCF Natural Sp. z o.o. (dalej również: SCF Natural)

a spółką A-Sense Sp. z o.o. z siedzibą w Poniatowej zostały zawarte:

 Umowa Sprzedaży Przedsiębiorstwa SCF Natural;

 Umowa Warunkowa Sprzedaży przez SCF Natural Sp. z o.o. działki o powierzchni 3,4746 ha

położonej w miejscowości Suchodoły, gmina Fajsławice. W związku z oświadczeniem Wójta

Gminy Fajsławice o nieskorzystaniu z prawa pierwokupu użytkowania wieczystego ww. działki,

w dniu 7 marca 2025 roku pomiędzy spółką SCF Natural Sp. z o.o. a spółką A-Sense Sp. z o.o.

została podpisana umowa przeniesienia prawa użytkowania wieczystego na rzecz A-Sense

(umowa ostateczna) powyższej nieruchomości gruntowej.

Spóła SCF Natural zawiesiła swoją działalność operacyjną z dniem 22 września 2025 roku.

1.4. Struktura własności kapitału – spółki zależne

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy Grupy Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. (dalej również: GA FOSFORY)

wynosi 59 003 400 złotych i składa się na niego 117 963 udziałów o wartości nominalnej 500 złotych

każdy. Wszystkie udziały są zwykłe i uprawniają do jednego głosu na Zgromadzeniu Wspólników.

Struktura kapitału zakładowego GA FOSFORY na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec

Liczba

udziałów

Udział w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy" S.A. 117 055

99,19%

117 055

99,23%

Pracownicy 908

0,77%

908

0,77%

Udziały umorzone -*

0,04%

Razem 117 963

100,00%

117 963

100,00%

* W dniu 25 listopada 2003 roku umorzono 438 udziałów.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

Kapitał zakładowy Grupy Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. (dalej również: GA CHORZÓW) wynosi

94 700 000 złotych i składa się z 9 470 000 akcji imiennych o wartości nominalnej 10 złotych każda.

Wszystkie akcje są zwykłe i uprawniają do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Struktura kapitału zakładowego GA CHORZÓW na dzień 31 grudnia 2025 roku

Akcjonariusz

Liczba

akcji

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z akcji

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 9 136 583

96,48%

9 136 583

96,48%

Pozostali 333 417

3,52%

333 417

3,52%

Razem 9 470 000

100,00%

9 470 000

100,00%

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy spółki „AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. (dalej również: AGROCHEM PUŁAWY) wynosi

68 639 100 złotych i składa się z 686 391 udziałów o wartości nominalnej 100 złotych każdy. Wszystkie

udziały są zwykłe i uprawniają do jednego głosu na Zgromadzeniu Wspólników.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Struktura kapitału zakładowego AGROCHEM PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec

Liczba

udziałów

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 686 391 100,00% 686 391 100,00%

Razem 686 391 100,00% 686 391 100,00%

PROZAP Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy spółki PROZAP Sp. z o.o. (dalej również: PROZAP) wynosi 891 500 złotych i składa

się z 1 783 udziałów o wartości nominalnej 500 złotych każdy. Wszystkie udziały są zwykłe

i uprawniają do jednego głosu na Zgromadzeniu Wspólników.

Struktura kapitału zakładowego PROZAP na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec

Liczba udziałów

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy" S.A. 1 406

78,86%

1 406

83,49%

Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. 131

7,35%

131

7,78%

KZ NSZZ "Solidarność" przy PROZAP Sp. z o. o. 20

1,12%

1,19%

Osoby fizyczne 127

7,12%

127

7,54%

Udziały umorzone 99

5,55%

Razem 1 783

100,00%

1 684

100,00%

REMZAP Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy REMZAP Sp. z o.o. wynosi 3 527 720 złotych i składa się na niego 25 198 udziałów

o wartości nominalnej 140 złotych każdy. Wszystkie udziały są zwykłe i uprawniają do jednego głosu

na Zgromadzeniu Wspólników.

Struktura kapitału zakładowego REMZAP na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec

Liczba

udziałów

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział

w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 24 486 97,17% 24 486 98,00%

Pozostali 500 1,99% 500 2,00%

Udziały umorzone 212 0,84% - -

Razem 25 198 100,00% 24 986 100,00%

STO-ZAP Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy STO-ZAP Sp. z o.o. wynosi 1 116 500 złotych i składa się na niego 22 330 udziałów

o wartości nominalnej 50 złotych każdy. Wszystkie udziały są zwykłe i uprawniają do jednego głosu

na Zgromadzeniu Wspólników.

Struktura kapitału zakładowego STO-ZAP na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec

Liczba

udziałów

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział

w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 21 470 96,15% 21 470 98,99%

Pozostali wspólnicy 200 0,90% 200 0,92%

Związek zawodowy pracowników ZA PUŁAWY 20 0,09% 20 0,09%

Udziały umorzone 640 2,87% - -

RAZEM 22 330 100,00% 21 690 100,00%

SCF Natural Sp. z o.o.

Kapitał zakładowy SCF Natural Sp. z o.o. wynosi 15 001 000 złotych i składa się z 150 010 udziałów

o wartości nominalnej 100 złotych każdy. Wszystkie udziały są zwykłe i uprawniają do jednego głosu

na Zgromadzeniu Wspólników.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Struktura udziałów SCF Natural na dzień 31 grudnia 2025 roku

Udziałowiec Liczba udziałów

Udział

w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

wynikająca

z udziałów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 150 010

100,00%

150 010

100,00%

Razem 150 010

100,00%

150 010

100,00%

1.5. Sytuacja Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na rynku kapitałowym

W 2025 roku akcje Spółki pozostawały pod presją trudnej sytuacji finansowej. Notowania akcji

w pierwszym kwartale charakteryzował trend wzrostowy w przedziale od 48,80 zł do 50,00 zł za akcję.

Chwilowe załamanie kursu do lokalnego minimum 47,00 zł na początku marca okazało się być

wybiciem do dalszych wzrostów, aż do osiągnięcia - w dniu 9 maja, rocznego maksimum kursu akcji

z zamknięciem na poziomie 54,60 zł. Po nim nastąpił okres stopniowych wahań z tendencją spadkową

do poziomu 49,40 zł (23 i 25 czerwca) a następnie chwilowe odbicie kursu do stanu 52,80 zł w dniu

30 czerwca. Stanowiło to kres wzrostu, po którym w kolejnych miesiącach nastąpiło kolejne stopniowe

osłabienie wyników kursu do poziomu 45,30 zł w dniu 6 listopada. Rok 2025 zakończył się minimalnym

odbiciem kursu akcji Spółki w dniu 2 grudnia oraz podczas przedostatniej sesji z zamknięciem

na poziomie 52,00 zł. 30 grudnia kurs akcji wyniósł 50,40 zł i w stosunku do kursu zamknięcia

z 2 stycznia wynoszącego 42,30 zł wzrósł o ponad 19%.

W relacji do głównego indeksu WIG, który zyskał prawie 45%, ustanawiając rekordowe poziomy, akcje

Spółki wypadły słabo.

Kluczowe dane dotyczące notowań akcji Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Tytuł j.m. 2025 rok

Liczba akcji sztuk

19 115 000

Kapitalizacja na koniec roku mln PLN

963

Średni wolumen obrotu na sesję sztuk

1 061

Wartość obrotów mln PLN

Kurs zamknięcia minimalny PLN

41,90

Kurs zamknięcia maksymalny PLN

54,60

Źródło: opracowanie własne na podstawie biuletynu statystycznego GPW

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania akcji Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w 2025 roku w odniesieniu do notowań indeksu WIG z uwzględnieniem wybranych zdarzeń korporacyjnych

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych GPW

Budowa bloku energetycznego -

Wezwanie Wykonawcy kontraktu

do zapłaty kary umownej

Zawarcie z Air Liquide Polska

umowy na dostawy tlenu i azotu

Odstąpienie od stosowania

wybranych warunków Umów

o Finansowanie Grupy Azoty

na 31.12.2024

Rekomendacja Zarządu

w sprawie pokrycia

straty netto za rok 2024

Odstąpienie od stosowania

wybranych warunków Umów

o Finansowanie Grupy Azoty

na 30.06.2025

Uchwała Rady Nadzorczej

w sprawie pokrycia

straty netto za rok 2024

Budowa bloku energetycznego -

Oddalenie wniosku Grupy Azoty

Puławy o zabezpieczenie roszczenia

Budowa bloku energetycznego -

Odstąpienie przez Grupę Azoty

Puławy w części od kontraktu

z winy Wykonawcy

Przedłużenie porozumienia z EBI

finansowanie do 31.12.2025

Przedłużenie-Porozumienia

finansowanie do 28.11.2025

Szacunki4Q/1R

Wyniki 4Q/1R

Szacunki 1Q

Wyniki 1Q

Szacunki 1H

Wyniki 1H

Szacunki 3Q

Wyniki 3Q

Aneks-Porozumienie

finansowanie do 30.01.2026

Dokonanie odpisów aktualizujących

wartośc aktywów

w sprawozdaniach finansowych

za 2024 r.

Aneks-Porozumienie

finansowanie do 30.06.2025

Porozumienie z EBI

finansowanie do 31.07.2025

Przedłużenie porozumienia z EBI

finansowanie do 05.09.2025

Przedłużenie porozumienia z EBI

finansowanie do 30.01.2026

Aneks-Porozumienie

finansowanie do 30.09.2025

Przedłużenie porozumienia z EBI

finansowanie do 30.09.2025

Aneksy-Porozumienia

finansowanie do 17.10.2025

Aneks-Porozumienie

finansowanie do 15.05.2025

Aneksy-Porozumienia

finansowanie do 29.10.2025

80 000

85 000

90 000

95 000

100 000

105 000

110 000

115 000

120 000

Kurs - PUŁAWY Kurs - WIG

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Relacje inwestorskie

Działając zgodnie ze standardami komunikacji rynku kapitałowego i zasadami ładu korporacyjnego,

Spółka udzielała uczestnikom rynku kapitałowego wyczerpujących i rzetelnych informacji o wydarzeniach

w Spółce.

W ramach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty organizowane są cykliczne wspólne konferencje wynikowe

spółek - emitentów z Grupy Azoty po publikacji raportów okresowych. Konferencje wynikowe

z analitykami rynku kapitałowego i inwestorami transmitowane są online w polskiej i angielskiej wersji

językowej. Nagrania konferencji wraz z prezentacjami wyników zamieszczane są każdorazowo na stronie

korporacyjnej oraz w mediach społecznościowych, gwarantując dostęp do informacji dla szerokiego

grona odbiorców.

Strona internetowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. https://pulawy.grupaazoty.com/

stanowi kluczowe źródło informacji dla uczestników rynku kapitałowego i zawiera m.in. raporty bieżące,

raporty okresowe, materiały z konferencji wynikowych, FAQ (Frequently Asked Questions), kalendarz

wydarzeń korporacyjnych oraz dane finansowe. Dodatkowo bieżąca komunikacja prowadzona jest

w serwisach społecznościowych („X”, Youtube oraz Facebook).

1.6. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

W 2025 roku podstawowe zasady zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową nie uległy znaczącym zmianom.

Realizowano założenia wdrożonej w dniu 25 listopada 2024 roku Umowy integracyjnej w zakresie

prowadzenia procesów integracyjnych, zarządzania wspólnymi projektami, restrukturyzacji

i optymalizacji kosztów oraz wymiany informacji. Zostały podjęte także działania w ramach realizacji

Programu AZOTY BUSINESS, dotyczące budowania pozycji Grupy Azoty wokół segmentów biznesowych,

umożliwiające sprawne i efektywne zarządzanie segmentami, jak również współdziałanie wszystkich

spółek zależnych w interesie całej Grupy Kapitałowej.

2. Charakterystyka działalności

2.1. Zakres działalności

Podstawowy zakres działalności Jednostki Dominującej

Grupa Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy" S.A.

 produkcja podstawowych chemikaliów, nawozów i związków azotowych oraz wyrobów z tworzyw

sztucznych

 produkcja pozostałych wyrobów chemicznych

 wytwarzanie, przesyłanie i dystrybucja energii elektrycznej

 produkcja i dystrybucja ciepła (pary wodnej i gorącej wody)

 pobór i uzdatnianie wody, rozprowadzanie wody

 gospodarowanie ściekami i odpadami, działalność związana z rekultywacją

 handel hurtowy i detaliczny, z wyłączeniem handlu pojazdami samochodowymi

Podstawowy zakres działalności spółek konsolidowanych

Grupa Azoty Zakłady

Fosforowe Gdańsk

Sp. z o.o.

 produkcja i sprzedaż nawozów mineralnych

 produkcja i sprzedaż produktów chemicznych

 usługi przeładunkowe oraz magazynowania dla towarów sypkich i płynnych z wykorzystaniem

posiadanych terminali i nabrzeży do obsługi statków

 wynajem nieruchomości

 świadczenie usług laboratoryjnych

Grupa Azoty Zakłady

Azotowe Chorzów S.A.

 produkcja i sprzedaż nawozów

 produkcja i sprzedaż produktów chemii technicznej i chemii spożywczej

 produkcja i dystrybucja energii cieplnej

 dystrybucja mediów (energia elektryczna i woda pitna)

 dzierżawa majątku i wynajem powierzchni użytkowych

„AGROCHEM PUŁAWY”

Sp. z o.o.



handel nawozami mineralnymi oraz środkami ochrony roślin

 handel zbożami paszowymi i konsumpcyjnymi

 handel kwalifikowanymi nasionami zbóż

 handel biostymulatorami

 produkcja nawozów płynnych na bazie RSM

 usługi przeładunku, magazynowania i spedycji nawozów azotowych sypkich i płynnych

 produkcja i sprzedaż nawozów dolistnych i inhibitorów



sprzedaż zbiorników RSM oraz osprzętu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

REMZAP Sp. z o.o.

 roboty budowlano-montażowe

 remonty mechaniczne, budowlane i elektryczne na instalacjach produkcyjnych

PROZAP Sp. z o.o.

 projektowanie budowlane, urbanistyczne i technologiczne

 wykonywanie prac badawczo – rozwojowych, programowych, koncepcyjnych, analitycznych

i przedprojektowych w zakresie instalacji produkcyjnych

SCF Natural Sp. z o.o.

 kontraktacja, skup oraz przerób chmielu

 sprzedaż chmielu, granulatu i ekstraktu chmielowego

 usługi laboratoryjne

 usługi w zakresie granulacji chmielu i innych materiałów roślinnych

 wynajem infrastruktury magazynowej

Podstawowy zakres działalności spółek wycenianych metodą praw własności

Bałtycka Baza

Masowa Sp. z o.o.

 przeładunek, składowanie i konfekcjonowanie towarów masowych sypkich luzem

 przeładunek i składowanie towarów masowych płynnych

 obsługa morskich i lądowych środków transportu we wszystkich relacjach

 spedycja towarów kierowanych do obsługi w zakresie własnym

 usługi cumownicze

 działalność wspomagająca

Grupa Azoty „KOLTAR”

Sp. z o.o.

 obsługa ekspedycyjna przesyłek kolejowych

 wykonywanie licencjonowanych przewozów kolejowych towarów

 kompleksowa obsługa bocznic kolejowych oraz usługi manewrowe

 wynajem pojazdów trakcyjnych (lokomotyw)

 wynajem wagonów towarowych

 spedycja samochodowa

 naprawy bieżące oraz awaryjne wagonów i pojazdów trakcyjnych

 przeglądy okresowe i naprawy rewizyjne wagonów towarowych i pojazdów trakcyjnych

 mycie wagonów

 sprzedaż paliwa

Podstawowy zakres działalności pozostałych podmiotów zależnych

STO-ZAP Sp. z o.o.

 działalność gastronomiczna i handlowa

 usługi sprzątania

2.2. Oferta produktowa

Segment

działalności

Główne produkty i usługi

Wytwórca/

Usługodawca

SEGMEN AGRO

 PULAN® (saletra amonowa)

 PULAN® MACRO

 megAN® 33,5

 PULMIX®

 SALETRZAK 27N

 PULREA® (mocznik)

 PULREA® +INu (mocznik z inhibitorem ureazy NBPT/NPPT)

 PULGRAN®S (siarczan mocznikowo-amonowy)

 RSM® (roztwór saletrzano-mocznikowy)

 RSM®S (roztwór saletrzano-mocznikowy z siarką)

 Pulsar®

 Likam® (woda amoniakalna)

 ONECON dwutlenek węgla ciekły

 COOLANT® dwutlenek węgla stały

 Siarczan amonu IOS

 Melamina

 H2O2 (Nadtlenek wodoru)

 NOXy® (AdBlue)

 PULNOx® (roztwory mocznika)

 RSM®Optima

 Salmag®

 eNpluS®

 Kwas siarkowy

 Kwas azotowy 55%

 RSM®S BioShot 26 (+7,5)

 FOLIRES®

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 Superfosfat (nawóz fosforowy jednoskładnikowy)

 Amofoski i NPK (nawozy trzyskładnikowe)

 Fosfarm (nawóz trzyskładnikowy)

 Holist® (nawozy dwuskładnikowe )

 Kwas siarkowy

Grupa Azoty Zakłady

Fosforowe Gdańsk

Sp. z o.o.

 Agrafoski (superfosfat + sól potasowa)

 Mieszanki nawozowe płynne

 Sprzedaż zbóż i materiału siewnego

 Sprzedaż nawozów Grupy Azoty (towary)

 Sprzedaż wapna (marki własne DobroCalc), soli potasowej, siarczanu magnezu

(marki własne DobroMag), Kizerytu, Korn-Kali oraz inne

 Sprzedaż biostymulatorów, inhibitorów nitryfikacji i ureazy

„AGROCHEM

PUŁAWY”

Sp. z o.o.

 Saletra potasowa nawozowa, techniczna i spożywcza

 Saletra wapniowa nawozowa i techniczna

 Mieszanki nawozowe

 Handel nawozami

 Inhibitor ureazy

Grupa Azoty Zakłady

Azotowe

Chorzów S.A.

SEGMENT

TWORZYWA

 Kaprolaktam*

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

SEGMENT

ENERGETYKA

 Energia cieplna

 Energia elektryczna

 Para technologiczna

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

 Energia cieplna

 Dystrybucja mediów energetycznych

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

Chorzów S.A.

SEGMENT POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ

 Folia

 Worki foliowe

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

 Usługi przeładunkowe i magazynowe

 Wodorosiarczyn sodu

 Dzierżawa majątku trwałego

Grupa Azoty Zakłady

Fosforowe Gdańsk

Sp. z o.o.

 Usługi kolejowe

 Dzierżawa majątku trwałego

 Dystrybucja wody

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

Chorzów S.A.

 Usługi budowlano-montażowe

 Usługi remontowe, elektryczne

REMZAP Sp. z o.o.

 Usługi projektowania budowlanego, urbanistycznego i technologicznego

 Usługi przedinwestycyjne

 Generalna Realizacja Inwestycji

PROZAP Sp. z o.o.



Sprzedaż chmielu, granulatów i ekstraktów

 Dzierżawa majątku trwałego



Usług

granulacji i usługi laboratoryjne

SCF Natural

Sp. z o.o.

*w 2025 roku produkcja kaprolaktamu pozostawała wstrzymana

2.3. Rynki sprzedaży oraz zaopatrzenia

Polityka handlowa

Nawozy

Strategia Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w zakresie sprzedaży nawozów

ukierunkowana jest na stały i długofalowy rozwój relacji handlowych z kontrahentami, do których

kierowany jest główny strumień produktów nawozowych. W obliczu tempa zachodzących zmian

oraz coraz większej konkurencji na rynkach, celem Grupy jest budowanie przewag konkurencyjnych

poprzez:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 tworzenie sieci dystrybucji nawozów, dostosowanej do zmieniającego się otoczenia biznesowego

oraz do poszczególnych segmentów rynku i klientów;

 efektywne i długofalowe zarządzanie sprzedażą i wartością klienta;

 skuteczne monitorowanie kanałów sprzedaży detalicznej nawozów z wykorzystaniem własnych

kanałów dystrybucji na rynku krajowym;

 ścisłą współpracę z pozostałymi spółkami Grupy Kapitałowej Grupy Azoty w ramach

Departamentu Korporacyjnego Handlu Segmentu Agro.

Sprzedaż nawozów GK PUŁAWY, zarówno na rynku krajowym, jak i na rynkach zagranicznych, opiera się

na współpracy ze strategicznymi partnerami i dystrybutorami (pośrednia forma dystrybucji), którzy

posiadają określoną infrastrukturę, odznaczają się szczegółową znajomością rynku lokalnego i oferują

kompleksową obsługę ostatecznych odbiorców (rolników, farmerów). Taka forma dystrybucji umożliwia

dotarcie z ofertą handlową do relatywnie większej liczby klientów.

Nawozy na rynek krajowy kierowane są poprzez autoryzowaną sieć dystrybucji.

Sprzedaż nawozów w eksporcie opiera się zarówno na realizacji transakcji spotowych w ramach umów

krótkoterminowych, jak i w oparciu o wieloletnie kontrakty ramowe. Kluczowym odbiorcą eksportowym

nawozów z Puław jest rynek ukraiński - jeden z głównych światowych producentów i eksporterów zbóż.

Wszelkie działania handlowe dokonywane są na podstawie wspólnej polityki handlowej Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty, prowadzonej przez zlokalizowany w GA PUŁAWY Departament Korporacyjny

Handlu Segmentu Agro.

Istotną rolę w realizacji strategii w zakresie sprzedaży nawozów w Grupie Kapitałowej odgrywa spółka

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. specjalizująca się w dystrybucji nawozów mineralnych, środków ochrony

roślin, kwalifikowanego materiału siewnego oraz skupie zbóż. Dominującym asortymentem w obszarze

sprzedaży nawozów tej spółki są nawozy produkowane przez podmioty Grupy Kapitałowej Grupa Azoty,

między innymi nawozy azotowe produkowane przez GA PUŁAWY oraz nawozy fosforowe produkowane

przez GA FOSFORY. Głównym celem jest dotarcie z ofertą sprzedażową do ostatecznego klienta.

Marketing produktu opiera się na czterech kluczowych filarach:

 wzmocnieniu komunikacji z klientem końcowym – rolnikiem;

 ograniczeniu działań kierowanych do autoryzowanych dystrybutorów na rzecz kształtowania

spójnej polityki handlowej;

 intensyfikacji działań w Internecie oraz w mediach społecznościowych;

 ujednoliceniu przekazu marketingowego we wszystkich spółkach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty.

W 2025 roku, mimo wielu trudności na rynku, Spółka sprzedała o 20% więcej nawozów niż w roku

poprzednim. Nawozy produkowane w Spółkach Grupy Azoty są cenione przez rolników z uwagi na ich

wysoką jakość i efektywność. GA Puławy skutecznie wdraża projekty rozwojowe nowych produktów

i poszerzyła swoje portfolio nawozowe o nawozy azotowo-siarkowe - RSM®S BioShot 26 (+7,5)

oraz nawozy do dokarmiania dolistnego, fertygacji i sporządzania mieszanek nawozowych - FOLIRES®.

Melamina

W związku z utrzymującą się trudną sytuacją na rynku melaminy, GA PUŁAWY w okresie sprawozdawczym

nie wznowiła wstrzymanej produkcji melaminy. Wyzwaniem pozostawały koszty produkcji, a konkretnie

warunki konkurencyjne, w jakich funkcjonował przemysł chemiczny w Europie. Na wysokim poziomie

utrzymywał się import melaminy z Chin, Kataru, Trynidadu i Tobago oraz USA, czyli kierunków, w których

nie obowiązują regulacje dot. CO

oraz związana z nimi konieczność zakupu uprawnień do ich emisji.

Na rynek melaminy niekorzystnie wpływała również niestabilność w branży budowlanej i meblarskiej,

spowodowana trwającą wojną na terytorium Ukrainy.

GA PUŁAWY podejmowała działania mające na celu zwiększenie konkurencyjności swojego produktu

poprzez:

 działania w kierunku wprowadzenia ceł na importowaną melaminę – w dniu 18 lutego 2025 roku

opublikowano Rozporządzenie Wykonawcze Komisji Europejskiej wprowadzające cła ad valorem

na import melaminy z Chin (stawki różnią się w zależności od producenta od 12% do 65,2%);

 wypracowanie inicjatyw mających na celu obniżenie kosztów produkcji;

 odnawianie kontaktów ze wszystkimi partnerami Spółki, niestety oczekiwania cenowe

przekraczały realne możliwości GA PUŁAWY.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Sytuacja rynkowa w zakresie sprzedaży melaminy w najbliższej przyszłości jest trudna do przewidzenia.

Nadtlenek wodoru

Polityka handlowa Spółki jest opracowywana według modelu zapewniającego maksymalną stabilność

sprzedaży produktu w okresie, gdy europejskie zdolności produkcyjne nadtlenku wodoru

są wykorzystywane w 80%.

Aby zapewnić stabilność sprzedaży, oferta jest kierowana do klientów z różnych branż tj.: wybielanie,

dezynfekcja, produkcja pulpy papierowej, oczyszczanie ścieków czy materiały wybuchowe. Sprzedaż

nadtlenku odbywa się bezpośrednio do użytkownika końcowego oraz za pośrednictwem partnerów

handlowych w kraju (70%) i za granicą (30%). Od września do początku listopada 2025 roku Spółka

prowadziła prace modernizacyjne na instalacji do produkcji nadtlenku wodoru, w efekcie czego

poprawione zostały wskaźniki produkcyjne oraz jakość finalnego produktu. Wpisuje się to w prowadzoną

politykę handlową, która uwzględnia przekierowanie większego strumienia nadtlenku wodoru

do klientów spoza branży papierniczej, w tym do: spożywczej, producentów półprzewodników, pasz

i artykułów higienicznych.

Produkty RedNOx®

Sprzedaż produktów z segmentu RedNOx® realizowana jest w ramach Departamentu Korporacyjnego

Segmentu Agro i współpracy trzech zakładów z Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, tj. Puław, Polic

i Kędzierzyn-Koźla. Pozwala to na ujednolicenie oferty i docieranie do jak najszerszego grona odbiorców

produktów na rynku krajowym i rynkach ościennych, przy minimalizowaniu poziomu kosztów dostawy.

Polityka handlowa dla produktu NOXy® (AdBlue®) na rynku krajowym opiera się na współpracy z sieciami

dystrybucji oraz stacjami paliw, co pozwala na skuteczne dotarcie z ofertą NOXy® do szerokiego grona

użytkowników końcowych.

Sprzedaż zagraniczna NOXy® (AdBlue®) opiera się na realizacji sprzedaży do wyselekcjonowanych

na danym rynku dystrybutorów, w ramach podpisanych wieloletnich lub rocznych umów dystrybucyjnych.

W 2025 roku podjęto szereg działań w obszarze sprzedaży poprzez: pozyskanie nowych dystrybutorów,

zwiększenie planów sprzedażowych w sieci dystrybucji oraz modyfikacji polityki bonusowej. Podpisane

zostały umowy z jedną z największych sieci stacji paliw, a także poprawiono działania logistyczne, które

pozwoliły na zwiększenie zrealizowanych wolumenów ok. 5% w stosunku do roku 2024. Znacznie mniejsza

dostępność mocznika z kierunków wschodnich wykorzystywanego do produkcji AdBlue®, spowodowana

egzekwowaniem nałożonych sankcji na producentów z Białorusi i Rosji oraz dodatkowe cła na produkt

z tych kierunków, a także spadające ceny gazu, pozwoliły na uzyskanie dodatniej rentowności w tym

produkcie przy jednoczesnym wzroście średnich cen o ok. 20%.

Sprzedaż produktów Pulnox® i Likam® ma charakter kontraktowo- spotowy. 80% sprzedaży realizowane

jest na podstawie umów długoterminowych, zawieranych m.in. z podmiotami z sektora energetyki

cieplnej oraz elektrycznej (w tym w trybie zamówień publicznych) oraz odbiorcami stosującymi w celu

redukcji spalin z tlenków azotu systemy SCR (selektywnej redukcji katalitycznej). Pozostałe 20% stanowią

transakcje spotowe realizowane z firmami handlowymi.

W zakresie Pulnox® zanotowano 12% spadek wolumenów sprzedaży i 21% spadek wartości sprzedaży

w stosunku do roku ubiegłego. Wpływ na to miały: utrzymująca się konkurencja krajowa z tzw. mieszalni

(oferująca podobny produkt po znacznie niższych cenach), spowolnienie w branży budowlanej

oraz niewielkie, w tym okresie, zapotrzebowanie z branży energetyki (wyłączanie bloków produkujących

prąd z węgla brunatnego, brak zapotrzebowania z segmentu energetyki cieplnej).

Sprzedaż Likam® w 2025 roku była niższa o 1% w stosunku do 2024 roku oraz niższa wartościowo o 6%.

Na spadek wartości wpływ miał spadek cen podążający za spadkiem cen gazu w ciągu roku.

Dwutlenek węgla (ONECON)

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wykorzystuje swoje mocne strony, w zakresie lokalizacji

geograficznej oraz rozbudowanego kanału dystrybucji, w celu budowania portfolio klientów

zapewniających stabilne odbiory przy maksymalizacji marży. Polityka handlowa ONECON koncentruje się

na relacjach B2B oraz opiera się na zabezpieczeniu stabilnych dostaw, zwłaszcza w sezonie letnim.

GA PUŁAWY oferuje produkt wysokiej jakości, potwierdzonej certyfikatami niezależnych instytucji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Kaprolaktam

Ze względu na trudną sytuację rynkową związaną z wysokimi cenami surowców, a co za tym idzie

wysokimi kosztami wytworzenia produktu oraz spadkiem popytu, produkcja kaprolaktamu w Spółce

pozostaje w dalszym ciągu wstrzymana. W okresie sprawozdawczym instalacja została uruchomiona

jedynie do przerobu zabezpieczonych wcześniej surowców. Wyprodukowany kaprolaktam został

sprzedany do zewnętrznego kontrahenta.

Kwas siarkowy

Sprzedaż kwasu siarkowego realizowana jest przez GA FOSFORY oraz od 2024 roku przez GA PUŁAWY.

Model docelowy sprzedaży opiera się na zarządzaniu na poziomie Grupy Azoty, w celu prowadzenia

jednolitej polityki handlowej oraz koordynowania w zakresie produkcji i sprzedaży kwasu siarkowego.

Sprzedaż odbywa się na podstawie ofert, gdzie maksymalny okres oferowania wynosi jeden miesiąc

oraz kontraktów, zawieranych do jednego roku, z możliwością aneksowania na wydłużony okres

współpracy. Sprzedaż dokonywana jest do trzech segmentów odbiorców, tj. segmentu chemicznego,

handlowego i spożywczego. Produkt trafia na rynek krajowy oraz zagraniczny. W trakcie roku sprzedaż

kwasu siarkowego była sukcesywnie rozwijana w oparciu o dostawy samochodowe oraz kolejowe

całopociągowe, co znacząco wpłynęło na wzrost wolumenu sprzedaży w IV kwartale 2025 roku.

Sprzedaż

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

* od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Źródło: opracowanie własne

W 2025 roku uzyskane przez Spółkę przychody z transakcji z zewnętrznym pojedynczym klientem

nie stanowią więcej niż 10% łącznych przychodów Spółki.

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

AGRO TWORZYWA ENERGETYKA POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ

Sprzedaż zewnętrzna według segmentów (w tys. zł)

01.01.2024-31.12.2024 01.01.2025-31.12.2025*

71,7%

28,3%

Struktura sprzedaży produktów

Segmentu Agro (wartościowo)

01.01.2025-31.12.2025

Kraj Eksport

0,0%

100,0%

Struktura sprzedaży produktów

Segmentu Tworzywa (wartościowo)

01.01.2025-31.12.2025

Kraj Eksport

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Źródło: opracowanie własne

Źródło: Opracowanie własne

W 2025 roku uzyskane przez Grupę przychody z transakcji z zewnętrznym pojedynczym klientem

nie stanowią więcej niż 10% łącznych przychodów Grupy.

Zaopatrzenie w surowce strategiczne

Gaz ziemny

W 2025 roku głównym dostawcą gazu ziemnego dla GA PUŁAWY był Orlen S.A. Zakup gazu ziemnego

od głównego dostawcy odbywał się w oparciu o zapisy Umowy Ramowej i Kontraktu Indywidualnego,

które gwarantują Spółce możliwość zakupu do 100% zapotrzebowania na warunkach rynkowych. Formuła

cenowa oparta jest o notowania giełdy zachodnioeuropejskiej. Umowa zawarta jest na okres

do 30 września 2027 roku. W ramach obowiązującego kontraktu z Orlen S.A. Spółka ma możliwość

zawierania transakcji zabezpieczających ceny gazu, z których korzystała w sprzyjających okresach.

W 2025 roku ceny gazu ziemnego dla GA PUŁAWY w relacji do roku poprzedniego były niższe o 7%.

Stawki opłat za transport/przesył gazu wynikają z taryfy. Koszt przesyłu w krajowym systemie

w 2025 roku w stosunku do poprzedniego roku był wyższy o 14%, natomiast zgodnie z nowymi taryfami,

dla 2026 roku koszt przesyłu wzrośnie o 3% w stosunku do obecnego.

Węgiel kamienny

W 2025 roku głównym dostawcą węgla dla GA PUŁAWY był Lubelski Węgiel „Bogdanka” S.A. Dostawy

realizowano zgodnie z obowiązującą umową (umowa obowiązuje do końca 2032 roku).

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

4000000

AGRO TWORZYWA ENERGETYKA POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ

Sprzedaż zewnętrzna według segmentów (w tys. zł)

01.01.2024-31.12.2024 01.01.2025-31.12.2025*

72,5%

27,5%

Struktura sprzedaży produktów

Segmentu Agro (wartościowo)

01.01.2025-31.12.2025

Kraj Eksport

0,0%

100,0%

Struktura sprzedaży produktów

Segmentu Tworzywa (wartościowo)

01.01.2025-31.12.2025

Kraj Eksport

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

W okresie sprawozdawczym ceny węgla dla GA PUŁAWY były o 4% niższe w relacji do ubiegłego roku.

W dniu 16 września 2025 roku w wyniku zawartej ugody, GA PUŁAWY podpisała z Polską Grupą Górniczą

S.A. umowę sprzedaży węgla. Umowa została zawarta na czas określony i obowiązuje do 30 czerwca 2028

roku. Na mocy ww. umowy dostawy węgla do Spółki realizowane były także z PGG S.A.

Ze względu na zmienioną strukturę zapotrzebowania na pary technologiczne z zakładu elektrociepłowni

dla instalacji nawozowo-chemicznych, nastąpiło ograniczenie pracy urządzeń wytwórczych

elektrociepłowni, co w konsekwencji wpłynęło na zużycie węgla. W 2025 roku w Spółce zanotowano

spadek zużycia węgla o 53% w relacji do roku poprzedniego.

GA PUŁAWY stosuje się do wymaganych warunków w zakresie utrzymania bezpiecznych zapasów węgla

wynikających z przepisów prawa energetycznego.

Energia elektryczna

W 2025 roku dostawy energii elektrycznej do GA PUŁAWY odbywały się w oparciu umowy o zawarte

z głównymi dostawcami energii elektrycznej oraz uzupełniane zakupami na rynku spot, w zależności

od poziomu cen i bieżącej sytuacji produkcyjnej Spółki.

Ceny energii elektrycznej dla GA PUŁAWY w 2025 roku w relacji do poprzedniego roku były niższe o około

11%.

W zakresie przesyłu energii elektrycznej w 2025 roku obowiązywały stawki opłat przesyłowych określone

w Taryfie dla energii elektrycznej PSE S.A. na 2025 rok, zatwierdzonej w dniu 16 grudnia 2024 roku przez

Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki.

Z powodu znacznie wyższego zapotrzebowania na energię elektryczną, a także wzrostu stawek

przesyłowych na 2025 rok, koszt przesyłu energii elektrycznej dla Spółki wzrósł o około 33% w porównaniu

do analogicznego okresu roku poprzedniego.

W 2025 roku ze względu na różnice pomiędzy zużyciem energii elektrycznej w godzinach szczytowych

i pozaszczytowych nie większym niż 5%, GA PUŁAWY w większości z okresów rozliczeniowych skorzystała

z ulgi w opłacie mocowej w maksymalnej wysokości 83%.

W dniu 16 grudnia 2025 roku Prezes Urzędu Regulacji Energetyki zatwierdził PSE S.A. taryfę dla energii

elektrycznej na 2026 rok. Przyjęte w Taryfie stawki opłat przesyłowych na rok 2026, spowodują dla Spółki

wzrost kosztów przesyłowych o ok. 11% rok do roku. Nowo ogłoszona stawka opłaty mocowej w 2026 roku

wynosić będzie 219,40 zł/MWh, co stanowi wzrost o 55% w stosunku do raportowanego okresu.

Benzen

Z uwagi na wstrzymaną produkcję kaprolaktamu zakupy benzenu w 2025 roku nie były realizowane.

Siarka

W 2025 roku zakupów siarki dokonywały spółki: GA FOSFORY oraz GA PUŁAWY. Zakupy realizowane były

w ramach scentralizowanej strategii wspólnych zakupów dla całej Grupy Azoty, co umożliwia kumulację

wolumenów oraz pozwala na redukcję kosztów zakupu tego surowca. Strategia zakupowa w tym obszarze

bazuje na optymalizacji dostaw siarki z zasobów Grupy Azoty (Grupa Azoty SIARKOPOL) oraz równoległych

dostawach siarki petrochemicznej, co gwarantuje dużą elastyczność w zakresie zabezpieczenia dostaw

i znacząco obniża ryzyko ograniczeń podażowych. W GA PUŁAWY w okresie sprawozdawczym średnia

cena zakupu siarki w relacji do roku 2024 była wyższa o 20%.

Fosforyty i kwas fosforowy

Zakupy fosforów i kwasu fosforowego dokonywane są w ramach scentralizowanej strategii wspólnych

zakupów dla Grupy Azoty. Dostawy fosforytów realizowane są na bazie umów rocznych, kwartalnych

lub spot, w większości od producentów afrykańskich, w tym głównie z rejonu Afryki Północnej oraz Afryki

Zachodniej, m.in. ze względu na posiadaną relatywnie dużą dostępność oraz bogatą infrastrukturę

w zakresie logistyki morskiej. Zakup surowca dokonywany jest na potrzeby GA FOSFORY. W okresie

sprawozdawczym średnia cena zakupu fosforytów w relacji do roku 2024 była niższa o 16%, natomiast

cena zakupu kwasu fosforowego była wyższa o około 25%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Sól potasowa

Podstawowymi dostawcami soli potasowej (KCl), z uwagi na bogate źródła surowcowe i konkurencyjne

warunki handlowe, są producenci z Kanady oraz Niemiec. Zakup soli potasowej dokonywany jest

na potrzeby GA FOSFORY. Zakupy te realizowane są w ramach scentralizowanej strategii wspólnych

zakupów dla Grupy Azoty. W 2025 roku średnia cena zakupu soli w relacji do roku 2024 była wyższa

o około 7%.

2.4. Informacje dotyczące sezonowości

Sezonowość działalności Grupy występuje głównie w obrocie nawozami. Jest ona zdeterminowana

produkcją rolniczą, zależną od warunków biologiczno-technicznych oraz klimatycznych. Najwyższa

konsumpcja tych produktów występuje, w przypadku nawozów azotowych na okres wiosennej aplikacji

nawozów, tj. na miesiące od lutego do kwietnia, natomiast w przypadku nawozów fosforowych na okres

od lutego do kwietnia oraz od lipca do września. W celu zmniejszania wpływu sezonowości konsumpcji

nawozów na wyniki, Grupa zawiera kontrakty z partnerami handlowymi posiadającymi zaplecza

logistyczne, umożliwiające regularne odbiory produktów nawozowych i ich magazynowanie u klienta

przed aplikacją, prowadzi efektywną politykę cenową oraz dywersyfikuje sprzedaż na różnych rynkach,

na których zakupy odbywają się w różnych okresach czasu. Okresowe zmniejszenia aktywności na rynkach

nawozowych wykorzystywane są przez Grupę do przeprowadzania prac remontowych instalacji

produkcyjnych i przygotowania się do następnego sezonu.

Funkcjonujący w GA PUŁAWY system produkcji jest w znacznym stopniu zintegrowany, co umożliwia

elastyczne zarządzanie asortymentem i wielkością wytwarzanej produkcji. Sezonowość produkcji

i sprzedaży niwelowana jest również poprzez zwiększanie zróżnicowania oferty handlowej. Szeroka

oferta produktowa pozwala na zmiany w profilu produkcji.

W produktach chemicznych sezonowość jest odczuwalna w sprzedaży dwutlenku węgla. Największa

sprzedaż tego produktu ma miejsce w miesiącach letnich i wiosennych. Prowadzone są działania mające

na celu zwiększenie udziału Grupy w segmentach używających produkt poza ww. sezonem,

w szczególności szklarniowym, zielarskim i herbacianym (do fumigacji) oraz do ekstrakcji chmielu.

W produktach energetycznych odczuwalna jest sezonowość w sprzedaży energii cieplnej, która

w znacznej mierze uzależniona jest od panujących warunków atmosferycznych. Zwiększona sprzedaż

energii cieplnej w sezonie zimowym wynika ze wzrostu poboru ciepła przez lokalnego odbiorcę

zaopatrującego w ciepło miasto Puławy.

W związku ze zmianami klimatycznymi, jakie zachodzą w ostatnim czasie (coraz cieplejsze zimy), różnice

pomiędzy sprzedażą w okresie letnim i zimowym stają się coraz mniejsze. Spółka nie mamy wpływu

na niwelowanie tego zjawiska.

Okresowe przeprowadzanie remontów przyczynia się do występowania sezonowości w działalności

podmiotów realizujących te prace, w tym spółki REMZAP. Największy popyt na usługi budowlano-

montażowe przypada na okres marzec - wrzesień. Natomiast zdecydowanie najsłabszym okresem jest

okres zimowy, w szczególności I kwartał roku kalendarzowego. W celu niwelowania wahań spółka ta

zwiększa swoje zaangażowanie w prace inwestycyjne, których realizacja nie wykazuje zbyt dużej

sezonowości.

2.5. Umowy, w tym dotyczące kredytów i pożyczek, gwarancje, poręczenia

2.5.1. Umowy znaczące

Zawarcie z Air Liquide Polska Sp. z o. o. umowy na dostawy tlenu i azotu

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w dniu 4 kwietnia 2025 roku zawarła z Air Liquide Polska

Sp. z o.o. (dalej: Air Liquide) długoletnią umowę na dostawy gazowanego tlenu i azotu.

Jest to kontynuacja dotychczasowej współpracy pomiędzy spółkami. Nowa umowa zakłada dalsze

dostarczanie wymienionych surowców przez Air Liquide w formule „over the fence” z instalacji

wybudowanej przez Air Liquide na wydzierżawionej od Spółki nieruchomości. Nowa umowa została

zawarta na 10 lat, liczony od 27 października 2025 roku, z opcją przedłużenia jej przez Spółkę

maksymalnie do 15 lat. Szacunkowa wartość nowej umowy wynosi 1,4 mld zł (przy opcji 15-letniego

okresu dostaw). Zawarta umowa wychodzi naprzeciw nowym wymaganiom prawnym w zakresie

odnawialnych źródeł energii. Wprowadza zapisy definiujące zasady pozyskiwania i rozliczania

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

tzw. gwarancji pochodzenia od energii elektrycznej zużywanej przez Air Liquide na potrzeby produkcji

gazów dostarczanych Spółce. Zabezpiecza też całość dostaw tlenu i azotu, które są niezbędnymi

surowcami do produkcji Spółki.

Uchwała Zarządu w związku z porozumieniem ze stronami finansującymi

Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w dniu 30 maja 2025 roku podjął uchwałę będącą

elementem wykonania porozumienia ze stronami finansującymi (dalej: Porozumienie), zawartego w dniu

2 lutego 2024 roku, pod warunkiem uzyskania odpowiednich zgód Rady Nadzorczej Spółki oraz Walnego

Zgromadzenia na dokonanie czynności uzgodnionych w związku z Porozumieniem, dotyczących między

innymi, przyszłego ustanowienia przez Spółkę na rzecz wierzycieli Spółki i wierzycieli innych podmiotów

należących do grupy kapitałowej Grupy Azoty, tj. między innymi następujących wierzycieli: Powszechnej

Kasy Oszczędności Banku Polskiego S.A., Banku Gospodarstwa Krajowego, ING Banku Śląskiego S.A.,

Santander Banku Polskiego S.A. CaixaBank S.A. Oddział w Polsce, BNP Paribas Banku Polskiego S.A.,

Europejskiego Banku Inwestycyjnego, Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju, Banco Santander S.A.

Oddział we Frankfurcie, Santander Factoring Sp. z o.o., Pekao Faktoring Sp. z o.o., ING Commercial

Finance Polska S.A., BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o. oraz Orlen S.A. lub instytucji finansowej pełniącej

funkcję agenta zabezpieczeń lub jakąkolwiek podobną funkcję (albo niektórych z wymienionych

podmiotów), zabezpieczeń na wybranych aktywach (majątku) Spółki, obejmujących ustanowienie

zastawów rejestrowych (w tym na zbiorze rzeczy ruchomych lub praw, stanowiących całość gospodarczą

o zmiennym składzie lub innych zbiorach), zastawów finansowych lub cywilnych, ustanowienie hipotek

umownych łącznych na prawie własności lub użytkowania wieczystego, dokonanie przelewu

wierzytelności na zabezpieczenie, udzielenie poręczenia lub gwarancji oraz złożenie oświadczeń

o poddaniu się egzekucji.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki w dniu 4 lipca 2025 roku nie podjęło uchwały

w sprawie wyrażenia zgody na ustanowienie przez Spółkę zastawów rejestrowych na odpowiednich

aktywach, w tym m.in. na zbiorze rzeczy ruchomych lub praw, stanowiących całość gospodarczą

o zmiennym składzie, zastawów finansowych lub cywilnych, ustanowienia przez Spółkę hipotek

umownych łącznych na prawie własności albo użytkowania wieczystego nieruchomości, dokonania

przelewu na zabezpieczenie oraz udzielenia poręczeń lub gwarancji, która była poddana pod głosowanie.

Zawarcie aneksu do umowy z Lubelskim Węglem „Bogdanka” S.A.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w dniu 9 grudnia 2025 roku podpisała z Lubelskim Węglem

„Bogdanka” S.A. aneks do Wieloletniej Umowy Sprzedaży Węgla Energetycznego z dnia 8 stycznia 2009

roku, w którym ustalono cenę dostaw węgla w 2026 roku oraz podjęto decyzję o wydłużeniu terminu

obowiązywania umowy o dwa lata tj. do końca 2032 roku. Ponadto na nowo ustalono wolumeny w okresie

od 2025 roku do 2030 roku, w wyniku czego, dostawa części wolumenów z tego okresu została przesunięta

na lata 2030 – 2032. Planowana wartość umowy w okresie 2026 - 2032 wyniesie 692 mln zł netto.

2.5.2. Umowy kredytowe i pożyczki

Finansowanie wewnątrzgrupowe

Na dzień 31 grudnia 2025 roku w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

funkcjonowała jedna pożyczka udzielona przez Grupę Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

Pożyczkobiorca

Kwota udzielonej

pożyczki

(mln PLN)

Data podpisania umowy /

ostatniego aneksu

Termin spłaty

Stan na dzień

31.12.2025 r.

(mln PLN)

Grupa Azoty Zakłady Azotowe

Chorzów S.A.

47,0

02.04.2014 r.

(ostatni Aneks nr 8 z 29.04.2025 r.)

31.12.2026 r. 9,2

W dniach: 1, 17 oraz 25 września 2025 roku GA CHORZÓW przedterminowo spłaciła część pożyczki z dnia

2 kwietnia 2014 roku udzielonej przez GA PUŁAWY. Łączna wysokości spłaty wyniosła 11 012 tys. zł.

W dniu 12 lutego 2025 roku podpisane zostały z GA CHORZÓW: Aneks nr 5 do Umowy Pożyczki z dnia

8 stycznia 2020 roku oraz Aneks nr 7 do Umowy Pożyczki z dnia 2 kwietnia 2014 roku. Ww. Aneksy dotyczą

zmiany harmonogramu spłaty.

W dniu 29 kwietnia 2025 roku podpisany został z GA CHORZÓW Aneks nr 6 do Umowy Pożyczki z dnia

8 stycznia 2020 roku. Aneks dotyczy zmiany harmonogramu spłaty i podwyższenia marży.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Pożyczki zakończone w trakcie okresu sprawozdawczego

W dniu 16 czerwca 2025 roku GA CHORZÓW spłaciła ostatnią ratę pożyczki z dnia 8 stycznia 2020 roku.

W związku ze sprzedażą Przedsiębiorstwa SCF Natural w dniu 17 lutego 2025 roku zostało spłacone

zadłużenie z tytułu obu pożyczek udzielonych przez GA PUŁAWY.

Finansowanie zewnętrzne

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Porozumienie Stabilizujące

W 2025 roku w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. funkcjonowało Porozumienie z dnia 2 lutego

2024 roku (dalej: Porozumienie) zawarte przez Grupę Azoty S.A. (GA S.A.) w imieniu własnym

oraz pozostałych spółek Grupy Kapitałowej GA S.A. będących stronami Umów o Finansowanie (w tym GA

PUŁAWY) z 13 instytucjami finansującymi Grupę Azoty: Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim

S.A., Bankiem Gospodarstwa Krajowego, ING Bankiem Śląskim S.A., Santander Bankiem Polska S.A.,

Caixabank S.A. Oddział w Polsce, BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o., ING Commercial Finance Polska S.A.,

Pekao Faktoring Sp. z o.o., BNP Paribas Bankiem Polska S.A., Santander Factoring Sp. z o.o. i Banco

Santander S.A., Oddział we Frankfurcie a także z Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju

i Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (EBI).

W dniach 2 kwietnia, 15 maja, 1 lipca, 30 września, 14 października, 17 października, 29 października

i 28 listopada GA PUŁAWY zawarła z wyżej wymienionymi instytucjami finansującymi aneksy wydłużające

okres jego obowiązywania kolejno do 15 maja, 30 czerwca, 30 września, 14 października,

17 października, 29 października, 28 listopada 2025 roku i 30 stycznia 2026 roku.

Ww. aneksy od 1 lipca 2025 roku były podpisywane z 12 ww. instytucjami finansującymi z wyłączeniem

EBI. W dniu 1 lipca 2025 roku zostało podpisane, z datą obowiązywania od 30 czerwca 2025 roku

porozumienie z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (Porozumienie EBI), ze względu na wymóg

posiadania odrębnego porozumienia z EBI, które to porozumienie zostało zawarte na warunkach

zasadniczo zgodnych z Porozumieniem z Instytucjami Finansującymi. Porozumienie EBI obowiązywało

do dnia 31 lipca 2025 roku.

W dniach 1 sierpnia, 5 września, 30 września, 14 października, 17 października, 29 października,

28 listopada, 23 grudnia 2025 roku zostały zawarte aneksy do ww. porozumienia z EBI wydłużające okres

jego obowiązywania odpowiednio do 5 września, 30 września, 14 października, 17 października,

29 października, 28 listopada, 31 grudnia 2025 roku i 30 stycznia 2026 roku.

Powyższe Aneksy oraz Porozumienie EBI zapewnia m.in. dalsze utrzymanie dostępności limitów w ramach

odpowiednich umów o finansowanie i niepodejmowanie przez instytucje finansujące działań mających

na celu anulowanie lub zredukowanie dostępnych limitów umów o finansowanie.

Zmiana do Umowy Wielocelowej Linii Kredytowej z BNP Paribas

W dniu 31 marca 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z Grupą Azoty S.A.

oraz ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej Grupy Azoty podpisała Aneks Nr 10 do Umowy

Wielocelowej Linii kredytowej (WLK) z bankiem BNP Paribas dnia 29 grudnia 2020 roku. Aneks dotyczy

wydłużenia okresu udostępnienia umowy do dnia obowiązywania Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku

zawartego z 13 instytucjami finansującymi, jednak nie dłużej niż do dnia 30 czerwca 2025 roku.

W dniu 30 czerwca, 30 września i 14 października 2026 roku zostały zawarte kolejno Aneks Nr 11, Aneks

Nr 12 i Aneks Nr 13 do ww. Umowy wydłużające okres dostępności limitu kredytowego kolejno

do 30 września, 14 października i 17 października 2025 roku.

W dniu 17 października 2025 roku został podpisany Aneks Nr 14 do ww. Umowy. Okres obowiązywania

został przedłużony na okres do dnia wygaśnięcia Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku jednak nie dłużej

niż do dnia 31 grudnia 2025 roku. Limit finansowania w ramach umowy uległ obniżeniu do kwoty

10 000 000 zł (dotychczasowy 240 000 000 zł).

W dniu 11 grudnia 2025 roku został zawarty Aneks Nr 15 do ww. Umowy. Aneks wydłuża termin jej

obowiązywania do dnia obowiązywania Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku jednak nie dłużej niż

do dnia 2 lutego 2026 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Zawarcie zgody na odstąpienie od stosowania wybranych warunków umów o finansowanie

W dniu 25 kwietnia i 16 września 2025 roku GA S.A. zawarła w imieniu własnym oraz pozostałych spółek

Grupy Kapitałowej GA S.A. będących stronami Umów o Finansowanie (w tym GA PUŁAWY) z instytucjami

finansującymi pisma dotyczące zrzeczenia się praw (ang. Waiver and Amendment Letters), na mocy

których instytucje te zgodziły się na odstąpienie od stosowania wybranych warunków Umów

o Finansowanie, w tym wyraziły zgodę na odstąpienie od stosowania wskaźnika dług netto/EBITDA

obliczanego odpowiednio na dzień 31 grudnia 2024 roku i 30 czerwca 2025 roku.

Zmiana do umowy kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego z PKO BP S.A.(LKW)

powiązana z umową o świadczenie usługi cash pooling rzeczywisty z PKO BP S.A. (CPR)

W dniu 12 lutego 2025 roku GA S.A. zawarła w imieniu własnym oraz pozostałych spółek Grupy

Kapitałowej GA S.A., Aneks nr 14 do umowy LKW z dnia 23 kwietnia 2015 roku oraz Aneks nr 4 do Umowy

cash pooling (CPR) z dnia 26 września 2022 roku na mocy których, w związku ze sprzedażą całego majątku

SCF Natural Sp. z o.o., Spółka SCF Natural Sp. z o.o. przestała być stroną Umowy LKW, a w przypadku

Umowy CPR pozostała uczestnikiem z ustaloną wysokością Limitu Dziennego na poziomie 0 złotych.

W dniu 30 września 2025 roku GA S.A. zawarła z PKO BP SA. w imieniu własnym oraz pozostałych spółek

Grupy Kapitałowej GA S.A. Aneks nr 15 do Umowy LKW z dnia 23 kwietnia 2015 roku oraz Aneks nr 5

do Umowy CPR z dnia 26 września 2022 roku. Aneksy wydłużają okres obowiązywania ww. umów na okres

dalszego obowiązywania Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku.

Od 1 października 2025 roku, w związku z brakiem zapotrzebowania GA Puławy na finansowanie w ramach

umowy świadczenie usługi cash-pooling rzeczywisty zawartej z PKO BP S.A. (CPR), posiadany sublimit

został zmniejszony z 300 mln PLN do 0 PLN. W przypadku pojawienia się zapotrzebowania, Spółka ma

możliwość wnioskowania do GA S.A. (Agenta umowy CPR), o przyznanie lub zmianę wysokości limitu

dziennego CPR.

Limity kredytowe na rachunkach bankowych obowiązujące na dzień 31 grudnia 2025 roku

Kredytodawca/

pożyczkodawca

Kwota

udzielonego

kredytu/pożyczki

(mln PLN)

Koszty kredytu/

pożyczki

Data podpisania

umowy/aneksu

Termin spłaty

Stan na dzień

31.12.2025 r.

(mln PLN)

GA PUŁAWY

PKO BP S.A. umowa o kredyt

w formie limitu kredytowego

wielocelowego

4,0

WIBOR 1 M +

marża

23.04.2015 r. (ostatni

Aneks nr 15 z

30.09.2025 r.)

30.01.2026

r.***

2,2*

Narodowy Fundusz Ochrony

Środowiska i Gospodarki

Wodnej w Warszawie –

umowa na dofinansowanie w

formie pożyczki”

Modernizacja kotła parowego

OP-215 nr 2 w celu redukcji

emisji NOx”

52,5

Stopa bazowa KE

plus marża

12.09.2018 r.

(ostatni Aneks Nr 3 z

30.09.2022 r.)

31.03.2031 r. 39,4

Narodowy Fundusz Ochrony

Środowiska i Gospodarki

Wodnej w Warszawie –

umowa na dofinansowanie w

formie pożyczki projektu pn.

„Zaawansowany system

sterowania APC dla czterech

linii produkcyjnych amoniaku

6,1

0,3 x WIBOR 3M

+ 50 pb, nie

mniej niż 1,5 %

w skali roku.

31.03.2025 r. 20.12.2032 r. 0,0

BNP Paribas - Linia

Kredytowa na gwarancje i

akredytywy

10,0

wg tabeli opłat i

prowizji

29.12.2020 r. (ostatni

Aneks nr 15 z

10.12.2025 r.)

30.01.2026

r.***

1,0*

PKO BP SA (cash pooling

rzeczywisty)

0,0****

WIBOR 1 M +

marża

26.09.2022 r. (ostatni

Aneks Nr 5 z

30.09.2025r.)

30.01.2026

r.***

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

GA FOSFORY

Wojewódzki Fundusz Ochrony

Środowiska i Gospodarki

Wodnej

8 WIBOR 3M 29.04.2022 r. 31.01.2029 r. 4,8

AGROCHEM PUŁAWY

PKO BP S.A. (cash pooling

rzeczywisty)

105

WIBOR 1M +

marża

26.09.2022 r.

(ostatni Aneks Nr 5 z

30.09.2025 r.)

30.01.2026

r.***

65,8

GA CHORZÓW

PKO BP SA (cash pooling

rzeczywisty)

WIBOR 1M +

marża

26.09.2022 r.

(ostatni Aneks Nr 5 z

30.09.2025 r.)

30.01.2026

r.***

5,8

PROZAP

PKO BP S.A. (cash pooling

rzeczywisty)

3,5

WIBOR 1M +

marża

26.09.2022 r.

(ostatni Aneks Nr 5 z

30.09.2025 r.)

30.01.2026

r.***

3,2

PKO BP S.A. (sublimit LKW) 3

WIBOR 1M +

marża

26.09.2022

(ostatni Aneks nr 15 z

30.09.2025r.)

30.01.2026

r.***

0,8

REMZAP

PKO BP S.A. (sublimit LKW) 5

WIBOR 1M +

marża

26.09.2022

(ostatni Aneks nr 15 z

30.09.2025r.)

30.01.2026

r.***

3,0

* wykorzystanie w formie gwarancji

** Zarząd GA PUŁAWY dniu 24 września 2025 roku podjął Uchwałę Nr 345/2025 o rozwiązaniu umowy za porozumieniem stron

*** po okresie sprawozdawczym w wyniku podpisanych porozumień termin ustalono na 30 kwietnia 2026 roku

**** w związku z brakiem zapotrzebowania GA Puławy na finansowanie w ramach umowy świadczenie usługi cash-pooling rzeczywisty zawartej z PKO

BP S.A. (CPR), posiadany sublimit został zmniejszony z 300 mln PLN do 0 PLN począwszy od 1 października 2025 roku. W przypadku pojawienia

się zapotrzebowania, Spółka ma możliwość wnioskowania do GA S.A. (Agenta umowy CPR), o przyznanie lub zmianę wysokości limitu dziennego

CPR.

Po okresie sprawozdawczym

Przedłużenie porozumień z instytucjami finansującymi Grupę Azoty

W dniu 30 stycznia 2026 roku GA PUŁAWY wraz z GA S.A. oraz z określonymi spółkami wchodzącymi

w skład Grupy Kapitałowej Grupy Azoty będących stronami odpowiednich umów o finansowanie zawarła:

 aneks z 12 instytucjami finansującymi Grupę Azoty: Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem

Polskim S.A., Bankiem Gospodarstwa Krajowego, ING Bankiem Śląskim S.A., Santander Bankiem

Polska S.A., Caixabank S.A. Oddział w Polsce, BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o., ING Commercial

Finance Polska S.A., Pekao Faktoring Sp. z o.o., BNP Paribas Bankiem Polska S.A., Santander

Factoring Sp. z o.o., Banco Santander S.A., Oddział we Frankfurcie oraz Europejskim Bankiem

Odbudowy i Rozwoju do porozumienia zawartego pierwotnie dnia 2 lutego 2024 roku

(z późniejszymi zmianami) z Instytucjami Finansującymi oraz Europejskim Bankiem

Inwestycyjnym wydłużający okres obowiązywania Porozumienia łącznie do dnia 31 marca 2026

roku (pod warunkiem spełnienia przez Grupę Azoty najpóźniej w dniu 27 lutego 2026 roku

warunków przewidzianych dla przedłużenia Porozumienia poza dzień 27 lutego 2026 roku,

z zastrzeżeniem możliwości jednostronnego wydłużenia tego terminu oświadczeniem niektórych

spośród Instytucji Finansujących). Za zgodą Instytucji Finansujących oraz odpowiednich spółek

z Grupy Azoty, Porozumienie może podlegać dalszemu przedłużeniu;

 aneks do zawartego w dniu 1 lipca 2025 roku porozumienia z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym

wydłużający okres obowiązywania Porozumienia EBI do dnia 31 marca 2026 roku (pod warunkiem

spełnienia przez Grupę Azoty najpóźniej w dniu 27 lutego 2026 roku warunków przewidzianych

dla przedłużenia Porozumienia EBI poza dzień 27 lutego 2026 roku, z zastrzeżeniem możliwości

jednostronnego wydłużenia tego terminu oświadczeniem Europejskiego Banku Inwestycyjnego).

Za zgodą Europejskiego Banku Inwestycyjnego oraz odpowiednich spółek z Grupy Azoty,

Porozumienie EBI może podlegać dalszemu przedłużeniu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

W dniu 31 marca 2026 roku GA PUŁAWY wraz z GA S.A. oraz z określonymi spółkami wchodzącymi w skład

Grupy Kapitałowej Grupy Azoty będących stronami odpowiednich umów o finansowanie zawarła:

 aneks z 11 instytucjami finansującymi Grupę Azoty: Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem

Polskim S.A., Bankiem Gospodarstwa Krajowego, ING Bankiem Śląskim S.A., Santander Bankiem

Polska S.A., Caixabank S.A. Oddział w Polsce, BNP Paribas Faktoring sp. z o.o., ING Commercial

Finance Polska S.A., Pekao Faktoring sp. z o.o., BNP Paribas Bankiem Polska S.A., Santander

Factoring sp. z o.o. oraz Banco Santander S.A., Oddział we Frankfurcie do porozumienia

zawartego pierwotnie dnia 2 lutego 2024 roku (z późniejszymi zmianami) z Instytucjami

Finansującymi, Europejskim Bankiem Inwestycyjnym oraz Europejskim Bankiem Odbudowy

i Rozwoju wydłużający okres obowiązywania Porozumienia z EBOR do dnia 30 kwietnia 2026 roku,

Porozumienie może podlegać dalszemu przedłużeniu;

 aneks do zawartego w dniu 1 lipca 2025 roku Porozumienia EBI wydłużający okres jego

obowiązywania do dnia 30 kwietnia 2026 roku, Porozumienie może podlegać dalszemu

przedłużeniu;

 Porozumienie EBOR, ze względu na wymóg posiadania odrębnego porozumienia z Europejskim

Bankiem Odbudowy i Rozwoju, które to porozumienie zostało zawarte do dnia 30 kwietnia 2026

roku na warunkach zasadniczo zgodnych z Porozumieniem z Instytucjami Finansującymi

oraz Porozumieniem EBI, Porozumienie może podlegać dalszemu przedłużeniu.

Podpisanie Aneksów do Umowy Wielocelowej Linii Kredytowej z BNP Paribas

W dniu 29 stycznia oraz 31 marca 2026 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A.

oraz ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A podpisała Aneks Nr 16 i Nr 17 do Umowy

Wielocelowej Linii Kredytowej (WLK) z bankiem BNP Paribas z dnia 29 grudnia 2020 roku. Aneksy

wydłużyły termin jej obowiązywania do dnia 31 marca 2026 roku a następnie na okres obowiązywania

Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku, jednak nie dłużej niż do dnia 30 czerwca 2026 roku.

Zawarcie zgody na odstąpienie od stosowania wybranych warunków umów o finansowanie

W dniu 28 kwietnia 2026 roku GA S.A. zawarła w imieniu własnym oraz pozostałych spółek Grupy

Kapitałowej GA S.A. będących stronami Umów o Finansowanie (w tym GA PUŁAWY) z instytucjami

finansującymi pisma dotyczące zrzeczenia się praw (ang. Waiver and Amendment Letters), na mocy

których instytucje te zgodziły się na odstąpienie od stosowania wybranych warunków Umów

o Finansowanie, w tym wyraziły zgodę na odstąpienie od stosowania wskaźnika dług netto/EBITDA

obliczanego na dzień 31 grudnia 2025 roku.

Umowy faktoringowe

Podpisanie Aneksów do Umowy o świadczenie usług płatniczych i finansowanie z CaixaBank

S.A.

W dniu 27 stycznia, 24 lutego, 31 marca, 25 kwietnia, 15 maja, 30 czerwca, 30 września, 10 grudnia 2025

roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A. oraz ze spółkami wchodzącymi w skład

Grupy Kapitałowej Grupy Azoty podpisała z CaixaBank S.A. Oddział w Polsce Załącznik Nr 1 do umowy

o świadczenie usług płatniczych i finansowanie z dnia 29 kwietnia 2021 roku (umowa faktoringu

odwrotnego) dotyczący wydłużenia okresu dostępności limitu odpowiednio do: 28 lutego, 31 marca,

30 kwietnia, 15 maja, 30 czerwca, 30 września, 31 października, 31 grudnia 2025 roku , nie później niż

do 30 stycznia 2026 roku.

Podpisanie Aneksów do Umów Finansowania Dostaw oraz Faktoringu Wierzytelności

z Pekao Faktoring Sp. z o.o.

W dniu 31 marca 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A. oraz Grupą Azoty

Zakłady Chemiczne „Police" S.A. oraz Grupą Azoty Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A. podpisała z Pekao

Faktoring Sp. z o.o. Aneks Nr 12 do Umowy Finansowania Dostaw (umowa faktoringu odwrotnego) z dnia

31 maja 2021 roku oraz Aneks Nr 12 do Umowy Faktoringu Wierzytelności z dnia 31 maja 2021 roku.

Aneksy dotyczą przedłużenia okresu obowiązywania umowy do dnia 15 maja 2025 roku.

W dniu 15 maja, 30 czerwca, 11 grudnia, 22 grudnia 2025 roku zostały zawarte kolejne Aneksy Nr 13,

Nr 14, Nr 15 i Nr 16 do ww. Umowy Finansowania Dostaw oraz Umowy Faktoringu Wierzytelności.

W wyniku zawartych ww. aneksów, okres dostępności limitów został wydłużony odpowiednio

do 30 czerwca, 15 grudnia, 31 grudnia 2025 roku i 30 stycznia 2026 roku, ale nie dłużej niż data

wygaśnięcia Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Podpisanie Aneksu do Umowy Obsługi Płatności z dnia 14 grudnia 2018 roku z Banco

Santander S.A. oraz Santander Factoring Sp. z o.o.

W dniu 31 marca 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A. oraz ze spółkami

wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A. podpisała Aneks Nr 11 do Umowy obsługi płatności

z dnia 14 grudnia 2018 roku (w brzmieniu ustalonym Umową zmieniającą i zastępującą Umowę Obsługi

Płatności z dnia 23 września 2019 roku) z Banco Santander S.A. oraz Santander Factoring Sp. z o.o. Okres

dostępności limitu został ustalony na 15 maja 2025 roku.

W dniu 15 maja, 30 czerwca, 30 września 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA

S.A. oraz ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A. zawarła z Banco Santander S.A.

oraz Santander Factoring Sp. z o.o. kolejne Aneksy (Nr 12-14) do niniejszej umowy, wydłużające okres

dostępności limitu kolejno do 30 czerwca i na okres kończący się w dniu wygaśnięcia Porozumienia z dnia

2 lutego 2024 roku.

W dniu 14 października, 17 października, 29 października, 28 listopada 2025 roku zostały podpisane

kolejne aneksy Nr 15, Nr 16, Nr 17 i Nr 18 wydłużający okres obowiązywania ww. Umowy odpowiednio

do dnia 17 października, 29 października, 28 listopada 2025 roku i 30 stycznia 2026 roku.

Podpisanie Aneksu do Ramowej Umowy Faktoringowej z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o.

W dniu 29 października 2025 roku GA S.A. podpisała w imieniu własnym oraz spółek Grupy Kapitałowej

GA S.A. w tym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., Aneks nr 6 do Ramowej Umowy

Faktoringowej z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o. z dnia 31 maja 2021 roku. Zgodnie z Aneksem całkowity

limit faktoringowy został obniżony do kwoty 250 mln zł (dotychczasowy 500 mln zł). Limit dla GA PUŁAWY

ustalono na 1 mln zł (dotychczasowy 45 mln zł). Okres obowiązywania Ramowej Umowy Faktoringowej

ulegał przedłużaniu, zgodnie z okresami na jakie przedłużane było Porozumienie z dnia 2 lutego 2024

roku.

Umowy faktoringowe wg stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku

Faktor

Kwota faktoringu

zgodnie

z umową/ przyznany

spółce

limit

Koszty faktoringu

Data podpisania

umowy/aneksu

Termin spłaty

Stan na dzień

31.12.2025 r.

GA PUŁAWY

BNP Paribas

Faktoring Sp. z o.o.

- Faktoring

wierzytelności

250 mln PLN /1 mln PLN

(lub równowartość w

EUR)

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M + marża

31.05.2021 r.

(ostatni Aneks

nr 6 z dn.

29.10.2025 r.)

bezterminowo

(limit do

30.01.2026 r.)****

Pekao Factoring

Sp. z o.o. -Umowa

Faktoringu

Odwrotnego

550 mln PLN/450 mln

PLN

(lub równowartość EUR,

USD)

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M/TERM

SOFR 1M + marża

31.05.2021 r.

(ostatni Aneks

nr 16 z dn.

22.12.2025 r.)

30.01.2026 r.* 377,2 mln PLN

Pekao Factoring

Sp. z o.o. – Umowa

Faktoringu

wierzytelności

250 mln PLN/150 mln

PLN

(lub równowartość EUR,

USD)

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M/TERM

SOFR 1M + marża

31.05.2021 r.

(ostatni Aneks

nr 16 z dn.

22.12.2025 r.)

30.01.2026 r.* 30,1 mln PLN

CAIXABank S.A.

Oddział w Polsce -

Umowa Faktoringu

Odwrotnego

500 mln PLN/45,5 mln

PLN

(lub równowartość EUR,

USD)

WIBOR 6 M /

EURIBOR 6M*/TERM

SOFR 6M + marża

29.04.2021 r.

(ostatni Aneks nr

5 z dn.

26.03.2024 r.)

bezterminowo

(limit do

31.12.2025 r.,

nie później niż

do 30.01.2026)***

24,2 mln EUR

ING Commercial

Finance Polska S.A.

- Umowa

Faktoringu

Odwrotnego

800 mln PLN/0 PLN

(lub równowartość EUR,

USD)

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M/TERM

SOFR 1M + marża

29.04.2021 r.

(ostatni Aneks nr

5 z dn.

25.04.2024 r.)

bezterminowo

(limit do

30.01.2026 r.)**

Banco Santander

S.A., Santander

Factoring

Sp. z o.o. -

Faktoring Odwrotny

122 mln EUR/55,8 mln

EUR (lub równowartość

PLN, USD)

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M/TERM

SOFR 1M + marża

14.12.2018 r.

(ostatni Aneks

nr 18 z dn.

28.11.2025 r.)

bezterminowo

(limit do

30.01.2026 r.)***

234,4 mln PLN

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

AGROCHEM PUŁAWY

BNP Paribas

Faktoring Sp. z o.o.

- Faktoring

Wierzytelności

5 mln PLN

WIBOR 1 M /

EURIBOR 1M/TERM

SOFR 1M + marża

Aneks nr 3 z dn.

18.05.2023 r.

bezterminowo

(limit do

27.07.2033 r.)

6 tys. PLN

* po okresie sprawozdawczym termin spłaty został przesunięty na 30 czerwca 2026 roku

** na podstawie Aneksu Nr 5 do Umowy Faktoringu Odwrotnego z dnia 29 kwietnia 2021 roku, automatycznie przedłużenie terminu spłaty do dnia

upływu okresu obowiązywania Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku, w przypadku, gdyby okres obowiązywania Porozumienia był dłuższy niż

28 maja 2024 roku.

*** po okresie sprawozdawczym termin spłaty został przesunięty na 30 kwietnia 2026 roku

**** termin ulega przedłużaniu, zgodnie z okresami na jakie przedłużane jest Porozumienie z dnia 2 lutego 2024 roku.

Po okresie sprawozdawczym

Podpisanie Załącznika 1 do Umowy z CaixaBank S.A.

W dniach 30 stycznia, 26 lutego oraz 31 marca 2026 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A.

wraz z GA S.A. oraz ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A. podpisała Załącznik

Nr 1 do umowy o świadczenie usług płatniczych i finansowanie z dnia 29 kwietnia 2021 roku z CaixaBank

S.A. Oddział w Polsce (umowa faktoringu odwrotnego) dotyczący wydłużenia okresu dostępności limitu

odpowiednio do 27 lutego, 31 marca a następnie do 30 kwietnia 2026 roku.

Podpisanie Aneksu do Umów z Pekao Faktoring

W dniu 30 stycznia oraz 31 marca 2026 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A.

oraz Grupą Azoty Zakłady Chemiczne „Police" S.A. oraz Grupą Azoty Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A.

podpisała z Pekao Faktoring Sp. z o.o. Aneksy Nr 17 i Nr 18 do Umowy Finansowania Dostaw (umowa

faktoringu odwrotnego) z dnia 31 maja 2021 roku oraz Aneks Nr 17 i Nr 18 do Umowy Faktoringu

Wierzytelności z dnia 31 maja 2021 roku. Aneksy dotyczą przedłużenia okresu obowiązywania umowy

najpierw do dnia 31 marca a następnie do 30 czerwca 2026 roku, ale nie później niż data wygaśnięcia

Porozumienia z dnia 2 lutego 2024 roku.

Podpisanie Aneksu do Umowy z Banco Santander i Santander Factoring

W dniu 30 stycznia oraz 31 marca 2026 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A.

oraz ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A. podpisała Aneksy Nr 19 i Nr 20

do Umowy obsługi płatności z dnia 14 grudnia 2018 roku (w brzmieniu ustalonym Umową zmieniającą

i zastępującą Umowę Obsługi Płatności z dnia 23 września 2019 roku) z Banco Santander S.A. oraz

Santander Factoring Sp. z o.o. Okres obowiązywania dopuszczonego limitu uległ przedłużeniu najpierw

do 31 marca a następnie do 30 kwietnia 2026 roku.

Podpisanie Aneksu do Umowy Faktoringowej z BNP Paribas Faktoring

W dniu 17 lutego 2026 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. wraz z GA S.A. oraz ze spółkami

wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej GA. S.A. podpisała Aneks nr 7 do Ramowej Umowy

Faktoringowej z BNP Paribas Faktoring sp. z o.o. z dnia 31 maja 2021 roku. Aneks dotyczy dostosowania

zapisów umowy do regulacji KSeF.

2.5.3. Umowy ubezpieczeniowe

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w ramach umów zawartych z firmami ubezpieczeniowymi,

na dzień 31 grudnia 2025 roku posiadała poniższe ubezpieczenia:

 ubezpieczenie mienia od wszystkich ryzyk (AR/PD);

 ubezpieczenie utraty zysku (BI);

 ubezpieczenie maszyn od uszkodzeń (MB);

 ubezpieczenie ryzyka terroryzmu i sabotażu;

 ubezpieczenie mienia w transporcie CARGO;

 ubezpieczenie projektu „Budowa Bloku Energetycznego w oparciu o paliwo węglowe”

(ubezpieczenie CAR/EAR);

 ubezpieczenia komunikacyjne;

 ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzonej działalności lub posiadania

mienia;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej Dyrektorów i Członków Zarządu (D&O);

 ubezpieczenie ryzyk ekologicznych;

 ubezpieczenie ryzyka kredytu kupieckiego;

 ubezpieczenie Wszystkich Ryzyk Budowy i Montażu;

 ubezpieczenie NNW (ochrona ubezpieczeniowa dedykowanych pracowników);

 ubezpieczenia inne: ubezpieczenia podróży zagranicznych (KL), ubezpieczenia aerocasco

i obowiązkowego OC pilotów, ubezpieczenia Odpowiedzialności Cywilnej Przedsiębiorcy

wykonującego działalność gospodarczą w zakresie usług ochrony osób i mienia świadczonych

przez Zakładową Straż Przemysłową.

Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w ramach umów

zawartych z firmami ubezpieczeniowymi posiadały na dzień 31 grudnia 2025 roku ubezpieczenia:

 odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzonej działalności lub posiadania mienia;

 odpowiedzialności cywilnej Dyrektorów i Członków Zarządu (D&O);

Ponadto w spółkach występowały również:

 ubezpieczenia komunikacyjne;

 ubezpieczenie podróży zagranicznych (KL);

 ubezpieczenie mienia od wszystkich ryzyk AR (majątek i sprzęt elektroniczny, mienie

w transporcie CARGO, ubezpieczenie CASCO pojazdów szynowych);

 ubezpieczenie utraty zysku (BI);

 ubezpieczenie OC spedytora;

 ubezpieczenie ryzyk budowlano-montażowych (CAR-EAR);

 ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej przewoźnika drogowego w ruchu krajowym;

 ubezpieczenie ochrony skarbowej i podatkowej TAX PROTECT;

 ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej z tytułu wykonywania zawodu projektanta, architekta

lub inżyniera budowlanego.

2.5.4. Umowy na dofinansowanie

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W dniu 31 marca 2025 roku została podpisana umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska

i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) na dofinansowanie w formie pożyczki projektu pn. „Zaawansowany

system sterowania APC dla czterech linii produkcyjnych amoniaku” w ramach programu priorytetowego

4.19 Zeroemisyjny system energetyczny Efektywność energetyczna i OZE w przedsiębiorstwach –

inwestycje o największym potencjale redukcji gazów cieplarnianych Krajowego Planu Odbudowy

i Zwiększania Odporności. Wartość dofinansowanie w formie pożyczki wynosi 6,1 mln zł.

Zarząd GA PUŁAWY w dniu 24 września 2025 roku podjął Uchwałę Nr 345/2025 o rozwiązaniu ww. umowy

za porozumieniem stron.

W okresie sprawozdawczym na rachunek GA PUŁAWY nie wpłynęły dotacje.

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

W dniu 31 marca 2025 roku spółka GA FOSFORY podpisała umowę z Narodowym Funduszem Ochrony

Środowiska i Gospodarki Wodnej na dofinansowanie w formie pożyczki, projektu pn. „Modernizacja

instalacji do produkcji kwasu siarkowego WKS100 wraz z budową pieca do spalania siarki, zabudową

turbozespołu parowego i modernizacją sieci ciepłowniczej na terenie Fosforów” w ramach programu

priorytetowego B1.2.1 - inwestycje o największym potencjale efektywności energetycznej

oraz w odnawialne źródła energii Krajowego Projektu Odbudowy i Zwiększania Odporności. Wartość

dofinansowania w formie pożyczki wynosi 50 mln zł.

W okresie sprawozdawczym pozostałe podmioty z GK PUŁAWY nie zawarły nowych umów

o dofinansowanie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

2.5.5. Umowy leasingu

W 2025 roku w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie funkcjonowały umowy leasingu zawarte

w latach poprzednich oraz nie zawarto nowych umów leasingu.

W 2025 roku w spółkach zależnych Grupy Kapitałowej:

 została zawarta 1 umowa leasingu;

 funkcjonowało 77 umów leasingu.

W Grupie Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. funkcjonowała umowa na leasing zwrotny dotyczący

sfinansowania zadania inwestycyjnego pn. „suszarnia obrotowa”. Zgodnie z zasadami MSSF umowa jest

kwalifikowana i wykazywana jako pożyczka.

2.5.6. Poręczenia, gwarancje i akredytywy

Gwarancje udzielone w okresie sprawozdawczym

Łączna kwota wszystkich gwarancji udzielonych przez spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A. w 2025 roku wynosiła 5 212,9 tys. zł, w tym:

 o wartości do 500 tys. złotych – 4 212,9 tys. zł;

 o wartości powyżej 500 tys. złotych – 1 000 tys. zł.

W dniu 1 stycznia 2025 roku weszła w życie wystawiona w dniu 6 grudnia 2024 roku Gwarancja Bankowa

Płatności przez BNP Paribas Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie dla Beneficjenta GA CHORZÓW

na sumę gwarancyjną do kwoty 1,1 mln zł. Gwarancja była ważna do 31 grudnia 2025 roku.

Istotne udzielone gwarancje – w okresie sprawozdawczym

Nazwa Spółki, na

zlecenie której

udzielono

gwarancji

Nazwa podmiotu,

któremu zostały

udzielone gwarancje

Łączna kwota

poręczenia/

gwarancji na

ostatni dzień

sprawozdawczy

(tys. PLN)

Data udzielenia

gwarancji

Data

obowiązywania

gwarancji

Warunki finansowe

Charakter

powiązań

stron

transakcji

GA PUŁAWY

Enea Wytwarzanie

S.A.

479,3 9.01.2025 30.01.2026

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

Enea Elektrownia

Połaniec S.A

180,0 10.07.2025 8.10.2025

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY Lehmann&Voss&Co

338,14*

(80 tys. EUR)

21.07.2025 31.07.2026

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

ELEKTROMONTAŻ-

Lublin Sp. z o.o.

327,6 28.08.2025 2.03.2026

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

Enea Wytwarzanie

Sp. z o.o.

200,0 1.09.2025 30.11.2025

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

GA PUŁAWY

Enea Elektrownia

Połaniec S.A.

366,6 11.09.2025 15.10.2026

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

ENEA Wytwarzanie

Sp. z o.o.

442,7 27.11.2025** 30.01.2027

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

Energa Elektrownie

Ostrołęka S.A.

100,0 28.11.2025 13.01.2026

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

GA PUŁAWY

Energa Elektrownie

Ostrołęka S.A.

153,0 29.12.2025*** 30.01.2028

Gwarancja

udzielona odpłatnie

wg stawki

procentowej od

kwoty gwarancji

brak

PROZAP

PROZAP REMZAP Sp. z o. o. 183,0 21.03.2025 31.10.2025

w ramach alokacji

sublimitu

podmiot

z Grupy

Azoty

PROZAP

HYDRO SANOK

Sp. z o.o.

392,4 12.06.2025 31.12.2026

Weksel własny in

blanco

brak

PROZAP

Grupa Azoty

Spółka Akcyjna

125,5 30.07.2025 31.12.2025

Weksel własny in

blanco

podmiot

z Grupy

Azoty

PROZAP

HYDRO SANOK

Sp. z o.o.

62,7 1.09.2025 31.12.2025

Weksel własny in

blanco

brak

PROZAP

Grupa Azoty Spółka

Akcyjna

209,3 15.09.2025 31.03.2027

Weksel własny in

blanco

brak

PROZAP

Grupa Azoty

NITROTAR Sp. z o. o.

343,2 6.10.2025 30.06.2026 brak

PROZAP

ORION ENGINEERING

CARBON

309,5 08.10.2025 30.09.2026 brak

REMZAP

Inżynieria Rzeszów

S.A.

1 000 24.06.2025 31.01.2027

gwarancja

bankowa

zabezpieczenie

zwrotu zaliczki

brak

* gwarancja w kwocie 80 tys. EUR przeliczona na PLN po kursie z dnia 31 grudnia 2025 roku

** gwarancja obowiązuje od 2 stycznia 2026 roku

*** gwarancja obowiązuje od 1 stycznia 2026 roku

Gwarancje otrzymane w ramach umów sprzedaży i zakupu w okresie sprawozdawczym

Łączna kwota gwarancji otrzymanych w ramach umów sprzedaży i zakupu przez spółki Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w 2025 roku wynosiła 16 312 tys. zł, w tym:

 o wartości do 500 tys. złotych – 4 338 tys. zł;

 o wartości powyżej 500 tys. złotych – 11 974 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Istotne (powyżej 500 tys. zł) otrzymane gwarancje w ramach umów sprzedaży i zakupu w okresie

sprawozdawczym*

Nazwa Spółki,

której

udzielono

gwarancji

Nazwa podmiotu,

na zlecenie którego

udzielono gwarancji

Łączna

kwota

gwarancji

(w tys. zł)

Data

udzielenia

gwarancji

Okres na

jaki

udzielono

gwarancji

Warunki finansowe

Charakter

powiązania

GA PUŁAWY

Skłodowski

Sp. z. o.o.

6 000

10.12.2025

31.05.2026

gwarancja bankowa

stanowiąca

zabezpieczenie

należności z tytułu

umowy handlowej

brak

powiązania

GA PUŁAWY

Handel Rolno

Spożywczy,

Przemysłowy i

Budowlany "Trans-

Rol" J. A.

Remisiewicz

3 000

5.12.2025

31.12.2026

gwarancja bankowa

stanowiąca

zabezpieczenie

należności z tytułu

umowy handlowej

brak

powiązania

GA PUŁAWY

AGROCENTRUM

Sp. z o.o.

1 000

10.06.2025

31.05.2026

gwarancja bankowa

stanowiąca

zabezpieczenie

należności z tytułu

umowy handlowej

brak

powiązania

GA PUŁAWY

STAL

Sp. z o.o.

695

19.09.2025

18.09.2027

deklaracja wekslowa+

weksel

brak

GA PUŁAWY

Siemens Energy

Sp. z o.o.

647

30.12.2025

28.10.2026

gwarancja bankowa

należytego wykonania

Umowy

brak

EMZAP

BLECH

STAL

BLECHARSCY

Sp. z o.o.

632

17.10.2025

17.10.2028

weksel "in blanco"

bark

* gwarancje wystawione przed 1 stycznia 2025 roku i aneksowane w okresie do 31 grudnia 2025 roku

Akredytywy

W 2025 roku w GA PUŁAWY oraz w podmiotach zależnych nie były otwierane akredytywy importowe

i nie funkcjonowały akredytywy otwarte w poprzednich latach.

3. Strategia oraz polityka rozwoju

3.1. Strategia i kierunki rozwoju

Strategia i kierunki rozwoju Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A zostały zaprezentowane w pkt.

8.1. - [SBM-1] Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości niniejszego sprawozdania.

3.2. Perspektywy rozwoju

Podstawową działalnością Grupy Azoty, której częścią jest GK PUŁAWY jest produkcja i sprzedaż

nawozów mineralnych, azotowych, azotowych z siarką, dwu- i wieloskładnikowych. Grupa Azoty posiada

~ 50% udziału w polskim rynku nawozów i ~ 10% w UE. Przewidywana prognoza wzrostu rynku nawozów

w Polsce do 2029 roku to średnio 1% r/r. Na rynku odnotowywany jest rosnący potencjał rozwoju nawozów

specjalistycznych.

W ciągu ostatnich miesięcy Grupa Azoty wprowadziła na rynek wiele nowych produktów nawozowych.

W 2025 roku Spółka poszerzyła swoje portfolio nawozowe o nawozy azotowo-siarkowe - RSM®S BioShot

26 (+7,5) oraz nawozy do dokarmiania dolistnego, fertygacji i sporządzania mieszanek nawozowych -

FOLIRES®.

W regionie rośnie znaczenie logistyki amoniaku oraz chemikaliów, również poza sektorem nawozowym.

Wzrost wolumenów importowanych chemikaliów generuje dodatkowe zapotrzebowanie na infrastrukturę

portową i kolejową, stanowiąc podstawę do identyfikacji perspektyw rozwoju działalności logistycznej

Grupy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

W oparciu o posiadany potencjał obejmujący sieć portową i kolejową (m.in. Grupa Azoty Koltar, terminal

LHS, porty Gdańsk i Gdynia) oraz relatywnie ograniczoną konkurencję w regionie, Grupa dostrzega

możliwość wzmocnienia swojej pozycji jako regionalnego hubu chemicznego, w szczególności w zakresie

dystrybucji amoniaku oraz integracji łańcucha dostaw.

Z kolei skokowy wzrost wydatków na obronność w Unii Europejskiej i w Polsce (np. Program ReArm

Europe/ Readiness 2030) przełoży się na wzrost zapotrzebowania na chemikalia dla sektora obronnego

oraz kluczowe komponenty. Zwiększanie produkcji amunicji (w tym kal. 155mm), wymaga produkcji

prochu wielobazowego i jego surowców (m.in. nitrocelulozy, nitroguanidyny, nitrogliceryny, TNT).

Grupa Azoty posiada unikatowe kompetencje i jest już obecna w łańcuchach produkcji materiałów

wysokoenergetycznych. Grupa jest producentem kluczowych surowców dla produkcji prochu

i materiałów wysokoenergetycznych (m.in. stężony kwas azotowy).

W IV kwartale 2025 roku, Spółka NITRO-CHEM S.A. oraz PROZAP Sp. z o.o. zawarły umowę na wykonanie

dokumentacji projektowej nowej instalacji przeznaczonej do produkcji wysokoenergetycznych

materiałów wybuchowych w tym heksogenu (RDX) oraz alternatywnie oktogenu (HMX). Dokumentacja,

przygotowana przez PROZAP, stanowić będzie podstawę do realizacji inwestycji na terenie zakładów

NITRO-CHEM S.A.

Kluczowym obszarem dla działalności Grupy Azoty, w tym GA Puławy pozostaje obszar energetyki. W tym

obszarze Spółka dąży do zapewnienia mediów energetycznych dla procesów chemicznych i wspierania

obszarów tworzących wartość, przy jednoczesnej dekarbonizacji źródeł wytwórczych. Podejmowane są

działania w zakresie transformacji energetyki wewnętrznej, oszczędzania zużycia energii

i maksymalizacji wykorzystania synergii pomiędzy energetyką i instalacjami chemicznymi. Inicjatywy

strategiczne służą m.in. poprawie efektywności energetycznej oraz dostosowaniu do standardów

emisyjnych.

3.3. Działalność inwestycyjna

Poziom nakładów inwestycyjnych w 2025 roku w GK PUŁAWY ukształtował się na poziomie 125,0 mln

złotych, natomiast w GA PUŁAWY wyniósł 102,2 mln złotych.

Realizowane projekty dotyczyły przede wszystkim kontynuacji budowy nowych instalacji, poprawy

efektywności instalacji istniejących oraz dostosowania do przepisów ochrony środowiska.

Realizacja głównych inwestycji w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Nazwa inwestycji

Budżet

inwestycji

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

ogółem

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

w 2025 roku

(w tys. zł)*

Opis inwestycji

Planowany

termin

zakończenia

GA PUŁAWY

Budowa bloku

energetycznego w oparciu o

paliwo węglowe **

1 230 000

1 072 547

1 445

Podstawowym celem realizacji

projektu jest dostosowanie

energetycznych instalacji

wytwórczych GA ZAP do

najnowszych wymagań

środowiskowych, przy jednoczesnym

zwiększeniu udziału zakładowej

elektrociepłowni w produkcji energii

elektrycznej oraz zapewnienie

ciągłości dostawy mediów

energetycznych (pary

technologicznej, wody grzewczej)

2026 r.

Modernizacja instalacji

kwasu azotowego oraz

budowa nowych instalacji

kwasu azotowego,

neutralizacji i produkcji

nowych nawozów na bazie

kwasu azotowego ***

695 000

492 270

3 701

Projekt ma na celu zwiększenie

efektywności produkcji kwasu

azotowego oraz poprawę ekonomiki

wytwarzanych na jego bazie

nawozów.

2028 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Modernizacja instalacji

Mocznik 2 - zmniejszenie

wskaźników zużycia

amoniaku oraz pary

technologicznej ****

139 396

962

Projekt ma na celu poprawę

wskaźników energochłonności

produkcji mocznika na instalacji

Mocznik 2, obniżenie śladu

węglowego oraz poprawę

konkurencyjności mocznika poprzez

obniżenie jednostkowego kosztu

surowcowego.

Realizacja

projektu

zawieszona

w 2025 r.

Rozbudowa stacji

dekarbonizacji

43 830

13 255

362

Projekt polega na rozbudowie

instalacji dekarbonizacji wody o

wydajności 2 x 400 m3/h wraz z

budową stacji przeróbki osadów.

Realizacja

projektu

zawieszona

w 2025 r.

GA FOSFORY

Modernizacja instalacji do

produkcji kwasu siarkowego

WKS100

115 090

170

Celem projektu jest zmniejszenie

ponoszonych kosztów,

zabezpieczenie dostaw kwasu

siarkowego oraz uzyskanie

bezpieczeństwa energetycznego

spółki.

2028 r.

* wartości bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

** kwoty nie uwzględniają nakładów poniesionych od początku realizacji na rozruch technologiczny w wys. ok. 33 mln PLN

***projekt wstrzymany w zakresie budowy linii produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego i modernizacji jednej linii kwasu

**** nakłady poniesione w 2025 roku dotyczyły prac realizowanych w ramach kontraktów zawartych w poprzednich lata

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Struktura wydatków inwestycyjnych

Łączne wydatki inwestycyjne w 2025 roku

(w tys. zł)*

Inwestycje związane z rozwojem biznesu 14 653

Inwestycje związane z utrzymaniem biznesu 15 225

Inwestycje mandatowe 4 672

Zakupy gotowych dóbr 824

Pozostałe (komponenty, ulepszenia, remonty znaczące, katalizatory, inne) 66 861

Łączne wydatki inwestycyjne 102 235

*wartość bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

Spółki zależne Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A

Struktura wydatków inwestycyjnych

Łączne wydatki inwestycyjne Spółek

w 2025 roku (w tys. zł)*

Inwestycje związane z rozwojem biznesu 740

Inwestycje związane z utrzymaniem biznesu 20 212

Zakupy gotowych dóbr 3 676

Łączne wydatki inwestycyjne 24 627

*wartość bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

W 2025 roku wysokość nakładów inwestycyjnych w spółkach GK PUŁAWY wyniosła:

 Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. – 21 781 tys. zł;

 Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. – 1 330 tys. zł;

 PROZAP Sp. z o.o. – 288 tys. zł;

 REMZAP Sp. z o.o. – 243 tys. zł;

 „AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. - 985 tys. zł.

Spółka SCF Natural w związku ze sprzedażą swojego przedsiębiorstwa nie ponosiła w okresie

sprawozdawczym wydatków na inwestycje.

Decyzje organów statutowych

W 2025 roku Zarząd GA PUŁAWY wyraził zgodę na realizację pięciu projektów inwestycyjnych o łącznej

wartości około 15,9 mln zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W 2025 roku GA PUŁAWY realizowała i obecnie kontynuuje rozpoczęte w poprzednich latach inwestycje

oraz przygotowuje realizację nowych przedsięwzięć, przy uwzględnieniu ich ograniczenia

do dozwolonych inwestycji, które zostały zaakceptowane przez Finansujących w Porozumieniu

Stabilizującym.

Inwestycje rzeczowe były finansowane przy wykorzystaniu środków własnych oraz finansowania

krótkoterminowego. Ponadto Spółka spłacała zaciągniętą w NFOŚiGW pożyczkę na finansowanie

inwestycji pn. „Modernizacja kotła parowego OP-215 nr 2 w celu redukcji emisji NOx”. Projekty

inwestycyjne mające na celu ochronę środowiska poddawane są analizie pod kątem możliwości

pozyskania finansowania z preferencyjnych źródeł zewnętrznych, takich jak fundusze unijne i krajowe

programy wsparcia.

Źródła finansowania poniesionych nakładów (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

GK PUŁAWY GA PUŁAWY

2025 2024 2025 2024

Nakłady 124 977

243 127

102 235

218 376

Środki własne 110 131

221 297

90 335

198 478

Dotacje 41

Zobowiązania 14 665

19 110

11 860

19 898

Pożyczki 140

2 720

3.4. Badania i rozwój

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A zarządza obszarem innowacyjności

w sposób kompleksowy. W oparciu o wytyczone kierunki strategicznego rozwoju, przedstawiciele spółek

Grupy uczestniczą w szeregu inicjatyw w zakresie poszukiwania nowych innowacyjnych rozwiązań,

a także rozwijają i ulepszają posiadane produkty oraz technologie. Podejmowane działania poprzedzone

są analizą trendów rynkowych, identyfikacją potrzeb klientów oraz monitorowaniem regulacji prawnych.

W 2025 roku w GA PUŁAWY kontynuowano prace w zakresie wzbogacenia asortymentu produktów

nawozowych, tj.:

1. Prace koncepcyjne i rozwojowe w kierunku wytwarzania nawozów specjalistycznych z bio

dodatkami (tj. bio-stymulatory, bio-bakterie, bio-pestycydy, bio-insektycydy), które stymulują

wzrost roślin oraz poprawiają odporność roślin na stresy abiotyczne i biotyczne, wspierają

ochronę roślin przed insektami i chorobami. Prace badawcze i rozwojowe prowadzono na bazie

wewnętrznych, dostępnych w Spółce zasobów.

2. Prace dotyczące opracowania nowych mieszanin nawozowych na bazie roztworu saletrzano

mocznikowego (RSM), mocznika, saletry amonowej i saletrzaku, w zakresie:

 rozwoju portfolio produktowego nawozów na bazie mocznika;

 opracowania koncepcji i wstępnych założeń w zakresie modyfikacji istniejącej instalacji

mocznika, umożliwiającej produkcję mieszanek nawozowych;

 rozwoju portfolio produktowego na bazie azotanu amonu tj. produkcja saletry granulowanej

mechanicznie z dodatkami makro/mikro składników pokarmowych;

 opracowanie nowych formulacji nawozowych na bazie RSM.

Większość prac badawczych i rozwojowych realizowana jest jako wieloletnie programy badawcze. Prace

prowadzone w Spółce w 2025 roku stanowiły kontynuację lub rozszerzenie dotychczasowych projektów.

Do istotnych prac należy:

• Poszerzenie portfolio nawozowego o nową odsłonę RSM®, czyli popularnego roztworu saletrzano-

mocznikowego

Najważniejszą zmianą w porównaniu z dotychczas obecnymi na rynku nawozami RSM® jest wzbogacenie

nowego produktu o dodatek siarki i cukrów. RSMS® BioShot zawiera wszystkie formy azotu w korzystnych

proporcjach, a płynna formuła ułatwia równomierną aplikację nawozu i przyśpiesza przyswajanie azotu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

oraz siarki przez rośliny w jednej aplikacji. Dodatek cukru w nawozie powoduje zwiększenie zawartości

węgla organicznego w glebie oraz wspiera rozwój, różnorodność, liczebność i aktywność fauny glebowej

i biomasy mikroorganicznej. Ma działanie biostymulujące, poprawia pojemność wodną gleby, wspomaga

rozwój korzeni oraz wzrost i zdrowotność roślin. Dodatkowo, RSMS® BioShot charakteryzuje się bardzo

niską temperaturą krystalizacji wynoszącą -20°C, która umożliwia magazynowanie nawozu nawet

w przypadku ostrych zim. Ponadto brązowy kolor nowego produktu RSMS® BioShot pozwala rolnikom

łatwo zidentyfikować kraj pochodzenia nawozu, ponieważ Grupa Azoty jest jedynym producentem RSM®

o takim zabarwieniu.

• Wzbogacenie segmentu Agro o nowy produkt do dokarmiania dolistnego, fertygacji i sporządzania

mieszanek nawozowych pod nazwą FOLIRES®

FOLIRES® jest nawozem specjalistycznym do sporządzania roztworów przeznaczonych do dolistnego

dokarmiania roślin. Nawóz idealnie sprawdzi się w dokarmianiu zbóż, rzepaku, kukurydzy, buraków

cukrowych, ziemniaków, użytków zielonych oraz drzew i krzewów owocowych. Jest to prosty stały

nieorganiczny nawóz makroskładnikowy o następującym składzie: Azot N amidowy: 37%, tlenek magnezu

MgO rozpuszczalny w wodzie: 6,5%, tlenek siarki (VI) SO

rozpuszczalny w wodzie: 12,8%.

• Prace w projekcie dotyczącym opracowania technologii biosyntezy kwasu bursztynowego

z surowców odnawialnych i odpadowych

W 2025 roku kontynuowano prace w zakresie wypracowania/pozyskania kompatybilnej technologii

separacji i oczyszczania kwasu bursztynowego powstającego w czasie biosyntezy. Projekt jest przed

etapem wdrożenia, w którym przed decyzją o budowie docelowej linii produkcyjnej, przeprowadzana

będzie weryfikacja w zakresie potwierdzenia biznesowego uzasadnienia inwestycji.

• Opracowanie ścieżki wdrożenia nowych produktów wypracowanych w ramach projektu „FertiUp”

W 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. rozpoczęła prace mające na celu wdrożenie

wyników prac realizowanych w projekcie FertiUp (dla jednego z opracowanych biokomponentów

mikrobiologicznych opracowano metodę oznaczania substancji aktywnej oraz realizowano prace

dostosowawcze infrastruktury do prowadzenia hodowli mikroorganizmów). Kontynuowano współpracę

z Instytutem Ochrony Roślin w obszarze badań polowych. Uzyskane wyniki potwierdziły skuteczność

działania biokomponentów dedykowanych do nawozów płynnych opracowanych w ramach projektu.

Prowadzone były prace nad zgłoszeniem patentowym.

• Badania nad efektywnością łącznego stosowania RSM z kwasami humusowymi

W 2025 roku zakończono prace badawcze z Uniwersytetem Warmińsko-Mazurskim dotyczące oceny

rolniczej efektywności łącznego stosowania RSM z kwasami humusowymi (Tohumus) w uprawie roślin

rolniczych. Celem pracy było określenie korzyści z łącznego stosowania RSM z kwasami humusowymi

oraz opracowanie zaleceń nawożenia roślin uprawnych przy aplikacji łączonej obu produktów.

W 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. zrealizowała dwa projekty związane

z odzyskiem odpadów do produkcji nawozów mineralnych. Oba projekty są zgodne z celami

zrównoważonego rozwoju, zasadami gospodarki o obiegu zamkniętym i europejskim zielonym ładem.

Oprócz powyższych efektów ważnym celem projektów jest ograniczenie kosztów zakupu surowców

i poprawa efektywności ekonomicznej produkcji nawozów oraz pozyskanie dodatkowych przychodów

związanych z odbiorem odpadów od ich wytwórców.

1. Opracowanie technologii produkcji nawozów mineralnych PK (CaMgS) z wykorzystaniem popiołów

ze spalania biomasy i osadów ściekowych.

W ramach realizacji tego projektu zrealizowano następujące prace. Przeprowadzono analizę rynku

popiołów ze spalania biomasy możliwych do wykorzystania przy produkcji nawozów wraz z oceną ich

potencjału technologicznego i finansowego. Opracowano technologię produkcji kompleksowych nawozów

PK (CaMgS) wytwarzanych przy użyciu popiołów ze spalania osadów ściekowych oraz popiołów ze spalania

biomasy jako źródło potasu, wapnia i magnezu oraz fosforu i mikroelementów. Opracowana w skali

laboratoryjnej technologia (na poziomie TRL 4) charakteryzuje się znaczącym potencjałem

do przeniesienia skali na istniejącą instalację produkcyjną metodą DOOR-OLIVER (do poziomu TRL 9).

Realizacja drugiego etapu projektu przewidziana jest na rok 2026/2027, a jej celem jest wdrożenie

do masowej produkcji nawozów wytwarzanych przy jej użyciu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

2. Opracowanie technologii produkcji nawozów mineralnych NPK (CaS) z wykorzystaniem popiołów

ze spalania osadów ściekowych i kwasu fosforowego.

W ramach realizacji tego projektu zrealizowano następujące prace. Przeprowadzono analizę rynku

popiołów ze spalania osadów ściekowych możliwych do wykorzystania przy produkcji nawozów

wraz z oceną ich potencjału technologicznego i finansowego. Przeprowadzono testy produkcji nawozów

w skali laboratoryjnej w wyniku, których otrzymano kompleksowe nawozy NPK (CaS) o składach i jakości

zbliżonej do nawozów wytwarzanych z kopalnej rudy fosforytowej. Opracowana w skali laboratoryjnej

technologia (na poziomie TRL 4) charakteryzuje się znaczącym potencjałem do przeniesienia skali

na istniejącą instalację produkcyjną metodą DOOR-OLIVER (do poziomu TRL 9). Realizacja drugiego

etapu projektu przewidziana jest na rok 2026, a jej celem jest wdrożenie do masowej produkcji nawozów

wytwarzanych przy jej użyciu, dzięki czemu w 100% będzie możliwe wyeliminowanie zużycie naturalnej

rudy fosforytowej przy produkcji nawozów NPK.

GA CHORZÓW szczególną uwagę poświęciła rozwojowi produktów o korzystnym wpływie na środowisko

naturalne, w tym linii produktów mikrobiologicznych oraz produktowi będącemu stabilizatorem azotu.

W celu uzupełniania oferty produktowej w 2025 roku wprowadzono do sprzedaży 12 produktów, w tym

9 produktów nawozowych przeznaczonych do dokarmiania dolistnego i nawożenia doglebowego upraw

rolniczych, sadowniczych i warzywniczych. W 2025 roku zarejestrowano dwa nawozowe produkty

mikrobiologiczne: SŁOMACTIVE oraz AZOBACTIVE, które zostały ujęte w wykazie prowadzonym przez

Instytut Uprawy Nawożenia i Gleboznawstwa – Państwowy Instytut Badawczy. Nawozowe produkty

mikrobiologiczne to produkty zawierające wyłącznie mikroorganizmy, których celem jest poprawa

efektywności wykorzystania składników pokarmowych przez rośliny, zwiększenie ich odporności na stres

abiotyczny oraz poprawa cech jakościowych plonów. Opracowano również odżywkę do choinek

AZOHO!HO! Nie dokonano zgłoszeń patentowych. W 2025 roku wprowadzono do oferty produkt

NITROGUARD – stabilizator azotu przeznaczony do efektywnego nawożenia płynnymi nawozami typu RSM.

Jego innowacyjna formuła wspiera utrzymanie azotu w glebie, umożliwiając lepsze wykorzystanie tego

kluczowego składnika pokarmowego przez rośliny. Zastosowanie innowacyjnej technologii PROcold

Technology charakteryzuje się zwiększoną zawartością substancji czynnej, wyjątkową mrozoodpornością

oraz obniżoną temperaturą krystalizacji. Technologia ta zapewnia jeszcze skuteczniejszą stabilizację

azotu, bezpieczeństwo przechowywania i łatwiejszą aplikację nawet w niższych temperaturach.

Informacje na temat kluczowych zasobów niematerialnych

Model biznesowy GK PUŁAWY opiera się w istotnym stopniu na zasobach niematerialnych, które stanowią

fundament długoterminowej przewagi konkurencyjnej oraz źródło trwałej wartości dla interesariuszy.

Jako lider z ponad 60-letnim doświadczeniem polskiego przemysłu nawozowo-chemicznego, GK PUŁAWY

konsekwentnie łączy naukę i nowoczesne technologie z odpowiedzialnym podejściem do prowadzenia

działalności gospodarczej.

Do kluczowych zasobów niematerialnych GK PUŁAWY należą:

 Marka i reputacja – silna, rozpoznawalna marka budowana przez dekady działalności rynkowej

wspiera relacje z klientami, dostawcami i partnerami biznesowymi. Zaufanie do marki przekłada

się na korzystniejsze warunki współpracy oraz wzmacnia pozycję rynkową Grupy.

 Patenty i znaki towarowe – posiadane prawa ochronne na wynalazki oraz znaki towarowe

stanowią rezultat specjalistycznej wiedzy technicznej, umożliwiając oferowanie innowacyjnych

i unikalnych produktów. Zasoby te przyczyniają się do budowania przewagi konkurencyjnej

oraz wzrostu wartości dodanej w ramach oferowanego portfolio produktowego.

 Doświadczenie i kompetencje zespołu – kapitał ludzki, obejmujący wysoko wykwalifikowanych

pracowników i kadrę inżynierską, jest kluczowym czynnikiem wpływającym na efektywność

operacyjną, jakość procesów produkcyjnych oraz zdolność do wdrażania innowacji. Wiedza

i doświadczenie zespołu są bezpośrednim źródłem przewagi technologicznej i operacyjnej.

4. Aktualna sytuacja finansowa i majątkowa

4.1. Otoczenie zewnętrzne, czynniki i zdarzenia mające wpływ na działalność, wyniki i rozwój

4.1.1. Komentarz makroekonomiczny

Perspektywy wzrostu gospodarczego światowej gospodarki pogorszyły się w związku z wybuchem wojny

USA i Izraela z Iranem. Wzrost notowań surowców energetycznych będzie przekładał się na wyższą

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

inflację oraz niższe dochody rozporządzalne gospodarstw domowych. Będzie to przypuszczalnie

skutkować niższą konsumpcją oraz słabszym wzrostem gospodarczym. Wzrost presji kosztowej może

z czasem wymagać interwencji banków centralnych w kierunku podwyższania stóp procentowych, które

mogą obniżać dynamikę akcji kredytowej.

Amerykańska gospodarka rozwija się stabilnie. Konsensus ekonomistów wskazuje, że wzrost PKB

w 2026 roku wyniesie ok. 2,5%. Badania instytutu ISM pokazują bardzo silne odczyty w przemyśle

(powyżej 50 pkt) i w usługach (około 55 pkt). W strefie euro wzrost PKB pozostaje stabilny rzędu 1,2%.

Trwa powolne odbicie aktywności – współczynnik PMI composite dla strefy euro oscyluje między

51- 52 pkt.

Na początku roku inflacja w USA wciąż przekraczała cel inflacyjny (przedział 2,0-2,5%). Od początku

marca 2026 roku widzimy efekty wojny w Iranie – wzrost cen paliw powinien przesunąć wskaźnik CPI

na poziomy przekraczające 3%. Taki obraz może utrzymać się przez najbliższe 3-6 miesięcy. W strefie

euro inflacja waha się poniżej celu inflacyjnego EBC (przedział 1,5-2%). Marzec, podobnie jak w USA,

przyniósł wzrost związany z cenami paliw. Podwyższone poziomy utrzymają się na przestrzeni kolejnych

miesięcy i nie ma przesłanek, aby miały w najbliższym czasie uleć istotnym zmianom. Perspektywy

inflacji obarczone są dużą niepewnością – dłuższe zamknięcie Cieśniny Ormuz będzie prowadzić do szoku

energetycznego i może spowodować odcięcie dostaw mocznika do nawozów. Część długofalowych

skutków przy cenach żywności czy gazu LNG pojawi się w horyzoncie nawet kilku kwartałów. Głównym

źródłem obaw jest długość blokady nałożonej na Cieśninę Ormuz.

W niemieckiej gospodarce pojawiają się oznaki ożywienia gospodarczego, zwłaszcza w wybranych

wskaźnikach koniunktury (np. indeks oczekiwań Ifo, indeksy PMI). W twardych danych nie widać jeszcze

trwałego wzrostu aktywności gospodarczej. Wzrost PKB w 2025 roku był niższy niż sugerował konsensus

(0,2% r/r). Ekonomiści pokładają duże nadzieje w poluzowaniu polityki fiskalnej opartej na nowych

wydatkach zbrojeniowych i infrastrukturalnych. W 2026 roku prognozy wzrostu PKB oscylują w okolicy

1% r/r. Niewiadome jest, kiedy pakiet fiskalny zacznie pozytywnie oddziaływać na gospodarkę.

Od dwóch lat ze spowolnieniem gospodarczym zmagają się Chiny. Publikowane w ostatnim czasie dane

okazały się słabsze od oczekiwań. W sytuacji pogorszenia warunków handlowych oraz podrożenia

surowców, dynamika PKB w drugiej gospodarce świata może być niższa od prognoz. Cel wzrostu PKB

na 2026 rok prawdopodobnie znajdzie się w przedziale 4,5-5,0%. Władze utrzymują łagodne stanowisko

monetarne i fiskalne, jednak działania te przekładają się umiarkowanie na zmiany aktywności

gospodarczej. Obniżki stóp procentowych są mniej skuteczne niż w przeszłości. Deficyt budżetowy

ma powiększyć do 4% PKB (najwyżej od ponad 30 lat). Inflacja pozostaje niska i w najbliższym czasie

nie powinno to ulec zmianie. Szok naftowy sprawia, że Chinom nie będzie zagrażać już deflacja. Niemniej

perspektywy popytu są słabe, a tempo wzrostu cen nadal będzie umiarkowane.

Według prognoz ekonomistów w 2026 roku spodziewane jest ożywienie polskiej gospodarki do poziomu

3,5-4,0% wzrostu PKB, z poziomu 3,6% odnotowanych w 2025 roku według wstępnych danych GUS.

Projekcje dotyczące wzrostu gospodarczego są obecnie obarczone dużym ryzykiem w związku z niepewną

sytuacją na Bliskim Wschodzie.

4.1.2. Koniunktura w rolnictwie

W I kwartale 2025 roku koniunktura w polskim rolnictwie pogorszyła się w porównaniu z IV kwartałem

2024 roku. Wartość wskaźnika koniunktury rolnej IRG SGH (IRGAGR) obniżyła się o 3,4 pkt., co było

typowe o tej porze roku. Pomimo sezonowego spadku aktywności rolniczej umocniła się średniookresowa

tendencja wzrostowa i była o 4,3 pkt wyższa niż przed rokiem.

W II kwartale 2025 roku koniunktura w polskim rolnictwie uległa poprawie. Wartość wskaźnika

koniunktury rolnej IRG SGH (IRGAGR) wzrosła w porównaniu z I kwartałem o 1,5 pkt. Poprawa koniunktury

rolnej o tej porze roku jest typowa, uwarunkowana cyklem wegetacji roślin oraz wynika z sezonowego

wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów rolnych. Jednak, zmiana koniunktury była słabsza niż

zazwyczaj z powodu pogorszenia się nastrojów rolników, zwłaszcza u rolników zajmujących się chowem

i hodowlą zwierząt. Wartość wskaźnika koniunktury pozostawała wyższa niż przed rokiem (o 6,3 pkt),

co oznacza utrzymanie się tendencji wzrostowej obserwowanej od drugiego kwartału 2023 roku (pomimo

pogorszenia się nastrojów i sytuacji ekonomicznej gospodarstw rolnych, rolnicy spodziewali się poprawy

swojej sytuacji w kolejnym kwartale).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Zgodnie z przewidywaniami koniunktura w polskim rolnictwie w trzecim kwartale 2025 roku uległa

poprawie. Wartość wskaźnika koniunktury IRGAGR wzrosła w porównaniu z drugim kwartałem o 8,2 pkt.,

a w porównaniu z analogicznym kwartałem 2024 roku o 5,6 pkt. Poprawę koniunktury widać było w niemal

każdym badanym aspekcie aktywności rolniczej.

Czwarty kwartał 2025 roku przyniósł pogorszenie koniunktury rolnej. Wartość wskaźnika koniunktury

(IRGAGR) obniżyła się w porównaniu z trzecim kwartałem o 4,3 pkt, jednak została wyższa niż przed

rokiem (o 2,0 pkt). Spadek wartości wskaźnika koniunktury wynikał zarówno z sezonowego zmniejszenia

się przychodów ze sprzedaży produktów rolnych, jak i pogorszenia się nastrojów rolników. W prognozach

ankietowanych rolników dotyczących ich sytuacji ekonomicznej w najbliższym okresie wybrzmiewał

pesymizm.

W 2025 roku na wszystkie formy pomocy realizowane przez Agencję Restrukturyzacji i Modernizacji

Rolnictwa złożono 4 mln wniosków. Największą kwotę wypłacono w ramach dopłat bezpośrednich

– 16,7 mld zł (kampania 2024 i 2025). Oprócz tego, ze środków unijnych: PROW 2014–2020 i PS WPR 2023-

2027 Agencja przekazała beneficjentom 13,1 mld zł. Obok funduszy UE Agencja realizowała również

pomoc finansowaną z budżetu państwa, która w tym roku głównie koncentrowała się na łagodzeniu

skutków niekorzystnych zjawisk atmosferycznych m.in. wiosennych przymrozków, suszy, podtopień,

czy nawalnych deszczy. Do poszkodowanych przez anomalie pogodowe rolników trafiło rekordowe

wsparcie w wysokości ponad 700 mln zł.

Podstawowym wyznacznikiem sektora rolnego i jego siły nabywczej są uwarunkowania atmosferyczne

i makroekonomiczne a także czynniki wpływające na wycenę płodów rolnych, m.in. bilans zbóż

na głównych rynkach.

Rynek zbóż

W 2025 roku podstawowe zboża w Polsce były w większości droższe niż przed rokiem. Zgodnie z danymi

Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi spadek rok do roku odnotowano tylko w przypadku pszenicy

konsumpcyjnej i paszowej, których średnioroczne ceny w 2025 roku wyniosły w przypadku pszenicy

konsumpcyjnej 862 PLN/t (spadek o 2,8% r/r) oraz pszenicy paszowej 841 PLN/t (spadek o 1,9% r/r).

Największy wzrost (12% r/r) odnotowało żyto konsumpcyjne, którego średnioroczna cena wyniosła

690 PLN/t. W przypadku pozostałych upraw ceny wyniosły: żyto paszowe 684 PLN/t (wzrost o 10,6% r/r),

kukurydza 865 PLN/t (wzrost o 6,7% r/r), rzepak 2 248 PLN/t (wzrost o 8,7% r/r). Wzrosty te były możliwe

dzięki wysokim cenom na początku 2025 roku, które podniosły średnią roczną dla omawianych zbóż.

Bardzo duże spadki cen skupu w drugiej połowie 2025 roku spowodowane były nadpodażą na rynku,

nasyceniem rynków eksportowych tańszym towarem z innych kierunków i ogólnej presji cenowej.

Rok 2025 zakończył się bardzo złą sytuacją rolników, którzy pozostali z niesprzedanymi plonami,

ponieważ ceny skupu nie pokrywały realnych kosztów produkcji. Wielu rolników stanęło przed pytaniem

o dalszą opłacalność produkcji. Zyskują gospodarstwa, które zdecydowały się na założenie nawet małych

zakładów przetwórczych swoich plonów, skracając łańcuch dostaw.

Według szacunków Komisji Europejskiej z 3 marca 2026 roku zbiory zbóż w Polsce w sezonie 2025/26

są prognozowane na poziomie 37,7 mln t (wzrost o 7,7% s/s i o 6,3% od średniej 5-letniej), kukurydzy

10,3 mln t (wzrost o 9,7% s/s i o 23,2% od średniej 5-letniej), pszenicy miękkiej 13,4 mln t (wzrost

o 8% s/s i o 4,9% od średniej 5-letniej). W skali roku widoczny jest jedynie spadek produkcji jęczmienia

2,99 mln t (spadek o 1% s/s, ale wzrost o 0,4% od średniej 5- letniej). Ogólny areał zbóż osiągnie 7,2 mln

ha (wzrost o 1,3% s/s, ale spadek o 1,4% od średniej 5-letniej), plonowanie zbóż ogółem wzrośnie o 6,3%

s/s i wyniesie 5,25 t/ha.

Zgodnie z raportem Komisji Europejskiej z 3 marca 2026 roku zbiory zbóż w Unii Europejskiej w sezonie

2025/26 są prognozowane na poziomie 290 mln t (wzrost o 13,2% s/s i o 5,8% od średniej 5-letniej).

Produkcja pszenicy miękkiej w sezonie 2025/26 wyniesie 135,4 mln t (wzrost o 21% s/s i o 9,2% od średniej

5-letniej), jęczmienia 56,2 mln t (wzrost o 14,6% s/s i o 10,4% od średniej 5-letniej), kukurydzy

58,2 mln t (spadek o 2,1% s/s i o 7,4% od średniej 5-letniej). Ogólny areał zbóż osiągnie 50,1 mln ha

(wzrost o 2,1%, ale spadek o 2,1% od średniej 5-letniej), plonowanie zbóż ogółem wzrośnie o 10,9% s/s

i wyniesie 5,8 t/ha.

Według prognozy Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) opublikowanej w kwietniu 2026

roku, dotyczącej sezonu 2025/26, globalna produkcja wszystkich zbóż wyniesie 2 984 mln t (wzrost

o 4,6% s/s). Globalne zbiory pszenicy w sezonie 2025/26 wg USDA mają wynieść 844 mln t (wzrost o 5,6%

s/s). Zapasy końcowe pszenicy na koniec obecnego sezonu prognozowane są na poziomie 283 mln t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

(wzrost o 9,3% s/s). Światowe zbiory kukurydzy w sezonie 2025/26 wyniosą 1 301 mln t (wzrost o 5,4%

s/s), zapasy na koniec sezonu mają wynieść 289 mln t (spadek o 1,8% s/s). Według USDA globalna

produkcja nasion oleistych w sezonie 2025/26 wyniesie 698,2 mln t (wzrost o 1,7% s/s).

Notowania cen pszenicy, kukurydzy i rzepaku

Źródło: opracowanie w ramach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty (GK GA)

4.1.3. Koniunktura w branży

Rynek nawozów azotowych

Ceny nawozów saletrzanych w 2025 roku kształtowały się na dużo wyższym poziomie niż w 2024 roku.

Średnia cena saletry amonowej (AN 33,5% N) na rynku francuskim wyniosła 420 EUR/t i była wyższa

o 19% r/r. Jeszcze droższy był saletrzak (CAN 27% N) na rynku niemieckim, który wyceniony był o ponad

20% wyżej niż rok wcześniej. Rekordowo drogi w tym zestawieniu był RSM (32% N) na bazie FOB Morze

Czarne, gdzie wzrost notowań r/r wyniósł około 46%, natomiast 30% RSM na rynku francuskim (FCA Rouen)

podrożał o ponad 30% r/r.

W IV kwartale 2025 roku notowania nawozów saletrzanych były wyższe, zarówno do poprzedniego

kwartału, jak też do analogicznego okresu 2024 roku. Cena saletry amonowej na rynku francuskim

wyniosła 448 EUR/t i była wyższa o blisko 23% r/r i 4% k/k. W tym samym czasie średnia cena dla

saletrzaku na rynku niemieckim ustalona została na poziomie 332 EUR/t, co oznaczało wzrost o ponad

17% r/r i 2% k/k. RSM na bazie FOB Morze Czarne był droższy o blisko 48% r/r oraz ponad 4% k/k, natomiast

30% RSM we Francji na bazie FCA Rouen podrożał o około 30% r/r i 6% k/k.

Początek roku to powrót popytu na większości rynków europejskich (Wielka Brytania, Niemcy, Polska,

kraje bałtyckie), przy jednoczesnej dużej aktywności producentów w zakresie podwyżek cen

oferowanych nawozów saletrzanych, podyktowanych przede wszystkim wysokimi kosztami gazu

ziemnego, ale również drożejącym mocznikiem. Obserwowane na rynku kilkukrotne korekty w górę cen

nawozów ostatecznie zaczęły zniechęcać rolników do zakupów, co w rezultacie spowodowało spadek

zainteresowania nawozami, szczególnie w Europie Wschodniej i krajach bałtyckich. W połączeniu

z niesprzyjającą aurą obserwowaną od połowy lutego, która uniemożliwiała prace polowe, a także

trendem spadkowym zbóż, ceny nawozów znalazły się pod dużą presją, a słabnący mocznik w tym czasie

i spowolnienie popytu doprowadziły ostatecznie do obniżek cen na rynku pod koniec marca. Kolejne

miesiące to dalsze osłabienie popytu z uwagi na okres świąteczny i powolne wygasanie zainteresowania

nawozami wraz z końcem sezonu wiosennego, co w zestawieniu ze spadkowym trendem cen gazu

ziemnego doprowadziło do kolejnych obniżek cenników głównych europejskich producentów

nawozowych.

W połowie 2025 roku spadkowy trend nawozów saletrzanych odwrócił się, głównie za sprawą mocznika

i wzrostu cen gazu ziemnego, wynikających z konfliktu na Bliskim Wschodzie, co w połączeniu

z rozpoczynającym się okresem żniw spowodowało typowo sezonowe osłabienie zainteresowania

nawozami. Rynki AN i CAN w większości krajów europejskich były mało dynamiczne, natomiast poza

Europą nadal realizowane były dostawy rosyjskiego AN do Brazylii oraz CAN z Europy do Afryki i z Turcji

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

600

1000

1400

1800

2200

2600

3000

3400

3800

4200

4600

5000

2020

2021

2022

2023

2024

2025

1 kg / 1 kg N

PLN/t

Wsk. 1 kg pszen. kons./1 kg N Pszenica konsumpcyjna - PLN/t

Kukurydza paszowa - PLN/t Rzepak - PLN/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

do Irlandii. Pod koniec wakacji, znów za sprawą słabnącego mocznika, sytuacja na rynkach odwróciła

się, wywierając presję na deprecjację cen nawozów saletrzanych. W rezultacie tych zmian większość

europejskich producentów rozpoczęła systematyczne obniżanie cen, w celu pobudzenia popytu, jednak

te działania okazały się nieskuteczne. Popyt na AN praktycznie nie istniał, a niewielki popyt na CAN

pojawił się w drugiej połowie września, głównie w Niemczech. W Europie Wschodniej i krajach bałtyckich

w dużej mierze zakończono zakupy na I kwartał 2026 roku.

Sytuacja poprawiła się nieco na początku IV kwartału 2025 roku, kiedy nastąpiło ożywienie na rynku CAN

w Niemczech, Włoszech i we Francji. Z uwagi na wejście CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism)

od 1 stycznia 2026 roku obserwowano równocześnie wzmożony napływ nawozów z takich kierunków jak

Rosja czy Turcja. Ostatni kwartał to również kolejna runda podwyżek na styczniowe dostawy saletry

amonowej (AN) w Wielkiej Brytanii, a także AN i saletrzaku (CAN) we Francji, Niemczech i krajach

Beneluksu. Z końcem roku popyt na nawozy saletrzane w Europie stawał się coraz słabszy,

a w magazynach nie było już miejsca na kolejne zapasy. Według uczestników rynku wszystkie terminale

i magazyny były zapełnione przez importerów, którzy zakupili saletrę amonową (AN) i saletrzak (CAN)

przed terminem wdrożenia CBAM.

Na rynku RSM, początek 2025 roku to kontynuacja niskiej aktywności oraz podwyżki cen we Francji

i na pozostałych rynkach (Morze Czarne, Morze Bałtyckie). Podstawy sektora pozostawały słabe,

obciążone wzrostem cen gazu ziemnego, w połączeniu z ograniczonym popytem i faktem, że większość

rynku (około 90%) była już pokryta na sezon wiosenny. Wysoki koszt gazu ziemnego w Europie znacząco

wpływał na branżę, skłaniając wielu europejskich producentów do obniżania wskaźników produkcji,

co powodowało ograniczoną dostępność produktu i presję na dalszy wzrost cen. Spadkowy trend gazu

zapoczątkowany pod koniec I kwartału i trwający do maja, w połączeniu z niepewnością

co do wzajemnych taryf w USA i Europie sprawił, że uczestnicy wycofywali się z rynku, nie zgłaszając

popytu, co zmieniło krzywą cenową RSM w dół. Czerwcowe ataki ukraińskich dronów na rosyjskie

instalacje nawozowe oraz konflikt izraelsko-irański na Bliskim Wschodzie, powodujący duże ograniczenia

produkcji mocznika i amoniaku w tym regionie, przyczyniły się do zmiany trendu notowań. W obawie

przed rosnącymi cenami wzrósł popyt w Europie, a nowe transakcje były zawierane na coraz wyższych

poziomach, przy ograniczonej podaży i rosnących cenach gazu ziemnego. Ostatecznie, po zawieszeniu

broni przez strony konfliktu, gwałtowny wzrost cen nawozów został wyhamowany. W miesiącach letnich

w Europie Północno-Zachodniej (NWE) ceny nadal rosły, pomimo niezgłaszanego dużego zapotrzebowania

na nawozy. Portfele zamówień były wypełnione na większą część III kwartału 2025 roku, a rolnicy

zaangażowani w prace polowe związane ze żniwami ograniczali w tym czasie zakupy. Do końca roku

rynek generalnie znajdował się w fazie stagnacji lub spadków, rolnicy nie chcieli zajmować pozycji

z powodu niekorzystnych cen, które w ostatnim kwartale przybrały ponownie trend wzrostowy.

Pierwsze dwa miesiące 2026 roku przyniosły niewielkie zmiany na rynku, gdzie notowano relatywnie

stabilne poziomy cen w stosunku do IV kwartału 2025 roku przy niewielkim zgłaszanym popycie.

Większość nawozów potrzebnych na wiosenną aplikację została zakupiona w II połowie 2025 roku jako

reakcja na wejście w życie CBAM. Sytuacja zmieniła się diametralnie po wybuchu konfliktu na Bliskim

Wschodzie (USA/Izrael – Iran), kiedy za sprawą zablokowania cieśniny Ormuz i wynikających z tego

ograniczeń w przepływie towarów, w tym nawozów, ceny głównych surowców (gaz, amoniak) zaczęły

drastycznie rosnąć. To spowodowało lawinę podwyżek notowań nawozów azotowych, w tym przede

wszystkim mocznika, który stał się prekursorem tych zmian. Przyczyny geopolityczne doprowadziły do

rosnących kosztów produkcji i ograniczonej dostępności nawozów, a także szybkiego wyczerpywania się

wolumenów zgromadzonych przed wdrożeniem CBAM z importu, który po wejściu w życie tego

mechanizmu znacznie spadł. W tym samym czasie Rosja wprowadziła zakaz eksportu saletry amonowej

(AN) do końca kwietnia 2026 roku, aby chronić krajową podaż po ataku dronów na zakłady w Drogobużu

pod koniec lutego. Ten ruch jeszcze bardziej ograniczył dostępność AN na światowych rynkach, biorąc

pod uwagę 40% udział Rosji w globalnym handlu tym nawozem.

Globalny rynek nawozów stoi w obliczu zakłóceń w łańcuchach dostaw i kosztów na skalę niespotykaną

nawet we wczesnej fazie wojny na Ukrainie. Oczekuje się, że presja ta utrzyma się nawet po ponownym

otwarciu Cieśniny Ormuz i szybkim rozwiązaniu konfliktu. Chociaż ceny importowanych nawozów mogą

stosunkowo szybko reagować, wraz ze zmniejszaniem się premii za ryzyko geopolityczne związane

z frachtem i ubezpieczeniem, uczestnicy rynku ostrzegają, że jest mało prawdopodobne, aby przełożyło

się to na pełną normalizację przez dłuższy czas. Nawet gdyby konflikt zakończył się natychmiast,

zakłócenia w globalnym handlu nawozami mogą trwać do końca 2026 roku, a być może nawet

do I kwartału 2027 roku. Logistyka, wznowienie produkcji i przepływy handlowe będą odbudowywać się

znacznie wolniej niż ceny. W II kwartale 2026 roku wsparciem dla rynku nawozów saletrzanych ma być

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

przede wszystkim ograniczona podaż (zakaz eksportu AN w Rosji, ataki ukrainskich dronów na rosyjskie

instalacje AN, niskie zapasy AN/CAN w regionie Bałtyku i Irlandii), wysokie cen mocznika (przechodzenie

użytkowników na relatywnie tańsze nawozy saletrzane) i pojawiający się popyt w szczycie sezonu.

Rynki RSM w II kwartale 2026 roku prawdopodobnie pozostaną stabilne, przy silnym, sezonowym popycie

(szczególnie w USA), wysokich kosztach mocznika i ryzyku geopolitycznym. Szczyt zakupów nastąpi

wraz z wiosennymi zastosowaniami na półkuli północnej (Europa, USA), z wtórną aplikacją w Europie

oraz znacznym wzrostem popytu na RSM w miarę przyspieszania zasiewów w USA.

Według prognoz ceny AN, CAN i RSM po bardzo dynamicznym I kwartale 2026 roku będą przybierać na sile

jeszcze w kolejnym II kwartale, by od połowy roku ustabilizować się na niższych poziomach, które będą

obserwowane do końca 2026 roku.

Mocznik

Średnia cena mocznika w 2025 roku kształtowała się na poziomie 377 USD/t FOB Bałtyk, co oznacza

wzrost o 27% r/r.

Początek roku odznaczał się wzrostem cen mocznika. Wpływ na to miały przede wszystkim niedobory

gazu w Iranie, Egipcie i Chinach, które ograniczyły produkcję mocznika, dodatkowo chińskie ograniczenia

eksportowe zmniejszyły globalną dostępność nawozu. Ponadto, opóźniony przetarg w Indiach i wzrost

konsumpcji na przełomie roku, a także silne zapotrzebowanie w USA, zwiększyły presję popytową.

Amerykańskie cła na kanadyjski mocznik i szersze globalne sankcje wpływające na rynki energii zakłóciły

przepływy handlowe, dodatkowo wspierając ceny.

Rosnące ceny gazu w Europie podniosły koszty produkcji, a wyższe stawki frachtowe zwiększyły ceny

dostaw. Spadki cen mocznika widoczne dopiero pod koniec lutego i trwające do końca marca były

spowodowane ograniczonym popytem, ale również opóźnieniem kolejnego przetargu na import mocznika

w Indiach. Pod koniec kwietnia istniały obszary zainteresowane zakupem, ale były one ograniczone

do części południowej Europy, gdzie obfite opady deszczu wcześniej uniemożliwiły rolnikom prace

polowe.

Schyłek I półrocza 2025 roku na rynku charakteryzował się brakiem zainteresowania mocznikiem

ze względu na sezonowy zastój. Kupujący czekali na informacje dotyczące rozluźnienia eksportu z Chin,

ale rząd chiński ostrożnie podchodził do złagodzenia polityki eksportowej mocznika. W maju Chiny

wznowiły eksport, jednak limit w wysokości 2 mln t był nieco niższy niż oczekiwał rynek. Nowe

kontyngenty eksportowe zostały przyznane w drugiej połowie sierpnia.

Ponadto, czynniki pozarynkowe wpływały na rynek mocznika i innych towarów na koniec I półrocza. Atak

Izraela na Iran w dniach 12-13 czerwca 2025 roku doprowadził do zawieszenia produkcji w Egipcie i Iranie

oraz panicznych zakupów mocznika z innych źródeł, co z kolei spowodowało gwałtowny wzrost cen.

Zgodnie z szacunkami w czerwcu utracono około 500 tys. t mocznika z tych 2 źródeł. Ceny ustabilizowały

się wraz ze wznowieniem produkcji w Iranie i Egipcie, ale inny czynnik pozarynkowy - odmowa Chin

na eksport do Indii - uniemożliwił jakąkolwiek większą korektę. Indie pilnie potrzebowały importowanego

mocznika, a niedobory dostaw stały się widoczne w niektórych regionach kraju. Indyjski przetarg

z 12 czerwca nie wzbudził tak dużego, jak zawsze, zainteresowania wśród graczy rynkowych. Indie

zakupiły dużo mniej mocznika niż oczekiwano (229 tys. t z 1,5 mln t) i w drugiej połowie czerwca

ogłoszony został kolejny przetarg, w ramach którego Indie zakupiły blisko 1,5 mln t.

Na początku III kwartału międzynarodowy rynek mocznika wyciszył się po deeskalacji napięć między

Iranem a Izraelem, co doprowadziło do spadku cen w większości regionów. Nastroje na rynku były

mieszane przed indyjskim przetargiem, jednakże powszechnie zgadzano się, że Indie nie będą w stanie

zabezpieczyć żądanej ilości mocznika. Rosyjscy producenci oraz niektórzy europejscy producenci

rozpoczęli okres sezonowych letnich postojów.

Na rynku europejskim od 1 lipca wprowadzono taryfę w wysokości 40 EUR/t na nawozy azotowe. Decyzja

ta nie spotkała się z istotnym odzewem rynku, gdyż wielu kupujących zaopatrzyło się w produkt kilka

miesięcy wcześniej. Pod koniec lipca, zgodnie z sezonowością, popyt na mocznik w Europie był całkowicie

ograniczony, jednak ceny mocznika (prill i granulowanego) utrzymywały się na stabilnym poziomie.

Ceny mocznika spadły pod koniec III kwartału nieco bardziej niż prognozowano w większości regionów.

Obserwowana na wielu rynkach niechęć do zakupów, spowodowała nagromadzenie się pewnych zapasów

na październik. Popyt na poziomie gospodarstw rolnych w większości krajów Europy pozostawał na niskim

poziomie, obawy dotyczące przystępności cenowej ograniczały aktywność zakupową. Amerykańscy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

importerzy z zadowoleniem przyjęli ogłoszone 14 listopada zniesienie przez Prezydenta USA ceł

importowych na nawozy. Zaraz po ogłoszeniu decyzji, ceny mocznika w rejonie NOLA (New Orleans,

kluczowy węzeł logistyczny) spadły o 6–8%. Decyzja ułatwiła konkurencję z krajów takich jak Algieria

i Nigeria, które wcześniej były obłożone cłami, a Rosja – zyskująca na wcześniejszym braku ceł – musiała

zacząć konkurować na równych zasadach. Podczas gdy większość nawozów azotowych została zwolniona,

amoniak nadal podlegał cłom, co utrzymało presję na koszty tego konkretnego produktu. Rynek

odnotował poprawę płynności handlowej po miesiącach, w których importerzy unikali portów USA

z obawy przed wysokimi stawkami.

Globalne rynki mocznika w grudniu znajdowały się w fazie zastoju, a zainteresowanie zakupami zanikało

we wszystkich regionach z powodu nadpodaży i opóźnionego popytu. Niższe ceny mocznika z końca

listopada zniknęły w grudniu po ogłoszeniu kolejnego indyjskiego przetargu, zaspokajając swoje

potrzeby. Pomimo spadku w IV kwartale, rok 2025 był jednym z najsilniejszych pod względem cen

mocznika. Pod koniec roku podpisano umowę na budowę instalacji mocznika w Rosji, której produkcja

będzie eksportowana do Indii. Roczne zdolności produkcyjne instalacji mocznika ma wynieść 1,8-2,0 mln

t/r.

W grudniu w Turcji uruchomiono produkcję mocznika i RSM. Produkcja testowa rozpoczęła się już

w sierpniu 2025 roku na instalacji o zdolnościach 600 tys. t/r mocznika i 150 tys. t/r RSM. Oczekuje się,

że mocznik z instalacji będzie dostarczany na rynek krajowy oraz eksportowany, natomiast RSM będzie

głównie eksportowany, ponieważ lokalne zapotrzebowanie jest niskie. Głównym celem eksportu będzie

prawdopodobnie Europa.

Chociaż Chiny nie eksportują, globalny rynek pozostaje strukturalnie napięty. Po stronie podaży

(z wyłączeniem Chin) niewiele się zmieniło w porównaniu z sytuacją sprzed roku, poza niewielkim

wzrostem mocy produkcyjnych w Turcji, który prawdopodobnie nie wpłynie znacząco na dostępność

transportu morskiego. Powrót chińskiego eksportu w 2026 roku - potencjalnie już w maju - będzie

kluczowym punktem zwrotnym dla rynku mocznika. To, jak długo potrwa wojna i jak długo Cieśnina

Ormuz pozostanie praktycznie zamknięta dla żeglugi – zadecyduje o skali wzrostu cen mocznika. Kiedy

w 2022 roku Rosja zaatakowała Ukrainę, ceny mocznika wzrosły o około 200 USD/t w ciągu czterech

tygodni, po czym spadły o ponad 300 USD/t w ciągu kolejnych dwóch miesięcy. Jednak producenci

z Bliskiego Wschodu wysyłają ok. 20 mln t mocznika rocznie, co stanowi około jednej trzeciej światowej

podaży eksportowej, więc wszelkie długotrwałe zakłócenia mają znacznie większe konsekwencje.

Amoniak

Średnia cena amoniaku w 2025 roku kształtowała się na poziomie 552 USD/t FOB Bałtyk, co oznacza

wzrost o 3% r/r.

W I kwartale 2025 roku ceny amoniaku spadały na wszystkich głównych rynkach, przede wszystkim

z uwagi na okres poza sezonem i obserwowany niski popyt, w szczególności na rynku spot. Aktywność

ograniczała się do dostaw kontraktowych, co pozwoliło wyhamować wzrosty z II połowy 2024 roku.

Wsparciem dla obniżek były wysokie wskaźniki operacyjne we wszystkich głównych hubach dostaw.

Spadające koszty produkcji w kwietniu przyniosły pewną ulgę europejskim producentom amoniaku. Ceny

importowe również spadły w ciągu kilku pierwszych miesięcy 2025 roku (koszty i ceny w dużej mierze

pozostały ze sobą w trendzie). Niewielka różnica między cenami importowymi a kosztami produkcji

spowodowała, że na niektórych instalacjach o wyższych kosztach została zmniejszona produkcja.

W maju sytuacja na rynku amoniaku utrzymywała się na stabilnym poziomie ze względu na niską podaż

i słaby popyt. Produkcja w obu Amerykach pozostawała stabilna. Ograniczenia w dostawach gazu

w Egipcie o ok. 20%, spowodowały ograniczenie produkcji u kilku producentów amoniaku i mocznika.

Większość producentów utrzymywała produkcję na poziomie ok. 80%. Pod koniec maja zwiększono

dostawy gazu, co spowodowało wzrost produkcji, jednak część producentów pozostawała wyłączona

w związku z planowanymi postojami remontowymi.

Globalny rynek amoniaku wszedł w II połowę 2025 roku z nową siłą, odwracając stałe spadki cen

obserwowane w pierwszym półroczu. Zakłócenia w dostawach, sezonowy popyt i niestabilność

geopolityczna wzmocniły globalną równowagę, szczególnie na zachód od Suezu. Na wschodzie od Suezu

nastroje rynkowe ustabilizowały się po tygodniach zmienności wywołanej konfliktem między Izraelem

a Iranem. Ceny dla większości benchmarków wzrosły, choć dynamika wzrostu spowodowana

niepewnością zmniejszyła się na początku lipca. Produkcja amoniaku w Iranie została wznowiona

pod koniec czerwca po zawieszeniu broni z Izraelem, ładunki eksportowe na nowo zaczęły być oferowane

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

w połowie lipca. Ograniczona dostępność pod koniec III kwartału na rynku spot i rosnący popyt sezonowy

spowodowały wzrost cen dostaw w Europie do najwyższego poziomu od dziecięciu miesięcy.

Europejski rynek amoniaku wkroczył w czwarty kwartał z cenami dostaw, które osiągnęły poziom powyżej

600 USD/t CFR, niespotykany od końca 2024 roku. Produkcja regionalna była wysoka, wspierana przez

korzystne ceny gazu. Sezonowy popyt zaczął rosnąć, szczególnie w centrach importowych we Francji,

Niderlandach i Wielkiej Brytanii, gdzie kupujący przygotowywali się do jesiennych aplikacji. Rynek

pozostawał napięty z powodu utrzymujących się zakłóceń dostaw w kluczowych ośrodkach

produkcyjnych, w tym w Trynidadzie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce Płn., podczas gdy popyt sezonowo

rósł w głównych regionach konsumpcyjnych, takich jak Indie, USA i Europa. Ceny dostaw w Europie

w październiku wzrosły do najwyższego poziomu od 2 lat, co wynikało z ograniczonej dostępności

na rynku spot oraz większego popytu przed wejściem w życie CBAM w styczniu 2026 roku. Produkcja

w USA i Europie pozostawała na wyższym poziomie, ale utrudnienia logistyczne i niepewność

co do dostaw surowców nadal ograniczały handel. Producenci z Afryki Płn. zrealizowali pełną sprzedaż

do połowy grudnia, popyt w USA wzrastał wraz z postępem jesiennych prac w regionie Pasa Kukurydzy.

Pod koniec roku w Europie różnica między cenami lokalnymi a importowanymi osiągnęła prawie 300 USD/t

na początku grudnia, wspierając produkcję na kontynencie. Ceny z dostawą w Europie Północno-

Zachodniej (NWE) były na najwyższym poziomie od lutego 2023 roku, wynosząc prawie 700 USD/t CFR.

Od wybuchu wojny nie ma możliwości eksportu przez Cieśninę Ormuz, a przerwy w dostawach

z Trynidadu, Malezji i Australii ograniczyły inne kierunki zaopatrzenia Bliskiego Wschodu. Cena

kontraktowa w Tampie wzrosła w ciągu miesiąca o 160 USD/t do poziomu 775 USD/t CFR (kwiecień

vs. marzec), a inne wskaźniki referencyjne umocniły się w ostatnich tygodniach w podobnym tempie,

przy czym należy spodziewać się dalszych wzrostów. W przypadku zakończenia wojny ceny

prawdopodobnie pozostaną wysokie przez jakiś czas — powrót Bliskiego Wschodu do pełnej wydajności

zajmie trochę czasu. Miesiące letnie przyniosą pewną ulgę, ponieważ popyt na nawozy jest zazwyczaj

najsłabszy, co pozwoli rynkowi w pewnym stopniu się zresetować.

Notowania cen nawozów azotowych (mocznika, CAN, AN, AS) i amoniaku

* Amoniak FOB YUZHNY w związku z sytuacją w Ukrainie – średnia kwartalna za 2 m–ce 2022 roku, brak notowań

** Siarczan amonu Black Sea FOB w związku z sytuacją na Ukrainie – średnia kwartalna za 2 m–ce 2022 roku

Źródło: Opracowanie w ramach GK GA

Rynek nawozów wielkoskładnikowych i fosforowych

Nawozy wieloskładnikowe

W IV kwartale 2025 roku średnia wartość benchmarku cenowego NPK 3x16 FOB Baltic/Black Sea wyniosła

396 USD/t, co oznacza wzrost o 3% zarówno w relacji k/k, jak również r/r.

W 2025 roku ceny kształtowały się na stabilnych poziomach, podlegając sezonowym wahaniom. Popyt

na nawozy NPK pozostawał w Polsce i Europie na umiarkowanym poziomie z lekkim ożywieniem

w okresach przed aplikacją. Mało atrakcyjny stosunek cen zbóż do środków produkcji ograniczał decyzje

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

2020

2021

2022

2023

2024

2025

USD/t

EUR/t

Saletrzak CAN 27% Germany, cif inland (bulk) -EUR/t

Saletra amonowa AN 33,5% France, delivered (bulk) -EUR/t

Siarczan amonu Black Sea FOB (white)** -USD/t

Amoniak FOB YUZHNY* -USD/t

Mocznik prilled FOB Baltic -USD/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

o zakupie nawozów. Na rynku globalnym Indie pozostawały kluczowym rynkiem zbytu. Ceny nawozów

NPK były stabilne, wspierane wyceną surowców oraz ograniczoną podażą ze strony Chin.

Perspektywy dla sektora nawozów NPK na 2026 rok związane są głównie z ich przystępnością cenową,

tj. kosztami produkcji oraz wyceną płodów rolnych, która wciąż pozostaje wyzwaniem dla rolników.

CBAM, który może wpłynąć na wyższe koszty importu nawozów NPK do krajów Unii Europejskiej,

zdeterminuje dostępność i ceny. Możliwy jest spadek cen globalnych w przypadku konkurowania przez

dostawców o alternatywne rynki zbytu. Istotnym czynnikiem, który będzie wpływał na dostępność i ceny

nawozów NPK w Europie są cła importowe na rosyjskie i białoruskie nawozy. Oczekuje się, że podaż

nawozów NPK z innych destynacji oraz produkcja europejska powinny wypełnić lukę importową

z kierunku wschodniego. Czynnikami ryzyka pozostają ceny surowców, koniunktura rynku rolnego

oraz sytuacja geopolityczna. Prognozy cenowe wskazują, iż w kolejnych miesiącach 2026 roku notowania

nawozów NPK powinny kształtować się zgodnie z sezonowym trendem i będą rosły w okresie

zapotrzebowania ze strony nabywców na jesienne nawożenie, tj. w IV kwartale. Szacuje się, że średnia

cena nawozów NPK w 2026 roku będzie o około 10 USD/t wyższa od notowanej rok wcześniej. Bieżące

prognozy wskazują, że notowania do sierpnia utrzymają się w granicach 380 – 390 USD/t.

DAP

Średnia roczna cena fosforanu dwuamonowego (DAP) ukształtowała się w 2025 roku na poziomie około

664 USD/t, co stanowi wzrost w stosunku do poprzedniego roku o 22%. W IV kwartale 2025 roku średnia

wartość benchmarku cenowego DAP FOB Baltic Sea była niższa o 12% k/k i wyższa o 17% r/r. Ceny DAP

pozostawały w silnym trendzie wzrostowym przez większą część 2025 roku. Odwrócenie tej tendencji

nastąpiło w sierpniu, a spadek cen kontynuowany był do końca roku.

Głównym problemem, z jakim zmagał się sektor nawozów fosforowych w 2025 roku, był niekorzystny

stosunek wydatków na środki do produkcji i cen płodów rolnych. Obawy o przystępność cenową nawozów

dotykały rolników na całym świecie, również na rynku europejskim. Gwałtowny wzrost cen globalnych,

jaki miał miejsce do sierpnia, wynikał przede wszystkim z ograniczonej podaży ze strony Chin oraz Rosji,

wysokich kosztów transportu spowodowanych sytuacją geopolityczną oraz dużym popytem ze strony

głównych rynków importowych, jak Indie. Do wysokich notowań przyczynił się także wzrost cen amoniaku

i siarki, kluczowych surowców do produkcji DAP. Na skutek restrykcji eksportowych Chin, nastąpił

znaczny roczny spadek wolumenu sprzedaży zagranicznej DAP z tego kraju. W Stanach Zjednoczonych

i Europie uwidocznił się trend związany z odchodzeniem od stosowania nawozów DAP i MAP na rzecz

nawozów złożonych, jak NPK i NPS. Pomimo, iż w III kwartale wzrost cen wyhamował, nadal stanowiły

one wyzwanie dla rolników. Część europejskich nabywców poszukiwało bardziej opłacalnych źródeł

fosforu, podczas gdy inni zmniejszali stosowanie tego składnika. Zarówno w Polsce, jak i w Europie popyt

na nawozy fosforowe pozostawał ograniczony, co prawdopodobnie doprowadzi do kolejnego roku

niedostatecznego stosowania fosforu, a nawet do jego braku na niektórych obszarach.

Szacunki dotyczące globalnego bilansu handlowego DAP w 2026 roku wskazują, że w II kwartale rynek

powinien być zrównoważony, a w pozostałej części roku ma wykazywać nadwyżkę wolumenów, która

szacunkowo najwyższy poziom osiągnie w III kwartale. Jednym z kluczowych czynników wpływających na

globalną podaż fosforanów będzie termin powrotu na rynek wolumenów eksportowych z Chin. Kraj ten

zapowiedział wstrzymanie eksportu do sierpnia, jednak uczestnicy rynku liczą na zmianę tej decyzji.

W dużym stopniu będzie to determinowane wyceną surowców, w szczególności siarki. Na dostępność

i ceny nawozów DAP w Europie wpływać będzie szereg czynników. Oprócz wyceny płodów rolnych istotną

rolę odegra wprowadzony w Unii Europejskiej CBAM oraz obowiązujące cła importowe na rosyjskie

i białoruskie nawozy. Podaż nawozów fosforowych z innych destynacji oraz produkcja europejska

powinny wypełnić lukę importową z kierunku wschodniego. Prognozy w zakresie popytu na DAP dla Europy

wskazują, że może on być nieznacznie większy niż w 2025 roku, natomiast w odniesieniu do Polski

zapotrzebowanie na DAP w 2026 roku ponownie spadnie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania cen nawozów wieloskładnikowych (DAP, NPK), soli potasowej, fosforytów

* NPK 3x16 - od stycznia 2022 roku zmiana źródła notowań i bazy na FOB Baltic/Black Sea

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Rynek melaminy

W raportowanym okresie europejski rynek melaminy nadal doświadczał relatywnie wysokich cen gazu,

które obciążały stronę kosztową europejskich producentów melaminy. Dostępność produktu lokalnego

w Europie była ograniczona w wyniku obniżonych wskaźników operacyjnych melaminy w niektórych

częściach kontynentu (Niemcy, Holandia, Austria) lub stałych wyłączeń produkcji (Polska, Rumunia).

Pomimo nałożonych ceł antydumpingowych na chińską melaminę, produkt z Azji nadal napływał

do Europy, ze względu na niższe ceny w tej części świata, niższe koszty transportu i kurs EUR/USD,

co sprzyjało importowaniu materiałów po konkurencyjnych cenach. Import chińskiej melaminy do krajów

unijnych w 2025 roku był niższy o 10% r/r.

W całym 2025 roku popyt był stabilny, ale na niskim poziomie. Uczestnicy rynku coraz częściej podkreślali

obawy o przetrwanie europejskiej produkcji melaminy w obliczu słabego popytu, wysokich kosztów

produkcji i konkurencyjnych cen importu. Słabe perspektywy dla rynków downstream, w tym głównie

budowlanego i motoryzacyjnego, nie dają nadziei na szybkie odbudowanie się rynku melaminy w Europie.

Perspektywy ożywienia popytu w 2026 roku pozostają raczej ostrożne. Nadal utrzymują się nadzieje na

wzrost konsumpcji w 2026 roku, z pewnym potencjałem wzrostu dla sektora budowlanego. Według

prognoz globalna produkcja budowlana w 2026 roku ma wzrosnąć o 2% r/r. Niestety prognozy gazu

na 2026 rok nie są optymistyczne, co prawdopodobnie będzie wywierać znaczną presję na stronę

kosztową europejskich producentów.

Od 19 lutego 2025 roku w UE obowiązują cła antydumpingowe ad valorem na przywóz melaminy z Chin

w przedziale 12,0-65,2%. Cła zostały nałożone Rozporządzeniem Wykonawczym Komisji (UE) 2025/325

z dnia 18 lutego 2025 roku na skutek rewizyjnego postępowania antydumpingowego wszczętego

przez Komisję Europejską na wniosek trzech producentów z UE.

Cła antydumpingowe i wyrównawcze na przywóz melaminy z Indii zostały ogłoszone w dniu 9 kwietnia

2025 roku i mają obowiązywać przez okres 5 lat. W tym okresie mogą one dodatkowo podlegać

przeglądom na wniosek zainteresowanych stron, a także corocznym przeglądom administracyjnym.

W wyniku zainicjowanego przez amerykańskiego producenta melaminy i trwającego od marca 2024 roku

dochodzenia prowadzonego przez USA w sprawie ceł antydumpingowych (AD) i wyrównawczych (CVD)

na melaminę z Niemiec, Indii, Japonii, Holandii, Kataru oraz Trynidadu i Tobago, w dniu 31 stycznia 2025

roku Departament Handlu USA (DOC) ogłosił nałożenie ceł antydumpingowych (AD) na przywóz melaminy

z Niemiec, Japonii, Holandii oraz Trynidadu i Tobago oraz nałożenie ceł wyrównawczych (CVD)

na przywóz melaminy z Niemiec, Kataru oraz Trynidadu i Tobago.

Malezyjska spółka przełożyła po raz kolejny uruchomienie swojego zakładu o wydajności 60 tys. t/r.

Pierwotnie instalacja miała rozpocząć produkcję w III kwartale 2025 roku, jednak z uwagi na problemy

techniczne termin został przełożony na koniec kwietnia b.r. W I połowie 2026 roku mają zostać

200

400

600

800

1000

1200

2020

2021

2022

2023

2024

2025

USD/t

DAP FOB Baltic - USD/t

Fosforyty FOB North Africa/Morocco - USD/t

Sól potasowa NWE FOB standard bulk - USD/t

Sól potasowa NWE FOB standard MOP/Black Sea standard MOP - USD/t

NPK 3x16 FOB Baltic/Black Sea* - USD/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

uruchomione w Chinach trzy nowe instalacje melaminy o łącznych zdolnościach produkcyjnych 380 tys.

t/r, natomiast kolejna instalacja o zdolnościach produkcyjnych 160 tys. t/r ma zostać uruchomiona

w styczniu 2027 roku. Także w Egipcie nowa instalacja melaminy o zdolności 60 tys. t/r ma zostać oddana

do użytku do 2027 roku.

Ceny kontraktowe, z uwagi na niestabilną sytuację makroekonomiczną i rynkową, ustalane były w całym

okresie przez uczestników rynku w ujęciu miesięcznym i na koniec IV kwartału 2025 roku zostały ustalone

retrospektywnie, odzwierciedlając skumulowaną sumę trzymiesięcznych zmian kontraktów, które można

było potwierdzić. Ostatecznie cena kontraktowa melaminy w IV kwartale 2025 roku została ustalona

na średnim poziomie 2 605 EUR/t FD NWE, co oznaczało spadek o 2% k/k i o 4% r/r. W przypadku cen

na rynku spot w 2025 roku odnotowano spadek o 3% r/r, do średniego poziomu 1 379 EUR/t FD.

W IV kwartale 2025 roku średnia cena spot wyniosła 1 302 EUR/t FD NWE i była niższa o 5% k/k

oraz o 7% r/r.

W pierwszych miesiącach 2026 roku sytuacja popytowo-podażowa niewiele się zmieniała. Popyt

znajdował się na stabilnym, ale niskim poziomie przy ograniczonej, ale dostosowanej do zgłaszanego

zapotrzebowania podaży. Wybuch konfliktu na Bliskim Wschodzie znacząco zmienił ten obraz. Rosnące

ceny gazu przy wyhamowanych możliwościach logistycznych (zamknięcie Cieśniny Ormuz) spowodowały

wzrost kosztów produkcji i aprecjację cen melaminy na międzynarodowych rynkach, w tym europejskim

a przede wszystkim chińskim.

Presja na koszty energii i surowców była głównym czynnikiem napędzającym ceny. Gaz w Europie

podrożał po atakach, które dotknęły infrastrukturę gazową i LNG na Bliskim Wschodzie, a wyższe koszty

mocznika wpływały na marże producentów. Niepewność co do czasu trwania konfliktu na Bliskim

Wschodzie oraz utrzymujące się wysokie koszty energii i transportu sprawiły, że rynki spodziewają się

utrzymania presji w całym II kwartale. Niska dostępność produktu na europejskim rynku może jeszcze

bardziej zostać ograniczona za sprawą wyłączenia jednej z dwóch instalacji działających w Europie

na planowany przestój remontowy.

Notowania cen melaminy

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Rynek nadtlenku wodoru

Zużycie nadtlenku wodoru w Europie w 2025 roku wyniosło 1,07 mln t i spadło o ponad 5% r/r.

Głównym konsumentem nadtlenku wodoru jest produkcja papieru (ok. 55% rocznych zdolności

produkcyjnych). Branża od czasu pandemii koronawirusa boryka się z problemami takimi jak digitalizacja

procesów i znacznie redukuje produkcję, a tym samym zapotrzebowanie na surowce. W 2025 roku

słowacka papiernia - Bukoza ogłosiła upadłość.

Obecnie w Europie znajduje się 22 instalacje o łącznych zdolnościach produkcyjnych na poziomie

1,43 mln t/r. Największymi producentami są Solvay, Evonik oraz Eka posiadający odpowiednio 40%, 19%

i 13% udział w rynku, co stanowi ponad 70% europejskiego rynku.

1000

1400

1800

2200

2600

3000

3400

3800

4200

4600

5000

2020

2021

2022

2023

2024

2025

EUR/t

Melamina FD NWE EUR/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

GA Puławy dysponuje zdolnościami produkcyjnymi nadtlenku wodoru na poziomie 9 tys. ton/rok

(w przeliczeniu na 100% H

), co stanowi ok. 1% europejskich zdolności produkcyjnych (wg Chemical

Market Analytics | Global Bleaching Chemicals).

Rynek NOXy® (AdBlue)

Popyt na AdBlue na początku 2025 roku utrzymywał się na stosunkowo niskim poziomie i zaczął wzrastać

dopiero od II kwartału, ze względu na wzrost zapotrzebowania w sektorze rolnym, logistycznym

i budowlanym. Pomimo poprawy popytu rynek pozostawał pod wpływem konkurencji ze strony importu

mocznika spoza Unii Europejskiej, którego niższe koszty produkcji stanowiły wyzwanie dla europejskich

producentów.

Popyt w okresie letnim był umiarkowany i wykazywał sezonowy spadek w związku z ograniczoną

aktywnością transportową (okres wakacyjny) i rolniczą (zbiory płodów rolnych). Kolejny wzrost

zapotrzebowania odnotowano dopiero pod koniec 2025 roku.

Notowania cen na początku roku uzależnione były od wahań cen gazu i mocznika, związanych z sytuacją

geopolityczną i konfliktem na Ukrainie. W połowie 2025 roku notowania AdBlue zaczęły stopniowo

wzrastać m.in. w reakcji na wyższe ceny mocznika oraz niepewne perspektywy cen gazu, związane

z napięciami geopolitycznymi, w tym konfliktem w Ukrainie oraz sytuacją na Bliskim Wschodzie.

Częściowo zmniejszyła się konkurencja ze strony firm rozcieńczających, które zaopatrywały się w rosyjski

mocznik objęty, po decyzji UE, dodatkowymi cłami od 1 lipca poprzedniego roku.

Dostępność AdBlue na rynku europejskim od początku roku wystarczała do pokrycia niskiego

zapotrzebowania. Rynek ten w IV kwartale pozostawał pod wpływem okresowych ograniczeń podaży

wynikających z przestojów remontowych oraz problemów technicznych w części europejskich instalacji

produkcyjnych. W niektórych regionach doprowadziło to do krótkotrwałego wzrostu cen. Pod koniec roku

część europejskich producentów AdBlue wznowiła pracę co poprawiło dostępność tego produktu

na rynku. W wielu krajach europejskich pojawił się produkt niskiej jakości sprzedawanym jako AdBlue

poniżej typowych cen rynkowych.

Czynniki geopolityczne mają bezpośredni i kluczowy wpływ na rynek AdBlue w Europie, głównie poprzez

zależność od cen gazu ziemnego, który jest niezbędny do produkcji mocznika – głównego surowca AdBlue.

Napięcia na Bliskim Wschodzie oraz zakłócenia w dostawach energii powodują wahania cenowe, które

widoczne są na rynku, obecnie (początek II kwartału 2026 roku) cena AdBlue na rynku europejskim jest

wyższa o ok. 35-40% względem końcówki roku 2025.

W całym 2025 roku zużycie AdBlue w Europie wyniosło łącznie 5,35 mld litrów — co stanowi wzrost

o 3% w ujęciu rok do roku. Prognozy wskazują, że popyt w 2026 roku wzrośnie jedynie nieznacznie -

mniej niż 1%, natomiast pod względem wolumenu szacunki wskazują wzrost rynku o 14 mln l. Oczekuje

się, że popyt na rynku europejskiego AdBlue osiągnie szczyt w 2027 roku, wynosząc około 5,38 mld litrów,

po czym zacznie spadać do 2040 roku.

Rynek dwutlenku węgla (ONECON)

Zwyczajowo stopień wykorzystania zdolności produkcyjnych ciekłego dwutlenku węgla wynosi 60% - 75%

maksymalnie. Szacuje się, że w 2025 roku łączna produkcja ciekłego CO

w Polsce wyniosła niecałe

400 tys. ton, przy faktycznych zdolnościach wytwórczych sięgających ok. 650-700 tys. ton/rok.

Na początku 2025 roku, największe zdolności produkcyjne dwutlenku węgla w Polsce miał Air Products,

wyprzedzając Grupę Messer. W trakcie 2025 roku sytuacja ta uległa zmianie, w związku z decyzją UOKiK

dotyczącą warunkowej zgody na przejęcie przez Air Products firmy ACP. Przejmujący miał obowiązek

odsprzedaży instalacji o zdolności produkcyjnej 80 tt/rok. Warunek został wykonany, instalacja

produkcyjna zlokalizowana w Tarnowie została sprzedana Linde Gaz Polska.

W I kwartale 2026 roku w Polsce uruchomiono nową instalację do produkcji ciekłego dwutlenku węgla.

Koniunktura rynku produktów Segmentu Tworzywa

Rynek kaprolaktamu

Rynek łańcucha produktowego poliamidu 6 jest silnie powiązany z koniunkturą gospodarczą. Długotrwałe

wyzwania makroekonomiczne, słaba konsumpcja na rynkach globalnych i niepewność geopolityczna,

nadal obciążają rynek, spowalniając popyt konsumentów końcowych, a producenci optymalizują swoje

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

strategie. Europejski sektor chemiczny stoi w obliczu wyzwań związanych ze słabym popytem, wysokimi

kosztami energii oraz zwiększonym importem poliamidu z krajów spoza UE, zwłaszcza z Chin.

W Europie średnioroczna cena kontraktowa kaprolaktamu ciekłego (DEL WE) w ujęciu rok do roku była

niższa o ponad 18%.

W I kwartale 2025 roku europejskie ceny kaprolaktamu, wsparte problemami produkcyjnymi dwóch

znaczących producentów wzrosły. Od kwietnia jednak znajdowały się pod presją spadkową. Słabe

fundamenty rynkowe widoczne były szczególnie w okresie wakacyjnym, kiedy pomimo podwyżki ogólnych

kosztów produkcji, ceny w Europie nadal podążały trendem spadkowym, odbijając się negatywnie

na marżach producentów. Od listopada 2025 roku ograniczenia podażowe, związane z siłą wyższą

u kluczowego producenta kaprolaktamu wraz rosnącymi kosztami produkcji skutkowały wzrostem cen.

Przez większość 2025 roku europejski rynek kaprolaktamu pozostawał zbilansowany, charakteryzując się

słabym zapotrzebowaniem z rynków zastosowań PA6. Branżą o stałym popycie był sektor opakowań. Słaba

aktywność budowlana i niska produkcja samochodów w 2025 roku ograniczyły konsumpcję szerokiej gamy

produktów obsługiwanych przez łańcuch PA6. Europejski przemysł motoryzacyjny zmagał się ze spadkiem

zamówień, zmienną polityka taryfową USA, redukcją zatrudnienia oraz wzmożonym importem

samochodów elektrycznych z Chin. Segment motoryzacyjny nadal nie odbudował wolumenów z okresu

przed COVID-19.

Produkcja regionalna była dostosowana do poziomu popytu, a rynek pomimo planowanych

i nieplanowanych postojów pozostawał wystarczająco zaopatrzony. W całym okresie widoczny był import

poliamidu i produktów pochodnych spoza regionu, szczególnie z Chin.

Przemysł poliamidowy w Europie od kilku lat dostosowuje się do nowych warunków popytowych poprzez

połączenia, planowane zamknięcia i przejęcia. Jedyny niezintegrowany z PA6 europejski producent CPL

dokonywał przeglądu strategicznego swojej działalności po czym w lutym 2026 roku zaprzestał produkcji

kaprolaktamu. Znaczący producent CPL i PA6, który pod koniec grudnia 2025 roku ogłosił postępowanie

upadłościowe, na początku II kwartału 2026 roku zmienił właściciela.

W perspektywie 2026 roku czynnikami ryzyka pozostaną koszty produkcji, sytuacja geopolityczna

oraz wskaźniki makroekonomiczne. Oczekuje się, że w 2026 roku europejscy producenci będą nadal

dostosowywać produkcję do poziomu popytu, bez lub z niewielkimi nadwyżkami materiału. Taka

sytuacja, w przypadku wystąpienia nieprzewidzianych problemów produkcyjnych, może krótkookresowo

zaburzać równowagę rynkową i wpływać na poziomy cen CPL.

Od marca 2026 roku rynki surowcowe determinowane są wojną na Bliskim Wschodzie. Ograniczenia

podażowe mediów energetycznych związane z blokadą Cieśniny Ormuz i uszkodzeniem infrastruktury

przemysłowej na Bliskim Wschodzie skutkowały gwałtownym wzrostem cen ropy naftowej, gazu,

surowców petrochemicznych i logistyki. Ceny CPL w kwietniu znajdują silną presją rosnącą. Zmienność

cen, w tym silna presja rosnąca prawdopodobnie będzie się utrzymywała do czasu

ustabilizowania/zakończenia wojny na Bliskim Wschodzie. Nasilają się obawy o wystarczającą dostępność

cykloheksanolu (CX) i siarki. Produkt azjatycki staje się mniej konkurencyjny z uwagi na wysokie ceny

w Azji oraz wzrost kosztów frachtu. Prawdopodobny spadek importu z regionów azjatyckich może

w pewnym stopniu pobudzić popyt na produkt lokalny. Jednak presja inflacyjna, wynikająca z efektu

domina spowodowanego zakłóceniami na rynkach energii i chemikaliów po wybuchu wojny na Bliskim

Wschodzie może osłabić całkowity popyt bazowy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania cen kaprolaktamu

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

4.1.4. Główne surowce – sytuacja na rynku

Gaz ziemny

Rok 2025 na rynku gazu charakteryzował się zwyżką cen TTF DA o 5% r/r. Średnioroczna cena wyniosła

36,2 EUR/MWh, natomiast cena na koniec 2025 roku była o około 50% niższa niż na początku roku.

Styczeń rozpoczął się od zakończenia tranzytu gazu przez Ukrainę, co rodziło obawy o poziom dostaw

gazu do Europy i możliwości wypełnienia magazynów przed kolejną zimą. Wahania cen stały się

nieprzewidywalne ze względu na pogodę (fale upałów, mrozów) oraz potencjalne zakłócenia

w dostawach rurociągami i LNG. Duże znaczenie miał konflikt na Ukrainie i Bliskim Wschodzie

oraz warunki makroekonomiczne – szczególnie polityka celna USA. Pierwsze tygodnie 2025 roku

charakteryzowały się wzrostem cen, których kumulacja nastąpiła w połowie lutego. Po tym okresie

nastąpił ich spadek, będący efektem korzystnych warunków pogodowych (mniejsze zapotrzebowanie na

gaz do celów grzewczych oraz wysoka generacja energii z OZE). Nadzieja związana z zawieszeniem broni

na Ukrainie oraz powrót rosyjskiego gazu na rynki światowe działały prospadkowo. Większe spadki cen

gazu były jednak ograniczane przez wzajemne ataki na instalacje do produkcji gazu i ropy. Dodatkowo

w czerwcu działania zbrojne na Bliskim Wschodzie stwarzały zagrożenie dostaw LNG z tamtego regionu

- podczas wojny „dwunastodniowej” nastąpił skokowy wzrost cen gazu. Podpisanie rozejmu uspokoiło

sytuację, jednak powtarzające się ataki na statki na Morzu Czerwonym spowodowały utrudnienia

w transporcie podnosząc koszty frachtu.

Poziom wypełnienia magazynów w Europie był znacznie poniżej średniej 5-letniej. Może to stwarzać,

szczególnie w I połowie 2026 roku, konieczność konkurowania o dostawy głównie z krajami Azji

Południowo-Wschodniej. Ze względu na fakt, że Norwegia nie jest wstanie znacząco zwiększyć swojego

eksportu rurociągami, import gazu do Europy będzie obejmował głównie dostawy LNG. Na ceny

w II połowie 2025 roku wpływały stabilne dostawy rurociągami oraz dostawy LNG z Norwegii. Końcówka

roku to niewielkie wahania cen. Niskie zapotrzebowanie na gaz sprawiło, że cena w grudniu spadła

do najniższego poziomu od kwietnia 2024 roku. Po gwałtownych wzrostach cen na początku stycznia

2026 roku (wynikających z mrozów i napięć w Iranie), końcówka miesiąca przyniosła znaczną korektę

w dół. Było to efektem poprawy pogody oraz deeskalacji sytuacji na Bliskim Wschodzie.

W 2025 roku polityka celna prezydenta Donalda Trumpa obejmująca nakładanie i okresowe zawieszanie

ceł wywoływała na rynkach obawy o spowolnienie światowego handlu. Choć zawierane przez USA umowy

bilateralne zmniejszyły presję na ceny, niepewność pozostała wysoka. Kluczowym elementem nowej

strategii stało się porozumienie handlowe USA - UE, w ramach którego Europa zobowiązała się

do zwiększenia zakupów amerykańskich surowców energetycznych (w tym LNG) o wartości 750 mld USD

do 2028.

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2200

2400

2600

2800

3000

3200

3400

100

500

900

1300

1700

2100

2500

2900

3300

3700

4100

2020

2021

2022

2023

2024

2025

USD/t

EUR/t

Kaprolaktam Ciekły DEL WE contract- EUR/t Kaprolaktam CFR NE ASIA contract -USD/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Eksport rosyjskiego gazu rurociągami do Europy w 2025 roku spadł o 44% r/r, osiągając najniższy poziom

od połowy lat 70-tych XX wieku. Od czasu kryzysu energetycznego UE priorytetowo traktuje zmniejszenie

zależności od rosyjskiej energii - znaczne inwestycje w energię odnawialną oraz zwiększa import LNG.

Unijni politycy zatwierdzili całkowity zakazu importu gazu z Rosji, który ma obowiązywać od 1 stycznia

2028 roku. Rosja stara się przekierować eksport gazu na wschód, szczególnie do Chin. Rosyjskie i chińskie

przedsiębiorstwa podpisały umowy o rozszerzeniu dostaw gazu rurociągami z Rosji do Chin, zwiększając

przepływy istniejącym gazociągiem Siła Syberii z 38 mld m3/r do 44 mld m3/r. Ponadto ponownie

rozważany jest wariant budowy gazociągu Siła Syberii 2 przez Mongolię, który ma dostarczać 50 mld

m3/r. Mogłoby to spowodować zmniejszeni importu LNG przez Chiny i spadek cen na światowych rynkach.

W omawianym okresie globalna podaż LNG wzrosła o 4% r/r i osiągnęła 429 mln t. Ameryka Północna

okazała się kluczowym dostawcą nowych wolumenów LNG. Europejski popyt na LNG osiągnął rekordowy

poziom w 2025 roku, a państwa członkowskie UE zaimportowały 108 mln t, w porównaniu z 84 mln t

rok wcześniej. Udział USA w imporcie LNG do UE wynosił 57%.

W następstwie ataku na Iran i zablokowania Cieśniny Ormuz globalna podaż gazu zmniejszyła się o około

20%. Spadła także dostępność gazowców a stawki ubezpieczenia transportu znacząco wzrosły. Sytuację

pogarsza fakt, że naprawa części instalacji może zająć w skrajnych przypadkach od 3-5 lat. Pomimo,

że tylko niewielka ilość LNG trafia do Europy, będzie ona zmuszona konkurować o dostawy (głównie

z USA) z Azją. Stany magazynowe w Europie są dużo mniejsze r/r, jak i w porównaniu do średniej

pięcioletniej. Prognozy zakładają, że Europa w celu uzupełnienia zapasów w 2026 roku będzie

potrzebowała około 17 mld m3 LNG więcej niż w roku poprzednim. W kolejnych okresach cena gazu

będzie uzależniona od ewentualnego zawieszenia broni na Bliskim Wschodzie lub/i na Ukrainie, pogody,

która zwykle oddziaływuje dwutorowo oraz od decyzji dot. opłat za tranzyt statków przez cieśninę.

Notowania cen gazu ziemnego

* bez przesyłu

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Węgiel

Średnia cena węgla ARA w 2025 roku była niższa o 13% r/r. Na przestrzeni okresu sprawozdawczego

podlegała dużym wahaniom pod wpływem pogody, geopolityki oraz warunków makroekonomicznych.

Początek 2025 roku to znaczny spadek cen wynikający z zakończenia sezonu grzewczego i wzrostu

generacji energii z OZE. Jednocześnie rozpoczęto rozmowy dotyczące zakończenia wojny w Ukrainie.

Ich sukces mógłby spowodować powrót rosyjskich surowców na światowe rynki, spadek cen gazu

a następnie zastąpienie nim węgla w produkcji energii. Ceny węgla spadały wraz z nadziejami

na pozytywny finał i wzrastały, gdy okazywało się, że do porozumienia nie dojdzie. Pod koniec II kwartału

2025 roku duży wpływ na rynek węgla miał konflikt na Bliskim Wschodzie. Włączenie się USA w starcia

z Hamasem spowodowało wzrost cen ropy i gazu, a to co przyczyniło się opłacalności produkcji energii

z węgla. Sytuacja uległa uspokojeniu po podpisaniu rozejmu, jednak ceny pozostały wysokie ze względu

na zwiększone zapotrzebowanie na energią do klimatyzacji, szczególnie w Azji Południowo-Wschodniej.

Ważną rolę odgrywała również polityka celna USA. Zapowiedź wprowadzenia ceł w I kwartale 2025 roku,

spowodowała niepokój o zmniejszenie wymiany gospodarczej jednak wraz z upływem czasu kolejne kraje

podpisywały poroumienia z USA. W Polsce czerwiec był pierwszym miesiącem, kiedy produkcja z OZE

przewyższyła tę z węgla. Ceny węgla w III kwartale były determinowane głównie czynnikami pogodowymi.

Pojawienie się fali upałów w Europie i Azji Południowo-Wschodniej zwiększyło zapotrzebowanie

100

120

140

160

180

200

220

2020

2021

2022

2023

2024

2025

EUR/MWh

TGE* TTF DA*

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

na energię do klimatyzacji, jednocześnie sytuacja hydrologiczna we Francji ograniczała produkcję

energii jądrowej. Od początku sierpnia zarysował się spadkowy trend cen będący następstwem

zwiększonej generacji z OZE, jak również korzystnych warunków pogodowych i hydrologicznych.

Jednocześnie nastąpił spadek cen gazu, który m.in. ze względu na mniejszą emisyjność, jest bardziej

ekonomiczny w generacji energii. Wzrost cen ponownie wystąpił na początku listopada, m.in. w związku

z rozpoczynającym się sezonem zimowym. Kolejne tygodnie to stabilizacja cen, a następnie ich niewielki

spadek ze względu na uregulowaną podaż, łagodne temperatury oraz wznowienie negocjacji pokojowych

Ukraina-Rosja pod auspicjami USA.

Istotnym wydarzeniem dla rynku energetycznego może być zawarte pod koniec lipca 2025 roku

porozumienie z USA, zobowiązujące UE do zakupu surowców energetycznych za kwotę 750 mld USD

do końca 2028 roku (w tym węgla). Dodatkowo na początku kwietnia prezydent D. Trump podpisał dekret

wykonawczy na mocy którego węgiel został uznany za "minerał krytyczny" w Stanach Zjednoczonych.

Ogłosił on również szereg innych działań mających na celu zniesienie regulacji środowiskowych,

zwiększenie wydobycie węgla i zablokowanie zamykania kopalń. Powodem tych działań jest chęć

zapewnienia wystarczającej ilości energii dla rozwijającego się sektora AI. Czeska firma energetyczna

Sev.en Ceska Energie planuje zamknąć trzy elektrownie węglowe o łącznej mocy 2 394 MW, powołując

się na niekorzystne warunki ekonomiczne dla ich eksploatacji. Likwidacja tych obiektów, które

wykorzystują lokalny lignit, jest zaplanowana na grudzień 2026 roku lub najpóźniej do marca 2027 roku.

W 2025 roku Polska wyprodukowała o 3% mniej węgla kamiennego oraz o 8% mniej węgla brunatnego r/r.

Na świecie produkcja w 2025 roku będzie na podobnym poziomie r/r i wyniesie około 9,1 mld t. Najwięcej

węgla jest produkowane i zużywane w Chinach. Kraj ten jest również największym importerem węgla

na świecie. Powoduje to, że światowe rynki są bardzo wrażliwe na sytuację gospodarczą i polityczną

Chin. W odniesieniu do Europy w omawianym okresie zakładana produkcja była na poziomie około

242 mln t. W 72% odpowiadają za nią Niemcy i Polska łącznie - 174 mln t węgla w 2025 roku. Niemcy

są największym producentem węgla brunatnego, a Polska dostarcza praktycznie cały węgiel

energetyczny i koksowy do UE. Jednocześnie popyt w 2025 roku na świecie był rekordowy i wzrósł o 1%

osiągając poziom 9 mld t.

Ceny węgla w Europie będą najprawdopodobniej spadać na skutek wzrostu temperatur i uprawnień

do emisji EUA. Chiny przygotowują się do uruchomienia w 2026 roku ponad 100 elektrowni węglowych,

które mają dostarczać energie elektryczną w kraju i za granicą. Perspektywy dla polskiego górnictwa

są bardzo niekorzystne. W najbliższych latach popyt na węgiel w energetyce będzie gwałtownie maleć.

W 2030 roku w Polsce mają pozostać bloki węglowe o łącznej mocy 6–7 GW, zużywające jedynie 5–6 mln

t surowca rocznie. Powodem jest rosnąca produkcja energii z OZE i gazu, które wypierają węgiel. Maleć

będzie także zapotrzebowanie na węgiel w ciepłownictwie i przemyśle. Coraz częściej elektrownie

węglowe będą pełnić jedynie funkcję rezerwową. Dodatkowo koszty wydobycia podnosić będzie rosnąca

głębokość eksploatacji i związane z nią ryzyka naturalne.

Zablokowanie Cieśniny Ormuz podniosły ceny ropy i gazu, co sprawiło, że węgiel stał się bardziej

konkurencyjną opcją dla wrażliwych na cenę nabywców w Azji. Również niektóre kraje w Europie m.in.

Niemcy zakładają zwiększony udział generacji energii z węgla w nadchodzących okresach, ponieważ jego

ceny wzrosły w mniejszym stopniu niż ceny gazu. Również Włochy rewidują swój niedawno opublikowany

plan stopniowego wycofywania węgla energetycznego ze swojego systemu energetycznego, rezygnując

z całkowitego zamknięcia elektrowni węglowych w 2026 roku i przesuwając termin wycofania węgla

na 2038 rok. Ceny w kolejnych okresach będą pochodną m.in. takich czynników jak: zmniejszenie

eksportu przez Indonezje oraz zapotrzebowanie ze strony Indii i Chin.

Pomimo szczytowego globalnego zapotrzebowania na węgiel w 2025 roku, w okresie transformacji

w latach 2026–2030 węgiel energetyczny nadal będzie pełni rolę czynnika wspomagającego transformację

energetyczną. Paliwo to zapewnia bezpieczeństwo dostaw dla systemów energetycznych w przypadku

niepewności wynikającej z ekstremalnych warunków pogodowych, problemów geopolitycznych

lub polityki rządowej. Tempo wycofywania węgla energetycznego różni się w zależności od regionu.

Podczas gdy polityka klimatyczna Europy zakłada przyspieszony proces wycofywania węgla z miksu

energetycznego, USA opóźniają jego wycofanie aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na energię

i zapewnić stabilne moce produkcyjne. Region Azji i Pacyfiku wykorzystuje węgiel jako paliwo

pomostowe, aby zapewnić bezpieczeństwo energetyczne i wspierać wzrost gospodarczy w tym okresie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania cen węgla kamiennego

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Energia elektryczna

W 2025 roku ceny energii (RDN) wzrosły o 6% r/r. W Polsce nadal głównym surowcem do produkcji energii

były paliwa kopalne. Węgiel (brunatny i kamienny) odpowiadał za 53% generacji energii (spadek o 3% r/r)

natomiast gaz i pozostałe surowce kopalne za 16% (wzrost o 2% r/r). Wzrósł również udział OZE (o 1% r/r).

Czerwiec 2025 roku był pierwszym miesiącem, gdy produkcja energii ze źródeł odnawialnych (44,2%) była

większa niż z węgla (43,2%). Było to możliwe dzięki dalszemu rozwojowi OZE: dodano m.in. 4,8 GW

nowych instalacji PV i 0,6 GW mocy wiatraków na lądzie. Obecnie problemem w polskim systemie

elektroenergetycznym nie jest moc OZE, ale niska pojemność magazynów energii oraz niewydolna sieć

przesyłowa. Tak duży udział OZE pociąga za sobą jeszcze jeden problem. W sytuacjach, kiedy suma

dostarczanej mocy w danej godzinie jest wyższa niż bieżące zapotrzebowanie, konieczne są wyłączenia

źródeł OZE. Ze tego tytułu sumaryczne ograniczenia źródeł OZE w 2025 roku wyniosły 1 378,7 GWh

(w 2024 roku było to 731,4 GWh). W Europie w 2025 roku produkcja energii z OZE spadła r/r (w 2025 roku

osiągnęła 1 332,8 TWh a w 2024 roku 1 375,1 TWh). Produkcja energii wiatrowej spadła o 4%,

a z hydroelektrowni o 11%. Porównując średnie ceny r/r wzrosły one na wszystkich analizowanych

rynkach. Największy wzrost cen odnotowano na rynku belgijskim - o 18%, a najmniejszy na hiszpańskim

rynku MIBEL - o 4%. Na pozostałych rynkach wzrosty cen wahały się od 4% na rynku portugalskim do 13%

na rynku niderlandzkim. Było to pochodną: wyższych cen gazu oraz cen uprawnień do emisji przy

jednoczesnym spadku generacji z wiatru. Warto zauważyć, że generacja z fotowoltaiki była najwyższa

w historii na większości rynków. Jednocześnie podobnie, jak w Polsce doszło do rekordowych wyłączeń

OZE. Ważnym wydarzeniem dla Polski była decyzja KE o derogacji dla wydłużonego do 2028 roku rynku

mocy dla bloków węglowych, które nie spełniają limitów emisji CO

Na świecie nastąpił niewielki wzrost produkcji energii z węgla (1% r/r). W Chinach produkcja z tego

źródła spadła o 3% r/r, a w Europie o 0,4%. O 10% wzrosła natomiast w USA w wyniku wysokich cen gazu

i zwiększonego zapotrzebowania ze strony centrów danych (AI) oraz decyzji prezydenta USA

zwiększających możliwość korzystania z węgla w amerykańskiej energetyce. Wysokie ceny energii

elektrycznej coraz bardziej ograniczają energochłonne przedsiębiorstwa w całej Europie. Szybki wzrost

mocy fotowoltaicznych w Niemczech pomógł utrzymać stabilny udział kraju w odnawialnych źródłach

energii w sieci, wynoszący w 2025 roku 56%. W całej Europie produkcja energii słonecznej potroiła się

w ostatniej dekadzie, podczas gdy produkcja energii z węgla spadła o 60%. Wpływ na rynki energii miała

również geopolityka. Rozmowy pokojowe mogące zakończyć wojnę w Ukrainie powodowały nadzieje

na powrót rosyjskich węglowodorów na rynki światowe i spadek ich cen. Szczególnie było to widoczne

na początku i w połowie roku. Jednak z czasem nadzieje na szybkie zakończenie konfliktu słabły.

Istotnym wydarzeniem dla rynku OZE były decyzje Prezydenta USA. Po zatwierdzeniu ustawy One Big

Beautiful Bill Act wycofano ulgi podatkowe na projekty wiatrowe i słoneczne, kończąc wszelkie wsparcie

federalne dla niedokończonych projektów po 2026 roku. Także na świecie wśród dużych firm widoczna

jest tendencja redukowania inwestycji w OZE na korzyść produkcji ropy i gazu. Powodem tego są także

zmieniające się warunki klimatyczne (w ostatnich latach w Europie w okresie letnim nastąpił spadek siły

wiatru, dodatkowo spodziewane jest utrzymanie się tej tendencji). Ważnym wydarzeniem było również

100

150

200

250

300

350

2020

2021

2022

2023

2024

2025

USD/t

Węgiel kamienny notowania ARA - USD/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

zawarcie umowy zobowiązującej UE do zakupu gazu, ropy i węgla w USA za kwotę 750 mld USD do końca

2028.

Duży udział źródeł pogodozależnych w produkcji energii w Europie oraz niskie temperatury notowane

na przełomie 2025/2026 roku zmuszały do wzmożonych poborów gazu z magazynów, co zwiększyło jego

cenę. Jednocześnie produkcja z węgla może być narożna na wyższe koszty związane z cenami EUA.

Konflikt na Bliskim Wschodzie spowodował, że znacznie wzrosły koszty generacji energii z gazu.

Spowodowało to, że dużo państw – szczególnie w Azji deklaruje zwiększenie produkcję energii z węgla.

Duże znaczenie będzie miało w jakim stopniu generacja z OZE będzie mogła uzupełniać miks

energetyczny zarówno w Polsce jak i Europie. W kolejnych latach prognozowany jest wzrost zużycia

energii przez centra danych (AI) (wiele z nich korzysta z elektrowni węglowych). Modele AI wymagają

gigantycznych zasobów obliczeniowych, co oznacza ogromne zużycie energii. Wsparcie dla węgla w USA

ma obejmować nie tylko utrzymanie działających elektrowni węglowych, ale także ich modernizację.

Notowania cen energii elektrycznej

* IRDN - Cena średnia ważona wolumenem ze wszystkich transakcji na sesji giełdowej, liczona po dacie dostawy dla całej doby

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Benzen

Średnioroczna europejska cena benzenu (CIF NWE) w relacji r/r była niższa o 32%.

Europejskie ceny benzenu w ciągu roku uzależnione były od fluktuacji notowań ropy naftowej

oraz koniunktury popytowo-podażowej na rynkach globalnych. W ciągu roku zauważalne były chwilowe

skoki oraz spadki cen, pod wpływem zmiennej sytuacji rynkowej oraz czynników spekulacyjnych.

Sytuacja geopolityczna i polityka taryfowa, w tym wprowadzenie w USA ceł na benzen petrochemiczny

wpłynęła na globalne przepływy handlowe.

Podaż benzenu w Europie przez większość 2025 roku była postrzegana jako wysoka, pomimo ograniczeń

surowcowych, będących efektem niskich stawek operacyjnych oraz planowanych i nieplanowanych

postojów/zamknięć w rafinerach i zakładach petrochemicznych. Popyt bazowy ze strony sektorów

downstream pozostawał na niskim poziomie. W IV kwartale utrzymujące się zakłócenia w rafineriach

i nieoczekiwany popyt na paliwa, wpłynęły na dostępność benzenu, skutkując wzrostem cen.

W 2026 roku ceny benzenu będą stymulowane przez notowania ropy naftowej oraz sytuacją na rynkach

globalnych, determinowaną napięciami geopolitycznymi i handlowymi. W związku z optymalizacją

zapasów, zmiany popytowo-podażowe mogą skutkować gwałtownymi wahaniami cen. Trwająca

racjonalizacja mocy produkcyjnych rafinerii i instalacji krakingu parowego oraz pochodnych będzie miała

dalszy wpływ na dynamikę rynku w Europie. W Europie na przełomie 2025/2026 roku dwóch producentów

benzenu wystąpiło o postępowanie upadłościowe. W marcu 2026 roku globalny rynek benzenu został

zdominowany wojną na Bliskim Wschodzie. Utrudnione przepływy przez Cieśninę Ormuz oraz uszkodzenia

infrastruktury przemysłowej wpłynęły na podaż i ceny ropy naftowej i gazu, powodując gwałtowne

podwyżki cen w całym łańcuchu dostaw. Zmienność cen, w tym silna presja rosnąca, prawdopodobnie

będzie się utrzymywała do czasu ustabilizowania sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie.

140

340

540

740

940

1140

1340

2020

2021

2022

2023

2024

2025

PLN/MWh

Energia elektryczna (IRDN) - PLN/MWh

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania cen benzenu

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Siarka

W 2025 roku ceny siarki były w silnym trendzie wzrostowym na większości głównych rynków. Notowania

kwartalne FOB siarki granulowanej Vancouver wzrosły o 203% r/r, CFR siarki granulowanej w Chinach

o 159% r/r, a siarki płynnej CFR Benelux dla kontraktów kwartalnych o 82% r/r. Kontrakty kwartalne

siarki płynnej CFR Tampa zanotowały wzrost o 191% r/r. Tak duże wzrosty były splotem wielu czynników

zarówno makroekonomicznych jak i geopolitycznych. Duży wpływ miał konflikt na Ukrainie. Ataki

na rosyjską infrastrukturę przetwórstwa i eksportu ropy naftowej spowodowały znaczne zmniejszenie

przetwórstwa ropy. Rosja była zmuszona wydać zakaz eksportu siarki do końca 2025 roku, który został

przedłużony na kolejne miesiące 2026 roku. Ponadto musiała importować siarkę by pokryć

zapotrzebowanie ze strony sektora nawozowego (w 2025 roku ładunki siarki z rosyjskiego Gazpromu

przewożone koleją do portu w Ust-Łudze spadły o 54% r/r). Ataki dronowe przyczyniły się również

do znacznego zmniejszenia eksportu siarki z Kazachstanu. Te wydarzenia zmusiły dotychczasowych

odbiorców siarki od tych dostawców do szukania innych źródeł dostaw i zaakceptowania wyższych cen.

Pośrednim efektem były również sankcje na import rosyjskiej ropy. Rafinerie zostały zmuszone–

szczególnie w Europie - do przestawienia się na słodsze gatunki ropy i poszukiwanie dostaw z innych

kierunków – głównie Bliskiego Wschodu. Kolejnym czynnikiem prowzrostowym były zamknięcia rafinerii

w Europie (z powodu niskich marż rafineryjnych oraz konkurencji ze strony importu z nowoczesnych

megarafinerii spoza regionu). Producenci stanęli przed problemem braku możliwości przeniesienia

wyższych kosztów na odbiorców, co doprowadziło do konieczności racjonalizacji zdolności

produkcyjnych. Dodatkowo wyższe niż w innych rejonach ceny nośników energii obniżały ich

konkurencyjność. Konflikt na Bliskim Wschodzie stwarzał zagrożenie dla transportów ropy z tamtego

rejonu. Po podpisaniu rozejmu po wojnie „dwunastodniowej” sytuacja uległa deeskalacji. Jednak

powtarzające się ataki terrorystyczne na statki powodowały, że część przewoźników omijała ten region

wybierając dłuższą trasę, co podnosiło koszty frachtu. Odbiorcy w Chinach również musieli zaakceptować

wzrost cen. Chiński import siarki w 2025 roku wyniósł łącznie 9,6 mln t, co oznacza spadek o 3% r/r.

Ważnym wydarzeniem była decyzja UE zakazująca importu rosyjskiego LNG od końca 2026 roku

oraz rosyjskiego gazu rurociągowego od jesieni 2027 roku.

Konflikt USA i Izraela z Iranem spowodował znaczne ograniczenie globalnych przepływów siarki. Około

50% światowych dostaw pochodzi z tamtego rejonu. Dodatkowo zmniejszenie eksportu ropy i gazu

spowodowało ograniczenie prac rafinerii i tym samym uzysku siarki. Według analityków otwarcie cieśniny

spowoduje, że pierwszeństwo będą miały statki przewożące ropę i gaz. Ważnym elementem

cenotwórczym siarki będzie to, czy Iranowi uda się wprowadzić opłatę za przepłynięcie cieśniny.

Utrzymanie rentowności przemysłu będzie kluczowym problemem, przed którym staną producenci

w Europie Zachodniej. Wysokie koszty siarki przy wysokich kosztach energii w porównaniu do innych

rejonów sprawiają, że europejscy producenci nie są wstanie przerzucić kosztów na odbiorców

końcowych, co w niektórych przypadkach prowadzi do zmniejszenia wskaźnika wykorzystania zdolności

produkcyjnych. Ograniczenie dostaw siarki miał również wpływ na producentów nawozów. Stabilne ceny

upraw prawdopodobnie nie pokryją ogromnych wzrostów cen nawozów.

100

250

400

550

700

850

1000

1150

1300

1450

2020

2021

2022

2023

2024

2025

EUR/t

Benzen CIF NWE contract -EUR/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Notowania cen siarki

Źródło: opracowanie w ramach GK GA

Fosforyty i kwas fosforowy

Średnia wartość benchmarku cenowego północnoafrykańskich fosforytów w IV kwartale 2025 roku była

wyższa o 1% w relacji do poprzedniego kwartału, natomiast w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego

roku ich wycena wzrosła o 6% r/r. Średnia roczna cena fosforytów ukształtowała się w 2025 roku na

poziomie około 169 USD/t, co stanowi spadek w stosunku do poprzedniego roku o 3%. W przypadku dostaw

kwasu fosforowego do Europy Zachodniej notowanie wzrosło o 4% k/k i 24% r/r. Średnioroczna cena była

o 17% wyższa r/r i wyniosła około 1 300 USD/t.

W 2025 roku marokańskie fosforyty cechowały się dużą stabilnością cen. Notowania skał pochodzenia

jordańskiego zanotowały w ciągu roku wzrost około 40 USD/t i w III kwartale osiągnęły, po raz pierwszy

od 2022 roku, wyższą wycenę od surowca z Maroka. Wartość algierskich fosforytów obniżyła się w trakcie

roku o około 13 USD/t. W 2025 roku wśród kluczowych uczestników rynku, nastąpiła zmiana na pozycji

lidera pod względem eksportu - Maroko wyprzedziło Jordanię. Obniżenie cen przez głównego

afrykańskiego producenta wpłynęło na większą przystępność cenową dla nabywców oraz zwiększenie

wolumenów handlowych.

Szacunki dotyczące globalnego bilansu handlowego fosforytów wskazują na wystarczający wolumen

podaży eksportowej przez cały 2026 rok, przy czym jego nadwyżka będzie największa w II połowie roku.

Największymi wolumenami eksportowymi na rynku globalnym dysponować będą Maroko, Jordania

oraz Egipt. W 2026 roku średnioroczna cena północnoafrykańskich fosforytów powinna ukształtować się

na nieco niższym poziomie niż rok wcześniej, natomiast w przypadku kwasu fosforowego może ona

zdecydowanie wzrosnąć.

Sól potasowa

Europejski benchmark cenowy FOB standardowej soli potasowej (MOP), w IV kwartale 2025 roku,

odnotował spadek o 2% k/k i wzrost o 23% r/r. Średnioroczna cena MOP była o 13% wyższa r/r. Począwszy

od lutego wycena MOP osiągała wyższe poziomy od ubiegłorocznych. W IV kwartale notowania co prawda

osłabły wraz z sezonowo niższą aktywnością rynków importowych, jednak w grudniu po podpisaniu

nowego kontraktu na dostawy MOP do Chin na 2026 rok ceny ponownie zaczęły rosnąć.

Główną przyczyną wysokich cen pozostawała zacieśniona podaż globalna oraz poziom popytu

w kluczowych regionach zakupowych. Prace konserwacyjne, jakie miały miejsce u dużych producentów

w I połowie roku, wywierały presję na odbiorców, wspierając wysokie wyceny MOP. Europejskie ceny

podążały zgodnie z trendem międzynarodowym. W trakcie III kwartału, zarówno w Polsce, jak i na rynku

europejskim, notowano niewielkie zainteresowanie zakupem nawozów, gdyż rolnicy koncentrowali się

na zbiorach. Globalny popyt generowany był przez główne regiony importowe. Pomimo presji spadkowej,

dostawcy starali się utrzymywać stabilny poziom cen. W IV kwartale aktywność handlowa pozostawała

ograniczona z uwagi na sezonowe spowolnienie oraz niskie zapotrzebowanie zgłaszane przez większość

głównych odbiorców MOP. Pod koniec listopada został uzgodniony roczny kontrakt z Chinami na poziomie

348 USD/t CFR, a więc o 2 USD/t wyższym niż kontrakt na 2025 rok. Było to najwcześniejsze w historii

zawarcie kontraktu z Chinami, co wpłynęło na poprawę nastrojów na globalnym rynku potasu. Dostawcy

starali się podnieść ceny na rynkach międzynarodowych, jednak słaby popyt ze strony kluczowych

130

180

230

280

330

380

430

480

2020

2021

2022

2023

2024

2025

USD/t

Siarka Delivered Benelux (refinery) - USD/t Siarka Vancouver spot FOB -USD/t

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

importerów przeciwdziałał większym podwyżkom. Pomimo trudności związanych z przystępnością

cenową globalny popyt MOP przekroczył w 2025 roku 75 mln t.

Niewystarczający poziom zapasów zgromadzonych przez Indie i Chiny może spowodować zaostrzenie

rynku w 2026 roku. Nowe moce produkcyjne, które powinny pojawić się na rynku w najbliższym czasie,

będą zdominowane głównie przez projekty pochodzące z Kanady, Rosji oraz Laosu. Może to jednak

nastąpić później niż pierwotnie zakładano, gdyż problemy z finansowaniem, jakie napotyka największy

z projektów kanadyjskich, oraz opóźnienia w realizacji inwestycjach rosyjskich pozwalają przypuszczać,

że istotnego wpływu na podaż należy oczekiwać najwcześniej w 2028 roku, kiedy uruchomione zdolności

osiągną optymalne wielkości.

4.1.5. Prawa majątkowe wynikające ze świadectw pochodzenia energii elektrycznej

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w 2025 roku w celu realizacji obowiązku umarzania

świadectw pochodzenia energii elektrycznej za 2024 oraz 2025 rok nabywała na Towarowej Giełdzie

Energii (TGE) świadectwa/certyfikaty:

 pochodzenia energii elektrycznej z Odnawialnych Źródeł Energii (PMOZE_A, PMOZE_BIO);

 efektywności energetycznej (PMEF_F).

Zakup praw majątkowych na TGE odbywał się w transakcjach bieżących w zależności od cen rynkowych.

Średnia cena zakupu praw majątkowych w Spółce wynika z cen rynkowych notowanych w okresie objętym

obowiązkiem zakupu i umorzenia.

Średnie ceny rynkowe praw majątkowych w 2025 roku kształtowały się następująco:

 PMOZE_A

- średnia cena zielonych certyfikatów wyniosła 27,39 PLN/MWh i w relacji do roku

ubiegłego była niższa o ok 41%;

 PMOZE-BIO

– średnia cena certyfikatów błękitnych wyniosła 300,99 PLN/MWh i w relacji do roku

ubiegłego była niższa o około 0,4%;

 PMEF

– średnia cena certyfikatów białych wyniosła 2 299,63 PLN/toe i w relacji do roku ubiegłego

była niższa o około 6,6%.

Zgodnie z zapisami Ustawy o efektywności energetycznej, Spółka zakupując energię elektryczną i gaz

ziemny na Towarowej Giełdzie Energii w 2024 roku zobowiązana była do złożenia stosownych Oświadczeń

do Domu Maklerskiego o ilości i sposobie pokrycia kosztów białych certyfikatów. Zgodnie

z oświadczeniami GA PUŁAWY przekazała do umorzenia posiadane na swoim koncie PMEF_F. Decyzja dot.

umorzenia świadectw efektywności energetycznej przez Dom Maklerski nie wpłynęła jeszcze do Spółki.

W raportowanym okresie Spółka zrealizowała zakup praw majątkowych oraz przedłożyła Prezesowi URE

wnioski o umorzenie świadectw pochodzenia z odnawialnych źródeł energii PMOZE_A i PMOZE-BIO

oraz świadectw efektywności energetycznej celem wykonania obowiązku za 2024 rok.

Decyzjami Prezesa URE z dnia 4 czerwca 2025 roku Spółce umorzono świadectwa pochodzenia

z odnawialnych źródeł energii PMOZE_A, z biogazu rolniczego PMOZE-BIO oraz świadectwa efektywności

energetycznej PMEF.

W związku ze złożeniem do URE oświadczeń, GA PUŁAWY w 2025 roku przysługiwała najwyższa ulga

dla odbiorcy przemysłowego (85%) wynikająca ze współczynnika intensywności zużycia energii

elektrycznej, zgodnie z ogłoszonym przez Prezesa URE dnia 24 stycznia 2025 roku wykazem odbiorców

przemysłowych. Uldze podlega obowiązek umorzenia świadectw pochodzenia z odnawialnych źródeł

energii (PMOZE_A i PMOZE-BIO) oraz opłaty: OZE i kogeneracyjna.

W dniu 23 grudnia 2025 roku ogłoszono wykaz odbiorców przemysłowych, o których mowa w art. 52 ust.

2 pkt 1 ustawy o odnawialnych źródłach energii na 2026 rok. Spółka uzyskała najwyższą ulgę dla odbiorcy

przemysłowego (85%) wynikającą ze współczynnika intensywności zużycia energii elektrycznej.

PMOZE_A tzw. certyfikaty zielone - prawa majątkowe do świadectw pochodzenia dla energii elektrycznej wyprodukowanej w OZE, której określony w świadectwie

pochodzenia okres produkcji rozpoczął się do 28 lutego 2009 roku.

PMOZE-BIO tzw. błękitne certyfikaty - prawa majątkowe, które wynikają ze świadectw pochodzenia dla energii elektrycznej wytworzonej z biogazu rolniczego od 1

lipca 2016 roku.

PMEF tzw. certyfikaty białe - prawa majątkowe wynikające ze świadectw efektywności energetycznej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

4.1.6. Uprawnienia do emisji CO

Średnia cena praw do emisji CO

na giełdzie The ICE za 2025 rok wyniosła 74,90 EUR, przy czym

maksymalna cena notowana w tym okresie to 88,54 EUR, natomiast minimalna to 60,94 EUR.

Rynek EU ETS 2025 roku był dynamiczny, odzwierciedlając zarówno postęp w reformie klimatycznej UE,

jak i wyzwania związane z transformacją energetyczną, co skutkowało zmiennymi, ale generalnie

wysokimi cenami uprawnień. Główne czynniki wzrostowe to m.in.: popyt związany z umorzeniem

na 30 września oraz zwiększone zakupy „na ostatnią chwilę” ze strony sektora morskiego w jego

pierwszym roku obowiązkowego rozliczenia.

GA PUŁAWY aktywnie zarządza zakupami uprawnień do emisji CO

. W związku z istotnymi zmianami

koniunkturalnymi i wynikającymi z tego zmianami planów produkcyjnych, w tym emisji CO

, zachodzi

silna potrzeba dopasowania wielkości wolumenu uprawnień dla zabezpieczenia rozliczenia emisji CO

za 2025 rok. W okresie sprawozdawczym Spółka realizowała transakcje sprzedaży uprawnień już

posiadanych, wraz z jednoczesnym odkupem ustalonego wolumenu, w ramach pozyskiwania

dodatkowego finansowania dla bieżącej działalności. Spółka miała pełne pokrycie zapotrzebowania

na uprawnienia do emisji na rok 2025.

Perspektywy na lata 2026-2027 wskazują na wzrost cen EUA, napędzany zmniejszającą się liczbą

dostępnych uprawnień oraz całkowitym objęciem systemem ETS emisji z sektora lotniczego/morskiego.

4.1.7. Obszar regulacyjny

Obszar Regulacyjny Unii Europejskiej

Omnibus I – pakiet uproszczeń w obszarze zrównoważonego rozwoju

26 lutego 2025 roku KE przedstawiła pierwszy pakiet uproszczeń w obszarze zrównoważonego rozwoju,

tzw. Omnibus I, którego celem jest zmniejszenie obciążeń administracyjnych. Projekt ten jest zgodny

z Kompasem Konkurencyjności przedstawionym przez Komisję 29 stycznia 2025 roku. Uproszczenia

dotyczą m.in. dyrektywy o sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, tzw. CSRD. W ramach Omnibus

I przedstawiono także propozycję zmiany rozporządzenia CBAM, która w ocenie Komisji ma jednocześnie

uprościć procedury jak i wzmocnić sam mechanizm. Przedmiotowe rozporządzenie zmieniające zostało

opublikowane 17 października 2026 roku jako rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2025/2083 z dnia 8 października 2025 roku w sprawie zmiany rozporządzenia (UE) 2023/956 w odniesieniu

do uproszczenia i wzmocnienia mechanizmu dostosowywania cen na granicach z uwzględnieniem emisji

Omnibus Środowiskowy – uproszczenie obciążeń administracyjnych w przepisach o ochronie środowiska

W 2025 roku w ramach prac nad zmniejszeniem obciążeń administracyjnych, KE przeprowadziła

konsultacje i na podstawie zebranych uwag przedstawiła pakiet uproszczeń w obszarze przepisów

o ochronie środowiska, który obejmuje kilka wniosków z propozycjami zmian, w tym w zakresie emisji

przemysłowych i gospodarowania odpadami. Zmiany zaproponowane w obrębie dyrektywy w sprawie

emisji przemysłowych (tzw. IED) dotyczą m.in. systemów zarządzania środowiskowego, dopuszczenia

opracowania tych systemów na poziomie przedsiębiorstwa w obrębie tego samego państwa

członkowskiego, uproszczenia zakresu tych systemów, czy też uchylenia obowiązków przygotowania

planów transformacji. Wniosek obejmujący propozycję zmian w IED podlega obecnie procedurom

w Parlamencie.

Publikacja celu redukcyjnego UE na 2040 rok

2 lipca 2025 roku Komisja Europejska przedstawiła wniosek ustawodawczy, zmiana rozporządzenia

2021/1119 Europejskie Prawo o Klimacie dotyczącego ustanowienia pośredniego celu redukcji emisji GHG

do 2040 roku na poziomie 90% w porównaniu do poziomu z 1990 roku. Dotychczas obowiązują dwa główne

cele redukcji gazów cieplarnianych w odniesieniu do poziomu z 1990 roku na 2030 rok minus 55%,

i na 2050 "zero-netto". Europejskie Prawo o Klimacie przewiduje ustanowienie celu pośredniego na 2040

rok jako element wsparcia trajektorii dochodzenia do celu w 2050 roku oraz bazowy punkt odniesienia

do stosowania odpowiednich instrumentów unijnej polityki dekarbonizacyjnej na okres po 2030 roku.

Poziom proponowanej redukcji minus 90% na 2040 rok bazuje na przeprowadzonych analizach

scenariuszowych. Wyniki tych analiz oraz wskazany na ich bazie cel zostały krytycznie ocenione przez

część państw członkowskich, w tym przez Polskę. 10 grudnia 2025 roku Rada UE i Parlament Europejski

osiągnęły wstępne porozumienie polityczne w sprawie nowelizacji Europejskiego Prawa o Klimacie,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

ustanawiając cel redukcji emisji gazów cieplarnianych o 90% do 2040 roku, z możliwością wykorzystania

w realizacji tego celu do 5% wysokiej jakości kredytów międzynarodowych od 2036 roku. Porozumienie

zawiera też uzgodnienie przesunięcia startu nowego systemu handlu emisjami ETS2 dla budynków,

transportu drogowego i małych instalacji z 2027 na 2028 rok. Wg Komisji Europejskiej nowy cel zapewnia

jasność inwestorom, wzmacnia bezpieczeństwo energetyczne Europy i potwierdza jej globalne

przywództwo w realizacji Porozumienia Paryskiego. Po formalnym przyjęciu przez Parlament i Radę UE,

zmienione Europejskie Prawo o Klimacie zostanie opublikowane w Dzienniku Urzędowym UE i wejdzie

w życie 20-go dnia po publikacji.

Clean Industrial State Aid Framework

W dniu 4 lipca 2025 roku Komisja Europejska wydała komunikat zawierający wytyczne rozluźniające

zasady pomocowe umożliwiające państwom członkowskim przedstawianie mechanizmów wsparcia

nakierowanych na dekarbonizację przemysłu (CISAF). Komunikat zawiera szereg kategorii działań

pomocowych objętych rozluźnionymi ramami m.in.: przyśpieszających wdrażania odnawialnych źródeł

energii w przemyśle, czy tymczasowo obniżających ceny energii elektrycznej dla odbiorców

energochłonnych.

Akt w sprawie gospodarki o obiegu zamkniętym

W sierpniu 2025 roku KE ogłosiła konsultacje publiczne dot. aktu w sprawie gospodarki o obiegu

zamkniętym (GOZ). W zaproszeniu do składania uwag idea GOZ została określona jako kluczowa dla

zwiększenia bezpieczeństwa gospodarczego UE, jej odporności, konkurencyjności i dekarbonizacji.

Konsultacje mają na celu poznanie opinii wszystkich zainteresowanych stron a następnie uwzględnienie

wniosków w projekcie aktu. Zgodnie z zapowiedziami, przedmiotowy akt ma być przyjęty do końca

2026 roku.

Rozporządzenia w sprawie zapobiegania stratom granulatu z tworzyw sztucznych

W 2025 roku zakończono prace w Parlamencie Europejskim i Radzie nad projektem rozporządzenia

w sprawie zapobiegania stratom granulatu z tworzyw sztucznych w celu ograniczenia zanieczyszczenia

mikrodrobinami plastiku. Opublikowane w listopadzie w 2025 roku w Dzienniku Urzędowym

rozporządzenie ma na celu skorygowanie niedoskonałości rynkowych i regulacyjnych w celu ograniczenia

uwalniania mikrodrobin plastiku do środowiska, między innymi poprzez normalizację i certyfikację

oraz harmonizację metod pomiaru uwalniania mikrodrobin.

Dokument BREF LVIC

Sporządzenie dokumentu BREF LVIC realizowane jest zgodnie z dyrektywą w sprawie emisji

przemysłowych (tzw. IED) i dotyczy działalności objętych wielkoskalową produkcją w sektorze chemii

nieorganicznej. Dokument zastąpi dokumenty referencyjne LVIC-AAF oraz LVIC-S. W 2025 roku Komisja

Europejska kontynuowała prace w zakresie ustanowienia spójnego i reprezentatywnego zestawu danych

do aplikacji, która służyć będzie do dokładnej oceny informacji udostępnionych za pośrednictwem

złożonych kwestionariuszy. Wstępny draft dokumentu spodziewany jest w połowie 2026 roku.

Rozporządzenie nawozowe UE (2019/1009) - produkty nawozowe UE

Do 19 września 2025 roku Komisja Europejska prowadziła konsultacje w sprawie oceny Rozporządzenia

Nawozowego UE (2019/1009), które ustanawia wspólne przepisy dotyczące wymogów w zakresie

bezpieczeństwa, jakości i etykietowania produktów nawozowych z oznakowaniem CE. Celem oceny było

sprawdzenie, czy rozporządzenie dotyczące produktów nawozowych realizuje swoje cele od momentu

jego wejścia w życie, w 2022 roku. Wyniki pozwolą KE stwierdzić, czy rozporządzenie nawozowe jest

skuteczne, czy realizuje założone cele oraz czy jakiekolwiek zmiany lub uproszczenia mogą być

potrzebne, aby poprawić skuteczność, efektywność, istotność i spójność. Po ocenie zostanie sporządzony

raport przedstawiający wyniki wszystkich działań konsultacyjnych, a ich zakończenie planowane jest

na II kwartał 2026 roku.

Wspólna Polityka Rolna (WPR) po 2027 roku

W lipcu 2025 roku w ramach kolejnych wieloletnich ram finansowych (WRF) Komisja Europejska

przedstawiła projekty dotyczące przyszłej Wspólnej Polityki Rolnej (WPR). Bezpieczeństwo żywnościowe,

rolnictwo i obszary wiejskie pozostają priorytetem finansowania w ramach następnego budżetu UE

na lata 2028-2034. WPR będzie nadal odgrywać kluczową rolę w zapewnianiu strategicznej autonomii

UE, wspierając jednocześnie rolników i społeczności wiejskie w całej Europie. Całkowity budżet UE

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

na lata 2028-2034 na Krajowe i Regionalne Plany Partnerstwa ma wynieść 865 mld EUR, z czego

wydzielone wsparcie dochodów dla rolników wyniesie 300 mld EUR. Ponadto Unity Safety Net (mechanizm

wykorzystywany na potrzeby działań kryzysowych w sektorze rolnym) będzie wynosił 900 mln EUR

rocznie, co daje łącznie 6,3 mld EUR.

W grudniu 2025 roku unijni przywódcy zapoznali się z pierwszym schematem negocjacyjnym WRF

opracowanym przez prezydencję duńską i wezwali kolejne prezydencje do kontynuowania prac z myślą

o osiągnięciu porozumienia przed końcem 2026 roku, co umożliwi terminowe przyjęcie powiązanych

przepisów w 2027 roku.

11-12 grudnia 2025 roku przeprowadzono trzecią dyskusję tematyczną dotyczącą WPR po 2027 roku

zorganizowaną przez prezydencję duńską w zakresie innowacji i uproszczeń. Na wcześniejszych

spotkaniach w październiku 2025 roku ministrowie omówili zieloną architekturę, a w listopadzie 2025

roku skupili się na bezpieczeństwie żywnościowym i ukierunkowaniu wsparcia.

Usuwanie dwutlenku węgla i rolnictwo węglowe – metodyki certyfikacji trwałego usuwania dwutlenku

węgla

W 2025 roku Komisja Europejska zaprezentowała projekt pierwszego aktu delegowanego,

ustanawiającego metodyki dla certyfikacji działań prowadzących do trwałego usuwania dwutlenku węgla

w UE na zasadach dobrowolnego systemu certyfikacji pochłaniania, tzw. CRCF (ang. Carbon Removals

and Carbon Farming Regulation). W ramach tej inicjatywy ustanowione zostały metodyki certyfikacji

działań związanych z usuwaniem dwutlenku węgla, w których CO

wychwycony z atmosfery jest trwale

składowany. Zaprezentowany przez KE dokument skupia się na trzech technologiach trwałego

składowania CO

i odpowiednio powiązanych z nimi metodykach: DACCS – wychwytywanie CO₂

bezpośrednio z powietrza i jego magazynowanie (Direct Air Carbon Capture and Storage), BioCCS –

wychwytywanie biogenicznego CO₂ i jego magazynowanie (Biogenic Carbon Capture and Storage), BCR –

produkcja i magazynowanie biowęgla (Biochar Carbon Removal).

Ograniczenie stosowania substancji per- i polifluoroalkilowych (PFAS)

20 sierpnia 2025 roku Europejska Agencja Chemikaliów (ECHA) opublikowała zaktualizowaną propozycję

ograniczenia stosowania substancji PFAS w ramach unijnego rozporządzenia REACH dotyczącego

chemikaliów. Celem wniosku jest ograniczenie emisji PFAS do środowiska oraz zwiększenie

bezpieczeństwa produktów i procesów dla ludzi. Obecnie wniosek ten jest oceniany przez komitety

naukowe ECHA, w których zasiadają niezależni eksperci z państw członkowskich UE.

Ponadto Komitet ds. REACH poparł propozycję Komisji Europejskiej zakazującą stosowania wszystkich

rodzajów PFAS w pianach gaśniczych. Rozporządzenie ustanawia szeroki zakaz stosowania

i wprowadzania do obrotu pian gaśniczych zawierających PFAS, z określonymi progami i czasowymi

derogacjami sektorowymi. Akt został opublikowany w Dzienniku Urzędowym UE 3 października 2025 roku

i wszedł w życie 23 października 2025 roku.

Prawo o monitorowaniu gleby (Soil Monitoring Law)

Prawo o monitorowaniu gleby (Soil Monitoring Law) zostało przyjęte, ustanawiając pierwsze ramy UE

dla monitorowania gleb z celem osiągnięcia ich zdrowia do 2050 roku, co obejmuje zobowiązanie państw

członkowskich do monitorowania stanu gleb, zwalczania degradacji (erozja, zanieczyszczenia,

uszczelnianie) i zarządzania terenami skażonymi. Nowe prawo nie ustanawia wiążących celów,

nie zakazuje działalności ani nie wymaga nowych procedur wydawania pozwoleń, nie narusza również

krajowych kompetencji w zakresie planowania przestrzennego. Po wstępnym porozumieniu politycznym

i formalnym przyjęciu przez Radę we wrześniu 2025 roku, dyrektywa weszła w życie 16 grudnia 2025

roku, a państwa członkowskie mają 3 lata na jej transpozycję do prawa krajowego.

Rozporządzenie określające metodologię oceny oszczędności emisji gazów cieplarnianych dzięki paliwom

niskoemisyjnym

W drugiej połowie września 2024 roku na stronach Komicji Europejskiej opublikowano projekt

rozporządzenia, którego celem jest określenie metodyki ograniczenia emisji gazów cieplarnianych

pochodzących z paliw niskoemisyjnych. Opiera się ona na ocenie cyklu życia całkowitych emisji gazów

cieplarnianych z tych paliw. Zgodnie z założeniami jest to dokument komplementarny do analogicznego

rozporządzenia dotyczącego paliw RFNBO. W dniu 8 lipca 2025 roku Komisja Europejska poinformowała

o przyjęciu rozporządzenia delegowanego. Rozporządzenie zostało opublikowane w Dzienniku

Urzędowym Unii Europejskiej 21 listopada 2025 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Pakiet rozporządzeń wdrażających CBAM

17 grudnia 2025 roku Komisja Europejska na swojej stronie internetowej opublikowała szereg aktów

wykonawczych oraz delegowanych dot. szczegółowych zasad funkcjonowania mechanizmu CBAM

w okresie docelowym, tj. od 1 stycznia 2026 roku. Wśród nich znajdują się m.in. rozporządzenie

określające wysokości tzw. benchmarków CBAM i rozporządzenie określające wartości domyślne dla

towarów objętych mechanizmem. Ponadto poza rozporządzeniami wykonawczymi KE opublikowała

również wniosek do Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) ws. zmiany rozporządzenia (UE) 2023/956

w zakresie rozszerzenia zakresu na towary downstream oraz środków anty-obejściowych oraz wniosek

dotyczący rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady ustanawiającego tymczasowy fundusz

dekarbonizacyjny. W zakresie pierwszego z wniosków KE jest też wprowadzenie nowego art.27a

nadającego Komisji uprawnienie wydania aktu delegowanego dot. usunięcia danego towaru z CBAM

w przypadku i na podstawie odpowiednich dowodów wskazujących, że objęcie danego towaru CBAM

wywołuje poważne szkody na rynku wewnętrznym Unii, z powodu nieprzewidzianych okoliczności

związanych z wpływem CBAM na ceny towarów. Usunięcie ma obowiązywać do czasu ustąpienia tego

negatywnego wpływu. Silne sygnały ze strony KE wybrzmiały w styczniu 2026 roku podczas zawierania

umowy z Mercosur, że sektorem, który może być jako pierwszy objęty tym nowym prawem może być

sektor nawozowy. Wnioski KE są obecnie procedowane przez Parlament Europejski i Radę UE.

Publikacja zmiany Wytycznych z 2021 roku w sprawie rekompensat kosztów pośrednich CO

23 grudnia 2025 roku Komisja Europejska na swojej stronie internetowej opublikowała zmianę

Wytycznych w sprawie niektórych środków pomocy państwa w kontekście systemu handlu przydziałami

emisji gazów cieplarnianych po 2021 roku, m.in. dodając do załącznika I zawierającego wykaz sektorów,

które uznaje się za narażone na rzeczywiste ryzyko ucieczki emisji z powodu kosztów emisji pośrednich,

tabelę 2, w której umieszczone zostały nowe sektory - wśród nich m.in 20.15 produkcja nawozów

i związków azotowych. Komisja wskazała, że nowe sektory będą uprawnione do rekompensat już za 2025

rok, a na okoliczność objęcia towarów sektora nawozowego od 2026 roku CBAM Komisja określi

odpowiednie dostosowanie w celu uniknięcia nakładania się tych mechanizmów ochrony przed carbon

leakage.

W nowych Wytycznych jako uprawnione do rekompensat ujęte też zostały sektory 20.12 - Produkcja

barwników i pigmentów, 20.14 - Produkcja pozostałych podstawowych chemikaliów organicznych

i 20.16 - Produkcja tworzyw sztucznych w formach podstawowych. 5 stycznia 2026 roku zmiana

Wytycznych jw. została opublikowana w Dzienniku Urzędowym UE. Potrzebne jest pilne dostosowanie

polskiej ustawy o rekompensatach kosztów pośrednich CO

do nowych Wytycznych, by można było

uzyskać przedmiotową rekompensatę w rozszerzonym zakresie sektorowym, przede wszystkim za 2025

rok.

Rekomendacja ECHA w sprawie rozszerzenia załącznika XIV REACH (lista substancji podlegających

autoryzacji)

18 listopada 2025 roku Europejska Agencja Chemikaliów (ECHA) zaleciła, aby Komisja Europejska dodała

cztery substancje, w tym melaminę, do załącznika XIV REACH czyli listy substancji podlegających

autoryzacji w celu ochrony zdrowia ludzi i środowisko. Dodanie substancji do listy oznacza, że firmy będą

musiały ubiegać się o autoryzację, jeśli będą chciały kontynuować stosowanie tych substancji.

Rekomendacja ECHA zostanie poddana ocenie przez Komisję Europejską i państwa członkowskie, które

zadecydują, czy i na jakich warunkach wpisać te substancje do załącznika XIV, ostateczna decyzja

Komisji określi m.in. kluczowe terminy obowiązywania.

Według wstępnych informacji z procesu autoryzacji mają zostać wyłączone zastosowania substancji jako

półproduktu chemicznego (intermediate), zastosowania w produktach leczniczych, dodatkach do

żywności, paszach oraz w badaniach naukowych. Zgodnie z informacjami ze strony internetowej ECHA

większość zastosowań melaminy stanowią właśnie użycia pośrednie (intermediate), które nie będą

wymagały autoryzacji.

Polski Obszar Regulacyjny

Aktualizacja Krajowego Planu na Rzecz Energii i Klimatu

Na przełomie lutego i marca 2024 roku Ministerstwo Klimatu i Środowiska przekazało do Komisji

Europejskiej projekt aktualizacji Krajowego Planu na Rzecz Energii i Klimatu na lata 2021-2030.

W dokumencie przedstawiono jeden z dwóch wymaganych scenariuszy analitycznych, który odwzorowuje

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

aktualny wkład Polski w realizację unijnego celu klimatycznego. Docelowy dokument zawierać ma także

ambitniejszy scenariusz zakładający osiągnięcie przez Polskę celu redukcji emisji GHG na poziomie 55%

do 2030 roku. Aktualizacja oczekuje obecnie na zatwierdzenie przez administrację rządową i oficjalne

przekazanie do Komisji Europejskiej.

Zmiana zasad magazynowania gazu ziemnego w Polsce

W ramach toczących się prac nad projektem ustawy o zmianie ustawy o zapasach ropy naftowej,

produktów naftowych i gazu ziemnego oraz zasadach postępowania w sytuacjach zagrożenia

bezpieczeństwa paliwowego państwa i zakłóceń na rynku naftowym oraz niektórych innych ustaw,

przedstawiono podczas II czytania w Sejmie RP szereg zmian do projektu. Kluczowym elementem zmian

było wycofanie się z zaproponowanego mechanizmu „opłaty gazowej” obciążającego odbiorców gazu

ziemnego oraz mającego finansować nowy model zapasów obowiązkowych gazu ziemnego. Projekt

ostatecznie został zawetowany przez Prezydenta RP 27 sierpnia 2025 roku, jednak jego ograniczona

wersja przeszła ponownie procedurę legislacyjną i weszła w życie 29 września 2025 roku.

Surowce krytyczne

We wrześniu 2025 roku do konsultacji publicznych przedstawiony został projekt ustawy o zapewnieniu

gospodarce krajowej dostępu do surowców, w tym surowców krytycznych. Projekt dokonuje transpozycji

do ustawy krajowej przepisów wprowadzonych rozporządzeniem 2024/1252 w sprawie ustanowienia ram

na potrzeby zapewnienia bezpiecznych i zrównoważonych dostaw surowców krytycznych (tzw. akt

w sprawie surowców krytycznych, CRMA). Projekt reguluje problematykę zapewnienia gospodarce

krajowej dostępu do surowców, w tym zasad kształtowania polityki surowcowej państwa oraz reguluje

kwestie proceduralne związane z realizacją projektów strategicznych w kraju.

Opakowania i odpady opakowaniowe

W sierpniu 2025 roku do konsultacji publicznych przedstawiony został projekt ustawy o opakowaniach

i odpadach opakowaniowych. Projekt dokonuje transpozycji do ustawy krajowej przepisów

wprowadzonych unijnym rozporządzeniem 2025/40 w sprawie opakowań i odpadów opakowaniowych

(PPWR), w szczególności wdraża rozszerzoną odpowiedzialność producentów (ROP) za wprowadzane

opakowania. Po etapie konsultacji publicznych, w marcu 2026 ukazała się nowa wersja projektu.

Ocena oddziaływania na środowisko

W grudniu 2025 roku do konsultacji publicznych przedstawiony został projekt ustawy o zmianie ustawy

o udostępnianiu informacji o środowisku i jego ochronie, udziale społeczeństwa w ochronie środowiska

oraz o ocenach oddziaływania na środowisko oraz niektórych innych ustaw. W projekcie przewiduje się

m.in. możliwość wydłużenia czasu trwania konsultacji społecznych w procedurze, uwypukla się

obowiązku analizy emisji światłem w raporcie o oddziaływaniu przedsięwzięcia na środowisko

oraz wprowadza się opłatę za rozpatrzenie wniosku o wydanie decyzji o środowiskowych

uwarunkowaniach. Projekt zakłada także powstanie SOPOOŚ - teleinformatycznego System Obsługi

Postępowań z zakresu Ocen Oddziaływania na Środowisko.

Ustawa sieciowa

W marcu 2025 roku do konsultacji publicznych przedstawiony został projekt ustawy o zmianie ustawy –

Prawo energetyczne oraz niektórych innych ustaw. Głównym celem projektu jest zwiększenie możliwości

realizacji inwestycji elektroenergetycznych i przyłączenia nowych źródeł wytwórczych do sieci, a także

wdrożenie do krajowego porządku prawnego zmian wynikających z przekształceń na unijnym rynku

energii elektrycznej zwiększających uprawnienia odbiorcy końcowego na rynku. Ustawa została

podpisana przez Prezydenta RP w kwietniu 2026 roku.

Dostosowanie polskiej ustawy do zmian w dyrektywie EU ETS

Stały Komitet Rady Ministrów, po rozpatrzeniu w trybie obiegowym, przyjął w dniu 17 grudnia 2025 roku

projekt ustawy o zmianie ustawy o systemie handlu uprawnieniami do emisji gazów cieplarnianych

oraz niektórych innych ustaw. Projekt dokonuje transpozycji do ustawy krajowej przepisów

wprowadzonych dyrektywą 2023/959 oraz dyrektywą 2023/958 do dyrektywy EU ETS, w tym przepisów

modyfikujących zasady funkcjonowania systemu handlu emisjami w odniesieniu do instalacji

stacjonarnych i sektora lotniczego, a także przepisów po raz pierwszy włączających do systemu EU ETS

działania w zakresie transportu morskiego. Łącznie powyższe działalności tworzą tzw. ETS1.

Przedmiotowa transpozycja nie obejmuje przepisów dot. tzw. ETS2 (emisje zawarte w paliwach

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

zużywanych w transporcie drogowym i ogrzewnictwie) ze względu na to, że charakteryzuje go szereg

odrębności od rozwiązań, wokół których zbudowany jest system ETS1. ETS2 będzie przedmiotem

odrębnego projektu aktu prawnego.

Obszar międzynarodowej polityki handlowej

 Od dnia 1 stycznia 2025 roku w Rosji zniesione zostały cła eksportowe na nawozy mineralne. Cła

obowiązywały od września 2023 roku, z wyłączeniem eksportu do Euroazjatyckiej Unii Gospodarczej.

 W dniu 31 stycznia 2025 roku Departament Handlu USA ogłosił nałożenie ceł antydumpingowych na

przywóz melaminy z Niemiec, Japonii, Niderlandów i Trynidadu Tobago oraz nałożenie ceł

wyrównawczych na przywóz melaminy z Niemiec, Kataru i Trynidadu Tobago.

 Międzynarodowa polityka handlowa w 2025 roku pozostawała pod dużym wpływem

protekcjonistycznych działań administracji rządu USA, która w dniu 1 lutego 2025 roku nałożyła

wysokie cła importowe na Kanadę i Meksyk, a następnie począwszy od 2 kwietnia 2025 roku nakładała

kilkukrotnie wysokie cła importowe na większość krajów z którymi USA prowadzi wymianę handlową.

Doprowadziło to do eskalacji wojny handlowej, zwłaszcza z Chinami, i działań odwetowych. Obecnie

część krajów wynegocjowała porozumienia handlowe z USA, UE (w dniu 27 lipca 2025 roku), co

skutkowało częściowym obniżeniem wysokich taryf celnych.

 Od dnia 19 lutego 2025 roku w UE obowiązują cła antydumpingowe ad valorem na przywóz melaminy

z Chin w zakresie 12% - 65,2%. Cła zostały nałożone Rozporządzeniem Wykonawczym Komisji (UE)

2025/325 z dnia 18 lutego 2025 roku na skutek rewizyjnego postępowania antydumpingowego

wszczętego przez KE na wniosek trzech producentów z UE.

 W dniu 9 kwietnia 2025 roku Departament Handlu w USA ogłosił nałożenie ceł antydumpingowych

oraz ceł wyrównawczych na import melaminy z Indii.

 W UE trwa postępowanie odwoławcze Komisji Europejskiej i stowarzyszenia Fertilizers Europe

od decyzji Sądu Pierwszej Instancji z siedzibą w Luksemburgu o anulowaniu Rozporządzenia

Wykonawczego UE 2020/2100 nakładającego ostateczne cła antydumpingowe na import saletry

amonowej z Rosji. W dniu 30 kwietnia 2025 roku Trybunał Sprawiedliwości UE uchylił wyrok Sądu

I instancji stwierdzający nieważność rozporządzenia wykonawczego (UE) 2020/2100.

 W UE od 1 lipca 2025 roku obowiązują wyższe cła importowe na nawozy azotowe i wieloskładnikowe

pochodzące lub przywożone bezpośrednio bądź pośrednio z Rosji i Białorusi, zgodnie

z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2025/1227 z dnia 17 czerwca 2025 roku.

W okresie 1 lipca 2025 roku do 30 czerwca 2026 roku do podstawowej stawki celnej 6,5% jest

doliczane cło progresywne w wysokości 40/45 EUR/t. W okresie 1 lipca 2026 roku do 30 czerwca 2027

roku będzie to cło w wysokości 60/70 EUR/t, natomiast w okresie 1 lipca 2027 roku do 30 czerwca

2028 roku cło w wysokości 80/95 EUR/t. Od dnia 1 lipca 2028 roku cła osiągną poziom 315/430 EUR/t,

jednak może zdarzyć się to szybciej, jeśli łączny import nawozów do UE z ww. krajów przekroczy

2,7 mln t (w okresie 1 lipca 2025 roku do 30 czerwca 2026 roku), 1,8 mln t (w okresie 1 lipca 2026

roku do 30 czerwca 2027 roku) lub 0,9 mln t (w okresie 1 lipca 2027 roku do 30 czerwca 2028 roku),

automatycznie wprowadzane będą najwyższe stawki celne.

 W dniu 18 lipca 2025 roku Wielka Brytania wprowadziła dodatkowe cła na import nawozów azotowych

pochodzących z Rosji i Białorusi.

 W dniu 16 września 2025 roku Europejskie Stowarzyszenie Wolnego Handlu podpisało umowę

o wolnym handlu (FTA) z blokiem Mercosur.

 W dniu 25 września 2025 roku Komisja Europejska na wniosek stowarzyszenia Fertilizers Europe

uruchomiła postępowanie antydumpingowe na przywóz mocznika z Rosji.

 W dniu 29 września 2025 roku Ministerstwo Handlu i Przemysłu w Indiach rozpoczęło postępowanie

antydumpingowe dotyczące przywozu melaminy z Chin.

 W dniu 2 listopada 2025 roku Rosja wprowadziła tymczasowy zakaz eksportu siarki przemysłowej,

z wyjątkiem eksportu do krajów Unii Eurazjatyckiej, Abchazji i Osetii Południowej.

 W dniu 14 listopada 2025 roku administracja rządu USA zmieniała zakres wzajemnych taryf

ogłoszonych w dniu 2 kwietnia 2025 roku i zwolniła z nich m.in. kluczowe nawozy azotowe

i fosforanowe.

 W dniu 12 grudnia 2025 roku Komisja Europejska rozpoczęła postępowanie wygaśnięcia środków

antydumpingowych na przywóz azotanu amonu z Rosji.

 W dniu 15 grudnia 2025 roku Departament Skarbu USA zniósł sankcje na nawozy potasowe z Białorusi.

 W dniu 6 stycznia 2026 roku Komisja Europejska przedłużyła obowiązywanie cel antydumpingowych

na przywóz RSM z Rosji, USA i Trynidadu Tobago na okres kolejnych 5 lat.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 W dniu 19 stycznia 2026 roku UE podpisała umowę o partnerstwie (EMPA) oraz tymczasową umowę

handlową (ITA) z blokiem Mercosur. W dniu 21 stycznia 2026 roku Parlament Europejski zdecydował

o skierowaniu umów do Trybunału Sprawiedliwości UE.

 W dniu 22 stycznia 2026 roku rząd Wielkiej Brytanii przedłużył obowiązywanie ceł antydumpingowych

na przywóz saletry amonowej z Rosji.

 W Rosji nadal obowiązują kontyngenty na eksport nawozów azotowych i wieloskładnikowych,

z wyłączeniem eksportu do Euroazjatyckiej Unii Gospodarczej.

Sankcje wobec Rosji i Białorusi w związku z agresją na Ukrainę

W 2025 roku kontynuowano zaostrzanie sankcji międzynarodowych wobec Federacji Rosyjskiej i Republiki

Białorusi. Wprowadzono m.in. ograniczenia w transporcie ropy naftowej, zakaz importu wybranych

surowców (w tym aluminium), rozszerzono listy podmiotów objętych sankcjami oraz ograniczono eksport

technologii i usług, w szczególności w sektorach przemysłowym i energetycznym.

Dodatkowo zakazano wsparcia technicznego dla systemów informatycznych wykorzystywanych

przez rosyjskie przedsiębiorstwa oraz wprowadzono kolejne restrykcje w zakresie transportu morskiego,

obejmujące m.in. tzw. „flotę cieni”.

Wprowadzone środki skutkują dalszym ograniczeniem zdolności operacyjnych rosyjskiej gospodarki,

wzrostem kosztów logistycznych oraz zwiększoną zmiennością na rynkach surowcowych.

W lipcu 2025 roku UE przyjęła 18. pakiet sankcji, obejmujący obniżenie limitu cenowego na rosyjską ropę

oraz rozszerzenie sankcji na transport morski (tzw. „flota cieni”) i powiązane podmioty. Wprowadzono

także dodatkowe ograniczenia w handlu produktami ropopochodnymi oraz transakcjach związanych

z rosyjskim sektorem energetycznym.

We wrześniu 2025 roku ogłoszono 19. pakiet sankcji, zakładający m.in. zakaz importu rosyjskiego LNG

do UE od 2027 roku oraz dalsze rozszerzenie sankcji na statki zaangażowane w transport rosyjskiej ropy.

W IV kwartale 2025 roku oraz na początku 2026 roku kontynuowano zaostrzanie i rozszerzanie sankcji

wobec Rosji i Białorusi, obejmujące m.in. sektor energetyczny, finansowy i transportowy. Rozszerzono

listy podmiotów objętych restrykcjami, wprowadzono dodatkowe ograniczenia w handlu surowcami

i technologiami oraz dalsze sankcje na transport morski („flota cieni”), zwiększające koszty logistyczne.

Równolegle obserwowane były działania części państw zmierzające do obejścia lub złagodzenia

ograniczeń, a także zróżnicowane podejście regulacyjne (w tym decyzje USA dotyczące wybranych

nawozów oraz podmiotów białoruskich). W 2026 roku utrzymywały się napięcia w zakresie dalszego

zaostrzania sankcji na poziomie UE, przy jednoczesnym wprowadzaniu dodatkowych środków kontrolnych

przez USA i wybrane państwa europejskie.

4.1.8. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających znaczący wpływ na działalność

oraz wyniki finansowe

W 2025 roku GA PUŁAWY:

 Podpisała z Polską Grupą Górniczą S.A. (dalej: PGG) ugodę w związku z kwestionowaniem przez

PGG faktu obowiązywania umowy sprzedaży węgla z 2018 roku a przez to przerwą w ich

realizacji. Strony ustaliły rekompensatę dla Spółki za brak realizacji ww. umowy w wysokości

12,4 mln złotych.

 Sprzedała składniki majątku trwałego przypisane do Domu Wczasowego „Jawor” w Jaszowcu,

uzyskując przychód w wysokości 8,1 mln złotych.

 Dokonała sprzedaży 913 tys. jednostek praw do emisji CO

, w tym z prawem odkupu w ilości

833 tysięcy jednostek, na łączną wartość 277,8 mln złotych.

 Otrzymała rekompensaty za 2024 rok w wysokości 42,3 miliona złotych, w tym dodatkowe

w wysokości 5,7 miliona złotych. Szacowane przez Spółkę rekompensaty za 2024 rok ujęte

w wynikach 2024 roku wynosiły 36,8 miliona złotych.

 Zwróciła nadmiarowo wydane przez KOBIZE uprawnienia do emisji CO

w ilości 132 062 jednostek

o wartości 39,7 miliona złotych. Nadmiarowo wydane Spółce uprawnienia wykazane

są w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji

zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Poza wskazanymi wyżej, nie wystąpiły inne, nietypowe pozycje, które w sposób istotny wpływają

na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych Grupy.

4.2. Pozycja rynkowa Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

 Utrzymuje pozycję lidera polskiego producenta i dostawcy nawozów azotowych na rynek krajowy

- roczne zdolności produkcyjne nawozów azotowych w 2025 roku w GA PUŁAWY wynosiły

1 432 tys. ton N/rok.

 Jest jedynym w Polsce producentem melaminy, produkowanej w GA PUŁAWY, posiadającej

zdolności produkcyjne na poziomie 96,4 tys. ton rocznie, ze względów rynkowych w 2025 roku

produkcja nie była realizowana, ale Spółka utrzymuje zdolność instalacji do uruchomienia.

 Dysponuje zdolnościami produkcyjnymi kaprolaktamu rzędu 70 tys. ton/rok, produkowanego

w GA PUŁAWY i jest postrzegana jako producent oferujący produkt o najwyższej jakości.

Na rynku krajowym jest dwóch producentów kaprolaktamu, GA PUŁAWY oraz Grupa Azoty S.A.

W 2025 roku produkcja w Spółce nie była realizowana, ale utrzymywano zdolność instalacji

do uruchomienia.

 Dysponuje zdolnościami produkcyjnymi nadtlenku wodoru w ilości 9 tys. ton/rok (w przeliczeniu

na 100% H

) produkowany w GA PUŁAWY; posiada ponad 25-letnie doświadczenie w produkcji

nadtlenku wodoru i jest jedynym producentem w Polsce.

 Utrzymuje pozycję lidera krajowego w produkcji reduktantów opartych na bazie roztworów

mocznika, ze zdolnościami produkcyjnymi około 367 tys. ton rocznie, co stanowi około 42%

krajowych zdolności produkcyjnych.

 Jest producentem wysokiej jakości kwasu siarkowego, wytwarzanego przez GA FOSFORY

oraz GA PUŁAWY posiadając zdolności produkcyjne 220 tys. ton/rok, sprzedaż dokonywana

jest do trzech segmentów odbiorców, tj. chemicznego, handlowego i spożywczego.

 Jest jednym z krajowych producentów nawozów fosforowych i wieloskładnikowych NPK,

produkowanych w GA FOSFORY.

 Jest głównym krajowym producentem saletry potasowej produkowanej przez GA CHORZÓW

na instalacji o zdolności produkcyjnej około 8 tys. ton/rok; saletra potasowa jest produkowana

w trzech gatunkach: nawozowym, technicznym i spożywczym, dostarczana jest na rynek krajowy

oraz europejski.

Zdolności produkcyjne - najważniejsze produkty handlowe (w tys. ton/rok)

GK Puławy Kraj

Nawozy azotowe 1 432* 2 691*

Melamina 96 96

Kaprolaktam 70 173

Nadtlenek wodoru 9 9

Roztwory mocznika (reduktanty) 367 877

Kwas siarkowy 220 2 462

Nawozy wieloskładnikowe 230 1 659

Saletra potasowa 8 15

*w tys. ton N/rok

Źródło: opracowanie własne

4.3. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe

Sprawozdania z całkowitych dochodów:

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie 2025 2024 Dynamika

1 2 3 4=2/3

Przychody z działalności operacyjnej 3 710 015

3 690 883

100,5%

Koszty działalności operacyjnej (4 039 201)

(3 925 211)

102,9%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Wynik na działalności operacyjnej (329 186)

(234 328)

140,5%

EBITDA 3 836

(212 620)

Zysk/strata brutto* (450 897)

(321 623)

140,2%

Zysk/strata netto* (396 883)

(359 722)

110,3%

* Wpływ na wynik na działalności operacyjnej, wynik brutto i netto miały zdarzenia jednorazowe, m. in:

- utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych w kwocie 42,5 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka

wypracowującego środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów trwałych w GA

PUŁAWY na dzień 31.12.2024 roku (według MSR 36);

- rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych w kwocie 247,0 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka

wypracowującego środki pieniężne CGU Agro, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień

31.12.2024 roku (według MSR 36).

Powyższe zdarzenia jednorazowe nie miały wpływu na EBITDA.

Zgodnie z obowiązującą w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty polityką rachunkowości: EBITDA - oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej Grupy

ustalony (ustaloną) zgodnie z MSR/MSSF za każdy okres sprawozdawczy, powiększony (pomniejszoną) o amortyzację Grupy za ten okres,

z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych.

Zdarzenie jednorazowe oznacza wszelkie wyjątkowe, jednorazowe, niepowtarzające się nadzwyczajne pozycje stanowiące straty lub zyski,

wynikające odpowiednio z dokonania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych (rzeczowych aktywów trwałych, wartości

niematerialnych, prawa do użytkowania oraz nieruchomości inwestycyjnych) lub z odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości

aktywów trwałych (rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, prawa do użytkowania oraz nieruchomości inwestycyjnych).

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie 2025 2024 Dynamika

1 2 3 4=2/3

Przychody z działalności operacyjnej 4 229 554

4 183 584

101,1%

Koszty działalności operacyjnej (4 520 281)

(4 415 433)

102,4%

Wynik na działalności operacyjnej (290 727)

(231 849)

125,4%

EBITDA 58 600

(201 493)

Zysk/strata brutto* (403 975)

(326 128)

123,9%

Zysk/strata netto* (357 308)

(367 865)

97,1%

* Wpływ na wynik na działalności operacyjnej, wynik brutto i netto miały zdarzenia jednorazowe, m. in:

- utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych w kwocie 42,5 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka

wypracowującego środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów trwałych w GA

PUŁAWY na dzień 31.12.2025 roku (według MSR 36);

- rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych w kwocie 247,0 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka

wypracowującego środki pieniężne CGU Agro, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień

31.12.2024 roku (według MSR 36).

Powyższe zdarzenia jednorazowe nie miały wpływu na EBITDA.

Zgodnie z obowiązującą w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty polityką rachunkowości: EBITDA - oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej Grupy

ustalony (ustaloną) zgodnie z MSR/MSSF za każdy okres sprawozdawczy, powiększony (pomniejszoną) o amortyzację Grupy za ten okres,

z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych.

Zdarzenie jednorazowe oznacza wszelkie wyjątkowe, jednorazowe, niepowtarzające się nadzwyczajne pozycje stanowiące straty lub zyski,

wynikające odpowiednio z dokonania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych (rzeczowych aktywów trwałych, wartości

niematerialnych, prawa do użytkowania oraz nieruchomości inwestycyjnych) lub z odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości

aktywów trwałych (rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, prawa do użytkowania oraz nieruchomości inwestycyjnych).

Struktura geograficzna przychodów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Przychody ze sprzedaży

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Sprzedaż krajowa 2 497 362

73,0%

2 313 404

77,1%

108,0%

Sprzedaż za granicę 922 997

27,0%

687 955

22,9%

134,2%

Przychody ze sprzedaży 3 420 359

100,0%

3 001 359

100,0%

114,0%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Przychody ze sprzedaży

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Sprzedaż krajowa 2 940 371

75,5%

2 755 917

79,2%

106,7%

Sprzedaż za granicę 955 937

24,5%

724 727

20,8%

131,9%

Przychody ze sprzedaży 3 896 308

100,0%

3 480 644

100,0%

111,9%

Wartość sprzedaży podstawowych grup produktów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Podstawowe produkty Segmentu Agro 3 122 786

91,3%

2 637 506

87,9%

118,4%

Podstawowe produkty Segmentu Tworzywa 2 323

0,1%

28 857

1,0%

8,1%

Pozostała sprzedaż 295 250

8,6%

334 996

11,1%

88,1%

Ogółem przychody ze sprzedaży 3 420 359

100,0%

3 001 359

100,0%

114,0%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Podstawowe produkty Segmentu Agro 3 330 736

85,5%

2 801 728

80,5%

118,9%

Podstawowe produkty Segmentu Tworzywa 2 323

0,1%

28 857

0,8%

8,1%

Pozostała sprzedaż 563 249

14,4%

650 059

18,7%

86,6%

Ogółem przychody ze sprzedaży 3 896 308

100,0%

3 480 644

100,0%

111,9%

W 2025 roku w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego przychody ze sprzedaży:

 GA PUŁAWY były większe o 419,0 milionów złotych (tj. o 14,0%), w tym z tytułu sprzedaży

krajowej zwiększyły się o 184,0 miliony złotych (tj. o 8,0%), a z tytułu sprzedaży za granicę

o 235,0 milionów złotych (tj. o 34,2%) – głównie z tytułu wyższych wolumenów i cen sprzedaży

części podstawowych produktów Segmentu Agro;

 GK PUŁAWY były większe o 415,7 miliona złotych (tj. o 11,9%), w tym z tytułu sprzedaży krajowej

zwiększyły się o 184,5 miliona złotych (tj. o 6,7%), a z tytułu sprzedaży za granicę zwiększyły się

o 231,2 miliona złotych (tj. o 31,9%) – głównie z tytułu wyższych wolumenów i cen sprzedaży

części podstawowych produktów Segmentu Agro.

Struktura kosztów w układzie rodzajowym

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Kwota Struktura Kwota Struktura

6=2/4

Amortyzacja majątku trwałego 274 313

7,6%

263 786

7,4%

104,0%

Zużycie materiałów i energii 2 295 776

63,6%

2 171 300

61,1%

105,7%

Usługi obce 305 409

8,5%

309 858

8,7%

98,6%

Wynagrodzenia 299 674

8,3%

311 017

8,8%

96,4%

Świadczenia na rzecz pracowników 86 503

2,4%

96 678

2,7%

89,5%

Podatki i opłaty 306 391

8,5%

345 548

9,7%

88,7%

Inne koszty 42 079

1,2%

55 699

1,6%

75,5%

Ogółem koszty układu rodzajowego 3 610 145

100,0%

3 553 886

100,0%

101,6%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Kwota Struktura Kwota Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Amortyzacja majątku trwałego 291 884

7,5%

268 774

7,0%

108,6%

Zużycie materiałów i energii 2 425 240

62,0%

2 296 243

59,7%

105,6%

Usługi obce 345 775

8,8%

356 361

9,3%

97,0%

Wynagrodzenia 375 725

9,6%

394 326

10,3%

95,3%

Świadczenia na rzecz pracowników 106 417

2,7%

119 339

3,1%

89,2%

Podatki i opłaty 318 250

8,1%

347 838

9,1%

91,5%

Inne koszty 45 470

1,2%

60 212

1,6%

75,5%

Ogółem koszty układu rodzajowego 3 908 761

100,0%

3 843 093

100,0%

101,7%

Koszty rodzajowe ogółem w 2025 roku:

 w GA PUŁAWY kształtowały się na poziomie 3 610,1 mln zł i były wyższe od poniesionych w okresie

porównawczym o 56,3 mln zł (o 1,6%). Wzrosły koszty zużycia materiałów i energii (o 5,7%) oraz

amortyzacja majątku trwałego (o 4,0%). Pozostałe grupy kosztów rodzajowych w porównaniu

do 2024 roku uległy obniżce.

 w GK PUŁAWY koszty działalności operacyjnej kształtowały się na poziomie 3 908,8 mln zł i były

wyższe od poniesionych w okresie porównawczym o 65,7 mln zł (o 1,7%). Wzrosły koszty

amortyzacji majątku trwałego (o 8,6%) oraz zużycie materiałów i energii (o 5,6%). Pozostałe

grupy kosztów rodzajowych w porównaniu do 2024 roku uległy obniżce.

Struktura kosztów działalności kontynuowanej w układzie kalkulacyjnym

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Kwota Struktura Kwota Struktura

1 2 3

5 6=2/4

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów,

towarów i materiałów

3 299 489

81,6%

3 219 188

82,0%

102,5%

Koszty ogólnego zarządu 167 696

4,2%

187 895

4,8%

89,2%

Koszty sprzedaży 249 623

6,2%

227 523

5,8%

109,7%

Pozostałe koszty operacyjne 322 393

8,0%

290 605

7,4%

110,9%

Razem koszty działalności operacyjnej 4 039 201

100,0%

3 925 211

100,0%

102,9%

Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Kwota Struktura Kwota Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów,

towarów i materiałów

3 693 854

81,7%

3 608 378

81,7%

102,4%

Koszty ogólnego zarządu 210 818

4,7%

232 106

5,3%

90,8%

Koszty sprzedaży 288 584

6,4%

270 656

6,1%

106,6%

Pozostałe koszty operacyjne 327 025

7,2%

304 293

6,9%

107,5%

Razem koszty działalności operacyjnej 4 520 281

100,0%

4 415 433

100,0%

102,4%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Struktura wyniku finansowego Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

(w tys. PLN)

1.01.2025-

31.03.2025

1.04.2025-

30.06.2025

1.07.2025-

30.09.2025

1.10.2025-

31.12.2025

1.10.2024-

31.12.2024

Dynamika Wyszczególnienie

1.01.2025-

31.12.2025

1.01.2024 -

31.12.2024

Dynamika

1 2 3 4 5 6=4/5 7 8 9 10=8/9

(90 203)

(112 418)

(44 595)

(149 667)

116 587

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

(396 883)

(359 722)

110,3%

(826)

(359)

(

581

)

(233)

249,4

PROZAP Sp. z o.o.

720

)

(815)

211

,0%

(4 108)

498

(336)

1 473

(828)

REMZAP Sp. z o.o.

(2 473)

793

2 332

(5)

(13)

(2 050)

(16)

12 812,5%

SCF Natural

Sp. z o.o.

264

(475)

(60)

(323)

23 739

1 564

2 138

73,2%

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe

Chorzów S.A.

24 920

679

3670,1%

(1 307)

(3 101)

4 218

3 216

(5 514)

Grupa Azoty

Zakłady

Fosforowe Gdańsk

Sp. z o.o.

3 026

(3 380)

2 159

(4 604)

(970)

(4 227)

(3 875)

109,1%

"AGROCHEM

PUŁAWY"

Sp. z o.o.

(7 642)

(15 497)

49,3%

(91 141)

(120 779)

(18 316)

(150 272)

108 259

Zysk/(strata)

netto podmiotów

Grupy

Kapitałowej

(380 508)

(378 417)

100,6%

3 030

(403)

577

19 996

7 981

250,5%

Korekty

konsolidacyjne

wyniku

23 200

10 552

219,9%

(88 111)

(121 182)

(17 739)

(130 276)

116 240

Zysk/(strata)

netto Grupy

Kapitałowej

przypadający na

akcjonariuszy

Jednostki

Dominującej

(357 308)

(367 865)

97,1%

(36)

(135)

851

326

16,9%

Zysk/(strata)

netto

przypadający na

udziały

niekontrolujące

735

356

206,5%

(88 075)

(121 047)

(18 590)

(130 331)

115 914

Zysk/(strata)

netto Grupy

Kapitałowej

(358 043)

(368 221)

97,2%

Główne pozycje aktywów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Aktywa trwałe w tym: 4 278 677

74,9%

4 374 953

69,3%

97,8%

Rzeczowe aktywa trwałe 3 549 881

62,2%

3 758 987

59,5%

94,4%

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 195 859

3,4%

115 929

1,8%

168,9%

Wartości niematerialne 62 496

1,1%

54 971

0,9%

113,7%

Udziały i akcje 248 128

4,3%

264 294

4,2%

93,9%

Inne 222 313

3,9%

180 772

2,9%

123,0%

Aktywa obrotowe w tym: 1 437 477

25,1%

1 938 381

30,7%

74,2%

Zapasy 326 255

5,7%

446 852

7,1%

73,0%

Prawa majątkowe 457 957

8,0%

898 935

14,2%

50,9%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Pozostałe aktywa finansowe 9 205

0,2%

15 558

0,2%

59,2%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

237 686

4,2%

248 630

3,9%

95,6%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 406 374

7,0%

323 845

5,1%

125,5%

Inne -

0,0%

4 561

0,1%

0,0%

Razem aktywa 5 716 154

100,0%

6 313 334

100,0%

90,5%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Aktywa trwałe w tym: 4 399 215

72,7%

4 426 324

67,4%

99,4%

Rzeczowe aktywa trwałe 3 742 717

61,8%

3 941 222

60,0%

95,0%

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 289 517

4,8%

192 512

2,9%

150,4%

Wartości niematerialne 70 430

1,2%

62 788

1,0%

112,2%

Udziały i akcje 1 137

0,0%

1 064

0,0%

106,9%

Inne 295 414

4,9%

228 738

3,5%

129,1%

Aktywa obrotowe w tym: 1 651 918

27,3%

2 137 464

32,6%

77,3%

Zapasy 416 540

6,9%

532 791

8,1%

78,2%

Prawa majątkowe 460 727

7,6%

898 935

13,7%

51,3%

Pozostałe aktywa finansowe 2 007

0,0%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

295 433

4,9%

291 927

4,4%

101,2%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 465 968

7,7%

392 689

6,0%

118,7%

Inne 11 243

0,2%

21 122

0,3%

53,2%

Razem aktywa 6 051 133

100,0%

6 563 788

100,0%

92,2%

Na dzień 31 grudnia 2025 roku (w relacji do 31 grudnia 2024 roku):

 w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

o suma bilansowa wyniosła 5 716,2 mln zł i spadła o 597,2 mln zł (o 9,5%);

o aktywa trwałe stanowiły 74,9% łącznej wartości aktywów - spadły o 96,3 mln zł (o 2,2%) – wynika

to głównie ze spadku wartości rzeczowych aktywów trwałych (o 209,1 mln zł) oraz udziałów

i akcji (o 16,2 mln zł) przy jednoczesnym wzroście aktywów z tytułu prawa do użytkowania

(o 79,9 mln zł) oraz aktywów z tytułu podatku odroczonego (o 54,6 mln zł);

o aktywa obrotowe stanowiły 25,1% łącznej wartości aktywów i spadły o 500,9 mln zł (o 25,8%),

głównie za sprawą zmniejszenia stanu praw majątkowych (o 441,0 mln zł) i zapasów

(o 120,6 mln zł) przy jednoczesnym wzroście stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

(o 82,5 mln zł);

 w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.;

o suma bilansowa wyniosła 6 051,1 mln zł i spadła o 512,7 mln zł (o 7,8%);

o aktywa trwałe stanowiły 72,7% łącznej wartości aktywów - spadły o 27,1 mln zł (o 0,6%) – wynika

to głównie ze spadku wartości rzeczowych aktywów trwałych (o 198,5 mln zł)

przy jednoczesnym wzroście wartości aktywów z tytułu prawa do użytkowania (o 97,0 mln zł)

oraz aktywów z tytułu podatku odroczonego (o 53,8 mln zł) ;

o aktywa obrotowe stanowiły 27,3% łącznej wartości aktywów i spadły o 485,5 mln zł (o 22,7%),

głównie za sprawą zmniejszenia stanu praw majątkowych (o 438,2 mln zł) i zapasów

(o 116,3 mln zł) przy jednoczesnym wzroście stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

(o 73,3 mln zł).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Należności handlowe i pozostałe

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (tys. PLN)

W 2025 roku w relacji do roku poprzedniego w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. odnotowano

wzrost należności ogółem brutto o 235,0 mln zł (o 42,7%), przy wzroście należności z tytułu dostaw i usług

(o 5,9 mln zł).

Należności handlowe

i pozostałe długo-

i krótkoterminowe brutto

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Należności bieżące brutto 235 812

30,0%

247 304

44,9%

95,4%

Należności przeterminowane brutto

550 151

70,0%

303 663

55,1%

181,2%

w tym:

do 3 miesięcy 5 858

1,1%

263 773

86,9%

2,2%

od 3 do 6 miesięcy 489

0,1%

122

0,0%

400,8%

od 6 do 12 miesięcy 239 762

43,6%

721

0,2%

33 254,1%

powyżej 12 miesięcy 304 042

55,3%

39 047

12,9%

778,7%

Należności ogółem brutto

w tym:

785 963

550 967

142,7%

- należności sporne (kwestionowane

przez kontrahenta)

0,0%

- dochodzone na drodze sądowej 508 278

64,7%

1 131

0,2%

44 940,6%

Należności z tytułu dostaw i usług

brutto

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Należności bieżące brutto 113 197

81,5%

107 507

80,8%

105,3%

Należności przeterminowane brutto

25 769

18,5%

25 586

19,2%

100,7%

w tym:

do 3 miesięcy 5 841

22,7%

6 271

24,5%

93,1%

od 3 do 6 miesięcy 123

0,5%

118

0,5%

104,2%

od 6 do 12 miesięcy 335

1,3%

443

1,7%

75,6%

powyżej 12 miesięcy 19 470

75,6%

18 754

73,3%

103,8%

Należności ogółem brutto

w tym:

138 966

133 093

104,4%

- należności sporne (kwestionowane

przez kontrahenta)

0,0%

- dochodzone na drodze sądowej 0

0,0%

181

0,1%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (tys. PLN)

W 2025 roku w relacji do roku poprzedniego w GK PUŁAWY nastąpił wzrost należności ogółem brutto

o 262,3 mln zł (o 42,1%), przy wzroście należności z tytułu dostaw i usług o 31,8 mln zł.

Należności handlowe

i pozostałe długo-

i krótkoterminowe brutto (w tys. PLN)

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Należności bieżące brutto 300 169

33,9%

282 790

45,4%

106,1%

Należności przeterminowane brutto 585 074

66,1%

340 171

54,6%

172,0%

w tym:

do 3 miesięcy 12 052

1,4%

270 329

79,5%

4,5%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

od 3 do 6 miesięcy 1 082

0,1%

2 163

0,6%

50,0%

od 6 do 12 miesięcy 240 776

27,2%

976

0,3%

24 669,7%

powyżej 12 miesięcy 331 163

37,4%

66 703

19,6%

496,5%

Należności ogółem brutto

w tym:

885 243

622 961

142,1%

należności sporne

(kwestionowane przez kontrahenta)

0,0%

92,0%

- dochodzone na drodze sądowej 508 290

57,4%

2 752

0,4%

18 469,8%

Należności z tytułu dostaw i usług

brutto (w tys. PLN)

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Należności bieżące 166 934

74,2%

133 205

69,0%

125,3%

Należności przeterminowane 58 059

25,8%

59 980

31,0%

96,8%

w tym:

do 3 miesięcy 11 911

20,5%

12 692

21,2%

93,8%

od 3 do 6 miesięcy 672

1,2%

2 158

3,6%

31,1%

od 6 do 12 miesięcy 1 183

2,0%

696

1,2%

170,0%

powyżej 12 miesięcy 44 293

76,3%

44 434

74,1%

99,7%

Razem należności z tytułu dostaw

i usług brutto ogółem

w tym

224 993

193 185

116,5%

należności sporne

(kwestionowane przez kontrahenta)

0,0%

- dochodzone na drodze sądowej 640

0,3%

716

0,4%

89,4%

Główne pozycje pasywów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Kapitał własny 2 529 387

44,2%

2 927 487

46,4%

86,4%

Kapitał obcy w tym: 3 186 767

55,8%

3 385 847

53,6%

94,1%

Zobowiązania długoterminowe 438 576

7,7%

361 619

5,7%

121,3%

Zobowiązania krótkoterminowe 2 748 191

48,1%

3 024 228

47,9%

90,9%

Razem pasywa 5 716 154

100,0%

6 313 334

100,0%

90,5%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Kapitał własny 2 620 553

43,3%

2 979 339

45,4%

88,0%

Kapitał obcy w tym: 3 430 580

56,7%

3 584 449

54,6%

95,7%

Zobowiązania długoterminowe 536 484

8,9%

448 465

6,8%

119,6%

Zobowiązania krótkoterminowe 2 894 096

47,8%

3 135 984

47,8%

92,3%

Razem pasywa 6 051 133

100,0%

6 563 788

100,0%

92,2%

Na dzień 31 grudnia 2025 roku w relacji do 31 grudnia 2024 roku:

 w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

o kapitał własny spadł o 398,1 mln zł (o 13,6%); jego udział w finansowaniu aktywów zmniejszył

się o 2,2 pp., do poziomu 44,2%;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

o kapitał obcy zmniejszył się o 199,1 mln zł (o 5,9%), w tym zobowiązania krótkoterminowe spadły

o 276,0 mln zł (o 9,1%), natomiast zobowiązania długoterminowe wzrosły o 77,0 mln zł

(o 21,3%).

 w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

o kapitał własny spadł o 358,8 mln zł (o 12,0%); jego udział w finansowaniu aktywów zmniejszył

się o 2,1 pp., do poziomu 43,3%;

o kapitał obcy zmniejszył się o 153,9 mln zł (o 4,3%), w tym zobowiązania krótkoterminowe spadły

o 241,9 mln zł (o 7,7%), natomiast zobowiązania długoterminowe wzrosły o 88,0 mln zł

(o 19,6%).

Główne pozycje zobowiązań

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Zobowiązania ogółem 3 186 767

100,0%

3 385 847

100,0%

94,1%

Krótkoterminowe zobowiązania

w tym:

2 748 191

86,2%

3 024 228

89,3%

90,9%

z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

1 687 649

53,0%

1 964 433

58,0%

85,9%

z tytułu kredytów i pożyczek 7 506

0,2%

7 508

0,2%

100,0%

pozostałe zobowiązania finansowe,

zobowiązania z

tyt. leasingu

1 000 505

31,4%

997 316

29,5%

100,3%

inne 52 531

1,6%

54 971

1,6%

95,6%

Długoterminowe zobowiązania

w tym z tytułu:

438 576

13,8%

361 619

10,7%

121,3%

świadczeń pracowniczych 138 948

4,4%

138 793

4,1%

100,1%

rezerwy (w tym z tytułu

odroczonego podatku

dochodowego)

18 578

0,6%

18 316

0,5%

101,4%

z tytułu kredytów i pożyczek 31 875

1,0%

39 375

1,2%

81,0%

pozostałe zobowiązania finansowe,

zobowiązania z

tyt. leasingu

171 030

5,3%

88 491

2,6%

193,3%

inne 78 145

2,5%

76 644

2,3%

102,0%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Zobowiązania ogółem 3 430 580

100,0%

3 584 449

100,0%

95,7%

Krótkoterminowe zobowiązania

w tym:

2 894 096

84,4%

3 135 984

87,5%

92,3%

z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

1 739 458

50,6%

1 995 915

55,7%

87,2%

z tytułu kredytów i pożyczek 85 534

2,5%

75 833

2,1%

112,8%

pozostałe zobowiązania finansowe 1 005 977

29,3%

1 000 732

27,9%

100,5%

inne 63 127

1,8%

63 504

1,8%

99,4%

Długoterminowe zobowiązania

w tym z tytułu:

536 484

15,6%

448 465

12,5%

119,6%

świadczeń pracowniczych 148 546

4,3%

150 804

4,2%

98,5%

rezerwy (w tym z tytułu

odroczonego podatku

dochodowego)

32 516

0,9%

32 946

0,9%

98,7%

z tytułu kredytów i pożyczek 42 143

1,2%

52 678

1,5%

80,0%

pozostałe zobowiązania finansowe 235 082

6,9%

135 325

3,8%

173,7%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

inne 78 197

2,3%

76 712

2,1%

101,9%

Zobowiązania przeterminowane - z uwzględnieniem zobowiązań wobec budżetu

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura (%) Wartość Struktura (%)

1 2 3 4 5 6=2/4

Zobowiązania ogółem 3 186 767

100,0%

3 385 847

100,0%

94,1%

Zobowiązania przeterminowane 114

0,0%

450

0,0%

25,3%

- w tym: wobec budżetu 0

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

31 grudnia 2025 roku 31 grudnia 2024 roku

Dynamika

Wartość Struktura (%) Wartość Struktura (%)

1 2 3 4 5 6=2/4

Zobowiązania ogółem 3 430 580

100,0%

3 584 449

100,0%

95,7%

Zobowiązania przeterminowane 431

0,0%

590

0,0%

73,1%

- w tym: wobec budżetu 0

Wybrane pozycje Sprawozdania z przepływów pieniężnych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie 2025 2024 Dynamika

4=2/3

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 3 070 801

2 447 460

125,5%

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (85 072)

(216 228)

39,3%

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (2 903 526)

(2 399 976)

121,0%

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 82 203

(168 744)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 323 366

492 110

65,7%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 405 569

323 366

125,4%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie 2025 2024 Dynamika

4=2/3

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 3 079 354

2 493 166

123,5%

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (98 629)

(242 296)

40,7%

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (2 908 826)

(2 435 332)

119,4%

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 71 899

(184 462)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 393 126

577 588

68,1%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 465 025

393 126

118,3%

Wskaźniki finansowe

Rodzaj wskaźnika

GA PUŁAWY GK PUŁAWY

2025 2024 2025 2024

Rentowność EBIT (%) -9,6%

-7,8%

-7,5%

-6,7%

Rentowność EBITDA (%) 0,1%

-7,1%

1,5%

-5,8%

Rentowność netto ROS (%) -11,6%

-12,0%

-9,2%

-10,6%

Rentowność majątku ROA (%) -6,9%

-5,7%

-5,9%

-5,6%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Rentowność kapitału zaangażowanego ROCE (%) -11,1%

-7,1%

-9,2%

-6,8%

Rentowność netto kapitału własnego ROE (%) -15,7%

-12,3%

-13,6%

-12,3%

Płynność szybka 0,4

0,5

0,4

0,5

Płynność bieżąca 0,5

0,6

0,7

Kapitał pracujący (w mln zł) -1 310,7

-1 085,8

-1 242,2

-998,5

Udział kapitału pracującego w aktywach ogółem (%) -22,9%

-17,2%

-20,5%

-15,2%

Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 55,8%

53,6%

56,7%

54,6%

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%) 126,0%

115,7%

130,9%

120,3%

Konstrukcje wskaźników:

 Rentowność EBIT = EBIT / przychody netto ze sprzedaży

 Rentowność EBITDA = EBITDA / przychody netto ze sprzedaży

 Rentowność netto ROS = wynik netto / przychody netto ze sprzedaży

 Rentowność majątku ROA = wynik netto / suma aktywów

 Rentowność kapitału zaangażowanego ROCE = EBIT / aktywa - zobowiązania krótkoterminowe

 Rentowność kapitałów własnych ROE = wynik netto / kapitał własny

 Płynność szybka = aktywa obrotowe – zapasy / zobowiązania krótkoterminowe

 Płynność bieżąca = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

 Kapitał pracujący = aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe

 Wskaźnik udziału kapitału pracującego w aktywach ogółem = kapitał pracujący / aktywa ogółem

 Wskaźnik zadłużenia ogólnego = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem

 Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny

Analiza wskaźnikowa za rok 2025 w relacji do okresu porównywalnego – zarówno w Jednostce Dominującej,

jak i Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wskazuje na:

 spadek wskaźnika rentowności EBIT zaistniały w wyniku wzrostu kosztów z działalności operacyjnej;

 wzrost rentowności EBITDA w wyniku wzrostu EBITDA rok do roku;

 wzrost wskaźników rentowności netto ROS, rentowności majątku ROA i rentowności netto kapitału własnego

ROE w związku ze wzrostem wyniku netto;

 spadek rentowności kapitału zaangażowanego ROCE w wyniku spadku EBIT;

 spadek wskaźników płynności, w związku ze zmniejszeniem stanu aktywów obrotowych i zobowiązań

krótkoterminowych;

 ujemny poziom kapitału pracującego ze względu na to, iż stan zobowiązań krótkoterminowych na 31 grudnia

2025 roku przewyższył stan aktywów obrotowych na ten dzień;

 wzrost wartości wskaźników zadłużenia, zaistniały w wyniku niższego spadku stanu zobowiązań ogółem

w relacji do spadku stanu aktywów ogółem i stanu kapitału własnego.

4.3.1. Produkcja w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W 2025 roku w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poziom produkcji

głównych instalacji był skorelowany z prowadzoną polityką handlową oraz uwarunkowaniami rynkowymi.

Dynamika produkcji głównych produktów

Nazwa Spółki Produkt 2025 vs. 2024

Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

· amoniak 104%

· nawozy azotowe w przeliczeniu na czysty składnik „N” 110%

· kaprolaktam 0%

· melamina 0%

· nadtlenek wodoru 92%

· NOXy® (AdBlue®) 110%

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe

Gdańsk Sp. z o.o.

· nawozy fosforowe CSP * w przeliczeniu na P

179%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na N 81%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na P

79%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na K

63%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

· kwas siarkowy w przeliczeniu na 100% stężenie

· wodorosiarczyn sodu

96%

115%

Grupa Azoty Zakłady Azotowe

Chorzów S.A.

· roztwór saletry wapniowej 95%

· saletra potasowa 78%

· mieszanki nawozowe 516%

* CSP tj. nawozy jednoskładnikowe, superfosfaty

Produkcja podstawowych produktów GA PUŁAWY

Źródło: opracowanie własne

Wolumen produkcji wg podstawowych grup asortymentów GK PUŁAWY (tys. ton)

2025

2024

zmiana

zmiana %

Segment Agro

Nawozy azotowe

1 602

1 351

251

19%

Nawozy wieloskładnikowe

-14

-21%

Mocznik

640

722

-82

-11%

Segment Tworzywa

Kaprolaktam

-4

-100%

Źródło:

pracowanie własne

4.3.2. Podstawowe dane finansowe jednostek powiązanych

Wielkości finansowe Spółek konsolidowanych metodą pełną (w tys. PLN)

Lp.

Nazwa podmiotu

2025 31.12.2025

Przychody

sprzedaży

Wynik

netto

Suma

aktywów

Kapitał

własny

Aktywa

obrotowe

Zapasy

Zobowiązania

krótkotermino

Grupa Azoty Zakłady

Fosforowe Gdańsk

Sp. z o.o.

204 907

3 026

377 439

253 280

108 981

46 887

44 066

Grupa Azoty Zakłady

Azotowe Chorzów S.A.

50 627

24 920

72 239

41 121

17 020

9 376

20 985

„AGROCHEM PUŁAWY”

Sp. z o.o.

364 743

-7 642

98 148

15 639

67 569

33 236

80 094

4. REMZAP Sp. z o.o. 54 249

-2 473

64 317

39 270

39 796

2 729

17 691

5. PROZAP Sp. z o.o. 12 422

-1 720

12 116

2 897

10 087

8 946

6. SCF NATURAL Sp. z o.o. 24

264

2 222

2 186

2 222

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Amoniak PULAN® Nawozy na bazie

SALETRY MAKRO

RSM® Mocznik ogółem NOx Melamina CAPROLACTAM PULSAR® Nadtlenek Wodoru

Tys. ton

2024 2025

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Podstawowe wskaźniki finansowe Spółek konsolidowanych metodą pełną

Lp.

Nazwa podmiotu

Rentowność

netto

ROS

Rentowność

majątku

ROA

Rentowność

kapitału własnego

ROE

Płynność

szybka

1. Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. 1,5%

0,8%

1,2%

140,9%

2. Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. 49,2%

34,5%

60,6%

36,4%

3. „AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. -2,1%

-7,8%

-48,9%

42,9%

4. REMZAP Sp. z o.o. -4,6%

-3,8%

-6,3%

209,5%

5. PROZAP Sp. z o.o. -13,8%

-14,2%

-59,4%

112,5%

6. SCF NATURAL Sp. z o.o. 1 100,0%

11,9%

12,1%

6 172,2%

Konstrukcje wskaźników:

 Rentowność netto ROS = (wynik netto/przychody netto ze sprzedaży)

 Rentowność majątku ROA = (wynik netto/ suma aktywów)

 Rentowność kapitałów własnych ROE = (wynik netto/ kapitał własny)

 Płynność szybka = ((aktywa obrotowe- zapasy)/ zobowiązania krótkoterminowe)

4.3.3. Opis istotnych pozycji pozabilansowych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku posiada zobowiązania

i należności warunkowe oraz inne pozycje pozabilansowe, z czego główne to:

 udzielone przez Spółkę poręczenia i gwarancje w wartości 1 925,6 mln zł;

 potencjalne zobowiązanie do zwrotu otrzymanych rekompensat w kwocie 117,3 mln zł;

 potencjalne zobowiązania z tytułu umów dofinasowania w kwocie 20,2 mln zł;

 potencjalne zobowiązanie w związku z wynagrodzeniem z tytułu realizacji kontraktu w kwocie

153,8 mln zł;

 potencjalne zobowiązanie z tytułu zaleceń pokontrolnych 21,4 miliona zł;

 sporna sprawa sądowa z tytułu naruszenia przez Ciech S.A. zapewnień wynikających z umowy

sprzedaży udziałów – zgłoszone roszczenie o zapłatę kwoty 18,9 mln zł.

Informacje szczegółowe, dotyczące pozycji pozabilansowych znajdują się w nocie 39 i 40 Sprawozdania

Finansowego Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz nocie 41 i 42 Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowym Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

4.3.4. Komentarz segmentowy

GK PUŁAWY prowadzi działalność gospodarczą w ramach Segmentów: Agro, Tworzywa, Energetyka

oraz Pozostała Działalność.

Główne produkty wytwarzane w poszczególnych podmiotach Grupy Kapitałowej, zaliczanych do

poszczególnych segmentów sprawozdawczych przestawiono w punkcie 2.2.

Ponadto, w segmentach sprawozdawczych jest realizowana sprzedaż usług, towarów oraz materiałów.

Przychody zewnętrzne

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

AGRO 3 253 857

95,1%

2 809 978

93,6%

115,8%

TWORZYWA 2 323

0,1%

32 545

1,1%

7,1%

ENERGETYKA 141 222

4,1%

134 415

4,5%

105,1%

POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ 22 957

0,7%

24 421

0,8%

94,0%

Ogółem przychody ze sprzedaży 3 420 359

100,0%

3 001 359

100,0%

114,0%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

AGRO 3 641 740

93,5%

3 189 811

91,7%

114,2%

TWORZYWA 2 323

0,1%

32 545

0,9%

7,1%

ENERGETYKA 144 666

3,7%

137 443

3,9%

105,3%

POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ 107 579

2,7%

120 845

3,5%

89,0%

Ogółem przychody ze sprzedaży 3 896 308

100,0%

3 480 644

100,0%

111,9%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

W 2025 roku:

 w GA PUŁAWY w strukturze przychodów zewnętrznych największy udział stanowią przychody

zewnętrzne Segmentu Agro (95,1%) – ich udział w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego

wzrósł o 1,5 punktu procentowego; udział przychodów zewnętrznych Segmentu Tworzywa

wyniósł 0,1% i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był niższy o 1,0 punkt

procentowy;

 w GK PUŁAWY w strukturze zewnętrznych przychodów największy udział 93,5% stanowią

przychody zewnętrzne Segmentu Agro, których udział w relacji do analogicznego okresu roku

ubiegłego wzrósł o 1,8 punktu procentowego; udział przychodów zewnętrznych Segmentu

Tworzywa wyniósł 0,1% i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był niższy o 0,8

punktu procentowego.

Segment Agro

W 2025 roku Segment Agro osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transakcje między

segmentami):

 w GA PUŁAWY w wysokości (-)214,3 mln zł, wobec (- )460,2 mln zł w okresie porównywalnym;

 w GK PUŁAWY w wysokości (-)222,2 mln zł, wobec (-)494,3 mln zł w okresie porównywalnym.

Na wyniki operacyjne Segmentu Agro miały wpływ zdarzenia jednorazowe:

 w okresie raportowanym - utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (+)0,7 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę

wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2025 roku (według MSR 36);

 w okresie porównywalnym - rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (-)8,3 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Agro, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów

trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2024 roku (według MSR 36).

Przychody zewnętrzne Segmentu Agro według grup produktowych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

6=2/4

Główne produkty handlowe 3 122 786

96,0%

2 637 506

93,9%

118,4%

Pozostałe produkty handlowe 125 956

3,9%

166 248

5,9%

75,8%

Inne przychody Segmentu 5 115

0,1%

6 224

0,2%

82,2%

Razem 3 253 857

100,0%

2 809 978

100,0%

115,8%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 3 330 736

91,5%

2 801 728

87,8%

118,9%

Pozostałe produkty handlowe 131 944

3,6%

171 440

5,4%

77,0%

Inne przychody Segmentu 179 060

4,9%

216 643

6,8%

82,7%

Razem 3 641 740

100,0%

3 189 811

100,0%

114,2%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Agro

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Wyszczególnienie

Udział eksportu

2025* 2024

Główne produkty handlowe 29,1% 24,2%

Pozostałe produkty handlowe 8,2% 12,0%

Inne przychody Segmentu 0,0% 0,0%

Przychody ogółem Segmentu 28,3% 23,4%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Wyszczególnienie

Udział eksportu

2025* 2024

Główne produkty handlowe 28,2% 23,7%

Pozostałe produkty handlowe 8,2% 12,0%

Inne przychody Segmentu 0,2% 0,1%

Przychody ogółem Segmentu 26,1% 21,5%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone

W 2025 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Agro:

 w GA PUŁAWY wyniosły 3 253,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 443,9 mln zł (o 15,8%);

 w GK PUŁAWY wyniosły 3 641,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 451,9 mln zł (o 14,2%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów w sprzedaży

zewnętrznej Segmentu Agro:

 w GA PUŁAWY wyniosły 3 071,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 153,2 mln zł (o 5,2%);

 w GK PUŁAWY wyniosły 3 409,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 138,9 mln zł (o 4,2%).

Koszty sprzedaży Segmentu Agro:

 w GA PUŁAWY wyniosły 248,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 22,7 mln zł (o 10,0%);

 w GK PUŁAWY wyniosły 286,2 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 25,5 mln zł (o 9,8%).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Wynik Segmentu Agro na sprzedaży zewnętrznej:

 w GA PUŁAWY wyniósł (-)66,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

wyższy o 268,0 mln zł (o 80,0%);

 w GK PUŁAWY wyniósł (-)54,1 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

wyższy o 287,5 mln zł (o 84,1%).

Segment Tworzywa

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku Segment Tworzywa osiągnął wynik operacyjny EBIT

(uwzględniający transakcje między segmentami) zarówno w GA PUŁAWY, jak i w GK PUŁAWY w wysokości

(-)14,3 mln zł, wobec (-)82,7 mln zł w okresie porównywalnym. W ramach GK PUŁAWY Segment Tworzywa

wyodrębniony jest tylko w GA PUŁAWY.

Na wyniki operacyjne Segmentu Tworzywa miały wpływ zdarzenia jednorazowe:

 w okresie raportowanym - utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (+)0,04 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę

wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2025 roku (według MSR 36);

 w okresie porównywalnym miało wpływ zdarzenie jednorazowe, tj. rozwiązanie odpisu

aktualizującego wartość aktywów trwałych w kwocie (-)3,0 mln zł w części dotyczącej majątku

przypisanego do ośrodka wypracowującego środki pieniężne CGU Agro, w wyniku

przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia

2024 roku (według MSR 36).

Przychody zewnętrzne Segmentu Tworzywa według grup produktowych

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 2 323

100,0%

28 857

88,7%

8,1%

Pozostałe produkty handlowe 0

0,0%

3 688

11,3%

0,0%

Inne przychody Segmentu 0

0,0%

Razem 2 323

100,0%

32 545

100,0%

7,1%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Tworzywa

Wyszczególnienie

Udział eksportu

2025* 2024

Główne produkty handlowe 100,0% 98,6%

Pozostałe produkty handlowe 0,0% 28,3%

Inne przychody Segmentu 0,0% 0,0%

Przychody ogółem Segmentu 100,0% 90,6%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

W 2025 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Tworzywa wyniosły 2,3 mln zł i w relacji do

analogicznego okresu roku poprzedniego były niższe o 30,2 mln zł (o 92,9%), głównie z tytułu niższych

wolumenów i cen sprzedaży kaprolaktamu.

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów w sprzedaży

zewnętrznej Segmentu Tworzywa wyniosły 15,8 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego były niższe o 90,7 mln zł (o 85,1%), głównie z tytułu niższych wolumenów sprzedaży

kaprolaktamu.

Koszty sprzedaży Segmentu Tworzywa wyniosły 0,1 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego były niższe o 0,9 mln zł (o 88,5%).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Wynik Segmentu Tworzywa na sprzedaży zewnętrznej wyniósł (-)13,6 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego był wyższy o 61,4 mln zł (o 81,8%).

Segment Energetyka

W 2025 roku Segment Energetyka osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transakcje między

segmentami):

 w GA PUŁAWY w wysokości (-)66,3 mln zł, wobec (+)350,1 mln zł w okresie porównywalnym;

 w GK PUŁAWY w wysokości (-)66,0 mln zł, wobec (+)350,2 mln zł w okresie porównywalnym.

Na wyniki operacyjne Segmentu Energetyka miały wpływ zdarzenia jednorazowe:

 w okresie raportowanym - utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (+)44,5 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę

wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2025 roku (według MSR 36);

 w okresie porównywalnym - rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (+)257,1 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Agro, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów

trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2024 roku (według MSR 36).

Przychody zewnętrzne Segmentu Energetyka według grup produktowych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 68 305

48,4%

71 735

53,4%

95,2%

Pozostałe produkty handlowe 1 596

1,1%

1 782

1,3%

89,6%

Inne przychody Segmentu 71 321

50,5%

60 898

45,3%

117,1%

Razem 141 222

100,0%

134 415

100,0%

105,1%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 69 403

48,0%

72 504

52,8%

95,7%

Pozostałe produkty handlowe 1 538

1,1%

1 722

1,2%

89,3%

Inne przychody Segmentu 73 725

50,9%

63 217

46,0%

116,6%

Razem 144 666

100,0%

137 443

100,0%

105,3%

W 2025 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Energetyka:

• w GA PUŁAWY wyniosły 141,2 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 6,8 mln zł (o 5,1%);

• w GK PUŁAWY wyniosły 144,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 7,2 mln zł (o 5,3%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów w sprzedaży

zewnętrznej Segmentu Energetyka:

• w GA PUŁAWY wyniosły 158,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 23,6 mln zł (o 17,4%);

• w GK PUŁAWY wyniosły 161,5 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 24,0 mln zł (o 17,5%).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Wynik Segmentu Energetyka na sprzedaży zewnętrznej:

• w GA PUŁAWY wyniósł (-)17,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

niższy o 16,8 mln zł;

• w GK PUŁAWY wyniósł (-)16,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

niższy o 16,8 mln zł.

Nowe regulacje prawne w energetyce

W zakresie sprzedaży energii elektrycznej Ustawa z dnia 7 października 2022 roku o środkach

nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu

niektórych odbiorców w latach 2023-2025 (Dz.U. 2022 poz. 2243) przedłuża stosowanie ceny maksymalnej

wynoszącej 500 zł/MWh (bez akcyzy i VAT) dla grupy taryfowej G jak również stosowanie stawki opłaty

mocowej w wysokości 0 zł/MWh dla odbiorców grupy taryfowej G.

W zakresie sprzedaży energii cieplnej Ustawa z dnia 15 września 2022 roku o szczególnych rozwiązaniach

w zakresie niektórych źródeł ciepła w związku z sytuacją na rynku paliw (Dz.U. 2022 poz. 1967) przedłuża

stosowanie rozwiązań osłonowych wobec „odbiorców uprawnionych” ciepła na pierwszą połowę 2025

roku. Na mocy Ustawy GA PUŁAWY będzie zobowiązana do stosowania wobec „odbiorców uprawnionych”

cen i stawek za dostarczane ciepło nie wyższych niż wskazany w ustawie pułap, otrzymując w zamian

wyrównanie.

Ustawodawca ustalił w zakresie cen ciepła dla „odbiorców uprawnionych” m.in.:

a) średnią cenę wytwarzania ciepła z rekompensatą w wysokości:

– 134,97 zł/GJ netto – w I półroczu 2025 roku,

dla wszystkich źródeł ciepła

b) maksymalną cenę dostawy ciepła – cenę dostawy ciepła obliczoną dla danego systemu ciepłowniczego

z uwzględnieniem cen i stawek opłat w każdej grupie taryfowej, powiększonych w stosunku do cen

i stawek opłat stosowanych na dzień 30 września 2022 roku o:

– 52% – w I półroczu 2025 roku.

W I kwartale 2025 roku na mocy Ustawy z dnia 7 grudnia 2023 roku o zmianie ustaw w celu wsparcia

odbiorców energii elektrycznej paliw gazowych i ciepła (Dz. U. 2023 roku poz. 2760), Ustawy z dnia 27

października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii

elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025 (Dz.U. 2022 poz. 2243) oraz Ustawy

z dnia 23 maja 2024 roku o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia

cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego (Dz. U. 2024 roku poz. 859), w III kwartale

2025 roku utrzymana została dotychczasowa ochrona najbardziej wrażliwych odbiorców energii

elektrycznej i ciepła, jak również rekompensaty dla przedsiębiorstw energetycznych i ciepłowniczych.

Rozporządzenie Ministra Klimatu i Środowiska z dnia 30 sierpnia 2024 roku w sprawie zmiany udziału

ilościowego sumy energii elektrycznej wynikającej z umorzonych świadectw pochodzenia

potwierdzających wytworzenie energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii w 2025 roku

Na mocy Rozporządzenia w 2025 roku zwiększony zostanie obowiązek zielony do 8,5% wobec 5%

obowiązujących w 2024 roku. Szacowany skutek finansowy skalkulowany na podstawie danych za ostatnie

12 miesięcy oraz cenie przyjętej do planu na 2024 rok, stanowi wzrost o ok 35%. Może on ulec zmianie

w zależności od zużycia energii elektrycznej oraz w zależności od poziomu cen świadectw pochodzenia

energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii PMOZE_A.

Rozporządzenie Ministra Klimatu i Środowiska z dnia 29 sierpnia 2025 roku w sprawie zmiany wielkości

udziału ilościowego sumy energii elektrycznej wynikającej z umorzonych świadectw pochodzenia

potwierdzających wytworzenie energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii w latach 2026-2028

Nowe przepisy określają poziom umorzenia zielonych certyfikatów na poziomie 9% w latach 2026, 2027

i 2028 wobec 8,5% obowiązującego w 2025 roku. Zwiększony obowiązek oznacza bezpośredni wzrost

kosztów operacyjnych dla Spółki. Ostateczny wpływ na wyniki finansowe Spółki zależy od całkowitego

zużycia energii elektrycznej oraz od poziomu ceny rynkowej zielonych certyfikatów (PMOZE_A) na TGE.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Ustawa z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie

wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025

W GA PUŁAWY, ze względu na fakt, że cena wynikająca z umów z odbiorcami była ceną wyższą niż cena

wskazana ustawą, wobec odbiorców energii elektrycznej należących do grupy taryfowej G w okresie

1 lipca 2025 roku do 15 sierpnia 2025 roku stosowana była cena maksymalna energii elektrycznej

wynosząca 500 zł/MWh (bez podatku VAT i akcyzy). Począwszy od dnia 16 sierpnia 2025 roku zgodnie

z art.3 ust.11 w/w ustawy wobec odbiorców grupy taryfowej G zastosowanie ma cena wynikająca z taryfy

dla energii elektrycznej obowiązującej w Spółce.

Ustawa z dnia 12 września 2025 roku o bonie ciepłowniczym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu

ograniczenia wysokości cen energii elektrycznej

Ustawa wprowadziła przedłużenie obowiązywania ceny maksymalnej energii elektrycznej do dnia

31 grudnia 2025 roku, jednak z uwagi na cenę energii elektrycznej wynikającą z obowiązującej w Spółce

Taryfy dla energii elektrycznej, która jest ceną niższą, dalsze stosowanie ceny maksymalnej wobec

odbiorców grupy taryfowej G nie będzie miało zastosowania w Spółce.

Segment Pozostała Działalność

W 2025 roku Segment Pozostała Działalność osiągnął wynik operacyjny (uwzględniający transakcje

między segmentami):

 w GA PUŁAWY w wysokości (-)19,4 mln zł, wobec (-)26,1 mln zł w okresie porównywalnym;

 w GK PUŁAWY w wysokości (+)27,6 mln zł, wobec (+)6,5 mln zł w okresie porównywalnym.

Na wyniki operacyjne Segmentu Agro miały wpływ zdarzenia jednorazowe:

 w okresie raportowanym - utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (-)2,8 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Melamina i CGU Tworzywa, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę

wartości aktywów trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2025 roku (według MSR 36);

 w okresie porównywalnym - rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość aktywów trwałych

w kwocie (+)0,4 mln zł w części dotyczącej majątku przypisanego do ośrodka wypracowującego

środki pieniężne CGU Agro, w wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów

trwałych w GA PUŁAWY na dzień 31 grudnia 2024 roku (według MSR 36).

Przychody zewnętrzne Segmentu Pozostała Działalność według grup produktowych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 13 621

59,3%

9 600

39,3%

141,9%

Inne przychody Segmentu 9 336

40,7%

14 821

60,7%

63,0%

Razem 22 957

100,0%

24 421

100,0%

94,0%

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (w tys. PLN)

Wyszczególnienie

2025* 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Główne produkty handlowe 17 201

16,0%

44 701

37,0%

38,5%

Inne przychody Segmentu 90 378

84,0%

76 144

63,0%

118,7%

Razem 107 579

100,0%

120 845

100,0%

89,0%

* Od dnia 1 stycznia 2025 roku produkcja i sprzedaż kwasu siarkowego prezentowana jest w Segmencie Agro (dotychczas prezentowana w Segmencie

Tworzywa w przypadku GA PUŁAWY i Segmencie Pozostała Działalność w przypadku GA FOSFORY). Ze względu na niewielki wpływ na prezentowane

dane Segmentów, dane za porównywalny okres nie zostały przekształcone.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

W 2025 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność:

• w GA PUŁAWY wyniosły 23,0 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

niższe o 1,5 mln zł (o 6,0%);

• w GK PUŁAWY wyniosły 107,6 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

niższe o 13,3 mln zł (o 11,0%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów w sprzedaży

zewnętrznej Segmentu Pozostała Działalność:

• w GA PUŁAWY wyniosły 41,4 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

niższe o 1,9 mln zł (o 4,4%);

• w GK PUŁAWY wyniosły 95,3 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 17,1 mln zł (o 21,9%).

Koszty sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność:

• w GA PUŁAWY wyniosły 0,6 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

wyższe o 0,3 mln zł (o 123,3%);

• w GK PUŁAWY wyniosły 2,3 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były

niższe o 6,6 mln zł (o 74,5%).

Wynik Segmentu Pozostała Działalność na sprzedaży zewnętrznej:

• w GA PUŁAWY wyniósł (-)19,1 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

wyższy o 0,09 mln zł;

• w GK PUŁAWY wyniósł (+)10,0 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był

niższy o 23,7 mln zł.

4.4. Płynność finansowa

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. narażona jest na ryzyko utraty płynności, rozumiane jako

ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. Ryzyko to wynika m.in.

z potencjalnego ograniczenia dostępu do rynków finansowych, co może skutkować brakiem możliwości

pozyskania finansowania, a co za tym idzie, utratą możliwości terminowego regulowania zobowiązań.

Porozumienie zawarte z Instytucjami finansującymi w dniu 2 lutego 2024 roku (z późniejszymi zmianami),

m.in. zapewnia utrzymanie dostępności limitów w ramach obowiązujących umów o finansowanie

i niepodejmowanie przez instytucje finansujące działań mających na celu anulowanie lub zredukowanie

dostępnych limitów umów o finansowanie.

GA PUŁAWY zarządza płynnością m.in. poprzez utrzymywanie odpowiednich do skali prowadzonej

działalności linii finansowania zewnętrznego. W 2025 roku Spółka korzystała z finansowania

zewnętrznego w postaci faktoringu wierzytelności, faktoringu odwrotnego, a także pożyczki celowej

NFOŚiGW, w ramach zawartych umów z instytucjami finansującymi.

W okresie sprawozdawczym Spółka regulowała zobowiązania terminowo.

Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na dzień

31 grudnia 2025 roku, posiadały płynność finansową oraz terminowo regulowały wszystkie zobowiązania.

Poziom wskaźników płynności finansowej pozostawał na bezpiecznym poziomie.

4.5. Zarządzanie środkami pieniężnymi

W 2025 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. posiadała nadwyżki środków pieniężnych.

Wolne środki pieniężne w PLN i EUR były zgromadzone na rachunkach bankowych oraz kierowane

do wykorzystania przez pozostałe Spółki w ramach umowy cash poolingu. Otwierane były również lokaty

terminowe na stałym oprocentowaniu w okresie trwania lokaty. Wysokość oprocentowania środków

w ramach umów cash poolingu jest zmienna i zależy odpowiednio od stóp WIBOR1M, EURIBOR1M

oraz udziału środków Spółki zaangażowanych do pokrycia ujemnych sald uczestników umowy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. i REMZAP Sp. z o.o. w 2025 roku, dysponując nadwyżką

środków pieniężnych, lokowały je w ramach umowy cash pooling.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. nadwyżki finansowe przeznaczała na spłatę pożyczki

udzielonej przez GA PUŁAWY.

Stan ulokowanych środków

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku posiadała lokaty w PLN

w wysokości 9 598 tys. złotych, pozostałe Spółki nie posiadały lokat.

4.6. Zarządzanie ryzykiem walutowym i ryzykiem stopy procentowej

Kursy walut

W I kwartale 2025 roku złoty zyskał na wartości w ramach kontynuacji ruchu rozpoczętego w połowie

listopada 2024 roku, osiągając najwyższe poziomy od kilku lat. Kurs EUR/PLN spadł poniżej poziomu 4,20

– najniższego od 2018 roku, a kurs USD/PLN w rejon 3,80 – najniższy poziom od 2021 roku.

Z nadejsciem II kwartału 2025 roku polska waluta osłabiła się do euro i franka szwajcarskiego w reakcji

na złagodzenie stanowiska Rady Polityki Pieniężnej i zapowiedź obniżek stóp procetowych oraz globalne

zawirowania po ogłoszeniu wysokich ceł wzajemnych przez prezydenta USA D. Trumpa. Kurs EUR/PLN

wzrósł w rejon 4,30, CHF/PLN w okolice 4,60. W relacji do dolara, który wyraźnie stracił na wartości

w ujęciu globalnym po wprowadzeniu „ceł wzajemnych”, notowania USD/PLN do początku maja 2025

roku utrzymywały się na stabilnym poziomie w pobliżu 3,80.

W II półroczu 2025 roku złoty pozostawał stabilny z lekką tendencją do umocnienia. Kurs EUR/PLN

poruszał się w przedziale 4,20-4,30, a kurs USD/PLN między 3,50 a 3,75. W przypadku dolara pojawiły

się lokalnie wartości najniższe od 2018 roku. W pierwszych dwóch miesiącach 2026 roku sytuacja na

rynku walutowym nie uległa większym zmianom. Dolar przejściowo osłabił się do euro do poziomu 1,12,

by następnie skorygować wzrosty do poziomu 1,18.

Wraz z wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie od początku marca br. nastroje na światowych rynkach

finansowych istotnie się pogorszyły. Wzrost cen ropy naftowej i nośników energii skutkował nasileniem

obaw o wzmożenie presji inflacyjnej, osłabiając jednocześnie perspektywy rozwoju światowej

gospodarki. W efekcie wzmocnił się amerykański dolar. Sentyment risk-off powoduje umacnianie

się waluty USA traktowanej jako "safe-haven" (bezpieczna przystań). Kurs EUR/USD spadł w okolice

poziomu 1,15.

Złoty, pomimo wyraźnie słabszej postawy w marcu, utrzymuje relatywnie stabilną pozycję. Zmiany

podstawowych kursów nie wykraczają poza wartości obserwowane w 2025 roku. Rodzima waluta

pozostaje jak na razie względnie odporna na zamieszanie związane z wojną na Bliskim Wschodzie.

Punktami ryzyka dla złotego w kolejnych miesiącach, oprócz globalnych czynników związanych z Cieśniną

Ormuz, są: napięcia polityczne na linii rząd-pałac prezydencki, znaczne pogorszenie sytuacji finansowej

(możliwa nowelizacja budżetu państwa, potencjalne obniżki ratingu w 2026 roku), pogorszenie sytuacji

na rachunku obrotów bieżących oraz przyszłe decyzje w zakresie polityki gospodarczej rządu.

Średni kurs walutowy wg danych NBP

Waluta 2025 2024 Zmiana

4=(2

3)/3

PLN/USD 3,7588 3,9812 -5,59%

PLN/EUR 4,2402 4,3064 -1,54%

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych NBP

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zarządzanie ryzykiem walutowym oparte jest na polityce

i wyznaczonych celach, realizowanych przez Komitet Ryzyka Walutowego. Obejmuje ono identyfikację

i monitoring ekspozycji na ryzyko oraz zabezpieczanie i pomiar efektywności stosowanych zabezpieczeń.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zarządza ryzykiem walutowym stosując hedging naturalny

oraz pochodne instrumenty finansowe typu kontrakty forward.

Stopy procentowe

W raportowanym okresie stopy procentowe w Polsce zostały obniżone decyzjami Rady Polityki Pieniężnej

(RPP) z 7 maja, 2 lipca, 3 września, 8 października, 5 listopada oraz 3 grudnia 2025 roku. Główna stopa

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

procentowa spadła o 125 punktów bazowych, z 5,25% na 4,00%. Na posiedzeniu 4 marca 2026 roku RPP

zdecydowała się ponownie obniżyć stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 3,75%.

Silny wzrost cen ropy naftowej w reakcji na blokadę Cieśniny Ormuz będzie skutkował wzrostem inflacji

krajowej i zagranicznej, a w przypadku przedłużenia się konfliktu wpłynie także na inflację bazową

(z wyłączeniem cen energii i żywności). W tej sytuacji szanse na dalsze obniżki stóp procentowych

w Polsce spadną. Stawki rynkowe przestały uwzględniać możliwość dalszej redukcji oprocentowania NBP

w najbliższych miesiącach, a zaczęły wyceniać możliwość podwyższenia stóp przed końcem roku.

Od września 2025 roku Fed zaczął ponownie obniżać stopy procentowe. 17 września 2025 roku dokonał

cięcia oprocentowania o 25 punktów bazowych, a na kolejnym posiedzeniu - 29 października ponowił tę

decyzję redukując stopę funduszy federalnych do przedziału 3,75-4,00%. Kolejne cięcie miało miejsce

10 grudnia, kiedy to stopy spadły do poziomu 3,50-3,75%. W najbliższym czasie prawdopodobnie nie będą

zmieniane. Wzrost inflacji, o ile okaże się trwały, może spowodować niezrealizowanie planów

i oczekiwań kolejnej redukcji stóp w USA w tym roku.

Nie słabną naciski na amerykański bank centralny ze strony administracji prezydenta Donalda Trumpa.

Biały Dom oczekuje, że oprocentowanie będzie obniżane, co może w średnim i dłuższym terminie

ponownie wywierać presję na słabnięcie dolara. Od maja 2026 roku nowym prezesem Rezerwy Federalnej

będzie Kevin Warsh. Prezydent liczy, że zdoła on przekonać większość, by obniżyć stopy i zmniejszyć

obciążenia wynikające z wysokiego zadłużenia rządu USA.

Europejski Bank Centralny (EBC) obniżał stopy procentowe na posiedzeniach w styczniu, marcu, kwietniu

i czerwcu 2025 roku, łącznie o 100 pkt bazowych. Główna stopa refinansowa wynosi 2,15% a depozytowa

2,0%. Zamiast dalszych obniżek stóp w tym cyklu, coraz bardziej prawdopodobne jest, że EBC przejdzie

do zaostrzania polityki pieniężnej w odpowiedzi na narastającą presję inflacyjną.

Stopy procentowe w Polsce obowiązujące do 31 grudnia 2025 roku

Obowiązujące od

dnia:

Stopa

referencyjna

Stopa

lombardowa

Stopa

depozytowa

Stopa redyskonta

weksli

Stopa

dyskontowa

weksli

05.10.2023 r. 5,75 6,25 5,25

5,80

5,85

08.05.2025 r. 5,25 5,75 4,75 5,30 5,35

03.07.2025 r. 5,00 5,50 4,50 5,05 5,10

04.09.2025 r. 4,75 5,25 4,25 4,80 4,85

09.10.2025 r. 4,50 5,00 4,00 4,55 4,60

06.11.2025 r. 4,25 4,75 3,75 4,30 4,35

04.12.2025 r. 4,00 4,50 3,50 4,05 4,10

Źródło: NBP

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. prowadzona jest działalność w zakresie zabezpieczania

ryzyka stopy procentowej, zgodnie z polityką uregulowaną zarządzeniem wewnętrznym. Spółka

monitoruje stopień narażenia na ryzyko stopy procentowej. W 2025 roku nie zawierano transakcji

zabezpieczających przed ryzykiem stopy procentowej.

Wyniki z tytułu wyceny i realizacji transakcji walutowych oraz instrumentów pochodnych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Pozycja / okres

Wynik za 2025 rok

(w tys. PLN)

Wycena na dzień

31.12.2025 r.

(w tys. PLN)

Wynik z tytułu realizacji transakcji terminowych (walutowych) (3 731)

Wynik z tytułu wyceny transakcji terminowych (walutowych) 90

(39)

Wynik na realizacji i wycenie transakcji terminowych (walutowych) (3 641)

(39)

Wynik z tytułu bieżących różnic. kursowych zrealizowanych (135)

615

Wynik z tytułu wyceny rozrachunków walutowych 542

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Wynik na wycenie i realizacji rozrachunków walutowych 407

615

Wynik z wyceny i rozliczenia transakcji walutowych oraz instrumentów

pochodnych

(3 234)

(576)

Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Pozycja / okres

Wynik za 2025 rok

(w tys. PLN)

Wycena na dzień

31.12.2025 r.

(w tys. PLN)

Wynik na realizacji i wycenie transakcji terminowych (walutowych) 0

Wynik z tytułu bieżących różnic. kursowych zrealizowanych (14)

(54)

Wynik z tytułu wyceny rozrachunków walutowych (564)

(4)

Wynik na wycenie i realizacji rozrachunków walutowych (578)

(58)

Wynik z wyceny i rozliczenia transakcji walutowych oraz instrumentów

pochodnych

(578)

(58)

4.7. Przewidywana sytuacja finansowa

GK PUŁAWY stale monitoruje poziomy kosztów, wskaźników oraz wartość zgromadzonej gotówki. Spółka

i jej podmioty zależne w celu zapewnienia płynności finansowej korzystają z zewnętrznych źródeł

finansowania. Są uczestnikami umowy cash poolingu rzeczywistego, dzięki któremu, spółki z nadwyżkami

finansowymi wspierają spółki z niedoborami, co minimalizuje ryzyko utraty płynności nawet w trudnych

warunkach makroekonomicznych. GA PUŁAWY posiada możliwość odraczania płatności zobowiązań,

dzięki zawartym Umowom Faktoringu Odwrotnego z ING Commercial Finance Polska S.A., CaixaBank S.A.,

Pekao Faktoring Sp. z o.o., Banco Santander S.A. i Santander Faktoring Sp. z o.o. GA PUŁAWY

wraz z wybranymi spółkami zależnymi zawarła również Umowy Faktoringu Wierzytelności z Pekao

Faktoring Sp. z o.o. oraz BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o., które wraz z Umowami Faktoringu Odwrotnego

stanowią mechanizm wspierający zarządzanie płynności.

Podstawowymi czynnikami warunkującymi rozwój GA PUŁAWY w 2026 roku będą ceny głównych

surowców, w tym gazu ziemnego, a także zdolności do generowania dodatnich marż na podstawowych

produktach sprzedawanych zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym. Wpływ na przyszłe wyniki

finansowe będą również miały kursy walut USD i EUR oraz koniunktura w rolnictwie i branżach będących

odbiorcami finalnymi produktów. Spółka zamierza konsekwentnie realizować założone w przyjętej

Strategii cele finansowe i inwestycyjne, mające zapewnić oczekiwany przez inwestorów zwrot

z zainwestowanego kapitału.

4.8. Pozostałe informacje

4.8.1. Majątek trwały

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

GA PUŁAWY prowadzi działalność na bazie majątku trwałego, którego wartość netto, według stanu na

dzień 31 grudnia 2025 roku, wynosi 4 278,7 mln zł, w tym rzeczowe aktywa trwałe i wartości

niematerialne stanowią 84,4%.

Środki trwałe i wartości niematerialne

(w tys. PLN)

2025 2024

Wartość netto na początek okresu 2 594 897

2 174 778

Zwiększenia 147 790

549 678

Umorzenie (amortyzacja) (246 488)

(236 939)

Inne zmiany (6 134)

107 380

Wartość netto na koniec okresu 2 490 065

2 594 897

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

GK PUŁAWY prowadzi działalność na bazie majątku trwałego, którego wartość netto, według stanu

na dzień 31 grudnia 2025 roku, wynosi 4 399,2 mln zł, w tym rzeczowe aktywa trwałe i wartości

niematerialne stanowią 86,7%.

Środki trwałe i wartości niematerialne

(w tys. PLN)

2025 2024

Wartość netto na początek okresu 2 789 553

2 351 634

Zwiększenia 154 903

579 838

Umorzenie (amortyzacja) (259 941)

(238 214)

Inne zmiany (4 432)

96 295

Wartość netto na koniec okresu 2 680 083

2 789 553

Informacja dotycząca obiektów socjalno – bytowych z wyszczególnieniem sposobu zarządzania

W okresie sprawozdawczym w ramach struktury organizacyjnej GA PUŁAWY funkcjonował ośrodek

wypoczynkowy n/Wisłą oraz dom wczasowy „Jawor” w Ustroniu – Jaszowiec. Obiekty te stanowią majątek

Spółki. W dniu 2 września 2025 roku, w ramach działań optymalizacyjnych służących poprawie sytuacji

finansowej Zarząd Spółki zawarł umowę sprzedaży Domu Wczasowego „Jawor”.

Spółki zależne Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie posiadają obiektów socjalno-bytowych.

Zmiany w majątku Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W 2025 roku w relacji do roku poprzedniego w GA PUŁAWY nastąpił spadek środków trwałych o 99,1 mln

zł (o 3,8%), największa zmiana dotyczy grupy środków transportu (spadek o 12,4%).

Wyszczególnienie (w tys. PLN)

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość* Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Grunty 27

0,0%

100,0%

Budynki, lokale, prawa do lokali i

obiekty inżynierii lądowej i wodnej

1 143 503

46,2%

1 180 697

45,8%

96,9%

Urządzenia techniczne i maszyny 1 253 685

50,7%

1 310 579

50,9%

95,9%

Środki transportu 18 400

0,7%

20 804

0,8%

87,6%

Inne środki trwałe 57 131

2,3%

63 372

2,5%

90,2%

Ogółem środki trwałe 2 472 746

100,0%

2 575 479

100,0%

96,2%

*W niniejszym sprawozdaniu za rok 2025 dokonano korekty danych porównawczych za rok 2024 w zakresie wartości środków trwałych, które

w poprzednim okresie zostały zaprezentowane nieprawidłowo; skorygowane dane są spójne z wartościami wykazanymi w opublikowanym

sprawozdaniu finansowym.

Szczegółowe informacje dotyczące niefinansowych aktywów trwałych przedstawione zostały

w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna, nota 11.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W 2025 roku w relacji do roku poprzedniego w GK PUŁAWY nastąpił spadek środków trwałych o 107,6 mln

zł (o 3,9%), największa zmiana dotyczyła innych środków trwałych (spadek o 10,4%).

Wyszczególnienie (w tys. PLN)

2025 2024

Dynamika

Wartość Struktura Wartość Struktura

1 2 3 4 5 6=2/4

Grunty 2 277

0,1%

2 334

0,1%

97,6%

Budynki, lokale, prawa do lokali i

obiekty inżynierii lądowej i wodnej

1 249 448

47,1%

1 290 390

46,7%

96,8%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Urządzenia techniczne i maszyny 1 323 360

49,8%

1 381 048

50,0%

95,8%

Środki transportu 21 103

0,8%

23 213

0,8%

90,9%

Inne środki trwałe 59 059

2,2%

65 898

2,4%

89,6%

Ogółem środki trwałe 2 655 247

100,0%

2 762 883

100,0%

96,1%

Szczegółowe informacje dotyczące niefinansowych aktywów trwałych przedstawione zostały

w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” Spółka Akcyjna, nota 11.

Informacja o stanie ewentualnych roszczeń reprywatyzacyjnych zgłaszanych do majątku GA

PUŁAWY

W stosunku do Spółki nie wpłynęły zgłoszenia roszczeń reprywatyzacyjnych do majątku GA PUŁAWY.

4.8.2. Ochrona środowiska, działania proekologiczne, bezpieczeństwo techniczne

Pozwolenia zintegrowane, działania w zakresie dostosowywania działalności do wymagań

prawnych, gospodarka wodno-ściekowa, gospodarka odpadami

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz jej spółki zależne posiadają wszystkie niezbędne dla jej

działalności certyfikaty, przeglądy, pozwolenia i decyzje środowiskowe za wyjątkiem GA CHORZÓW,

które oczekują na pozwolenie wodnoprawne (co do którego toczy się postępowanie) na wprowadzanie

do urządzeń kanalizacyjnych ścieków zawierających substancje szczególnie szkodliwe dla środowiska

wodnego.

Dnia 17 października 2025 roku GA PUŁAWY uzyskała Decyzję Marszałka Województwa Lubelskiego

zmieniającą posiadane pozwolenie zintegrowane głównie w zakresie przesunięcia terminu uruchomienia

nowego bloku energetycznego, co wiąże się z trwałym wyłączeniem z eksploatacji kotłów K1 oraz K3

w zakładowej elektrociepłowni.

W związku z sytuacją rynkową Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zawiesiła funkcjonowanie

części instalacji Kaprolaktamu i w ograniczonym stopniu wykorzystuje możliwości Biologicznej

Oczyszczalni Ścieków. W maju 2025 roku została rozpoczęta próba technologiczna innego wariantu

funkcjonowania węzła Biologicznej Oczyszczalni Ścieków. Planowana czasowa zmiana, ma na celu

sprawdzenie możliwości oczyszczania ścieków z instalacji nawozowych w węźle Biologicznej Oczyszczalni

Ścieków.

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

W dniu 15 stycznia 2025 roku Marszałek Województwa Pomorskiego, wydał decyzję, która zmieniła

Pozwolenie Zintegrowane. Zmiana obejmuje:

 Pozwolenie na przetwarzaniu odpadów żużli, popiołów, pyłów z kotłów i odpadów z odsiarczania

gazów w instalacji do produkcji nawozów oraz przekształcenie istniejącej infrastruktury

w magazyny odpadów na terenie Grupy Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

 Przebudowę suszarni nawozów mineralnych, w tym przejście z dotychczas stosowanego paliwa

tj. oleju opałowego ciężkiego (mazutu) w suszarniach na gaz ziemny.

 Zmiany w zakresie gospodarki wodno-ściekowej polegające na tym, że ze ścieków z zakładu

odprowadzane będą wyłącznie ścieki chłodnicze.

W dniu 19 maja 2025 roku Dyrektor Regionalnego Zarządu Gospodarki Wodnej w Gdańsku wydał decyzję,

dotyczącą udzielenia pozwolenia wodnoprawnego na odprowadzanie wód opadowych i roztopowych

pochodzących z terenu zakładu zlokalizowanego przy jednej z ulic.

W dniu 10 grudnia 2025 roku Komendant Miejski Państwowej Straży Pożarnej w Gdańsku wydał

postanowienie wyrażające zgodę na zastosowanie warunków ochrony przeciwpożarowej przedstawionych

w operacie przeciwpożarowym dotyczącym miejsc magazynowania odpadów zlokalizowanych na terenie

Grupy Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

Spółka podejmuje próby uzyskania pozwolenia wodnoprawnego na odprowadzanie ścieków

przemysłowych, zawierających substancje szczególnie szkodliwe dla środowiska wodnego, jednak proces

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

opóźnia się m.in. poprzez odmowę wydania pozwolenia przez Regionalny Zarząd Gospodarki Wodnej

(RZGW) w Gliwicach oraz wielokrotne odwołania i ponowne rozpatrywanie sprawy.

Inwestycje proekologiczne

W 2025 roku w GA PUŁAWY prowadzono prace związane z realizacją następujących proekologicznych

zadań inwestycyjnych:

 Modernizacja instalacji kwasu azotowego oraz budowa nowych instalacji kwasu azotowego,

neutralizacji i produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego (projekt częściowo

wstrzymany w zakresie budowy linii produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego

i modernizacji jednej linii kwasu);

 Zakup i montaż trzech koszy katalitycznych dla jednej linii kwasu azotowego.

GA FOSFORY wraz z Instytutem Budownictwa Wodnego Polskiej Akademii Nauk z siedzibą w Gdańsku,

kontynuowały prace związane I etapem prac badawczo – rozwojowych na terenie składowiska fosfogipsu,

mające na celu opracowanie oceny stateczności hałdy.

W marcu 2025 roku Instytut Budownictwa Wodnego Polskiej Akademii Nauk rozpoczął II etap prac

badawczo – rozwojowych na terenie składowiska fosfogipsu, poszerzając zakres monitoringu

o zmodyfikowane metody pomiarowe. W ramach rozszerzenia monitoringu, w czerwcu 2025 roku

zainstalowano 10 nowych reperów, które są potrzebne do pełnej oceny przemieszczeń hałdy.

W 2025 roku w GA FOSFORY prowadzono prace związane z realizacją zadań:

 Zakup sprężarki śrubowej posiadającej zmienną regulację obrotów, co pozwala na płynne

dostosowanie układu do zapotrzebowania na sprężone powietrze ograniczając liczbę cykli

rozruchowych i dociążeń sprężarek co pozwala generować oszczędności wynikające ze zmniejszonego

zużycia energii elektrycznej;

 Modernizacja instalacji do produkcji kwasu siarkowego WKS100 wraz z budową pieca do spalania

siarki, zabudową turbozespołu parowego i modernizacją sieci ciepłowniczej;

 Budowa instalacji do magazynowania i transportu popiołów, co spowoduje obniżenie zużycia

naturalnych surowców mineralnych takich jak: fosforyt, węglan magnezu, węglan wapnia, siarczan

wapnia, chlorek potasu, siarczan potasu i węglan potasu.

Emisja zanieczyszczeń

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

GA PUŁAWY prowadzi systematyczne działania w zakresie ograniczania emisji zanieczyszczeń

do powietrza, obejmujące ciągłe i okresowe pomiary emisji zanieczyszczeń pyłowych i gazowych,

jak również eksploatację urządzeń ochrony powietrza. Spółka realizuje także obowiązki związane

ze sprawozdawczością środowiskową oraz prowadzi monitoring jakości powietrza w sześciu punktach

pomiarowych zlokalizowanych wokół zakładu oraz dwóch zlokalizowanych w mieście Puławy.

W związku z przekroczeniem dopuszczalnych standardów emisyjnych w Zakładzie Elektrociepłowni

w 2025 roku, Spółka dokonała utworzenia rezerwy na potencjalną administracyjną karę finansową.

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

W wyniku przejścia z dotychczas stosowanego paliwa tj. oleju opałowego ciężkiego (mazutu) na gaz

ziemny na Wydziale Produkcji Nawozów, wskaźnik emisji SO

zmniejszył się 20-krotnie w 2025 roku

w porównaniu z 2024 rokiem.

Systemy zarządzania

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

GA PUŁAWY posiada Zintegrowany System Zarządzania w ramach, którego obowiązują:

 System Zarządzania Jakością zgodny z normą ISO 9001:2015;

 System Zarządzania Środowiskowego zgodny z normą ISO 14001:2015;

 System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z normą ISO 45001:2018;

 System Zarządzania Bezpieczeństwem Żywności zgodny z normą ISO 22000:2018 oraz system FSSC

22000;

 System Zarządzania ISO 17025:2018 (kompetencje laboratoriów badawczych i wzorcujących);

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 System Zarządzania Energią zgodny z normą ISO 50001:2018.

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

W GA FOSFORY w 2025 roku funkcjonowały następujące systemy zarządzania jakością:

 PN-EN ISO 9001 „Systemy zarządzania jakością. Wymagania”,

 PN-EN ISO 50001 „Systemy zarządzania energią. Wymagania i wytyczne do stosowania”,

 PN-EN ISO/IEC 17025 „Ogólne wymagania dotyczące kompetencji laboratoriów badawczych

i wzorcujących”.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

Działalność GA CHORZÓW w zakresie projektowania, produkcji i sprzedaży wyrobów chemicznych,

nawozów oraz dodatków do żywności, objęta jest Zintegrowanym Systemem Zarządzania Jakością

wg standardu ISO 9001 oraz ISO 14001.

Celem wdrożonego Zintegrowanego Systemu Zarządzania Jakością i Środowiskowego jest zapewnienie

spełniania przyjętych do realizacji wymagań Klientów i innych stron zainteresowanych, zapewnienie

satysfakcji klientów z jakości dostarczonych wyrobów przy jednoczesnym poszanowaniu środowiska

naturalnego.

REMZAP Sp. z o.o.

Spółka REMZAP posiada i utrzymuje Zintegrowany System Zarządzania Jakością, Środowiskiem i BHP

w oparciu o normy: PN-EN ISO 9001:2015, PN-EN ISO 14001:2015 oraz PN-ISO 45001:2018.

PROZAP Sp. z o.o.

Spółka PROZAP posiada wdrożony i certyfikowany Zintegrowany System Zarządzania na zgodność

z wymaganiami norm PN-EN ISO 9001:2015; PN-EN ISO 14001:2015; PN-ISO 45001:2018- certyfikat nr

CSJSB/0872/2023 UDT-CERT. Zakres certyfikacji: wykonywanie dokumentacji podlegającej sprawdzeniu

przez jednostki Dozoru Technicznego; projektowanie i modernizacja obiektów przemysłu chemicznego,

budownictwa ogólnego i komunalnego; pełnienie funkcji generalnego realizatora inwestycji i organizacja

dostaw. System jest stale doskonalony.

Realizowane nakłady z tytułu niefinansowych aktywów trwałych w zakresie ochrony środowiska

W GA PUŁAWY w 2025 roku w zakresie ochrony środowiska poniesiono nakłady inwestycyjne w wysokości

około 8,2 mln zł.

4.8.3. Polityka personalna

Zatrudnienie

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Wyszczególnienie

Zatrudnienie średnioroczne Stan zatrudnienia na dzień

2025 2024 31 grudnia 2025 roku

31 grudnia 2024 roku

Pracownicy zatrudnieni

na stanowiskach robotniczych

1 936 2 125 1 864 2 027

Pracownicy zatrudnieni

na stanowiskach nierobotniczych

1 121 1 255 1 098 1 193

Razem 3 057 3 380 2 962 3 220

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Wyszczególnienie

Zatrudnienie średnioroczne Stan zatrudnienia na dzień

2025 2024 31 grudnia 2025 roku

31 grudnia 2024 roku

Pracownicy zatrudnieni

na stanowiskach robotniczych

2 429 2 686 2 320 2 564

Pracownicy zatrudnieni

na stanowiskach nierobotniczych

1 499 1 701 1 464 1 611

Razem 3 928 4 387 3 784 4 175

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

4.8.4. Pozycje w rankingach, nagrody i wyróżnienia

W roku 2025 Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. otrzymała poniższe nagrody:

 „Złota Karta Lidera Bezpiecznej Pracy na lata 2026 - 2027” - wyróżnienie przyznawane przez

Centralny Instytut Ochrony Pracy – Państwowy Instytut Badawczy (CIOP-PIB) firmom, które

w szczególny sposób dbają o bezpieczeństwo pracy, rozwijają kulturę bezpieczeństwa

i konsekwentnie wdrażają dobre praktyki w tym obszarze. Wyróżnienie zostało wręczone

na uroczystej gali, która odbyła się 13 listopada 2025 roku podczas XXVIII Konferencji Forum

Liderów Bezpiecznej Pracy.

 Tytuł „Innowacyjny Produkt Rolniczy 2025” dla nawozu Folires, uzyskany w ogólnopolskim

konkursie redakcji „Farmera”. Nagroda została wręczona 20 listopada 2025 roku w Warszawie

podczas XIII edycji konferencji Narodowe Wyzwania w Rolnictwie.

 „Certyfikat Eksperta Odpowiedzialności” - przyznany przez Kapitułę Certyfikatu 21 listopada

2025 roku w imieniu International Business Organisation. Certyfikat nadawany jest na 5 lat

firmom wyróżniającym się najwyższymi standardami rzetelności i odpowiedzialności biznesowej

i stanowi oficjalne potwierdzenie wysokiego standardu prowadzenia działalności gospodarczej.

Nazwa Rankingu Pozycja Kategoria Rankingu Miejsce Publikacji

Polscy Ambasadorzy 200 największych

polskich firm

65 Przychody z eksportu

Wprost

2 czerwca 2025 r.

1000 największych firm w Polsce 139 Przychody z działalności

Gazeta Finansowa

27 czerwca 2025 r.

Lista 500 132 Przychody ze sprzedaży

Rzeczpospolita

15 maja 2025 r.

Lista 2000 181

Przychody ze sprzedaży

w 2024 roku

Rzeczpospolita

9 grudnia 2025 r.

Złota Setka – Ranking Najlepszych Firm

Lubelszczyzny

4 Przychody ogółem za 2024 rok

Dziennik Wschodni

29 września 2025 r.

Złota Setka – Ranking Najlepszych Firm

Lubelszczyzny

2 Największe Firmy Przemysłowe

Dziennik Wschodni

29 września 2025 r.

Złota Setka – Ranking Najlepszych Firm

Lubelszczyzny

3 Najwięksi Eksporterzy

Dziennik Wschodni

29 września 2025 r.

Złota Setka – Ranking Najlepszych Firm

Lubelszczyzny

3 Najwięksi Inwestorzy

Dziennik Wschodni

29 września 2025 r.

Złota Setka – Ranking Najlepszych Firm

Lubelszczyzny

4 Najwięksi Pracodawcy

Dziennik Wschodni

29 września 2025 r.

Złota Setka Lubelskiego 6

Przychody netto ze sprzedaży za 2024

rok

Kurier Lubelski

1 grudnia 2025 r.

4.8.5. Polityka społeczno-sponsoringowa

Działania społeczno-sponsoringowe

W 2025 roku GA PUŁAWY ze względu na sytuację finansową nie podejmowała działań sponsoringowych

i dobroczynnych.

Akcje prowadzone w obszarze społecznej odpowiedzialności biznesu nie były związane z koniecznością

ponoszenia dodatkowych kosztów.

W 2025 roku Spółka na rzecz społeczności lokalnej:

 promowała akcje cyklicznych zbiórek krwi organizowanych przez Klub Honorowych Dawców Krwi

„Dar Życia” działający przy Spółce;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 informowała pracowników Spółki oraz firmy zlokalizowane na swoim terenie o wydarzeniach

społecznych i charytatywnych organizowanych w regionie m.in. przez puławskie hospicjum,

Fundację Benedyktyński Zakątek i inne.

Działania na rzecz ochrony środowiska

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w 2025 roku:

 kolejny raz zaangażowała się w opiekę nad gniazdem sokoła wędrownego – Spółka współpracuje

z lokalnymi ornitologami w zakresie dbania o gniazdo lęgowe sokoła umieszczone na kominie

zakładowej elektrociepłowni, w minionym roku zaobrączkowano cztery młode sokoły, które

przyszły na świat w puławskim gnieździe;

 kontynuowano akcję segregacji odpadów komunalnych wśród pracowników na terenie Spółki;

 pracownicy korzystali z dystrybutorów wody zamiast wody butelkowanej. Zamiana ta ma m.in.

korzystny wpływ na ekologię - brak zużytych, potłuczonych butelek, brak dodatkowych kosztów

związanych z przewożeniem napojów, pozwala na likwidację zanieczyszczenia generowanego

przy przewożeniu butelek;

 pracownicy Spółki wzięli udział w wyzwaniu Healthy Cities organizowanym przez Grupę LUXMED.

Akcja promuje zdrowy tryb życia poprzez systematyczne robienie kroków, a każdy pracownik

przystępujący do wyzwania oznacza jedno zasadzone drzewo w ramach akcji.

5. Istotne ryzyka i zagrożenia dla działalności i rozwoju

GK PUŁAWY wdrożyła Politykę Zarządzania Ryzykiem Korporacyjnym. GA FOSFORY, GA CHORZÓW

oraz AGROCHEM PUŁAWY objęte są stałym, cyklicznym procesem identyfikacji i oceny ryzyk oraz oceną

skuteczności systemu zarządzania ryzykiem, w tym nadzoru nad zarządzaniem ryzykami kluczowymi.

Nadzór nad procesem sprawowany jest przez Głównego Specjalistę ds. zarządzania ryzykiem

i zgodnością.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Ryzyko utrzymywania się niekorzystnych warunków rynkowych uniemożliwiających generowanie

dodatnich marż na sprzedaży melaminy - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Rok 2025 był okresem, w którym skumulowało się wiele negatywnych czynników mających wpływ

na rynek melaminy w Polsce/Europie. Głównymi czynnikami mającymi wpływ na pogorszenie sytuacji

na rynku europejskim melaminy były:

 utrzymujący się na wysokim poziomie import do Polski i krajów UE z obszarów o niższych kosztach

surowcowych, głównymi dostawcami melaminy importowanej do UE były: Chiny, Katar, Trinidad

i Tobago, Indie, Japonia oraz USA;

 wysokie koszty produkcji (głównie ceny gazu ziemnego i energii elektrycznej);

 wysokie koszty uprawnień do emisji CO

Trudna sytuacja rynkowa w obszarze melaminy wynika również z niestabilności w branży budowlanej

i meblarskiej spowodowanej trwającą wojną na terytorium Ukrainy, która dla części partnerów

biznesowych GA PUŁAWY była znaczącym rynkiem zbytu ich finalnych produktów (np. paneli, płyt, żywic

itp.), w związku z czym ich zapotrzebowanie na melaminę znacząco spadło.

Ceny melaminy w Europie utrzymywały się na stabilnych poziomach, pomimo czasowych ograniczeń jej

dostępności od lokalnych producentów, ale ciągle znacznie poniżej kalkulacji kosztowych dla produkcji

melaminy w GA PUŁAWY.

W 2025 roku Spółka prowadziła analizy związane z sytuacją na rynku melaminy oraz możliwością

uzyskania dodatnich marż na jej produkcji. Wyniki tych analiz posłużą do podjęcia kierunkowych decyzji

dotyczących tego segmentu produkcyjnego.

Ryzyko utrzymywania się niekorzystnych warunków rynkowych uniemożliwiających generowanie

dodatnich marż na sprzedaży kaprolaktamu – ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Rynek kaprolaktamu na świecie pozostawał pod wpływem słabego popytu. Zużycie utrzymywało się

na niskim poziomie, a na wysokość cen wpływała podaż z obszarów o niskich kosztach wytwarzania.

Niektóre instalacje produkcyjne wstrzymały swoją działalność, a część rozważa takie kroki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

W 2025 roku GA PUŁAWY prowadziły analizy związane z sytuacją na rynku kaprolaktamu i możliwością

uzyskania dodatnich marż na jego produkcji. Wyniki tych analiz posłużą do podjęcia kierunkowych decyzji

dotyczących tego segmentu produkcyjnego.

Ryzyko utraty płynności - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Ryzyko płynności, rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań w określonych

terminach, wynika z potencjalnej możliwości utraty/zmniejszenia zdolności do generowania gotówki

przez Spółkę oraz potencjalnej możliwości ograniczenia dostępu do posiadanych źródeł finansowania,

pozyskania nowego finansowania lub możliwości refinansowania zadłużenia.

W Grupie Kapitałowej Grupa Azoty funkcjonuje centralny model finansowania. Spółka zarządza

płynnością poprzez utrzymanie, odpowiedniego do skali prowadzonej działalności stanu gotówki,

w tym poprzez korzystanie w ramach Grupy Kapitałowej z dostępnych form finansowania stanowiących

rezerwę płynności, m.in. cash-pooling, faktoring wierzytelności, faktoring odwrotny, pożyczki

zewnętrzne oraz wewnątrzgrupowe.

W przypadku posiadania nadwyżek wolnych środków pieniężnych Spółka lokuje je dostosowując terminy

zapadalności lokat do cyklu płatności zobowiązań, jednocześnie dążąc do uzyskania najwyższych

poziomów oprocentowania depozytów.

Grupa Azoty S.A. zawarła z Instytucjami Finansującymi, w imieniu własnym oraz podmiotów GK Grupy

Azoty będących stronami umów o finansowanie, Umowę o Waiver, a następnie Porozumienie

Stabilizujące, które zapewnia utrzymanie dostępności limitów w ramach umów o finansowanie

i niepodejmowanie przez Instytucje Finansujące działań mających na celu anulowanie lub zredukowanie

dostępnych limitów umów o finansowanie, jak również niewykorzystywanie określonych praw

wynikających z umów o finansowanie.

Ryzyko pogorszenia bilansu popytowo-podażowego mocznika niepowlekanego, mocznika technicznego,

amoniaku - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

W zakresie mocznika na cele techniczne GA PUŁAWY w celu ograniczenia ryzyk związanych

z pogorszeniem bilansu popytowo-podażowego realizuje działania mające na celu kierowanie strumieni

mocznika do segmentów rynku oraz poszczególnych klientów, do których sprzedaż pozwala generować

najwyższe marże ze szczególnym uwzględnieniem podstawowego celu w postaci pokrycia technicznego

kosztu wytworzenia mocznika.

Rekordowy import nawozów azotowych w tym mocznika z Rosji w I półroczu 2025 roku został ograniczony

poprzez wprowadzenie od 1 lipca 2025 roku w Unii Europejskiej ceł na nawozy importowane z Rosji

i Białorusi, które mają się sukcesywnie zwiększać w ciągu kolejnych trzech lat. Cła powinny się też

przyczynić do wzmacniania rodzimej produkcji oraz powstrzymania importu.

Ryzyko regulacyjne wynikające z transformacji klimatycznej związanej z wdrożeniem

ogólnoeuropejskich reform portfela Zielonego Ładu (Green Deal) - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Zarządzanie przedmiotowym ryzykiem realizowane jest na poziomie Grupy Azoty, przy aktywnym

zaangażowaniu GA PUŁAWY. Grupa Azoty w sposób ciągły monitoruje projekty i propozycje organów

administracji w zakresie nowych legislacji lub zmian dotychczasowych przepisach, uczestniczy aktywnie

w pracach stowarzyszeń europejskich oraz współpracuje z krajowymi instytucjami, aby na bieżąco

reagować na pojawiające się zmiany w aktach prawnych i proponować korzystne dla branży zapisy. Grupa

Azoty analizuje ryzyka związane z trendami regulacyjnymi i projektami zmian lub planowanymi nowymi

regulacjami. W każdym przypadku Grupa Azoty dokonuje oceny wpływu nowych uregulowań

na prowadzoną działalność i wprowadzane na rynek produkty. Potencjalne ryzyka związane

z zaostrzeniem regulacji prawnych ograniczających korzystanie z produktów GA przez odbiorców

unijnych wynikają ze zmian przepisów we wspólnotowych Dyrektywach lub Rozporządzeniach

dotyczących podstawowej działalności produkcyjnej i handlowej GA. Grupa Azoty monitoruje szczególnie

ryzyka i szanse związane z wdrożeniem pakietów regulacji wynikających z Europejskiego Zielonego Ładu.

W związku z konfliktem militarnym w Ukrainie i pogłębiającym się kryzysem energetycznym GA

monitoruje i aktywnie włącza się w prace nad propozycjami legislacyjnymi mającymi wpływ

na dostępność surowców energetycznych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Ryzyko dotyczące ochrony rynku nawozów - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Niesymetryczna pozycja podmiotów konkurujących na rynku nawozów powoduje, że lokowane przez GA,

w tym i GA PUŁAWY, produkty są mniej atrakcyjne cenowo od produktów pochodzących z obszarów

o niższych kosztach wytwarzania i nie objętych systemem ETS. Grupa Azoty, w tym i GA PUŁAWY,

podejmują wielokierunkowe działania mające na celu ograniczenie lub złagodzenie napływu nawozów

z importu na teren UE, są to m.in.:

 intensywne działania GA na rzecz ochrony rynku przed nadmiernym importem tanich nawozów

z Rosji i Białorusi, które poskutkowały przyjęciem przez Komisję Europejską w dniu 28 stycznia

2025 roku propozycji podwyższenia taryf celnych na nawozy azotowe z Rosji i Białorusi.

Propozycja została pozytywnie rozpatrzona przez Parlament Europejski i Radę UE. Cła weszły

w życie 1 lipca 2025 roku. Prognozuje się, że w dłuższym horyzoncie czasowym powinny

pozytywnie wpłynąć na sytuację rynku UE, w tym rynku polskiego. W I półroczu 2025 roku

nastąpiło nadmierne zatowarowanie rynku polskiego. Wg danych Eurostat, import nawozów

z Rosji i Białorusi do Polski od 1 lipca do końca października 2025 roku obniżył się o 62% r/r.

 udział w postępowaniu antydumpingowym na import roztworu saletrzano-mocznikowego –

tzw. przeglądzie wygaśnięcia, zapoczątkowanym w październiku 2024 roku na podstawie skargi

złożonej przez stowarzyszenie Fertilizers Europe (dalej: FE), w ramach którego działa Grupa

Azoty, mające na celu wydłużenie obowiązywania ceł antydumpingowych na import produktu

z Rosji, Trynidadu i Tobago oraz USA. Grupa Azoty została objęta szczegółowym badaniem jako

jeden z czołowych europejskich producentów roztworu. W maju 2025 roku odbyła się wizyta

weryfikacyjna przedstawicieli Komisji Europejskiej w siedzibie GA PUŁAWY, mająca na celu

weryfikacje przedstawionych w kwestionariuszu producenckim danych z danymi w systemach

zarządzania przedsiębiorstwem. Dnia 7 stycznia 2026 roku Komisja Europejska opublikowała

rozporządzenie przedłużające aktualnie obowiązujące cła antydumpingowe na okres kolejnych

5 lat, tj. do dnia 7 stycznia 2031 roku.

 złożenie wniosku o uruchomienie postępowania antydumpingowego na import mocznika z Rosji

przez Fertilizers Europe, w ramach którego działa Grupa Azoty, czego skutkiem było wszczęcie

we wrześniu 2025 roku ww. postępowania przed KE. GA PUŁAWY została wybrana do próby

producenckiej jako jeden z czołowych europejskich producentów, wizyta weryfikacyjna

przedstawicieli Komisji Europejskiej w siedzibie Spółki została przeprowadzona w dniach 10-13

marca 2026 roku. Aktualny harmonogram postępowania zakłada wydanie decyzji o nałożeniu

ewentualnych ceł tymczasowych do 25 maja 2026 roku oraz o nałożeniu ewentualnych

ostatecznych ceł antydumpingowych do dnia 21 listopada 2026 roku.

 złożenie przez FE, w ramach którego działa GA, wniosku o uruchomienie postępowania

antydumpingowego – tzw. przeglądu wygaśnięcia na import azotanu amonu z Rosji, czego

skutkiem było wszczęcie w grudniu 2025 roku ww. postępowania przez KE. GA PUŁAWY, jako

jeden z czołowych europejskich producentów azotanu amonu została wybrana do próby

producenckiej. Zgodnie z aktualnym harmonogramem, wizyta weryfikacyjna przedstawicieli

Komisji Europejskiej w siedzibie Spółki odbędzie się II kwartale 2026 roku a ostateczna decyzja

w sprawie ewentualnego wydłużenia obowiązywania aktualnie obowiązujących ceł

antydumpingowych zostanie wydana do 11 grudnia 2026 roku.

 monitoring rynku, współpraca z PIPC skutkujące wpisaniem przez MSWiA na listę sankcyjną ośmiu

podmiotów naruszających przepisy sankcyjne Unii Europejskiej.

 zgłoszenie do MRiRW postulatów mających na celu zmianę ustawy o nawozach i nawożeniu.

 aktywne postulowanie interesów Grupy Azoty na poziomie krajowym i unijnym, w tym

współpraca z FE, PIPC, BSP mające na celu wzmocnienie odporności i konkurencyjności sektora

chemicznego, przeciwdziałanie w trybie ciągłym, nowym niekorzystnym postulatom

i rozwiązaniom, które mogłyby wywrzeć negatywny wpływ na funkcjonowanie Grupy Azoty.

Ryzyko popytowo-podażowe w obszarze nawozów azotowych i wieloskładnikowych – ryzyko wysokie

o wysokim priorytecie

Podstawowym nośnikiem kosztów związanych z produkcją nawozową w GA PUŁAWY jest cena zakupu

gazu ziemnego, co przekłada się bezpośrednio na ceny produktów oferowanych przez Spółkę, które muszą

konkurować z produktami pochodzącymi od producentów bazujących na znacznie tańszym surowcu.

GA PUŁAWY podejmuje działania mające na celu zmniejszenie kosztów produkcji poprzez:

 modernizację instalacji z uwzględnieniem wymogów BAT;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 wprowadzanie do palety produktowej nowych produktów uwzględniających wysokie wymagania

odbiorców i nowoczesne metody aplikacji;

 prowadzenie strategii handlowej, opartej na silnym powiązaniu z najlepszymi dystrybutorami,

komplementarności obsługi klienta, bogatym programie marketingowym i skracaniu kanałów

dystrybucji na rynku zagranicznym.

W związku z nadwyżką podażową nasilającą się w ciągu ostatnich kilku lat, Spółka podejmuje działania

mające na celu ulokowanie wyprodukowanych produktów zarówno na rynku krajowym,

jak i zagranicznym m. in. poprzez:

 działania marketingowe i bezpośrednie dotarcie do klienta indywidualnego;

 ochronę rynku przed napływem nawozów na bazie taniego gazu ziemnego, z krajów gdzie nie są

ponoszone koszty emisji CO

i inne koszty związane z opłatami na rzecz ochrony środowiska;

 wprowadzanie nowych alternatywnych produktów;

 aktywne członkostwo w organizacji zrzeszającej europejskich producentów nawozów FE.

Polityka handlowa oparta jest na ścisłej współpracy z pozostałymi spółkami, wchodzącymi w skład Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty w celu:

 uniknięcia konkurencji wewnętrznej;

 znajdowania i skutecznego wdrażania przewag konkurencyjnych;

 wyprzedzania działań konkurentów oraz szybkich działaniach odpowiadających

na zapotrzebowanie rynku.

Ryzyko dotyczące procesu realizacji projektów inwestycyjnych – ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Spółka realizuje projekty inwestycyjne określone w Planie Działalności Inwestycyjnej oraz Planie

Wieloletnim Inwestycji. Planowane i realizowane inwestycje mają na celu zwiększenie przewagi

konkurencyjnej na rynku. W celu zminimalizowania ryzyk związanych z podejmowaniem decyzji

dotyczących inwestycji w Spółce obowiązują wewnętrzne procedury, które w sposób jednoznaczny

definiują i regulują proces przygotowania i realizacji projektów inwestycyjnych. Realizacja projektów

inwestycyjnych uwzględnia proces zarządzania zmianą, w ramach którego szczególną uwagę zwraca się

na zmiany kursów walut, zmiany cen materiałów, urządzeń i aparatury oraz zmieniające się wymagania

dotyczące nowo budowanych instalacji. Prowadzone analizy stanowią podstawę do bieżącej aktualizacji

przyjętych harmonogramów realizacji i planowanych wydatków. Realizacja projektów inwestycyjnych

monitorowana jest przez służby kontrolingowe, w celu identyfikacji potencjalnych zagrożeń.

W raportowanym okresie Spółka podjęła działania w celu zapewnienia zakończenia projektu

inwestycyjnego pn.: Budowa bloku energetycznego w oparciu o paliwo węglowe. Informacje

o realizowanych działaniach przekazywane były w Raportach bieżących Spółki.

Ryzyko związane z zarządzaniem uprawnieniami do emisji CO

- ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Prowadzone w GA PUŁAWY procesy technologiczne takie jak: spalanie paliw, produkcja amoniaku,

produkcja kwasu azotowego oraz innych produktów nieorganicznych i organicznych, powodują emisję

gazów cieplarnianych (GHG) tj. dwutlenku węgla i podtlenku azotu do atmosfery. Emisje te podlegają

restrykcyjnym regulacjom prawnym w kwestii monitorowania i raportowania ich rocznej wielkości. GA

PUŁAWY posiada rozwiązania organizacyjne i techniczne, które zapewniają jej realizację wymogów

związanych z pomiarem i rejestracją parametrów emisji dla celów kontrolnych. Monitorowanie

i okresowe raportowanie wielkości emisji GHG, zapewniają Spółce sprawne zarządzanie przyznanymi

nieodpłatnie uprawnieniami do emisji na podstawie przedkładanych okresowo danych emisyjno -

produkcyjnych. W sytuacji niedostosowania się Spółki do wymagań prawnych byłaby ona narażona

na ponoszenie wydatków mających istotny wpływ na jej sytuację finansową.

Ryzyko dotyczące ceny i dostępności zakupu gazu ziemnego - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Głównym składnikiem kosztów produkcji w GA PUŁAWY są koszty gazu ziemnego. Głównym dostawcą

surowca jest Orlen S.A. Umowa ramowa i zawarty na jej bazie kontrakt indywidulany daje Spółce

możliwość zakupu do 100% zapotrzebowania na warunkach rynkowych. Formuła cenowa oparta jest

o notowania giełdy zachodnioeuropejskiej.

Również pozostałe warunki handlowe oparte zostały o najlepsze wzorce europejskie dla tego typu umów.

Spółka ma możliwość zabezpieczania cen na okresy przyszłe na wybrane produkty i wolumeny. W 2025

roku obowiązywała Umowa Ramowa i Kontrakt Indywidualny zawarty do 30 września 2027 roku. Kontrakt

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Indywidualny zawarty został na okres dostaw obejmujący 4 lata począwszy od 1 października 2023 roku.

Dodatkowo, w celu optymalizacji kosztów zakupu oraz bilansując swoje bieżące potrzeby wynikające

z planów produkcji, Spółka realizowała w 2025 roku zakupy gazu na Towarowej Giełdzie Energii

oraz od drugiego dostawcy. Dostępność i ceny gazu są na bieżąco monitorowane.

W GA PUŁAWY obowiązuje zarządzenie wraz z procedurą postępowania w przypadku ograniczenia dostaw

gazu. Spółka może alternatywnie dokonywać zakupu amoniaku. Europejski rynek gazu ziemnego

w konsekwencji sankcji nałożonych na Rosję, w zakresie dostaw gazu, zwiększenia udziału LNG

oraz dostaw z Norwegii stał się bardziej podatny na zawirowania na rynku globalnym. Stary Kontynent

zmuszony jest rywalizować o dostawy gazu z Azją Wschodnią, co przekłada się wzrost cen w sytuacji

zwiększonego zapotrzebowania w tym regionie. Oznacza to także większą podatność na skutki konfliktów

na Bliskim Wschodzie. Atak USA i Izraela na Iran doprowadził do zablokowania cieśniny Ormuz

i wstrzymania wysyłek gazu z Kataru, odpowiadającego za jedną piątą światowej podaży LNG. Uderzenia

Iranu w infrastrukturę gazową krajów Zatoki Perskiej stwarzają dodatkowo ryzyko, że nawet po

odblokowaniu cieśniny dostawy LNG nie powrócą szybko do pierwotnych poziomów. W efekcie notowania

gazu w Europie wzrosły w krótkim czasie niemal dwukrotnie. Na wahania cen gazu wpływ mają także

prognozy pogody, w tym dostępność źródeł odnawialnych i stopień napełnienia magazynów gazu. Ocenia

się, że w najbliższych miesiącach decydujący wpływ na kształtowanie się cen gazu w Europie będzie miał

rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Ryzyko dotyczące braku możliwości dostosowania do wymagań gospodarki niskoemisyjnej i osiągnięcia

celów dekarbonizacyjnych w założonym terminie - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

Zarządzanie przedmiotowym ryzykiem realizowane jest na poziomie Grupy Azoty, przy aktywnym

zaangażowaniu GA PUŁAWY. W ramach prowadzonych działań powołano korporacyjny zespół, którego

zadaniem jest opracowanie planu koniecznych działań w zakresie dekarbonizacji Grupy Kapitałowej

w perspektywie do 2030 roku, z możliwością rozszerzenia do 2040 roku. Zakres przedmiotowy obejmuje

zagadnienia dotyczące: śladu węglowego, transformacji energetycznej, obszaru regulacji ETS, amoniaku.

Plan dekarbonizacji obejmuje m.in. wymagania regulacyjne, aspekty ekonomiczne oraz wymagania

rynkowe, które w sposób jednoznaczny definiują działania konieczne do podjęcia w planie

dekarbonizacyjnym. W ramach programu AZOTY BUSINESS, prowadzone są działania związane

z aktualizacją strategii i wyznaczeniem nowych kierunków strategicznych, co ma również wpływ

na zakres planu dekarbonizacyjnego. Wielkość i rodzaj działań dekarbonizacyjnych został określony

w zrewidowanej Strategii Grupy Azoty do 2030 roku.

Ryzyko dotyczące wystąpienia poważnych awarii technicznych powodujących zaistnienie przerw

w ciągłości ruchu i w działalności kluczowych instalacji produkcyjnych - ryzyko średnie o wysokim

priorytecie

Charakter działalności prowadzonej w GA PUŁAWY, tj. operowanie dużymi ilościami niebezpiecznych

substancji chemicznych, stwarza potencjalne zagrożenie wystąpienia pożarów, wybuchów i uwolnień

substancji toksycznych. Przyczyną wystąpienia awarii mogą być: wady materiałowe, wady konstrukcyjne,

zmęczenie materiału, przekroczenia krytycznych parametrów procesu technologicznego, awaria

systemów pomiarowych lub systemu zabezpieczeń, błędy ludzkie, jak również czynniki zewnętrzne.

Najgroźniejsze w skutkach awarie powodujące katastrofalne skutki, których zasięg mógłby wyjść poza

obszar Spółki, potencjalnie mogą być spowodowane przez uszkodzenia zbiorników amoniaku, oleum.

GA PUŁAWY jest głęboko zaangażowana w proces osiągania wysokich standardów bezpieczeństwa

i ochrony środowiska oraz deklaruje zapewnienie środków niezbędnych do osiągnięcia tego celu. W celu

uniknięcia awarii i zminimalizowania ich skutków stosowane są:

 rozwiązania technologiczne (nowoczesne projekty procesowe, komputerowe systemy sterowania

i aparatura kontrolno-pomiarowa), zmniejszające możliwość powstania awarii;

 modernizowanie i budowanie nowych instalacji opartych na implementacji innowacyjnych

technologii, co przyczynia się do sukcesywnego zmniejszania negatywnego wpływu działalności

Spółki na środowisko;

 proceduralne środki bezpieczeństwa (polityka bezpieczeństwa, system naboru i szkolenia

obsługi, procedury działania w sytuacjach awaryjnych), zmniejszające ilość wypływów

awaryjnych;

 techniczne środki bezpieczeństwa (alarmy i blokady, zawory bezpieczeństwa, instalacje

tryskaczowe, tace pod zbiornikami), zmniejszające fizykochemiczne skutki wypływów

awaryjnych, tj. rozmiary możliwych wybuchów, pożarów i skażeń;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

 działania związane z planowaniem i realizacją w wyznaczonych terminach przeglądów urządzeń,

aparatów czy zaworów bezpieczeństwa;

 działania związane z planowaniem i realizacją remontów bieżących, średnich czy kapitalnych

maszyn, urządzeń czy instalacji;

 działania operacyjno-ratownicze, zmniejszające ilość strat spowodowanych wypływami

substancji i ich dalszymi skutkami;

 zagwarantowanie podstawowych parametrów mediów (para technologiczna, ciepło do miasta

Puławy, energia elektryczna) w przypadku wypadnięcia podstawowych jednostek wytwórczych

Elektrociepłowni jest realizowane poprzez pracę co najmniej dwóch kotłów lub zagwarantowanie

uzysków par lub ciepła z innych źródeł (uzysk ciepła z Zakładu Amoniaku i Zakładu Nawozów).

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

Ryzyko dotyczące zarządzania produktami ubocznymi - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Produktem ubocznym w Grupie Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. jest wodorosiarczyn sodu,

który powstaje z gazów resztkowych w instalacji kwasu siarkowego. GA FOSFORY współpracuje z jednym

odbiorcą wodorosiarczynu sodu, dla którego jest on kluczowym surowcem w procesie produkcyjnym.

Poszukiwane są alternatywne źródła zbytu na wodorosiarczyn sodu w celu dywersyfikacji sprzedaży.

W roku 2025 zwiększona została rezerwowa pojemność magazynowa na wypadek przekroczenia

maksymalnego stanu w zbiorniku produktu. W perspektywie wieloletniej rozważa się także

przeprowadzenie modernizacji instalacji do produkcji kwasu siarkowego do podwójnej absorbcji,

co wyeliminuje konieczność wytwarzania wodorosiarczynu sodu.

Ryzyko dotyczące wystąpienia poważnych awarii technicznych powodujących zaistnienie przerw

w ciągłości ruchu i w działalności kluczowych instalacji produkcyjnych - ryzyko wysokie o wysokim

priorytecie

W celu zminimalizowania ryzyka wystąpienia poważnych awarii na kluczowych instalacjach

produkcyjnych, wykonywane są okresowe przeglądy i badania najważniejszych aparatów i urządzeń.

Dane z przeglądów służą do ustalania planów produkcyjnych, remontowych i inwestycyjnych. Na bieżąco

prowadzone są kontrole stanu maszyn i urządzeń. Realizowane są prace odtworzeniowo-modernizacyjne

mające na celu redukcję przestojów produkcyjnych. Priorytet stanowią urządzenia, w których

historycznie powstawało najwięcej awarii.

Ryzyko dotyczące ceny i dostępności zakupu soli potasowej - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

Sól potasowa jest surowcem strategicznym do produkcji nawozów NPK. Po nałożeniu sankcji na Białoruś

i Rosję GA FOSFORY współpracuje z dostawcami z Kanady, Niemiec i Izraela/Hiszpani. W warunkach

ograniczonej podaży dużą konkurencją dla Europy są kraje Ameryki Południowej, np. Brazylia, która

gotowa jest zapłacić za ten surowiec wysoką cenę. W tej sytuacji konieczne jest śledzenie dystrybucji

soli potasowej producenta kanadyjskiego w skali światowej. W celu dokonywania zakupów

uzupełniających monitorowana jest dostępność surowca u dostawców alternatywnych. Utrzymywanie

kontaktu z wieloma dostawcami zwiększa szanse na dostępność towarową. Zakup soli potasowej

realizowany jest w ramach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, co wpływa na gwarancję regularnych dostaw

surowca i przekłada się na jego cenę.

Ryzyko utraty płynności - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

W celu zminimalizowania ryzyka utraty płynności polegającego na: braku środków na bieżącą działalność,

utraty zdolności do regulowania zobowiązań finansowych, ponoszenia dodatkowych kosztów

finansowania zewnętrznego, wynikającego z utraty kluczowych kontrahentów lub ograniczenia dostaw

do klientów GA FOSFORY stosuje:

 Politykę finansowania działalności spółek Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy”;

 Politykę zarządzania Ryzykiem Kredytowym;

 Politykę zarządzania ryzykiem finansowym (walutowym i stopy procentowej);

 Procedurę zarządzania wydatkami GA FOSFORY.

GA FOSFORY korzysta również z rozwiązań funkcjonujących w Grupie Azoty, które pozwalają

na utrzymanie płynności finansowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Ryzyko dotyczące procesu realizacji projektów inwestycyjnych - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

GA FOSFORY realizuje projekty inwestycyjne określone w rocznych Planach Inwestycyjnych oraz Planie

Wieloletnim Spółki. Planowane i realizowane inwestycje mają na celu utrzymanie bieżącej działalności

operacyjnej oraz dostosowanie do przyszłych wymogów regulacyjnych. W trakcie realizacji zadań

inwestycyjnych występuje ekspozycja na ryzyka powiązane głównie z aspektami technologicznymi,

technicznymi, harmonogramem (zakres, czas, wartość nakładów) i organizacyjnymi projektu. W celu

zminimalizowania ryzyk związanych z podejmowaniem decyzji dotyczących inwestycji w Spółce

obowiązują wewnętrzne procedury, które definiują i regulują proces przygotowania i realizacji

projektów inwestycyjnych. W procesie zakupowym weryfikowane są referencje i doświadczenie

podmiotów przystępujących do przetargów, w celu zminimalizowania ryzyka wyboru kontrahenta

niewłaściwego do realizacji przedmiotu zamówienia. Realizowane inwestycje podlegają bieżącemu

monitoringowi, dodatkowo prowadzone są analizy stanowiące podstawę do bieżącej aktualizacji

przyjętych harmonogramów realizacji i planowanych wydatków. Realizacja projektów inwestycyjnych

monitorowana jest przez służby kontrolingowe, w celu identyfikacji potencjalnych zagrożeń.

W przypadku inwestycji strategicznych Zarząd Spółki na bieżąco informowany jest o aktualnym statusie

realizacji inwestycji pod kątem kosztów oraz harmonogramów, jak również o potencjalnych

zagrożeniach.

Ryzyko dotyczące ceny i dostępności zakupu fosforytów - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

W związku z dynamicznie zmieniającymi się cenami na rynku surowców do produkcji nawozów

wieloskładnikowych, w 2025 roku utrzymano kwartalną strategię ustalania ceny zakupu fosforytów,

ewentualnie na konkretną dostawę. Regularnie monitorowane są źródła dostaw niskokadmowych

fosforytów, w ramach wspólnej strategii w GK Grupa Azoty. Spółka planuje dostawy surowca z dwóch

podstawowych źródeł, tj. Egiptu oraz Maroka. Dopuszcza się zmianę gatunku surowca, jednak

wymagałoby to przeprowadzenia prób technologicznych polegających na zmieszaniu różnych gatunków.

Wspólne zakupy w ramach GK Grupa Azoty gwarantują wzmocnienie pozycji negocjacyjnej na rynku

fosforytowym. Efekt synergii w postaci obniżenia kosztów zakupów, w większym stopniu oddziałuje

na Spółkę, ze względu na mniejszościowy udział w zakupach ogółem.

Ryzyko dotyczące ceny i dostępności zakupu kwasu fosforowego - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

Podaż produktu na rynki europejskie jest skoncentrowana w rękach jednego producenta z Maroka, który

stara się opóźnić na rynkach europejskich spadek cen widoczny na rynkach światowych. W celu

dywersyfikacji dostaw GA FOSFORY utrzymuje ciągły kontakt z alternatywnymi dostawcami surowca

z Finlandii.

Ryzyko dotyczące ceny i dostępności zakupu siarki płynnej - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

Zakupy siarki płynnej realizowane są w ramach grupowej, korporacyjnej strategii zakupowej,

z uwzględnieniem wszystkich podmiotów konsumujących siarkę płynną (4 wytwórnie) oraz producenta

GA Siarkopol. Dotyczy to zarówno polityki handlowej, alokacji dostaw, jak i modelu logistycznego. Ceny

siarki ustalane są w oparciu o formuły cenowe na zasadach rynkowych, a priorytetem jest maksymalizacja

efektów skali i kumulacja wolumenów, w tym także maksymalizacja wolumenów ze źródeł

petrochemicznych. Wypracowany model optymalnej alokacji wolumenów (wg kryterium geograficznego,

z zachowaniem optymalnego stopnia dywersyfikacji) stanowi dodatkowe, istotne źródło optymalizacji

kosztów. Planowane jest utrzymanie obowiązujących dotychczas formuł cenowych oraz koordynacja

uzgodnionej wewnątrz Grupy Azoty logistyki dostaw.

Ryzyko walutowe - ryzyko średnie o wysokim priorytecie

GA FOSFORY wdrożyła Politykę Zarządzania Ryzykiem Finansowym (walutowym i stopy procentowej)

GK Grupa Azoty wraz z zarządzeniem w sprawie zarządzania ryzykiem finansowym (walutowym i stopy

procentowej). Spółka raportuje planowaną ekspozycję walutową oraz jej bieżące wykonanie do GA S.A.,

w celu analizy wartości narażonej na ryzyko (VAR). Ponadto Spółka wykorzystuje hedging naturalny

oraz korzysta z instrumentów pochodnych. W celu zawarcia kontraktów forward Spółka na bieżąco

monitoruje przewidywane przepływy walutowe.

Ryzyko dotyczące braku możliwości dostosowania do wymagań gospodarki niskoemisyjnej i osiągnięcia

celów dekarbonizacyjnych w założonym terminie - ryzyko niskie o wysokim priorytecie

GA FOSFORY w ramach zmniejszania emisyjności prowadzonej działalności zakończyła inwestycję

polegającą na wymianie surowca energetycznego służącego do suszenia nawozów mineralnych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Po modernizacji istniejących węzłów spalania i ich przystosowaniu do zasilania gazem

wysokometanowym emisja gazów cieplarnianych do atmosfery została zredukowana o ok. 40%.

W ostatnich latach Spółka konsekwentnie realizuje swoje cele zmierzające do poprawy efektywności

energetycznej, m.in. takie jak:

 modernizacja instalacji sprężonego powietrza;

 modernizacja sterowania kaskadowego dla pomp diagonalnych;

 wymiana energochłonnych napędów biorących udział w procesach produkcyjnych

i przeładunkowych;

 modernizacja instalacji oświetleniowej na energooszczędną.

Dzięki wdrażaniu rozwiązań oszczędzających zużycie energii i zwiększających efektywność energetyczną

obniżono emisję pośrednią gazów cieplarnianych i zanieczyszczeń do powietrza.

Rozwój energetyki w GA FOSFORY i osiągnięcie celu redukcyjnego w perspektywie do 2030 roku,

obejmuje głównie realizację inwestycji polegającej na maksymalnym wykorzystaniu potencjału Spółki

do wytwarzania energii elektrycznej, przy wykorzystaniu ciepła odpadowego z procesu technologicznego.

Projekt pn. „Modernizacja instalacji do produkcji kwasu siarkowego WKS100 wraz z budową pieca

do spalania siarki, zabudową turbozespołu parowego i modernizacją sieci ciepłowniczej na terenie

zakładu produkcyjnego GA FOSFORY, ma na celu m.in.:

a) poprawę sprawności energetycznej, polegającej na:

 zwiększeniu produkcji pary technologicznej (odzysku ciepła odpadowego);

 zwiększeniu produkcji energii elektrycznej (wysokosprawna kogeneracja);

 ograniczeniu strat sieci ciepłowniczej (poprawa efektywności energetycznej);

b) redukcję emisji pośredniej CO

(ograniczenie zakupu energii elektrycznej opartej w głównej mierze

na węglu).

Realizacja projektu pozwoli na osiągnięcie zamierzonego celu dekarbonizacyjnego w założonym

terminie.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

Ryzyko utraty płynności - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

Zasadniczym elementem zapewnienia ciągłości funkcjonowania GA CHORZÓW jest zapewnienie płynności

finansowej, czyli zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. Warunkiem

niezbędnym dla zachowania płynności oraz osiągania zaplanowanych przez Spółkę wyników jest

realizacja, założonych w planie naprawczym, poziomów przychodów oraz osiąganie zaplanowanych marż.

Bieżące zobowiązania publiczno-prawne oraz handlowe są regulowane terminowo. Spółka nie zawierała

układów ratalnych na spłatę zobowiązań podatkowych oraz z tytułu ubezpieczeń społecznych.

Najbardziej płynne aktywo, tj. środki pieniężne na rachunkach pozwalają utrzymać oczekiwany poziom

płynności. Celem maksymalnej optymalizacji kosztów finansowych korzysta się z linii cash-pooling

i obniża wartość generowanych odsetek. Spółka może korzystać z faktoringu - instrumentu finansowego

mającego na celu poprawę płynności poprzez wykup faktur i skracanie terminu płatności. Instrument ten

jest wykorzystywany w przypadku kontraktów z wydłużonym terminem płatności. Spółka ogranicza koszty

finansowania dłużnego i planuje utrzymanie takiej tendencji w kolejnych okresach działalności.

Dodatkowo Spółka stara się dotrzymywać terminów spłat pożyczki udzielonej przez podmiot powiązany

GA PUŁAWY – co redukuje poziom kosztów finansowych ponoszonych przez Spółkę. W tym zakresie Spółka

dokonała spłaty istotnej części pożyczki udzielonej przez GA PUŁAWY.

Prognozuje się utrzymanie pozytywnej kondycji i płynności finansowej w 2026 roku oraz w kolejnych

latach. Wszelkie działania i finansowanie Spółki zależy od stanu i utrzymania w mocy umów

stabilizacyjnych (Stand-Still) z bankami finansującymi Grupę Azoty.

Ryzyko związane z nieefektywnym prognozowaniem finansowo-ekonomicznym - ryzyko wysokie

o wysokim priorytecie

Spółka sporządziła plan finansowo-ekonomiczny na 2025 rok przy założeniu dynamicznego wzrostu

sprzedaży w stosunku do 2024 roku, co miało przełożyć się pozytywnie na poziom EBIT. Sytuacja na rynku

produktów, które oferuje GA CHORZÓW spowodowała, że nie potwierdziły się przyjęte w planie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

założenia. W związku z powyższym podejmowano bieżące działania zmierzające do zwiększenia

przychodów ze sprzedaży produktów oraz ich marżowości. Dodatkowo podjęto szereg działań handlowych

(udział w targach, umowa na tańszy surowiec) mających na celu zwiększenie wolumenu sprzedaży

i redukcję kosztów produkcji. W celu poprawy sytuacji finansowej Spółki dokonano sprzedaży gruntów,

a uzyskane wpływy przeznaczono na spłatę istotnej części pożyczki udzielonej przez GA PUŁAWY.

Ryzyko związane z zarządzaniem poziomem zapasów - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

W roku 2025 w GA CHORZÓW wdrożone zostały zaawansowane procesy planowania operacyjnego,

obejmujące planowanie produkcji i projekcję poziomu zapasów oraz zmieniono reżim technologiczny,

co pozwoliło na większą kontrolę nad wyrobem gotowym, oraz zapobiegło nadmiernemu gromadzeniu

zapasów zarówno surowców jak i produktów gotowych. Szczególną wagę przykłada się do utrzymania

zapasów na poziomie, który odpowiada rzeczywistym potrzebom produkcji oraz realizacji planowanej

sprzedaży, eliminując ryzyko zarówno nadwyżki, jak i niedoboru materiałów niezbędnych do produkcji.

Dodatkowo wprowadzono usprawnienia w obszarze prognozowania potrzeb materiałowych

oraz automatyzację procesów magazynowych, co przyczyniło się do redukcji kosztów operacyjnych.

W 2026 roku planowana jest kontynuacja powyższych działań oraz integracja planu produkcji

z prognozami sprzedaży. Dzięki temu możliwe będzie precyzyjne dopasowanie poziomów zapasów

do zmieniającego się popytu, co pozwoli na zwiększenie efektywności operacyjnej oraz zmniejszenie

ryzyka związanego z brakiem surowców do produkcji lub brakiem dostępności produktów gotowych.

Ryzyko związane z zakupem surowców do produkcji nieorganicznej - ryzyko średnie o wysokim

priorytecie

Ryzyko związane z zakupem surowców do produkcji nieorganicznej w GA CHORZÓW obejmuje kilka

kluczowych obszarów:

 wahania cen surowców chemicznych, takich jak węglan potasu, wapno palone czy kwas azotowy,

mogą wynikać z globalnych kryzysów, zmian politycznych, problemów transportowych

lub wzrostu kosztów energii, co wpływa na koszty produkcji i jej rentowność;

 konieczność stosowania surowców o odpowiedniej jakości w celu utrzymania optymalnej jakości

produktów oferowanych przez Spółkę oraz zapewnienia skuteczności i efektywności procesów

produkcyjnych;

 zmiany regulacyjne, takie jak nowe przepisy dotyczące ochrony środowiska, które mogą podnosić

koszty zakupów surowców i utylizacji odpadów;

 wahania kursów walutowych przy zakupach w obcych walutach (USD, EUR), co może zwiększać

koszty transakcji.

W celu minimalizacji tych ryzyk GA CHORZÓW podejmuje szereg działań, które pozwalają na utrzymanie

ciągłości produkcji, rentowności i konkurencyjności firmy, do których zaliczamy w szczególności:

 bieżącą i długookresową analizę rynku w odniesieniu do kształtowania się cen surowców

w kontekście optymalnego planowania zapasów;

 preferowanie zawierania umów z kontrahentami;

 dywersyfikację źródeł dostaw;

 kontrolę jakości dostarczanych surowców;

 podejmowanie działań mających na celu zabezpieczenie finansowe realizowanych transakcji.

Ryzyko popytowo-podażowe w obszarze nawozów azotowych i wieloskładnikowych – ryzyko średnie

o wysokim priorytecie

GA CHORZÓW podejmuje działania mające na celu zminimalizowanie ryzyka związanego

z niekontrolowaną fluktuacją popytu oraz podaży w obszarze nawozów azotowych i wieloskładnikowych.

W 2025 roku firma skoncentrowała się na rozwijaniu oferty produktowej, aby lepiej reagować

na zmieniające się warunki rynkowe oraz rosnącą konkurencję, w tym wzrost importu nawozów.

W odpowiedzi na te wyzwania, GA CHORZÓW kontynuowała produkcję nawozów azotowych, które

odpowiadają na potrzeby rynku rolniczego w zakresie efektywnego nawożenia. Rozwijano również

produkcję azotanu potasu w wersji spożywczej i technicznej oraz nawozów wieloskładnikowych NPK,

szczególnie dedykowanych do ogrodnictwa, sadownictwa i upraw szklarniowych.

Dodatkowo GA CHORZÓW skupiła się na rozszerzeniu działalności eksportowej. Działania te mają na celu

zwiększenie konkurencyjności firmy oraz zdywersyfikowanie źródeł przychodów, co pozwala na lepsze

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

100

zarządzanie ryzykiem związanym z wahaniem popytu. Spółka dokłada również starań,

aby zoptymalizować koszty produkcji i dostosować ofertę do potrzeb klientów, szczególnie w kontekście

rosnącego zapotrzebowania na nawozy specjalistyczne.

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o.

Ryzyko nieterminowych dostaw produktów do odbiorców - ryzyko wysokie o wysokim priorytecie

W celu zapewnienia terminowości dostaw produktów do odbiorców Spółka podejmuje szereg działań,

w tym m.in.:

 weryfikacja zamówień do realizacji (terminy dostaw, potwierdzenie odbioru, itp.);

 efektywne zarządzanie własnym taborem transportowym oraz współpraca z przewoźnikami

zewnętrznymi;

 bieżące monitorowanie terminowości realizacji działań w procesie logistycznym;

 komunikacja z dostawcami w celu przyspieszenia lub nadania priorytetów dostaw;

 przeglądy taboru oraz maszyn załadowczo-wyładowczych celem zminimalizowania przestojów

dostaw;

 przygotowanie z wyprzedzeniem harmonogramu dostaw oraz odbioru nawozów;

 stworzenie projektu „Jaskółka” (wykorzystanie magazynów zewnętrznych).

Ponadto prowadzona jest stała komunikacja z podmiotami uczestniczącymi w realizacji dostaw, w celu

bieżącej identyfikacji i rozwiązywaniu pojawiających się problemów.

Ryzyko nieterminowego składania zamówień do podpisanych kontraktów z dostawcami - ryzyko wysokie

o wysokim priorytecie

Zapewnieniu prawidłowości składania zamówień do podpisanych kontraktów mają służyć m.in.:

 bieżąca analiza potrzeb rynkowych;

 weryfikacja dostępnej powierzchni magazynowej;

 zmiany asortymentowe w ramach ilości kontraktowych;

 bieżące raportowanie dotyczące realizacji kontraktów;

 prowadzenie okresowych analiz poziomu realizacji składanych zamówień;

 poszerzanie bazy klientów w ramach Umów B2B ze sztywnymi terminami składania zleceń;

 zwiększenie bazy magazynowej;

 wprowadzenie procedury pracy ze zbiornikami RSM, w celu zwiększenia wykorzystania bazy

magazynowej w terenie.

Ryzyko kredytu kupieckiego związane z zarządzaniem należnościami - ryzyko średnie o wysokim

priorytecie

Zapewnienie terminowości spływu należności z tytułu prowadzonej działalności stanowi istotny element

zarządzania środkami pieniężnymi Spółki. W celu uniknięcia nieterminowości spłat należności AGROCHEM

PUŁAWY podejmuje m.in. działania polegające na:

 weryfikacji kontrahentów (historia współpracy, terminowość regulowania dotychczasowych

należności, raporty wywiadowni gospodarczych, informacje od opiekunów produktów);

 ustanawianiu zabezpieczeń (ubezpieczenie KUKE, weksle, hipoteki, itp.);

 bieżącym monitorowaniu terminowości spłaty należności;

 wprowadzeniu możliwości kompensaty zbożowej.

Ryzyko utraty płynności - ryzyko niskie o wysokim priorytecie

Działania związane z zarządzaniem ryzykiem utraty płynności w Spółce obejmują bieżącą analizę

przepływów pieniężnych oraz planowanie zapotrzebowania na środki niezbędne do spłaty zobowiązań

AGROCHEM PUŁAWY. Prowadzona jest konsekwentna polityka przestrzegania terminów płatności i w razie

potrzeby wszczynane są działania windykacyjne, co pozwala na utrzymywanie stabilnego poziomu

płynności Spółki. Dodatkowo AGROCHEM PUŁAWY posiada rezerwę płynności w postaci limitów środków

w linii cash-poolingu w ramach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

101

6. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

6.1. Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka

W roku obrotowym 2025 Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. stosowała się do zasad ładu

korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW, tj. „Dobre Praktyki Spółek Notowanych

na GPW 2021” („Dobre Praktyki 2021”, „DPSN 2021”), które zostały przyjęte przez Radę Giełdy Uchwałą

nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 roku, obowiązujące od dnia 1 lipca 2021 roku.

Tekst obowiązujących „Dobrych Praktyk 2021” jest publicznie dostępny na stronie internetowej Giełdy

Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.

Tekst stosowanych przez Spółkę „Dobrych Praktyk 2021” jest publicznie dostępny na stronie internetowej

Spółki pod adresem: https://pulawy.grupaazoty.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/dobre-

praktyki.

Rozdział 1. Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jako spółka giełdowa dba o należytą komunikację

z interesariuszami, prowadząc przejrzystą i otwartą politykę informacyjną oraz dostarczając

wyczerpujących i rzetelnych informacji o wydarzeniach w Spółce i w Grupie w ramach działań

korporacyjnych.

Spółka mając na względzie niezbędne procedury badania i przeglądu oraz znaczący zakres raportów

okresowych, jak najszybciej dostarcza inwestorom informację na temat szacunkowych wyników

finansowych.

Spółka kładzie duży nacisk na problematykę ESG, w tym zagadnienia środowiskowe i sprawy społeczno-

pracownicze. Działania w tym obszarze koncentrują się na zdefiniowanych 5 filarach strategicznych:

klimat i środowisko, zrównoważone produkty, zrównoważony łańcuch dostaw, najbliższe otoczenie,

przyjazne i bezpieczne miejsce pracy.

Szczegółowe informacje dotyczące strategii i jej celów znajdują się w pkt 8.1 niniejszego Sprawozdania

oraz na korporacyjnej stronie internetowej: https://strategia2030.grupaazoty.com

Informacja nt. poniesionych przez Grupę Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. i jej Grupę wydatków

na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków

zawodowych i tym podobnych.

Ze względu na sytuację finansową Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. i jej spółki zależne

znacznie ograniczyły w 2025 roku wydatki na usługi public relations i komunikacji społecznej.

Dodatkowo, zgodnie z Dobrymi Praktykami Spółek Notowanych (DPSN 2021) poniżej zaprezentowano

wydatki na usługi public relations i komunikacji społecznej.

Wydatki na usługi public relations i komunikacji społecznej (tys. PLN)

Wyszczególnienie

Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

Grupa Kapitałowa Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

202

Usługi public relations i komunikacji

społecznej, w tym:

393

769

424

823

upominki

darowizny, w tym na wspieranie:

314

331

319

348

kultury

sportu

instytucji charytatywnych

organizacji społecznych

związków zawodowych*

314

331

314

331

pozostałe**

* środki przekazywane w oparciu o zapisy Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy

** m.in. podmioty lecznicze, wspólnoty religijne, placówki edukacyjne

Źródło: opracowanie własne

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

102

Spółka deklaruje spełnienie wszystkich zasad dotyczących polityki informacyjnej i komunikacji

z inwestorami.

Rozdział 2. Zarząd i Rada Nadzorcza

Spółka dąży do najwyższych standardów w zakresie wypełniania przez Zarząd i Radę Nadzorczą swoich

obowiązków i wywiązywania się z nich w sposób efektywny.

W skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki powoływane są wyłącznie osoby posiadające odpowiednie

kompetencje, umiejętności i doświadczenie.

W skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki w 2025 roku wchodziły osoby posiadające wykształcenie wyższe

w zakresie zarządzania przedsiębiorstwem, ekonomii, prawa, audytu energetycznego w przemyśle,

chemii m.in. inżynierii chemicznej i procesowej (stopień doktora nauk technicznych), inżynierii

bezpieczeństwa, psychologii pracy i zarządzania zasobami ludzkimi.

Ponadto większość osób ukończyła studia podyplomowe, w tym w zakresie zarządzania wartością firmy,

doradztwa podatkowego i zarządzania podatkami, zarządzania finansami, menedżerskie studia

podyplomowe typu MBA, oraz specjalistyczne kursy i szkolenia, w tym z zakresu wyceny spółek, due-

diligence, budowy wartości i negocjacji, zarządzania strategicznego, analizy finansowej, rozwoju

kompetencji sprzedażowych, marketingu, prawa, funkcjonowania spółek prawa handlowego.

Zasady powoływania Zarządu oraz wyboru przez pracowników Członka Zarządu określa Statut Spółki

oraz odrębne regulaminy. Postępowania kwalifikacyjne prowadzone są w sposób otwarty i transparentny.

Szczegółowy zakres kwalifikacji wymaganych na stanowisku Członka Zarządu określany jest każdorazowo

w ogłoszeniu publikowanym na stronie internetowej Spółki.

Szczegółowe zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających przedstawiono w pkt 6.8

niniejszego Sprawozdania.

Pełnienie funkcji w Zarządzie Jednostki Dominującej stanowi główny obszar aktywności zawodowej

Członka Zarządu.

Niektórzy Członkowie Zarządu Spółki pełnią dodatkowo funkcje w podmiotach zależnych, co umożliwia

skuteczne i efektywne egzekwowanie decyzji Zarządu Spółki w podmiotach zależnych, w celu

maksymalizacji efektów działalności całej Grupy. Ponadto pełnienie funkcji przez Członków Zarządu

w podmiotach zależnych zapewnia Zarządowi wzmocnienie nadzoru nad realizacją synergii oraz poprawę

efektywności procesów realizowanych w Grupie.

Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku pięcioro członków Rady Nadzorczej spełniało kryteria

niezależności wymienione w ustawie z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach

audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie miało rzeczywistych i istotnych powiązań

z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce.

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej

działalności. Zgodnie z par. 35 Statutu Spółki Rada Nadzorcza odbywa posiedzenia co najmniej raz na

dwa miesiące.

W roku obrotowym 2025 Rada Nadzorcza Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A odbyła 12 posiedzeń

oraz 17 głosowań przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności

w tym zatwierdza strategię Spółki, weryfikuje pracę Zarządu w zakresie osiągania ustalonych celów

strategicznych oraz monitoruje wyniki osiągane przez Spółkę.

Spółka deleguje zasoby administracyjne i finansowe konieczne do zapewnienia sprawnego

funkcjonowania Rady Nadzorczej.

Spółka deklaruje spełnianie wszystkich zasad dotyczących Zarządu i Rady Nadzorczej, z wyłączeniem:

2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec Zarządu oraz Rady Nadzorczej, przyjętą

odpowiednio przez Radę Nadzorczą lub Walne Zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele

i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,

specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób

monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

103

zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie

nie niższym niż 30%.

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie został w sposób formalny przyjęty dokument

„Polityka różnorodności”, jednakże Spółka stosuje jasne zasady zatrudnienia i awansu oraz dąży

do zapewnienia różnorodności w zakresie płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia

zawodowego w odniesieniu do wszystkich jej pracowników, z uwzględnieniem władz Spółki i jej

kluczowych menadżerów. Spółka w swej działalności stosuje w praktyce zasadę równego traktowania

oraz przeciwdziałania wszelkim przejawom dyskryminacji. Spółka zobowiązuje się do stosowania

powyższego oraz zobowiązuje się do stosowania powyższych zasad ich promowania i upowszechniania

wśród wszystkich grup jej interesariuszy. Zasady powoływania Zarządu oraz wyboru przez pracowników

Członka Zarządu określa Statut Spółki oraz odrębne regulaminy. Postępowania kwalifikacyjne

prowadzone są w sposób otwarty i transparentny. Szczegółowy zakres kwalifikacji wymaganych

na stanowisku Członka Zarządu określany jest każdorazowo w ogłoszeniu publikowanym na stronie

internetowej Spółki.

Osoby uprawnione do wyboru Członków Organów Spółki jako głównymi kryteriami powinny kierować się

zabezpieczeniem potrzeb Spółki, w tym zapewnieniem różnorodności wykształcenia, wiedzy

i doświadczenia, kompetencji oraz wszechstronności kandydata do sprawowania danej funkcji

w organach korporacyjnych. Natomiast inne czynniki, jak wiek płeć, narodowość, pochodzenie etniczne,

religia czy przekonania polityczne nie powinny stanowić decydującego kryterium w powyższym zakresie.

Skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku i na dzień przekazania niniejszej informacji nie

spełniał wskaźnika mniejszości na poziomie nie niższym niż 30%, wskazanego w DPSN 2021.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziło 6 członków, z 83,33% udziałem

mężczyzn i 16,67% kobiet. Na dzień przekazania niniejszej informacji skład Rady Nadzorczej spełnia

kryterium wymaganego wskaźnika mniejszości i wynosi 40%.

2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru Członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Spółki

powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób

zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika

minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami

określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku i na dzień przekazania niniejszej informacji

nie spełniał wskaźnika mniejszości na poziomie nie niższym niż 30%, wskazanego w DPSN 2021.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziło 6 członków, z 83,33% udziałem

mężczyzn i 16,67% kobiet. Na dzień przekazania niniejszej informacji skład Rady Nadzorczej spełnia

kryterium wymaganego wskaźnika mniejszości i wynosi 40%.

Osoby upoważnione do wyboru Członków Organów Spółki kierują się zabezpieczeniem potrzeb Spółki

i zapewnieniem różnorodności ich wykształcenia, wiedzy i doświadczenia, kompetencji, a także

wszechstronności kandydata do sprawowania danej funkcji.

Po okresie sprawozdawczym

W dniu 15 kwietnia 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przyjęło dokument Polityka

równowagi płci w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. („Polityka”). Celem tej regulacji jest

ustalenie zasad mających zapewnić równowagę płci w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Spółki. Jednak

ze względu na inne wartości graniczne przyjęte w Polityce równowagi płci zasady 2.1 i 2.2 DPSN 2021

są nadal niestosowane. Cel regulacyjny Polityki zakłada osiągnięcie 33% parytetu stanowisk płci

niedostatecznie reprezentowanej w organach Spółki, ale liczone łącznie (czyli razem Zarząd i Rada

Nadzorcza). Podczas gdy zasada 2.1 oraz 2.2 mówi o parytecie 30% w Zarządzie i Radzie Nadzorczej

liczonym oddzielnie.

2.4. Głosowania Rady Nadzorczej i Zarządu są jawne, chyba że co innego wynika z przepisów prawa.

Regulacje korporacyjne Spółki zakładają jawność głosowań organów korporacyjnych, jednakże

dopuszczają możliwość zarządzenia głosowania tajnego na wniosek członka Rady Nadzorczej lub członka

Zarządu oraz w sprawach osobowych. Spółka zamierza dążyć do doprecyzowania zapisów regulacyjnych

do ograniczenia głosowania Zarządu i Rady Nadzorczej w trybie tajnym do sytuacji wynikających

z przepisów prawa.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

104

Rozdział 3. Systemy i funkcje wewnętrzne

Systemy i funkcje wewnętrzne ograniczają ryzyko prowadzonej działalności oraz wspierają Zarząd i Radę

Nadzorczą w wykonywaniu ich statutowych i prawnych obowiązków. Mają one istotny wpływ na

możliwość realizacji wyznaczonych celów biznesowych. Systemy i funkcje wewnętrzne zostały

skonstruowane w taki sposób, aby zapobiegały pojawianiu się nieprawidłowości i błędów oraz służyły

wykryciu nadużyć i błędów.

Zarząd Spółki odpowiada za wdrożenie i utrzymanie oraz skuteczność zalecanych przez dobre praktyki

systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego.

Osoby odpowiedzialne za działalność jednostek organizacyjnych realizujących zadania związane z wyżej

wymienionymi systemami i funkcjami raportują bezpośrednio Prezesowi Zarządu lub wskazanemu

Członkowi Zarządu.

W Spółce funkcjonuje Komitet Audytu.

Opis działań podejmowanych przez Komitet Audytu w roku obrotowym 2025 przedstawiono w pkt 6.13

niniejszego Sprawozdania.

W Spółce działa funkcja audytora wewnętrznego kierującego funkcją audytu wewnętrznego, działającego

zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu

wewnętrznego.

Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny przedstawia Radzie Nadzorczej ocenę

skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, wraz z odpowiednim sprawozdaniem, a Rada Nadzorcza

monitoruje skuteczność tych systemów i funkcji.

Wynagrodzenie zasadnicze osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz

kierującego audytem wewnętrznym kształtowane jest w oparciu o Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy.

Spółka deklaruje spełnianie wszystkich zasad dotyczących systemów i funkcji wewnętrznych,

z wyłączeniem:

3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego

audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od

krótkoterminowych wyników spółki.

Wynagrodzenie zasadnicze oraz część zmienna wynagrodzenia osób odpowiedzialnych za zarządzanie

ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym kształtowane jest w oparciu o zakładowy

układ zbiorowy pracy. Zgodnie z ZUZP część zmienna wynagrodzenia pracowników (w tym osób

odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym) jest

uzależniona od krótkoterminowych wyników finansowych Spółki. Spółka deklaruje podjęcie działań

w celu wdrożenia najlepszych praktyk w zakresie wynagradzania osób odpowiedzialnych za zarządzanie

ryzykiem, compliance i audytem wewnętrznym. Z uwagi na obowiązujące regulacje wypracowane

wspólnie ze stroną społeczną, a mające wpływ na przedmiotowe wynagrodzenia (zakładowy układ

zbiorowy pracy), konieczna jest pogłębiona weryfikacja.

3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym

znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.

Wynagrodzenie zasadnicze oraz część zmienna wynagrodzenia osób odpowiedzialnych za zarządzanie

ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym w spółkach o istotnym znaczeniu z grupy

Spółki, kształtowane jest w oparciu o zakładowy układ zbiorowy pracy/regulamin wynagradzania.

Zgodnie z tymi regulacjami część zmienna wynagrodzenia pracowników (w tym osób odpowiedzialnych

za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym) jest uzależniona od

krótkoterminowych wyników finansowych w spółkach. Ponadto nie we wszystkich spółkach o istotnym

znaczeniu z grupy Spółki osoba odpowiedzialna za zarządzanie ryzykiem podlega bezpośrednio prezesowi

lub innemu członkowi zarządu. Spółka deklaruje podjęcie działań w celu wdrożenia najlepszych praktyk

w zakresie zarządzania ryzykiem, compliance i audytu wewnętrznego w spółkach Grupy o istotnym

znaczeniu dla jej działalności, przy czym z uwagi na charakter obowiązujących regulacji wypracowanych

wspólnie ze stroną społeczną, a mających wpływ na przedmiotowe wynagrodzenie (zakładowe układy

zbiorowe pracy), konieczna jest pogłębiona weryfikacja.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

105

3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80

dokonywany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd

funkcji audytu wewnętrznego.

Zasada nie dotyczy spółki. Spółka nie należy do indeksu WIG20, mWIG40, sWIG80.

Rozdział 4. Walne Zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

Walne Zgromadzenie Spółki obraduje z poszanowaniem praw wszystkich akcjonariuszy, a podejmowane

uchwały nie naruszają uzasadnionych interesów poszczególnych grup akcjonariuszy.

Spółka umożliwia przedstawicielom mediów obecność na Walnych Zgromadzeniach. Termin i miejsce

Walnego Zgromadzenia upubliczniany jest co najmniej 26 dni przed Walnym Zgromadzeniem, a porządek

obrad znany jest co najmniej na 18 dni przed tym dniem. Ponadto informacje dotyczące podejmowanych

uchwał będących często podstawą decyzji inwestycyjnych Spółka przekazuje niezwłocznie w formie

raportów bieżących, a także publikuje na stronie internetowej, w związku z czym inwestorzy mają

możliwość szybkiego i kompleksowego zapoznania się ze sprawami poruszanymi na Walnym

Zgromadzeniu.

Spółka stosuje zasadę, że odwołanie Walnego Zgromadzenia, zmiana terminu lub zarządzenie przerwy

w Walnym Zgromadzeniu może mieć miejsce jedynie w uzasadnionych przypadkach.

Jednocześnie deklaruje, że odwołanie lub zmiana terminu Walnego Zgromadzenia powinno nastąpić

niezwłocznie po zaistnieniu okoliczności uzasadniających odwołanie lub zmianę terminu.

W celu ułatwienia akcjonariuszom biorącym udział w Walnym Zgromadzeniu głosowania nad uchwałami

z należytym rozeznaniem, projekty uchwał Walnego Zgromadzenia dotyczących spraw i rozstrzygnięć

innych niż o charakterze porządkowym zawierają uzasadnienie, chyba że wynika ono z dokumentacji

przedstawianej Walnemu Zgromadzeniu.

Przedstawiciele Zarządu i Rady Nadzorczej biorą udział w obradach Walnego Zgromadzenia w miejscu

obrad, w składzie umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw będących przedmiotem obrad

Walnego Zgromadzenia oraz udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie

Walnego Zgromadzenia. W przypadku pytań dotyczących bardziej złożonych kwestii, Spółka udziela

odpowiedzi najpóźniej w terminie 14 dni zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych.

Zarząd prezentuje uczestnikom Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia wyniki finansowe Spółki oraz inne

istotne informacje.

Spółka dąży do umożliwienia uczestnikom Walnego Zgromadzenia właściwego przygotowania i głosowania

nad kandydaturami z należytym rozeznaniem, upubliczniając zgłoszenia kandydata niezwłocznie po ich

otrzymaniu.

Sposób działania Walnego Zgromadzenia opisano szczegółowo w pkt 6.16. niniejszego Sprawozdania.

Spółka deklaruje spełnianie wszystkich zasad dotyczących Walnego Zgromadzenia i relacji

z akcjonariuszami, z wyłączeniem:

4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie

rzeczywistym.

W ocenie Zarządu Spółki niestosowanie ww. zasady nie wpływa na rzetelność polityki informacyjnej ani

nie powoduje ryzyka ograniczenia czy utrudnienia akcjonariuszom udziału w obradach Walnych

Zgromadzeń.

Dokumentowanie oraz przebieg dotychczasowych Walnych Zgromadzeń zapewniają transparentność

Spółki oraz chroni prawa wszystkich akcjonariuszy.

Ponadto informacje dotyczące podejmowanych uchwał będących często podstawą decyzji

inwestycyjnych Spółka przekazuje niezwłocznie w formie raportów bieżących, a także publikuje

na stronie internetowej. Inwestorzy mają więc możliwość szybkiego i kompleksowego zapoznania się

ze sprawami poruszanymi na Walnym Zgromadzeniu.

W związku z rozwojem technologii cyfrowych Spółka nie wyklucza możliwości stosowania ww. zasady

w przyszłości.

Ponadto, w raportowanym okresie miało miejsce incydentalne naruszenie zasad DPSN2021.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

106

Zasada 4.9.1. „Kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym

podjęcie przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz

nie później niż na 3 dni przed Walnym Zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów

ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane na stronie internetowej spółki.”

O incydentalnym naruszeniu zasady 4.9.1. Spółka informowała raportem bieżącym nr 1/2025 z dnia

24 czerwca 2025 roku. Kandydatura zgłoszona przez akcjonariusza Spółki - Grupę Azoty S.A. z siedzibą

w Tarnowie na Członka Rady Nadzorczej Spółki, w ramach rozpatrywania punktu 14 porządku obrad ZWZ

zwołanego na dzień 25 czerwca 2025 roku została zgłoszona w terminie późniejszym niż na 3 dni przed

terminem ZWZ.

W ogłoszeniach o zwołaniu Walnego Zgromadzenia Spółka zwróciła się i w przyszłości również będzie

zwracała się do akcjonariuszy, „o niezwłoczne przedstawianie kandydatur na członków Rady Nadzorczej,

nie później niż na 3 dni przed Walnym Zgromadzeniem wraz z kompletem materiałów ich dotyczących.”

W raportowanym okresie miało także miejsce incydentalne naruszenie zasady 2.9. „Przewodniczący rady

nadzorczej nie powinien łączyć swojej funkcji z kierowaniem pracami komitetu audytu działającego

w ramach rady.”

O incydentalnym naruszeniu zasady 2.9. Spółka informowała raportem bieżącym nr 2/2025 z dnia 30 lipca

2025 roku. Przewodniczącemu Rady Nadzorczej Spółki powierzono funkcję Przewodniczącego Komitetu

Audytu Spółki ze względu na kierunek jego wykształcenia, specjalistyczną wiedzę oraz doświadczenie

zawodowe, które zapewniły sprawną realizację zadań nałożonych na Komitet Audytu. Rada Nadzorcza

Spółki niezwłocznie dokonała zmiany Przewodniczącego Komitetu Audytu Spółki. Nowo wybrany

Przewodniczący nie łączy obecnie funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki z funkcją

Przewodniczącego Komitetu Audytu Spółki. Tym samym Spółka spełnia zasadę 2.9. Dobrych Praktyk 2021.

Po okresie sprawozdawczym

W dniu 17 lutego 2026 roku została naruszona incydentalnie zasada 4.7 „Rada nadzorcza opiniuje projekty

uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego zgromadzenia.” O incydentalnym naruszeniu

zasady Spółka informowała raportem bieżącym nr 2/2026 z dnia 17 lutego 2026 roku. W związku

z rezygnacją z funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki przez dwóch jej członków, skład Rady Nadzorczej

Spółki liczył czterech członków. Zgodnie z art. 385 § 1 Kodeksu spółek handlowych Rada Nadzorcza

w spółkach publicznych składa się co najmniej z pięciu członków, ponadto Statut Spółki w § 32 ust. 1

stanowi, że Rada Nadzorcza Spółki składa się z 5 do 9 członków, powoływanych przez Walne

Zgromadzenie. W związku z powyższym Rada Nadzorcza w składzie czterech członków nie może

podejmować uchwał, w tym w opiniujących projekty uchwał wnoszonych przez zarząd do porządku obrad

walnego zgromadzenia. Zarząd Spółki zwołał Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na dzień

16 marca 2026 roku, w którym do porządku obrad wniósł projekt uchwały w sprawie powołania Członka

Rady Nadzorczej Spółki. Uchwałą Walnego Zgromadzenia w dniu 16 marca 2026 roku został powołany

Członek Rady Nadzorczej Spółki. Obecnie Rada Nadzorcza w składzie pięciu członków może podejmować

uchwały, w tym w opiniujące projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego

zgromadzenia. Wobec tego, Spółka stosuje zasadę 4.7 Dobrych Praktyk 2021.

Rozdział 5. Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi

Spółka zadeklarowała spełnienie wszystkich zasad z niniejszego rozdziału.

Spółka i jej Grupa posiada przejrzyste procedury zarządzania konfliktami interesów i zawierania

transakcji z podmiotami powiązanymi w warunkach możliwości wystąpienia konfliktu interesów. Przyjęte

procedury umożliwiają sposoby identyfikacji takich sytuacji, ich ujawniania oraz sposoby postępowania

w przypadku ich wystąpienia.

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej deklarują unikanie podejmowania aktywności zawodowej

lub pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstania konfliktu interesów. W przypadku konfliktu

interesów Członek Zarządu lub Rady Nadzorczej zobligowany jest do poinformowania odpowiednio

Zarządu lub Rady Nadzorczej o zaistniałym konflikcie interesów lub możliwości jego powstania

oraz do wstrzymania się od głosowania nad uchwałą w sprawie, w której w stosunku do jego osoby może

wystąpić konflikt.

Żaden akcjonariusz nie jest uprzywilejowany w stosunku do pozostałych akcjonariuszy w zakresie

transakcji z podmiotami powiązanymi. Dotyczy to także transakcji akcjonariuszy Spółki zawieranych

z podmiotami należącymi do jej Grupy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

107

Spółka zamieszcza na stronie internetowej informacje o istotnych transakcjach z podmiotami

powiązanymi sporządzony zgodnie z art. 90i Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej

i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu

oraz o spółkach publicznych:

https://pulawy.grupaazoty.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/istotne-transakcje

Rozdział 6. Wynagrodzenia

Spółka i jej Grupa dbają o stabilność kadry zarządzającej, między innymi poprzez przejrzyste,

sprawiedliwe, spójne i niedyskryminujące zasady jej wynagradzania, przejawiające się m.in. równością

płac kobiet i mężczyzn. Przyjęta w Spółce polityka wynagrodzeń członków organów spółki i jej

kluczowych menedżerów określa, w szczególności formę, strukturę, sposób ustalania i wypłaty

wynagrodzeń.

Wynagrodzenie członków Zarządu i Rady Nadzorczej oraz kluczowych menedżerów jest w ocenie Spółki

wystarczające dla pozyskania, utrzymania i motywacji osób o kompetencjach niezbędnych dla

właściwego kierowania Spółką i sprawowania nad nią nadzoru.

Programy motywacyjne uzależniają poziom wynagrodzenia członków Zarządu Spółki i jej kluczowych

menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji Spółki w zakresie wyników finansowych

i niefinansowych oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i zrównoważonego rozwoju,

a także stabilności funkcjonowania spółki.

Wysokość wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej nie jest uzależniona od krótkoterminowych wyników

Spółki.

Szczegółowe zasady wynagradzania członków Zarządu oraz kluczowych menedżerów zostały opisane

w pkt 6.15 niniejszego Sprawozdania.

Spółka deklaruje spełnianie wszystkich zasad dotyczących wynagrodzeń, z wyłączeniem:

6.4. Rada Nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków Rady

nie może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów,

w szczególności Komitetu Audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane

z pracą w tych komitetach.

W Spółce kwestie wynagradzania organów korporacyjnych reguluje Polityka wynagrodzeń członków

Zarządu i Rady Nadzorczej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., przyjęta uchwałą Walnego

Zgromadzenia w dniu 26 sierpnia 2020 roku.

Uchwałami Walnego Zgromadzenia w dniu 4 października 2024 roku oraz 31 stycznia 2025 roku przyjęto

zmiany do Polityki wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

Przyjęte zasady nie uzależniają wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej od liczby odbytych posiedzeń,

jednakże nie przewidują dodatkowego wynagrodzenia dla członków Komitetu Audytu.

Spółka deklaruje podjęcie działań w celu realizacji niniejszej zasady, ostateczne jej wdrożenie

uzależnione jest od woli akcjonariuszy Spółki wyrażonej w odrębnej uchwale Walnego Zgromadzenia.

6.2. Opis głównych cech stosowanych w Spółce systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania

ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych

sprawozdań finansowych.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. sporządza sprawozdania finansowe w oparciu

o obowiązujące w tym zakresie przepisy prawa oraz regulacje wewnętrzne.

W ramach systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań

finansowych w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. funkcjonuje szereg rozwiązań

organizacyjnych i proceduralnych, których celem jest zapewnienie skutecznej i efektywnej kontroli

oraz identyfikacji i zarządzania potencjalnymi ryzykami. Przyjęte rozwiązania opierają się na

regulaminie organizacyjnym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., instrukcji obiegu dokumentów,

polityce rachunkowości, procedurze sporządzania sprawozdań finansowych oraz zakresach obowiązków

i uprawnień pracowników służb finansowo-księgowych. W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

stosowane są udokumentowane zasady polityki rachunkowości, które w szczególności opisują: zakładowy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

108

plan kont, metodę wyceny aktywów i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego, sposób prowadzenia

ksiąg rachunkowych, zasady przeprowadzania inwentaryzacji, system ochrony danych i ich zbiorów.

Dla zapewnienia właściwego działania obszaru audytu wewnętrznego i kontroli oraz zarządzania

ryzykiem, Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyodrębniła specjalistyczne komórki

organizacyjne: Audytu Wewnętrznego i Kontroli oraz Radców Prawnych i Compliance, w którego zakresie

działania jest obszar zarządzania ryzykiem.

Sprawowanie nadzoru nad funkcjonowaniem procesu Zarządzania Ryzykiem Korporacyjnym (ZRK)

w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz wykonywanie operacyjnej funkcji związanej z ZRK

powierzono specjalistom zatrudnionym w komórce organizacyjnej Radców Prawnych i Compliance.

Biuro Audytu Wewnętrznego i Kontroli wykonuje obowiązki związane z planowaniem i przeprowadzaniem

audytów wewnętrznych i kontroli wewnętrznych oraz ustalaniem przyczyn i skutków stwierdzonych

uchybień i braków oraz opracowywaniem projektów rekomendacji i poleceń poaudytowych

oraz pokontrolnych.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. dokłada starań, aby sprawozdania finansowe były

sporządzane w sposób prawidłowy, czyli zgodny z obowiązującymi przepisami, przy zachowaniu zasady

rzetelności i kompletności. Dane wynikające z ksiąg rachunkowych opierają się na zapisach

wprowadzonych na podstawie dokumentacji źródłowej, zweryfikowanych poprzez inwentaryzację

składników majątku oraz weryfikację obrotów i sald poszczególnych kont księgowych dokonywaną przez

specjalnie powołane w tym celu zespoły spisowe i weryfikacyjne. Przyjęty sposób prezentacji danych ma

zapewnić: zrozumiałość sprawozdań (przejrzystość i jasność informacji), przydatność informacji w nich

zawartych, wiarygodność sprawozdań oraz porównywalność prezentowanych danych.

Księgi rachunkowe Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. prowadzone są przy pomocy

zintegrowanego systemu informatycznego SAP, współpracującego z innymi wspierającymi go systemami.

Wszystkie stosowane systemy posiadają zabezpieczenia hasłowe, zabezpieczające przed dostępem osób

nieuprawnionych oraz funkcyjne ograniczenia dostępu. Dokumenty źródłowe będące podstawą zapisów

w księgach rachunkowych podlegają kontroli przez komórki merytorycznie odpowiedzialne za ich

weryfikację zgodnie z przyjętym podziałem zadań i przyznanymi uprawnieniami. Przed wprowadzeniem

dokumentów do ewidencji, pracownicy służb księgowych i podatkowych dokonują ich ostatecznej

kontroli.

Nadzór nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

S.A. sprawuje Główny Księgowy w Pionie Finansowym, któremu podlegają służby księgowe. Prawidłowe

funkcjonowanie służb księgowych zapewniają doświadczeni i wykwalifikowani pracownicy tych służb, nad

którymi kontrolę funkcjonalną sprawują kierownicy poszczególnych komórek organizacyjnych.

Przyjęta uchwałą Zarządu polityka rachunkowości odpowiada wymaganiom określonym w MSSF/MSR oraz

ustawie o rachunkowości. Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na bieżąco śledzi zmiany

w przepisach i regulacjach dotyczących sprawozdawczości finansowej i przygotowuje się do ich

wprowadzenia z odpowiednim wyprzedzeniem czasowym. Zmiany w polityce rachunkowości, wynikające

ze zmian przepisów rachunkowych i podatkowych, wprowadzane są przez Zarząd Spółki na bieżąco.

Dla zapewnienia terminowości działań związanych ze sporządzaniem sprawozdań finansowych za rok

obrotowy 2025, Zarząd Spółki przyjął do realizacji harmonogram prac, w którym zostały określone

terminy realizacji zadań oraz wyznaczono komórki organizacyjne odpowiedzialne za ich wykonanie.

Przygotowane sprawozdanie finansowe Główny Księgowy przedkłada Zarządowi Spółki.

W celu potwierdzenia poprawności sporządzanych sprawozdań finansowych, oceny ich rzetelności

i zgodności ze stanem faktycznym oraz prawidłowości prowadzonych ksiąg rachunkowych, sporządzane

sprawozdania poddawane są roczne – badaniu, a półroczne - przeglądowi przez firmę audytorską, która

wydaje odpowiednio sprawozdanie i raport w tym przedmiocie.

Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza Spółki w oparciu o rekomendacje przedłożone przez

Komitet Audytu, będący stałym komitetem Rady Nadzorczej Spółki. W ramach realizowanych działań

Komitet Audytu monitoruje m.in. proces sprawozdawczości finansowej, omawia roczne i półroczne

sprawozdania finansowe z organami Spółki oraz przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendacje, co do

oceny rocznych sprawozdań finansowych. W zakresie prac Komitetu jest monitorowanie niezależności

biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

109

Oceny sprawozdań finansowych, przyjętych przez Zarząd Spółki, dokonuje Rada Nadzorcza.

Z przeprowadzonej oceny Rada Nadzorcza składa pisemne sprawozdanie Walnemu Zgromadzeniu

Akcjonariuszy Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Przyjęte zasady postępowania dotyczące sporządzania sprawozdań finansowych mają zapewnić zgodność

prezentowanych danych z wymogami przepisów prawa i stanem faktycznym oraz odpowiednio wczesne

identyfikowanie i eliminowanie potencjalnych ryzyk, w celu uzyskania racjonalnego zapewnienia

o rzetelności i prawidłowości sporządzanych sprawozdań finansowych.

6.3. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Akcje Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. Kapitał zakładowy Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. dzieli się na 19 115 000

akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 10,00 złotych każda.

Szczegółowe informacje na temat struktury kapitału Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

przedstawione zostały w pkt. 1.1 niniejszego Sprawozdania.

6.4. Posiadacze papierów wartościowych Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., które dają

specjalne uprawnienia kontrolne

Zgodnie z § 32 ust. 1 Statutu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., podmiot uprawniony

do wykonywania praw z akcji należących do Skarbu Państwa jest uprawniony do powoływania

oraz odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej w drodze pisemnego oświadczenia składanego

Zarządowi Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. Takie powołanie lub odwołanie jest skuteczne

z chwilą doręczenia odpowiedniego oświadczenia Zarządowi i nie wymaga uchwały Walnego

Zgromadzenia.

Wszystkie akcje są akcjami na okaziciela i nie są z nimi związane inne specjalne uprawnienia kontrolne.

6.5. Opis szczególnych praw akcjonariuszy i sposób ich wykonywania

Statut Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. przyznaje szczególne uprawnienia jednemu

akcjonariuszowi - Skarbowi Państwa:

§ 32 ust.1 Statutu:

Rada Nadzorcza składa się z 5 (pięciu) do 9 (dziewięciu) członków, powoływanych przez Walne

Zgromadzenie, z zastrzeżeniem zdania następnego. Tak długo, jak Skarb Państwa pozostaje

akcjonariuszem Spółki, podmiot uprawniony do wykonywania praw z akcji należących do Skarbu Państwa,

jest uprawniony do powoływania oraz odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej w drodze

pisemnego oświadczenia składanego Zarządowi Spółki. Takie powołanie lub odwołanie jest skuteczne

z chwilą doręczenia odpowiedniego oświadczenia Zarządowi.

§ 40 ust 1 pkt.4) Statutu:

„Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki:

1) na pisemne żądanie akcjonariusza - Skarbu Państwa niezależnie od udziału w kapitale

zakładowym, złożone co najmniej na jeden miesiąc przed proponowanym terminem Walnego

Zgromadzenia.”

§ 42 ust.4 Statutu:

„Akcjonariusz lub akcjonariusze, przedstawiający co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego

mogą żądać umieszczenia poszczególnych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia.

Uprawnienie to przysługuje również akcjonariuszowi – Skarbowi Państwa niezależnie od udziału

w kapitale zakładowym.”

6.6. Ograniczenia wykonywania prawa głosu

Brak ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu, które wynikałoby ze Statutu Spółki. Jedna akcja

daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej

z posiadanych akcji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

110

6.7. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Nie ma ograniczeń w przenoszeniu praw własności akcji, które wynikałyby ze Statutu, natomiast art. 13

ust.1 pkt. 6 Ustawy z dnia 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem państwowym mówi,

że „nie mogą być zbyte akcje lub prawa z akcji należące do Skarbu Państwa w spółce Grupa Azoty

„Puławy” Spółka Akcyjna z siedzibą w Puławach”.

6.8. Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnienia

Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. składa się z 1 do 6 członków, w tym Prezesa,

Wiceprezesa lub Wiceprezesów oraz Członków. Liczbę członków Zarządu, w tym Wiceprezesów, określa

organ powołujący Zarząd. Rada Nadzorcza powołuje Prezesa, Wiceprezesa i Członków Zarządu po

przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego. Członków Zarządu z wyboru załogi powołuje Rada

Nadzorcza po przeprowadzeniu wyborów i wskazaniu kandydata przez pracowników.

Zasady i tryb postępowania kwalifikacyjnego określa uchwała Walnego Zgromadzenia.

Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji, która trwa trzy lata. Kadencje oblicza się

w pełnych latach obrotowych Spółki. Członek Zarządu musi spełniać wymogi przewidziane dla

kandydatów na członków organów zarządzających w przepisach ustawy z dnia 16 grudnia 2016 roku

o zasadach zarządzania mieniem państwowym.

Do czasu, gdy Skarb Państwa jest akcjonariuszem Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., a Spółka

zatrudnia średniorocznie powyżej 500 pracowników, Rada Nadzorcza powołuje w skład Zarządu jedną

osobę wybraną przez pracowników Spółki na okres kadencji Zarządu. Za kandydata na Członka Zarządu

wybranego przez pracowników uznaje się osobę, która w wyborach uzyskała nie mniej niż 50% plus

1 ważnie oddanych głosów. Wynik głosowania jest wiążący dla Rady Nadzorczej pod warunkiem udziału

w nim, co najmniej 50% wszystkich pracowników.

Każdy z Członków Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach przez Radę Nadzorczą

lub Walne Zgromadzenie. W przypadku Członka Zarządu wybranego przez pracowników, jego odwołanie

może nastąpić także na pisemny wniosek, co najmniej 15% ogółu pracowników Spółki. Głosowanie

zarządza Rada Nadzorcza, a jego wynik jest wiążący dla Rady Nadzorczej, o ile w głosowaniu brało udział,

co najmniej 50% wszystkich pracowników Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. i uzyskano

większość niezbędną, jak przy wyborze na Członka Zarządu.

Do składania oświadczeń w imieniu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wymagane jest

współdziałanie dwóch Członków Zarządu albo jednego Członka Zarządu łącznie z prokurentem.

Prokurenci powoływani są w drodze uchwały Zarządu. Powołanie prokurenta wymaga jednomyślnej

uchwały wszystkich Członków Zarządu. Odwołać prokurę może każdy Członek Zarządu, który decyzję

o odwołaniu prokury winien zgłosić do protokołu najbliższego posiedzenia Zarządu.

Zarząd nie ma uprawnień do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji. Zgodnie ze Statutem decyzję

w tych sprawach podejmuje Walne Zgromadzenie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

6.9. Zasady wprowadzania zmian w statucie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Zmiana Statutu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.

Uchwała w/s zmiany Statutu zapada kwalifikowaną większością głosów, zgodnie z Kodeksem Spółek

Handlowych. Tekst jednolity Statutu Spółki przygotowywany jest przez Zarząd, a następnie przyjmowany

przez Radę Nadzorczą. Zarząd ma obowiązek zgłoszenia do sądu rejestrowego zmianę Statutu.

6.10. Osoby zarządzające i nadzorujące w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Zmiany w Zarządzie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W dniu 22 września 2025 roku Pan Hubert Kamola złożył rezygnację z funkcji Prezesa Zarządu Spółki

ze skutkiem na koniec dnia 22 września 2025 roku.

W dniu 25 września 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki powierzyła Pani Katarzynie Stasiak pełnienie

obowiązków Prezesa Zarządu do dnia powołania na tę funkcję osoby wyłonionej w postępowaniu

kwalifikacyjnym.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

111

Skład Zarządu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Imię i nazwisko

Funkcja

na dzień 1 stycznia 2025 roku na dzień 31 grudnia 2025 roku

Hubert Kamola Prezes Zarządu -

Katarzyna Stasiak Wiceprezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu

p.o. Prezesa Zarządu

Wojciech Kozak Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Wojciech Szmyła Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Andrzej Skwarek Członek Zarządu Członek Zarządu

W związku upływem w dniu 31 grudnia 2025 roku kadencji Zarządu Spółki, Rada Nadzorcza GA PUŁAWY

w dniu 18 grudnia 2025 roku podjęła uchwały o odwołaniu ze skutkiem na koniec 31 grudnia 2025 roku

z Zarządu oraz pełnionych funkcji:

 Panią Katarzynę Stasiak - Wiceprezesa Zarządu oraz pełniącej obowiązki Prezesa Zarządu;

 Pana Wojciecha Kozaka - Wiceprezesa Zarządu;

 Pana Wojciecha Szmyłę - Wiceprezesa Zarządu;

 Pana Andrzeja Skwarka - Członka Zarządu.

Jednocześnie w dniu 18 grudnia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki, podjęła na posiedzeniu uchwały

powołujące z dniem 1 stycznia 2026 roku na Członków Zarządu Spółki, na czas nowej wspólnej trzyletniej

kadencji Zarządu rozpoczynającej się 1 stycznia 2026 roku:

 Pana Marcina Celejewskiego, powierzając mu pełnienie funkcji Prezesa Zarządu,

 Pana Wojciecha Kozaka, powierzając mu pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu.

W dniu 29 grudnia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki, podjęła uchwały powołujące z dniem 1 stycznia 2026

roku na Członków Zarządu Spółki, na czas nowej wspólnej trzyletniej kadencji Zarządu rozpoczynającej

się 1 stycznia 2026 roku:

 Panią Katarzynę Stasiak, powierzając jej pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu,

 Pana Piotra Kruka, wybranego przez pracowników Spółki, powierzając mu funkcję Członka

Zarządu.

Zmiany w Radzie Nadzorczej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W dniu 31 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki odwołało ze składu Rady

Nadzorczej Spółki Panią Agnieszkę Kanię oraz powołało do składu Rady Nadzorczej Spółki Pana Andrzeja

Skolmowskiego.

W dniu 30 maja 2025 roku Minister Aktywów Państwowych odwołał Pana Henryka Łucjana ze składu Rady

Nadzorczej, jednocześnie powołując z dniem 31 maja 2025 roku, do składu Rady Nadzorczej Spółki Panią

Katarzynę Prus.

W dniu 24 czerwca 2025 roku Pan Andrzej Skolmowski złożył rezygnację z funkcji Członka Rady

Nadzorczej, ze skutkiem na koniec dnia 24 czerwca 2025 roku.

W dniu 25 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do składu Rady Nadzorczej

Spółki Pana Pawła Bielskiego.

W dniu 29 grudnia 2025 roku Pan Piotr Kruk złożył rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej (którą

pełnił jako osoba wybrana przez pracowników Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

S.A.) z końcem dnia 31 grudnia 2025 roku. Jako powód rezygnacji Pan Piotr Kruk wskazał fakt powołania

go do Zarządu Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

112

Skład Rady Nadzorczej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „ Puławy” S.A.

Imię i nazwisko

Funkcja

na dzień 1 stycznia 2025 roku na dzień 31 grudnia 2025 roku

Dariusz Bednorz Przewodniczący Rady Nadzorczej Przewodniczący Rady Nadzorczej

Cezary Możeński Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Tomasz Ogrodnik Sekretarz Rady Nadzorczej Sekretarz Rady Nadzorczej

Agnieszka Kania Członek Rady Nadzorczej -

Henryk Łucjan Członek Rady Nadzorczej -

Piotr Kruk Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej

Katarzyna Prus - Członek Rady Nadzorczej

Paweł Bielski - Członek Rady Nadzorczej

Osoby spełniające ustawowe kryteria niezależności

W 2025 roku Pan Dariusz Bednorz, Pani Agnieszka Kania, Pan Henryk Łucjan, Pani Katarzyna Prus, Pan

Tomasz Ogrodnik i Pan Piotr Kruk spełniali kryteria niezależności wymienione w ustawie z dnia 11 maja

2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie mieli

rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów

w spółce.

Po okresie sprawozdawczym

W dniu 12 lutego 2026 roku rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki złożył Pan Paweł Bielski,

ze skutkiem na koniec dnia 12 lutego 2026 roku. Pan Paweł Bielski nie podał przyczyny swojej rezygnacji.

W dniu 16 marca 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do składu Rady

Nadzorczej Spółki Panią Magdalenę Piłat.

Zmiany w składzie Komitetu Audytu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W konsekwencji dokonywanych w 2025 roku zmian składu Rady Nadzorczej, uzupełniano skład Komitetu

Audytu.

Po odwołaniu Pani Agnieszki Kani ze składu Rady Nadzorczej, w dniu 7 lutego 2025 roku w skład Komitetu

Audytu powołany został Pan Henryk Łucjan, któremu Rada Nadzorcza powierzyła funkcję

Przewodniczącego Komitetu Audytu.

Po odwołaniu Pana Henryka Łucjana ze składu Rady Nadzorczej, w dniu 9 lipca 2025 roku

w skład Komitetu Audytu została powołana Pani Katarzyna Prus. W tym samym dniu, na funkcję

Przewodniczącego Komitetu Audytu, wybrany został Pan Dariusz Bednorz.

Jednoczesne pełnienie funkcji osoby kierującej pracami Rady Nadzorczej oraz funkcji Przewodniczącego

Komitetu Audytu stanowiłoby naruszenie zasady 2.9 „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”.

Z uwagi na powyższe Rada Nadzorcza postanowiła o dokonaniu zmiany w składzie Komitetu Audytu.

W dniu 8 września 2025 roku Pan Dariusz Bednorz złożył rezygnację z funkcji Przewodniczącego Komitetu

Audytu, pozostając nadal jego członkiem. Tego samego dnia Rada Nadzorcza podjęła uchwałę

powierzając funkcję Przewodniczącej Komitetu Audytu Pani Katarzynie Prus.

Skład Komitetu Audytu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „ Puławy” S.A.

Imię i nazwisko

Funkcja

na dzień 1 stycznia 2025 roku na dzień 31 grudnia 2025 roku

Agnieszka Kania Przewodniczący Komitetu Audytu -

Dariusz Bednorz Członek Komitetu Audytu Członek Komitetu Audytu

Tomasz Ogrodnik Członek Komitetu Audytu Członek Komitetu Audytu

Katarzyna Prus - Przewodnicząca Komitetu Audytu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

113

Osoby spełniające ustawowe kryteria niezależności

W 2025 roku Pan Dariusz Bednorz, Pani Agnieszka Kania, Pan Henryk Łucjan, Pani Katarzyna Prus i Pan

Tomasz Ogrodnik spełniali kryteria niezależności wymienione w ustawie z dnia 11 maja 2017 roku

o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie mieli rzeczywistych

i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.

Zmiany w składzie Prokury

W dniu 29 października 2025 roku Zarząd GA PUŁAWY podjął uchwałę o odwołaniu udzielonej prokury

Pani Annie Gol.

W dniu 31 grudnia 2025 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę, na podstawie, której udzielił prokury Panu

Dariuszowi Gębali.

Prokura

Imię i nazwisko

Funkcja

na dzień 1 stycznia 2025 roku na dzień 31 grudnia 2025 roku

Anna Gol Prokura łączna -

Dariusz Gębala - Prokura łączna

Osoby posiadające wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań

finansowych ze wskazaniem sposobu ich nabycia

Agnieszka Kania - Radca prawny, wykładowca na Uniwersytecie WSB Merito m.in z zakresu finansów,

Koordynator Zespołu Radców Prawnych w Ministerstwie Finansów oraz przedstawiciel Polski na

posiedzeniach komitetów prawnych w Komisji Europejskiej oraz Radzie Europy.

Henryk Łucjan - ukończył studia doktoranckie na kierunku Ekonomia oraz studia podyplomowe na

kierunku Zarządzanie Finansami. Wykładowca Rachunkowości finansowej i zarządczej w Katolickim

Uniwersytecie Lubelskim, Wykładowca Ekonomii na Wydziale Filozofii i Socjologii UMCS, Wykładowca

Podstaw rachunkowości na Wydziale Prawa UMCS, Wykładowca Sprawozdawczości finansowej w Wyższej

Szkole Społeczno-Przyrodniczej im. Wincentego Pola, Kandydat na Biegłego Rewidenta Nr 5443.

Katarzyna Prus - Radca prawny. Wieloletni pracownik Ministerstwa Skarbu Państwa (1996 – 2016) i innych

ministerstw (m.in. Ministerstwo Rozwoju, Ministerstwo Rozwoju i Technologii). Obecnie, od października

2024 roku, zatrudniona w Ministerstwie Aktywów Państwowych. W latach 1997-2001 wykładowca

z zakresu prawa spółek handlowych, prawa cywilnego i prawa pracy na kursach dla kandydatów

na członków rad nadzorczych w spółkach z udziałem Skarbu Państwa. W latach 2000-2016 członek komisji

egzaminacyjnych przeprowadzający egzamin dla kandydatów na członków rad nadzorczych w spółkach

z udziałem Skarbu Państwa.

Osoby posiadające wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka, ze wskazaniem

sposobu ich nabycia

Cezary Możeński – doktor nauk technicznych w zakresie inżynierii chemicznej Politechnika Warszawska,

doświadczenie zawodowe: Instytut Nowych Syntez Chemicznych w Puławach (wcześniej Instytut

Nawozów Sztucznych) – Dyrektor, Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. – Członek Rady Nadzorczej, Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A./ Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Masz-ZAP Sp. z o.o. – Przewodniczący Rady Nadzorczej oraz Melamina III Sp. z o.o. – Prezes Zarządu;

Dariusz Bednorz – doświadczenie zawodowe: Wiceprezes Zarządu Grupa Azoty Zakłady Azotowe

Kędzierzyn S.A. (wcześniej ZAK S.A.), Wiceprezes Zarządu Kopalnie i Zakłady Chemiczne Siarkopol S.A.,

Dyrektor Korporacyjny Handlu Nawozami Grupa Azoty S.A., Dyrektor Centrum Nawozów Grupa Azoty S.A.

Andrzej Skolmowski - doświadczenie zawodowe: Wiceprezes (później Prezes) Zarządu Grupa Azoty S.A.,

menadżer związany od lat z przemysłem chemicznym. Od 2009 roku pełnił funkcje w radach nadzorczych

wielu spółek z branży chemicznej.

Pawel Bielski - doświadczenie zawodowe: Wiceprezes Zarządu Grupa Azoty S.A. od 2024 roku; w latach

2016-2024 pełnił funkcję Dyrektora Sieci Badawczej Łukasiewicz – Instytutu Chemii Przemysłowej,

w latach 2014-2016 – Dyrektora Departamentu Korporacyjnego Strategii i Rozwoju w Grupie Azoty S.A.;

w okresie 2009-2013 pracował na stanowisku Dyrektora Pionu Strategii i Rozwoju w Zakładach Azotowych

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

114

„Puławy” S.A. Wykształcenie: Absolwent Wydziału Inżynierii Chemicznej i Procesowe Politechniki

Warszawskiej, na którym uzyskał następnie stopień doktora nauk technicznych.

6.11. Opis działania organów zarządzających

Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. działa na podstawie Statutu Spółki, Regulaminu

Zarządu oraz przepisów prawa powszechnie obowiązujących.

Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje ją we wszystkich czynnościach sądowych i pozasądowych.

Do kompetencji Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki niezastrzeżone

przepisami prawa lub postanowieniami Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. Pracami

Zarządu kieruje Prezes Zarządu.

Uchwały Zarządu wymagają wszystkie sprawy przekraczające zakres zwykłych czynności Spółki. Każdy

z Członków Zarządu może domagać się podjęcia uchwały w sprawach dotyczących Spółki. Prezes Zarządu

nie może odmówić przedstawienia takiej sprawy pod głosowanie. Prezes Zarządu może jednak zażądać

od Członków Zarządu domagających się podjęcia określonej uchwały przekazania pozostałym Członkom

Zarządu uzasadnienia potrzeby podjęcia zgłaszanych uchwał w celu zapewnienia pozostałym Członkom

Zarządu możliwości pełnego przeanalizowania spraw będących przedmiotem uchwały.

Uchwały Zarządu wymagają w szczególności:

 przyjęcie regulaminu Zarządu;

 przyjęcie regulaminu udzielania darowizn;

 przyjęcie regulaminu organizacyjnego przedsiębiorstwa Spółki;

 tworzenie i likwidacja oddziałów, zakładów, biur, przedstawicielstw oraz innych jednostek;

 powołanie prokurenta;

 zaciąganie i udzielanie pożyczek oraz zaciąganie kredytów;

 emisja obligacji;

 przyjęcie rocznych planów rzeczowo-finansowych oraz strategicznych planów wieloletnich;

 przyjęcie okresowych polityk w zakresie zarządzania określonym ryzykiem;

 przyjęcie sprawozdania finansowego oraz sprawozdania Zarządu z działalności Spółki;

 zaciąganie zobowiązań warunkowych, w tym udzielanie przez Grupę Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. gwarancji, poręczeń i jakiekolwiek przyjęcie przez Spółkę odpowiedzialności

za cudzy dług oraz wystawianie, akceptowanie, indosowanie na zlecenie weksli oraz udzielanie

poręczeń wekslowych;

 rozporządzenie składnikami aktywów trwałych o wartości rynkowej przekraczającej 100 000

(sto tysięcy) złotych;

 zbycie akcji lub udziałów innej spółki o wartości rynkowej przekraczającej 100 000 (sto tysięcy)

złotych;

 nabycie składników aktywów trwałych, a także objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej

spółki o wartości przekraczającej 100 000 (sto tysięcy) złotych;

 sprawy, o których rozpatrzenie Zarząd zwraca się do Rady Nadzorczej lub Walnego

Zgromadzenia.

W sprawach niewymagających uchwały Zarządu, każdy z Członków Zarządu wykonuje powierzone mu

funkcje samodzielnie w zakresie dokonanego pomiędzy Członkami Zarządu podziału kompetencji

oraz poza zakresem, jeżeli nie może działać właściwy Członek lub wymaga tego dobro Spółki. Każdy

Członek Zarządu na prawo do zasięgnięcia informacji o podejmowanych przez innych Członków Zarządu

działaniach.

Posiedzenia odbywają się w miarę potrzeby, nie rzadziej niż raz w miesiącu. Posiedzenie zwołuje Prezes

Zarządu z własnej inicjatywy lub na wniosek Członka Zarządu. W razie nieobecności Prezesa, posiedzenia

zwołuje Wiceprezes Zarządu. Posiedzenia mogą się odbyć i bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy

Członkowie Zarządu są obecni i żaden z nich nie wniósł sprzeciwu, co do jego odbycia.

Zarząd nie ma uprawnień do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji. Zgodnie ze Statutem decyzję

w tych sprawach podejmuje Walne Zgromadzenie Spółki.

Zgodnie z art. 380

KSH funkcjonują szczegółowe obowiązki informacyjne Zarządu względem Rady

Nadzorczej Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

115

6.12. Opis działania organów nadzorujących

Rada Nadzorcza Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. składa się z 5 do 9 członków, powołanych

przez Walne Zgromadzenie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Tak długo jak Skarb Państwa pozostaje akcjonariuszem Spółki podmiot uprawniony do wykonywania praw

z akcji należących Skarbu Państwa jest uprawniony do powoływania oraz odwoływania jednego Członka

Rady Nadzorczej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w drodze pisemnego oświadczenia

składanego Zarządowi Spółki. Takie powołanie lub odwołanie jest skuteczne z chwilą doręczenia

odpowiedniego oświadczenia Zarządowi i nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.

Część składu Rady Nadzorczej stanowią Członkowie wybierani przez pracowników GK Puławy zgodnie

z art. 14 ustawy o komercjalizacji i niektórych uprawnieniach pracowników.

Członków Rady Nadzorczej powołuje się na okres wspólnej kadencji, trwającej trzy lata. Kadencje liczy

się w pełnych latach obrotowych Spółki.

Członek Rady Nadzorczej powołany przez Walne Zgromadzenie może być odwołany przez Walne

Zgromadzenie w każdym czasie, z zastrzeżeniem postanowień dotyczących powoływania Członków Rady

Nadzorczej przez Ministra Aktywów Państwowych oraz pracowników Spółki.

Zasady działania Rady Nadzorczej określają przepisy powszechnie obowiązujące, Statut Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz Regulamin Rady Nadzorczej.

Posiedzenia Rady Nadzorczej Spółki zwoływane są przez Przewodniczącego bądź Wiceprzewodniczącego

Rady Nadzorczej w każdym przypadku, gdy wymaga tego interes Spółki, nie rzadziej jednak niż raz na

dwa miesiące. Przewodniczący Rady Nadzorczej ma obowiązek zwołać posiedzenie Rady na pisemny

wniosek każdego z Członków Rady lub Zarządu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. Posiedzenie

powinno się wówczas odbyć nie później niż w terminie dwóch tygodni od dnia otrzymania żądania. Każdy

z Członków Rady oraz Zarząd Spółki może wnosić o umieszczenie poszczególnych spraw w porządku obrad

planowanego posiedzenia Rady. Jeżeli Przewodniczący Rady Nadzorczej nie zwoła posiedzenia zgodnie

z powyższymi regulacjami, występujący z żądaniem może je zwołać samodzielnie.

Członkowie Rady mogą uczestniczyć w posiedzeniu przy wykorzystaniu środków bezpośredniego

porozumiewania się na odległość w postaci tele- lub wideokonferencji, umożliwiających równoczesne

komunikowanie się oraz identyfikację, co najmniej Przewodniczącego Rady.

W przypadku głosowania przy użyciu tele- lub wideokonferencji, Członkowie Rady oddają głosy

przekazując Przewodniczącemu ustne oświadczenia, co do rodzaju głosu oddanego na daną uchwałę.

Rada Nadzorcza Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. może podejmować uchwały w trybie

pisemnym na posiedzeniu bądź przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się

na odległość. Podjęcie uchwały przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się

na odległość wymaga uzasadnienia oraz uprzedniego przedstawienia projektu uchwały wszystkim

Członkom Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza może podejmować uchwały przy wykorzystaniu środków bezpośredniego

porozumiewania się na odległość, z wyłączeniem spraw dotyczących wyboru Przewodniczącego,

Wiceprzewodniczącego i Sekretarza Rady, powołania Członka Zarządu oraz odwołania i zawieszenia

w czynnościach tych osób, innych spraw osobowych, a także innych spraw podejmowanych w głosowaniu

tajnym.

Rada Nadzorcza Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. powołuje ze swojego składu Komitet Audytu

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz może powołać Komitet Wynagrodzeń Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Zgodnie z art. 382

Kodeksu Spółek Handlowych Rada Nadzorcza może podjąć uchwałę w sprawie

zbadania na koszt spółki określonej sprawy dotyczącej działalności spółki lub jej majątku przez

wybranego doradcę (doradca rady nadzorczej). Doradca Rady Nadzorczej może zostać wybrany również

w celu przygotowania określonych analiz oraz opinii.

Uchwały Rady Nadzorczej w szczególności wymagają:

 powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

116

 ustalenie wysokości wynagrodzenia Członków Zarządu na podstawie zasad ich kształtowania

ustalonych przez Walne Zgromadzenie;

 zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich Członków

Zarządu;

 delegowanie Członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków

Zarządu, którzy nie mogą sprawować swoich czynności;

 ustalenie wynagrodzenia Członka Rady Nadzorczej delegowanego do czasowego wykonywania

czynności Członka Zarządu w wysokości nieprzekraczającej miesięcznego stałego wynagrodzenia

Członka Zarządu, którego czynności zostają powierzone oddelegowanemu Członkowi Rady

Nadzorczej zgodnie z uchwalonymi przez Walne Zgromadzenie zasadami kształtowania

wynagrodzeń Członków Zarządu;

 udzielanie zgody członkom Zarządu na zajmowanie stanowisk w organach innych spółek;

 ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok

obrotowy w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, a także

opiniowanie sprawozdania o wydatkach reprezentacyjnych, wydatkach na usługi prawne, usługi

marketingowe, usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i komunikacji

społecznej oraz usługi doradztwa związane z zarządzaniem, a ponadto sprawozdania

ze stosowania dobrych praktyk, o których mowa w art. 7 ust. 3 ustawy z dnia 16 grudnia 2016

roku o zasadach zarządzania mieniem państwowym;

 ocena wniosków Zarządu co do podziału zysku lub pokrycia straty;

 składanie Walnemu Zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których

mowa w pkt. dotyczącym oceny sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz oceny wniosku

co do podziału zysku lub pokrycia straty;

 sporządzanie oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania

za ubiegły rok obrotowy w zakresie wymaganym przez obowiązujące przepisy prawa;

 ocena Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej oraz Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej za ubiegły rok obrotowy, w zakresie ich zgodności

z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu

sprawozdania z wyników tych czynności, jeżeli obowiązek sporządzenia sprawozdania

skonsolidowanego wynika z właściwych przepisów prawa;

 wybór firmy audytorskiej do przeprowadzenia przeglądu i badania sprawozdania finansowego

i skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej oraz wybór firmy audytorskiej

do atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Spółki oraz grupy kapitałowej;

 określanie zakresu i terminów przedkładania przez Zarząd rocznych planów rzeczowo-

finansowych oraz strategicznych planów wieloletnich;

 zatwierdzanie strategicznych planów wieloletnich Spółki;

 zatwierdzanie rocznych planów rzeczowo-finansowych zawierających plany nakładów

inwestycyjnych;

 uchwalanie regulaminu szczegółowo określającego tryb działania Rady Nadzorczej;

 przyjmowanie jednolitego tekstu Statutu Grupy Azoty zakłady Azotowe „Puławy” S.A.,

przygotowanego przez Zarząd Spółki;

 zatwierdzanie regulaminu Zarządu Spółki;

 zatwierdzanie regulaminu organizacyjnego przedsiębiorstwa Spółki;

 zatwierdzanie regulaminu udzielania darowizn;

 opiniowanie wszelkich spraw przedkładanych przez Zarząd do rozpatrzenia Walnemu

Zgromadzeniu;

 sporządzanie dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia sprawozdania z działalności Rady

Nadzorczej z uwzględnieniem pracy jej komitetów;

 sporządzanie dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzania oceny sytuacji w Spółce z uwzględnieniem

w szczególności oceny systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem;

 sporządzanie dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia sprawozdania obejmującego ocenę

sposobu wypełnienia przez Spółkę w okresie sprawozdawczym standardów ładu korporacyjnego,

w szczególności obowiązków informacyjnych, określonych w Regulaminie Giełdy

oraz obowiązujących przepisach prawa;

 uchwalanie regulaminów wyboru członków organów Spółki przez pracowników.

Do kompetencji Rady Nadzorczej należy również udzielanie Zarządowi zgody na :

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

117

 nabycie lub rozporządzenie prawem własności nieruchomości, prawem użytkowania wieczystego,

udziałami w nieruchomości lub udziałami w prawie użytkowania wieczystego;

 dokonanie czynności prawnej, jeśli wartość przedmiotu tej czynności prawnej przekracza

6 000 000 (sześć milionów) złotych, z wyłączeniem:

o czynności przewidzianych w zatwierdzonych rocznych planach rzeczowo-finansowych,

o umów zawieranych w zakresie zwykłej, bieżącej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa

Spółki, w szczególności: sprzedaży produktów wytwarzanych przez Spółkę, sprzedaży

towarów, zakupu surowców, zakupu towarów, materiałów do produkcji, zakupu energii

elektrycznej oraz praw majątkowych z nią związanych, zakupu uprawnień do emisji CO

;

 zawarcie przez Spółkę umowy darowizny lub innej o podobnym skutku, jeśli wartość przedmiotu

tej czynności przekracza 20 000 (dwadzieścia tysięcy) złotych lub 0,1% sumy aktywów Spółki oraz

zwolnienie z długu lub dokonanie innej czynności prawnej o podobnym skutku, jeśli wartość

przedmiotu tej czynności przekracza 20 000 (dwadzieścia tysięcy) złotych lub 0,1% sumy aktywów

Spółki;

 zawarcie istotnej umowy z podmiotem powiązanym, z wyjątkiem umów zawieranych w zakresie

zwykłej, bieżącej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa Spółki, jak np.: sprzedaży

produktów wytwarzanych przez Spółkę, zakupu surowców, materiałów do produkcji, zawieranych

na warunkach rynkowych;

 zawarcie lub zmiana umowy o usługi prawne, usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków

międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związanego

z zarządzaniem, jeżeli wysokość wynagrodzenia przewidzianego za świadczone usługi łącznie

w tej umowie lub innych umowach zawieranych z tym samym podmiotem przekracza kwotę 500

000 (pięćset tysięcy) złotych netto w stosunku rocznym, lub w której ryczałtowa lub maksymalna

wysokość wynagrodzenia nie jest przewidziana;

 przyjęcie okresowych polityk w zakresie zarządzania określonym ryzykiem;

 założenie lub współfinansowanie przez Spółkę fundacji lub innych organizacji nie będących

spółkami handlowymi;

 utworzenie zakładu, biura, oddziału lub przedstawicielstwa Spółki za granicą;

 wykonywanie prawa głosu na walnym zgromadzeniu lub na zgromadzeniu wspólników spółek,

w których Spółka posiada co najmniej 50% (pięćdziesiąt procent) akcji lub udziałów, w sprawach:

o zmiany Statutu lub umowy Spółki;

o podwyższenia lub obniżenia kapitału zakładowego;

o połączenia, przekształcenia lub podziału Spółki;

o zbycia akcji lub udziałów Spółki;

o zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa spółki lub jego zorganizowanej części

oraz ustanowienia na nich ograniczonego prawa rzeczowego i nabycia oraz zbycia prawa

własności nieruchomości, prawa użytkowania wieczystego nieruchomości lub udziału

w prawie własności nieruchomości lub prawie wieczystego użytkowania nieruchomości;

o rozwiązania i likwidacji Spółki;

 zawiązanie przez Spółkę innej spółki lub przystąpienie przez Spółkę do innej spółki.

6.13. Opis działania Komitetu Audytu

Komitet Audytu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. składa się, z co najmniej trzech osób,

wybranych spośród Członków Rady Nadzorczej.

Większość Członków Komitetu, zgodnie zasadami Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021

w tym jego Przewodniczący powinni spełniać kryteria niezależności, a przynajmniej jeden Członek

Komitetu powinien posiadać wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka.

Do zadań Komitetu należy w szczególności:

 realizacja zadań przewidzianych dla Komitetu Audytu w ustawie z dnia 11 maja 2017 roku

o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz o nadzorze publicznym, a także w Statucie

Spółki oraz w uchwałach Rady Nadzorczej;

 przyjmowanie planów audytu wewnętrznego, zgodnie z obowiązującą w Spółce regulacją;

 ocena realizacji planów audytu wewnętrznego;

 przyjmowanie regulacji określających zasady funkcjonowania audytu wewnętrznego;

 przyjmowanie sprawozdań z działalności jednostki właściwej do spraw audytu wewnętrznego;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

118

 badanie warunków funkcjonowania jednostki właściwej do spraw audytu wewnętrznego;

 w razie uzasadnionej potrzeby, zlecanie doraźnych zadań audytowych lub kontrolnych;

 w razie uzasadnionej potrzeby, wspieranie audytu wewnętrznego w sytuacjach zidentyfikowania

nieprawidłowości lub braku możliwości prawidłowej realizacji zadań przypisanych do jednostki

właściwej do spraw audytu wewnętrznego;

 monitorowanie spraw związanych z kontrolami wewnętrznymi oraz zewnętrznymi

przeprowadzanymi w Spółce;

 w razie uzasadnionej potrzeby, przeprowadzanie badań wybranych zdarzeń lub obszarów

funkcjonowania Spółki;

 wykonywanie innych zadań zleconych Komitetowi przez Radę Nadzorczą.

Komitet jest uprawniony do żądania od Zarządu Spółki informacji, materiałów i wyjaśnień niezbędnych

do wykonywania swoich zadań.

Informacje dotyczące świadczonych przez firmę audytorską badającą sprawozdanie finansowe

Spółki dozwolonych usług niebędących badaniem, dokonaną oceną niezależności firmy audytorskiej

oraz wyrażeniem zgody na świadczenie powyższych usług

Zgodnie z obowiązującą w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zaktualizowaną „Polityką

świadczenia usług dodatkowych przez firmę audytorską oraz zasadami wyrażania zgody na ich

świadczenie”, Komitet Audytu, po dokonaniu oceny niezależności firmy audytorskiej BDO spółka z

ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. z siedzibą w Warszawie, wyraził zgodę na:

 świadczenie usługi szkolenia pracowników Pionu Finansowego (jako dozwolona usługa niebędąca

badaniem w jednostce zainteresowania publicznego);

Firma audytorska zgodnie ze złożonym oświadczeniami spełnia wymagane przepisami kryteria

niezależności.

Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania

oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty

powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług

niebędących badaniem.

Główne założenia „Polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania”:

 Kluczowy biegły rewident nie może przeprowadzać badania ustawowego w tej samej jednostce

zainteresowania publicznego przez okres dłuższy niż 5 lat;

 Kluczowy biegły rewident może ponownie przeprowadzać badanie ustawowe w jednostce,

po upływie, co najmniej 3 lat od zakończenia ostatniego badania ustawowego;

 Pierwsza umowa o badanie sprawozdania finansowego winna być zawierana z firmą audytorską

na okres nie krótszy niż 2 lata z możliwością przedłużenia na kolejne, co najmniej 2 letnie okresy.

Natomiast łączny okres trwania nie może przekroczyć 10 lat;

 Przy wyborze firmy audytorskiej Członkowie Komitetu Audytu oraz Rady Nadzorczej Spółki

powinni kierować się:

o spełnianiem przez firmę audytorską oraz kluczowego biegłego rewidenta kryteriów

niezależności i bezstronności, o których mowa w Ustawie o biegłych rewidentach

i Rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (EU) Nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia

2014 roku w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań

finansowych jednostek interesu publicznego (dalej: Rozporządzenie 537/2014);

o brakiem istnienia innych zagrożeń dla niezależności firmy audytorskiej oraz kluczowego

biegłego rewidenta, w tym w szczególności brakiem świadczenia przez firmę audytorską

dla Spółki lub w ramach Grupy usług zabronionych zgodnie z Rozporządzeniem 537/2014

i Ustawą o biegłych rewidentach;

o dysponowaniem przez firmę audytorską kompetentnymi pracownikami, czasem i innymi

zasobami umożliwiającymi odpowiednie przeprowadzenie badania;

o znajomością branży, w której działają Spółka i Grupa;

o spełnianiem przez firmę audytorską oraz kluczowego biegłego rewidenta innych kryteriów

określonych przepisami prawa, w tym okresu rotacji firmy audytorskiej i kluczowego

biegłego rewidenta.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

119

Polityka świadczenia usług dodatkowych przez firmę audytorską oraz zasady wyrażania zgody

na ich świadczenie.

Biegły rewident lub firma audytorska nie może świadczyć bezpośrednio ani pośrednio na rzecz Spółki,

jednostki dominującej Spółki oraz spółek kontrolowanych przez Spółkę w ramach Unii Europejskiej

żadnych usług zabronionych w okresie:

 od rozpoczęcia badanego okresu do wydania sprawozdania z badania;

 w roku obrotowym bezpośrednio poprzedzającym okres, o którym mowa w pkt 1) powyżej

w odniesieniu do usług opracowywania i wdrażania procedur kontroli wewnętrznej lub procedur

zarządzania ryzykiem związanych z przygotowywaniem lub kontrolowaniem informacji

finansowych lub opracowywanie i wdrażanie technologicznych systemów dotyczących informacji

finansowej.

Biegły rewident lub firma audytorska mogą świadczyć na rzecz Spółki lub spółek kontrolowanych usługi

dodatkowe pod warunkiem wyrażenia zgody przez Komitet Audytu na świadczenie tych usług

po przeprowadzeniu odpowiedniej oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności firmy audytorskiej

oraz poinformowaniu Komitetu Audytu Jednostki Dominującej o wyrażeniu zgody.

Szczegółowy tryb wyrażania zgody na świadczenie usług dodatkowych:

 Dyrektor Pionu Finansowego informuje bezpośrednio jednostki/komórki organizacyjne Spółki

oraz - za pośrednictwem Pionu Zarządzania Korporacyjnego - spółki kontrolowane o wyborze

firmy audytorskiej wraz ze wskazaniem okresu, na który została wybrana.

 Wszystkie jednostki/komórki organizacyjne Spółki oraz spółki kontrolowane zobowiązane są

do zgłaszania do Pionu Finansowego zamiaru zlecenia wykonania usług przez firmę audytorską.

 Dyrektor Pionu Finansowego - za pośrednictwem Członka Zarządu odpowiedzialnego za obszar

finansów - występuje z wnioskiem do Komitetu Audytu o wyrażenie zgody na świadczenie przez

firmę audytorską usług dodatkowych.

 Przed rozpatrzeniem wniosku, o którym mowa w ust. 3 Polityki świadczenia usług dodatkowych,

Komitet Audytu dokonuje oceny niezależności na podstawie dotychczas posiadanych informacji

dotyczących współpracy z firmą audytorską oraz informacji zawartych we wniosku.

 Komitet Audytu w celu rozpatrzenia wniosku, o którym mowa w ust. 3 może:

o zasięgnąć opinii ekspertów;

o żądać przedłożenia przez Spółkę, spółki kontrolowane lub Firmę audytorską

odpowiednich dokumentów lub przekazania informacji niezbędnych w celu dokonania

Oceny niezależności, o której mowa w ust. 4 Polityki świadczenia usług dodatkowych.

 W przypadku pozytywnego wyniku oceny niezależności i braku innych przeciwskazań Komitet

Audytu może wyrazić zgodę na świadczenie usług dodatkowych.

 W związku z rozpatrywaniem wniosku, o którym mowa w ust. 3 Polityki świadczenia usług

dodatkowych Komitet Audytu może wydać wytyczne lub zalecenia dotyczące współpracy z firmą

audytorską.

 Decyzje Komitetu Audytu przekazuje do spółek kontrolowanych oraz komórek/jednostek

organizacyjnych spółki Dyrektor Pionu Finansowego Spółki.

 W przypadku uzyskania zgody Komitetu Audytu, Dyrektor Pionu Finansowego przekazuje

- za pośrednictwem Departamentu Korporacyjnego Nadzoru Właścicielskiego w jednostce

dominującej do Członka Zarządu Jednostki Dominującej odpowiedzialnego za obszar finansów, -

informację o wyrażeniu przez Komitet Audytu Spółki zgody na świadczenie usług dodatkowych

świadczonych na rzecz Spółki oraz spółek kontrolowanych przez Spółkę. Informacje te

przekazywane są przez Członka Zarządu Jednostki Dominującej odpowiedzialnego za obszar

finansów do Komitetu Audytu Jednostki Dominującej.

Informacje odnośnie rekomendacji dla wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania

sprawozdania finansowego.

Komitet Audytu w dniu 14 marca 2025 roku wydał rekomendację dla Rady Nadzorczej Spółki w sprawie

wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania przeglądów i badań sprawozdań finansowych

sporządzanych przez spółkę Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., wykonania usługi atestacji

sprawozdań zrównoważonego rozwoju oraz innych dozwolonych usług objętych postępowaniem

przetargowym na lata 2025-2026 oraz spółek zależnych Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

120

Rada Nadzorcza po uwzględnieniu rekomendacji Komitetu Audytu wybrała firmę BDO spółka

z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie do przeprowadzania przeglądów i badań

sprawozdań finansowych na lata obrotowe 2025 - 2026.

Liczba odbytych posiedzeń Komitetu Audytu

W okresie sprawozdawczym Komitet Audytu odbył 12 posiedzeń i podjął 21 Uchwał.

Informacja na temat wykonywania obowiązków Komitetu Audytu przez Radę Nadzorczą lub inny

organ nadzorujący lub kontrolujący – które z ustawowych warunków dających możliwość

skorzystania

z tej możliwości zostały spełnione, wraz z przytoczeniem odpowiednich danych

Nie dotyczy. W 2025 roku w Spółce funkcjonował Komitet Audytu.

6.14. Polityka różnorodności

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie opracowała sformalizowanego dokumentu definiującego

politykę różnorodności.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. stosuje jasne zasady zatrudnienia i awansu oraz dąży

do zapewnienia różnorodności w zakresie płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia

zawodowego w odniesieniu do wszystkich jej pracowników, z uwzględnieniem władz Spółki i jej

kluczowych menagerów.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w swojej działalności stosuje w praktyce zasadę równego

traktowania oraz przeciwdziałania wszelkim przejawom dyskryminacji.

Zasady powoływania Zarządu oraz wyboru przez pracowników Członka Zarządu określa Statut Spółki

oraz odrębny regulamin. Postępowania kwalifikacyjne prowadzone są w sposób otwarty i transparentny.

Szczegółowy zakres kwalifikacji wymaganych na stanowisku Członka Zarządu określany jest każdorazowo

w ogłoszeniu publikowanym na stronie internetowej Spółki.

Osoby uprawnione do wyboru członków organów Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jako

głównymi kryteriami powinny kierować się zabezpieczeniem potrzeb Spółki, w tym zapewnieniem

różnorodności wykształcenia, wiedzy i doświadczenia, kompetencji oraz wszechstronności kandydata

do sprawowania danej funkcji w organach korporacyjnych. Natomiast inne czynniki jak płeć, wiek,

narodowość, pochodzenie etniczne, religia czy przekonania polityczne nie powinny stanowić

decydującego kryterium w powyższym zakresie.

6.15. Polityka wynagrodzeń

Przyjęty system wynagrodzeń w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

System wynagrodzeń określony jest w Zakładowym Układzie Zbiorowym Pracy z dnia 22 marca 2006 roku

z późniejszymi zmianami.

Podstawowym składnikiem wynagradzania jest wynagrodzenie zasadnicze, które poprzez taryfikator

kwalifikacyjny stanowisk pracy, oparty na wynikach wartościowania pracy, wiąże jego wysokość

z rodzajem wykonywanej przez pracownika pracy i wymaganymi do jej wykonania,

kompetencjami/kwalifikacjami.

Polityka wynagradzania pracowników w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jest ściśle

powiązana z wynikami finansowymi Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., w szczególności

poprzez uwarunkowanie przyrostu wynagrodzeń (w danym roku) od sytuacji finansowej Spółki

i generowanych przez nią zysków.

W okresie sprawozdawczym nadal obowiązywało zawarte z dniu 18 października 2024 roku porozumienie

z Zakładowymi Organizacjami Związkowymi o czasowym zawieszeniu stosowania części zapisów

Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy (ZUZP).

Zasady wynagradzania Członków Zarządu

Zgodnie ze Statutem Spółki wynagrodzenia Członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza Spółki. Wszystkie

elementy wynagrodzenia oraz świadczenia dodatkowe reguluje Umowa o świadczenie usług w zakresie

zarządzania zawarta pomiędzy Członkiem Zarządu a Spółką.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

121

Wynagrodzenie Członków Zarządu Spółki składa się z:

 części stałej, stanowiącej wynagrodzenie miesięczne podstawowe;

 części zmiennej, która stanowi wynagrodzenie uzupełniające za rok obrotowy Spółki

i uzależnione jest od poziomu realizacji celów zarządczych.

Wynagrodzenie zmienne przysługuje po:

 zatwierdzeniu sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego

za ubiegły za rok obrotowy;

 udzieleniu Zarządzającemu przez Walne Zgromadzenia absolutorium z wykonania przez niego

obowiązków Członka Zarządu w danym roku obrotowym;

 przedłożeniu przez Zarządzającego sprawozdania z wykonania celów zarządzających;

 zatwierdzeniu przez Radę Nadzorczą stopnia realizacji przez Zarządzającego celów zarządczych

na dany rok;

 podjęciu przez Radę Nadzorczą uchwały w sprawie wykonania Celów Zarządczych i ustalenia

wysokości należnej wypłaty wynagrodzenia Zmiennego.

W umowach z Członkami Zarządu znalazł się zapis mówiący, że w razie rozwiązania Umowy w związku

z zaprzestaniem pełnienia funkcji z jakichkolwiek przyczyn innych niż naruszenie przez Członka Zarządu

podstawowych obowiązków wynikających z umowy, Zarządzającemu przysługuje odprawa pieniężna

w wysokości trzykrotności miesięcznego Wynagrodzenia Stałego, pod warunkiem pełnienia przez niego

funkcji przez okres co najmniej 12 miesięcy przed rozwiązaniem tej Umowy. Odprawa, o której mowa

powyżej nie przysługuje w przypadku:

 rezygnacji z pełnienia funkcji;

 wypowiedzenia, rozwiązania lub zmiany Umowy wskutek zmiany funkcji pełnionej przez

Zarządzającego w składzie Zarządu;

 wypowiedzenia, rozwiązania lub zmiany Umowy wskutek powołania Zarządzającego na kolejną

kadencję Zarządu;

 objęcia funkcji Członka Zarządu w spółce Grupy Kapitałowej spółki Grupa Azoty S.A.

Członków Zarządu obowiązują ograniczenia w prowadzeniu działalności konkurencyjnej i uczestniczeniu

we władzach innych podmiotów, wynikające z Kodeksu Spółek Handlowych i innych powszechnie

obowiązujących przepisów prawa.

Ograniczenie obowiązuje w okresie trwania Umowy o świadczenie usług w zakresie zarządzania.

Informacje na temat przysługujących poszczególnym Członkom Zarządu i kluczowym menedżerom

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” pozafinansowych składników wynagrodzenia

Świadczenia dodatkowe w okresie obowiązywania umowy obejmują:

 częściowy zwrot kosztów użytkowania lokalu mieszkalnego wynajętego przez Zarządzającego,

w związku z pełnioną przez niego funkcją;

 świadczenie z tytułu dodatkowego ubezpieczenia zdrowotnego, majątkowego oraz osobowego;

 świadczenie z tytułu odpowiedzialności cywilnej;

 świadczenie związane z korzystaniem z częściowo odpłatnych usług telekomunikacyjnych;

 prawo do częściowo odpłatnego korzystania z narzędzi pracy koniecznych do wykonywania

obowiązków, (w tym samochodu służbowego, komputera, laptopa, tabletu itp.)

wraz z niezbędnym oprogramowaniem;

 koszt szkoleń w celu podnoszenia kwalifikacji zawodowych Członka Zarządu, do wysokości,

w skali roku obrotowego, ustalonej w odrębnej uchwale Rady Nadzorczej.

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej z tytułu pełnienia funkcji w Grupie Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. za okres 12 miesięcy 2025 roku zostały zaprezentowane w nocie 46.2. Wynagrodzenie Rady

Nadzorczej w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Wynagrodzenie Członków Zarządu z tytułu pełnienia funkcji w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

S.A. za okres 12 miesięcy 2025 roku zostały zaprezentowane w nocie 46.1. Wynagrodzenie Zarządu

w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

122

Stan posiadania akcji Grupy Azoty Zakłady Azotowe ,,Puławy'' S.A. lub uprawnień do nich przez

osoby zarządzające i nadzorujące Spółką oraz udziałów i akcji tych osób w jej podmiotach

powiązanych

W okresie od publikacji raportu okresowego za III kwartał 2025 roku (24 listopada 2025 roku)

do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w liczbie akcji Grupy Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Grupy Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania żadna z pozostałych

osób zarządzających i nadzorujących nie posiadała akcji Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Na dzień sporządzenia sprawozdania żadna z osób nadzorujących i zarządzających Grupy Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A. nie posiadała udziałów i akcji w jej podmiotach powiązanych.

6.16. Opis działania Walnego Zgromadzenia oraz praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania,

w szczególności zasady wynikające z regulaminu Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. działa zgodnie ze Statutem

oraz Regulaminem Walnego Zgromadzenia, określającym w szczególności zasady działania Walnego

Zgromadzenia, prowadzenia obrad, podejmowania uchwał. Regulamin Walnego Zgromadzenia dostępny

jest na stronie internetowej Spółki.

Zwoływanie Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki:

 z własnej inicjatywy;

 na żądanie Rady Nadzorczej, wyrażone w uchwale Rady Nadzorczej;

 na pisemne lub złożone w postaci elektronicznej żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy,

reprezentujących, co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego;

 na pisemne żądanie akcjonariusza - Skarbu Państwa niezależnie od udziału w kapitale

zakładowym, złożone, co najmniej na jeden miesiąc przed proponowanym terminem Walnego

Zgromadzenia.

Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia mają:

 Rada Nadzorcza, jeśli zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia uzna za wskazane;

 akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego.

Akcjonariusze ci wyznaczają przewodniczącego tego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.

Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki lub w Tarnowie lub w Warszawie.

Ustalenie porządku obrad

Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych szczegółowym

porządkiem obrad. W sprawach nieobjętych porządkiem obrad można jednak podjąć uchwałę, jeżeli cały

kapitał zakładowy jest reprezentowany na Walnym Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu

dotyczącego powzięcia uchwały. Nadto wniosek o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

oraz wnioski o charakterze porządkowym mogą być uchwalone, mimo że nie były umieszczone

w porządku obrad.

Przedmiot i porządek obrad ustala Zarząd Spółki albo inny podmiot zwołujący Walne Zgromadzenie.

Walne Zgromadzenie może, w drodze uchwały porządkowej, zmienić kolejność rozpatrywania spraw.

Akcjonariusz lub akcjonariusze, przedstawiający co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego

mogą żądać umieszczenia poszczególnych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia.

Uprawnienie to przysługuje również akcjonariuszowi – Skarbowi Państwa niezależnie od udziału

w kapitale zakładowym. Żądanie to powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia

jeden dni przed wyznaczonym terminem Zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie

lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Żądanie może zostać złożone

w postaci elektronicznej.

Akcjonariusz lub akcjonariusze, przedstawiający co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego

mogą przed terminem najbliższego Walnego Zgromadzenia, zgłaszać projekty uchwał dotyczących spraw

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

123

objętych porządkiem obrad lub spraw mających być wprowadzonych do porządku obrad. Uprawnienie

to przysługuje również akcjonariuszowi – Skarbowi Państwa niezależnie od udziału w kapitale

zakładowym.

Decyzję w sprawie przyjęcia porządku obrad lub wprowadzenia do niego zmian podjąć może wyłącznie

Walne Zgromadzenie w drodze uchwały.

W sprawach nieobjętych porządkiem obrad nie można powziąć uchwały, chyba że cały kapitał zakładowy

jest reprezentowany na Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu dotyczącego powzięcia

uchwały.

Przekazywanie żądań

W celu dokonania zgłoszenia żądań i zgłoszeń w postaci elektronicznej, Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. na swojej stronie internetowej udostępnia do pobrania wzory odpowiednich formularzy,

które po uzupełnieniu przez akcjonariusza lub akcjonariuszy zgodnie z instrukcjami zawartymi

w odpowiednim formularzu, powinno być przez akcjonariusza bądź akcjonariuszy odesłane do Spółki,

jako załącznik na adres e-mail podany w formularzu. Wypełnione formularze wraz z załącznikami

określonymi w formularzach powinny być przesłane Spółce w formacie PDF.

Porządek obrad Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący lub Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, a w razie

nieobecności tych osób - Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd. Następnie,

z zastrzeżeniem przepisów art. 399 §3 i art. 400 §3 Kodeksu spółek handlowych, spośród osób

uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wybiera się Przewodniczącego Zgromadzenia.

Prawo głosu

Jedna akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Akcjonariusz może głosować

odmiennie z każdej z posiadanych akcji.

Przerwa w obradach

Walne Zgromadzenie może zarządzić przerwę w obradach większością dwóch trzecich głosów. Łącznie

przerwy nie mogą trwać dłużej niż trzydzieści dni.

Sposób głosowania

Walne Zgromadzenie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. podejmuje uchwały bez względu

na liczbę reprezentowanych na nim akcji Spółki.

Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach organów

Spółki albo likwidatora Spółki oraz nad wnioskiem o odwołanie członków organów spółki lub likwidatorów,

o pociągnięcie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach osobowych. Poza tym głosowanie tajne

zarządza się na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na Walnym

Zgromadzeniu. W przypadku, gdy właściwe przepisy prawa nakazują przeprowadzenie głosowania

imiennego, wniosek o zarządzenie głosowania tajnego jest nieskuteczny.

Kompetencje Walnego Zgromadzenia

Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności:

 rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy

oraz sprawozdania Zarządu z działalności Spółki;

 udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania obowiązków;

 podział zysku lub pokrycie straty;

 ustalenie dnia dywidendy oraz dnia wypłaty dywidendy, a także rozłożenie wypłaty dywidendy

na raty;

 rozpatrzenie i zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej

za ubiegły rok obrotowy oraz sprawozdania Zarządu z działalności grupy kapitałowej, jeżeli

obowiązek jego sporządzenia wynika z Ustawy o rachunkowości;

 powołanie i odwołanie członków Rady Nadzorczej wybieranych przez Walne Zgromadzenie,

w tym Przewodniczącego Rady Nadzorczej, z zastrzeżeniem postanowień § 32 ust. 1 oraz § 33

Statutu;

 ustalenie zasad oraz wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

124

 wyrażanie zgody na zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej

części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;

 wyrażenie zgody na dokonanie następujących czynności prawnych, jeśli wartość rynkowa

przedmiotu tych czynności przekracza 100 000 000 (sto milionów) złotych lub 5% sumy aktywów

Spółki:

o rozporządzenie nieruchomością, prawem użytkowania wieczystego lub udziałem

w prawie własności nieruchomości lub prawie użytkowania wieczystego,

o rozporządzenie innymi składnikami aktywów trwałych,

o oddanie składników aktywów trwałych do korzystania innemu podmiotowi na okres

dłuższy niż 180 dni w roku kalendarzowym,

o zbycie akcji lub udziałów innej spółki;

 wyrażenie zgody na dokonanie następujących czynności prawnych, jeśli wartość przedmiotu tych

czynności przekracza 100 000 000 (sto milionów) złotych lub 5% sumy aktywów Spółki:

o nabycie składników aktywów trwałych,

o objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej spółki,

 ustalenie zasad zbywania składników aktywów trwałych o wartości przekraczającej 0,1% sumy

aktywów Spółki;

 wyrażanie zgody na zawarcie przez Spółkę umowy kredytu, pożyczki, poręczenia lub innej

podobnej umowy z członkiem zarządu, rady nadzorczej, prokurentem, likwidatorem albo na

rzecz którejkolwiek z tych osób;

 podwyższanie i obniżanie kapitału zakładowego Spółki;

 emisja obligacji zamiennych na akcje, obligacji z prawem pierwszeństwa oraz warrantów

subskrypcyjnych;

 przymusowy wykup akcji zgodnie z właściwymi przepisami prawa;

 tworzenie, użycie i likwidacja kapitałów rezerwowych;

 użycie kapitału zapasowego;

 postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki

lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru;

 połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki;

 zmiana Statutu i zmiana przedmiotu działalności Spółki;

 rozwiązanie i likwidacja Spółki;

 rozpatrzenie sprawozdań Rady Nadzorczej, o których mowa w § 30 ust.1 pkt. 9), 21), 22) i 23) Statutu;

 zatwierdzenie uchwalonego przez Radę Nadzorczą regulaminu wyboru członka Rady Nadzorczej

z wyboru pracowników Spółki;

 uchwalanie regulaminu określającego szczegółowo zasady prowadzenia obrad i podejmowania

uchwał przez Walne Zgromadzenie;

 ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu;

 określenie szczegółowych zasad i trybu przeprowadzenia postępowania kwalifikacyjnego

na stanowisko członka Zarządu Spółki;

 określenie maksymalnego łącznego kosztu wynagrodzeń wszystkich doradców Rady Nadzorczej,

który Spółka może ponieść w trakcie roku obrotowego.

7. Sprawozdanie Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. o wydatkach reprezentacyjnych,

na usługi prawne, usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public

relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związane z zarządzaniem zgodnie

z § 55 Statutu Spółki.

Wydatki związane z kosztami usług określonych w §55 Statutu Spółki (w tys. zł)

Lp.

Wyszczególnienie

01.01.202

31.12.202

01.01.202

31.12.202

Dynamika

4=(2/3)

1. Reprezentacja 141

119

118,5%

Usługi prawne* 2 853

1 592

179,2%

Usługi marketingowe** 1 173

2 155

54,4%

Usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i

komunikacji społecznej***

393

5 769

6,8%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

125

Usługi doradztwa związane z zarządzaniem**** 4 798

6 332

75,8%

Razem 9 358

15 966

58,6%

* koszty obsługi prawnej były realizowane przez wewnętrzne służby Spółki, pozycja zawiera koszty usług zewnętrznych i koszty utrzymania służb

prawnych

** usługi marketingowe i działania marketingowe na specjalnie wyodrębnionym MKP-u, bez kosztów reprezentacji prezentowanych w poz. 1

i doradczych w poz. 5

*** usługi PR, sponsoring, darowizny, inne związane z PR i komunikacją społeczną bez kosztów reprezentacji wykazanych w poz. 1 i doradczych

w poz.5;

**** pozycja obejmuje usługi doradcze, usługi prawno-doradcze i inne związane z zarządzaniem wraz z usługami doradztwa podatkowego

Źródło: Opracowanie własne

Dysponentami budżetów kosztów reprezentacji w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

są Członkowie Zarządu oraz Dyrektorzy Pionów co wpływa na bezpośredni nadzór nad zasadnością

wydatkowania środków na cele związane z reprezentacją Spółki w poszczególnych obszarach

funkcjonalnych.

W 2025 roku wydatki na cele określone w Statucie Spółki w § 55 pkt 2 w relacji do roku poprzedniego

były niższe o 41,4%, w tym:

 koszty reprezentacji - były wyższe o 18,5% i dotyczyły głównie spotkań z partnerami biznesowymi

w ramach przyjmowania i utrzymania delegacji, koszty poczęstunku gości Spółki oraz koszty

przekazania upominków dla kontrahentów nieoznakowane logo i nazwą Spółki;

 koszty usług prawnych – były wyższe o 79,2% i obejmowały koszty obsługi prawnej, wydawanie

opinii i przygotowywanie pism, reprezentowanie Spółki w sprawach spornych oraz doradztwo

o charakterze prawnym. Przedstawione koszty zawierają zarówno koszty usług zakupionych od

podmiotów zewnętrznych, jak też koszty utrzymania wewnętrznej komórki Radców Prawnych,

prowadzącej obsługę prawną Spółki;

 koszty usług marketingowych – były niższe o 45,6% i dotyczyły reklamy produktowej,

propagowania sprzedaży produktów (RTV, Internet, prasa, afisze, tablice, ulotki)

oraz upominków rzeczowych zawierających logo firmy, służących reklamie, w tym kalendarze,

karty okolicznościowe, produkty i usługi własne przekazane na rzecz reklamy;

 koszty usług w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej –

były niższe o 93,2% i obejmowały darowizny oraz promocję marki Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. w mediach;

 koszty usług doradczych związanych z zarządzaniem – były niższe o 24,2% i dotyczyły usług

o charakterze prawno-doradczym w zakresie prawa krajowego i międzynarodowego a także

doradztwa podatkowego.

8. Sprawozdanie Zrównoważonego Rozwoju

8.1. Informacje ogólne

[BP-1] Ogólna podstawa sporządzenia oświadczenia dotyczącego zrównoważonego rozwoju

Skonsolidowane oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej Grupa Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna (dalej także: GK PUŁAWY, Grupa) zostało przygotowane na

podstawie wymogów Dyrektywy o Sprawozdawczości Przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego

rozwoju (CSRD) oraz Ustawy o Rachunkowości, zgodnie z wytycznymi Europejskich Standardów

Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju (ESRS – European Sustainability Reporting Standards)

oraz unijnego rozporządzenia i rozporządzeń delegowanych dotyczących Taksonomii UE.

Zgodnie z art. 63y Ustawy o rachunkowości, jednostka dominująca, sporządzająca sprawozdawczość

zrównoważonego rozwoju dla Grupy Kapitałowej jest zwolniona z obowiązku sporządzania własnej,

jednostkowej sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju – co zostało zastosowane w odniesieniu

do niniejszego sprawozdania.

Ponadto, w myśl art. 29a. ust. 7 Dyrektywy 2013/34/UE zmienionej Dyrektywą 2022/2464, jednostka

dominująca spełniająca wymogi dotyczące sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju jest uznawana

za spełniającą wymogi dotyczące jednostkowej sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.

Zakres konsolidacji oświadczenia dotyczącego zrównoważonego rozwoju jest tożsamy z zakresem

sprawozdania finansowego i obejmuje następujące spółki:

 Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

126

 Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

 Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

 PROZAP Sp. z o.o.

 REMZAP Sp. z o.o.

 Agrochem PUŁAWY Sp. z o.o.

 SCF Natural sp. z o.o.

Priorytetem GK PUŁAWY jest działanie zgodne z najwyższymi standardami zrównoważonego rozwoju

i należytej staranności. Niniejsze oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju w zakresie oceny

istotności obejmuje kluczowe elementy łańcucha wartości na wyższym i niższym szczebla. Natomiast

zakres odniesienia polityk, działań, celów i mierników do łańcucha wartości na wyższym i niższym

szczeblu jest przedstawiony w ramach poszczególnych wymagań ujawnieniowych w ramach standardów

tematycznych.

GK PUŁAWY w niniejszym oświadczeniu nie skorzystała z możliwości pominięcia informacji dotyczącej

własności intelektualnej, know-how lub wyników innowacji.

[BP-2] Ujawnianie informacji w odniesieniu do szczególnych okoliczności

Informacje na temat oszacowań w ramach ujawniania mierników dotyczących łańcucha wartości oraz

źródeł niepewności oszacowań i wyników są ujawniane wraz z informacjami w poszczególnych ESRS

tematycznych.

Niniejsze oświadczenie jest drugim raportem GK PUŁAWY sporządzonym w oparciu o standardy ESRS.

W bieżącym okresie sprawozdawczym przeprowadzono następujące zmiany odnoszące się do danych

ujawnionych w poprzednim okresie sprawozdawczym:

 metodologia kalkulacji wskaźnika S1-16 - szczegółowy opis zmian znajduje się w podrozdziale

ESRS S1 Własne zasoby pracownicze, w części dotyczącej wskaźnika S1-16 Mierniki wynagrodzeń

(luka płacowa i całkowite wynagrodzenie);

 metodologia kalkulacji wskaźników: E1-5 – Energochłonność na przychody netto; E1-6 –

Intensywność emisji gazów cieplarnianych na przychody netto, E3-4 Intensywność zużycia wody

na przychody netto – ponownie przeliczono wskaźniki za 2024 rok, ujednolicono metodę

kalkulacji wskaźnika;

 metodologia gromadzenia danych dla wskaźnika E2-5 - szczegółowy opis zmian znajduje się

w podrozdziale ESRS E2 Zanieczyszczenia, w części dotyczącej wskaźnika E2-5 Substancje

potencjalnie niebezpieczne i substancje wzbudzające szczególnie duże objawy;

 metodologia kalkulacji wskaźnika E5-4 – szczegółowy opis zmian znajduje się w podrozdziale ESRS

E5 Wykorzystanie zasobów i gospodarka o obiegu zamkniętym, w części dotyczącej wskaźnika E5-

4 Zasoby wprowadzane;

 metodologia kalkulacji działalności nie klasyfikujących się do Taksonomii UE oraz kalkulacji

całkowitych nakładów inwestycyjnych stanowiących mianownik wskaźnika KPI CapEx –

szczegółowy opis zmian znajduje się w podrozdziale Ujawnienia zgodne z Taksonomią Unii

Europejskiej dla zrównoważonych środowiskowo działalności za rok 2025.

Ponadto nie zidentyfikowano błędów ani korekt odnoszących się do danych ujawnionych w poprzednim

okresie sprawozdawczym. GK PUŁAWY nie ujawnia w raporcie informacji na podstawie innych przepisów

lub ogólnie przyjętych interpretacji i standardów dotyczących sprawozdawczości w zakresie

zrównoważonego rozwoju.

[GOV-1] Rola organów administrujących, zarządzających i nadzorczych

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jest spółką polską z dwupoziomowym systemem ładu

korporacyjnego, składającym się z organu nadzorczego - Rady Nadzorczej oraz organu zarządzającego -

Zarządu.

Zarząd Spółki odpowiada za identyfikację i zarządzanie wpływami, ryzykami i możliwościami związanymi

ze zrównoważonym rozwojem, strategię i decyzje operacyjne dotyczące zrównoważonego rozwoju,

raportowanie zgodne z obowiązującymi Spółkę regulacjami, zarządzanie ryzykiem i szansami,

wynikającymi ze zmian klimatycznych, regulacji czy preferencji konsumentów.

Rada Nadzorcza, także przy pomocy Komitetów działających jako ciała doradcze i opiniujące, w ramach

jej struktury, pełni funkcję kontrolną i nadzorczą w zakresie powyżej wskazanych obszarów

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

127

operacyjnych, zapewniając zgodność działań Spółki z obowiązującymi ją regulacjami, interesem spółki

i grupy oraz jej interesariuszy.

Członków Zarządu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. powołuje Rada Nadzorcza

po przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, którego celem jest weryfikacja i ocena kwalifikacji

kandydatów. Różnorodność kandydatów nie jest kryterium wyboru. Kwestie powoływania i odwoływania

Członków Zarządu regulują m.in.: Kodeks Spółek Handlowych, Ustawa o zasadach zarządzania mieniem

państwowym, Statut spółki, „Regulamin postępowania kwalifikacyjnego na członka zarządu spółki”

uchwalony przez Walne Zgromadzenie Spółki.

Ponieważ spółka zatrudnia średniorocznie powyżej 500 pracowników, zgodnie z art. 19 ust. 1 ustawy

z dnia 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem państwowym, Rada Nadzorcza powołuje

w skład zarządu jedną osobę wybraną przez pracowników. Każdy z członków Zarządu może zostać

odwołany lub zawieszony w czynnościach przez Radę Nadzorczą lub Walne Zgromadzenie. Zarząd Spółki

może liczyć do sześciu osób. Są to Prezes Zarządu, Wiceprezesi i pozostali Członkowie Zarządu. Liczbę

członków określa organ powołujący Zarząd. Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji,

która trwa trzy lata. Zarząd prowadzi sprawy spółki i reprezentuje ją we wszystkich czynnościach

sądowych i pozasądowych. Wszystkie sprawy przekraczające zakres zwykłych czynności spółki wymagają

podjęcia uchwały przez Zarząd.

Zarząd

Na dzień 31 grudnia 2025 roku w skład Zarządu GA PUŁAWY wchodzili:

 Katarzyna Stasiak – Wiceprezes Zarządu p.o. Prezesa Zarządu

 Wojciech Kozak - Wiceprezes Zarządu

 Wojciech Szmyla - Wiceprezes Zarządu

 Andrzej Skwarek - Członek Zarządu.

Zarząd na dzień 31 grudnia 2025 roku składa się z czterech członków wykonawczych, w tym trzech

mężczyzn i jedna kobieta, co oznacza, że odsetek kobiet w Zarządzie wynosi 25%.

Pracą GA PUŁAWY na dzień publikacji raportu kieruje Zarząd w składzie:

Marcin Celejewski - Prezes Zarządu

Prezes Zarządu Spółki od 1 stycznia 2026 roku.

Kompetencje w spółce:

 Zarządzanie sprzedażą, produktami oraz logistyką na poziomie Segmentu Biznesowego AGRO

i Spółki

 Kontrola i audyt wewnętrzny Spółki

 Zarządzanie finansami i procesami kontrolingowymi

 Zarządzanie kapitałem ludzkim

 Polityka personalna

 Prezes Zarządu Grupy Azoty S.A.

Doświadczony menedżer specjalizujący się w strategii korporacyjnej, skutecznej transformacji

biznesowej oraz zrównoważonym rozwoju. Posiada szerokie, międzynarodowe doświadczenie

w sektorach mobilności, pasażerskich przewozów lotniczych i kolejowych, logistyki, a także w przemyśle

farmaceutycznym i ochronie zdrowia.

Łączy myślenie strategiczne z praktyką skutecznych wdrożeń realizowanych w Polsce i na rynkach

zagranicznych.

W ostatnich latach jako lider i inwestor w fundusze Venture Capital skutecznie budował zaangażowane

zespoły, trwałe relacje z interesariuszami oraz wspierał innowacyjne inicjatywy biznesowe i społeczne.

Posiada imponującą historię zrealizowanych z sukcesem międzyorganizacyjnych projektów w różnych

branżach, o wartości 12-18 mld EUR.

Uzyskał tytuł magistra na kierunku Zarządzanie i Marketing - Zarządzanie Strategiczne w Szkole Głównej

Handlowej w Warszawie. Ukończył studia podyplomowe - Zrównoważone Modele Biznesowe

w gospodarce realizującej cele UN ESG - University of Cambridge Judge Business School - Executive

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

128

Education. Kończy studia magisterskie na kierunku Praktyczna Psychologia Społeczna na Uniwersytecie

SWPS.

Wojciech Kozak - Wiceprezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu Spółki od 1 czerwca 2024 roku.

Kompetencje w spółce:

 Energetyka

 Koordynacja działalności inwestycyjnej, rozwojowej i remontowej Spółki

 Zakupy

 Zarządzanie procesami produkcyjnymi.

Menadżer posiadający ponad 30-letnie doświadczenie w sektorze chemicznym i energetycznym, w tym

w bezpośrednim zarządzaniu segmentami produkcji, energetyki i zaopatrzenia w surowce energetyczne.

Posiada wyższe wykształcenie, ukończył Politechnikę Lubelską z tytułem magistra inżyniera oraz

Politechnikę Śląską na kierunku Auditing energetyczny w przemyśle.

Ukończył Harvard Business Review - rozwój nowoczesnego przywództwa.

Katarzyna Stasiak - Wiceprezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu Spółki od 1 czerwca 2024 roku.

Kompetencje w spółce:

 Nadzór korporacyjny

 Ochrona środowiska, infrastruktura oraz systemy IT

 Komunikacja korporacyjna

 ESG

 Obsługa prawna.

Menedżerka z ponad 20-letnim doświadczeniem w zarządzaniu przedsiębiorstwami oraz realizacji

programów transformacyjnych w dużych grupach kapitałowych sektora przemysłowego, chemicznego,

zbrojeniowego i farmaceutycznego. Specjalizuje się w zarządzaniu zmianą, nadzorze właścicielskim,

integracji procesów, digitalizacji przedsiębiorstw oraz budowie wartości w grupach kapitałowych

poprzez integrację strategii, technologii i efektywności operacyjnej.

Jest absolwentką Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie oraz Uniwersytetu Marii Curie Skłodowskiej

w Lublinie. Posiada certyfikaty m.in. SAP Activate Project Manager, PRINCE2®, ITIL® oraz COBIT®.

Piotr Kruk - Członek Zarządu z wyboru pracowników.

Członek Zarządu Spółki od 1 stycznia 2026 roku.

Kompetencje w spółce:

 Zarządzanie pracami związanymi z dozorem technicznym urządzeń

 Koordynacja działań związanych z bezpieczeństwem i higieną pracy

 Nadzór nad działaniami Zespołów Zadaniowych.

Posiada wykształcenie wyższe w zakresie psychologii pracy i zarządzanie zasobami ludzkimi.

Zarząd na dzień publikacji raportu składa się z czterech członków wykonawczych, w tym trzech mężczyzn

i jedna kobieta, co oznacza, że odsetek kobiet w Zarządzie wynosi 25%.

Zmiany w składzie Zarządu Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. opisane są w pkt. 6.10

niniejszego sprawozdania.

Rada Nadzorcza

W skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:

 Dariusz Bednorz - Przewodniczący Rady Nadzorczej

 Cezary Możeński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

 Tomasz Ogrodnik - Sekretarz Rady Nadzorczej

 Piotr Kruk - Członek Rady Nadzorczej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

129

 Katarzyna Prus - Członek Rady Nadzorczej

 Paweł Bielski - Członek Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza na dzień 31 grudnia 2025 roku składa się z sześciu członków, w tym pięciu mężczyzn

i jednej kobiety, co oznacza, że odsetek kobiet wynosi 17%.

W skład Rady Nadzorczej na dzień na dzień publikacji raportu wchodzili:

Dariusz Bednorz - Przewodniczący Rady Nadzorczej

Powołany w skład Rady Nadzorczej XI kadencji w dniu 28 czerwca 2024 roku.

Menedżer z ponad dwudziestoletnim doświadczenie w obszarze sprzedaży, zakupów, finansów,

kontrolingu. Posiada kompetencje w usprawnianiu obszarów biznesowych stymulujących wzrost oraz

podnoszących efektywność i zyski organizacji.

Absolwent Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Ukończył również Studia Menedżerskie Executive MBA

na Uniwersytecie Gdańskim/Gdańskiej Fundacji Kształcenia Menedżerów, studia podyplomowe

w zakresie Zarządzania Wartością Firmy w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz studia

podyplomowe w zakresie Doradztwa Podatkowego i Zarządzania Podatkami na Akademii Ekonomicznej

we Wrocławiu.

Cezary Możeński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Powołany w skład Rady Nadzorczej XI kadencji w dniu 28 czerwca 2024 roku.

Absolwent Wydziału Inżynierii Chemicznej i Technologii Politechniki Krakowskiej. Stopień doktora nauk

technicznych uzyskał na Wydziale Inżynierii Chemicznej i Procesowej Politechniki Warszawskiej.

Jest uznanym specjalistą w przemyśle chemicznym i autorytetem w zakresie technologii produkcji

syntetycznego amoniaku. Posiada wieloletnie doświadczenie w prowadzeniu prac badawczych.

Specjalizuje się w projektowaniu i modernizacji systemów technologicznych do produkcji gazów

syntezowych, wodoru, metanolu, amoniaku i dekarbonizacji procesów chemicznych. Jest twórcą wielu

nowatorskich rozwiązań technologicznych sprzedanych w postaci licencji i wdrożonych w przemyśle

w kraju i za granicą.

Pełnił również wiele ważnych funkcji w instytucjach związanych z przemysłem i nauką. W ostatnich

latach był również m.in. członkiem Rady Naukowej Instytutu Inżynierii Chemicznej PAN, Rady Głównej

Instytutów Badawczych, Rady Polskiej Izby Przemysłu Chemicznego, Komitetu Inżynierii Chemicznej

i Procesowej PAN, Rady Głównej Nauki i Szkolnictwa Wyższego.

Tomasz Ogrodnik - Sekretarz Rady Nadzorczej

Członek Rady Nadzorczej wybrany przez pracowników Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

Powołany w skład Rady Nadzorczej XI kadencji w dniu 28 czerwca 2024 roku.

Absolwent Szkoła Główna Służby Pożarniczej Państwowej Straży Pożarnej w Warszawie, kierunek

Inżynieria Bezpieczeństwa. Ukończył studia podyplomowe na kierunkach: Bezpieczeństwo i Higiena

Pracy, Zarządzanie Bezpieczeństwem i Higieną Pracy.

Magdalena Piłat - Członek Rady Nadzorczej

Powołana w skład Rady Nadzorczej XI kadencji w dniu 16 marca 2026 roku.

Dyrektor Departamentu Zarządzania Korporacyjnego w Polskiej Grupie Zbrojeniowej S.A., gdzie

odpowiada m.in. za ład korporacyjny, nadzór właścicielski oraz obsługę organów grupy kapitałowej.

Posiada 20 letnie doświadczenie zawodowe w administracji rządowej, w tym na wyższych stanowiskach

kierowniczych.

Doświadczony członek rad nadzorczych spółek, w tym dużych grup kapitałowych.

Jest absolwentką Uniwersytetu Warszawskiego oraz Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, gdzie

ukończyła kierunki m.in. z obszarów administracji oraz funkcjonowania spółek kapitałowych.

Katarzyna Prus - Członek Rady Nadzorczej

Powołana w skład Rady Nadzorczej XI kadencji z dniem 31 maja 2025 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

130

Absolwentka Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego (1995 rok) oraz radca prawny

(od 2005 roku). W okresie 1995/1996 odbyła Aplikację Sejmową w Kancelarii Sejmu.

Wieloletni pracownik Ministerstwa Skarbu Państwa (1996 – 2016) i innych ministerstw (m.in. Ministerstwo

Rozwoju, Ministerstwo Rozwoju i Technologii). Obecnie, od października 2024 roku., zatrudniona

w Ministerstwie Aktywów Państwowych.

W obszarze nadzoru dysponuje wiedzą i doświadczeniem zarówno w zakresie prawnych,

jak i praktycznych aspektów funkcjonowania spółek prawa handlowego.

Rada Nadzorcza na dzień publikacji raportu składa się z pięciu członków, w tym trzech mężczyzn i dwie

kobiety, co oznacza, że odsetek kobiet wynosi 40%.

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej GA PUŁAWY oraz informacje dotyczące niezależnych członków Rady

Nadzorczej zostały przedstawione w pkt. 6.10 niniejszego Sprawozdania Zarządu.

Na dzień 31 grudnia 2025 w organach Spółki (Zarządzie i Radzie Nadzorczej) zasiadało ośmiu mężczyzn

i dwie kobiety, co oznacza, że odsetek kobiet wynosił 20%.

Na dzień publikacji raportu w organach Spółki (Zarządzie i Radzie Nadzorczej) zasiadało sześciu mężczyzn

i dwie kobiety, co oznacza, że odsetek kobiet wynosi 33%.

Szczegółowy opis organów Spółki, ich działania oraz zasad powoływania i odwoływania osób

zarządzających zawarty jest w pkt. 6.8. oraz 6.11. niniejszego sprawozdania.

Członkowie organów zarządczych i nadzorczych Grupy Azoty posiadają odpowiednie kompetencje

w zakresie zrównoważonego rozwoju, w tym znajomość europejskich i międzynarodowych standardów

raportowania, umiejętność identyfikacji i oceny ryzyk środowiskowych, społecznych i związanych

z ładem korporacyjnym.

Na mocy Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej, organy nadzorcze wyznaczają cele

zarządcze dla Zarządu w oparciu o uchwały Walnego Zgromadzenia oraz Regulamin wynagrodzenia

zmiennego. Zarząd identyfikuje istotne wpływy, ryzyka i szanse ESG oraz definiuje strategiczne cele.

Postępy w ich realizacji są regularnie raportowane podczas posiedzeń Rady Nadzorczej lub jej

Komitetów. Rada Nadzorcza dokonuje również przeglądu raportów okresowych i ocenia realizację celów

ustalonych na dany rok obrotowy.

Kompetencje członków Zarządu i Rady Nadzorczej są weryfikowane na etapie postępowania

kwalifikacyjnego, a członkowie Rady Nadzorczej są powoływani przez Walne Zgromadzenie. W przypadku

potrzeby uzupełnienia wiedzy, Zarząd i Rada Nadzorcza korzystają z doradztwa wewnętrznych jednostek

organizacyjnych, zewnętrznych firm doradczych lub organizacji eksperckich.

Obszar ESG jest nadzorowany przez jednego z Członków Zarządu Spółki, wyznaczonego na mocy uchwały

w sprawie podziału kompetencji. W praktyce wszyscy Członkowie Zarządu odgrywają istotną rolę

w nadzorze nad wpływami, ryzykami i szansami związanymi ze zrównoważonym rozwojem, podejmując

decyzje operacyjne i strategiczne z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych i ładu

korporacyjnego.

Oddziaływanie Grupy Azoty, w tym GA PUŁAWY na aspekty ekonomiczne, środowiskowe i społeczne jest

monitorowane również przez Komitet Audytu działający w strukturze Rady Nadzorczej GA PUŁAWY.

W 2025 roku Komitet Strategii i Rozwoju, działający na poziomie Grupy Azoty nadzorował realizację

inwestycji oraz projektów strategicznych, w tym m.in.: zapoznał się z informacją o restrukturyzacji

energetyki i planowanych inwestycjach w Grupie i omówił działania Zespołu Capex Control Tower oraz

stan realizacji rekomendowanych inwestycji, przeanalizował plan dekarbonizacji oraz potencjalne

inwestycje wynikające z regulacji (ETS, CBAM, RED), a także analizował zmiany w relacjach branżowych

Grupy takich jak: dostęp do surowców, otoczenie geopolityczne, wojna w Ukrainie, Bliskim Wschodzie

oraz obszar regulacyjny.

Elementem wspierającym wdrażanie ESG w Grupie, w tym prowadzenie sprawozdawczości

zrównoważonego rozwoju, są systemy i procesy spełniające międzynarodowe standardy m.in:

 System Zarządzania Jakością: zgodny z normą ISO 9001;

 System Zarządzania Środowiskowego: zgodny z normą ISO 14001;

 System Zarządzania Energią zgodny z normą ISO 50001;

 System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z normą ISO 45001;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

131

 System Zarządzania PN-EN ISO/IEC 17025:2018 (kompetencje laboratoriów badawczych

i wzorcujących);

 System Zarządzania Bezpieczeństwem Żywności zgodny z normą ISO 22000;

 Standard Zarządzania Product Stewardship.

Ponadto, w Grupie Azoty, której częścią jest Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. ujednolicono

podejście zarządcze oraz zapewniono uspójnienie metodyki i dostarczanie wysokiej jakości danych

na potrzeby sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju. W regulacjach wewnętrznych przypisana

została także odpowiedzialność jednostek merytorycznych za dane ESG na poziomie korporacyjnym.

W Grupie Azoty funkcjonuje Komitet Korporacyjny ds. ESG, składający się z członków Zarządów

odpowiedzialnych za kwestię ESG, Dyrektora Korporacyjnego ESG jak i managerów ESG ze spółek

dominujących, koordynujący prace związane ze zrównoważonym rozwojem dla wszystkich spółek

w Grupie Azoty. W strukturze Grupy Azoty, pod nadzorem Wiceprezesa Zarządu odpowiedzialnego

za kwestie zrównoważonego rozwoju, działa Departament Korporacyjny ESG. Do jego zadań należy

koordynacja raportowania zrównoważonego rozwoju, nadzór nad zarządzaniem danymi, monitorowanie

wyników Grupy w zewnętrznych agencjach ratingowych, współpraca z właścicielami procesów

biznesowych w zakresie zrównoważonego rozwoju oraz budowanie świadomości w organizacji. Dyrektor

Departamentu odpowiada za zarządzanie, planowanie i nadzór procesów we wszystkich kluczowych

spółkach oraz raportuje o podejmowanych działaniach podczas posiedzeń Zarządu Spółki i przedstawia

informacje Radzie Nadzorczej, w tym jej Komitetom. W proces wdrażania Dyrektywy CSRD zaangażowane

jest całe kierownictwo Grupy Azoty, które odgrywa kluczową rolę w ustanawianiu i wdrażaniu polityk

oraz procedur związanych z zarządzaniem wpływami, ryzykami i szansami.

W 2024 i 2025 roku Departament Korporacyjny ESG oraz eksperci zewnętrzni przeprowadzili szkolenia

i warsztaty poświęcone problematyce ESG dla członków Rad Nadzorczych i Zarządów oraz kilkuset

pracowników spółek Grupy Azoty. Działania te miały na celu edukację wyższej i średniej kadry

menedżerskiej oraz pozostałych pracowników na temat ESG w organizacji, a także budowanie

świadomości o kluczowych aspektach związanych ze zrównoważonym rozwojem nie tylko w organizacji,

lecz także wśród otoczenia rynkowego i innych interesariuszy np. poprzez organizację sesji dialogowych.

Podczas szeregu warsztatów omawiano kluczowe regulacje z zakresu ESG, ich potencjalny wpływ

na Grupę, wyzwania związane z wdrożeniem koncepcji do struktury organizacji, ale też wynikające z ESG

szanse.

Grupa promuje wartości związane z ESG w całej organizacji, budując kulturę organizacyjną

odzwierciedlającą zaangażowanie w zrównoważony rozwój. Na poziomie całej Grupy Kapitałowej

uruchomiono szeroki program "ESG - odpowiedzialność nas wszystkich", w ramach którego realizowane

są projekty wdrożeniowe oraz edukacyjne, które zapewniają, że proces wdrażania ESG znajduje

odzwierciedlenie w naszej działalności. Aktywności te skierowane są w szczególności do osób

uczestniczących w sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.

[GOV-2] - Informacje przekazywane organom administrującym, zarządzającym i nadzorczym

jednostki oraz podejmowane przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem

Organy korporacyjne GA PUŁAWY są regularnie informowane o istotnych wpływach, ryzykach i szansach

oraz zagadnieniach z tym związanych. Członkowie Zarządu Spółki podczas bieżącej analizy

pozyskiwanych informacji oraz raportów, spotkań z kadrą kierowniczą oraz cotygodniowych posiedzeń

omawiają oraz kolegialnie rozstrzygają sprawy bezpośrednio i pośrednio wiążące się z aspektami ESG.

Zagadnienia te są integralną częścią strategicznych i operacyjnych decyzji Zarządu, w szczególności

w kontekście polityki inwestycyjnej, zarządzania ryzykiem, relacji z interesariuszami oraz zgodności

z regulacjami.

Rada Nadzorcza zapoznaje się z przedstawionymi przez Zarząd informacjami podczas cyklicznych

posiedzeń Rady Nadzorczej, które w roku 2025 odbywały się średnio dwa razy w miesiącu. Raportowanie

Zarządu Spółki obejmowało także kwestie skuteczności działań i ich wyników w poszczególnych obszarach

kompetencji każdego Członka Zarządu. Ponadto ramach struktury Rady Nadzorczej funkcjonuje Komitet

Audytu, na forum którego poruszane są kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem. Ponadto

corocznie przygotowywana jest przez Spółkę sprawozdawczość z obszaru zrównoważonego rozwoju,

zawierające podsumowanie działań w tym obszarze.

Zarząd uczestniczy w procesach podejmowania decyzji strategicznych, analizie i ocenie ryzyk

oraz identyfikacji możliwości związanych ze zrównoważonym rozwojem, dokonuje integracji czynników

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

132

związanych ze zrównoważonym rozwojem, jak również procesie transformacji organizacji. Rada

Nadzorcza, w szczególności poprzez Komitet Audytu monitoruje uwzględnienie wpływów, ryzyk i szans

związanych ze zrównoważonym rozwojem, bieżącej jej działalności oraz procesie transformacji.

Wypracowane w Spółce mechanizmy zapewniają ciągły przepływ informacji pomiędzy organami

administracyjnymi, zarządzającym oraz nadzorczym co umożliwia uwzględnienie aspektów związanych

z ESG na każdym etapie podejmowanych decyzji operacyjnych i strategicznych.

Zarząd i Rada Nadzorcza GA PUŁAWY monitoruje i zarządza wszystkimi wpływami, ryzykami i szansami

zidentyfikowanymi w ramach przeprowadzonej analizy podwójnej istotności, dbając o każdy z tych

aspektów. W roku 2025 szczególną uwagę poświęcono przede wszystkim tym, które zostały uznane

za kluczowe dla długoterminowego rozwoju Spółki oraz jej interesariuszy oraz niezbędne w kontekście

prowadzonej transformacji Grupy Kapitałowej Grupa Azoty. W zakresie zagadnień dotyczących

środowiska koncentrowano się na dekarbonizacji, poprawie efektywności energetycznej, dostosowaniu

do przepisów Dyrektywy IED (w sprawie emisji przemysłowych) oraz realizacji projektów inwestycyjnych

i badawczo-rozwojowych – w tym dotyczących kogeneracji, ograniczenia emisji czy zastosowania paliw

alternatywnych. W obszarze społecznym Zarząd zajmował się m.in. polityką wynagrodzeń,

ubezpieczeniami zdrowotnymi, procedurami rekrutacyjnymi oraz inicjatywami wspierającymi

bezpieczeństwo i rozwój pracowników. W zakresie ładu korporacyjnego podejmowano decyzje dotyczące

zarządzania ryzykiem, raportowania, przypisania odpowiedzialności w strukturach organizacyjnych,

a także dostosowania do dobrych praktyk spółek giełdowych. Przedmiotem obrad były również kwestie

związane z taksonomią, sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju i przygotowaniami do wdrożenia

regulacji Zielonego Ładu.

[GOV-3] Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem w systemach zachęt

Zasady i warunki wynagradzania organów zarządzających i nadzorczych określa reguluje Polityka

wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., przyjęta

uchwałą Walnego Zgromadzenia w dniu 26 sierpnia 2020 roku. Uchwałami Walnego Zgromadzenia w dniu

4 października 2024 roku oraz 31 stycznia 2025 roku przyjęto zmiany do Polityki wynagrodzeń członków

Zarządu i Rady Nadzorczej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Na mocy Polityki Wynagrodzeń organ nadzorczy wyznacza Członkom Zarządu cele zarządcze, które

określa się w sposób umożliwiający ocenę stopnia realizacji celu przy zastosowaniu wymiernych

wskaźników ekonomicznych, z uwzględnieniem i w oparciu o: strategię działalności Grupy Azoty, plany

rzeczowo-finansowe i plany wieloletnie Spółki oraz Grupy Azoty, zapewnienie stabilności sytuacji

finansowej Spółki, uwzględnienie interesów społecznych, ochrony środowiska oraz zapobiegania

i likwidowania negatywnych skutków społecznych działalności. Realizacja Polityki Wynagrodzeń stanowi

instrument zapewniający realizację strategii biznesowej, w tym celów zrównoważonego rozwoju,

długoterminowych interesów, stabilność i rozwój Spółki oraz wzrost jej wartości.

Grupa Azoty w tym GA PUŁAWY w roku 2025 doprecyzowała swoje regulacje wewnętrzne w zakresie

wynagrodzeń członków organów zarządzających i nadzorczych, poprzez jednoznaczne wskazanie, iż cele

solidarnościowe i indywidualne wyznaczane Członkom Zarządu mogą stanowić w szczególności realizację

celów i oddziaływań związanych ze zrównoważonym rozwojem (ESG).

W 2025 roku wyznaczone zostały cele indywidualne uwzględniające ESG a ich realizacja jest związana

częścią zmienną wynagrodzenia.

Ocena realizacji celów indywidualnych za 2025 rok zostanie dokonana po złożeniu przez Członków

Zarządu sprawozdań z ich realizacji w terminach określonych w Regulaminie ustalania wynagrodzenia

zmiennego Członków Zarządów Spółek Grupy Kapitałowej Grupa Azoty.

Cele zarządcze wyznaczone na rok 2025 zostały ściśle zintegrowane z założeniami zrównoważonego

rozwoju, koncentrując się na wzmacnianiu pozycji rynkowej w kluczowych obszarach operacyjnych oraz

budowaniu stabilnych fundamentów finansowych. Priorytety te obejmują zarówno dążenie do

zwiększenia skali działalności handlowej, jak i wypracowanie strategicznych porozumień z partnerami

zewnętrznymi w celu optymalizacji struktury kapitałowej. Istotnym elementem podejmowanych działań

jest również zabezpieczenie realizacji kluczowych projektów rozwojowych poprzez formalizację

warunków współpracy z instytucjami finansowymi, co ma zapewnić ich terminową i efektywną

kontynuację.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

133

[GOV-4] Oświadczenie dotyczące należytej staranności

Jednym z priorytetów strategii Grupy Azoty której częścią jest Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady

Azotowe Puławy S.A. w perspektywie do 2030 roku jest zrównoważony rozwój. Mając na uwadze

powyższe, zdefiniowano filary strategiczne integrujące kwestie środowiskowe, społeczne oraz zasady

ładu korporacyjnego w strategii biznesowej. Strategia ESG określa tym samym kluczowe cele i działania,

skupiające się na minimalizacji negatywnego wpływu na środowisko oraz promowaniu odpowiedzialnych

praktyk operacyjnych.

W zakresie zarządzania ryzykiem, Grupa stosuje system identyfikacji i monitoringu zagrożeń. Obejmuje

on zagadnienia ESG, umożliwiając proaktywne podejście do ryzyk i wdrażanie skutecznych środków

zaradczych. System ten pozwala na bieżącą ocenę potencjalnych zagrożeń oraz identyfikację szans, które

mogą mieć znaczenie dla działalności operacyjnej i strategii rozwoju.

Grupa prowadzi stały dialog z interesariuszami, obejmujący pracowników, społeczności lokalne, klientów

i dostawców. Celem tych działań jest uwzględnienie ich oczekiwań w procesie decyzyjnym oraz

budowanie relacji opartych na zaufaniu i współpracy. Działania te stanowią ważny element procesu

należytej staranności, zapewniając spójność celów spółki z potrzebami otoczenia.

Jednostka przykłada dużą wagę do transparentności i regularnego raportowania. Dotychczasowe raporty

zrównoważonego rozwoju były przygotowywane zgodnie z międzynarodowymi standardami, takimi jak

GRI Standards, co pozwala na rzetelne informowanie o postępach w realizacji celów ESG oraz

podejmowanych inicjatywach w obszarze zrównoważonego rozwoju.

Ponadto, organizacja przestrzega wysokich standardów etycznych, wdrażając kodeks etyki i mechanizmy

zgłaszania nieprawidłowości, czego potwierdzeniem jest również działalność w zgodzie z obowiązującymi

regulacjami prawnymi i normami oraz międzynarodowymi wymogami w zakresie etyki i ładu

korporacyjnego.

Dodatkowo, Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. angażuje się w inicjatywy

społeczne, wspierając edukację, kulturę oraz rozwój lokalnych społeczności. Działania te podkreślają

odpowiedzialne podejście spółki do budowania pozytywnych relacji z otoczeniem społecznym.

Podstawowe elementy procesu należytej staranności ujęte w sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju

Podstawowe elementy procesu

należytej staranności

Punkty w oświadczeniu dotyczącym zrównoważonego rozwoju

Uwzględnienie należytej

staranności w zarządzaniu,

strategii i modelu biznesowym

−

[GOV

2] Informacje przekazywane organom administrującym,

zarządzającym i nadzorczym jednostki oraz podejmowane przez nie

kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem;

− [GOV-3] Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem

w systemach zachęt;

− [SBM-3] Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki

strategią i z modelem biznesowym;

Współpraca z zainteresowanymi

stronami, na które jednostka

wywiera wpływ, na wszystkich

kluczowych etapach procesu

należytej staranności

−

ESRS 2 [GOV

Informacje przekazywane organom administrującym,

zarządzającym i nadzorczym jednostki oraz podejmowane przez nie

kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem;

− ESRS 2 [SBM-2] Interesy i opinie zainteresowanych stron;

− ESRS 2 [IRO-1] Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych

wpływów, ryzyk i

szans

;

Identyfikacja i ocena

niekorzystnego wpływu

−

[SBM

3] Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki

ze strategią i z modelem biznesowym;

− [IRO-1] Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów,

ryzyk i szans;

− [GOV-5] Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad

sprawozdawczością w zakresie zrównoważonego rozwoju;

Podejmowanie działań w celu

ograniczenia zidentyfikowanego

niekorzystnego wpływu

−

[E1

3] Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej;

− [E2-2] Działania i zasoby związane z zanieczyszczeniami;

− [E3-2] Działania i zasoby związane z zasobami wodnymi i morskimi;

− [E4-3] Działania i zasoby związane z bioróżnorodnością i ekosystemami;

− [E5-2] Działania i zasoby związane z wykorzystaniem zasobów oraz

gospodarką o obiegu zamkniętym;

− [S1-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na własne

zasoby pracownicze oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

134

istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych szans związanych

z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań;

− [S2-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na osoby

wykonujące pracę w łańcuchu wartości oraz stosowanie podejść służących

zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych szans

związanych z osobami wykonującymi pracę w łańcuchu wartości oraz

skuteczność tych działań;

− [S3-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na dotknięte

społeczność i oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi

ryzykami i wykorzystywaniu istotnych szans związanych z tymi

społecznościami oraz skuteczność tych działań;

− [S4-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych oddziaływań na

konsumentów i użytkowników końcowych oraz stosowanie podejść

służących zarządzaniu istotnym ryzykiem i wykorzystywaniu istotnych

możliwości związanych z konsumentami i użytkownikami końcowymi oraz

skuteczność tych działań

;

Monitorowanie skuteczności tych

starań i przekazywania stosownych

informacji w tym zakresie

−

[E1

4] Cele związane z łagodzeniem zmian klimatu i przystosowaniem

się do niej;

− [S1-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami

i szansami;

− [S2-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi

oddziaływaniami, zwiększania pozytywnych oddziaływań i zarządzania

istotnym ryzykiem i istotnymi możliwościami;

− [S3-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami

i szansami;

− [S4-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi

oddziaływaniami, zwiększania pozytywnych oddziaływań i zarządzania

istotnym ryzykiem i istotnymi możliwościami

;

[GOV-5] Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad sprawozdawczością w zakresie

zrównoważonego rozwoju

Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jest skoncentrowana na dostarczeniu

swoim interesariuszom kompletnych, dokładnych i wiarygodnych informacji na temat zrównoważonego

rozwoju. Grupa Kapitałowa GA PUŁAWY obejmuje 8 podmiotów prawa handlowego tj. Grupę Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jako Jednostkę Dominującą oraz 7 podmiotów zależnych, w których

Jednostka Dominująca posiada więcej niż 50% w kapitale zakładowym. Poziom skomplikowania

organizacyjnego wiąże się z ryzykami sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, w szczególności

ryzyka niespójnych danych niskiej jakości, błędów ludzkich, czy narażenie na brak odpowiedniej

koordynacji między różnymi działami w organizacjach. Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. wchodzi w skład Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, której jednostką dominującą jest spółka

Grupa Azoty S.A. z siedzibą w Tarnowie.

W ramach aktywnego zarządzania ryzykami związanymi ze sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju

wdrożyła działania, aby odpowiednio minimalizować prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka i uzyskać

pewność, że kontrole wewnętrzne skutecznie zapobiegną potencjalnym błędom lub pominięciom.

W ramach całej Grupy Azoty stworzono struktury odpowiedzialne za koordynację i wsparcie w realizacji

celów zrównoważonego rozwoju w organizacji, w tym prowadzenia zgodnej z wymaganiami prawnymi

i interesariuszy sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju. Oprócz powołania dedykowanej jednostki

organizacyjnej – Departamentu Korporacyjnego ds. ESG powołano także Komitet Korporacyjny ds. ESG.

Całościowy nadzór nad ESG został powierzony wybranemu Członkowi Zarządu jednostki dominującej

Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, natomiast pozostali Członkowie Zarządu odpowiadają za kwestie

związane ze zrównoważonym rozwojem w ramach swoich kompetencji w nadzorowanych obszarach.

Współpraca operacyjna w ramach struktury odbywa się na poziomie całej Grupy Kapitałowej.

W kluczowych spółkach Grupy Azoty w tym w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyznaczeni

zostali Członkowie Zarządu posiadający odpowiedzialność w zakresie zrównoważonego rozwoju na

poziomie danych spółek. Dodatkowo, w ramach bieżących procesów raportowania informacji na temat

zrównoważonego rozwoju, stworzono wzdłuż organizacji zespoły projektowe zaangażowane

w opracowanie ujawnień dotyczących unijnej taksonomii oraz przygotowanie raportu zrównoważonego

rozwoju, odpowiedzialne za uspójnienie metodyki liczenia i opracowania ujawnień oraz dostarczenie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

135

niezbędnych w procesie raportowania i wysokiej jakości informacji oraz wskaźników. Zespoły projektowe

obejmują pracowników działów finansowych, kontrolingowych, ochrony środowiska, działów

produkcyjnych i technologii, zarządzania zasobami ludzkimi, bezpieczeństwa i higieny pracy, compliance

czy komunikacji i marketingu.

Rada Nadzorcza oraz Zarząd pełnią kluczowe role w nadzorze nad procesami związanymi

ze zrównoważonym rozwojem. Zarząd odpowiada za wdrażanie strategii ESG, podczas gdy Rada

Nadzorcza monitoruje jej realizację, zapewniając zgodność z obowiązującymi standardami i regulacjami.

Powołany Komitet Korporacyjny ds. ESG ma koordynacyjny, ekspercki, opiniodawczy i doradczy charakter

w obszarze ESG dla całej Grupy Azoty. Celem działania komitetu jest uzgadnianie głównych kierunków

działań w sprawach z zakresu tematyki ESG, wspieranie i monitorowanie realizacji celów, określanie

rekomendacji działań i rozwiązań oraz ustalanie kierunków komunikacji obszaru ESG. Komitet wydaje

rekomendacje w zakresie decyzji Zarządu o przyjęciu listy tematów istotnych niezbędnych do wykazania

w sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.

Do zidentyfikowanych istotnych ryzyk zrównoważonego rozwoju stosowane są analogiczne zasady

jak w przypadku pozostałych ryzyk korporacyjnych, opisane w rozdziale 5. niniejszego Sprawozdania.

W codziennych procesach biznesowych Grupa Kapitałowa korzysta z licencjonowanego i uznanego

systemu gromadzenia i zarządzania danymi oferującego zaawansowane funkcje. Z uwagi na strukturę

organizacyjną, Grupa korzysta z dedykowanego narzędzia wspierającego proces raportowania

zrównoważonego rozwoju. Oprogramowanie zawiera wskaźniki ESRS, a także umożliwia tworzenie

wskaźników własnych, dostosowanych do potrzeb organizacji i odpowiednich dla nich formularzy.

Wskaźniki mogą być zbierane w różnych, równoległych strukturach organizacyjnych, a dane zbierane

są poprzez ankiety wysyłane do wybranych jednostek organizacyjnych. Do każdej ankiety użytkownik

może załączyć komentarz i pliki stanowiące dokumentację źródłową przydatną podczas badania przez

biegłego. Dzięki współpracy z dostawcami tych systemów, są one dostosowane do konkretnych potrzeb

Grupy, aby zagwarantować, że raportowane wyniki będą rzetelne i wiarygodne. W większości dane do

dedykowanego systemu raportowaniu ESG są wprowadzane ręcznie, natomiast celem jest automatyzacja

zbierania danych i wdrożenie rozwiązania, które umożliwi pobieranie przez platformę gromadzącą

informacje na temat zrównoważonego rozwoju z różnych źródeł wewnętrznych.

Ważnym elementem sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju jest staranne zaplanowanie procesu

oraz jego bieżąca ocena i wdrażane działania kontrolne na etapie agregacji danych. Proces kontrolny

realizowany jest poprzez przegląd danych i weryfikację merytorycznej i formalnej poprawności

gromadzonych informacji przez osoby kierujące jednostkami oraz korporacyjny zespół ESG.

Na potrzeby przygotowania raportu zrównoważonego rozwoju niezbędne było ogólne ujednolicenie

podejścia zarządczego przez przypisanie odpowiedzialności jednostek merytorycznych za dane ESG

na poziomie korporacyjnym. Grupa Azoty, w tym GA Puławy opracowała także metodykę procesu

taksonomicznego oraz narzędzia niezbędne do jego realizacji. Uzgodniono podział ról i obowiązków

w procesie, angażując takie obszary funkcyjne jak: produkcja, finanse, kontroling, compliance,

środowisko, zarządzanie zasobami ludzkimi, inwestycje i inne. Przeprowadzono kompleksową analizę

ciągów produkcyjnych oraz planów inwestycyjnych pod kątem ich kwalifikowalności do taksonomii,

opracowano sposób pozyskiwania danych finansowych, a także zrealizowano badania w zakresie

spełnienia minimalnych gwarancji społecznych.

Dla zapewnienia dokładnego zrozumienia przepływu danych w organizacji, Grupa opracowuje i wdraża

własne metodyki procesów związanych ze sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju stanowiące

standard korporacyjny. Procesy ewidencjonowania i zbierania danych z perspektywy trzech grup

kapitałowych projektowane są w taki sposób, aby ich efektem było terminowe uzyskanie kompletnego

i spójnego zbioru danych. W systemie do gromadzenia danych wymagane jest wskazanie źródła

informacji, ponadto wbudowane są mechanizmy kontrolne polegające na zatwierdzeniu przez

kierującego jednostką wprowadzonych informacji.

Grupa na bieżąco monitoruje i analizuje obowiązujące normy, standardy oraz ramy sprawozdawczości

ESG, dążąc nie tylko do zapewnienia zgodności z regulacjami, lecz także do wdrożenia najlepszych

dostępnych metryk i danych raportowych. W związku ze złożonością dokumentacji dotyczącej

standardów zrównoważonego rozwoju oraz występującą niespójnością terminologii w różnych aktach

regulacyjnych, Grupa Azoty podejmuje działania mające na celu eliminację nieścisłości i dostarczanie

jasnych, użytecznych informacji w obszarze raportowania ESG. W tym celu prowadzone były pogłębione

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

136

analizy oraz warsztaty poświęcone metrykom specyficznym. Definicje wszystkich wskaźników oraz

metodyki ich obliczania zostały uzgodnione i przyjęte na poziomie korporacyjnym, z pełnym

uwzględnieniem zasad określonych w obowiązujących standardach raportowych. Zrozumienie wymogów

regulacyjnych, właściwa interpretacja danych oraz wyciąganie trafnych wniosków stanowią istotny

element budowania wiarygodności raportowania i minimalizowania ryzyka błędów.

[SBM-1] Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości

Zarząd Grupy Azoty S.A. w dniu 28 października 2021 roku przyjął, a Rada Nadzorcza Spółki zatwierdziła

Strategię Grupy Azoty na lata 2021-2030. Strategia była odpowiedzią na najważniejsze wyzwania

współczesnego przemysłu z perspektywy jednego z liderów branży nawozowo-chemicznej w Europie

i podkreślała, że kwestia zrównoważonego rozwoju i społecznie odpowiedzialnego biznesu ma charakter

strategiczny dla Grupy Azoty.

Grupa Azoty Puławy przyjęła dokument stanowiący wybór treści „Strategii Grupy Azoty na lata

2021- 2030” właściwych dla Spółki i ich uszczegółowienie określające zakres, w jakim została ona

zaimplementowana w Grupie Azoty Puławy. Implikacje Strategii Grupy Kapitałowej Grupa Azoty na lata

2021-2030 dla Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zostały przyjęte w dniu 15 listopada 2022

roku.

Strategia Grupy Azoty na lata 2021–2030 określała misję, wizję i wartości organizacji, podkreślając

konieczność równowagi między rozwojem przemysłowym a odpowiedzialnością wobec środowiska

i społeczeństwa. Zakładała przekształcenie Grupy Azoty w efektywną, elastyczną i zintegrowaną grupę

kapitałową o strukturze dywizjonalnej, z produkcją skoncentrowaną w Europie. W ramach strategii

funkcjonował projekt „Zielone Azoty”, obejmujący działania dekarbonizacyjne, rozwój energii

odnawialnej i zielonych surowców (m.in. zielony amoniak i zielony wodór), a także inicjatywy z zakresu

gospodarki obiegu zamkniętego. Strategia 2021–2030 stanowiła punkt odniesienia dla programów

inwestycyjnych w obszarze energetyki i innowacji, redukcję emisyjności energetyki własnej oraz emisji

z energii zakupionej.

W związku z istotnymi zmianami w otoczeniu makroekonomicznym i regulacyjnym, z końcem 2024 roku

rozpoczęto prace nad aktualizacją założeń strategicznych i długoterminowym planem restrukturyzacji,

które doprowadziły do opracowania nowej Strategii Grupy Azoty do 2030 roku.

W dniu 3 listopada 2025 roku Zarząd Grupy Azoty S.A. przyjął, a Rada Nadzorcza zatwierdziła Strategię

Grupy Azoty do 2030 roku. Dokument stanowi odpowiedź na dynamicznie zmieniające się otoczenie

rynkowe oraz wyzwania jakie przyniósł okres spowolnienia gospodarczego. Strategia określa kierunki

odbudowy i dalszego rozwoju Grupy, koncentrując się na wzmocnieniu pozycji rynkowej, zwiększeniu

efektywności operacyjnej, odporności na zmiany makroekonomiczne oraz konsekwentnym budowaniu

wartości w długim horyzoncie.

Na dzień sporządzania niniejszego raportu Strategia Grupy Azoty do 2030 roku nie została formalnie

przyjęta przez Grupę Kapitałową Puławy. W latach 2021-2024 jej działalność była prowadzona w ramach

Strategii Grupy Azoty na lata 2021–2030, przy jednoczesnym dopasowywaniu działań operacyjnych do

dynamicznie zmieniających się uwarunkowań rynkowych i regulacyjnych. Działania GK PUŁAWY w okresie

raportowym były realizowane w oparciu o bieżące decyzje zarządcze, plany operacyjne oraz przyjęte

cele operacyjne, finansowe oraz ESG z uwzględnieniem kierunków rozwoju wyznaczanych na poziomie

Grupy Azoty oraz aktualnej sytuacji makroekonomicznej i rynkowej.

Pomimo braku formalnego przyjęcia Strategii Grupy Azoty do 2030 roku, działalność Grupy Kapitałowej

uwzględnia kluczowe wyzwania oraz kierunki transformacyjne Grupy, w szczególności w obszarach

efektywności operacyjnej oraz kwestii zrównoważonego rozwoju.

Nowa strategia Grupy Azoty do 2030 roku opiera się na czterech segmentach biznesowych:

 Nawozy – kluczowy segment działalności, zapewniający bezpieczeństwo żywnościowe

i utrzymujący pozycję lidera rynku krajowego (udział powyżej 50%) oraz drugiego producenta

nawozów w Unii Europejskiej.

 Logistyka – segment wzrostowy i wysokomarżowy, odpowiedzialny za rozwój infrastruktury

transportowej i zabezpieczenie dostaw chemikaliów, w tym niskoemisyjnego amoniaku.

 Chemia dla obronności – nowy, strategiczny obszar działalności, odpowiadający na rosnące

potrzeby krajowego sektora obronnego w zakresie komponentów chemicznych i materiałów

wysokoenergetycznych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

137

 Zaawansowana Chemia – segment obejmujący alkohole oxo, plastyfikatory i tworzywa

konstrukcyjne, rozwijany w oparciu o partnerstwa branżowe i rozwiązania poprawiające

efektywność kosztową.

W ramach strategii wprowadzono nowy model operacyjny oparty na centralizacji funkcji strategicznych

i usług wspólnych, przy jednoczesnym wzmocnieniu autonomii segmentów produkcyjnych. Proces

transformacji organizacyjnej ma na celu poprawę dyscypliny finansowej, zwiększenie zwinności

operacyjnej oraz optymalizację kosztów funkcjonowania.

Strategia zakłada realizację programu Azoty Business 2025–2027, ukierunkowanego na odbudowę

rentowności poprzez redukcję kosztów operacyjnych, optymalizację zatrudnienia, efektywną alokację

nakładów inwestycyjnych i dezinwestycje w obszarach poza podstawowych.

W obszarze zrównoważonego rozwoju (ESG) Strategia kontynuuje dotychczasowe podejście Grupy,

integrując cele środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego ze wszystkimi segmentami działalności.

Poniżej zaprezentowano liczbę pracowników w podziale na obszary geograficzne.

Liczba pracowników w podziale na obszary geograficzne

Rejon geograficzny

2025 2024

Polska 3 880 4 168

Pozostałe kraje 0 0

Tabela przedstawia informacje dotyczące własnych zasobów pracowniczych jednostki. Uwzględniono

zarówno osoby zatrudnione na podstawie stosunku pracy, jak i osoby świadczące pracę na podstawie

umów cywilnoprawnych lub samozatrudnienia.

GK PUŁAWY jest przedsiębiorstwem działającym w sektorze paliw kopalnych, którego przychody

zewnętrzne ze sprzedaży energii pochodzącej z paliw kopalnych przedstawiają się następująco:

Przychody związane z sektorem paliw kopalnych

Paliwo kopalne

2025 [tys. PLN] 2024 [tys. PLN]

Węgiel 105 912 129 978

Gaz ziemny 1 083 662

Ropa naftowa 0 0

Suma 106 995 130 640

GA PUŁAWY nie produkuje chemikaliów zgodnie z załącznikiem I grupą 20.2 Produkcja pestycydów

i pozostałych środków agrochemicznych, rozporządzenia (WE) nr 1893/2006.

Model tworzenia wartości Grupy Azoty

Szczegółowy opis modelu biznesowego, w tym znaczących grup oferowanych produktów oraz znaczących

rynków obsługiwanych przez Grupę, został przedstawiony w punktach 2.1 - 2.3 niniejszego Sprawozdanie

Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna oraz Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025

roku i zostaje włączony do niniejszego sprawozdania przez odniesienie.

Model tworzenia wartości opiera się na zrównoważonym rozwoju, integrując aspekty środowiskowe,

społeczne i gospodarcze, co pozwala na budowanie długoterminowej wartości dla interesariuszy.

Organizacja korzysta z szerokiego zakresu zasobów, obejmujących kapitał finansowy umożliwiający

realizację strategicznych inwestycji, kapitał ludzki oparty na eksperckiej wiedzy pracowników oraz

kapitał naturalny, który obejmuje surowce energetyczne. Kluczową rolę odgrywa także kapitał

intelektualny w postaci innowacyjnych technologii, patentów oraz badań i rozwoju, a także kapitał

społeczny oparty na transparentnych relacjach z interesariuszami i odpowiedzialności społecznej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

138

Model tworzenia wartości

Kategorie Input (Zasoby wykorzystywane) Output (Efekty działalności)

Kapitał finansowy

Środki finansowe z działalności operacyjnej,

kredyty, obligacje, inwestycje kapitałowe.

Przychody ze sprzedaży, zysk netto,

zwrot z zainwestowanego kapitału

Kapitał produkcyjny

Surowce chemiczne (np. gaz ziemny,

fosforyty), energia, infrastruktura

produkcyjna.

Produkty nawozowe, chemiczne,

tworzywa sztuczne, efektywność

energetyczna

Kapitał ludzki

Pracownicy, programy rozwoju kompetencji,

szkolenia

Rozwój kadry, innowacje, know-how

Kapitał intelektualny

Technologie, badania i rozwój, własność

intelektualna.

Nowe produkty, patenty, optymalizacja

procesów.

Kapitał społeczny

Współpraca z dostawcami, klientami,

partnerami biznesowymi, społecznościami

lokalnymi.

Relacje z interesariuszami, projekty

społeczne, wzrost zaufania.

Kapitał naturalny

Woda, energia, surowce naturalne, działania

proekologiczne.

Emisje, odpady, ponowne

wykorzystanie surowców

Grupa Azoty rozwija swoje działania, koncentrując się na innowacjach, cyfryzacji oraz dostosowaniu

do dynamicznych zmian rynkowych i regulacyjnych. Transformacja w kierunku zielonej chemii,

efektywne zarządzanie zasobami oraz wzmacnianie pozycji konkurencyjnej na rynku europejskim

to kluczowe priorytety organizacji.

Łańcuch wartości

Łańcuch wartości GK PUŁAWY obejmuje trzy kluczowe etapy: upstream (pozyskiwanie surowców), core

(procesy produkcyjne) oraz downstream (dystrybucja i obsługa klientów).

Na etapie upstream koncentruje się na pozyskiwaniu niezbędnych surowców, takich jak gaz ziemny,

fosforyty, sól potasowa czy siarka, które stanowią podstawę do produkcji nawozów i chemikaliów.

Surowce te dostarczane są zarówno przez krajowych, jak i zagranicznych dostawców, a ich transport

odbywa się głównie rurociągami (gaz ziemny), koleją oraz drogą morską (np. fosforyty).

W części core surowce przekształcane są w gotowe produkty chemiczne i nawozy. Kluczowe segmenty

produkcji obejmują nawozy azotowe (mocznik, saletra amonowa, RSM) oraz wieloskładnikowe (NPK),

a także chemikalia, takie jak amoniak, kaprolaktam czy melamina. Procesy technologiczne są stale

optymalizowane pod kątem efektywności energetycznej i redukcji emisji CO₂. Istotnym elementem

działalności są również badania i rozwój (B+R), które pozwalają na wdrażanie innowacyjnych rozwiązań

w zakresie nawozów, biotechnologii oraz technologii przyjaznych dla środowiska.

Ostatni etap, downstream, obejmuje dystrybucję produktów oraz ich wykorzystanie przez klientów

końcowych. GK PUŁAWY sprzedaje swoje produkty zarówno w modelu hurtowym, jak i detalicznym,

współpracując z dystrybutorami. Głównymi odbiorcami są rolnicy, a także przemysł chemiczny, tworzyw

sztucznych, motoryzacyjny i tekstylny. Ważnym elementem oferty jest także doradztwo agronomiczne,

wspierające optymalne wykorzystanie nawozów w rolnictwie.

Produkcja

Logistyka

sprzedaży

Sprzedaż

Użytkowanie i

przetwarzanie

produktów

Logistyka

zaopatrzenia

Zaopatrzenie –

materiały/surowce

UPSTREAM GK GA PUŁAWY DOWNSTREAM

Rozwój i utrzymanie infrastruktury produkcyjnej

Procesy wspierające

ŁAŃCUCH WARTOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY „PUŁAWY” S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

139

[SBM-2] Współpraca z zainteresowanymi stronami

Relacje z interesariuszami

Grupa Azoty, której częścią jest GK PUŁAWY współpracuje z wieloma grupami interesariuszy w całej

Polsce. Zgodnie z wewnętrzną instrukcją „Rejestry interesariuszy” - określiła mapę interesariuszy

oraz zidentyfikowała grupy interesariuszy, które w znaczący sposób wpływają na organizację, lub na

których w znaczący sposób wpływa Grupa Azoty. Nadzór nad właściwym sposobem identyfikacji, oceną

istotności oraz prowadzeniem rejestru interesariuszy sprawuje w każdej jednostce organizacyjnej Grupy

dyrektor odpowiedzialny za obszar komunikacji. Rejestr aktualizowany jest co najmniej raz na rok.

W kontaktach z interesariuszami Grupa Azoty preferuje dialog, którego forma i częstotliwość

dostosowana jest do potrzeb osób zainteresowanych. Za prowadzenie dialogu odpowiedzialni są

menadżerowie poszczególnych obszarów funkcjonalnych w spółkach. Informacje uzyskane w wyniku tego

dialogu – obejmujące opinie, potrzeby i oczekiwania interesariuszy odnoszące się do wpływów jednostki

w zakresie zrównoważonego rozwoju – są przekazywane organom administrującym, zarządzającym

i nadzorczym. Odbywa się to poprzez raporty wewnętrzne, cykliczne prezentacje, posiedzenia komitetu

ESG oraz inne ustalone kanały komunikacji wewnętrznej.

Mapa interesariuszy

W ramach prac prowadzonych nad budowaniem mapy interesariuszy zidentyfikowane zostały grupy

interesariuszy, które w znaczący sposób oddziałują na Grupę Azoty, w tym Grupę Azoty Puławy,

lub na które wpływa Grupa. Najważniejsze grupy interesariuszy to:

Pracownicy - Pracownicy tworzą najważniejszy kapitał Grupy Azoty - to w dużej mierze

od ich efektywności, pomysłowości i specjalistycznej wiedzy zależy długoterminowy sukces firmy.

Ich opinia o Grupie jako pracodawcy buduje wizerunek w regionie. Z drugiej strony w zamian

za wykonywaną pracę, każdy zatrudniony w Grupie Azoty otrzymuje wynagrodzenie i dostęp do szeregu

świadczeń dodatkowych oraz możliwości rozwoju zawodowego i osobistego. Grupa ma również poprzez

jej działania możliwość szerszego wpływania na wiele aspektów życia pozazawodowego pracowników.

Klienci - Znaczenie klientów jest w codziennych operacjach kluczowe, bo to dzięki nim Grupa

ma dla kogo produkować wyroby, pracownicy mają zatrudnienie, a akcjonariusze pomnażają

zainwestowany kapitał. Dbając o wysoką jakość i bezpieczeństwo produktów, Grupa wspiera z kolei

ich działalność biznesową poprzez produkcję nawozów, tworzyw sztucznych, alkoholi OXO,

plastyfikatorów, pigmentów i innych produktów.

Pracownicy

GK PUŁAWY

Klienci

Społeczności

lokalne

Dostawcy

Akcjonariusze

Banki i inst.

finansowe

Instytucje

państwowe

Związki

zawodowe

Władze

samorządow

Skarb

Państwa

Instytucje

unijne

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

140

Społeczności lokalne - Jako największy pracodawca w regionach, gdzie zlokalizowane są największe

zakłady, Grupa jest w pełni świadoma roli, jaką te zakłady odgrywają w lokalnej społeczności. Grupa

Azoty czuje się odpowiedzialna za najbliższe otoczenie. Ponieważ to lokalna społeczność jest najbliższym

sąsiadem i tworzy jej otoczenie, od jej dobrego egzystowania zależy także powodzenie Grupy Azoty.

Będąc świadoma faktu, iż niejednokrotnie oddziaływanie na lokalną społeczność może być negatywne,

spółka stara się inicjować działania, które będą odpowiadały na jej potrzeby i wpływały na rozwój

kulturalny, edukacyjny i sportowy regionu.

Dostawcy - Dostawcy przekazują Grupie materiały/wykonują usługi, które wykorzystywane

są w jej procesach produkcyjnych i innych zadaniach, które są gwarantem wysokiej jakości

produktów/usług i zadań Grupy Azoty. Bez partnerskich relacji i troski o odpowiedni dobór firm, u których

realizuje zakupy, Grupa nie byłaby w stanie produkować wysokojakościowych wyrobów i budować

przewagi konkurencyjnej. Na skutek dużej skali operacji i dużej ilości surowców zużywanych w procesach

produkcyjnych, dla wielu dostawców Grupa jest jednym z najważniejszych klientów, przez

co jej powodzenie determinuje znacznie szanse ich powodzenia rynkowego.

Akcjonariusze - (w tym inwestorzy, domy maklerskie, analitycy, agencje ratingowe) - Akcjonariusze jako

formalni właściciele majątku posiadają niebagatelny wpływ na procesy zachodzące w spółkach Grupy

Azoty. We wszystkich podejmowanych decyzjach Grupa kieruje się kryterium opłacalności, realizując

tym samym kluczową potrzebę akcjonariuszy – osiąganie zysków, oczekiwanego zwrotu z kapitału

i zwiększenie wartości spółki.

Instytucje państwowe - Instytucje państwowe pełnią funkcję prawotwórczą, przez co wpływają

na makrootoczenie, w którym funkcjonuje Grupa. Odnosi się to m.in.: do wprowadzanych regulacji

środowiskowych, które w znaczny sposób wpływają na działalność. Konieczny jest bieżący monitoring

wprowadzanych zmian oraz tworzenie prognoz odnośnie ich kierunku w przyszłości.

Związki zawodowe - Związki zawodowe pełnią funkcję formalnych reprezentantów pracowników. Dzięki

bieżącym spotkaniom z ich przedstawicielami, Grupa Azoty poznaje ewentualne obawy zatrudnionych

oraz otrzymuje możliwość konsultacji planowanych przez Zarząd zmian. Wymiana opinii osiągane

porozumienia dają gwarancję, że ostateczny kształt wprowadzanych rozwiązań ma pełną aprobatę

załogi.

Władze Samorządowe - Władze samorządowe jako organ zarządzający regionami, w których

zlokalizowane są poszczególne zakłady i podejmujący kluczowe dla ich rozwoju decyzje, oddziałuje

na społeczność lokalną i otoczenie, w którym funkcjonują zakłady. Lepsza infrastruktura i większa

atrakcyjność inwestycyjna poszczególnych miejscowości, to również duże korzyści dla Grupy Azoty

w postaci ułatwień logistycznych, bliskości wartościowych partnerów biznesowych czy dostępu

do wykwalifikowanej siły roboczej. Grupa stara się wspierać wybrane inicjatywy samorządowe,

aby tworzyć wartość dla siebie i regionu.

Skarb Państwa - Skarb Państwa jest aktualnie największym akcjonariuszem Grupy Azoty S.A. (jednostki

dominującej). Z racji swojego znaczącego udziału w strukturze akcjonariatu posiada odpowiednio

większy wpływ na spółkę, przez co za zasadne uznano wyróżnienie go spośród pozostałych akcjonariuszy.

Banki i instytucje finansowe - (w tym instytucje i stowarzyszenia rynku kapitałowego) - Relacja Grupy

Azoty z bankami i instytucjami finansowymi jest niemniej ważna. To od ich oceny jej kondycji finansowej

i szans rozwojowych zależą warunki oferowanych produktów finansowych. Dodatkowo większość banków

w Polsce podąża już za światowymi trendami, które wymagają uwzględniania coraz większej ilości

kryteriów z zakresu zrównoważonego rozwoju przy dokonywaniu oceny potencjalnych kredytobiorców.

Grupa Azoty, w tym GA Puławy prowadzi współpracę z interesariuszami w zależności od ich roli

w otoczeniu biznesowym. Relacje z pracownikami koncentrują się na kwestiach pracowniczych, rozwoju

zawodowym i bezpieczeństwie pracy. Współpraca z klientami obejmuje działania handlowe, badania

rynku oraz obsługę klienta. Społeczności lokalne są angażowane poprzez inicjatywy CSR, inwestycje

w infrastrukturę oraz analizę wpływu działalności firmy na otoczenie. Dostawcy stanowią istotny element

łańcucha dostaw, dlatego Grupa Azoty dba o relacje biznesowe, przeprowadza audyty etyczne

i środowiskowe oraz monitoruje standardy współpracy. Akcjonariusze są regularnie informowani

o wynikach finansowych i strategii rozwoju firmy w ramach relacji inwestorskich. Banki i instytucje

finansowe wspierają Grupę poprzez finansowanie, udzielanie kredytów oraz zarządzanie ryzykiem

finansowym. Współpraca z instytucjami państwowymi opiera się na zapewnieniu zgodności z regulacjami

prawnymi oraz wspólnym kształtowaniu polityki gospodarczej. Dialog ze związkami zawodowymi

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

141

obejmuje negocjacje płacowe, prawa pracownicze i politykę społeczną. Władze samorządowe

są kluczowym partnerem w zakresie regulacji lokalnych, inwestycji i projektów strategicznych. Skarb

Państwa sprawuje nadzór właścicielski oraz uczestniczy w kształtowaniu regulacji sektora chemicznego.

Istotnym obszarem współpracy są również instytucje unijne, z którymi Grupa działa na rzecz zgodności

z polityką UE oraz pozyskuje wsparcie w ramach programów dotacyjnych.

Współpraca z interesariuszami jest organizowana w różnych formach, dostosowanych do specyfiki każdej

grupy. Grupa prowadzi regularne spotkania i konsultacje z samorządami, społecznościami lokalnymi,

dostawcami oraz inwestorami, aby zapewnić otwarty dialog i wymianę informacji. Istotnym elementem

komunikacji jest ESG, w ramach którego publikowane są raporty na temat zrównoważonego rozwoju,

pozwalające na transparentne przedstawienie działań firmy w zakresie środowiska, społeczeństwa i ładu

korporacyjnego. Aby lepiej rozumieć potrzeby swoich interesariuszy, firma przeprowadza ankiety

i badania satysfakcji, obejmujące klientów, pracowników oraz dostawców. Współpraca z uczelniami,

organizacjami branżowymi odbywa się w ramach partnerstw strategicznych, które sprzyjają rozwojowi

nowoczesnych technologii i zwiększaniu konkurencyjności firmy. Dodatkowo, w ramach procesów

negocjacyjnych Grupa prowadzi dialog ze związkami zawodowymi oraz negocjuje warunki współpracy

z dostawcami, dbając o stabilność i jakość łańcucha dostaw.

Celem współpracy z interesariuszami jest zwiększenie przejrzystości i budowa zaufania poprzez

regularne raportowanie oraz optymalizacja procesów operacyjnych, takich jak łańcuch dostaw, rozwój

pracowników i usprawnienia w produkcji. Jednocześnie firma dąży do minimalizacji ryzyka poprzez

współpracę z bankami, instytucjami rządowymi, a także realizuje strategię zrównoważonego rozwoju,

uwzględniając aspekty ekologiczne, redukcję emisji i inwestycje w innowacje.

Grupa Azoty uwzględnia wyniki dialogu z interesariuszami poprzez dostosowanie strategii biznesowej,

wprowadzając zmiany w produktach i wyznaczając nowe kierunki rozwoju zgodnie z oczekiwaniami

rynku. Jednocześnie modyfikuje polityki wewnętrzne, poprawiając warunki pracy, wdrażając nowe

standardy etyczne i inwestując w rozwój pracowników, a także uwzględnia potrzeby akcjonariuszy

w strategii korporacyjnej, wzmacniając relacje inwestorskie. Transparentność działań zapewnia poprzez

regularne raportowanie zrównoważonego rozwoju i finansowe, skierowane do instytucji finansowych

i państwowych.

Wpływ interesów i opinii zainteresowanych stron

W 2025 roku Grupa Azoty, w tym GA PUŁAWY, prowadziła rozmowy z naszym głównymi interesariuszami

– instytucjami finansowymi, głównym właścicielem (Skarb Państwa) oraz stroną społeczną nad nowymi

wyzwaniami stającymi przed Grupą Azoty oraz zakresem zmian strategicznych niezbędnych

do zapewnienia stabilności funkcjonowania. W ramach łańcucha wartości dialog dotyczy między innymi

wymagań, oczekiwań rynków i wymogach regulacyjnych.

Zarządy i RN kluczowych Spółek były informowane o wynikach prowadzonych rozmów. Jednocześnie

konsultacje te wykorzystywane są w prowadzeniu procesu należytej staranności w Grupie.

Przy opracowywaniu Strategii Grupy Azoty do 2030 roku, Grupa mierzyła się z szeregiem wyzwań

wynikających z uwarunkowań gospodarczych, regulacyjnych i rynkowych. Grupa znajdowała się w trudnej

sytuacji finansowej, co ograniczało możliwości inwestycyjne, a otoczenie rynkowe pozostawało

niestabilne z powodu skutków wojny w Ukrainie. Na rynku europejskim obserwowano długotrwały spadek

popytu i produkcji wyrobów chemicznych, przy jednoczesnym wzroście konkurencji spoza Unii

Europejskiej, dysponującej przewagą kosztową i oferującej produkty po niższych cenach. Dodatkową

presję wywierały wysokie koszty surowców, zwłaszcza gazu i energii, rosnące ceny uprawnień do emisji

CO₂ oraz wzrost kosztów pracy. W procesie planowania strategii uwzględniono również konieczność

dostosowania do wymogów ESG, w tym Taksonomii UE i obowiązków sprawozdawczych, a także potrzebę

transformacji portfela produktowego w odpowiedzi na dekarbonizację przemysłu i nowe regulacje

unijne.

Grupa Azoty uruchomiła program Azoty Business, który jest wynikiem dotychczasowych prac

nad restrukturyzacją i transformacją Grupy, odpowiadający na zidentyfikowane wyzwania. Program

ma na celu stworzenie zintegrowanej, efektywnej kosztowo grupy kapitałowej z silną pozycją

na europejskim rynku nawozów i produktów chemicznych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

142

[SBM-3] Istotne wpływy, ryzyka i szanse i ich wzajemne związki ze strategią i modelem biznesowym [ESRS 2 SBM-3, E-1 SBM-3, E-4 SBM-3, S1

SBM- 3, S2 SBM-3, S3 SBM-3, S4 SBM-3] [ESRS 2 SBM-3]

W poniższej tabeli przedstawiono wynik analizy podwójnej istotności w postaci zbioru informacji o istotnych wpływach związanych z kwestiami

zrównoważonego rozwoju, które zostały zagregowane i przyporządkowane do istotnych tematów i podtematów.

Nazwa wpływu Typ wpływu

Miejsce powstawania

Rodzaj

wpływu

Czas wystąpienia

Charakter

wpływu

Opis wpływu

Upstream

Grupa

Azoty

Downstream 2025

2026-

2030

2031-

2040

E1 Zmiana klimatu

Łagodzenie zmian klimatu

Emisje gazów

cieplarnianych w

procesach

produkcyjnych

Negatywny

Rzeczywisty

Emisje gazów cieplarnianych, które przyczyniają się

do zmian klimatu, powstają w procesach

produkcyjnych Grupy Azoty, która wykorzystuje

energię pochodzącą ze spalania paliw kopalnych.

Emisje gazów cieplarnianych generowane są także

podczas wydobycia i wytwarzania surowców oraz w

fazie użytkowania produktów, szczególnie w sektorze

rolniczym.

Energia

Energochłonność

procesów

Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty jest dużym konsumentem energii, którą

zużywa w procesach przemysłowych wymagających

wysokich temperatur i ciśnienia oraz

energochłonnych operacji fizycznych. Wysoka

energochłonność Grupy wynika także z

zapotrzebowania na energię w procesach

wytwarzania surowców, które kupuje Grupa Azoty, z

materiałów pierwotnych.

E2 Zanieczyszczenie

Zanieczyszczenie powietrza

Jakość powietrza Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty emituje zanieczyszczenia inne niż gazy

cieplarniane generowane w procesach produkcji

nawozów, tworzyw oraz innych chemikaliów, które

mogą przyczyniać się do pogorszenia jakości

powietrza.

Zanieczyszczenia wody

Jakość wód Negatywny

Rzeczywisty

W łańcuchu wartości Grupy Azoty w procesach

produkcyjnych, wydobycia surowców, czy podczas

operacji logistycznych, szczególnie w transporcie

drogą wodną, powstają zanieczyszczenia, które mogą

negatywnie wpływać na jakość wód. Źródłem

zanieczyszczeń są także niewykorzystane przez

rośliny substancje chemiczne z nawozów spływające

do rzek i jezior.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

143

Zanieczyszczenia gleby

Jakość gleby Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty może negatywnie oddziaływać na jakość

gleb poprzez emisje zanieczyszczeń powstających w

czasie wydobycia zakupywanych surowców,

generowanych we własnych procesach produkcyjnych

i składowania odpadów, w związku z logistyką

produktową i użyciem p

roduktów.

Substancje potencjalnie niebezpieczne

Substancje

potencjalnie

niebezpieczne

Negatywny

Rzeczywisty

Operowanie substancjami chemicznymi, które mogą

stanowić zagrożenie dla człowieka i środowiska.

Substancje wzbudzające szczególnie duże obawy

Substancje

wzbudzające

szczególnie duże

obawy

Negatywny

Rzeczywisty

Operowanie substancjami chemicznymi, które mogą

stanowić zagrożenie dla człowieka i środowiska.

Mikrodrobiny plastiku

Generowanie

mikroplastiku

Negatywny

Rzeczywisty

Generowanie mikroplastiku w procesach

produkcyjnych i logistycznych

E3 Woda i zasoby morskie

Woda

Zużycie wody Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty w swoich procesach produkcyjnych

wykorzystuje duże wolumeny wody i uznaje w tym

aspekcie swój negatywny wpływ na zasoby wody.

Wobec rosnących niedoborów wody powodowanych

czynnikami klimatycznymi Grupa spodziewa się

zaostrzenia wymogów dotyczących ilości zużywanej

wody oraz jakości odprowadzanych ścieków.

Pobory wody Negatywny

Rzeczywisty

Skala poborów wody przez Grupę Azoty może

negatywnie wpływać na jej lokalne zasoby i siedliska

ekologiczne, a także wiązać się z emisjami gazów

cieplarnianych powstającymi podczas uzdatniania,

transportu i podgrzewania wody na potrzeby

technologiczne.

Zrzuty wody Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty w wyniku awaryjnych zrzutów wód

pochłodniczych o podwyższonej temperaturze lub

zrzutów zakwaszonych wód chłodniczych może

negatywnie wpływać na środowisko powodując

zakłócenie funkcjonowania lokalnych ekosystemów

poprzez zmianę zawartości tlenu i tempa

metabolizmu organizmów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

144

E4 Różnorodność biologiczna i ekosystemy

Bezpośrednie czynniki oddziaływania na utratę bioróżnorodności

Zmiana klimatu Negatywny

Rzeczywisty

Globalne ocieplenie, do którego przyczyniają się

emisje gazów cieplarnianych z procesów

produkcyjnych w Grupie Azoty, zmienia ekosystemy i

wzorce bioróżnorodności wpływając na gatunki

wrażliwe na temperaturę. Grupa Azoty spodziewa

się, że kwestie ochrony bioróżnorodności oraz

odbudowy zdegradowanych i zniszczonych

ekosystemów mogą być coraz mocniej akcentowane

w związku z przyjęciem przez ONZ rezolucji

określającej lata 2021–2030 jako „Dekadę restytucji

ekosystemów”.

Zmiana sposobu

użytkowania gruntów,

zmiana sposobu

użytkowania wód

słodkich i mórz

Negatywny

Rzeczywisty

Zróżnicowana działalność biznesowa Grupy Azoty

prowadzona w licznych lokalizacjach, a w

szczególności realizacja przedsięwzięć rozwojowych

związanych z budową nowych aktywów

produkcyjnych i inwestycje w logistykę mogą

przyczyniać się do zmiany sposobu użytkowania

gruntów.

Zanieczyszczenie Negatywny

Potencjalny

Bezpośrednim czynnikiem, który może przyczyniać

się do utraty różnorodności biologicznej są

zanieczyszczenia chemiczne emitowane przez

łańcuch wartości Grupy Azoty do środowiska.

E5 Gospodarka o obiegu zamkniętym

Zasoby wprowadzane, w tym wykorzystywanie zasobów

Przyczynianie się do

wyczerpania

nieodnawialnych

zasobów naturalnych

Negatywny

Rzeczywisty

Działalność Grupy Azoty przyczynia się do

wyczerpywania nieodnawialnych surowców

wydobywanych i wstępnie przetwarzanych w

łańcuchu dostaw. Grupa Azoty jest świadoma, że

górnictwo jest branżą o istotnym wpływie na

środowisko, a eksploatacja złóż negatywnie wpływa

na bioróżnorodność.

Zasoby odprowadzane związane z produktami i usługami

Zasoby nieobejmujące

odpadów,

zaprojektowane

zgodnie z zasadami

obiegu zamkniętego:

produkty, materiały i

opakowania

Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty współpracuje z partnerami i podejmując

działania w celu maksymalizacji ponownego

wykorzystania i recyklingu poprzez dźwignie

gospodarki o obiegu zamkniętym wywiera pozytywny

wpływ na poziom odzysku wartościowych

materiałów.

Produkty, materiały i

opakowania

zaprojektowanie

niezgodnie z zasadami

GOZ

Negatywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty uznaje ograniczone możliwości

projektowania swoich produktów i opakowań zgodnie

z zasadami gospodarki o obiegu zamkniętym i nowych

wymagań, których celem jest zrównoważona

produkcja wyrobów sprzedawanych na rynku UE, tak

by nadawały się do recyklingu, a także były

energooszczędne i zasobooszczędne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

145

Odpady

Wytwarzanie odpadów Negatywny

Rzeczywisty

Negatywny wpływ Grupy Azoty na stan środowiska

związany jest z powstawaniem odpadów w procesach

produkcji nawozów, tworzyw i chemikaliów.

Wytwarzanie odpadów ma miejsce również podczas

eksploatacji i wycofywania z eksploatacji aktywów -

materiały użyte w tych aktywach, których nie można

poddać recyklingowi pod koniec okresu ich

żywotności.

Obszar społeczny

S1 Własne zasoby pracownicze

Warunki pracy

Bezpieczeństwo

zatrudnienia

Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty przyczynia się do tworzenia miejsc pracy

dla osób o zróżnicowanym wykształceniu i

kompetencjach, których zatrudnia na podstawie

umów długoterminowych. Obecność dużego

pracodawcy przemysłowego wpływa na pojawienie

się w jego otoczeniu podmiotów

wspierających/obsługujących jego działalność w

długim okresie, a także na stabilizację lokalnego

rynku pracy.

Bezpieczeństwo

zatrudnienia

Negatywny

Rzeczywisty

Systemowy

Niepewność zatrudnienia w sytuacjach kryzysu

gospodarczego lub zmian legislacyjnych może mieć

negatywny wpływ na poziom bezrobocia w przypadku

zwolnień, ograniczeń operacyjnych, a co za tym idzie

na zapaść na rynkach lokalnych.

Czas pracy Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty tworzy korzystne warunki pracy oferując

pracownikom elastyczny czas pracy w układzie

jednozmianowym, pracę w systemie zmianowym przy

obsłudze instalacji produkcyjnych, jak również

możliwość okresowej pracy zdalnej.

Adekwatna płaca Pozytywny

Rzeczywisty

Działalność biznesowa Grupy Azoty wymaga

bezpiecznego prowadzenia złożonych procesów

technologicznych przez pracowników o

specjalistycznej wiedzy i umiejętnościach. W

warunkach konkurencji o pracowników o wysokich

kompetencjach Grupa Azoty zapewnia

wynagrodzenie na poziomie, który pozwala na

pozyskanie i zatrzymanie specjalistów.

Dialog społeczny Pozytywny

Rzeczywisty

Zapewnienie konstruktywnego dialogu społecznego z

własnymi pracownikami na ważne dla nich tematy

może pozytywnie wpływać na poziom

produktywności, poprawę warunków pracy czy

podniesienia poziomu bezpieczeństwa.

Wolność zrzeszania się Pozytywny

Rzeczywisty

Pracownicy Grupy Azoty mają zapewnioną pełną i

niezakłóconą swobodę do zrzeszania się. Poprzez

współpracę ze stroną społeczną Grupa przyczynia się

do wzmacniania ochrony praw pracowniczych, ich

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

146

reprezentacji oraz umożliwia włączenie się załodze

w kształtowanie kultury organizacyjnej.

Rokowania zbiorowe Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty pozytywnie wpływa na produktywność i

efektywność operacyjną poprzez silną umowę

zbiorową z pracownikami wypracowaną w drodze

rokowań.

Równowaga między

życiem zawodowym a

prywatnym

Pozytywny

Rzeczywisty

Mając na względzie specjalistyczną i odpowiedzialną

pracę w wymagających realiach wielkoskalowej

produkcji chemicznej Grupa Azoty wpływa na

równowagę pomiędzy życiem prywatnym i

zawodowym pracowników.

Bezpieczeństwo i

higiena pracy

Negatywny

Rzeczywisty

Systemowy

Pracownicy Grupy Azoty są narażeni na stres,

obrażenia fizyczne w wyniku incydentów związane z

bezpieczeństwem procesów oraz działanie substancji

chemicznych. Incydenty mogą mieć dla dotkniętych

pracowników poważne negatywne skutki dla ich

zdrowia.

Równe traktowanie i równość szans dla wszystkich

Równouprawnienie płci Negatywny

Rzeczywisty

Systemowy

W Grupie Azoty mężczyźni stanowią większość wśród

kadry na stanowiskach technicznych i inżynierskich

obsługujących złożoną technicznie i technologicznie

produkcję chemiczną, co może negatywnie wpływać

na zadowolenie i niższą motywację pracowników,

zwłaszcz

a kobiet.

Szkolenie i rozwój

umiejętności

Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty oferuje możliwości rozwoju

pracowników poprzez dostęp do wymagających

zadań i ekspertów z szerokiego spektrum dziedzin

zawodowych. Poszerzanie wiedzy, nabywanie

nowych umiejętności kadry objętej systemem

szkoleń oraz wsparcie indywidualnego dokształcania

na poziomie średnim i wyższym pozytywnie wpływa

na pracowników przez zwiększenie ich satysfakcji z

pracy, wynagrodzenia i zdolności do zatrudnienia.

Środki zapobiegania

przemocy i

molestowaniu w

miejscu pracy

Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty przeciwstawiając się i zapobiegając

przemocy w miejscu pracy, ma wpływ na dobrostan

pracowników i zapobieganie negatywnym skutkom

przemocy w miejscu pracy w postaci podwyższonej

absencji, odejść i niskiej produktywności.

Różnorodność Negatywny

Rzeczywisty

Systemowy

W Grupie Azoty obserwuje się lukę pokoleniową

związaną z dominacją na stanowiskach starszych

pracowników o specjalistycznych umiejętnościach i

doświadczeniu.

Różnorodność Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty zatrudnia pracowników pochodzących z

terenów miejskich i wiejskich, o zróżnicowanym

wykształceniu, w tym z dorobkiem naukowym, jak

również zróżnicowanych etnicznie, czym pozytywnie

przyczynia się do wzrostu lokalnej różnorodności

ekonomiczno

ołecznej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

147

Inne prawa związane z pracą

Prywatność Negatywny

Rzeczywisty

Systemowy

Cyfryzacja i monitoring stosowane dla zapewnienia

bezpieczeństwa przemysłowych procesów

chemicznych i ochrona przed cyberzagrożeniami

wiążą się z narażeniem pracowników Grupy Azoty na

uciążliwości i ograniczenia sfery prywatności w

miejscu pracy, co może powodować u nich

odczuwanie dyskomfortu.

S2 Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości

Warunki pracy

Warunki pracy Pozytywny

Rzeczywisty

Chociaż Grupa Azoty prowadzi działalność w

państwach o niskim narażeniu na naruszenia praw

człowieka, to kupuje surowce od partnerów

biznesowych działających w krajach o wyższym

poziomie zagrożenia dla praw człowieka w zakresie

warunków pracy np. praca w godzinach

nadliczbowych, utrudniony dostęp do ubezpieczeń

społecznych i związków zawodowych, czy

dyskryminacji.

Inne prawa związane z pracą

Praca dzieci Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Grupa Azoty jako globalny nabywca surowców, może

pośrednio wpływać na problem pracy dzieci,

szczególnie w sektorach wydobywczych, skąd

pozyskiwane są kluczowe składniki do produkcji

nawozów i chemikaliów.

Praca przymusowa Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Grupa Azoty jako globalny nabywca surowców, może

pośrednio wpływać na problem pracy przymusowej,

szczególnie w sektorach wydobywczych, skąd

pozyskiwane są kluczowe składniki do produkcji

nawozów i chemikaliów.

Prywatność Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Stosowanie rozbudowanych systemów monitoringu

wideo może wpływać na prywatność pracowników w

łańcuchu wartości, jeśli zakres nadzoru wykracza

poza niezbędne potrzeby bezpieczeństwa i kontroli.

Nadmierny monitoring może prowadzić do

dyskomfortu pracowników, ograniczenia ich swobody

oraz potencjalnych naruszeń przepisów o ochronie

danych osobowych.

S3 Dotknięte społeczności

Prawa obywatelskie i polityczne społeczności

Wolność wypowiedzi Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Wybrani dostawcy Grupy Azoty działający

w regionach o niższych standardach prawnych

i społecznych mogą negatywnie wpływać na kwestię

wolności wypowiedzi pośród lokalnych społeczności.

Wolność zgromadzeń Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Wybrani dostawcy Grupy Azoty działający

w regionach o niższych standardach prawnych

i społecznych mogą negatywnie wpływać na kwestię

wolności zgromadzania się pośród lokalnych

społeczności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

148

Wpływy na obrońców

praw człowieka

Negatywny

Potencjalny

Incydentalny

Wybrani dostawcy Grupy Azoty działający w

regionach o niższych standardach prawnych i

społecznych mogą negatywnie wpływać na kwestię

obrońców praw człowieka pośród lokalnych

społeczności.

Prawa społeczne, gospodarcze i kulturalne społeczności

Odpowiednia żywność Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty pozytywnie wpływa na społeczeństwo

poprzez budowanie w harmonii ze środowiskiem

bezpieczeństwa żywnościowego.

S4 Konsumenci i użytkownicy końcowi

Odpowiedzialne praktyki marketingowe

Odpowiedzialne

praktyki marketingowe

Pozytywny

Rzeczywisty

Jako wiodący producent nawozów Grupa Azoty

postrzega dostarczanie wysokiej jakości produktów i

stosowanie odpowiedzialnych praktyk

marketingowych jako pozytywny wpływ na

konsumentów.

Obszar ładu korporacyjnego

G1 Postępowanie w biznesie

Kultura korporacyjna

Kultura korporacyjna Pozytywny

Rzeczywisty

Działalność biznesowa Grupy Azoty jako dostawcy

ważnych produktów chemicznych opiera się na

odpowiedzialności i zaufaniu, którego fundamentem

jest etyka, uczciwość i zgodność z prawem. Dzięki

podejściu skoncentrowanemu na zasadach Grupa

Azoty pozytywnie wpływa na tworzenie silnych

relacji z dostawcami, klientami i inwestorami.

Ochrona sygnalistów

Ochrona sygnalistów Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty budując kulturę otwartości i

zapewniając ochronę osób zgłaszających

nieprawidłowości, jak również odpowiednio traktując

przekazane przez sygnalistów informacje, które

mogą dotyczyć nieetycznych i niezgodnych z prawem

praktyk pozytywnie wpływa na poziom zaufania osób,

z którymi współpracuje.

Zarządzanie relacjami z dostawcami, w tym praktyki płatnicze

Zarządzanie relacjami

z dostawcami, w tym

praktyki płatnicze

Pozytywny

Rzeczywisty

Spółki Grupy Azoty mają pozytywny wpływ na

budowanie i utrzymanie partnerskich relacji ze

sprawdzonymi kontrahentami poprzez zapewnienie

terminowych płatności zobowiązań wobec

dostawców i usługodawców, jak również możliwość

finansowania wierzytelności wobe

c odbiorców.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

149

Korupcja i przekupstwo

Korupcja i

przekupstwo

Pozytywny

Rzeczywisty

Grupa Azoty działa zgodnie z zasadą "Zero tolerancji

dla korupcji", w sposób odpowiedzialny,

transparentny i zgodny z najwyższymi standardami

prawnymi oraz etycznymi prowadzi działalność

gospodarczą i pozytywnie wpływa na tworzenie

silnych, opartych na zau

faniu relacji biznesowych.

W poniższej tabeli przedstawiono wynik analizy podwójnej istotności w postaci zbioru informacji o istotnych ryzykach i szansach związanych z kwestiami

zrównoważonego rozwoju, które zostały zagregowane i przyporządkowane do istotnych tematów i podtematów.

Nazwa

ryzyka / szansy

Ryzyko czy

szansa

Czas wystąpienia

Rodzaj ryzyka

klimatycznego

Opis ryzyka / szansy

2025 2026-2030 2031-2040

E1 Zmiana klimatu

Przystosowanie do zmiany klimatu

Obniżenie poziomu rentowności wynikające ze

skutków zmian klimatu i powiązanych

ograniczeń lub zatrzymań procesów

produkcyjnych

Ryzyko

Fizyczne

Ryzyka związane z fizycznymi ostrymi i przewlekłymi

konsekwencjami związanymi ze zmianami klimatu, na które

narażona jest działalność Grupy Azoty, jej dostawcy oraz

klienci. Szczególnie ostre fizyczne skutki zmiany klimatu

wynikające ze wzrostu intensywności i częstotliwości

ekstremalnych zjawisk pogodowych takich jak gwałtowne

burze, powodzie, fale upałów i okresy suszy mogą powodować

okresowe przerwy i ograniczenia produkcji oraz przyczyniać

się do występowania awarii przemysłowych. Niemożność

terminowego zaspokojenia popytu klientów może skutkować

utratą udziału w rynku produktów nawozowych i chemicznych.

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych

nakładów inwestycyjnych na dostosowanie

infrastruktury do zmian klimatycznych

Ryzyko

Fizyczne

Grupa Azoty może stanąć przed koniecznością poniesienia

wysokich nakładów na dostosowanie instalacji do sytuacji

występowania ekstremalnych zjawisk pogodowych, aby

osiągnąć zadowalający poziom odporności na skutki

globalnego ocieplenia, co może mieć negatywny wpływ na

roczne wyniki finansowe. Ważnym aspektem działań

mitygujących będzie pozyskiwanie wsparcia finansowego dla

przedsięwzięć ukierunkowanych na przystosowania się do

zmian klimatu i zapobiegania ryzyku związanemu z klęskami

żywiołowymi i katastrofami. W ujęciu długofalowym

wzmocnienie odporności infrastruktury Grupy Azoty na skutki

zmian klimatu pozwoli zmniejszyć jej ekspozycję na ryzyka

oraz związane z nimi koszty, wpływające na poziom

rentowności.

Łagodzenie zmian klimatu

Obniżenie poziomu rentowności wynikające ze

wzrostu kosztów zakupu uprawnień do emisji

gazów cieplarnianych

Ryzyko

Przejścia

Grupa Azoty prowadzi działalność o wysokiej emisji gazów

cieplarnianych, co oznacza wysokie obciążenia związane z

kosztami zakupu uprawnień do emisji. Z uwagi na rosnące ceny

i ograniczeniem przydziału darmowych uprawnień, Grupa

może nie być w stanie zapewnić wymaganej ilości uprawnień,

co wprost przełoży się na obniżenie poziomu rentowności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

150

Obniżenie poziomu rentowności wynikające ze

spadku przychodów i wzrostu kosztów

powiązanych z potencjalnym niedostosowaniem

się do wymagań gospodarki niskoemisyjnej

Ryzyko

Przejścia

Przewidywanym efektem nowych unijnych regulacji

dotyczących OZE i efektywności energetycznej oraz sytuacji

rynkowej będzie zmniejszenie puli uprawnień na rynku i

wzrost cen. Grupa Azoty może nie być w stanie dostosować

swojej działalności do wymagań wynikających z polityk

klimatycznych i środowiskowych i sprostać zapotrzebowaniu

klientów na produkty niskoemisyjne, co może skutkować

utratą udziału w rynku nawozowym i tworzywowym.

Uzyskanie dodatkowych przychodów związanych

z niskoemisyjnym amoniakiem

Szansa

Przejścia

Grupa Azoty upatruje szansę na zwiększenie poziomu

rentowności dzięki wdrażaniu rozwiązań z zakresu

odnawialnej i niskoemisyjnej produkcji wodoru i amoniaku.

Transformacja energetyczna będzie wpływać na wzrost

importu amoniaku do Unii Europejskiej i Grupa planuje

wykorzystać swój potencjał, aby odgrywać ważną rolę w tym

procesie, szczególnie z uwagi na wielkość wpływu kosztów

gazu oraz uprawnień do emisji na ceny produktów. Grupa

dostrzega, że obecnie największe projekty niebieskiego oraz

zielonego amoniaku powstają poza Unią Europejską i te

kierunki analizuje w kontekście importu.

Energia

Obniżenie poziomu rentowności w związku z

koniecznością przeprowadzenia transformacji

energetycznej w ramach działalności

produkcyjnej i powiązanymi wysokimi

nakładami inwestycyjnymi

Ryzyko

Przejścia

Transformacja energetyczna, stanowiąca element

transformacji klimatycznej przedsiębiorstwa, jest istotnym

wyzwaniem natury inwestycyjnej dla Grupy Azoty, której

działalność cechuje się wysokim zużyciem energii. Z uwagi na

wysokie koszty transformacji do przeprowadzenia w krótkim

okresie Grupa jest narażona na ryzyko obniżenia poziomu

rentowności.

Zwiększenie poziomu rentowności wynikające z

wykorzystania energii pochodzącej z zero i

niskoemisyjnych źródeł wytwarzania

Szansa

Przejścia

Grupa Azoty ma okazję zwiększyć skalę dostępu do energii

pochodzącej z zero- i niskoemisyjnych źródeł wytwarzania, co

może prowadzić do ograniczenia kosztów związanych z

emisjami gazów cieplarnianych. Biorąc pod uwagę wpływ

kosztów uprawnień do emisji na ceny produktów oraz

oczekiwania klientów co do ograniczania emisji gazów

cieplarnianych, wzrost wykorzystania energii niskoemisyjnej

został zidentyfikowany jako szansa na uzyskanie korzyści

finansowych dla Grupy.

Zwiększenie poziomu rentowności wynikające z

poprawy efektywności energetycznej procesów

produkcyjnych

Szansa

Przejścia

Oczekuje się, że zmniejszenie energochłonności procesów

produkcyjnych i procesów wsparcia stworzy szanse na

obniżenie kosztów działalności Grupy Azoty. Poprawa

efektywności energetycznej produkcji i dążenie do stopniowej

redukcji udziału węgla w wytwarzaniu energii przyczyni się

zmniejszenia ekspozycji Grupy na wzrosty cen paliw

kopalnych.

E2 Zanieczyszczenie

Zanieczyszczenia powietrza

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych kosztów

związanych z awariami - w zakresie

zanieczyszczeń powietrza

Ryzyko

Fizyczne

Nieodpowiedni stan techniczny instalacji chemicznych może

przyczynić się do wystąpienia awarii powodujących

nadmiarową emisję zanieczyszczeń do powietrza, co pociągnie

za sobą znaczne konsekwencje finansowe, w tym

ewentualnych kar za przekroczenie dopuszczalnych stężeń

zanieczyszczeń, jak również na inwestycje.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

151

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych

nakładów inwestycyjnych celem dostosowania

do przyszłych regulacji w zakresie

zanieczyszczeń powietrza

Ryzyko

Przejścia

Nowe legislacyjne zmiany dotyczące jakości powietrza będą

wiązały się z ryzykiem niedotrzymania przez Grupę Azoty

standardów emisyjnych i ryzykiem istotnych obciążeń

finansowych związanych z niezbędnymi inwestycjami, aby

zapewnić wymaganą zgodność z przepi

sami.

Zanieczyszczenia wody

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych kosztów

związanych z awariami - w zakresie

zanieczyszczeń wody

Ryzyko

Fizyczne

Grupa Azoty prowadząca wielkoskalową produkcję chemiczną

jest narażona na ryzyko awarii, w wyniku których może dojść

do zanieczyszczenia wód. Wystąpienie środowiskowych

skutków awarii może skutkować poniesieniem wysokich

kosztów finansowych, co może spowodować obniżenie

rentowności Grupy.

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych

nakładów inwestycyjnych celem dostosowania

do przyszłych regulacji w zakresie

zanieczyszczeń wody oraz zmniejszenia ryzyka

wystąpienia awarii

Ryzyko

Przejścia

Przyszłe regulacje w zakresie przepisów dotyczących

zanieczyszczeń wody mogą stawiać Grupę Azoty przed

wyzwaniem szybkiego i kosztownego dostosowania instalacji

produkcyjnych oraz konieczność wprowadzenia nowych

technologii oczyszczania ścieków, co pociągnie za sobą

znaczne konsekwencje finansowe.

Uzyskanie dodatkowych przychodów

wynikających z rozwoju usług skutkujących

wzrostem efektywności nawożenia i

zmniejszeniem zanieczyszczeń wody

Szansa

Przejścia

Grupa Azoty ma szansę na uzyskanie dodatkowych przychodów

dzięki poszerzeniu portfolio produktów nawozowych

specjalistycznych (nawozy otoczkowane, specjalistyczne

nawozy płynne) poprawiających efektywność nawożenia oraz

zaangażowaniu w promowanie efektywnych praktyk rolniczych

wspierających rolnictwo w osiąganiu wysokich plonów oraz

ograniczenia wpływu nawożenia na zanieczyszczanie wód.

Zanieczyszczenia gleby

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych kosztów

związanych z awariami - w zakresie

zanieczyszczeń gleby

Ryzyko

Fizyczne

Instalacje produkcyjne Grupy Azoty są silnie narażone na

korozyjne działanie substancji chemicznych, a ten stan rzeczy

wiąże się z rosnącym w perspektywie długoterminowej

ryzykiem występowania awarii mogących skutkować

zanieczyszczeniem gleby o poważnych konsekwencjach

finansowych.

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

konieczności poniesienia dodatkowych

nakładów inwestycyjnych celem dostosowania

do przyszłych regulacji w zakresie

zanieczyszczeń gleby oraz zmniejszenia ryzyka

wystąpienia awarii

Ryzyko

Przejścia

Zmiany regulacyjne w obszarze środowiskowym mogą

oznaczać dla Grupy Azoty nałożenie obowiązku dostosowania

swojej działalności w zakresie przepisów dotyczących ochrony

gleb przed zanieczyszczeniami wiążącymi się z koniecznością

realizacji szybkich i wysokonakładowych inwestycji.

Limitowanie zawartości składników odżywczych w glebie, np.

azotu czy fosforu może doprowadzić do zmniejszenia zużycia

nawozów, co spowoduje obniżenie poziomu rentowności

Grupy.

E5 Gospodarka o obiegu zamkniętym

Zasoby wprowadzane, w tym wykorzystywanie zasobów

Obniżenie poziomu rentowności wynikające z

wysokiej zmienności cen oraz wzrostu kosztów

pozyskania surowców i materiałów

Ryzyko

Przejścia

Grupa Azoty jest narażona na istotne ryzyko obniżenia

poziomu rentowności produkcji chemicznej wynikające z

ograniczonej dostępności, wysokiej zmienności cen oraz

wzrostu kosztów pozyskania surowców lub materiałów

niezbędnych do produkcji nawozów i innych produktów

chemicznych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

152

Zwiększenie poziomu rentowności wynikające z

ograniczenia zasobochłonności procesów

produkcyjnych

Szansa

Przejścia

Grupa Azoty ma okazję na zwiększenie rentowności poprzez

efektywne modernizacje węzłów technologicznych w celu

zmniejszenia zużycia surowców i mediów energetycznych w

procesach produkcyjnych.

Uzyskanie dodatkowych przychodów

wynikających ze sprzedaży produktów opartych

o surowce i materiały pochodzące z recyklingu

lub produktów ubocznych

Szansa

Przejścia

Poszerzanie portfolio o produkty, w których biomasa,

materiały pochodzące z recyklingu lub kombinacja obu jest

wykorzystywana w procesie produkcyjnym jest szansą dla

Grupy Azoty na uzyskiwanie dodatkowych przychodów ze

sprzedaży zrównoważonych produktów.

Odpady

Obniżenie poziomu rentowności w związku z

koniecznością przeprowadzenia transformacji w

kierunku obiegu zamkniętego w ramach

działalności produkcyjnej i wysokimi nakładami

inwestycyjnymi

Ryzyko

Przejścia

Grupa Azoty narażona jest na ryzyko obniżenia poziomu

rentowności wynikające z potrzeby inwestowania w

rozwiązania wdrażające zasady i warunkujących spełnienie

wymogów regulacyjnych gospodarki o obiegu zamkniętym i

ponoszenia wysokich nakładów finansowych. W dłuższej

perspektywie przeprowadzenie transformacji w kierunku

Gospodarki o obiegu zamkniętym może stać się okazją na

wzmocnienie redukcię kosztów operacyjnych i zwiększanie

efektywności. Kompleksowe ujęcie tej problematyki i

wpisanie działań związanych z GOZ w strategię biznesową,

może być istotnym czynnikiem wpływającym na wzmacnianie

konkurencyjności.

Ograniczenie produkcji na wybranych liniach w

związku z brakiem możliwości składowania

poszczególnych kategorii odpadów

poprodukcyjnych

Ryzyko

Przejścia

Grupa Azoty może nie mieć możliwości składowania odpadów

poprodukcyjnych w związku z zaostrzeniem środowiskowych

wymogów prawnych i narażona jest na ryzyko ograniczenia

produkcji skutkujące utratą części przychodów.

Obszar społeczny

S1 Własne zasoby pracownicze

Warunki pracy

Obniżenie poziomu rentowności w związku z

utrudnionym dostępem do wysokiej jakości

kapitału ludzkiego na skutek zaburzeń

ekonomicznych i rynkowych w podstawowym

sektorze działalności

Ryzyko

Przejścia

Grupa identyfikuje potencjalne ryzyko niemożności

przyciągnięcia i zatrzymania wykwalifikowanych pracowników

wynikające ze zmian w strukturze społecznej, migracji

ludności, wzrostu oczekiwań co do wysokości oferowanych

wynagrodzeń przez spółki Grupy. Brak wystarczających kadr

obsługujących instalacje może powodować przestoje i

prowadzić do istotnych skutków finansowych, spadku

sprzedaży i utraty zaufania klientów.

Obszar ładu korporacyjnego

G1 Postępowanie w biznesie

Zaangażowanie polityczne i działalność lobbingowa

Uzyskanie przychodów umożliwiających stabilny

rozwój

Szansa

Przejścia

Zwiększenie odporności Grupy Azoty względem sytuacji

finansowej oraz pozycji strategicznej poprzez udział we

współtworzeniu korzystnego otoczenia regulacyjnego,

wspieranie stabilnych ram regulacyjnych sprzyjających

innowacjom, inwestycjom, konkurencyjności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

153

Wyniki analizy podwójnej istotności wskazują, że tematy istotne obejmują zarówno wpływy, jak również

ryzyka i szanse o wymiarze finansowym. Wpływy zostały ocenione z uwagi na miejsce powstawania i ram

czasowych występowania albo potencjalnego pojawienia się. Grupa oceniła bieżące i przewidywane

skutki finansowe materializacji ryzyk i szans na sytuację finansową w perspektywie krótko-, średnio-

i długoterminowej.

Wpływy związane ze zrównoważonym rozwojem zidentyfikowane w analizie podwójnej istotności

wynikają ze strategii i modelu biznesowego lub są z nimi powiązane.

Grupa wywiera wpływ na kwestie zrównoważonego rozwoju zarówno poprzez swoją własną działalność,

jak też ze względu na relacje biznesowe – głównie z dostawcami surowców i materiałów

oraz dystrybutorami produktów i klientami. W obszarze środowiskowym najmocniej wpływ Grupy

zaznacza się w kwestiach związanych z łagodzeniem i adaptacją do zmian klimatu, energii,

zanieczyszczeń i odpadów oraz gospodarki wodnej. Niemal wszystkie zidentyfikowane wpływy

na środowisko mają charakter negatywny, co wynika ze specyfiki przemysłu chemicznego. Ambicją Grupy

Azoty jest, aby efektem dobrego zarządzania wpływami było wykorzystanie szans i minimalizacja ryzyk

finansowych związanych ze zrównoważonym rozwojem.

Grupa Azoty dostosowała ujawnianie istotnych kwestii zrównoważonego rozwoju do wymogów ESRS. Poza

kwestiami zrównoważonego rozwoju związanych z ESRS, nie raportuje o kwestiach specyficznych

dla branży chemicznej – co będzie miało miejsce po potencjalnym ustanowieniu i wprowadzeniu

standardów sektorowych ESRS.

Grupa Azoty, podobnie jak cały europejski przemysł chemiczny, działa w skomplikowanych

i zmieniających się warunkach rynkowych – obejmujących zarówno perspektywę regulacyjną,

konkurencyjną jak i kosztową. Przeprowadzona analiza odporności strategii i modelu biznesowego

w zakresie zdolności przeciwdziałania istotnym wpływom i ryzykom oraz wykorzystania istotnych szans

związanych ze zrównoważonym rozwojem jest aktualna na moment sporządzenia analizy podwójnej

istotności, tj. koniec roku 2025.

Istotne ryzyka i szanse związane ze zrównoważonym rozwojem, dotyczą przede wszystkim zmian klimatu

— w szczególności ryzyk przejścia, obejmujących zmiany regulacyjne, technologiczne, rynkowe

oraz społeczne, wynikające z transformacji w kierunku gospodarki niskoemisyjnej. W obszarze zmian

klimatu identyfikowane są również szanse umożliwiające istotne zwiększenie odporności strategii

i modelu biznesowego w zakresie skutecznego przeprowadzenia transformacji energetycznej czy

wdrożenia rozwiązań z zakresu niskoemisyjnej produkcji amoniaku i wodoru. Jednocześnie, potencjalna

realizacja szansy związanej z możliwością wpływu na kształt regulacji klimatycznych i przemysłowych

przez sektor chemiczny, w tym Grupę Azoty, znacząco pozytywnie wpłynie na odporność strategii

i modelu biznesowego Grupy. Na przyszłe wyniki finansowe i odporność wpływ będą miały również

zagadnienia związane z zanieczyszczeniami oraz gospodarką o obiegu zamkniętym – jednakże w znacznie

mniejszym stopniu aniżeli elementy związane z obszarem zmian klimatu.

W kontekście odporności strategii i modelu biznesowego na istotne negatywne wpływy, należy podkreślić,

że większość z tych wpływów dotyczy obszaru środowiskowego i wynika bezpośrednio z charakteru

stosowanych technologii produkcji chemicznej, dla których obecnie nie istnieją ekonomicznie

uzasadnione alternatywy.

Niezależnie od powyższego, kierunki strategiczne zakładały i będą zakładały minimalizację negatywnego

oddziaływania na środowisko naturalne i ludzi, przy zachowaniu zdolności Grupy Azoty do prowadzenia

stabilnej działalności biznesowej.

[E-1 SBM-3]

Analiza scenariuszy klimatycznych jest kluczowym narzędziem w procesie identyfikacji ryzyk fizycznych

związanych z ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi, zmianami temperatur czy poziomu mórz, a także

ryzyk przejścia wynikających z transformacji gospodarczej, technologicznej i regulacyjnej w kierunku

gospodarki niskoemisyjnej. Jednocześnie scenariusze te pozwalają na identyfikację potencjalnych szans,

w tym możliwości wdrażania innowacyjnych technologii, zdobywania nowych rynków czy poprawy

efektywności.

W ramach prac zrealizowanych w 2025 roku wybrano trzy scenariusze klimatyczne, oparte na ścieżkach

SSP (Shared Socio-economic Pathways), scenariuszach IEA (m.in. APS) oraz scenariuszu NGFS Delayed

Transition. Zostały one przeanalizowane w dwóch horyzontach czasowych – średnio- i długoterminowym

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

154

– pod kątem wpływu różnych rodzajów ryzyk i szans klimatycznych na działalność biznesową całej Grupy

Azoty.

Pierwszy z zastosowanych scenariuszy zakłada ograniczenie wzrostu temperatury zgodnie

z Porozumieniem Paryskim do 1,5°C do 2100 roku w stosunku do epoki przedindustrialnej.

Z jego perspektywy, działania w zakresie ochrony klimatu są intensywne i skuteczne, a społeczeństwo

osiąga wysoki poziom zrównoważonego rozwoju. Jest to jeden z najbardziej ambitnych scenariuszy

klimatycznych.

Drugi scenariusz odzwierciedla świat o umiarkowanym rozwoju gospodarczym i technologicznym oraz

zakłada, że polityki klimatyczne mogą być nie w pełni wdrożone lub wdrożone na niewystarczającym

poziomie, aby osiągnąć cele Porozumienia Paryskiego. W tym scenariuszu zakłada się, że wzrost

temperatury zatrzymuje się ok. 2100 roku poniżej progu 2°C.

Ostatni z zastosowanych scenariuszy koncentruje się na szybkim wzroście gospodarczym, silnym rozwoju

technologii, przy jednocześnie dużej zależności od paliw kopalnych. Wysokie emisje prowadzą

do globalnego wzrostu temperatury o ponad 4.0°C do końca XXI w.

Wyniki analizy z 2025 roku pozostają niezmienne względem 2024 roku.

Odporność strategii i modelu biznesowego Grupy Azoty w odniesieniu do zmiany klimatu

z wykorzystaniem analizy scenariuszowej

Ryzyko fizyczne – koszty adaptacji do zmian klimatycznych i zwiększania odporności infrastruktury

Model biznesowy oparty jest na aktywach trwałych i złożonych technologicznie instalacjach

produkcyjnych, które są narażone na ryzyko fizyczne związane ze zmianami klimatu. W związku z tym,

Grupa Azoty jest narażona na wysokie koszty dostosowania swoich aktywów i infrastruktury do rosnącego

wpływu chronicznych zagrożeń fizycznych oraz zakłóceń działalności operacyjnej powodowanych przez

gwałtowne zjawiska pogodowe. Potencjalne zakłócenia w łańcuchu dostaw i opóźnienia dla klientów

spowodowane występowaniem gwałtownych zjawisk pogodowych mogą mieć wpływ na przychody.

Ważnym aspektem działań mitygujących jest pozyskiwanie wsparcia finansowego dla przedsięwzięć

ukierunkowanych na przystosowanie się do zmian klimatu i ograniczanie ryzyka związanego z klęskami

żywiołowymi i katastrofami, a także odporności infrastruktury na fizyczne skutki zmian klimatu.

Ryzyko transformacyjne technologiczne – koszty transformacji w kierunku technologii o niższej

emisji gazów cieplarnianych

We wszystkich scenariuszach klimatycznych, Grupa Azoty będzie mierzyć się zarówno z ryzykiem

inwestycyjnym i technologicznym, jak również ponoszeniem rosnących kosztów związanych

z dekarbonizacją swoich procesów produkcyjnych. Grupa Azoty może nie być w stanie dostosować swojej

działalności do wymagań wynikających z obowiązujących polityk klimatycznych i środowiskowych,

a także sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu klientów na produkty niskoemisyjne. Model biznesowy

oparty na aktywach trwałych jest narażony na konieczność poniesienia istotnych nakładów

inwestycyjnych nakierowanych na obniżenie emisyjności obecnie oferowanych produktów. Zgodnie

ze strategią Grupy Azoty, działania w tym obszarze koncentrują się na realizacji projektów

dekarbonizacyjnych, transformacji energetycznej oraz stopniowym ograniczaniu emisyjności procesów

oraz produktów. Podejście to obejmuje również zwiększanie udziału rozwiązań niskoemisyjnych

w łańcuchu wartości, a także przygotowanie Grupy do podejmowania decyzji inwestycyjnych

z uwzględnieniem wymogów regulacyjnych i skutków kosztowych transformacji. Realizacja tych działań

ma wspierać utrzymanie konkurencyjności w warunkach rosnących oczekiwań rynku wobec produktów

o obniżonym śladzie węglowym.

Ryzyko regulacyjne i rynkowe – ceny uprawnień do emisji gazów cieplarnianych

Koszty uprawnień do emisji CO

rosną w różnym tempie zależnie od scenariusza klimatycznego, co wynika

ze stopniowego ograniczania przydziału uprawnień darmowych, zmniejszania puli uprawnień do emisji

na rynku oraz wzrostu cen uprawnień.

Model biznesowy jest w wysokim stopniu narażony na rosnące koszty uprawnień do emisji

oraz na podatek węglowy. Zaktualizowana w 2025 roku strategia zakłada dalszą transformację

energetyczną i stopniowe ograniczanie emisyjności działalności, w szczególności poprzez zmniejszenie

wykorzystania paliw kopalnych, zwiększenie efektywności energetycznej oraz rozwój niskoemisyjnych

źródeł energii. Realizacja planowanych inwestycji, których celem jest ograniczenie zużycia paliw

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

155

kopalnych oraz poprawa efektywności energetycznej, powinna w długim okresie przyczynić

się do ograniczenia skali obciążeń związanych z zakupem uprawnień do emisji gazów cieplarnianych.

Szansa transformacyjna rynkowa – wdrażanie rozwiązań z zakresu odnawialnej i niskoemisyjnej

produkcji wodoru i amoniaku

Wdrożenie ram regulacyjnych dotyczących określenia metodologii oceny oszczędności emisji gazów

cieplarnianych dzięki zastosowaniu paliw niskoemisyjnych i zakwalifikowanie wodoru oraz jego

pochodnych jako paliwa otwiera przed Grupą szanse na dostęp do szerszego finansowania transformacji

gospodarki wodorowej. Dotyczy to zwłaszcza projektów nakierowanych na pozyskiwanie wodoru

niskoemisyjnego, odnawialnego lub odnawialnego pochodzenia niebiologicznego oraz możliwości

uzyskiwania dodatkowych przychodów dzięki ulokowaniu produktów (wodór, amoniak) na nowych

rynkach jako niskowęglowej alternatywy dla paliw klasycznych. Strategia polegająca na oferowaniu

produktów o niskim śladzie węglowym wykorzystuje tę możliwość poprzez poszukiwanie nowych gałęzi

działalności oraz przewag konkurencyjnych wynikających z doświadczenia Grupy w gospodarce

wodorowej oraz posiadania infrastruktury niezbędnej do dalszego rozwoju gospodarki wodorowej.

Ryzyka i szanse transformacyjne technologiczne – przeprowadzenie transformacji energetycznej

Model biznesowy jest ukierunkowany na dostarczanie klientom wysokiej jakości produktów nawozowych,

produktów chemicznych i tworzyw sztucznych. Wielkoskalowa produkcja chemiczna wymaga

wytwarzania surowców z materiałów pierwotnych, syntez w warunkach wysokich temperatur i ciśnienia,

jak również złożonych procesów fizycznych o wysokim zapotrzebowaniu na energię. Analiza wykazała,

że dla Grupy Azoty, której model biznesowy oparty jest na aktywach trwałych i energochłonnych

procesach produkcyjnych wdrażanie zasady dyrektywy w sprawie efektywności energetycznej 2023/1791

„efektywność energetyczna przede wszystkim” jest, tak jak dla innych przedstawicieli sektora, dużym

wyzwaniem. Zmniejszenie zużycia energii i poprawa efektywności energetycznej procesów chemicznych

i wytwarzania energii wiąże się z istotnym ryzykiem technologicznym, inwestycyjnym i ponoszenia

wysokich kosztów. Grupa Azoty ogranicza te ryzyka realizując strategię polegającą na transformacji

energetycznej zmierzającej do zwiększenia udziału energii produkowanej ze źródeł odnawialnych

i źródeł niskoemisyjnych, intensyfikowane pozyskiwanie energii odpadowej z procesów chemicznych.

Strategią na ograniczanie ryzyka obniżenia rentowności jest aktywne poszukiwanie możliwości

finansowania lub współfinansowania zewnętrznego dla działań o charakterze transformacyjnym

oraz korzystanie z programów wsparcia dla przemysłu energochłonnego.

Wobec wpływu kosztu uprawnień do emisji na ceny produktów oraz w obliczu presji klientów

na ograniczanie emisji gazów cieplarnianych Strategia Grupy zakłada zwiększanie skali dostępu do energii

pochodzącej z zero- i niskoemisyjnych źródeł wytwarzania wykorzystując szansę na ograniczenia kosztów

związanych z emisjami gazów cieplarnianych.

Strategia klimatyczno-energetyczna Grupy Azoty polegająca na transformacji w kierunku osiągnięcia

statusu wytwórcy energii zeroemisyjnej przez stopniową redukcję udziału węgla w wytwarzaniu energii

wykorzystuje szansę na obniżenie kosztów działalności i zmniejszenie ekspozycji Grupy na wzrosty cen

paliw kopalnych.

[E-4 SBM-3]

Model biznesowy Grupy Azoty koncentruje się na zaspokajaniu potrzeb rolnictwa oraz odbiorców

przemysłowych wykorzystujących produkty chemiczne m.in. w sektorach spożywczym, motoryzacyjnym,

elektrotechnicznym i meblarskim. Strategiczny kierunek Grupy Azoty w zakresie ograniczania wpływu na

utratę bioróżnorodności wynikającego ze strat składników odżywczych opiera się na oferowaniu klientom

kompleksowego i komplementarnego portfolio produktów dostosowanych do konkretnych upraw oraz na

prowadzeniu działań edukacyjnych i doradczych w zakresie efektywnego nawożenia, przy jednoczesnym

zachowaniu żyzności gleby.

Model biznesowy Grupy Azoty w tym GK PUŁAWY oparty jest na aktywach trwałych, które znajdują się

na terenach przeznaczonych na prowadzenie działalności przemysłowej. Istotnymi lokalizacjami

GK PUŁAWY są zakłady produkcji chemiczno-nawozowej zlokalizowane w Polsce (m.in. Puławy, Gdańsk,

Chorzów). W ramach prowadzonych przez Grupę operacji zidentyfikowano istotne negatywne wpływy

rzeczywiste i potencjalne na bioróżnorodność związane ze zmianą klimatu, zmianą sposobu użytkowania

gruntów, zmianą sposobu użytkowania wód słodkich i mórz oraz zanieczyszczeniem. Należy wskazać,

że zidentyfikowane istotne wpływy związane z różnorodnością biologiczną i ekosystemami mają

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

156

charakter głównie pośredni. W ramach procesu analizy podwójnej istotności nie zidentyfikowano

istotnych wpływów na degradację gruntów, pustynnienie, uszczelnianie gleby oraz gatunki zagrożone.

Realizacja planów inwestycyjnych Grupy Azoty, szczególnie dotyczące pozyskania energii ze źródeł

odnawialnych czy rozwoju logistyki, mogą wpływać na zmianę sposobu użytkowania gruntów. Podejście

Grupy Azoty polega na realizacji przedsięwzięć zgodnie z decyzjami administracyjnymi

i rekompensowania ewentualnego uszczerbku dla środowiska w sposób przewidziany w planach

zagospodarowania przestrzennego. Obecnie obszar bioróżnorodności nie wpływa na pozycję finansową

i strategiczną Grupy.

[S-1 SBM-3]

Rzeczywiste i potencjalne wpływy na własne zasoby pracownicze są związane ze strategią oraz modelem

biznesowym Grupy Azoty, stanowiąc konsekwencję przyjętych celów i decyzji strategicznych,

w tym z zakresu prowadzenia dotychczasowej działalności w sektorze chemicznym, rozwoju nowych

obszarów działalności oraz procesów transformacyjnych. Wpływy te nie zostały bezpośrednio

uwzględnione w strategii, lecz mogą być postrzegane jako efekt jej wdrażania. W związku

z tym organizacja systematycznie monitoruje te aspekty i dostosowuje działania operacyjne w celu

zapewnienia skutecznego reagowania na pojawiające się zmiany oraz wyzwania wynikające

z dynamicznego otoczenia rynkowego i regulacyjnego.

Zakres ujawnienia obejmuje wszystkie osoby należące do własnych zasobów pracowniczych. Istotne

wpływy zostały zidentyfikowane zarówno wobec pracowników, jak i osób zatrudnionych na innych

podstawach. Nie dokonano podziału na specyficzne podgrupy zawodowe ani funkcjonalne.

Ocena istotnych negatywnych wpływów w zakresie powszechności/systemowości

oraz incydentalności/indywidualności została uwzględniona w tabeli zawierającej istotne tematy

oraz wpływy w ramach ESRS 2 SBM-3.

[S-2 SBM-3]

Wpływy związane z pracownikami w łańcuchu wartości wynikają ze strategii i modelu biznesowego,

w szczególności w odniesieniu do sektora działalności Grupy Azoty, w tym GA PUŁAWY. Niniejsze

ujawnienie obejmuje osoby będące pracownikami w łańcuchu wartości zgodnie ze wskazaniami miejsca

występowania wpływów w tabeli w ramach ESRS 2 SBM-3.

Grupa identyfikuje obszary geograficzne oraz sektory działalności, w których mogą występować

potencjalne wpływy związane z pracą dzieci lub pracą przymusową w łańcuchu wartości. W szczególności

analizowane są kraje i regiony, gdzie istnieją podwyższone ryzyka związane z przestrzeganiem praw

pracowniczych, m.in. w kontekście dostaw surowców, produkcji lub usług logistycznych. W przypadku

stwierdzenia takich ryzyk, podejmuje działania mające na celu ich minimalizację, poprzez

m.in. współpracę z dostawcami.

Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości, na które Grupa mogłaby wywierać istotny wpływ,

w tym wpływy związane z własnymi operacjami i łańcuchem wartości, również za pośrednictwem

oferowanych produktów i usług, a także relacji biznesowych to: osoby wykonujące pracę w lokalizacji

jednostki, ale nienależące do jej własnych zasobów pracowniczych; pracownicy pracujący dla podmiotów

w łańcuchu wartości jednostki na wyższym szczeblu; pracownicy, pracujący dla podmiotów w łańcuchu

wartości jednostki na niższym szczeblu.

Ocena istotnych negatywnych wpływów w zakresie powszechności/systemowości oraz incydentalności/

indywidualności została uwzględniona w tabeli zawierającej istotne tematy oraz wpływy w ramach ESRS

2 SBM-3.

[S-3 SBM-3]

Rzeczywiste i potencjalne wpływy na dotknięte społeczności wynikają ze strategii i modelu biznesowego

lub są z nimi powiązane, ponieważ stanowią konsekwencję przyjętych celów i decyzji strategicznych,

między innymi w zakresie portfolio produktowego, w tym nawozów wspierających produkcję żywności

o określonych parametrach jakościowych.

Grupa Azoty, w tym GA Puławy analizuje potencjalne wpływy swojej działalności na dotknięte

społeczności w szczególności na obszarach, gdzie prowadzi operacje, pozyskuje surowce lub gdzie

jej produkty i usługi mogą mieć istotne skutki społeczne. Szczególna uwaga poświęcona jest regionom,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

157

w których mogą występować podwyższone ryzyka związane z naruszeniami praw człowieka

czy negatywnymi skutkami społecznymi.

Dotknięte społeczności, na które Grupa mogłaby wywierać istotny wpływ, w tym wpływy związane

z własnymi operacjami i łańcuchem wartości, również za pośrednictwem oferowanych produktów i usług,

a także relacji biznesowych to społeczności funkcjonujące na obszarze działalności dostawców surowców

do Grupy w krajach, w których występują podwyższone ryzyka związane z naruszeniami praw człowieka

czy negatywnymi skutkami społecznymi.

Ocena istotnych negatywnych wpływów w zakresie powszechności/systemowości oraz incydentalności

/indywidualności została uwzględniona w tabeli zawierającej istotne tematy oraz wpływy w ramach ESRS

2 SBM-3.

[S-4 SBM-3]

Rzeczywiste wpływy na konsumentów oraz użytkowników końcowych wynikają ze strategii i modelu

biznesowego lub są z nimi powiązane, ponieważ dotyczą kluczowych produktów tj. nawozów,

oraz docelowych grup klientów. Wpływy te są uwzględnione w strategii i mogą być traktowane jako efekt

jej realizacji, co oznacza, że organizacja identyfikuje je i dostosowuje działania operacyjne

w odpowiedzi na pojawiające się zmiany i wyzwania.

Zidentyfikowany istotny rzeczywisty wpływ w obszarze odpowiedzialne praktyki marketingowe dotyczy

odbiorców nawozów oraz rolników, do których kierowane są informacje dotyczące produktów Grupy

Azoty, aby móc uniknąć potencjalnie szkodliwego ich stosowania.

Ocena istotnych negatywnych wpływów w zakresie powszechności/systemowości oraz incydentalności/

indywidualności została uwzględniona w tabeli zawierającej istotne tematy oraz wpływy w ramach ESRS

2 SBM-3.

[IRO-1] Opis procesu służącego identyfikacji i ocenie istotnych wpływów, ryzyk i szans

Grupa Azoty, w tym GK PUŁAWY w ramach procesu oceny podwójnej istotności, przeprowadziła

kompleksową analizę obejmującą zarówno istotność wpływu, jak i istotność finansową kwestii

związanych ze zrównoważonym rozwojem. Uwzględniono cały łańcuch wartości – działalność własną

oraz łańcuch wartości wyższego i niższego szczebla.

Grupa Azoty przeprowadziła badanie opinii interesariuszy z wykorzystaniem następujących metod:

 ankieta – w badaniu uczestniczyli zarówno interesariusze wewnętrzni: pracownicy,

przedstawiciele związków zawodowych, jak również zewnętrzni: przedstawiciele klientów,

partnerzy biznesowi, w tym doradcy, podwykonawcy i kontrahenci, organizacje branżowe,

organizacje CSR, media, przedstawiciele administracji publicznej szczebla centralnego

i lokalnego, reprezentanci społeczności lokalnych, organizacje pozarządowe, a także instytucje

naukowe;

 indywidualne wywiady pogłębione z interesariuszami zewnętrznymi – przeprowadzone

z przedstawicielami partnerów biznesowych;

 spotkania online w formule grup fokusowych – z udziałem kluczowych interesariuszy,

w tym przedstawicieli klientów.

W ramach badania uwzględniono perspektywę kluczowych grup interesariuszy (zarówno wewnętrznych,

jak i zewnętrznych), z wyjątkiem konkurentów.

Organizacja przeprowadziła szczegółową analizę zagadnień z zakresu zrównoważonego rozwoju, zgodnie

z wytycznymi zawartymi w Materiality Assessment Implementation Guidance opracowanym przez

European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG). Proces ten został podzielony na cztery kluczowe

etapy. Pierwszy etap polegał na zrozumieniu kontekstu organizacji, w tym modelu biznesowego, strategii

oraz otoczenia rynkowego i regulacyjnego, a także identyfikacji tematów do dalszej analizy. W drugim

etapie zidentyfikowano rzeczywiste i potencjalne wpływy, ryzyka oraz szanse związane z kwestiami

zrównoważonego rozwoju, obejmujące zarówno działalność własną, jak i cały łańcuch wartości

– od dostawców po użytkowników końcowych. Trzeci etap obejmował ocenę oraz określenie istotnych

wpływów, ryzyk i szans poprzez zastosowanie jakościowych i ilościowych kryteriów, takich jak skala,

zasięg, intensywność i prawdopodobieństwo ich wystąpienia. Czwarty etap zakończył się opracowaniem

ostatecznej listy istotnych tematów oraz jej zatwierdzeniem przez Zarząd Grupy. Lista ta stanowi

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

158

podstawę do dalszego raportowania zgodnego z wymogami ESRS oraz integracji zagadnień

zrównoważonego rozwoju z zarządzaniem strategicznym i operacyjnym.

Ocena istotności wpływu koncentrowała się na identyfikacji zarówno pozytywnych, jak i negatywnych

skutków działalności w poszczególnych perspektywach czasowych. W analizie uwzględniono

we wszystkich przypadkach skalę i zakres wpływów, a ponadto:

 w przypadku wpływów negatywnych dodatkowo ich nieodwracalny charakter;

 w przypadku wpływów potencjalnych dodatkowo ich prawdopodobieństwo.

Analiza objęła pełny łańcuch wartości, działalność, jej produkty i usługi. Proces ten został podzielony

na etapy, w tym analizę modelu biznesowego, strategii, otoczenia regulacyjnego i politycznego, a także

identyfikację kluczowych interesariuszy. W efekcie zidentyfikowano szeroką listę rzeczywistych

i potencjalnych wpływów, które następnie poddano szczegółowej ocenie jakościowej i ilościowej

oraz kryteriom zgodnym z wytycznymi ESRS. Ostateczna lista istotnych tematów stała się podstawą

do przygotowania raportu zrównoważonego rozwoju.

Ocena istotności finansowej objęła analizę ryzyk i szans związanych z kwestiami zrównoważonego

rozwoju, które mogą prowadzić do znaczących skutków finansowych w krótkim (do 2026 roku), średnim

(2027–2031 roku) i długim (2032–2041 roku) okresie. Ocenie poddano zagadnienia takie jak wpływ

regulacji klimatycznych, dostęp do finansowania, zmiany w oczekiwaniach konsumentów

czy transformacja technologiczna. Ryzyka i szanse analizowano w oparciu o prawdopodobieństwo

ich wystąpienia oraz potencjalną skalę skutków finansowych. W ocenie wykorzystano kryteria spójne

ze stosowanymi w korporacyjnym systemie zarządzania ryzykiem, takie jak progi prawdopodobieństwa

i wielkości skutków, co pozwoliło na rzetelne oszacowanie wpływu analizowanych czynników

na działalność Grupy.

W procesie oceny podwójnej istotności porównano ustalenia Grupy Azoty z analizami innych podmiotów

z branży chemicznej, identyfikując wspólne ryzyka i szanse. Wykorzystano analizy trendów branżowych,

zmieniającego się otoczenia regulacyjnego, postaw społecznych oraz wyniki agencji ratingowych

i wcześniejszych ocen przeprowadzonych zgodnie ze standardami GRI. Uwzględniono również wnioski

z globalnych inicjatyw z zakresu zrównoważonego rozwoju, takich jak TCFD (Task Force on Climate-

related Financial Disclosures) i SASB (Sustainability Accounting Standards Board).

Grupa Azoty przeprowadziła również analizę scenariuszową, oceniając różne ścieżki rozwoju

w kontekście transformacji klimatycznej i społeczno-gospodarczej. Analiza ta uwzględniła potencjalne

zmiany w otoczeniu regulacyjnym, technologii oraz oczekiwaniach rynkowych, a także ich wpływ

na działalność w średnim i długim horyzoncie czasowym. Scenariusze obejmowały zarówno potencjalne

ograniczenia związane z regulacjami klimatycznymi, jak i możliwości wynikające z nowych technologii,

czy zmieniających się trendów konsumenckich. Informacje na temat przeprowadzonej analizy zostały

uwzględnione w SBM-3 - Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią

i z modelem biznesowym.

Przeprowadzony proces oceny podwójnej istotności pozwolił na opracowanie spójnej metodyki,

w tym macierzy punktacji oraz modelu agregacji wpływów, ryzyk i szans. Wyniki analizy stanowią

podstawę do integracji kwestii zrównoważonego rozwoju z systemem zarządzania ryzykiem i strategią

biznesową oraz przygotowania raportu zgodnego z europejskimi standardami sprawozdawczości.

Organizacja planuje przeprowadzać aktualizację oceny podwójnej istotności w cyklu dwuletnim, zgodnie

z zasadą regularnego przeglądu rekomendowaną przez EFRAG. Najbliższy przegląd zostanie zrealizowany

w roku następującym po pierwotnej ocenie.

Ocena istotności tematów zrównoważonego rozwoju została przeprowadzona w oparciu o skalę punktową

od 1 do 5, przy czym próg istotności ustalono na poziomie połowy maksymalnej możliwej liczby punktów.

Podstawą decyzji była analiza danych ilościowych i jakościowych, wyniki dialogu z interesariuszami

i ocena ekspercka, co zapewniło kompleksowe ujęcie wpływu poszczególnych zagadnień. W ocenie

istotności finansowej wykorzystano kryteria spójne ze stosowanymi w korporacyjnym systemie

zarządzania ryzykiem, co pozwoliło na oszacowanie wpływu analizowanych czynników na działalność

przedsiębiorstwa. Na podstawie zrealizowanych działań Departament Korporacyjny ESG opracował listę

zagadnień istotnych, która następnie została przedłożona Komitetowi Korporacyjnemu ds. ESG.

Następnie Komitet Korporacyjny ds. ESG wydał rekomendację dla Zarządu w zakresie przyjęcia listy

tematów uznanych za istotne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

159

Grupa zidentyfikowała istotne wpływy, ryzyka i szanse, które definiowały istotność

poszczególnych tematów, podtematów i mniejszych jednostek tematycznych na podstawie których

zostały określone kwestie istotne. Na podstawie kwestii istotnych określono zakres ujawnień

wymaganych, w mapowaniu których zostały wykorzystane zasady określone w ESRS oraz wytycznych

EFRAG.

[IRO-2] Wymogi dotyczące ujawniania informacji w ramach ESRS objęte oświadczeniem jednostki

dotyczącym zrównoważonego rozwoju

Nr ujawnienia Nazwa ujawnienia strona

ESRS 2 Ogólne ujawnianie informacji

[BP-1]

Ogólna podstawa sporządzenia oświadczenia dotyczącego

zrównoważonego rozwoju

125

[BP-2]

Ujawnianie informacji w odniesieniu do szczególnych

okoliczności

126

[GOV-1] Rola organów administrujących, zarządzających i nadzorczych 126

[GOV-2]

Informacje przekazywane organom administrującym,

zarządzającym i nadzorczym jednostki oraz podejmowane

przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem

131

[GOV-3]

Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym

rozwojem w systemach zachęt

132

[GOV-4] Oświadczenie dotyczące należytej staranności 133

[GOV-5]

Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad

sprawozdawczością w zakresie zrównoważonego rozwoju

134

[SBM-1] Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości 136

[SBM-2] Interesy i opinie zainteresowanych stron 139

[SBM-3]

Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze

strategią i z modelem biznesowym

142

[IRO-1]

Opis procesu służącego identyfikacji i ocenie istotnych

wpływów, ryzyk i szans

157

[IRO-2]

Wymogi dotyczące ujawniania informacji w ramach ESRS

objęte oświadczeniem jednostki dotyczącym zrównoważonego

rozwoju

159

ESRS E1 Zmiana klimatu

[E1-1] Plan przejścia na potrzeby łagodzenia zmiany klimatu 177

[E1-2]

Polityki związane z łagodzeniem zmiany klimatu

przystosowaniem się do niej

177

[E1-3] Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej 178

[E1-4]

Cele związane z łagodzeniem zmiany klimatu

przystosowaniem się do niej

178

[E1-5] Zużycie energii i koszyk energetyczny 179

[E1-6]

Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 brutto oraz

całkowite emisje gazów cieplarnianych

181

[E1-7]

Projekty usuwania gazów cieplarnianych i ograniczania emisji

gazów cieplarnianych finansowane za pomocą jednostek emisji

dwutlenku węgla

184

[E1-8] Ustalanie wewnętrznych cen emisji dwutlenku węgla 184

[E1-9]

Przewidywane skutki finansowe wynikające z istotnych ryzyk

fizycznych i ryzyk przejścia oraz potencjalnych szans

związanych z klimatem

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

ESRS E2 Zanieczyszczenia

[E2-1] Polityki związane z zanieczyszczeniem 185

[E2-2] Działania i zasoby związane z zanieczyszczeniem 185

[E2-3] Cele związane z zanieczyszczeniem 187

[E2-4] Zanieczyszczenie powietrza, wody i gleby 187

[E2-5]

Substancje potencjalnie niebezpieczne i substancje

wzbudzające szczególnie duże objawy

188

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

160

[E2-6]

Przewidywane skutki finansowe wynikające z ryzyk i szans

związanych z zanieczyszczeniem

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

ESRS E3 Woda i zasoby morskie

[E3-1] Polityki związane z wodą i zasobami morskimi 189

[E3-2] Działania i zasoby związane z wodą i zasobami morskimi 189

[E3-3] Cele związane z wodą i zasobami morskimi 190

[E3-4] Zużycie wody 190

[E3-5]

Przewidywane skutki finansowe wynikające z istotnych ryzyk

szans związanych z wodą i zasobami morskimi

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

E4 Bioróżnorodność i ekosystemy

[E4-1]

Plan przejścia w zakresie bioróżnorodności i ekosystemów oraz

uwzględnianie bioróżnorodności i ekosystemów w strategii

modelu biznesowym

191

[E4-2] Polityki związane z bioróżnorodnością i ekosystemami 191

[E4-3]

Działania i zasoby związane z bioróżnorodnością

ekosystemami

192

[E4-4] Cele związane z bioróżnorodnością i ekosystemami 193

[E4-5]

Mierniki wpływu związane ze zmianą w zakresie

bioróżnorodności i ekosystemów

193

[E4-6]

Przewidywane skutki finansowe wynikające z istotnych ryzyk

szans związanych z bioróżnorodnością i ekosystemami

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

ESRS E5 Wykorzystanie zasobów oraz gospodarka o obiegu zamkniętym

[E5-1]

Polityki związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką

o obiegu zamkniętym

193

[E5-2]

Działania i zasoby związane z wykorzystaniem zasobów oraz

gospodarką o obiegu zamkniętym

194

[E5-3]

Cele związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką

obiegu zamkniętym

194

[E5-4] Zasoby wprowadzane 195

[E5-5] Zasoby odprowadzane 195

[E5-6]

Przewidywane skutki finansowe wynikające z istotnych ryzyk

i szans związanych z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką

o obiegu zamkniętym

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

ESRS G1 Postępowanie w biznesie

[G1-1] Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna 213

[G1-2] Zarządzanie relacjami z dostawcami 215

[G1-3] Zapobieganie korupcji i przekupstwu oraz ich wykrywanie 216

[G1-4] Incydenty korupcji lub przekupstwa 218

[G1-5] Wpływ polityczny i działalność lobbingowa 218

[G1-6] Praktyki płatnicze 219

ESRS S1 Własne zasoby pracownicze

[S1-1] Polityki związane z własnymi zasobami pracowniczymi 197

[S1-2]

Procedury współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi

przedstawicielami pracowników w kwestiach wpływów

199

[S1-3]

Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały

zgłaszania wątpliwości przez własne zasoby pracownicze

199

[S1-4]

Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów

własne zasoby pracownicze

200

[S1-5]

Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i szansami

202

[S1-6] Charakterystyka pracowników jednostki 202

[S1-7]

Charakterystyka osób niebędących pracownikami stanowiących

własne zasoby pracownicze jednostki

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

[S1-8] Zakres rokowań zbiorowych i dialogu społecznego

Częściowo nieujawniany za 2025 r.,

zastosowano okres przejściowy

/ 204

[S1-9] Mierniki różnorodności 204

[S1-10] Adekwatna płaca 205

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

161

[S1-11] Ochrona socjalna

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

[S1-13] Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju umiejętności

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

[S1-14] Mierniki bezpieczeństwa i higieny pracy

Częściowo nieujawniany za 2025 r.,

zastosowano okres przejściowy

[S1-15] Mierniki równowagi między życiem zawodowym a prywatnym

Brak ujawnień za 2025 roku,

zastosowano okres przejściowy

[S1-16]

Mierniki wynagrodzeń (luka płacowa i całkowite

wynagrodzenie)

205

[S1-17]

Incydenty, skargi i poważne wpływy na przestrzeganie praw

człowieka

206

ESRS S2 Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości

[S2-1]

Polityki związane z osobami wykonującymi pracę w łańcuchu

wartości

206

[S2-2]

Procesy współpracy z osobami wykonującym pracę w łańcuchu

wartości w zakresie wpływów

207

[S2-3]

Procesy współpracy z osobami wykonującym pracę w łańcuchu

wartości w zakresie wpływów

207

[S2-4]

Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów

osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości

207

[S2-5]

Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i szansami

207

ESRS S3 Dotknięte społeczności

[S3-1] Polityki związane z dotkniętymi społecznościami 207

[S3-2]

Procesy współpracy w zakresie wpływów z dotkniętymi

społecznościami

208

[S3-3]

Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały

zgłaszania wątpliwości przez dotknięte społeczności

208

[S3-4]

Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów

na dotknięte społeczności

209

[S3-5]

Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i szansami

209

ESRS S4 Konsumenci i użytkownicy końcowi

[S4-1] Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi 210

[S4-2]

Procesy współpracy w zakresie wpływów z konsumentami

i użytkownikami końcowymi

210

[S4-3]

Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały

zgłaszania wątpliwości przez konsumentów i użytkowników

końcowych

211

[S4-4]

Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów

na konsumentów i użytkowników końcowych

211

[S4-5]

Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i szansami

213

8.2. Środowisko naturalne

8.2.1. Ujawnienia zgodne z Taksonomią Unii Europejskiej dla zrównoważonych środowiskowo

działalności za rok 2025

Wymogi ogólne

W 2018 roku Komisja Europejska przyjęła plan działania dotyczący finansowania zrównoważonego

wzrostu gospodarczego, tak zwany Europejski Zielony Ład. Założeniem Komisji wynikającym z tego planu

było przesunięcie przepływów kapitału w kierunku zrównoważonych inwestycji. Głównym narzędziem do

osiągnięcia tego celu jest system jednolitej klasyfikacji zrównoważonej działalności, potocznie nazywany

unijną taksonomią, który został wdrożony do europejskiego prawa rozporządzeniem Parlamentu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

162

Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z 18 czerwca 2020 roku (dalej: Taksonomia UE) wraz

z Rozporządzeniem Delegowanym Komisji (UE) 2021/2139 z dnia 4 czerwca 2021 roku (Akt Delegowany

określający techniczne kryteria kwalifikacji, który został zaktualizowany przez Rozporządzenie

Delegowane Komisji (UE) 2023/2485 z dnia 27 czerwca 2023 roku), Rozporządzeniem Delegowanym

Komisji (UE) 2021/2178 z dnia 6 lipca 2021 roku (Akt Delegowany do art. 8 Taksonomii), Rozporządzeniem

Delegowanym Komisji (UE) 2022/1214 z dnia 9 marca 2022 roku (Akt Delegowany w zakresie działalności

związanej z energią jądrową i gazem ziemnym) oraz Rozporządzeniem Delegowanym Komisji (UE)

2023/2486 z dnia 27 czerwca 2023, uzupełniające Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2020/852 oraz zmieniające rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2178.

Taksonomia UE (dalej określana również jako „systematyka”) jako system klasyfikacji ustanawia listę

rodzajów działalności gospodarczej zrównoważonych środowiskowo. Zrównoważona środowiskowo

działalność to taka, która wnosi istotny wkład w realizację co najmniej jednego z sześciu następujących

celów środowiskowych:

I. łagodzenie zmian klimatu;

II. adaptacja do zmian klimatu;

III. zrównoważone wykorzystywanie i ochrona zasobów wodnych i morskich;

IV. przejście na gospodarkę o obiegu zamkniętym;

V. zapobieganie zanieczyszczeniu i jego kontrola;

VI. ochrona i odbudowa bioróżnorodności i ekosystemów.

Ponadto, taka działalność nie może wyrządzać poważnych szkód żadnemu z pozostałych celów (zasada

„nie czyń poważnych szkód”), równocześnie zapewniając spełnienie tzw. minimalnych gwarancji

społecznych. Kryteria dotyczące istotnego wkładu w realizację co najmniej jednego z sześciu celów

środowiskowych oraz zasady „nie czyń poważnych szkód” zostały zdefiniowane poprzez techniczne

kryteria kwalifikacji określone w aktach delegowanych do Taksonomii (Rozporządzenie Delegowane (UE)

2021/2139, Rozporządzenie Delegowane (UE) 2022/1214 oraz Rozporządzenie Delegowane 2023/2486),

natomiast minimalne gwarancje społeczne obejmują wdrożenie procedur należytej staranności

w rozumieniu Wytycznych OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych oraz Wytycznych ONZ dotyczących

biznesu i praw człowieka, w tym zasad i praw określonych w ośmiu podstawowych konwencjach

wskazanych w Deklaracji Międzynarodowej Organizacji Pracy dotyczącej podstawowych zasad i praw

w pracy oraz zasad i praw określonych w Międzynarodowej karcie praw człowieka.

Zgodnie z art. 10 ust. 4 Rozporządzenia Delegowanego (UE) 2021/2178 w odniesieniu do ujawnień

taksonomicznych publikowanych od 1 stycznia 2023 roku, wymagana jest analiza działalności pod kątem

ich zgodności z systematyką (Taxonomy alignment). Obowiązkowe ujawnienia przedsiębiorstw

niefinansowych dotyczą kluczowych wskaźników wyników oraz informacji towarzyszących,

zdefiniowanych w załączniku I, II (którego obecne brzmienie zmienione zostało rozporządzeniem

2023/2486) i XII przedmiotowego rozporządzenia. Kluczowe wskaźniki wyników odnoszą się

do procentowego udziału działalności gospodarczej zgodnej z systematyką, kwalifikującej się

do systematyki, ale niezgodnej z nią oraz niekwalifikującej się do systematyki w ramach trzech

wskaźników:

 obrót,

 nakłady inwestycyjne (CapEx),

 wydatki operacyjne (OpEx).

Zasady rachunkowości

Kluczowe wskaźniki wyników obejmują: udział procentowy działalności gospodarczej zgodnej

z systematyką, kwalifikującej się do systematyki, ale niezgodnej z nią oraz niekwalifikującej się

do systematyki w łącznym obrocie, nakładach inwestycyjnych (CapEx) i wydatkach operacyjnych (OpEx),

stąd wiodące znaczenie ma tu poprawne ustalenie licznika i mianownika tych wskaźników.

Zgodnie z załącznikiem I Rozporządzenia Delegowanego (UE) 2021/2178, w ramach ujawnień w zakresie

zasad rachunkowości, przedsiębiorstwa niefinansowe wyjaśniają, w jaki sposób ustalono i przypisano do

licznika obrót, nakłady inwestycyjne (CapEx) i wydatki operacyjne (OpEx) oraz podstawę, na bazie której

obliczono obrót, nakłady inwestycyjne (CapEx) i wydatki operacyjne (OpEx), w tym wszelkie oceny

dotyczące przypisania przychodów lub nakładów do różnych rodzajów działalności gospodarczej. Model

rachunkowości w GK PUŁAWY zgodny jest z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz

Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF) zatwierdzonymi przez Unię

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

163

Europejską, do których wprost odwołuje się Rozporządzenie Delegowane 2021/2178. Fakt ten umożliwił

odpowiednią identyfikację kwot (wyrażonych w wartościach liczbowych) obejmujących mianownik

kluczowych wskaźników wyników dla obrotu, nakładów inwestycyjnych (CapEx) i wydatków operacyjnych

(OpEx), a następnie, w ramach każdego z tych wskaźników, przypisanie wartości działalności zgodnych

z systematyką (licznik) oraz kwalifikujących się do systematyki, ale niezgodnych z nią,

i niekwalifikujących się do systematyki.

Zgodnie z Rozporządzeniem Delegowanym (UE) 2021/2178 opisy trzech kluczowych wskaźników wyników

dla obrotu, nakładów inwestycyjnych (CapEx) i wydatków operacyjnych (OpEx) zostały zdefiniowane

następująco:

Obrót

Mianownik obejmuje przychody zgodne z prezentacją w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

na dzień 31.12.2025 roku. Jako obrót traktuje się przychody ujęte zgodnie z Międzynarodowym

Standardem Rachunkowości (MSR) 1 pkt 82 lit. a. określone w art. 2 pkt 5 Dyrektywy Parlamentu

Europejskiego i Rady 2013/34/UE z dnia 26 czerwca 2013 roku, która definiuje je jako „kwoty pochodzące

ze sprzedaży produktów oraz świadczenia usług po odliczeniu rabatów i podatku od wartości dodanej

oraz innych podatków bezpośrednio związanych z obrotem”.

Licznik jest równy części przychodów netto ze sprzedaży produktów lub świadczenia usług,

w tym wartości niematerialnych i prawnych, związanych z działalnością gospodarczą zgodną

z systematyką.

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

Mianownik obejmuje zwiększenie stanu rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

i prawnych w ciągu danego roku obrotowego przed amortyzacją, umorzeniem oraz wszelkimi

aktualizacjami wyceny, w tym wynikającymi z przeszacowania oraz utraty wartości, dla danego roku

obrotowego, z wyłączeniem zmian wartości godziwej. Mianownik obejmuje również zwiększenie stanu

rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych wynikające z połączenia

jednostek gospodarczych. Ponadto, w ramach tej pozycji GK Grupa Azoty Puławy ujmuje zwiększenia

stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania wynikające przede wszystkim z zawarcia nowych umów

leasingowych jako leasingobiorca oraz zwiększenia nieruchomości zaklasyfikowanych przez GK Grupa

Azoty Puławy jako nieruchomości inwestycyjne.

Poszczególne wartości zostały zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

na 31 grudnia 2025 roku w następujących wierszach:

 rzeczowe aktywa trwałe (nota 11) oraz wartości niematerialne i prawne (nota 13): zwiększenia

z tytułu nabycia, wytworzenia, oddania do eksploatacji;

 nieruchomości inwestycyjne (nota 14): zwiększenia z tytułu nabycia, wytworzenia, późniejszych

nakładów, zwiększenia z tytułu rozliczenia nabycia spółek;

 aktywa z tytułu prawa do użytkowania (nota 12): zwiększenia z tytułu zawarcia nowych umów.

W wyniku pogłębionego przeglądu metodologicznego, GK PUŁAWY zidentyfikowała potrzebę

dostosowania sposobu kalkulacji całkowitych nakładów inwestycyjnych, stanowiących mianownik

wskaźnika CapEx, do szczegółowych wymogów określonych w Załączniku I do Rozporządzenia

Delegowanego (UE) 2021/2178. W celu zapewnienia pełnej porównywalności danych pomiędzy okresami

sprawozdawczymi oraz rzetelnego zaprezentowania zmian rok do roku, podjęto decyzję o ponownym

przeliczeniu mianownika CapEx za rok 2024, co skutkowało odpowiednią korektą wcześniej

zaraportowanego wskaźnika KPI CapEx.

Licznik jest równy części nakładów inwestycyjnych (CapEx), które dotyczą aktywów lub procesów

związanych z działalnością gospodarczą zgodną z systematyką, dotyczą zakupu produktów z działalności

gospodarczej zgodnej z systematyką lub gdy stanowią część planu mającego na celu rozszerzenie

działalności gospodarczej przedsiębiorstwa zgodnej z systematyką lub modernizację działalności

gospodarczej kwalifikującej się do systematyki, tak aby dostosować ją do systematyki.

Wydatki operacyjne (OpEx)

Mianownik obejmuje bezpośrednie, nieskapitalizowane koszty związane z pracami badawczo-

rozwojowymi, działaniami w zakresie renowacji budynków, leasingiem krótkoterminowym, konserwacją

i naprawami oraz wszelkie inne bezpośrednie wydatki związane z bieżącą obsługą składników rzeczowych

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

164

aktywów trwałych przez przedsiębiorstwo lub osobę trzecią, którym zlecono na zasadzie outsourcingu

działania niezbędne do zapewnienia ciągłego i efektywnego funkcjonowania tych aktywów.

Do kategorii innych bezpośrednich wydatków w mianowniku nie zostały zaliczone żadne dodatkowe tytuły

wydatków.

Licznik jest równy części wydatków operacyjnych (OpEx), które dotyczą aktywów lub procesów

związanych z działalnością gospodarczą zgodną z systematyką, dotyczą zakupu produktów z działalności

gospodarczej zgodnej z systematyką lub gdy stanowią część planu mającego na celu rozszerzenie

działalności gospodarczej przedsiębiorstwa zgodnej z systematyką lub modernizację działalności

gospodarczej kwalifikującej się do systematyki, tak aby dostosować ją do systematyki.

Przebieg procesu taksonomicznego w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty Puławy

Obowiązkowe ujawnienia w zakresie Taksonomii UE dotyczą przedsiębiorstw spełniających kryteria

wskazane w art. 19a lub 29a dyrektywy 2013/34/UE. Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Puławy podlegająca

obowiązkom wynikającym ze wskazanej dyrektywy oraz przygotowująca sprawozdawczość

zrównoważonego rozwoju zgodnie z ustawą o rachunkowości, jest zobligowana do przedstawienia

ujawnień taksonomicznych za 2025 rok. Sprawozdawczość Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Puławy

w zakresie ujawnień taksonomicznych jest zgodna z rozporządzeniem (UE) 2020/852 oraz z aktami

delegowanymi obejmującymi Rozporządzenie Delegowane (UE) 2021/2139, Rozporządzenie Delegowane

2021/2178, Rozporządzenie Delegowane (UE) 2022/1214 oraz Rozporządzenie Delegowane (UE)

2023/2486.

W 2025 roku GK PUŁAWY przeprowadziła ocenę kwalifikowalności i zgodności, stosując tę samą

metodologię co w latach ubiegłych. Nie zastosowano żadnych uproszczeń dopuszczonych przez

późniejsze przepisy

W ramach realizacji procesu mającego na celu kalkulację wskaźników taksonomicznych, jak

i opracowanie ujawnienia zgodnie z Taksonomią UE przedsięwzięto poniższe kroki.

Analiza działalności GK PUŁAWY

Główna działalność GK PUŁAWY, czyli produkcja azotowych nawozów mineralnych, nie została ujęta

w systematyce. Chociaż kod NACE dotyczący działalności związanej z produkcją nawozów został opisany

w akcie delegowanym, Grupa Azoty, w tym Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Puławy, przyjęła zachowawcze

podejście i nie zaklasyfikowała przychodów pochodzących z produkcji nawozów mineralnych oraz

nawozów wieloskładnikowych do działalności taksonomicznych. Wynikało to z rekomendacji Komisji

Europejskiej opisanej w dokumentach FAQ do Taksonomii z grudnia 2021 i lutego 2022, które wskazują

na konieczność zbadania zgodności działalności z opisem działalności z aktu delegowanego

i nietraktowania kodów NACE jako jedynego wyznacznika zgodności z Taksonomią.

Działalność gospodarcza kwalifikująca się do systematyki została zidentyfikowana w następujących

spółkach GK PUŁAWY:

 Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.,

 Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A.,

 Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk sp. z o.o.,

Identyfikacja działalności kwalifikujących się do Taksonomii

W pierwszej kolejności zidentyfikowano działalności kwalifikujące się do systematyki. Podczas

dokonywania analizy, Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Puławy postępowała zgodnie z przyjętą Metodyką

procesu taksonomicznego w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty i opierała się na doświadczeniach z lat

poprzednich. Przeanalizowano wszystkie rodzaje działalności opisane w Rozporządzeniach Delegowanych

pod kątem przychodów Grupy. Do identyfikacji obrotu pochodzącego z działalności kwalifikującej się

posłużono się opisami rodzajów działalności gospodarczej zawartymi w Rozporządzeniu Delegowanym

2021/2139 (ustanawiającym techniczne kryteria kwalifikacji dla wskazanych tam działalności),

Rozporządzeniu Delegowanym (UE) 2022/1214 (ustanawiających techniczne kryteria kwalifikacji dla

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2026/73 z dnia 4 lipca 2025 r. zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2021/2178 w odniesieniu do

uproszczenia treści i prezentacji informacji dotyczących zrównoważonej środowiskowo działalności, które mają być ujawniane, oraz rozporządzenia

delegowane (UE) 2021/2139 i (UE) 2023/2486 w odniesieniu do uproszczenia niektórych technicznych kryteriów kwalifikacji służących określeniu, czy

działalność gospodarcza nie wyrządza poważnych szkód względem celów środowiskowych

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

165

działalności związanym z energią jądrową i gazem ziemnym) oraz Rozporządzeniu Delegowanym (UE)

2023/2486 (ustanawiającym techniczne kryteria kwalifikacji dla celów numer III – VI Taksonomii).

Zebranie danych finansowych dotyczących działalności kwalifikujących się zgodnych

i kwalifikujących się niezgodnych oraz obliczanie kluczowych wskaźników wyników

Dane dotyczące poszczególnych spółek w ramach GK PUŁAWY były zbierane i analizowane przez działy,

jednostki biznesowe odpowiedzialne za raportowanie danych według rodzajów działalności.

Za gromadzenie danych odpowiadały odpowiednie zespoły księgowe oraz działy controllingu, natomiast

za agregację danych odpowiadały służby Głównego Specjalisty Księgowości Bilansowej

i Sprawozdawczości w Pionie Finansowym Grupy Azoty Puławy.

Analiza przychodów na poziomie każdej ze spółek Grupy Azoty, w tym spółek należących do Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty Puławy, powoduje, że każdy przychód został wzięty pod uwagę tylko raz.

Na potrzeby kalkulacji kluczowych wskaźników wyników dotyczących nakładów inwestycyjnych (CapEx)

i wydatków operacyjnych (OpEx) przeanalizowano odpowiednie nakłady na aktywa i procesy oraz

zidentyfikowano związaną z nimi działalność gospodarczą opisaną w wyżej wymienionych

Rozporządzeniach Delegowanych. Ponieważ analiza została przeprowadzona indywidualnie dla każdej

pozycji nakładów i wydatków we wszystkich spółkach należących do Grupy Azoty, w tym spółek

należących do GK PUŁAWY, żadna pozycja nakładów i wydatków nie była brana pod uwagę więcej niż

raz.

Dane zostały początkowo zebrane dla działalności kwalifikujących się, a następnie, po dokonaniu oceny

zgodności, podzielone na działalności kwalifikujące zgodne z taksonomią oraz działalności kwalifikujące

się niezgodne.

Obrót

W roku 2025, podobnie jak w okresie porównawczym (rok 2024), wykazane zostały działalności

kwalifikujące się zgodne z taksonomią w ramach wskaźnika Obrót. Podział najistotniejszych działalności,

tj. największych działalności kwalifikujących wraz ze wskazanymi kluczowymi działalnościami zgodnymi,

z perspektywy Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Puławy

(konsolidacja)

został zaprezentowany poniżej.



Działalności CCM

4.15 Dystrybucja w systemach ciepłowniczych/chłodniczych, CCM 4.25

Wytwarzanie energii cieplnej/chłodniczej z ciepła odpadowego oraz CCM 3.16 Produkcja

kwasu azotowego generują łącznie przychody na poziomie

60 470

tys. zł, z

101 377

tys. zł

łącznego obrotu kwalifikującego się do systematyki.



Zgodność z taksonomią została stwierdzona dla działalności CCM 4.9 Przesył i dystrybucja

energii elektrycznej oraz CCM 5.1 Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów poboru,

uzdatniania i dostarczania wody, których łączne przychody zewnętrzne w wysokości 16 759

tys. zł pozwoliły na osiągnięcie wskaźnika

0,43

% zgodności z taksonomią.



Dodatkowo należy zwrócić uwagę na istotną z punktu widzenia działania całej Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty działalność CCM 3.15 Produkcja amoniaku. Część przychodów

z tej działalności dotyczy transakcji wewnątrzgrupowych i nie jest widoczna w ujawnieniu

sporządzonym z perspektywy konsolidacji Grupy Azoty. W Grupie Kapitałowej Grupa Azoty

Puławy jest to przychód w wysokości

136

tys. zł. W ujęciu skonsolidowanym dla Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty Puławy w przypadku działalności CCM 3.15 wykazywany jest

przychód zewnętrzny o wartości 1 382

tys. zł.



Mianownik dla Grupy Kapitałowej Grupa Azoty wynosi

3 896 308

tys. zł.

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

Po realizacji poszczególnych kroków w ramach procesu rozpoznania działalności zgodnych z systematyką

w GK PUŁAWY stwierdzono, że istnieją nakłady inwestycyjne mające istotny wkład w realizację jednego

z celów środowiskowych, spełniające jednocześnie techniczne kryteria kwalifikacji i niewyrządzające

przy tym poważnych szkód innym celom środowiskowym.

Z perspektywy GK PUŁAWY (konsolidacja) najistotniejsze inwestycje w majątek trwały dotyczyły

następujących obszarów:



Działalności 3.15 Produkcja amoniaku, CCM 3.16 Produkcja kwasu azotowego oraz CE

4.1

CCM - Climate Change Mitigation – Łagodzenie zmian klimatu

CE - Circular Economy – Gospodarka o obiegu zamkniętym

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

166

Dostarczanie rozwiązań IT/OT opartych na danych, dla których nakłady inwestycyjne razem

wyniosły

53 121

tys. zł, z łącznych nakładów inwestycyjnych kwalifikujących się do systematyki

60 348

tys. zł.



Zgodność w zakresie CapEx stwierdzono dla działalności: CCM 4.9 Przesył i dystrybucja energii

elektrycznej, CCM 5.1 Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów poboru, uzdatniania

i dostarczania wody oraz CE 2.1 Odzysk fosforu ze ścieków, których łączne nakłady wyniosły

4 953

tys. zł, co pozwoliło na osiągnięcie wskaźnika zgodności z systematyką równego

1,67



Mianownik dla Grupy Kapitałowej Grupa Azoty wynosi

295 822

tys. zł.

Wydatki operacyjne (OpEx)

Po realizacji poszczególnych kroków w ramach procesu rozpoznania działalności zgodnych

z systematyką w GK PUŁAWY, stwierdzono, że wydatki operacyjne mające istotny wkład w realizację

jednego z celów środowiskowych, spełniające jednocześnie techniczne kryteria kwalifikacji

i niewyrządzające przy tym poważnych szkód innym celom środowiskowym osiągają niewysokie udziału

z perspektywy zarówno całości wydatków operacyjnych (zdefiniowanych jak w Rozporządzeniu

Delegowanym (UE) 2021/2178, stanowiących mianowniki dla odpowiednich kluczowych wskaźników

wyników), jak i tej części wydatków operacyjnych, która kwalifikuje się do systematyki.

Wydatki operacyjne z perspektywy

Grupy Kapitałowej Grupa Azoty (konsolidacja)

kształtują

się następująco:



Wydatki operacyjne na działalności CCM 3.15 Produkcja amoniaku oraz CCM 3.16 Produkcja

kwasu azotowego oraz CCM 4.25 Wytwarzanie energii cieplnej/chłodniczej z ciepła

odpadowego wyniosły razem

28 620

tys. zł, z łącznych wydatków operacyjnych

kwalifikujących się do taksonomii na poziomie

34 065

tys. zł.



W ramach wskaźnika OpEx za zgodne z systematyką zostały uznane wydatki o łącznej wartości

3 295 tys. zł związane z działalnościami CCM 4.9 Przesył i dystrybucja energii elektrycznej,

CCM 5.1 Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów poboru, uzdatniania i dostarczania

wody oraz CE 2.1 Odzysk fosforu ze ścieków, kształtując wskaźnik zgodności na poziomie

3,75



Mianownik dla GK PUŁAWY wynosi 87

791

tys. zł.

W tabelach taksonomicznych za bieżący okres sprawozdawczy uwzględniono korekty danych za okres

poprzedni, co zapewnia ich pełną porównywalność i spójność. Zmiany wynikają z ponownej

weryfikacji oceny zgodności działalności CCM 4.9, co wpłynęło na wartości wskaźników za poprzedni

rok.

W analizowanym okresie sprawozdawczym odnotowano redukcję wartości udziału obrotu z tytułu

działalności kwalifikującej się do systematyki z poziomu 4,01% do 2,60% w ujęciu rok do roku.

Odnotowany spadek jest bezpośrednią pochodną zmniejszenia o ponad 95% przychodów

zewnętrznych z działalności CCM 3.15 Produkcja amoniaku oraz o 60% z działalności CCM 3.16

Produkcja kwasu azotowego. Odnotowane w tym samym czasie wzrosty przychodów w innych

obszarach operacyjnych okazały się niewystarczające, aby zrównoważyć redukcję wynikającą

z ograniczenia przychodów z działalności CCM 3.15 i CCM 3.16. Analiza wartości odsetka nakładów

inwestycyjnych z tytułu działalności kwalifikującej się do systematyki wskazuje stabilność osiągając

wartość 20,40% wobec 19,11% w roku poprzednim. Nie odnotowano także istotnej zmiany rok do roku

odsetka wydatków operacyjnych z tytułu działalności kwalifikującej się do systematyki,

co potwierdza stałość operacyjną oraz brak wystąpienia czynników, które w sposób znaczący

wpłynęłyby na dynamikę raportowanej wartości wydatków.

Przebieg oceny zgodności

Ocena zgodności zidentyfikowanych działalności kwalifikujących się przeprowadzona została

na podstawie analizy pod kątem spełniania wymogów technicznych kryteriów kwalifikacji (TKK), w tym

kryteriów istotnego wkładu oraz zasady „nie czyń poważnych szkód”, jak i oceny spełnienia minimalnych

gwarancji społecznych. Ocenę w zakresie TKK przeprowadziły te same działy i jednostki biznesowe, które

we wstępnej analizie stwierdziły kwalifikowalność danych działalności do systematyki. W ramach oceny

zgodności z systematyką taksonomii, przeprowadzona została ocena ryzyka klimatycznego fizycznego

poszczególnych działalności (zgodnie z wymogami Rozporządzenia Delegowanego (UE) 2021/2139 oraz

Rozporządzenia Delegowanego (UE) 2023/2846). W przypadku działalności gospodarczych ocenianych pod

kątem istotnego wkładu do celów I oraz III-VI przeprowadzenie oceny ryzyka związanego z klimatem

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

167

i narażenia na to ryzyko było warunkiem spełnienia zasady „nie czyń poważnych szkód”. Natomiast

w przypadku działalności gospodarczych ocenianych pod kątem istotnego wkładu do celu II, tj. adaptacji

do zmian klimatu przeprowadzenie oceny ryzyka związanego z klimatem i narażenia na to ryzyko było

warunkiem spełnienia kryterium istotnego wkładu. Ocena spełnienia minimalnych gwarancji wykazała

spełnienie oraz zgodność z minimalnymi gwarancjami.

Minimalne gwarancje

W art. 18 rozporządzenia 2020/852 minimalne gwarancje zdefiniowano jako procedury stosowane przez

przedsiębiorstwo prowadzące działalność gospodarczą, które mają zapewnić przestrzeganie Wytycznych

OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych oraz Wytycznych ONZ dotyczących biznesu i praw człowieka,

w tym zasad i praw określonych w ośmiu podstawowych konwencjach wskazanych w Deklaracji

Międzynarodowej Organizacji Pracy dotyczącej podstawowych zasad i praw w pracy, a także zasad i praw

określonych w Międzynarodowej Karcie Praw Człowieka. Stosując powyższe procedury należy

przestrzegać zasady „nie czyń poważnych szkód”, o której mowa w art. 2 pkt 17 rozporządzenia

2019/2088

Metodykę badania minimalnych gwarancji w GK Grupa Azoty, w tym w GK Grupa Azoty Puławy,

przygotowano na podstawie wymagań zawartych w powyższych dokumentach oraz bazując

na raporcie Platformy ds. Zrównoważonego Finansowania dotyczącym minimalnych gwarancji

społecznych

. Badanie objęło następujące obszary tematyczne: ujawnienia, prawa człowieka,

prawa pracownicze, przeciwdziałanie korupcji i łapownictwu, ochrona konsumentów i konkurencji,

polityka podatkowa.

Etapy metodyki badania i ocena zgodności z minimalnymi gwarancjami

I. Test w oparciu o procedury: badanie wewnętrznych aktów normatywnych i procedur w kontekście

zgodności z obowiązującymi regulacjami i wytycznymi. Etap ten został przeprowadzony na podstawie

analizy dokumentów przyjętych na poziomie GK PUŁAWY. W przypadku przyjęcia wskazanych

rozwiązań na poziomie Grupy, spółki zależne są zobowiązane do przyjęcia odpowiednich rozwiązań

wewnątrz własnej działalności.

 Ocena zgodności: Badanie wykazało zgodność działalności GK PUŁAWY z wymaganiami

Wytycznych OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych oraz Wytycznych ONZ dotyczących

biznesu i praw człowieka. Spółki z Grupy wdrażają również Wytyczne OECD Dotyczące

Należytej Staranności w Odpowiedzialnym Prowadzeniu Działalności Biznesowej.

II. Test w oparciu o wyniki: badanie prawomocnych wyroków skazujących oraz sankcji administracyjnych

dotyczących Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Puławy oraz kadry zarządzającej.

 Ocena zgodności: Badanie nie wykazało materialnych wyroków skazujących lub sankcji

administracyjnych, które zostałyby nałożone na spółki GK PUŁAWY lub członków kadry

zarządzającej i w przypadku których nie wdrożone zostały odpowiednie środki zaradcze lub

naprawcze. Zidentyfikowane naruszenia nie miały charakteru systemowego.

III. Analiza baz danych Business and Human Rights Resource Centre oraz Krajowego Punktu Kontaktowego

ustanowionego zgodnie z Wytycznymi OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych: została

przeprowadzona na podstawie publicznych rejestrów wskazanych organizacji.

 Ocena zgodności: Badanie nie wykazało spraw prowadzonych przez wskazane organy

względem żadnej ze spółek Grupy Azoty, w tym GK PUŁAWY.

IV. Ogólne badanie powszechnie dostępnych informacji prasowych na temat działalności Grupy

Kapitałowej Grupa Azoty, w tym GK PUŁAWY: etap o charakterze dodatkowym, którego celem była

weryfikacja bieżącego kontaktu z interesariuszami zewnętrznymi.

Dodatkowo w celu weryfikacji zasady „nie czyń poważnych szkód”, o której mowa w art. 2 pkt 17

rozporządzenia (UE) 2019/2088 potwierdzono, że Grupa Kapitałowa Grupa Azoty, w tym Grupa

Kapitałowa Grupa Azoty Puławy, nie uczestniczy w produkcji lub sprzedaży kontrowersyjnych rodzajów

broni (tj. miny przeciwpiechotne, amunicja kasetowa, broń chemiczna i broń biologiczna).

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze

zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych.

Final Report on Minimum Safeguards, Platform on Sustainable Finance; https://finance.ec.europa.eu/system/files/2022-10/221011-sustainable-

finance-platform-finance-report-minimum-safeguards_en.pdf [dostęp z dnia 23.11.2023].

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

168

Ocena przeprowadzona za rok 2025 potwierdziła, że GK PUŁAWY spełnia kryteria minimalnych gwarancji

społecznych określone w art. 18 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852

z 18 czerwca 2020 roku we wszystkich analizowanych wymiarach – od praw człowieka po transparentność

podatkową i uczciwą konkurencję.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

169

Kluczowe wskaźniki wyników sporządzone zgodnie z rozporządzeniem delegowanym (UE) 2023/2486

Udział procentowy obrotu z tytułu produktów lub usług powiązanych z działalnością zgodną z systematyką (Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Puławy)

Rok obrotowy N 2025 Kryteria dotyczące istotnego wkładu

Kryteria dotyczące zasady DNSH

("nie czyń poważnych szkód")

Działalność gospodarcza (1)

Kod lub kody (2)

Obrót (3)

Część obrotu, rok N (4)

Łagodzenie zmian

klimatu (5)

Adaptacja do zmian

klimatu (6)

Zasoby wodne i morskie

(7)

Zanieczyszczenie (8)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (9)

Bioróżnorodność (10)

Łagodzenie zmian

klimatu (11)

Adaptacja do zmian

klimatu (12)

Zasoby wodne i morskie

(13)

Zanieczyszczenie

(14)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (15)

Bioróżnorodność (16)

Minimalne gwarancje

(17)

Udział działalności

zgodnej z systematyką

(A.1.) lub

kwalifikującej się do

systematyki (A.2.)

Obrót, rok N-1

(18)

(*)

10,11

Kategoria

Działalność

wspomagająca (19)

Kategoria

Działalność

na rzecz przejścia

(20)

Tekst

tys. PLN %

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T/N T/N T/N T/N T/N T/N T/N % E T

A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

A.1 Rodzaje działalności zrównoważonej środowiskowo (zgodna z systematyką)

Przesył i dystrybucja energii elektrycznej CCM 4.9.

15 811 0,41% T N/EL

N/EL

N/A T N/A T T T T 0,46%* E

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

poboru, uzdatniania i dostarczania wody

CCM 5.1.

948 0,02% T N/EL

N/EL

N/A T T N/A N/A T T 0,03%

Obrót z tytułu działalności zrównoważonej

środowiskowo (zgodnej z systematyką) (A.1)

16 759 0,43% 100% 0% 0% 0% 0% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,49%*

W tym wspomagająca

15 811 0,41% 100% 0% 0% 0% 0% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,46%* E

W tym na rzecz przejścia

- % %

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,0%

A.2 Działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezrównoważona środowiskowo (działalność niezgodna z systematyką)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych

CE 1.1. 12 699 0,33% N/EL N/EL

N/EL

EL N/EL

0,26%

Produkcja wodoru CCM 3.10

5 990 0,15% EL N/EL

N/EL

0,19%

Produkcja amoniaku CCM 3.15.

1 382 0,04% EL N/EL

N/EL

1,15%

Produkcja kwasu azotowego CCM 3.16.

18 282 0,47% EL N/EL

N/EL

0,51%

Dystrybucja w systemach

ciepłowniczych/chłodniczych

CCM 4.15.

22 462 0,58% EL N/EL

N/EL

0,69%

Wytwarzanie energii cieplnej/chłodniczej z

ciepła odpadowego

CCM 4.25.

19 726 0,51% EL N/EL

N/EL

0,47%

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

poboru, uzdatniania i dostarczania wody

CCM 5.1.

297 0,01% EL N/EL

N/EL

0,01%

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

odprowadzania i oczyszczania ścieków

CCM 5.3.

1 499 0,04% EL N/EL

N/EL

0,04%

Z uwagi na kształt tabeli ujawnieniowej ujęty w rozporządzeniu delegowanym - uniemożliwiający wykazanie działalności występujących w roku n-1, lecz niewystępujących w roku n oraz uniemożliwiający oznaczenie

działalności uwzględnianych w roku n-1 w grupie A1 a w roku n w grupie A2 lub odwrotnie - sumy w kolumnie nr 18 dla pozycji A1 i A2 mogą nie uzgadniać się co do manualnego zsumowania wartości wymienionych w

wierszach dla poszczególnych działalności. Dla zachowania przejrzystej informacji dla interesariuszy, Grupa Azoty podjęła decyzję o umieszczeniu w pozycjach sum A1 oraz A2 wartości pochodzących bezpośrednio z

ujawnienia za rok 2024, zamiast sumowania wartości dla poszczególnych działalności ujętych w niniejszym ujawnieniu za rok 2025 w kolumnie 18.

Korekta danych za 2024 r.

W poprzednim okresie sprawozdawczym występowała następująca działalność, której nie zidentyfikowano w bieżącym okresie sprawozdawczym: CCM 7.1 0,18%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

170

Transport kolejowy towarów CCM 6.2.

1 545 0,04% EL N/EL

N/EL

0,03%

Infrastruktura na potrzeby transportu kolejowego

CCM 6.14.

736 0,02% EL N/EL

N/EL

Obrót z tytułu działalności kwalifikującej się do

systematyki, ale niezrównoważonej środowiskowo

(działalności niezgodnej z systematyką) (A.2)

84 618 2,17% 85,0% 0% 0% 0% 15,0%

3,53%*

A. Obrót z tytułu działalności kwalifikującej się do

systematyki (A.1+A.2)

101 377 2,60% 87,5% 0% 0% 0% 12,5%

4,01%

B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

Obrót z tytułu działalności niekwalifikującej się do

systematyki

3 794 931

97,40%

OGÓŁEM 3 896 308

100,00%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

171

Udział procentowy nakładów inwestycyjnych z tytułu produktów lub usług powiązanych z działalnością gospodarczą zgodną z systematyką (Grupa

Kapitałowa Grupa Azoty Puławy)

Rok obrotowy N 2025 Kryteria dotyczące istotnego wkładu

Kryteria dotyczące zasady DNSH

("nie czyń poważnych szkód")

Działalność gospodarcza (1)

Kod lub kody (2)

Nakłady

Inwestycyjne (3)

Odsetek nakładów

inwestycyjnych,

rok N (4)

Łagodzenie zmian

klimatu (5)

Adaptacja do zmian

klimatu (6)

Zasoby wodne i

morskie (7)

Zanieczyszczenie (8)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (9)

Bioróżnorodność (10)

Łagodzenie zmian

klimatu (11)

Adaptacja do zmian

klimatu (12)

Zasoby wodne i

morskie (13)

Zanieczyszczenie

(14)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (15)

Bioróżnorodność (16)

Minimalne gwarancje

(17)

Udział działalności

zgodnej z systematyką

(A.1.) lub

kwalifikującej się do

systematyki (A.2.)

Nakłady inwestycyjne,

rok N-1 (18) (*)

Kategoria

Działalność

wspomagająca (19)

Kategoria

Działalność

na rzecz przejścia

(20)

Tekst

tys. PLN %

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T/N T/N T/N T/N T/N T/N T/N % E T

A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

A.1 Rodzaje działalności zrównoważonej środowiskowo (zgodna z systematyką)

Odzysk fosforu ze ścieków CE 2.1 4 095 1,38% N/EL N/EL

N/EL

T N/EL

N/A T T T T T T 0,13%*

Przesył i dystrybucja energii elektrycznej CCM 4.9.

496 0,17% T N/EL

N/EL

N/A T N/A T T T T 0,09%* E

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

poboru, uzdatniania i dostarczania wody

CCM 5.1.

362 0,12% T N/EL

N/EL

N/A T T N/A N/A T T 0,88%*

Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności

zrównoważonej środowiskowo (zgodnej z systematyką)

(A.1)

4 953 1,67% 17% 0% 0% 0% 83% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 1,10%*

W tym wspomagająca

496 0,17% 100% 0% 0% 0% 0% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,09%* E

W tym na rzecz przejścia

- % %

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,0%

A.2 Działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezrównoważona środowiskowo (działalność niezgodna z systematyką)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Produkcja amoniaku CCM 3.15.

25 597 8,65% EL N/EL

N/EL

9,89%*

Produkcja kwasu azotowego CCM 3.16.

21 193 7,16% EL N/EL

N/EL

7,48%*

Dostarczanie rozwiązań IT/OT opartych na

danych

CE 4.1 6 331 2,14% N/EL N/EL

N/EL

EL N/EL

0,22%*

Dystrybucja w systemach

ciepłowniczych/chłodniczych

CCM 4.15.

62 0,02% EL N/EL

N/EL

0,01%*

Wytwarzanie energii cieplnej/chłodniczej z

ciepła odpadowego

CCM 4.25.

356 0,12% EL N/EL

N/EL

0,02%*

Modernizacja systemów poboru, uzdatniania i

dostarczania wody

CCM 5.2.

1 090 0,37% EL N/EL

N/EL

Transport kolejowy towarów CCM 6.2.

70 0,02% EL N/EL

N/EL

0,00%*

Infrastruktura na potrzeby transportu kolejowego

CCM 6.14.

695 0,23% EL N/EL

N/EL

0,10%*

Budowa nowych budynków CCM 7.1.

1 0,00% EL N/EL

N/EL

0,16%*

W poprzednim okresie sprawozdawczym występowały następujące działalności, których nie zidentyfikowano w bieżącym okresie sprawozdawczym: CCM 3.10 0,00%; CCM 3.14 0,02%; CCM 4.1 0,02%; CCM 5.3 0,06%;

CCM 7.3 0,04%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

172

Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności kwalifikującej

się do systematyki, ale niezrównoważonej środowiskowo

(działalności niezgodnej z systematyką) (A.2)

55 395 18,73% 88,6% 0% 0% 0% 11,4%

18,01%*

A. Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności

kwalifikującej się do systematyki (A.1+A.2)

60 348 20,40% 82,7% 0% 0% 0% 17,3%

19,11%*

B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności

niekwalifikującej się do systematyki

235 474 79,60%

OGÓŁEM 295 822 100,00%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

173

Udział procentowy wydatków operacyjnych z tytułu produktów lub usług związanych z działalnością gospodarczą zgodną z systematyką (Grupa

Kapitałowa Grupa Azoty Puławy)

Rok obrotowy N 2025 Kryteria dotyczące istotnego wkładu

Kryteria dotyczące zasady DNSH

("nie czyń poważnych szkód")

Działalność gospodarcza (1)

Kod lub kody (2)

Wydatki operacyjne

(3)

Odsetek

wydatków

operacyjnych, rok N

(4)

Łagodzenie zmian

klimatu (5)

Adaptacja do zmian

klimatu (6)

Zasoby wodne i

morskie (7)

Zanieczyszczenie (8)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (9)

Bioróżnorodność (10)

Łagodzenie zmian

klimatu (11)

Adaptacja do zmian

klimatu (12)

Zasoby wodne i

morskie (13)

Zanieczyszczenie

(14)

Gospodarka o obiegu

zamkniętym (15)

Bioróżnorodność (16)

Minimalne gwarancje

(17)

Udział działalności

zgodnej z systematyką

(A.1.) lub

kwalifikującej się do

systematyki (A.2.)

Wydatki operacyjne,

rok N-1 (18) (*)

Kategoria

Działalność

wspomagająca

(19)

Kategoria

Działalność

na rzecz przejścia

(20)

Tekst

tys. PLN %

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T; N;

N/EL

T/N T/N T/N T/N T/N T/N T/N % E T

A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

A.1 Rodzaje działalności zrównoważonej środowiskowo (zgodna z systematyką)

Odzysk fosforu ze ścieków CE 2.1 1 293 1,47% N/EL N/EL

N/EL

T N/EL

N/A T T T T T T 3,50%

Przesył i dystrybucja energii elektrycznej CCM 4.9.

699 0,80% T N/EL

N/EL

N/A T N/A T T T T 0,81%* E

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

poboru, uzdatniania i dostarczania wody

CCM 5.1.

1 303 1,48% T N/EL

N/EL

N/A T T N/A N/A T T 1,84%

Wydatki operacyjne z tytułu działalności zrównoważonej

środowiskowo (zgodnej z systematyką) (A.1)

3 295 3,75% 61% 0% 0% 0% 39% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 6,15%*

W tym wspomagająca

699 0,80% 100% 0% 0% 0% 0% 0% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,81%* E

W tym na rzecz przejścia

- % %

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0,0%

A.2 Działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezrównoważona środowiskowo (działalność niezgodna z systematyką)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych CE 1.1. 930 1,06% N/EL N/EL

N/EL

EL N/EL

1,12%

Produkcja wodoru CCM 3.10

174 0,20% EL N/EL

N/EL

0,59%

Produkcja podstawowych chemikaliów

organicznych

CCM 3.14

200 0,23% EL N/EL

N/EL

0,89%

Produkcja amoniaku CCM 3.15.

20 761 23,65% EL N/EL

N/EL

21,21%

Produkcja kwasu azotowego CCM 3.16.

6 582 7,50% EL N/EL

N/EL

6,16%

Dystrybucja w systemach

ciepłowniczych/chłodniczych

CCM 4.15.

170 0,19% EL N/EL

N/EL

0,18%

Wytwarzanie energii cieplnej/chłodniczej z

ciepła odpadowego

CCM 4.25.

1 277 1,45% EL N/EL

N/EL

0,75%

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

poboru, uzdatniania i dostarczania wody

CCM 5.1.

12 0,01% EL N/EL

N/EL

0,00%

Budowa, rozbudowa i eksploatacja systemów

odprowadzania i oczyszczania ścieków

CCM 5.3.

597 0,68% EL N/EL

N/EL

0,78%

Transport kolejowy towarów CCM 6.2.

67 0,08% EL N/EL

N/EL

0,24%

Wydatki operacyjne z tytułu działalności kwalifikującej

się do systematyki, ale niezrównoważonej środowiskowo

(działalności niezgodnej z systematyką) (A.2)

30 770

35,05%

97,0%

0% 0% 0% 3,0%

31,93%*

A. Wydatki operacyjne z tytułu działalności

34 065 38,80% 93,5% 0% 0% 0% 6,5%

0% 38,08%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

174

kwalifikującej się do systematyki (A.1+A.2)

B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI

Wydatki operacyjne z tytułu działalności

niekwalifikującej się do systematyki

53 726 61,20%

OGÓŁEM 87 791 100,00%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Część obrotu/ Całkowity obrót

Zgodność z systematyką

w podziale na cele

Kwalifikowanie się do

systematyki w podziale

na cele

CCM 0,43% 2,28%

CCA - -

WTR - -

CE - 0,33%

PPC - -

BIO - -

Część nakładów inwestycyjnych/ Łączne nakłady

inwestycyjne

Zgodność z systematyką w

podziale na cele

Kwalifikowanie się do

systematyki w podziale na

cele

CCM 0,29% 16,88%

CCA - -

WTR - -

CE 1,38% 3,52%

PPC - -

BIO - -

Część wydatków operacyjnych/ Łączne wydatki

operacyjne

Zgodność z systematyką w

podziale na cele

Kwalifikowanie się do

systematyki w podziale na

cele

CCM 2,28% 36,27%

CCA - -

WTR - -

CE 1,47% 2,53%

PPC - -

BIO - -

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

176

Ujawnienie zgodnie z Załącznikiem III Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2022/1214

GK PUŁAWY

Wzór 1 Działalność związana z energią jądrową i gazem ziemnym

Wiersz

Działalność związana z energią jądrową

Przedsiębiorstwo prowadzi badania, rozwój, demonstrację i rozmieszczenie innowacyjnych instalacji wytwarzania

energii elektrycznej wytwarzających energię w ramach procesów jądrowych przy minimalnej ilości odpadów z cyklu

paliwowego, finansuje tę działalność lub jest ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę i bezpieczną eksploatację nowych obiektów jądrowych w celu wytwarzania energii

elektrycznej lub ciepła technologicznego, w tym na potrzeby systemu ciepłowniczego lub procesów przemysłowych,

takich jak produkcja wodoru, a ta

kże ich modernizację pod kątem bezpieczeństwa, z wykorzystaniem najlepszych

dostępnych technologii, finansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi bezpieczną eksploatację istniejących obiektów jądrowych wytwarzających energię

elektryczną lub ciepło technologiczne, w tym na potrzeby systemu ciepłowniczego lub procesów przemysłowych,

takich jak produkcja wodoru z energii jądro

wej, a także ich modernizację pod kątem bezpieczeństwa, finansuje tę

działalność lub ma na nią ekspozycję.

NIE

Działalność związana z gazem ziemnym

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę lub eksploatację instalacji do wytwarzania energii elektrycznej z wykorzystaniem

gazowych paliw kopalnych, finansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację i eksploatację instalacji do skojarzonego wytwarzania energii

cieplnej/chłodniczej i energii elektrycznej z wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, finansuje tę działalność lub

ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację i eksploatację instalacji do wytwarzania ciepła wytwarzających

energię cieplną/chłodniczą z wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, finansuje tę działalność lub ma na nią

ekspozycję.

NIE

Z uwagi na to, że GK PUŁAWY nie prowadzi działalności związanej rodzajami działalności wymienionymi w tabeli, nie zamieszcza się tabel

towarzyszących ujawnieniom kluczowych wskaźników wyników dla działalności 4.26-4.31, na co wskazują przepisy art. 8 ust. 6-8 Rozporządzenia UE

2021/2178, gdyż we wszystkich wykazywano by jedynie wartości zerowe.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

177

8.2.2. Zmiana klimatu [E1]

[E1-1] Plan przejścia Plan przejścia na potrzeby łagodzenia zmiany klimatu

Grupa Azoty, w tym GK PUŁAWY nie opracowała planu przejścia na potrzeby łagodzenia zmiany klimatu.

Termin przyjęcia planu przejścia będzie analizowany w kolejnych okresach z uwagi na trudną sytuację

finansową Grupy Azoty.

[E1-2] Polityki związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem się do niej

Ogólne informacje o Polityce środowiskowej

Polityka środowiskowa jest nadrzędnym dokumentem korporacyjnym, który odnosi się do wpływów,

ryzyk i szans Grupy Azoty w obszarach łagodzenia zmian klimatu i dostosowania się do nich, w tym

efektywności energetycznej oraz jakości powietrza, wody i gleby, różnorodności biologicznej i ochrony

ekosystemów, gospodarowania wodą i zasobami.

W 2025 roku podjęto prace nad aktualizacją Polityki środowiskowej, którą w styczniu 2026 roku Zarząd

Grupy Azoty S.A. ustanowił obowiązującym w GK GA dokumentem korporacyjnym. Treść Polityki została

wzbogacona o kwantyfikowalne cele w obszarze klimatu i emisji gazów cieplarnianych, wody i gospodarki

odpadami, a także rekultywacji i zagospodarowania terenów. Są one spójne z założeniami nowej strategii

GK GA.

Polityka środowiskowa ma zastosowanie do własnych operacji Spółek Grupy Azoty i obejmuje wszystkich

pracowników. Odpowiedzialność za wdrażanie i monitorowanie wdrożenia Polityki spoczywa na Zarządzie

Grupy Azoty S.A. Dokument jest dostępny dla wszystkich pracowników oraz zewnętrznych interesariuszy

na publicznej stronie internetowej.

Polityka środowiskowa określa i komunikuje zasady, na których opierają się wysiłki Grupy na rzecz

łagodzenia i adaptacji do zmian klimatu oraz ochrony środowiska naturalnego na obszarach, na których

prowadzi działalność produkcyjną, kupuje surowce oraz gdzie używane są jej produkty. W Polityce

środowiskowej podkreślono znaczenie, jakie Grupa przykłada do współpracy z partnerami w obszarze

innowacyjnych rozwiązań i dialogu w zakresie wdrażania celów zrównoważonego rozwoju oraz

angażowania dostawców, klientów, społeczności lokalnych oraz pozostałych interesariuszy w realizację

celów środowiskowych i klimatycznych. Polityka zawiera także zobowiązanie do uwzględniania w kwestii

ochrony środowiska i klimatu, w tym wynikających z regulacji oraz trendów legislacyjnych zgodnych

z założeniami Porozumienia Paryskiego, w procesie zarządzania przedsiębiorstwem i podejmowaniu

decyzji biznesowych.

Informacje o Polityce środowiskowej w zakresie zmian klimatu

Polityka środowiskowa dotyczy takich kwestii jak łagodzenie zmian klimatu i adaptacja do nich,

efektywność energetyczna oraz wdrażanie odnawialnych źródeł energii. Istotne znaczenie, poprzez

wyznaczenie celów opisanych w części E1-4, zajmują w niej także aktywności związane ze zmniejszaniem

poborów wody, ograniczaniem ilości odpadów oraz ograniczania strumieni kierowanych do składowania.

W procesach produkcyjnych Spółek Grupy Azoty paliwa kopalne odgrywają istotną rolę jako surowiec

i źródło energii. Wpływ ich spalania na poziom stężenia gazów cieplarnianych w atmosferze jest

niepodważalny, dlatego podkreślono znaczenie, jakie Grupa przypisuje takim zagadnieniom jak

obniżanie śladu węglowego produktów i organizacji, zwiększanie udziału OZE w wykorzystaniu energii

elektrycznej oraz możliwości zastosowania rozwiązań z zakresu wychwytu i magazynowania dwutlenku

węgla. Polityka stanowi ponadto, że proces transformacji klimatycznej przedsiębiorstwa będzie

realizowany zarówno poprzez działania w obrębie własnych stref aktywności, jak i angażowanie

interesariuszy na wszystkich etapach łańcucha wartości.

Poza aktualizacją Polityki środowiskowej oraz przestrzeganiem przepisów prawa wybrane spółki

GK PUŁAWY posiadają certyfikowany zintegrowany system zarządzania zgodny z normami ISO 14001,

ISO 9001 oraz ISO 50001 w zakresie zarządzania energią.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

178

Zakres certyfikacji wybranych systemów zarządzania za zgodność z normami ISO w GK PUŁAWY

Odsetek spółek objętych systemem 2025 2024

System zarządzania jakością zgodnym z ISO 9001

71%

System zarządzania środowiskowego zgodnym z ISO 14001

57%

System zarządzania energią zgodnym z ISO 50001

29%

System zarządzania energią zgodny z ISO 50001 pozwala przedsiębiorstwom na systematyczne dążenie

do ciągłej poprawy efektywności użytkowania energii. W ramach systemu ISO 50001 corocznie

dokonywane są przeglądy energetyczne w celu określenia aktualnego stanu zużycia energii finalnej,

porównania go z wyznaczoną wcześniej bazową energią strategiczną i operacyjną oraz dokonuje

się aktualizacji obszarów działań proefektywnościowych w zakresie zużycia energii i paliw oraz obniżenia

emisji CO

[E1-3] Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej

W 2025 roku GK PUŁAWY jak i cała Grupa Azoty pozostawała w bardzo trudnej sytuacji finansowej,

wynikającej z zadłużenia m.in. wobec międzynarodowych instytucji finansowych. Niekorzystnie

na sytuację finansową nadal wpływały wymagające uwarunkowania rynkowe w europejskiej branży

nawozowo-chemicznej, w szczególności import nawozów z Rosji i Białorusi, stanowiący istotne wyzwanie

w kluczowym segmencie Agro. Grupa kontynuuje konstruktywny dialog z partnerami biznesowymi oraz

z instytucjami finansującymi, którego celem jest zapewnienie stabilizacji finansowej całej Grupy

Kapitałowej oraz transformacja modelu biznesowego, realizowana m.in. za sprawą korporacyjnego

programu AZOTY BUSINESS.

W listopadzie 2025 roku Grupa Azoty opublikowała zaktualizowaną strategię do roku 2030, w której

opisano optymalne drogi redukcji śladu węglowego z uwzględnieniem wymogów regulacyjnych oraz

skutków ekonomicznych. Efektem podjętych działań będzie zarówno ograniczenie negatywnego wpływu

na klimat, jak i odpowiedź na rosnące zainteresowanie produktami o obniżonym CFP.

GA PUŁAWY w 2025 roku przeznaczyła 1,67% swoich nakładów kapitałowych (CAPEX) oraz 3,75%

wydatków operacyjnych (OPEX) na zrównoważone środowiskowo inwestycje powiązane z celem

łagodzenie zmian klimatu zgodne z taksonomią UE. Więcej informacji można znaleźć w sekcji Taksonomia

UE.

W 2025 roku istotnym obszarem działań o charakterze dekarbonizacyjnym była dla GA PUŁAWY produkcja

kwasu azotowego. Zakończono modernizację dwóch linii, które polegały na wymianie koszy

katalitycznych. Zostały one zaprojektowane w sposób stabilizujący ułożenie i pracę złoża katalizatora,

który odpowiada za redukcję podtlenku azotu. Konstrukcja zapobiega także powstawaniu miejsc,

w których gaz omija katalizator i nie ulega oczyszczeniu. Dzięki temu reakcja redukcji N

O przebiega

ze znacznie większą sprawnością, co bezpośrednio przekłada się na ograniczenie emisji do atmosfery.

Ponadto, kontynuowano prace związane z modernizacją istniejących instalacji kwasu azotowego,

polegające m.in. na modernizacji reaktora i zabudowie katalizatora.

[E1-4] Cele związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem się do niej

Grupa Azoty określiła kwantyfikowalne cele w zakresie łagodzenia zmiany klimatu, koncentrując się

na stopniowej redukcji emisji gazów cieplarnianych oraz ograniczaniu śladu węglowego kluczowych

procesów produkcyjnych. Cele te odnoszą się do emisji bezpośrednich i pośrednich oraz obejmują

działania inwestycyjne, zmiany w miksie energetycznym oraz decyzje zakupowe. Opublikowana

w listopadzie 2025 roku Strategia zakłada ich realizację do roku 2030.

Po analizie poziomów produkcyjnych w latach 2020-2024 przyjęto, że najbardziej wiarygodnym punktem

odniesienia dla celów redukcyjnych będzie rok 2024. Jego wybór ogranicza ryzyko zniekształceń

(wynikających z anomalii produkcyjnych), umożliwiając pozyskiwanie porównywalnych danych

i transparentną ocenę realizacji celów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

179

Grupa zakłada redukcję emisji gazów cieplarnianych w Zakresie 1 o 9% w porównaniu do poziomu z 2024.

Działania te przełożą się na obniżenie całkowitego śladu węglowego organizacji (dalej: CFO) o 2,4% i będą

realizowane poprzez projekty o charakterze dekarbonizacyjnym.

W Zakresie 2 (market based) celem Grupy jest redukcja emisji o 70%, także względem poziomu z 2024,

co odpowiada zmniejszeniu CFO o 4% w perspektywie roku 2030. Realizacja tego celu obejmuje

ograniczenie udziału węgla w strukturze produkcji ciepła technologicznego i energii elektrycznej, zakup

gwarancji pochodzenia oraz inwestycje w poprawę efektywności energetycznej.

Ponadto, celem Grupy jest obniżenie śladu węglowego produkcji amoniaku w Zakresach 1,2,3 o około

2% w odniesieniu do całkowitego CFO. Będzie on realizowany poprzez częściowe zastąpienie produkcji

własnej niskoemisyjnym amoniakiem pochodzącym z importu.

Wypełnienie opisanych wyżej celów doprowadzi do zmniejszenia emisji Grupy Azoty w Zakresie 1 o ponad

400 tys. MgCO

e, natomiast w zakresie 2 o ponad 800 tys. MgCO

W toku prac nad wyznaczeniem celów analizowano założenia Science Based Targets Initiative – zarówno

wytyczne ogólne, jak i sektorowe (wersje robocze). Ich wdrożenie w obecnej sytuacji ekonomicznej

spółki byłoby jednak niemożliwe, w związku z tym przyjęto założenia, które są dostosowane do realnych

możliwości organizacji i osiągalne w aktualnych uwarunkowaniach rynkowych.

Najważniejsze dźwignie dekarbonizacyjne wspierające realizację celów redukcyjnych to:

Zakres 1:

 Inwestycje - redukcja emisji bezpośrednich z procesów technologicznych: szacowany potencjał

redukcji CFO ok 1,5%;

 Inwestycje - poprawa efektywności energetycznej i wytwarzania ciepła w procesach

produkcyjnych: szacowany potencjał redukcji CFO ok 1%;

Zakres 2:

 Inwestycje i zakupy - zmniejszenie śladu węglowego związanego z en. el. z zakupu na skutek

optymalizacji zużycia i zmian w obszarze własnego wytwarzania; redukcja śladu węglowego en.

el. poprzez zakup gwarancji pochodzenia oraz obniżenie śladu węglowego pozostałej energii

elektrycznej odbieranej z sieci: szacowany potencjał redukcji CFO łącznie o ok 4%.

Zakres 1, 2, 3:

 Inwestycje i Zakupy - redukcja śladu węglowego poprzez zastępowanie produkcji własnej

amoniaku amoniakiem niskoemisyjnym z zakupu: szacowany potencjał redukcji CFO o ok 2%.

Działania w obszarze wytwarzania i zakupu energii elektrycznej stanowią obecnie szczególne wyzwanie.

Ze względu na trudną sytuację przedsiębiorstwa część zamierzeń zaplanowano w partnerstwach, a inne

uwarunkowane są decyzjami w obszarze rekonfiguracji aktywów produkcyjnych.

Mając na uwadze długoterminowy charakter działań środowiskowych oraz konieczność ich konsekwentnej

realizacji, w zaktualizowanej Polityce środowiskowej GK GA wskazano również dodatkowe cele

operacyjne, ukierunkowane na zmniejszenie presji klimatycznej i środowiskowej prowadzonej

działalności. Bezpośrednio do obszaru klimatycznego odnosi się cel:

 obniżenie emisji dwutlenku azotu z obszaru technologii i emisji podtlenku azotu z produkcji

kwasu azotowego o 60% - w odniesieniu do 2020 roku;

[E1-5] Zużycie energii i koszyk energetyczny

Konsolidacja prezentowanych danych uwzględnia dane spółek kontrolowanych operacyjnie.

Prezentowane dane obejmują mierzalne dane zgłoszone przez spółki GK PUŁAWY.

Zużycie energii i koszyk energetyczny

Zużycie energii Jednostka

2025 2024

E1-5 Zużycie paliwa z węgla i produktów węglowych MWh 1 378 701 2 823 081

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

180

E1-5 Zużycie paliwa z ropy naftowej i produktów naftowych MWh 71 9 589

E1-5 Zużycie paliwa z gazu ziemnego MWh 37 116 38 134

E1-5 Zużycie paliwa z innych źródeł kopalnych MWh 0 2

E1-5 Zużycie zakupionych lub pozyskanych energii elektrycznej,

ciepła, pary wodnej i chłodzenia ze źródeł kopalnych

MWh 780 939 357 530

5 Zużycie zakupionych lub pozyskanych energii

elektrycznej, ciepła, pary wodnej i chłodzenia ze źródeł

kopalnych

MWh 2 196 827 3 228 336

E1-5 Udział źródeł kopalnych w całkowitym zużyciu energii % 100 100

E1-5 Zużycie energii ze źródeł jądrowych MWh - -

E1-5 Udział zużycia energii ze źródeł jądrowych w całkowitym

zużyciu energii (%)

% - -

E1-5 Zużycie paliwa w przypadku źródeł odnawialnych, w tym

biomasy (obejmujących również odpady przemysłowe

i komunalne pochodzenia biologicznego, biogaz, wodór

odnawialny itp.)

MWh - -

E1-5 Zużycie zakupionych lub pozyskanych energii elektrycznej,

ciepła, pary wodnej i chłodzenia ze źródeł odnawialnych

MWh - 28

E1-5 Zużycie energii odnawialnej produkowanej samodzielnie

bez użycia paliwa

MWh 23 19

E1-5 Całkowite zużycie energii odnawialnej i niskoemisyjnej MWh 23 47

Udział źródeł odnawialnych w całkowitym zużyciu energii % 0 0

Całkowite zużycie energii MWh 2 196 827 3 228 383

Produkcja energii

Produkcja energii Jednostka

2025 2024

Produkcja energii ze źródeł nieodnawialnych MWh 1 385 439 2 870 741

Produkcja energii ze źródeł odnawialnych MWh 53 47

Całkowita produkcja energii MWh 1 385 492 2 870 789

W przypadku obliczania udziału energii pierwotnej wykluczono surowce i paliwa, które nie są spalane

w celu produkcji energii. Podane wartości nie obejmują pary z odzysku, uzyskiwanej podczas

prowadzenia procesów chemicznych.

W 2025 roku wskaźnik zużycia energii ze źródeł nieodnawialnych obejmuje następujące elementy:

zużycie paliwa z węgla i produktów węglowych (63% udziału), zużycie paliwa z ropy i produktów

naftowych (0,0%), zużycie paliwa z gazu ziemnego (1,7%), zużycie paliwa z innych źródeł kopalnych,

jak np. MEK (poniżej 0,0%) oraz zużycie zakupionych lub pozyskanych energii elektrycznej, ciepła, pary

wodnej i chłodzenia ze źródeł kopalnych (35,5%).

Zużycie energii odnawialnej zostało zdezagregowane w następujący sposób: zużycie energii odnawialnej

produkowanej samodzielnie bez zużycia paliwa (12,2% udziału) oraz zużycie zakupionej energii ze źródeł

odnawialnych (87,8%). W raportowanym okresie odnotowano zużycie pelletu (biomasy stałej) w jednej

ze spółek GK PUŁAWY.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

181

Zmiany r/r dotyczą węgla i zużycia energii zakupionej (ich łączny wpływ na ogólny wynik jest dominujący)

a wynikają ze zmniejszonego zapotrzebowania zakładu na parę, ograniczeń w pracach EC oraz

zastąpieniem części EE energią z zakupu ze względów operacyjno-kosztowych.

Wskaźnik energochłonności na przychody netto w sektorach o znacznym oddziaływaniu na klimat

Istotne działalności generujące przychody GK PUŁAWY co do zasady są związane z sektorami o dużym

wpływie na klimat (zgodnie z NACE A do H i L oraz M, zgodnie z definicją w rozporządzeniu 2022/1288

Komisji Europejskiej). Przychód netto użyty do obliczenia intensywności zużycia energii jest równy

całkowitym przychodom GK PUŁAWY, jak wykazano w sprawozdaniu finansowym.

Energochłonność na przychody netto

Współczynnik intensywności zużycia energii Jednostka 2025 2024

Całkowite zużycie energii w ramach działalności w sektorach o

znacznym oddziaływaniu na klimat na przychody netto z

działalności w sektorach o znacznym oddziaływaniu na klimat

MWh/tys. PLN

0,52 0,77

[E1-6] Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 brutto oraz całkowite emisje gazów

cieplarnianych

Granice operacyjne i założenia metodologiczne

Zakres 1:

Analiza w zakresie 1 objęła emisje bezpośrednie związane ze spalaniem paliw w mobilnych

i stacjonarnych źródłach spalania, emisje procesowe i uwolnienia (emisje niezorganizowane) gazów

cieplarnianych występujące w poszczególnych podmiotach organizacji.

Zakres 2:

W ramach zakresu 2 wykazano emisje pośrednie związane z zakupem energii.

Zakres 3:

Kwantyfikacją w ramach zakresu 3 zostały objęte wszystkie istotne emisje pośrednie powstające poza

bezpośrednimi działaniami GK Puławy, wynikające z jej działalności w całym łańcuchu wartości.

Do kategorii istotnych podlegających ujawnieniu zakwalifikowano kategorię 1 „Zakupione towary

i usługi”, kategorię 3 „Działania związane z paliwem i energią (emisje nieujęte w zakresach 1 i 2)”,

kategorię 4 „Transport i dystrybucja wyższego szczebla” oraz kategorię 11 „Wykorzystanie sprzedanych

produktów”.

Wszystkie dane dotyczące zakresu 3 miały charakter danych pierwotnych w odniesieniu do wielkości

wejściowych (np. wolumen zakupionych surowców czy wartości związane z transportem), natomiast

wskaźniki emisji i modele pochodziły z certyfikowanej bazy Ecoinvent 3.11. zawartej w oprogramowaniu

SimaPro 10.3.0.1. Zastosowano metodę obliczeniową IPCC 2021 GWP100.

W procesie kalkulacji nie były pozyskiwane wskaźniki emisyjne na poziomie towarów zakupionych

bezpośrednio od dostawców.

W zakresie emisji bezpośrednich w obliczeniach uwzględniono wszystkie gazy cieplarniane, jakie zostały

zinwentaryzowane (dwutlenek węgla CO

, metan CH

, podtlenek azotu N

O, wodorofluorowęglowodory

HFC, perfluorowęglowodory PFC); w raportowanym okresie nie wystąpiły emisje sześciofluorku siarki SF6

i trójfluorku azotu NF3. W odniesieniu do emisji pośrednich z zakresu 3, na podstawie informacji

znajdujących się w bazie Ecoinnvent zliczono cząstkowe udziały dla wszystkich występujących w danym

procesie gazów cieplarnianych.

W raportowanym okresie nie wykazano emisji biogenicznych w zakresach 1 i 2. Ze względu na niepewność

dotyczącą rodzajów paliw wykorzystanych na przykład do zasilania pojazdów, zachowawczo przyjęto,

że wszystkie użyte nośniki miały charakter „fossil”. Biogeniczne emisje CO

w zakresie 3 obliczono

z wykorzystaniem bazy danych Ecoinvent.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

182

W obliczeniach dotyczących 2024 roku transport przychodzący opłacony przez spółki GK Puławy został

wykazany w ramach kategorii 4, natomiast transport wychodzący opłacony przez spółki GK GA w ramach

kategorii 9. W obliczeniach za rok 2025 dokonano zmian w zakresie kategoryzacji usług transportu –

w ramach kategorii 4 ujęty został zarówno transport przychodzący, jak i wychodzący.

Granice inwentaryzacji

Raportowaniem emisji z zakresów 1 i 2 oraz kategorii 3 zakresu 3 objęto wszystkie podmioty produkcyjne,

handlowe i usługowe GK Puławy, natomiast raportowaniem emisji pozostałych kategorii zakresu 3 objęto

podmioty produkcyjne i handlowe. W obliczeniach uwzględniono przepływy energii, towarów i produktów

pomiędzy spółkami danej Grupy Kapitałowej, aby uniknąć podwójnego liczenia emisji.

Dokumenty i współczynniki:

Kwantyfikacja śladu węglowego została przeprowadzona w oparciu o wymogi i wytyczne przedstawione

w następujących dokumentach:

 Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2023/2772 z dnia 31 lipca 2023 roku uzupełniające

dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/34/UE w odniesieniu do standardów

sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju, w szczególności standard ESRS E1 „Zmiana

klimatu”,

 GHG Protocol – A Corporate Accounting and Reporting Standard, revised edition,

 Corporate Value Chain (Scope 3) Accounting and Reporting Standard, Supplement to the GHG

Protocol Corporate Accounting and Reporting Standard.

Wartości współczynnika globalnego ocieplenia (GWP) dla gazów cieplarnianych przyjęto wg. IPCC

(“Climate Change 2021, The Physical Science Basis, Chapter 7, Supplementary Material, The Earth’s

Energy Budget, Climate Feedbacks and Climate Sensitivity”) dla 100-letniej perspektywy czasowej.

Ponadto przyjęto ogólną zasadę stosowania współczynników możliwie najbardziej adekwatnych dla roku

raportowego:

 dla emisji zakresu 1 dane dotyczące wartości opałowej i współczynnika emisji dla paliw spalanych

w instalacjach stacjonarnych i mobilnych (dla węgla kamiennego i brunatnego również dane

dotyczące współczynnika utleniania) przyjęto na podstawie danych przedstawionych przez podmioty

GK Puławy; w przypadku braku własnych danych przyjęto wartości współczynników emisji według

KOBiZE (Krajowego Ośrodka Bilansowania i Zarządzania Emisjami) (dla Polski)

i IPCC (dla pozostałych krajów);

 dla emisji zakresu 2, metody opartej na lokalizacji (location-based), przyjęto współczynniki emisji

dla energii elektrycznej z KOBiZE (dla Polski) i JRC (Joint Research Centre), (dla pozostałych

krajów);

 dla emisji zakresu 2, metody opartej na rynku (market-based), przyjęto wartości współczynników

emisji dla energii elektrycznej za Association of Issuing Bodies (European Residual Mix) lub

International Tracking Standard Foundation (I-REC(E) Residual Mix), ponadto uwzględniono

wykorzystane gwarancje pochodzenia;

 wartości współczynników emisji energii cieplnej (zakres 2) wytworzonej we własnych źródłach

przyjęto na podstawie danych przedstawionych przez podmioty GK Puławy; dla zewnętrznych

dostawców ciepła bazowano na ostatnich dostępnych danych dotyczących emisyjności tej formy

energii;

Monitorowanie realizacji poszczególnych celów klimatycznych wymaga dostępu do wysokiej jakości

porównywalnych danych, w związku z czym w 2025 roku Grupa Azoty przeprowadziła ewaluację procesu

obliczania i raportowania śladu węglowego w Grupie, której efektem będzie przyjęcie przedmiotowego

standardu korporacyjnego w roku 2026.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

183

Emisje gazów cieplarnianych w zakresie 1,2,3 w GK PUŁAWY

Informacje dotyczące przeszłości

Cele pośrednie i lata, których

dotyczy cel

Rok

bazowy

2025 2024 2030 2050

Roczny

cel w %

/ rok

bazowy

Emisje gazów cieplarnianych zakresu 1

brutto (t ekwiwalentu dwutlenku węgla)

1 593 003

2 046 644

- - -

Odsetek emisji gazów cieplarnianych zakresu

1 z regulowanych systemów handlu emisjami

(%)

135

130

- - -

Emisje gazów cieplarnianych zakresu 2

brutto według metody opartej na lokalizacji

(t ekwiwalentu dwutlenku węgla)

406 628

330 630

- - -

Emisje gazów cieplarnianych zakresu 2

brutto według metody opartej na rynku (t

ekwiwalentu dwutlenku węgla)

628 207

436 618

- - -

Emisje gazów cieplarnianych zakresu 3

Całkowite pośrednie emisje gazów

cieplarnianych (zakresu 3) brutto (t

ekwiwalentu dwutlenku węgla)

5 622 629

5 391 215

- - -

1. Zakupione towary i usługi

538 769

708 392

- - -

[Podkategoria fakultatywna: Usługi

przetwarzania w chmurze i usługi świadczone

przez ośrodki przetwarzania danych

- - - - -

2. Dobra inwestycyjne

3. Działalność związana z paliwem i energią

(nieujęte w zakresie 1 lub 2)

447 607

346 777

- - -

4. Transport i dystrybucja na wyższym

szczeblu

63 193

4 499

- - -

5. Odpady wytworzone w ramach operacji

- - - - -

6. Podróże służbowe

7. Dojazd pracowników do pracy

8. Aktywa wyższego szczebla będące

przedmiotem leasingu

- - - - -

9. Transport na niższym szczeblu

54 361

10. Przetwarzanie sprzedanych produktów

11. Wykorzystanie sprzedanych produktów

4 573 060

4 277 188

- - -

12. Przetwarzanie sprzedanych produktów

pod koniec przydatności do użycia

- - - - -

13. Aktywa niższego szczebla będące

przedmiotem leasingu

- - -

- -

14. Franczyzy

- - -

- -

15. Inwestycje

Całkowite emisje gazów cieplarnianych

(metoda oparta na lokalizacji) (MgCO

7 622 260

7 768 489

- - -

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

184

Całkowite emisje gazów cieplarnianych

(metoda oparta na rynku) (MgCO

7 843 839

7 874 477

- - -

Biogeniczne emisje gazów cieplarnianych

Biogeniczne emisje CO2 Jednostka 2025 2024

Zakres 1 Biogeniczne emisje CO

MgCO

e 0 19

Zakres 2 Biogeniczne emisje CO

MgCO

e 0 0

Zakres 3 Biogeniczne emisje CO

MgCO

e 786 825

Współczynnik intensywności całkowitej emisji gazów cieplarnianych w sektorach o znacznym

oddziaływaniu na klimat

Istotne działalności generujące przychody Grupy co do zasady są związane z sektorami o dużym wpływie

na klimat (zgodnie z NACE A do H i L oraz M, zgodnie z definicją w rozporządzeniu 2022/1288 Komisji

Europejskiej). Przychód netto użyty do obliczenia intensywności emisji GHG jest równy całkowitym

przychodom GK PUŁAWY, jak wykazano w sprawozdaniu finansowym. Nie ma również różnicy

w porównaniu do całkowitej emisji gazów cieplarnianych GK PUŁAWY.

Intensywność emisji gazów cieplarnianych na przychody netto

Współczynnik intensywności emisji gazów cieplarnianych

Jednostka

2025 2024

Współczynnik intensywności emisji (metoda oparta na

lokalizacji)

MgCO

e /tys. PLN

1,80 1,86

Współczynnik intensywności emisji (metoda oparta na rynku)

MgCO

e /tys. PLN

1,85 1,88

[E1-7] Projekty usuwania gazów cieplarnianych i ograniczania emisji gazów cieplarnianych

finansowane za pomocą jednostek emisji dwutlenku węgla

GK PUŁAWY w 2025 nie korzystała z kredytów węglowych i nie wykorzystywała usuwania

ani składowania gazów cieplarnianych wynikającego z projektów opracowanych we własnych operacjach

lub łańcuchu wartości. Grupa Azoty współpracuje z firmami w zakresie technologii sekwestracji

dwutlenku węgla, traktując tę technologię jako jedną z możliwych do wykorzystania ścieżek

dekarbonizacyjnych.

[E1-8] Ustalanie wewnętrznych cen emisji dwutlenku węgla

Grupa Azoty stosuje systemy ustalania wewnętrznych cen emisji dwutlenku węgla. Ceny kalkulacyjne

uprawnień do emisji stosowane przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych oraz testów na utratę

wartości aktywów i w procesach planistycznych Spółki są ustalane zgodnie z rodzajem systemu

i przyjętymi założeniami.

Ceny uprawnień do emisji dwutlenku węgla są stosowane zgodnie z rodzajem systemu i uwzględniające

krytyczne założenia przyjęte w celu określenia tych cen. Ceny emisji dwutlenku węgla są ustalane

na podstawie:

 aktualnych, dostępnych prognoz cen uprawnień do emisji CO

na bazie informacji od czołowych

instytucji finansowych w oparciu o raport Refinitiv;

 uzyskiwanej średnioważonej ceny zakupu uprawnień do emisji;

 ceny rynkowej uprawnień do emisji CO

Ceny uprawnień do emisji stosowana w wewnętrznym systemie ustalania cen uprawnień emisji dwutlenku

węgla jest spójna z ceną uprawnień do emisji gazów cieplarnianych stosowaną w sprawozdaniach

finansowych. Z uwagi na charakter branży, w której działa GK PUŁAWY oraz inwestycji, wewnętrzna cena

emisji dwutlenku węgla jest informacja niejawną.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

185

Kluczowe projekty inwestycyjne GK PUŁAWY, które były przedmiotem analiz efektywności w 2025 roku,

uwzględniały prognozy kosztów emisji CO

według aktualnych prognoz rynkowych pozyskiwanych

ze źródeł zewnętrznych.

Modele finansowe testów na utratę wartości aktywów sporządzane na dzień 31 grudnia 2025 roku przez

GK PUŁAWY uwzględniały koszty emisji CO

, szacowane na podstawie aktualnych na dzień bilansowy

zewnętrznych prognoz cenowych.

Łączne emisje spółek GK PUŁAWY w ramach systemu EU ETS wyniosły w 2025 roku 2 145 446 MgCO

co stanowi 135% emisji skwantyfikowanych w zakresie 1 CFO. Jest to związane przede wszystkim

z emisjami mającymi miejsce poza terenem zakładu, a mogącymi pochodzić z dwutlenku węgla

zawartego w wytworzonych produktach. Dotyczy to w dominującym stopniu emisji związanych

z rozkładem mocznika, które zostały ujęte w kategorii 11. zakresu 3. (zgodnie z wytycznymi GHG

Protocol).

8.2.3. Zanieczyszczenia [E2]

[E2-1] Polityki związane z zanieczyszczeniem

Informacje dotyczące Polityki środowiskowej Grupy Azoty w odniesieniu do minimalnych wymogów

ujawnieniowych, nieujęte w niniejszej sekcji, zostały opisane w sekcji [E1-2] niniejszego Oświadczenia.

Polityka środowiskowa odnosząc się do celów zrównoważonego rozwoju podkreśla znaczenie

prowadzenia działalności w sposób jak najmniej obciążający środowisko emisjami zanieczyszczeń

do powietrza, gleby i wody. Przeciwdziałanie degradacji środowiska naturalnego poprzez ograniczanie

zanieczyszczeń oznacza dla Grupy w tym dla GK PUŁAWY m.in. odpowiedzialne zarządzanie emisjami

zanieczyszczeń do powietrza wykorzystując najlepsze dostępne technologie i praktyki oraz zmniejszając

wykorzystanie paliw kopalnych na rzecz odnawialnych oraz niskoemisyjnych źródeł energii. W Polityce

środowiskowej Grupa Azoty wskazuje także, że szczególną uwagę przykłada do zapobiegania

zanieczyszczeniu wody w ramach własnej działalności produkcyjnej poprzez podnoszenie efektywności

i bezpieczeństwa prowadzenia procesów przemysłowych, aby skutecznie zapobiegać incydentom i unikać

szkód dla środowiska w wyniku awaryjnych wycieków i niekontrolowanych przelewów. Jednocześnie

Grupa może minimalizować negatywny wpływ na jakość powietrza, wody i gleby i unikać szkód

dla środowiska przez zapewnienie zgodności prowadzonej działalności ze środowiskowymi wymogami

prawnymi oraz podnosić efektywność i bezpieczeństwo procesów przemysłowych, aby skutecznie

zapobiegać incydentom.

Zagadnienia związane z unikaniem incydentów i sytuacjami awaryjnymi obejmuje certyfikowany

na zgodność z normami ISO System zarządzania ochroną środowiska w spółkach Grupy Azoty.

Produkty są projektowane, otrzymywane i wprowadzane do obrotu zgodnie z obowiązującymi przepisami,

normami i najlepszymi praktykami branżowymi. Istotne znaczenie ma minimalizacja ryzyka związanego

z ich stosowaniem oraz odpowiedzialne zarządzanie ich wpływem na środowisko. Głównymi przepisami

regulującymi działalność i produkty Grupy Azoty w zakresie stosowania i zarządzania substancjami

chemicznymi są unijne rozporządzenie w sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowanych

ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH), rozporządzenie CLP w sprawie klasyfikacji, oznakowania

i pakowania oraz rozporządzenie 2019/1009 w sprawie produktów nawozowych UE.

[E2-2] Działania i zasoby związane z zanieczyszczeniem

Monitorowanie emisji zanieczyszczeń

GA PUŁAWY podlega wymogom regulacyjnym dotyczącym emisji zanieczyszczeń, które są wbudowane

w pozwolenia zintegrowane wydane w jej lokalizacjach. Spółka posiada systemy oczyszczania wód

odprowadzanych do środowiska w celu kontrolowania ich jakości oraz systemy oczyszczania gazów.

W zakresie ciągłych działań obejmujących własne operacje firmy mieszczących się w „ograniczeniu

zanieczyszczenia” w hierarchii łagodzenia zanieczyszczeń GK PUŁAWY monitoruje emisje zanieczyszczeń

do powietrza i wody generowane w procesach przemysłowych. Emisje są mierzone bezpośrednio, jeśli

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

186

wymagają tego przepisy lub obliczane za pomocą podejścia bilansu masowego. Działanie to umożliwia

ilościowe monitorowanie poziomów emisji i koncentrację działań na obszarach priorytetowych.

Ograniczanie emisji zanieczyszczeń

W GA PUŁAWY w grudniu 2024 roku przekazano do eksploatacji nową instalację kwasu azotowego, która

charakteryzuje się wysoką efektywnością surowcową oraz wysokim odzyskiem pary. Zastosowane

technologie pozwoliły na redukcję emisji N

O i NOx na poziomie bliskim 99%. W ramach przedsięwzięcia

polegającego na modernizacji instalacji kwasu azotowego oraz budowie nowych linii kwasu azotowego,

neutralizacji i produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego modernizowane są starsze linie

produkcyjne. Jedna ze zmodernizowanych linii jest w trakcie rozruchu technologicznego. Dzięki

modernizacji koszy katalitycznych i w reaktorach utleniania amoniaku oraz ścisłej współpracy z dostawcą

katalizatora, na instalacjach ograniczono emisję N

O o ponad 90%.

Wysokimi standardami cechuje się nowa instalacja neutralizacji pracująca od początku 2025 roku. Dzięki

wdrożonym najnowocześniejszym rozwiązaniom technicznym emisja amoniaku do atmosfery została

ograniczona do bardzo niskich wartości, natomiast emisję pyłów do powietrza oraz emisję zanieczyszczeń

do ścieków zredukowano do poziomów śladowych. Instalacja funkcjonuje w obiegu zamkniętym,

co pozwala na pełny recykling koncentratu procesowego i znaczące ograniczenie poboru wody. Nowa

instalacja kwasu azotowego podczas ruchu testowego przeprowadzonego w 2025 osiągnęła emisje

O i NOx niższe niż rygorystyczne normy środowiskowe dla nowych instalacji kwasu azotowego określone

w Reference Document on Best Available Techniques for the Manufacture of Large Volume Inorganic

Chemicals - Ammonia, Acids and Fertilisers.

Jednocześnie GA PUŁAWY kontynuuje modernizację starszych linii instalacji neutralizacji, której

zakończenie nastąpi w 2028 roku. Prowadzone prace zmierzają do domknięcia obiegu koncentratu

procesowego oraz odzysku wody, jak również azotanu amonu i amoniaku, co pozwoli na radykalne

zmniejszenie zrzutu azotu do wód.

Zapobieganie wyciekom

Na przełomie 2024 i 2025 roku w GA PUŁAWY oddano do użytku nowy zbiornik oleum, który stanowi

kluczowy element infrastruktury magazynowej substancji niebezpiecznych. Inwestycja ta pozwoliła

na pełne dostosowanie zaplecza technicznego zakładu do obowiązujących wymogów prawnych oraz

najlepszych praktyk branżowych. Przedsięwzięcie to jest bezpośrednią realizacją polityki zapobiegania

poważnym awariom przemysłowym oraz działań na rzecz ochrony środowiska w obszarze produkcyjnym.

Zapobieganie incydentom

Zintegrowany System Zarządzania, certyfikowany za zgodność z normami ISO 9001, ISO 14001 i ISO 45001,

służy planowaniu, realizacji działań operacyjnych w zakresie ochrony środowiska w obszarze produkcji

oraz w obszarach wsparcia. Przestrzeganie ustalonego trybu postępowania opisanego w instrukcjach

i procedurach Zintegrowanego Systemu Zarządzania dotyczącego audytów kontroli zanieczyszczeń,

szkoleń, oceny i identyfikacji ryzyka oraz wdrażania procedur zapobiegania ryzyku pozwala

na optymalizowanie prowadzonych procesów, co skutkuje poprawą efektywności oraz obniżeniem emisji

zanieczyszczeń powietrza, wody i gleby, a także ilości powstających odpadów.

Spółki Grupy Azoty, w tym GA PUŁAWY dokonują identyfikacji aspektów środowiskowych i analizują

ich wpływ na środowisko. Identyfikacja i analiza prowadzone są w terminach określonych regulacjami,

a także za każdym razem, gdy nastąpi istotna zmiana w przebiegu procesu technologicznego.

Zintegrowany System Zarządzania Grupy Azoty ma wpływ na zminimalizowanie występowania incydentów

i sytuacji awaryjnych. Ze względu na rodzaj, kategorię oraz ilości występujących substancji potencjalnie

niebezpiecznych, spółki Grupy Azoty są zakładami o dużym ryzyku wystąpienia poważnej awarii

przemysłowej. W celu zapewnienia ochrony ludzi i środowiska zostały opracowane i wdrożone programy

zapobiegania poważnym awariom przemysłowym, których skutki mogą prowadzić do skażenia powietrza,

wody lub gleby z powodu niezamierzonego uwolnienia substancji zanieczyszczających. Kluczowymi

dokumentami opracowanymi i wdrożonymi w celu zapobiegania, zwalczania i ograniczania skutków

awarii przemysłowych są wewnętrzne i zewnętrzne plany operacyjno–ratownicze, w których określono

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

187

zasady postępowania w przypadku wystąpienia zagrożenia w wyniku awarii przemysłowej oraz usuwania

ich skutków. Prowadzone są rejestry incydentów. W przypadku ich zaistnienia podejmowane są działania

zapobiegawcze związane z funkcjonowaniem i wyposażeniem instalacji oraz dokonywane są zmiany

w istniejących procedurach czy instrukcjach, które wpływają na zminimalizowanie ryzyka wystąpienia

incydentów.

Grupa Azoty, w tym GA PUŁAWY prowadzi okresowe szkolenia pracowników z zakresu ochrony środowiska

oraz zapobiegania zanieczyszczeniom. Szkolenia realizowane są zgodnie z aktualnymi przepisami prawa

i zintegrowane z systemem szkoleń pracowniczych.

[E2-3] Cele związane z zanieczyszczeniem

Grupa Azoty wyznaczyła na poziomie korporacyjnym cele operacyjne, ukierunkowane na zmniejszenie

presji klimatycznej i środowiskowej prowadzonej działalności odnoszące się do zapobiegania i kontroli

zanieczyszczeń powietrza innych niż emisje gazów cieplarnianych tj.: obniżenie emisji dwutlenku siarki

i dwutlenku azotu (ze spalania węgla kamiennego) o 80%, tlenku węgla o 70%, pyłu o 90% - w odniesieniu

do 2020 roku.

Spółki GK PUŁAWY prowadzą bieżący monitoring emisji zanieczyszczeń z instalacji w ramach pozwoleń

zintegrowanych zgodnych z obowiązującymi przepisami prawa w tym zakresie. Mimo braku wyznaczonych

dla GK PUŁAWY mierzalnych celów spółki GK PUŁAWY monitorują skuteczność swoich działań

w odniesieniu do istotnych wpływów, ryzyk i szans związanych z zanieczyszczeniami poprzez realizację

własnych krótkoterminowych celów operacyjnych dotyczących jakości powietrza (cele dotyczące

ograniczania emisji wybranych substancji oraz pyłów) i wody (ograniczanie emisji wybranych substancji

do wody, w tym zapobiegania emisjom i ich kontroli).

[E2-4] Zanieczyszczenie powietrza, wody i gleby

Podane w tabelach dane przedstawiają wielkości emisji z zakładów produkcyjnych GK PUŁAWY

zaraportowane do sprawozdania E-PRTR (europejski Rejestr Uwalniania i Transferu Zanieczyszczeń)

i w przypadku których przekroczono wartości progowe określone w załączniku II do rozporządzenia (WE)

nr 166/2006 (Dz.U. 2019 poz. 1311). Spółki posiadają stosowne zezwolenia na emisję tych substancji.

W 2025 roku nie odnotowano znaczących emisji do gleby.

Sprawozdawczość opiera się na danych z rejestrów pracy pozyskanych z poszczególnych instalacji

i raportów z pomiarów ciągłych i okresowych emisji wykonanych przez wewnętrzne i zewnętrzne

laboratoria oraz na wskaźnikach emisji opracowanych dla danego zakładu. Emisje określane

były z częstotliwościami i metodami opisanymi w obowiązujących Spółki aktach prawnych.

Emisje do powietrza według rodzaju zanieczyszczeń

Emisje do powietrza w/g rodzaju zanieczyszczenia [Mg] 2025 2024

Amoniak (NH3) 578,5800

550,2000

Trichloroetylen 4,3400

4,5100

Arsen i jego związki 0,0000

0,0340

Chlor i jego związki 12,4200

11,5640

Cynk i jego związki 0,0000

0,6990

Fluor i jego związki 0,0000

0,0000

Kadm i jego związki 0,0110

0,0130

Miedź i jej związki 0,0000

0,1310

Nikiel i jego związki 0,0000

0,0000

Ołów i jego związki -

Tabele zawierają wyłącznie skonsolidowane wartości emisji do powietrza przekraczające wartości progowe określone w załączniku II do

rozporządzenia (WE) nr 166/2006.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

188

Pył zawieszony (PM10) 183,4800

187,3100

Tlenki azotu (NOx/NO2) 1291,3500

1629,6400

Tlenki siarki (SOx/SO2) 0,0000

336,7700

Wielopierścieniowe węglowodory aromatyczne (PAH) 13,8400

10,7080

Wodorochlorofluorowęglowodory (HCFCs) 0,0000

0,0033

Emisje do wody według rodzaju zanieczyszczeń

Emisje do wody w/g rodzaju zanieczyszczenia [Mg] 2025 2024

Całkowity azot 1350,6620

1315,0490

Całkowity fosfor 0,0000

7,3720

Chrom i jego związki 0,1110

0,0000

Cynk i jego związki 2,7140

1,7030

Kadm i jego związki 0,0000

0,0260

Miedź i jej związki 1,1000

0,5510

Nikiel i jego związki 0,1190

0,1600

Istotne obniżenie emisji tlenków azotu oraz tlenków siarki do powietrza w skali roku jest wynikiem kilku

komplementarnych działań. Jednym z czynników była optymalizacja obciążenia zakładowych

elektrociepłowni oraz zmiana w miksie energetycznym. Dodatkowo w ramach zmian technologicznych

w instalacji do produkcji nawozów mineralnych w jednej z lokalizacji wybudowano nowe wysokosprawne

komory spalania oraz zamieniono ciężki olej opałowy na gaz ziemny wysokometanowy.

Wyprodukowany mikroplastik

Wyprodukowany i użyty mikroplastik [Mg] 2025 2024

Wyprodukowany mikroplastik 179,65 5,00

Powyżej przedstawione zostały ilości mikrodrobin plastiku wyprodukowanego przez spółki GK PUŁAWY.

GK PUŁAWY nie prowadzi rejestru użytych mikrodrobin plastiku.

[E2-5] Substancje potencjalnie niebezpieczne i substancje wzbudzające szczególnie duże objawy

Ilości substancji potencjalnie niebezpiecznych i substancji wzbudzających szczególnie duże obawy

zostały obliczone na podstawie informacji o składzie wytworzonych z przeznaczeniem na potrzeby

własne, nabytych i wprowadzonych do obrotu produktów, w powiązaniu z danymi zakupowymi

i sprzedażowymi spółek GK PUŁAWY. Obecnie spółki GK PUŁAWY nie prowadzą rejestrów substancji

potencjalnie niebezpiecznych i substancji wzbudzających szczególnie duże objawy, które opuszczają

zakłady w postaci emisji.

Łączna ilość substancji może się różnić od sumy ilości substancji przedstawionych w podziale na klasy

zagrożeń z uwagi na to, że jedna substancja może być zaklasyfikowana do jednej lub więcej klas

zagrożenia.

Z uwagi na rewizję metodologii gromadzenia danych wynikającą ze zmiany interpretacji definicji

substancji potencjalnie niebezpiecznej oraz wynikający z tego brak bezpośredniej porównywalności

wskaźników, zdecydowano o odstąpieniu od prezentacji danych za poprzedni okres. Takie podejście

pozwala uniknąć błędnych wniosków wynikających z niespójności metodologicznej.

Substancje potencjalnie niebezpieczne i budzące szczególnie duże obawy (SVHC)

Substancje potencjalnie niebezpieczne i budzące szczególnie duże

obawy (SVHC)

Jednostka 2025

Substancje potencjalnie niebezpieczne

Całkowita ilość substancji potencjalnie niebezpiecznych nabytych Mg 77

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

189

Rakotwórczość kategorii 1 i 2 Mg 0

Działanie mutagenne na komórki rozrodcze kategorii 1 i 2 Mg 0

Działanie szkodliwe na rozrodczość kategorii 1 i 2 Mg 77

Działanie uczulające na drogi oddechowe kategorii 1 Mg 0

Działanie uczulające na skórę kategorii 1 Mg 0

Długotrwałe zagrożenie dla środowiska wodnego kategorii 1-4 Mg 0

Działanie toksyczne na narządy docelowe, powtarzane narażenie kategorii 1

i 2

Mg 0

Całkowita ilość substancji potencjalnie niebezpiecznych wprowadzonych

do obrotu

Mg 145

Rakotwórczość kategorii 1 i 2 Mg 47

Działanie szkodliwe na rozrodczość kategorii 1 i 2 Mg 98

Długotrwałe zagrożenie dla środowiska wodnego kategorii 1-4 Mg

Działanie toksyczne na narządy docelowe, powtarzane narażenie kategorii 1

i 2

Mg 47

Substancje budzące szczególnie duże obawy (SVHC)

Całkowita ilość substancji budzących szczególnie duże obawy (SVHC)

nabytych

Mg 77

Działanie szkodliwe na rozrodczość kategorii 1 i 2 Mg 77

Całkowita ilość substancji budzących szczególnie duże obawy (SVHC)

wprowadzonych do obrotu

Mg 145

Rakotwórczość kategorii 1 i 2 Mg 47

Działanie szkodliwe na rozrodczość kategorii 1 i 2 Mg 98

Działanie toksyczne na narządy docelowe, powtarzane narażenie kategorii 1

i 2

Mg 47

8.2.4. Woda i zasoby morskie [E3]

[E3-1] Polityki związane z wodą i zasobami morskimi

Informacje dotyczące Polityki środowiskowej Grupy Azoty w odniesieniu do minimalnych wymogów

ujawnieniowych, nieujęte w niniejszej sekcji, zostały opisane w sekcji [E1-2] niniejszego Oświadczenia.

Grupa Azoty nie posiada odrębnej polityki dedykowanej wyłącznie zarządzaniu wodą i zasobami

wodnymi. Kwestie związane z gospodarowaniem wodą zostały ujęte w Polityce środowiskowej, która

stanowi nadrzędny dokument określający zasady ograniczania wpływu działalności Grupy na środowisko

naturalne.

Polityka środowiskowa Grupy Azoty nie odnosi się bezpośrednio do kwestii projektowania produktów

i usług pod kątem rozwiązywania problemów związanych z wodą, ale przywiązuje szczególną wagę

do takich kwestii jak optymalizacja korzystania z zasobów wodnych. Równocześnie, Grupa Azoty w tym

GK PUŁAWY nie pobiera wody z obszarów objętych deficytem wody, dlatego nie zawarła w polityce

zobowiązania do zmniejszenia istotnego zużycia wody na obszarach narażonych na ryzyko związane

z wodą.

[E3-2] Działania i zasoby związane z wodą i zasobami morskimi

Grupa Azoty w tym GK PUŁAWY nie prowadzi działalności w miejscach zlokalizowanych na obszarach

narażonych na ryzyko związane z wodą, w tym na obszarach o znacznym deficycie wody. Wymienione

poniżej działania związane z wodą dotyczą własnych operacji spółek GK PUŁAWY.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

190

Odzysk i ponowne wykorzystanie wody

W spółkach w GK PUŁAWY realizowane są w sposób ciągły projekty, których celem jest zmniejszenie

zużycia i efektywne gospodarowanie zasobami oraz ochrona wody na potrzeby produkcyjne. Stosowane

są m.in.:

 Ponowne wykorzystanie kondensatów do produkcji wody uzdatnionej;

 Monitorowanie zużycia wody w procesach technologicznych i bytowych w celu utrzymania

stabilnego i kontrolowanego zużycia wody i efektywne zarządzanie zasobami. Monitoring stanowi

narzędzie wspierające zarządzanie zasobami wodnymi, umożliwiając podejmowanie decyzji

operacyjnych i inwestycyjnych ukierunkowanych na ograniczenie poboru oraz zwiększenie

efektywności wykorzystania wody w działalności i łańcuchu wartości.

Działania w łańcuchu wartości

W ofercie nawozowej Grupy znajdują się produkty z dodatkiem naturalnych składników m.in. sacharozy,

kwasów humusowych, czy też mikroorganizmów, które wpływając na poprawę jakości gleby i jej

aktywność mikrobiologiczną równocześnie poprawiają pojemność wodną gleby, co jest korzystne

w warunkach suszy.

W 2025 roku GA PUŁAWY wprowadziła na rynek RSM®S BioShot – płynny nawóz doglebowy wzbogacony

dodatkiem sacharozy, która m.in. wpływa na poprawę pojemności wodnej gleby. Ponadto w ofercie innej

spółki z GK PUŁAWY znalazł się innowacyjny preparat dla rolnictwa regeneratywnego – SŁOMACTIVE -

mający na celu skuteczne przetworzenie resztek pożniwnych, wpływające na poprawę struktury gleby,

zwiększając m.in. jej zdolność do zatrzymywania wody i powietrza.

Grupa Azoty wykorzystując dostępne kanały komunikacji z rolnikami, takie jak strony internetowe:

https://nawozy.eu/ i https://polifoska.pl/ oraz kanał YouTube (nawozy NONSTOP nawozy.eu –

YouTube), media społecznościowe: Facebook oraz Tik – Tok nawozy.eu (@nawozy.eu), publikuje

informacje o nawozach rekomendowanych w przypadku niedoboru wody w glebie, o nowych formułach

nawozowych zalecanych w przypadku suszy oraz racjonalnym wykorzystaniu wody w procesie nawożenia.

[E3-3] Cele związane z wodą i zasobami morskimi

Zgodnie z założeniami zaktualizowanej Polityki Środowiskowej, Grupa Azoty będzie dążyć

do zmniejszenia ilości pobieranych wód ogółem o 20% do roku 2030 w odniesieniu do 2020 roku.

Wyznaczenie celu zostało oparte na analizie danych historycznych dotyczących poboru wody w spółkach

Grupy, planowanych działaniach inwestycyjnych i modernizacyjnych oraz przewidywanych kierunkach

rozwoju działalności. Przy określaniu poziomu docelowego uwzględniono również uwarunkowania

regulacyjne, dostępne technologie oraz możliwości poprawy efektywności wykorzystania wody

w procesach technologicznych. Założenia przyjęte dla celu obejmują scenariusz realizacji planowanych

projektów optymalizacyjnych i inwestycyjnych, wykorzystanie danych operacyjnych pochodzących

z systemów monitoringu środowiskowego oraz odniesienie do celów strategicznych Grupy. Podejście

to uwzględnia kontekst działalności oraz lokalne uwarunkowania środowiskowe, w których prowadzone

są operacje.

Grupa Azoty nie wyznaczyła innych dobrowolnych wymiernych, zorientowanych na rezultaty

i terminowych celów na poziomie korporacyjnym odnoszących się do zarządzania istotnymi wpływami,

ryzykiem i szansami związanymi z obszarami narażonymi na ryzyko związane z wodą, w tym poprawy

jakości wody, czy odnoszących się do zużycia wody.

Spółki Grupy Azoty na bieżąco monitorują wskaźniki technologiczne z zakresu gospodarki wodno-

ściekowej, które regulują pozwolenia zintegrowane i wodnoprawne. Mimo braku mierzalnych celów na

poziomie korporacyjnym część spółek Grupy Azoty monitoruje skuteczność swoich działań w odniesieniu

do istotnych wpływów, ryzyk i szans związanych z obszarem wody poprzez wyznaczanie i osiąganie

własnych krótkoterminowych celów operacyjnych, w tym celów dotyczących produkcji wód na cele

przemysłowe (cele dotyczące wskaźników zużycia substancji w relacji do norm w procesach produkcji

wody zdemineralizowanej).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

191

[E3-4] Zużycie wody

Zużycie wody zostało zdefiniowane jako różnica między objętościami poboru i zrzutu wody. Dane

dotyczące poborów wody przez podmioty GK PUŁAWY zostały zgłoszone na podstawie bezpośrednich

pomiarów lub na podstawie danych dostarczonych przez dostawców wody (faktury). Za wodę

magazynowaną została uznana woda gromadzona w zbiornikach w lokalizacjach GK PUŁAWY na bieżące

zabezpieczenie ruchowe odbiorów oraz potrzeby międzyprocesowe (m.in. zapobieganie spadkom

ciśnienia wody, które mogłyby powodować zakłócenia pracy instalacji produkcyjnych).

Wskaźniki dotyczące wody

Woda i zasoby morskie

Jednostka

2025 2024

Całkowita ilość zmagazynowanej wody m3 367 812 377 360

Całkowita ilość wody poddanej recyklingowi i

ponownemu wykorzystaniu

m3 3 721 112 10 536 007

Całkowite zużycie wody m3 3 641 165 8 275 985

Całkowite zużycie wody na obszarach zagrożonych

wodą, w tym na obszarach o wysokim niedoborze

wody

m3 - -

W porównaniu do 2024 roku nie odnotowano istotnych zmian ilości zmagazynowanej wody.

Zmniejszenie ilości wody poddanej recyclingowi i ponownemu wykorzystaniu wynika z prowadzonych

prac i czasowego wyłączenia z eksploatacji jednej z pompowni. Przy zmniejszonym udziale wód

ujmowanych z rzeki nie było możliwe mieszanie z wodami recyrkulowanymi ponieważ skutkowałoby to

szybkim wzrostem stężenia zanieczyszczeń oraz pogorszeniem parametrów jakościowych wody

zasilającej instalacje produkcyjne.

Zmniejszenie całkowitego zużycia wody wynika przede wszystkim z ogólnego zmniejszenia poboru wody,

ale także zwiększonego zrzutu wody, co jest następstwem zmniejszenia ilości wód poddawanych

recyclingowi.

Współczynnik intensywności całkowitego zużycia wody

Przychód netto użyty do obliczenia intensywności zużycia wody jest równy całkowitym przychodom

GK PUŁAWY, jak wykazano w sprawozdaniu finansowym.

Intensywność zużycia wody na przychody netto

Wskaźnik intensywności zużycia wody Jednostka 2025 2024

Intensywność zużycia wody (całkowite zużycie wody na przychód netto w EUR) m3/mln EUR 3,65 8,51

Intensywność zużycia wody (całkowite zużycie wody na przychód netto w PLN) m3/mln PLN 0,86 1,98

8.2.5. Bioróżnorodność i ekosystemy [E4]

[E4-1] Plan przejścia w zakresie bioróżnorodności i ekosystemów oraz uwzględnianie

bioróżnorodności i ekosystemów w strategii i modelu biznesowym

Grupa Azoty, w tym GA PUŁAWY nie przeprowadziła analizy odporności strategii i modelu biznesowego

na ryzyka związane z różnorodnością biologiczną ani oceny zgodności strategii i modelu biznesowego

Grupy w odniesieniu do odpowiednich lokalnych, krajowych i globalnych celów polityki publicznej

związanych z bioróżnorodnością i ekosystemami zgodnie z wymogami ESRS.

[E4-2] Polityki związane z bioróżnorodnością i ekosystemami

Informacje dotyczące Polityki środowiskowej Grupy Azoty w odniesieniu do minimalnych wymogów

ujawnieniowych, nieujęte w niniejszej sekcji, zostały opisane w sekcji [E1-2] niniejszego Oświadczenia.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

192

Korporacyjna polityka środowiskowa zobowiązuje wszystkie podmioty Grupy Azoty do ciągłej pracy nad

ograniczaniem wpływu na środowisko wynikającego z jej działań oraz produktów. Grupa jest świadoma

wpływu, jaki jej działalność może wywierać na różnorodność biologiczną i funkcjonowanie ekosystemów,

stąd w tym kontekście szczególnego znaczenia nabierają działania ukierunkowane na ograniczanie

wpływu, adaptację do zmian i budowanie odporności.

Polityka odnosi się priorytetów Grupy, do których należą zapobieganie degradacji środowiska oraz

ochrona bioróżnorodności i siedlisk. Założenia te można osiągnąć poprzez prowadzenie działalności

z uwzględnieniem wymagań regulacyjnych dotyczących obszaru ochrony środowiska i z wykorzystaniem

najlepszych dostępnych technologii i praktyk oraz poprzez podnoszenie efektywności środowiskowej

wykorzystania produktów Grupy Azoty, w tym edukowanie i wspieranie rolników w zakresie precyzyjnego

nawożenia.

Oddziaływania Grupy związane z różnorodnością biologiczną i ekosystemami mają charakter głównie

pośredni, a Polityka środowiskowa Grupy Azoty w tym zakresie obejmuje obszar własnego wpływu. Grupa

nie przyjęła polityki w zakresie gruntów i rolnictwa, w zakresie oceanów i mórz ani polityki na rzecz

przeciwdziałania wylesianiu, natomiast pracuje nad pogłębianiem analiz dotyczących ochrony

różnorodności biologicznej i ekosystemów.

[E4-3] Działania i zasoby związane z bioróżnorodnością i ekosystemami

Grupa będąc świadomą potencjalnie negatywnego wpływu swojej działalności na środowisko stosuje

wysokie standardy środowiskowe. Wszystkie kluczowe spółki Grupy Azoty stosują certyfikowany system

zarządzania środowiskowego zgodny z normą ISO 14001, który jest dobrowolnym zobowiązaniem

do prowadzenia działalności w sposób możliwie minimalizujący oddziaływanie na środowisko i okoliczne

obszary, w tym lokalną bioróżnorodność i okoliczne ekosystemy.

Grupa Azoty od wielu lat realizuje działania skierowane do rolników i wspiera ich w zakresie precyzyjnego

nawożenia własnymi produktami w celu ograniczenia strat składników odżywczych do środowiska. Grupa

dociera do sektora rolniczego różnymi kanałami, w tym za pośrednictwem stron internetowych

https://nawozy.eu/ i https://polifoska.pl/ oraz kanału You Tube nawozy NONSTOP nawozy.eu

- YouTube, mediów społecznościowych: facebooka Facebook oraz Tik – Toka nawozy.eu (@nawozy.eu)

i TikTok. Programy i publikacje poświęcone szczegółowym zagadnieniom z obszaru produkcji Agro,

wspierane bieżącymi informacjami nt. produktów nawozowych Grupy Azoty, ich właściwości

oraz skuteczności w produkcji rolnej są przygotowane w zgodzie z kalendarzem agrotechnicznym

oraz dynamiką wprowadzania nowych produktów w Grupie Azoty. Ponadto przedstawiciele Grupy Azoty

regularnie uczestniczyli w szkoleniach rolników, podczas których prezentowali nowe produkty nawozowe

Grupy Azoty oraz omawiali zagadnienia dotyczące efektywności nawożenia azotem, fosforem i potasem

i strategii nawożenia. Innym kanałem komunikowania przez ekspertów Grupy Azoty praktyk

zrównoważonego rolnictwa były targi rolnicze.

W ofercie nawozowej Grupy Azoty znajdują się m.in. produkty z dodatkiem sacharozy, których

stosowanie może przyczyniać się do poprawy właściwości fizykochemicznych i biologicznych gleby.

Zwiększona agregacja cząstek gleby sprzyja poprawie jej struktury, porowatości i napowietrzenia,

co wpływa na wzrost żyzności gleby oraz tworzenie korzystnych warunków dla organizmów glebowych.

Inną grupę produktów, stanowią nawozy zawierające naturalne składniki, takie jak kwasy humusowe

czy mikroorganizmy. Ich stosowanie wspiera rozwój życia biologicznego gleby, poprawia zdolność gleby

do zatrzymywania składników pokarmowych oraz sprzyja procesom tworzenia próchnicy. Pośrednio

działania te mogą wspierać różnorodność biologiczną mikroorganizmów glebowych oraz ogólną kondycję

ekosystemów glebowych.

W 2025 roku w GA PUŁAWY wprowadzony został na rynek RSM®S BioShot – płynny nawóz doglebowy

wzbogacony dodatkiem sacharozy, która m.in. zwiększa zawartość węgla organicznego w glebie

oraz wspiera rozwój, różnorodność, liczebność i aktywność fauny glebowej i biomasy mikroorganicznej.

Ponadto w ofercie jednej ze spółek GK PUŁAWY znalazł się SŁOMACTIVE, stworzony z myślą o efektywnym

rozkładzie resztek pożniwnych oraz biomasy w procesach kompostowania, przekształca on materię

organiczną w próchnicę, zwiększając żyzność gleby.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

193

Unikanie - zapobieganie szkodliwym działaniom, zanim będą one miały miejsce

Produkty handlowe GK PUŁAWY są wyposażone w karty charakterystyki informujące

m.in. o zidentyfikowanych zagrożeniach i ich ocenie dla środowiska wodnego i lądowego, sposobie

postępowania z produktem, odpadami i w przypadku niezamierzonego uwolnienia do środowiska, a także

dostarczające innych danych związanych z ich trwałością, zdolnością do rozkładu czy funkcjonowaniem

w glebie.

Informacje te umożliwiają użytkownikom produktów ich bezpieczne stosowanie oraz właściwe

postępowanie z produktem i powstającymi odpadami. Dzięki temu ograniczane jest ryzyko

niekontrolowanego uwolnienia substancji do środowiska oraz potencjalnego negatywnego oddziaływania

na organizmy żywe i ekosystemy. W tym sensie karty charakterystyki stanowią narzędzie wspierające

ograniczanie presji na środowisko, co pośrednio przyczynia się do ochrony ekosystemów i różnorodności

biologicznej.

[E4-4] Cele związane z bioróżnorodnością i ekosystemami

Oddziaływania Grupy Azoty, w tym GK PUŁAWY na bioróżnorodność i ekosystemy mają w przeważającej

mierze charakter pośredni i wynikają głównie z prowadzonej działalności przemysłowej oraz powiązań

w łańcuchu wartości. Grupa nie wyznaczyła odrębnych, wymiernych i zorientowanych na rezultaty celów

odnoszących się bezpośrednio do zarządzania istotnymi oddziaływaniami, zależnościami, ryzykami

i szansami w obszarze bioróżnorodności i ekosystemów. Jednocześnie w Polityce środowiskowej Grupy

Azoty określono jeden bezpośredni cel, który wspiera ochronę bioróżnorodności, tj. wykonanie

rekultywacji ponad 140 ha składowisk do 2030 roku (w odniesieniu do roku bazowego 2020).

Grupa monitoruje skuteczność realizacji Polityki środowiskowej oraz podejmowanych działań w obszarze

oddziaływania na środowisko, w tym na ekosystemy, poprzez systemy monitoringu środowiskowego

funkcjonujące w spółkach Grupy. Monitoring ten obejmuje w szczególności kontrolę emisji do powietrza,

gospodarki wodno-ściekowej oraz gospodarki odpadami, a także realizację obowiązków wynikających

z decyzji środowiskowych i wymagań regulacyjnych.

[E4-5] Mierniki wpływu związane ze zmianą w zakresie bioróżnorodności i ekosystemów

Zakłady produkcyjne GK PUŁAWY nie prowadzą swojej działalności produkcyjnej/usługowej na obszarach

chronionych.

8.2.6. Wykorzystanie zasobów oraz gospodarka o obiegu zamkniętym [E5]

[E5-1] Polityki związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

Informacje dotyczące Polityki środowiskowej Grupy Azoty w odniesieniu do minimalnych wymogów

ujawnieniowych, nieujęte w niniejszej sekcji, zostały opisane w sekcji [E1-2].

Nadanie w Polityce Środowiskowej priorytetu zagadnieniom gospodarki o obiegu zamkniętym

jest potwierdzeniem, że podejście i działania Grupy w tym GK PUŁAWY na rzecz efektywnego

wykorzystania zasobów są zintegrowane z celami strategicznymi. Stosowanie tam, gdzie jest to możliwe,

zasady obiegu zamkniętego w całej działalności jest jednym ze sposobów na zmniejszanie emisji

dwutlenku węgla pomocnym w dążeniu do neutralności klimatycznej, a jednocześnie środkiem

do zapewnienia odpowiedzialnego zarządzania odpadami. Grupa podkreśla znaczenie zaangażowania

dostawców, klientów, społeczności lokalnych jak i pozostałych interesariuszy na realizację celów

środowiskowych dotyczących gospodarki o obiegu zamkniętym.

Polityka odnosi się do kwestii eksploatacji zasobów naturalnych i oddziaływania działalności

przemysłowej na środowisko. Grupa Azoty w tym GK PUŁAWY zobowiązuje się w niej do zmniejszenia

zużycia i efektywnego gospodarowania zasobami oraz optymalnego gospodarowania odpadami.

Szczególną uwagę przywiązuje się do odpowiedniego zarządzania gospodarką odpadową – zgodnie

z hierarchią postępowania z odpadami, zgodności prowadzonej działalności ze środowiskowymi

wymogami prawnymi i wykorzystaniem najlepszych dostępnych technologii i praktyk oraz do rozwijania

portfolio zrównoważonych produktów, w tym z wykorzystaniem recyklatów i biosurowców.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

194

[E5-2] Działania i zasoby związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

Poprawa efektywności gospodarowania zasobami

GA FOSFORY wykorzystuje do produkcji nawozów popioły ze spalania osadów ściekowych i pracuje nad

udoskonaleniem tej technologii, aby w pełni zastąpić nimi wykorzystywane mielone skały fosforytowe

będące nieodnawialnym źródłem fosforu.

W 2025 roku GA PUŁAWY zainicjowała działania w kierunku budowy instalacji separacji pierwiastków

ziem rzadkich w Puławach w partnerstwie z polską spółką zależną Mkango Resources Ltd. Budowa

instalacji separacji pierwiastków ziem rzadkich to odpowiedź na rosnące zapotrzebowanie na te metale,

wykorzystywane w technologii czystej energii. Produkowane w zakładzie surowce, takie jak tlenki

neodymu, prazeodymu, lantan czy cer, mają kluczowe znaczenie w produkcji baterii do pojazdów

elektrycznych, turbin wiatrowych oraz innych zaawansowanych technologii ekologicznych. Na obecnym

etapie Mkango zamierza dokończyć wykonanie pełnego studium wykonalności. Spółka zakłada, iż budowa

rafinerii potrwa 18 miesięcy w latach 2027-2028. Po jej uruchomieniu do Puław z Malawi dostarczane

mają być surowce, z których na miejscu wydobywane będą tlenki neodymu, prazeodymy, lantan i cer.

Produkcja w zakładzie wzmocni bezpieczeństwo dostaw metali ziem rzadkich w Europie, stosowanych

w hybrydowych pojazdach elektrycznych, turbinach wiatrowych i innych ekologicznych technologiach

oraz zastosowaniach strategicznych.

W marcu 2025 Komisja Europejska przyjęła wykaz 47 projektów strategicznych, które mają na celu

zwiększenie strategicznych zdolności w obszarze surowcowym. Na liście uwzględniono projekt dotyczący

pierwiastków ziem rzadkich, który ma być realizowany przez Mkango na terenie GA PUŁAWY. Ogłoszone

projekty będą mogły korzystać ze skoordynowanego wsparcia ze strony Komisji, państw członkowskich

i instytucji finansowych, w szczególności w zakresie dostępu do finansowania i wsparcia w nawiązaniu

kontaktu z odpowiednimi odbiorcami. Skorzystają one również z uproszczonych przepisów dotyczących

pozwoleń, aby zapewnić projektodawcom przewidywalność przy jednoczesnym zachowaniu norm

z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego.

Optymalizacja gospodarowani odpadami

GK PUŁAWY prowadzi gospodarkę odpadową zgodnie z hierarchią postępowania z odpadami. Spółki Grupy

wdrażają dostosowane do specyfiki swojego działania procedury celem ograniczania ilości wytwarzanych

odpadów i ich zagospodarowania w odpowiedzialny sposób. Odpady są dysponowane zgodnie

z posiadanymi decyzjami środowiskowymi, a tam, gdzie to konieczne przekazywane są podmiotom

posiadającym zezwolenia na zbieranie, odzysk lub unieszkodliwianie odpadów. GA PUŁAWY wykorzystuje

osady z oczyszczalni ścieków, po uprzednim ich odwodnieniu, w rekultywacji kwater zakładowych

składowisk lub przekazuje je firmom zewnętrznym do dalszego zagospodarowania. W ten sposób

przyczynia się do regeneracji terenów zdegradowanych i wspiera działania proekologiczne.

Grupa Azoty ogranicza ilości stosowanych opakowań poprzez wykorzystywanie opakowań wielokrotnego

użytku, dostawy surowców w cysternach kolejowych lub autocysternach. Podmioty Grupy Azoty

za pośrednictwem różnych organizacji odzysku opakowań i organizacji samorządu gospodarczego

uzyskują wymagane prawem poziomy recyklingu opakowań wprowadzanych na rynek wraz z produktami.

Opakowania jednostkowe, w których dostarczane są surowce do produkcji są gromadzone i przekazywane

do recyklingu. GA PUŁAWY samodzielnie przetwarza odpady opakowaniowe z tworzyw sztucznych,

produkując granulat wykorzystywany do wytwarzania worków na śmieci. To innowacyjne podejście

zmniejsza zapotrzebowanie na surowce pierwotne i wspiera zrównoważoną produkcję.

[E5-3] Cele związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

Grupa Azoty wyznaczyła dobrowolne cele odnoszące się do wpływów i wypływów zasobów,

w szczególności odnoszących się do powtórnego wykorzystania materiałów, minimalizacji wykorzystania

surowców pierwotnych oraz gospodarowania odpadami i zakomunikowała je w rozszerzonym wydaniu

Polityki środowiskowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

195

Wdrażanie idei gospodarki o obiegu zamkniętym w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty zostanie

przeprowadzone poprzez realizację projektów z zakresu przetwarzania odpadów, których celem do 2030

roku, względem 2020 roku, są:

 zmniejszenie ilości wytwarzanych odpadów (popiołów) ze spalania węgla kamiennego o 60%;

 zmniejszenie ilości składowanego fosfogipsu o 50%;

 wyeliminowanie kierowanych do składowania osadów podekarbonizacyjnych z GA PUŁAWY.

Cele zostały określone przy założeniu osiągnięcia efektów w wyniku wdrożenia planowanych

przedsięwzięć inwestycyjnych. W zakresie produkcji nawozowej wysiłki GK PUŁAWY koncentrują się na

odzyskiwaniu cennych składników nawozowych z alternatywnych źródeł i gospodarcze wykorzystanie

strumieni odpadowych i fosfogipsu w produktach przystosowanych do nowych zastosowań.

[E5-4] Zasoby wprowadzane

Lista strategicznych surowców chemicznych wykorzystywanych przez GK PUŁAWY składa

się z kilkudziesięciu pozycji, wśród których największy udział pod względem wartości zakupu dotyczy

gazu ziemnego, soli potasowej, fosforytów, siarki. Produkcja Grupy opiera się na wykorzystaniu

surowców pierwotnych.

Prezentowane dane dotyczą działalności własnej Spółki oraz podmiotów kontrolowanych operacyjnie.

Dane dotyczące ilości produktów oraz materiałów technicznych i biologicznych wykorzystanych przez

podmioty GK PUŁAWY do wytworzenia produktów i usług zostały zgłoszone na podstawie bezpośrednich

pomiarów (faktury i pomiary).

Całkowita masa produktów oraz materiałów technicznych i biologicznych wykorzystanych

do wytworzenia produktów i usług

Całkowita masa produktów oraz materiałów technicznych i

biologicznych wykorzystanych do wytworzenia produktów i usług

Jednostka 2025 2024

Łączna masa produktów oraz materiałów technicznych i

biologicznych wykorzystanych do wytworzenia produktów i

usług

Mg 951 850 876 780

W tym:

Materiały techniczne

Mg 947 499 869 369

% 99,5 99,5

Materiały biologiczne

Mg 4 350 4 367

% 0,5 0,5

Materiały ponownie użyte lub pochodzące z recyclingu

Mg 2 878 3 046

% 0,3 0,3

- Prezentowane dane zostały poddane rekalkulacji w związku z doprecyzowaniem metodologii oraz eliminacją niespójności raportowych. Zakres

zmian objął uzupełnienia i korekty wolumenów czterech rodzajów surowców oraz weryfikację mas materiałów opakowaniowych. Ponadto zmieniono

klasyfikację palet drewnianych, uznając je za materiał biologiczny, co zapewniło wyższą precyzję prezentowanych wskaźników.

[E5-5] Zasoby odprowadzane

Dane dotyczące zawartości materiałów nadających się do recyklingu w produktach i opakowaniach

wprowadzanych na rynek przez podmioty GK PUŁAWY zostały zgłoszone na podstawie bezpośrednich

pomiarów i faktur oraz informacji o rodzaju materiału, z którego wykonano opakowania.

W przypadku stałych produktów nawozowych optymalizacja ich wykorzystania opiera się na stosowaniu

właściwych praktyk agrotechnicznych i komponowaniu składów, aby odpowiadały one potrzebom danych

upraw. Odpowiednie ich przechowywanie umożliwia ich stosowanie nawet przez wiele lat (produkty

te nie mają terminu ważności). Tworzywa i inne produkty chemiczne nie są docelowymi produktami

końcowymi i są przetwarzane dalej przez ich odbiorców.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

196

Zasoby odprowadzane

Zasoby odprowadzane Jednostka 2025 2024

Wskaźnik zawartości materiałów nadających się do recyklingu

w produktach i opakowaniach

% 0,30 0,30

Dane ilościowe dotyczące gospodarki odpadami zgłoszone przez podmioty GK PUŁAWY opierają się

na bezpośrednich wolumenach zaewidencjonowanych odpadów i informacjach uzyskiwanych

od zewnętrznych podmiotów odbierających odpady. Ewidencja obejmuje wszystkie rodzaje odpadów

zarówno niebezpieczne jak i inne niż niebezpieczne - wytworzone w procesach produkcyjnych i poza

instalacjami, które przetwarzane są zarówno wewnątrz GK PUŁAWY jak również zagospodarowane przez

podmioty zewnętrzne. Należy zaznaczyć, że bilans odpadów wytworzonych nie jest tożsamy z bilansem

odpadów przetworzonych i przekazanych do zagospodarowania. Wynika to z dopuszczalnej prawem

możliwości okresowego magazynowania, przyjętej strategii optymalizacji logistycznej i kosztowej.

W związku z tym łączna masa odpadów skierowanych do przetworzenia w danym roku może okresowo

przewyższać wolumen odpadów wytworzonych w bieżącej działalności.

Całkowita masa odpadów

Odpady Jednostka 2025 2024

Całkowita ilość wytworzonych odpadów Mg 22 013 30 614

Całkowita ilość odpadów, w przypadku których uniknięto

unieszkodliwiania

Mg 30 518 32 031

Przygotowane do ponownego użycia Mg 0 20

odpady niebezpieczne Mg 0 20

odpady inne niż niebezpieczne Mg 0 -

Recykling Mg 30 437 646

odpady niebezpieczne Mg 204 20

odpady inne niż niebezpieczne Mg 30 232 627

Inne procesy odzysku Mg 82 31 365

odpady niebezpieczne Mg 25 487

odpady inne niż niebezpieczne Mg 57 30 878

Całkowita ilość odpadów kierowanych do unieszkodliwienia Mg 6 032 4 835

Spalanie Mg 0 5

odpady niebezpieczne Mg 0 5

odpady inne niż niebezpieczne

Składowanie Mg 5 873 4 798

odpady niebezpieczne Mg -

odpady inne niż niebezpieczne Mg 5 873 4 798

Inne procesy unieszkodliwienia Mg 159 33

odpady niebezpieczne Mg 4 3

odpady inne niż niebezpieczne Mg 155 30

Całkowita ilość odpadów nierecyklingowanych Mg 6 109 36 220

Udział odpadów nierecyklingowanych % 16,71 98,25

Całkowita ilość odpadów niebezpiecznych Mg 233 535

Całkowita ilość odpadów radioaktywnych Mg - -

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

197

Strumienie odpadów istotne dla działalności

Istotne strumienie odpadów

Jednostka

2025 2024

Odpady z uzdatniania wody pitnej i wody do celów przemysłowych -

składowanie i inny sposób unieszkodliwiania

Mg 5 831 4 726

Fosfogips wymieszany z żużlami, popiołami paleniskowymi i pyłami

z kotłów

składowanie

Mg - -

Osady z zakładowej oczyszczalni ścieków - odzysk Mg - -

Odpadowy siarczan żelazowy - odzysk Mg - -

Odpadowy siarczan żelazowy - inny sposób unieszkodliwiania Mg - -

Odpady z elektrowni i innych zakładów energetycznego spalania

paliw

odzysk

Mg 12 672 21 312

Odpady z elektrowni i innych zakładów energetycznego spalania

paliw - inny sposób unieszkodliwiania

Mg - -

8.3. Społeczeństwo

8.3.1. Własne zasoby pracownicze [S1]

[S1-1] Polityki związane z własnymi zasobami pracowniczymi

W ramach Grupy Kapitałowej poszczególne spółki autonomicznie zarządzają zasobami ludzkimi,

co oznacza, że obecnie nie funkcjonuje jednolita polityka personalna obejmująca wszystkie spółki

zależne. Wdrożenie oraz operacyjne kształtowanie polityki HR znajduje się w zakresie odpowiedzialności

każdej ze spółek. Jednocześnie najwyższym szczeblem w poszczególnych spółkach, jak i jednostce

dominującej odpowiedzialnym za wdrażanie polityk, w tym polityki personalnej jest Zarząd, który

podejmuje decyzje strategiczne w tym zakresie.

Jako własne zasoby pracownicze, Grupa identyfikuje zarówno osoby pozostające w stosunku pracy

z jednostką („pracownicy”), jak i osoby niebędące pracownikami, związane z jednostką umowami

dotyczącymi świadczenia pracy („osoby samozatrudnione”) albo zapewnione przez jednostki prowadzące

głównie „działalność związaną z zatrudnieniem” (kod NACE N78).

Dokumentami obowiązującymi w Spółkach Grupy Kapitałowej obejmującymi swoim zakresem

zagadnienia dotyczące Własnych Zasobów Pracowniczych są:

Kodeks postępowania etycznego

Zagadnienia z zakresu poszanowania praw pracowniczych reguluje Kodeks postępowania etycznego

określający, że pracownicy są zobowiązani do ochrony i poszanowania praw człowieka, niezależnie

od zajmowanego stanowiska i pełnionej funkcji.

W Kodeksie postępowania etycznego zawarte jest wskazanie, że Spółki z Grupy Kapitałowej prowadząc

działalność przestrzegają i chronią prawa człowieka w sposób zgodny z regulacjami i powszechnie

stosowanymi standardami, w szczególności:

 Kodeksie Pracy;

 Wytycznymi OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych;

 Wytycznymi ONZ dotyczącymi biznesu i praw człowieka;

 Zasadami i prawami określonymi w ośmiu podstawowych konwencjach wskazanych w Deklaracji;

 Międzynarodowej Organizacji Pracy, dotyczącej podstawowych zasad i praw w pracy;

 Zasadami i prawami określonymi w Międzynarodowej Karcie Praw Człowieka.

Kodeks postępowania etycznego określa, że wszelkie przejawy współczesnych form niewolnictwa, pracy

przymusowej, handlu ludźmi czy tortur są niedopuszczalne. Kategorycznie przestrzegany jest zakaz

zatrudniania nieletnich.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

198

W odniesieniu do obowiązującej polityki na dzień sporządzenia oświadczenia nie określono mechanizmów

kontrolnych, służących nadzorowaniu przestrzegania regulacji w niej zawartych w zakresie oddziaływań

na prawa człowieka.

Polityka zgłaszania nieprawidłowości

W ramach Grupy wdrożona została Polityka zgłaszania nieprawidłowości i podejmowania działań

następczych. Umożliwia ona zgłaszanie skarg między innymi pracownikom, definiując uprawnienia

wynikające ze statusu Sygnalisty. Dokument reguluje również zasady proceduralne prowadzenia

wewnętrznych postępowań wyjaśniających, których celem jest przeciwdziałanie, wykrywanie

i wyjaśnianie nieprawidłowości wewnątrz spółek. Polityka nie zakłada udziału stron trzecich

w administrowaniu zgłoszeniami. Polityka nie zakłada udziału stron trzecich w administrowaniu

zgłoszeniami i jest ogólnie dostępna na stronie internetowej.

Polityka antymobbingowa i antydyskryminacyjna

Celem Polityki antymobbingowej i antydyskryminacyjnej jest określenie metod przeciwdziałania

zjawisku mobbingu, dyskryminacji, w tym molestowania i molestowania seksualnego, oraz nierównego

traktowania w zatrudnieniu pracowników w podmiotach GK PUŁAWY, ze względu na: płeć, wiek,

niepełnosprawność, rasę, wyznanie, narodowość, przekonania polityczne, przynależność związkową,

pochodzenie etniczne, stan zdrowia, orientację seksualną, stan cywilny, a także ze względu

na zatrudnienie na czas określony lub nieokreślony jak i w pełnym lub w niepełnym wymiarze czasu pracy.

GA Puławy nie posiada zobowiązań ani formalnie przyjętych polityk, ukierunkowanych bezpośrednio

na włączanie społeczne osób należących do grup szczególnie podatnych na zagrożenia wśród własnych

zasobów pracowniczych.

Regulaminy Pracy

W poszczególnych Spółkach GK PUŁAWY Regulaminy Pracy są aktami wewnątrzzakładowymi

określającymi organizację i porządek w procesie pracy oraz związane z tym prawa i obowiązki

pracodawcy oraz pracowników, pełniąc funkcję ochronną dla stron stosunku pracy.

Regulacje dotyczące wynagradzania

Wynagrodzenia w GK PUŁAWY są regulowane Zakładowymi Układami Zbiorowymi Pracy (ZUZP)

oraz wewnętrznymi regulaminami wynagradzania oraz zgodne są ze standardami rynkowymi.

Polityka prywatności

W Spółkach GK PUŁAWY obowiązuje polityka prywatności dla osób zatrudnionych i współpracujących.

Polityki prywatności w spółkach należących do GK PUŁAWY mogą różnić się w zależności od specyfiki

działalności każdej z nich. Każda spółka opracowuje własną politykę prywatności, dostosowaną do swoich

procesów i wymagań. Polityka prywatności swoim zakresem obejmuje zagadnienia dotyczące

przetwarzania danych osobowych pracowników oraz informuje o sposobach, w jakich dane osobowe

są wykorzystywane.

Polityka bezpieczeństwa i higieny pracy

Dbałość o bezpieczeństwo i zdrowie pracowników jest w GK PUŁAWY istotnym elementem kultury

organizacyjnej i etyki biznesowej, a także wyrazem dbałości o podstawowe prawa człowieka. Spółki

podejmują działania zmierzające do zapewnienia wszystkim swoim pracownikom bezpiecznego

środowiska pracy, dokładając wszelkich starań, aby miejsca pracy wolne były od zagrożeń dla zdrowia

i życia oraz zorganizowane w sposób zabezpieczający przed wypadkami i ciężkimi uszczerbkami

na zdrowiu. W tym celu w spółkach Grupy wdrożone zostały polityki, procedury i instrukcje

w zakresie bezpieczeństwa i higieny pracy. Zawierają one szczegółowe zasady zapewnienia bezpiecznych

i higienicznych warunków pracy oraz zapobiegania wypadkom, urazom i chorobom pracowników,

powstałym w wyniku wykonywania pracy.

Polityka Równowagi Płci

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

199

W 2025 roku Grupa Azoty prowadziła działania i prace przygotowawcze w obszarze zarządzania

różnorodnością, które stanowiły podstawę do przyjęcia w kwietniu 2026 roku Polityki Równowagi Płci.

Celem dokumentu jest zapewnienie równych szans kobiet i mężczyzn, w tym w zakresie reprezentacji

w organach spółki oraz rozwoju zawodowego. Ze względu na znaczenie dokumentu dla zarządzania

różnorodnością i realizacji wymogów regulacyjnych, informacja o jego przyjęciu została ujawniona

również w niniejszym sprawozdaniu za 2025 rok.

[S1-2] Procedury współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i przedstawicielami pracowników

w kwestiach wpływów

W Grupie Azoty nie obowiązuje jednolita procedura, która regulowałaby w bezpośredni sposób zasady

współpracy z przedstawicielami pracowników w zakresie rzeczywistych i potencjalnych wpływów. Mimo

braku regulacji na poziomie we wskazanym obszarze, Spółki Grupy w tym GA Puławy podejmują liczne

działania, których celem jest wzmacnianie roli dialogu społecznego dla zapewnienia jak najlepszych

warunków pracy, pomimo trudnej sytuacji finansowej. Realizacja dialogu z przedstawicielami

pracowników odbywa się poprzez:

 cykliczne spotkania z organizacjami związkowymi;

 przekazywanie bieżących informacji poprzez dostępne kanały komunikacji;

 spotkania z grupami pracowników, podejmowane z inicjatywy Przedstawicieli Pracodawcy;

 zapewnienie możliwości indywidualnych spotkań pracowników z Przedstawicielami Zarządu;

 konsultowanie ze stroną Związkową kluczowych projektów dokumentów dotyczących

pracowników, przed ich wdrożeniem, w tym w przypadku uzgodnień dotyczących ZFŚS,

planowanych zmian w Regulaminie Pracy, propozycji porozumień względem kwestii zawartych

w ZUZP (Zakładowych Układach Zbiorowych Pracy).

Za dialog społeczny odpowiada Prezes Zarządu lub Członek Zarządu. Współpraca przyjmuje formę

zarówno uczestnictwa, konsultacji jak i informowania. Skuteczność współpracy ze stroną społeczną

potwierdzają m.in. liczne spotkania oraz zawierane porozumienia. Strony wspólnie szukają sposobów

łagodzenia negatywnych skutków, jakie miały dla pracowników decyzje związane z zawieszeniem

czasowym niektórych zapisów Zakładowych Układów Zbiorowych Pracy, które były podjęte w odpowiedzi

na trudną sytuację ekonomiczną i mają na celu ochronę stabilności zatrudnienia oraz kontynuację

działalności operacyjnej całej Grupy.

[S1-3] Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez własne

zasoby pracownicze

Zagadnienia wynikające ze standardu ESRS S1-3 są częściowo zarządzane przez: Politykę zgłaszania

nieprawidłowości i podejmowania działań następczych oraz Politykę antymobbingową

i antydyskryminacyjną.

W ramach Polityki zgłaszania nieprawidłowości i podejmowania działań następczych w Spółkach Grupy

wdrożono mechanizmy umożliwiające zgłaszanie pracownikom nieprawidłowości. Zgłaszający może

poinformować o nieprawidłowości Menadżera ds. Zarządzania Zgodnością za pośrednictwem jednego

z obsługiwanych wewnętrznie i dedykowanych w tym celu kanałów. Przykładowo: poufnego zgłoszenia

ustnego dokonanego za pośrednictwem nienagrywanej linii telefonicznej, poufnego zgłoszenia pisemnego

dokonanego za pośrednictwem poczty elektronicznej, poufnego zgłoszenia pisemnego w formie listu

wrzuconego do jednej z czerwonych skrzynek pocztowych, które znajdują się na terenie Spółki w miejscu

nieobjętym monitoringiem wizyjnym, lub też listu wysłanego na adres wskazany w wewnętrznej regulacji

danego podmiotu Grupy Kapitałowej.

GA PUŁAWY posiada również mechanizmy rozpatrywania skarg dotyczących kwestii pracowniczych.

W przypadku naruszeń powszechnie obowiązujących przepisów prawa pracy, w tym zachowań

o znamionach mobbingu lub dyskryminacji, skargi są rozpatrywane zgodnie z trybem wynikającym

z Polityki antymobbingowej i antydyskryminacyjnej. Zgłoszenia te mogą być składane w formie pisemnej

do przełożonego wyższego stopnia lub członka Komisji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

200

GA PUŁAWY nie wspiera aktywnie dostępności kanałów zgłaszania, jednakże wszystkie niezbędne

informacje dotyczące procedur i możliwości składania skarg są dostępne na stronach internetowych

i intranetowych. Zgłoszenia składane są w formie pisemnej do przełożonego wyższego stopnia lub członka

Komisji, gdzie są odpowiednio rejestrowane i procedowane, natomiast na stronach internetowych

dostępne są tylko niezbędne informacje dotyczące procedury możliwości składania skarg.

Obydwie polityki zawierają klauzule dotyczące ochrony przed działaniami odwetowymi wobec osób

korzystających z dostępnych mechanizmów zgłaszania. Dystrybucja polityk do pracowników odbywa

się w sposób ustandaryzowany między innymi poprzez wewnętrzny intranet. W każdej Spółce

prowadzone są również rejestry zgłaszanych spraw, co zapewnia ich transparentne i systematyczne

rozpatrywanie. Grupa nie dokonuje oceny poziomu świadomości pracowników na temat istniejących

struktur lub procesów służących zgłaszaniu wątpliwości, potrzeb oraz ich rozstrzyganiu, ani nie

monitoruje poziomu zaufania pracowników do tych mechanizmów.

Grupa nie posiada osobnych polityk ukierunkowanych na naprawę skutków negatywnych wpływów

na osoby należące do jej własnych zasobów pracowniczych, z którymi jednostka jest powiązana,

lub w celu współpracy przy naprawie skutków takich negatywnych wpływów. Każde zdarzenie

wypadkowe jest rozpatrywane indywidualnie, z uwzględnieniem jego specyfiki i okoliczności,

a podejmowane działania naprawcze są dostosowywane do skali i charakteru skutków, jakie wywołało.

W 2025 roku na terenie GA PUŁAWY nie odnotowano żadnego zdarzenia śmiertelnego.

[S1-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na własne zasoby pracownicze

oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych

szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań

W 2025 roku została przyjęta Strategia Grupy Azoty, w ramach której w obszarze Społecznym został

wskazany kluczowy priorytet, jakim jest tworzenie „Przyjaznego i bezpiecznego miejsca pracy”, którego

głównymi filarami są:

1. Równość, różnorodność, otwartość;

2. Warunki pracy;

3. Rozwój zawodowy.

Równość, różnorodność, otwartość

W ramach realizacji celów ESG w pierwszym półroczu 2026 planowane jest wdrożenie Polityki

różnorodności, równych szans i budowania wspierającego miejsca pracy w Grupie Kapitałowej Grupa

Azoty. Polityka opiera się na pięciu filarach działania, obejmujących:

 Promowanie różnorodności;

 Wspieranie inkluzywności;

 Zapewnienie równego traktowania;

 Wzmacnianie równości szans dla grup niedoreprezentowanych;

 Tworzenie środowiska pracy wspierającego dobrostan i rodzicielstwo.

Przyjęte podejście jest rozumiane szerzej niż klasyczne DEI&B

– uwzględnia również m.in. perspektywę

wellbeingu, równowagi work-life balance oraz wspierania pracowników na różnych etapach życia,

w szczególności związanych z rodzicielstwem.

Założenia polityki będą wdrażane w kluczowych procesach i obszarach aktywności, takich jak:

 Rekrutacja;

 Szkolenia i rozwój;

 Ocena wyników;

 Wynagrodzenia;

 Awanse;

Ang. Diversity – różnorodność, Equity – równość, Inclusion – włączanie, Beloning - przynależność

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

201

 Miejsce pracy przyjazne rodzinom.

Aby działania opisane w Polityce były skuteczne i odpowiadały na realne potrzeby osób zatrudnionych

oraz spółek Grupy, zostanie wprowadzony cykliczny model zarządzania obszarem różnorodności oparty

na 6 etapach, zaś osobą odpowiedzialną za koordynację cyklu, zapewnienie spójności działań i bieżące

reagowanie będzie Pełnomocnik ds. Różnorodności. Przyjęte rozwiązania potwierdzają systemowe

podejście do obszaru różnorodności, równych szans i budowania wspierającego miejsca pracy oraz

podkreślają jego znaczenie w realizacji celów.

Rozwój zawodowy

Działania GA PUŁAWY związane z rozwojem kompetencji pracowników opierają się na:

 szkoleniach stanowiskowych dla pracowników na stanowiskach robotniczych: mających na celu

zapewnienie bezpiecznego i efektywnego wykonywania obowiązków przez pracowników

produkcyjnych;

 szkoleniach specjalistycznych dostosowanych do potrzeb konkretnych działów i jednostek

organizacyjnych skierowanych do pracowników różnych działów, aby podnosić ich kompetencje

w obszarach takich jak technologia, zarządzanie czy obsługa klienta;

 kursach doskonalących kompetencje techniczne, dostosowanych do zmieniających się wymagań

rynkowych, mających na celu aktualizację wiedzy pracowników w zakresie najnowszych

technologii, co pozwala na utrzymanie konkurencyjności spółki.

W obliczu trudności finansowych podjęła decyzję o ograniczeniu kosztowych działań rozwojowych

i szkoleniowych do poziomu niezbędnego, do czasu poprawy sytuacji. Realizowane są głównie kursy

i szkolenia wymagane prawem lub niezbędne do wykonywania pracy na danym stanowisku.

Niemniej jednak, Spółka zapewnia możliwość korzystania z innych rozwiązań, umożliwiających rozwój

kompetencji pracowników, jak np. doktoraty wdrożeniowe, których celem jest połączenie pracy

naukowej z praktycznymi potrzebami spółki. Umożliwiają one rozwój innowacyjnych rozwiązań

technologicznych oraz bezpośrednie zastosowanie wyników badań w działalności operacyjnej.

Dobrostan, bezpieczeństwo i zaangażowanie pracowników

Grupa Azoty, w tym GA Puławy prowadzi działania w obszarze zarządzania własnymi zasobami

pracowniczymi w sposób systemowy, koncentrując się na zapewnieniu bezpiecznych warunków pracy,

ochronie zdrowia pracowników oraz wspieraniu ich dobrostanu. Podejście to obejmuje zarówno działania

prewencyjne w zakresie bezpieczeństwa i higieny pracy, jak i inicjatywy promujące zdrowy styl życia

oraz aktywne zaangażowanie pracowników.

Spółki z Grupy Azoty od wielu lat aktywnie uczestniczą w rozpowszechnianiu wiedzy na temat

krwiolecznictwa, współorganizując wraz z klubami HDK działającymi w ich regionach akcje

krwiodawstwa. Spółki z Grupy Azoty chętnie biorą udział w działaniach promujących zdrowy i aktywny

tryb życia, do którego zachęcają swoich pracowników m.in. wyzwanie healthy cities zachęcające

do rywalizacji i robienia 6 tyś kroków dziennie, organizacja Dnia Zdrowia dla pracowników np. z okazji

światowego dnia cukrzycy czy badań profilaktycznych podczas wydarzeń plenerowych, włączanie

się w akcje promujące zrównoważony transport i aktywność fizyczną. Dla Grupy, ważne są także

działania na rzecz edukacji i bezpieczeństwa, wśród nich warto wymienić bicie rekordu w pierwszej

pomocy, którego celem było promowanie nauki pierwszej pomocy i pokazanie, jak ważna

jest umiejętność reagowania w sytuacjach zagrożenia życia; organizacja wydarzeń promujących wiedzę

o bezpieczeństwie np. Inicjatywa na rzecz pracowników i społeczności lokalnej Razem

dla bezpieczeństwa czy organizacja na rzecz bezpieczeństwa BHP w Spółkach.

Dodatkowo, w 2025 roku został wdrożony Program Azoty Care, który jest wyrazem wsparcia i sposobu

okazania troski o Pracowników Grupy Azoty. Program składa się z dwóch modułów: moduł DLA WAS

to działania związane z poprawą sytuacji Pracownika na stanowisku pracy i moduł BENEFITY

to dodatkowe świadczenia dla Pracowników i ich rodzin, w tym będące odpowiedzią na zgłaszane przez

Pracowników potrzeby w obszarach m.in. zdrowia, bezpieczeństwa czy programów rabatowych. Program

ma także na celu, ujednolicenie i standaryzację działań w spółkach Grupy Azoty, aby zapewnić spójne

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

202

i skuteczne wsparcie wszystkim pracownikom. Zatem program działa także, na rzecz równego

traktowania pracowników.

Mając na uwadze transformację w kierunku gospodarki zielonej i neutralnej klimatycznie, Grupa Azoty

na obecnym etapie, nie wdrożyła dedykowanych środków mających na celu łagodzenie jej potencjalnych

skutków dla swoich zasobów pracowniczych. Dotyczy to działań takich jak przekwalifikowanie, gwarancje

zatrudnienia, doradztwo zawodowe czy coaching. Organizacja nie identyfikuje również na ten moment

istotnych zmian zewnętrznych, które mogłyby przekształcić te zależności w konkretne ryzyka.

[S1-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych

wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami

GK PUŁAWY nie posiada celów dotyczących zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów ani zarządzania istotnymi ryzykami i szansami.

Działania realizowane w raportowanym okresie miały charakter operacyjny i były ukierunkowane

na wzmacnianie bezpieczeństwa pracy, ochronę zdrowia pracowników oraz wspieranie ich dobrostanu,

jednak nie były one objęte spójnym systemem celów ilościowych ani jednolitym podejściem

do monitorowania postępów.

[S1-6] Charakterystyka pracowników jednostki

Na dzień 31 grudnia 2025 roku GK PUŁAWY zatrudniała 3 880 pracowników.

Zatrudnienie według płci

W GK PUŁAWY kobiety stanowią 20,6% zatrudnionych, a mężczyźni 79,4%.

Zatrudnienie według płci

Liczba pracowników w podziale na płeć 2025 2024

Kobiety 799 869

Mężczyźni 3 081 3 299

Inna 0 0

Nie ujawniono 0 0

Całkowita liczba pracowników 3 880 4 168

Rodzaje umów o pracę

Strategia kadrowa Spółki opiera się na zapewnieniu stabilnego zatrudnienia. Większość naszych

pracowników zatrudniona jest na podstawie umów stałych.

Rodzaje umów o pracę

Okres sprawozdawczy 2025 Okres sprawozdawczy 2024

Kobieta Mężczyzna Inne

Nie

ujawniono

Ogółem Kobieta Mężczyzna Inne

Nie

ujawniono

Ogółem

Liczba pracowników

799 3 081 3 880 869 3 299 - - 4 168

Liczba pracowników zatrudnionych na czas nieokreślony

764 2 982 3 746 809 3 164 - - 3 973

Liczba pracowników tymczasowych (zatrudnionych na czas określony)

35 99 134 60 135 - - 195

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

203

Liczba pracowników, którym nie gwarantuje się godzin pracy

- - - - -

Zatrudnienie według lokalizacji

Działalność GK PUŁAWY koncentruje się wyłącznie na rynku polskim. W Polsce pracuje 100%

pracowników.

Rotacja pracowników

W 2025 roku łączna liczba odejść w GK PUŁAWY wyniosła 500 osób. Rotacja pracowników wynika

z naturalnych zmian kadrowych w organizacji, przejścia na emeryturę oraz zmian zawodowych.

Rotacja pracowników

Jednostka Liczba odejść 2025 Liczba odejść 2024

Grupa Kapitałowa GA Puławy 500 479

Jednostka Wskaźnik rotacji 2025 Wskaźnik rotacji 2024

Grupa Kapitałowa GA Puławy 12,89% 11,49%

Metodyka i zakres raportowania:

Dane przedstawione w niniejszym ujawnieniu obejmują wszystkich pracowników zatrudnionych na koniec

okresu sprawozdawczego na podstawie umowy o pracę, zgodnie z definicją zawartą w standardach ESRS.

Wskaźnik rotacji pracowników został obliczony jako stosunek liczby odejść pracowników w danym roku

sprawozdawczym do liczby pracowników zatrudnionych na dzień 31 grudnia 2025 roku. Wartość

wskaźnika przedstawiono w ujęciu procentowym.

[S1-7] Charakterystyka osób niebędących pracownikami stanowiących własne zasoby pracownicze

jednostki

GK PUŁAWY nie ujawnia wskaźników w ramach tego wymogu ujawnieniowego z uwagi na przedłużenie

okresu przejściowego w kolejnym roku sporządzania oświadczenia dotyczącego zrównoważonego

rozwoju, zgodnie z przepisami dyrektywy 2025/794.

[S1-8] Zakres rokowań zbiorowych i dialogu społecznego

Formularz rokowań zbiorowych i dialogu społecznego

2025 2024

Zakres rokowań zbiorowych Dialog społeczny Zakres rokowań zbiorowych Dialog społeczny

Pracownicy – EOG

(w przypadku państw, w

których jednostka ma >50

pracowników stanowiących

>10 % całkowitej liczby

pracowników)

Reprezentacja w miejscu

pracy (tylko EOG)

(w przypadku państw, w

których jednostka ma >50

pracowników stanowiących

>10 % całkowitej liczby

pracowników)

Pracownicy – EOG

(w przypadku państw, w

których jednostka ma >50

pracowników stanowiących

>10 % całkowitej liczby

pracowników)

Reprezentacja w miejscu pracy

(tylko EOG)

(w przypadku państw, w

których jednostka ma >50

pracowników stanowiących >10

% całkowitej liczby

pracowników)

0-19%

20-39%

40-59% Polska Polska

60-79%

80-100% Polska Polska

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

204

W związku z trudną sytuacją finansową, w 2024 roku Spółki Grupy Azoty w konsultacji ze związkami

zawodowymi podjęły decyzję o czasowym zawieszeniu wybranych postanowień Zakładowych Układów

Zbiorowych Pracy. Porozumienia zawarte z zakładowymi organizacjami związkowymi obejmują m.in.:

nagrody i premie, odprawy emerytalno-rentowe, nagrody jubileuszowe, fundusz socjalny (obniżenie

odpisów na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych do poziomu ustawowego). Postanowienia te zostały

w 2025 roku podtrzymane bez zmian.

[S1-9] Mierniki różnorodności

Na koniec okresu sprawozdawczego łączna liczba pracowników kadry kierowniczej najwyższego szczebla

w GK PUŁAWY wynosiła 112 osób, z czego 30 stanowiły kobiety (26,79%), a 82 mężczyźni (73,21%).

Mierniki różnorodności

Liczba pracowników kadry kierowniczej najwyższego

szczebla w podziale na płeć [headcount]

2025 2024

Ilość Odsetek Ilość Odsetek

Kobiety 30 26,79% 35 30,43%

Mężczyźni 82 73,21% 80 69,57%

Metodyka i zakres raportowania:

Dane obejmują wszystkich pracowników zatrudnionych na koniec okresu sprawozdawczego. Definicja

„kadry kierowniczej najwyższego szczebla” obejmuje dyrektorów oraz kluczowych menedżerów.

Struktura wiekowa pracowników

W GK PUŁAWY największą grupę stanowią osoby w wieku 30-50 lat, które odpowiadają za ponad połowę

osób zatrudnionych.

Struktura wiekowa pracowników

Grupa wiekowa

2025 2024

Ilość Odsetek Ilość Odsetek

poniżej 30 218 5,62% 309 7,41%

30-50 2 205 56,83% 2 351 56,41%

powyżej 50 1 457 37,55% 1 508 36,18%

Razem 3 880 100,0% 4 168 100,0%

Wnioski dotyczące wieku zatrudnionych

Pracownicy powyżej 50. roku życia stanowią ponad 37% całego zatrudnienia, co podkreśla konieczność

sukcesji pokoleniowej i transferu wiedzy. Osoby poniżej 30. roku życia to 5,6% całej kadry.

[S1-10] Adekwatna płaca

Wszyscy pracownicy GK PUŁAWY otrzymują adekwatne wynagrodzenie, zgodne z definicją określoną

w standardzie ESRS S1-10, co oznacza, że nie występują przypadki wynagrodzenia poniżej minimalnego

poziomu obowiązującego w Polsce.

[S1-13] Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju umiejętności

Grupa Azoty, w tym Grupa Azoty Puławy nie ujawnia wskaźników w ramach tego wymogu ujawnieniowego

z uwagi na podtrzymanie okresu przejściowego w kolejnym roku sporządzania oświadczenia dotyczącego

zrównoważonego rozwoju, zgodnie z przepisami dyrektywy 2025/794.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

205

[S1-14] Mierniki bezpieczeństwa i higieny pracy

Mierniki bezpieczeństwa i higieny pracy

Mierniki bezpieczeństwa i higieny pracy 2025 2024

Liczba ofiar śmiertelnych w wyniku urazów związanych z pracą i złego stanu

zdrowia związanego z pracą

0 0

Liczba wypadków związanych z pracą podlegających zgłoszeniu 38 59

Wskaźnik wypadków związanych z pracą pracowników podlegających

zgłoszeniu

Pracownicy 4,31 10,37

Odsetek osób we własnej sile roboczej objętych systemem zarządzania

bezpieczeństwem i higieną pracy w oparciu o wymagania prawne i (lub) uznane

standardy lub wytyczne

99% 95%

Grupa Azoty nie ujawnia wskaźników odnoszących się do liczby dni straconych z powodu urazów

związanych z pracą, złego stanu zdrowia związanego z pracą oraz ofiar śmiertelnych w wyniku złego

stanu zdrowia oraz wypadków związanych z pracą osób niebędących pracownikami, należących do

łańcucha wartości w ramach wymogu ujawnieniowego z uwagi na podtrzymanie okresu przejściowego

w kolejnym roku sporządzania oświadczenia dotyczącego zrównoważonego rozwoju, zgodnie

z przepisami dyrektywy 2025/794.

[S1-16] Mierniki wynagrodzeń

W ramach ujawnienia zgodnego z ESRS S1-16, przedstawiamy analizę różnic w wynagrodzeniach

ze względu na płeć, w tym wskaźnik luki płacowej oraz współczynnik całkowitego wynagrodzenia.

Luka płacowa i współczynnik całkowitego wynagrodzenia

Luka płacowa i współczynnik całkowitego wynagrodzenia 2025 2024

Luka płacowa 1,60 2,71

Współczynnik całkowitego wynagrodzenia 6,19 4,50

Zmniejszenie luki płacowej spowodowane zmianami w strukturze zatrudniania poprzez zmniejszenie

ilości etatów mężczyzn względem kobiet.

Metoda obliczenia luki płacowej

Luka płacowa została obliczona jako różnica między średnią stawką godzinową brutto

pracowników- mężczyzn a średnią stawką godzinową brutto pracowników-kobiet, podzielona przez

średnią stawkę godzinową brutto pracowników-mężczyzn, wyrażona w procentach dla GK PUŁAWY.

W roku obrotowym 2025, ze względu na sytuację finansową w Grupie Kapitałowej, nie były wypłacane

żadne składniki motywacyjne wynagrodzenia (np. premie, nagrody uznaniowe, bonusy roczne).

W związku z tym, analiza luki płacowej została przeprowadzona w oparciu wyłącznie o wynagrodzenie

zasadnicze, co zapewnia pełną reprezentatywność i porównywalność danych w ramach całej organizacji.

Metoda obliczenia współczynnika rocznego łącznego wynagrodzenia

Współczynnik został obliczony jako stosunek rocznego łącznego wynagrodzenia najlepiej zarabiającej

osoby w spółce do mediany rocznego łącznego wynagrodzenia pozostałych pracowników (z wyłączeniem

najlepiej zarabiającej osoby) dla GA PUŁAWY.

[S1-17] Incydenty, skargi i poważne wpływy na przestrzeganie praw człowieka

GK PUŁAWY jasno określa wartości oraz zasady postępowania obowiązujące w organizacji. Celem jest

zapewnienie jednolitych standardów postępowania oraz skutecznej komunikacji oczekiwań wobec

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

206

pracowników i interesariuszy. Zgłoszone przez pracowników przypadki sporów, naruszeń, skarg

oraz incydentów związanych z przestrzeganiem praw człowieka są analizowane przez odpowiednie

jednostki organizacyjne. Proces ten odbywa się zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa,

najwyższymi standardami etycznymi oraz najlepszymi praktykami biznesowymi.

Tożsamość osoby wskazanej w Zgłoszeniu poufnym, jak i inne informacje umożliwiające identyfikację

osoby zgłaszającej mogą zostać ujawnione tylko wtedy, gdy takie ujawnienie stanowi obowiązek

wynikający z powszechnie obowiązujących przepisów prawa w kontekście prowadzonych przez organy

krajowe postępowań, a w szczególności ujawnienie może mieć miejsce na żądanie sądu lub prokuratora.

Całkowita liczba przypadków dyskryminacji

Całkowita liczba przypadków dyskryminacji, w tym molestowania, zgłoszonych w

okresie sprawozdawczym

2025 2024

Potwierdzone 0 0

Zgłoszone 5 3

Incydenty, skargi i poważne wpływy na przestrzeganie praw człowieka

Incydenty, skargi i poważne wpływy na przestrzeganie praw człowieka 2025 2024

Liczba skarg złożonych za pośrednictwem kanałów zgłaszania wątpliwości przez osoby

należące do własnych zasobów pracowniczych jednostki

5 4

Liczba skarg złożonych do krajowych punktów kontaktowych ds. Wytycznych OECD 0 0

Łączna kwota grzywien, kar i odszkodowań za szkody powstałe w wyniku incydentów

skarg

0 0

Liczba poważnych incydentów dotyczących poszanowania praw człowieka związanych z

zasobami pracowniczymi, w tym wskazanie, ile z nich stanowi przypadki

nieprzestrzegania Wytycznych ONZ dotyczących biznesu i praw człowieka, Deklaracji

Międzynarodowej Organizacji Pracy dotyczącej podstawowych zasad i praw w pracy lub

Wytycznych OECD dla przedsiębiorstw międzynarodowych.

0 0

Łączna kwota grzywien, kar i odszkodowań za szkody powstałe w wyniku incydentów 0 0

GK PUŁAWY w 2025 roku nie poniosła żadnych kosztów z tytułu grzywien, kar i odszkodowań za szkody

powstałe w wyniku incydentów i skarg dotyczących naruszenia praw człowieka.

8.3.2. Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości [S2]

[S2-1] Polityki związane z osobami wykonującymi pracę w łańcuchu wartości

GA PUŁAWY oczekuje w ramach współpracy ze swoimi partnerami biznesowymi stosowania podobnych

postaw i standardów jakie sama stosuje, m.in. w odniesieniu do relacji z ich pracownikami.

Spółka wdrożyła szereg inicjatyw, które regulują standardy współpracy z dostawcami. W ramach umów

i zamówień (OWZ) wprowadzono klauzule odwołujące się do Kodeksu Postępowania Etycznego,

co zobowiązuje strony do przestrzegania międzynarodowych wytycznych OECD, Konwencji

Międzynarodowej Organizacji Pracy (MOP), a także zasad ONZ dotyczących praw człowieka

i odpowiedzialności biznesu.

Dostawcy są zobowiązani do przestrzegania standardów dotyczących praw człowieka, praw

pracowniczych, uczciwości oraz transparentności działalności. Wymogi te zostały określone w Kodeksie

Postępowania dla Partnerów Biznesowych oraz Kodeksie Postępowania Etycznego Grupy Azoty. Firmy

zainteresowane współpracą muszą zaakceptować te zasady oraz podpisać zobowiązanie do wspierania

procesów wykrywania i zwalczania uchybień oraz niezwłocznego raportowania wszelkich przypadków

naruszeń. Szczegółowe informacje odnośnie Kodeksu Postępowania dla Partnerów Biznesowych znajdują

się w rozdziale [G1-1].

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

207

Kodeks wyraźnie zakazuje korzystania z pracy dzieci w całym łańcuchu wartości, stosowania pracy

przymusowej lub niewolniczej, angażowania się w działania korupcyjne, łamania przepisów prawa

pracowniczego oraz naruszania regulacji UE dotyczących sankcji.

[S2-2] Procesy współpracy z osobami wykonującym pracę w łańcuchu wartości w zakresie wpływów

GA PUŁAWY nie prowadzi bezpośrednich procesów komunikacji z osobami wykonującymi pracę

w łańcuchu wartości.

[S2-3] Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez osoby

wykonujące pracę w łańcuchu wartości

GA PUŁAWY nie posiada sformalizowanych procesów naprawczych dotyczących negatywnych wpływów

na prawa osób wykonujących pracę w łańcuchu wartości. Jednocześnie Spółka nie posiada odrębnych

kanałów zgłaszania nieprawidłowości dla pracowników w łańcuchu wartości ponad ogólnie przyjęte

kanały opisane w Polityce zgłaszania nieprawidłowości i podejmowania działań następczych.

[S2-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na osoby wykonujące pracę

w łańcuchu wartości oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami

i wykorzystywaniu istotnych szans związanych osobami wykonującymi pracę w łańcuchu wartości

oraz skuteczność tych działań

GA PUŁAWY nie podejmuje działań dotyczących istotnych wpływów na osoby wykonujące pracę

w łańcuchu wartości, nie stosuje podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami ani wykorzystywaniu

istotnych szans związanych z tą grupą interesariuszy.

[S2-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych

wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami

GA PUŁAWY aktualnie nie posiada wymiernych, terminowych, zorientowanych na rezultaty celów

dotyczących zarządzania istotnymi zagrożeniami i szansami związanymi z pracownikami w łańcuchu

wartości. W Spółce funkcjonują procedury umożliwiające monitorowanie skuteczności wdrożonych

polityk, w tym Kodeksu postępowania etycznego oraz Kodeksu postępowania dla Partnerów biznesowych

Spółek z Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, jednak bez formalnie określonego poziomu ambicji.

Ich realizacja jest nadzorowana m.in. poprzez ogólnodostępny system zgłaszania nieprawidłowości,

umożliwiający także pracownikom kontrahentów zgłaszanie naruszeń za pośrednictwem dedykowanego

adresu, obowiązkowe szkolenia, w tym BHP dla osób realizujących prace remontowe, modernizacyjne

lub inwestycyjne, przy czym Spółka nie prowadzi ankietyzacji pracowników partnerów handlowych

ani usługodawców.

8.3.3. Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości [S3]

[S3-1] Polityki związane z dotkniętymi społecznościami

Działalność Grupy prowadzona jest w wielu lokalizacjach, w otoczeniu różnorodnych społeczności.

Przeprowadzone w 2025 roku badanie istotności wskazało jako jeden z tematów istotnych odpowiednią

żywność jako główny obszar wpływu Grupy na społeczeństwo.

Grupa Azoty dostrzega rolę jaką odrywa w tym procesie, co znalazło wyraz w przyjętej Strategii. W jej

ramach Grupa Azoty wdraża zaktualizowaną strukturę segmentów biznesowych, obejmującą segmenty

strategiczne, takie jak: nawozy (podstawowy segment działalności), logistykę chemiczną, chemia

dla obronności (nowy obszar działalności) oraz segment zaawansowana chemia. Zgodnie z nową strategią

Grupa Azoty koncentruje swoją działalność na podstawowym segmencie jakim są nawozy i deklaruje,

że jako Lider nowoczesnego rynku nawozów w Polsce:

Budujemy stabilną Grupę nawozową, o skali zdolnej konkurować na europejskim rynku

oraz zapewniającej bezpieczeństwo żywnościowe Polski i regionu. Segment nawozów pozostaje kluczowy

dla działalności Grupy. Rozwijamy portfel najwyższej jakości produktów, łącząc nowoczesne technologie

z głębokim zrozumieniem potrzeb klientów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

208

Grupa Azoty przyjęła polityki zarządzania swoimi wpływami na społeczności dotknięte, uwzględniając

kluczowe ryzyka i szanse wynikające z tych oddziaływań. Odpowiedzialnym za wdrożenie Polityk

jest Zarząd. Polityki te zostały wdrożone przez Spółki Grupy Azoty i obejmują:

 Kodeks postępowania etycznego – określa zasady dotyczące poszanowania praw człowieka,

odpowiedzialnego zarządzania wpływem na społeczności oraz standardy etyczne

w działalności biznesowej, zawiera również deklarację poszanowania praw człowieka zgodnie

z wytycznymi OECD, ONZ oraz Międzynarodowej Organizacji Pracy

 Polityka Środowiskowa – wskazuje na zobowiązanie do minimalizowania wpływu środowiskowego

działalności oraz promowania edukacji i wsparcia dla rolników w zakresie precyzyjnego

nawożenia.

 Polityka zgłaszania nieprawidłowości i podejmowania działań następczych - opisuje system

sygnalizowania o wszelkich nieprawidłowościach związanych z funkcjonowaniem Grupy. Polityka

jest adresowana do wszystkich Interesariuszy, w tym dotkniętych społeczności.

Informacje dotyczące ww. dokumentów w odniesieniu do minimalnych wymogów ujawnieniowych,

nieujęte w niniejszej sekcji, zostały opisane w rozdziale [E-1] Zmiana klimatu i [G1] Postępowanie

w biznesie niniejszego Oświadczenia.

Grupa zapewnia mechanizmy monitorowania przestrzegania tych polityk oraz systemy reagowania

na zgłoszenia społeczności.

[S3-2] Procesy współpracy w zakresie wpływów z dotkniętymi społecznościami

GK PUŁAWY nie wdrożyła formalnych procesów współpracy w zakresie wpływów z dotkniętymi

społecznościami.

[S3-3] Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez

dotknięte społeczności

Grupa nie posiada sformalizowanych procesów naprawczych dotyczących negatywnych wpływów

na dotknięte społeczności. Nie funkcjonują również odrębne kanały zgłaszania nieprawidłowości

dedykowane wyłącznie tym społecznościom – obowiązują ogólne zasady określone w Polityce zgłaszania

nieprawidłowości i podejmowania działań następczych.

Jednocześnie GA PUŁAWY zapewnia społecznościom możliwość bezpiecznego zgłaszania problemów

za pośrednictwem następujących kanałów komunikacji:

 poufnego Zgłoszenia pisemnego dokonanego za pośrednictwem poczty elektronicznej na adres:

sygnalista.pulawy@grupaazoty.com;

 poufnego Zgłoszenia pisemnego w formie listu wysłanego na adres: Koordynator ds. zarządzania

zgodnością, Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S. A., Al. Tysiąclecia Państwa Polskiego 13,

24-110 Puławy, z dopiskiem: „do rąk własnych” na kopercie;

 bezpośredniego kontaktu z Koordynatorem ds. Zarządzania Zgodnością, który przewodniczy

zespołowi rozpatrującemu zgłoszenia z należytą starannością i zgodnie z obowiązującymi

procedurami.

[S3-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na dotknięte społeczności

Zarządzając wpływem na społeczności dotknięte, Grupa prowadzi działania mające na celu zapobieganie

wystąpieniu negatywnego wpływu na społeczności oraz wspieranie ich rozwoju. Do kluczowych inicjatyw

należą:

 wprowadzenie innowacyjnych produktów – takich jak m.in. Folires®, który został laureatem

w ogólnopolskim głosowaniu na „Innowacyjny Produkt Rolniczy 2025 roku” w konkursie redakcji

Farmera, RSMS BioShot, dwa nawozy blendowane Vitaplon 9-23-30 oraz Vitaplon PK 23-3, a także

NITROGUARD, SŁOMACTIVE i Azoplon, które odpowiadają na potrzeby nowoczesnego rolnictwa.

Produkty te cechują się wyższą efektywnością, a także wspierają bezpieczeństwo żywnościowe

i ochronę środowiska;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

209

 wsparcie edukacyjne – organizacja prowadzi portale branżowe oraz uczestniczy w programach

szkoleniowych dla rolników, promując odpowiedzialne stosowanie nawozów. Dodatkowo

komunikacja prowadzona jest także przez Social Media (FB, Instagram czy LinkedIn). Są to kanały

stricte doradcze. Rolnicy, czy też inne zainteresowane osoby mogą zadawać pytania

i kontaktować się zarówno przez portal nawoyz.eu, jak również właśnie przez Social Media;

 promocja zrównoważonego rozwoju – Grupa organizuje oraz uczestniczy w inicjatywach

lokalnych i wspierających m.in.: ochronę środowiska Spółki z Grupy Azoty budując świadomość

ekologiczną organizowały inicjatywy dotyczące m.in. zbierania i segregacji odpadów, obserwacji

i pielęgnacji gniazda sokołów wędrownych znajdującego się na kominie elektrociepłowni,

promowania recyklingu, które następnie przekazywane były do lokalnych instytucji. Podczas

pikników organizowanych na rzecz społeczności lokalnych i pracowników, prowadzone były

zajęcia edukacyjne i warsztaty zwiększające świadomość ekologiczna;

 rozwój społeczności i budowanie zaangażowania społecznego. Spółki z Grupy Azoty były

organizatorem wydarzeń integracyjno-edukacyjnych na rzecz pracowników i społeczności

lokalnej. Wśród wydarzeń warto wymienić pikniki rodzinne o charakterze społecznym pełne

aktywności dla dzieci i dorosłych, turnieje piłkarskie dla pracowników czy promowanie

i rozpowszechnianie pasji pracowników mające na celu wzmocnienie identyfikacji pracowników

z marką Grupa Azoty Puławy;

 transfer wiedzy do producentów żywności: w zakresie efektywnego wykorzystania produktów

nawozowych poprzez prowadzenie portali branżowych (m.in. nawozy.eu) oraz realizację

programu video Nawozy nonstop, w ramach których przekazuje informację nt. swoich produktów,

sposobów ich użytkowania, udziela porad eksperckich czy też odpowiada na pytania i wątpliwości

użytkowników.

Grupa Azoty, w tym GA Puławy analizuje swój wpływ na społeczności lokalne, w związku z tym regularnie

przeprowadza wywiady z interesariuszami zewnętrznymi oraz wysyła ankiety, których celem jest

zbadanie postaw i priorytetów dotyczących odpowiedzialności biznesowej i zrównoważonego rozwoju,

zarówno wśród pracowników, jak i zewnętrznych interesariuszy firmy.

[S3-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych

wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami

Grupa Azoty w tym GK PUŁAWY na chwilę obecną nie posiadają wymiernych celów dotyczących

społeczności dotkniętych. Obecnie trwają prace nad określeniem i wdrożeniem strategicznych celów

w tym obszarze, które będą zgodne z najlepszymi praktykami zrównoważonego rozwoju

oraz oczekiwaniami interesariuszy. Proces ten obejmuje analizę wpływu działalności na społeczności

lokalne, dialog z interesariuszami oraz identyfikację kluczowych obszarów, w których firma może

przyczynić się do poprawy warunków społecznych. Wypracowane cele zostaną uwzględnione w przyszłych

Sprawozdaniach Zrównoważonego Rozwoju oraz strategii ESG Grupy Azoty.

8.3.4. Konsumenci i użytkownicy końcowi [S4]

[S4-1] Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi

Niniejszy rozdział dotyczy wpływów na użytkowników końcowych powiązanych z produktami nawozowych

oraz RedNOx wytwarzanych przez GA w tym GK PUŁAWY. Produkty te są bezpośrednio wykorzystywane

przez użytkowników końcowych, co ma istotny wpływ na bezpieczeństwo ich stosowania oraz

odpowiedzialność Grupy za ochronę zdrowia, środowiska i zgodność z najwyższymi standardami

etycznymi. Ujawnienie skupia się na aspektach wpływających na bezpieczeństwo użytkowników

końcowych zgodnie z wynikami przeprowadzonej analizy istotności i odnosi się do powszechnie

obowiązujących przepisów prawa.

GK PUŁAWY nie posiada odrębnych polityk bezpośrednio odnoszących się do konsumentów

i użytkowników końcowych. Regulacje dotyczące relacji z klientami opierają się na Kodeksie

postępowania etycznego oraz Kodeksie Postępowania dla Partnerów Biznesowych, które określają ogólne

zasady uczciwości, transparentności i odpowiedzialności, w tym przeciwdziałanie praktykom

nieetycznym. Dodatkowo, Ogólne Warunki Sprzedaży (OWS) definiują kluczowe zasady dotyczące

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

210

korzystania z produktów, odpowiedzialności stron oraz standardów etycznych obowiązujących w procesie

sprzedaży i dystrybucji.

Polityki Grupy związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi odnoszą się do obowiązujących

powszechnie przepisów prawa.

[S4-2] Procesy współpracy w zakresie wpływów z konsumentami i użytkownikami końcowymi

GK PUŁAWY stosuje rozwiązania korporacyjne, wdraża procesy współpracy z konsumentami oraz

użytkownikami końcowymi, koncentrując się na faktycznych i potencjalnych wpływach swoich

produktów, takich jak nawozy i preparaty chemiczne, na zdrowie, bezpieczeństwo oraz środowisko.

Działania te uwzględniają zarówno pozytywne, jak i negatywne skutki wynikające ze stosowania

produktów, a także opinie użytkowników końcowych, w celu minimalizacji ryzyk i poprawy jakości

oferowanych rozwiązań.

Za operacyjne zapewnienie realizacji współpracy z użytkownikami końcowymi oraz analizę i wdrażanie

wyników tych interakcji odpowiadają następujące funkcje i stanowiska:

 Członek Zarządu odpowiedzialny za kwestie handlowe – nadzoruje strategię handlową i relacje

z kluczowymi odbiorcami produktów;

 Dyrektor Departamentu Korporacyjnego Handlu Segmentu Agro – odpowiada za strategię

komunikacji z użytkownikami końcowymi oraz organizację programów szkoleniowych

i konsultacji;

 Dyrektor Korporacyjny Strategii i Rozwoju na poziomie Grupy Azoty – analizuje informacje

zwrotne od użytkowników końcowych w kontekście dostosowania produktów i wdrażania

innowacji;

 Biuro Marketingu, Biuro ds. Kontaktu z Rynkiem – realizują bieżące działania związane

z angażowaniem użytkowników końcowych i uwzględnianiem ich opinii w strategii produktowej.

Grupa prowadzi współpracę z użytkownikami końcowymi zarówno bezpośrednio, jak i za pośrednictwem

wiarygodnych reprezentantów, takich jak np. partnerzy dystrybucyjni. Firma organizuje szkolenia,

warsztaty i konsultacje dotyczące stosowania produktów, jednocześnie zbierając opinie

od użytkowników na temat ich doświadczeń i potrzeb.

Proces konsultacji i współpracy z użytkownikami końcowymi odbywa się na kilku etapach:

 projektowania produktów: opinie użytkowników są zbierane przez Działy Sprzedaży i Marketingu

w celu dostosowania produktów do ich potrzeb, wymagań rynkowych, oraz w zakresie

bezpieczeństwa i łatwości stosowania. Jakość i skuteczność produktów są badane np. poprzez

uprawy na poletkach doświadczalnych;

 wdrożenia i dystrybucji: firma monitoruje odbiór produktów na rynku i reaguje na potencjalne

uwagi lub zgłoszenia związane z ich stosowaniem;

 monitoringu i oceny: Grupa prowadzi regularne badania satysfakcji klienta.

Proces współpracy z użytkownikami końcowymi nadzorowany jest przez dedykowane zespoły w ramach

działów badań i rozwoju oraz sprzedaży. Te jednostki są odpowiedzialne za zbieranie opinii

konsumentów, analizowanie wpływu produktów na użytkowników końcowych oraz wdrażanie

niezbędnych zmian w procesach operacyjnych i produkcyjnych.

Opinie konsumentów są uwzględniane w procesach decyzyjnych poprzez modyfikację istniejących

produktów w celu poprawy ich jakości lub bezpieczeństwa, wprowadzanie nowych technologii, które

ograniczają ryzyko negatywnych skutków stosowania produktów, opracowywanie programów

edukacyjnych i szkoleń wspierających odpowiedzialne stosowanie nawozów.

Grupa wdraża kompleksowe mechanizmy zarządzania ryzykami związanymi z wpływem produktów

na użytkowników końcowych, które obejmują m.in. tworzenie dedykowanych kanałów komunikacji,

takich jak infolinie i systemy zgłaszania problemów, umożliwiających konsumentom kontakt z firmą.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

211

[S4-3] Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez

konsumentów i użytkowników końcowych

Grupa Azoty w tym GK PUŁAWY przyjęły systemowe podejście do zarządzania relacjami z konsumentami

i użytkownikami końcowymi, koncentrując się na zapewnieniu transparentności oraz skutecznego

reagowania na zgłaszane potrzeby i wątpliwości. Fundamentem tych działań jest wdrożona Polityka

zgłaszania nieprawidłowości. Ponadto, istnieje możliwość zgłaszania uwag lub wątpliwości bezpośrednio

do dystrybutorów, u których zostały nabyte produkty a także bezpośredni kontakt ze Spółkami Grupy

Azoty za pośrednictwem dedykowanych kanałów komunikacji. Grupa zapewnia także różnorodne formy

kontaktu, które ułatwiają konsumentom zgłaszanie swoich potrzeb i problemów. Należą do nich:

 dedykowane adresy e-mail – każda spółka Grupy Azoty posiada specjalne adresy kontaktowe

do obsługi zgłoszeń klientów;

 dedykowany numer telefonu, który zapewnia szybką i efektywną pomoc;

 social media, za pomocą których Grupa angażuje się w komunikację z klientami na platformach

społecznościowych, co pozwala na natychmiastową reakcję na zgłoszenia;

 strona internetowa i dedykowane platformy – szczegółowe informacje o produktach oraz ich

wykorzystaniu są dostępne na stronie internetowej nawozy.eu, na platformie YouTube na kanale

nawozy.eu, na stronie korporacyjnej https://grupaazoty.com/ oraz pod adresem e-mail:

agro@grupaazoty.com.

Ponadto, klienci mogą przesyłać uwagi lub pytania dotyczące realizacji umowy na wskazane w nich dane

kontaktowe, co umożliwia bezpośrednią komunikację w sprawach kontraktowych.

Działania mające na celu eliminację problemów zgłaszanych przez konsumentów i użytkowników

końcowych, obejmują rozwiązywanie zgłoszeń z dedykowanych kanałów, co umożliwia szybką reakcję

na bieżące potrzeby klientów, edukację konsumentów poprzez udostępnianie materiałów informacyjnych

i instrukcji dotyczących bezpiecznego oraz efektywnego wykorzystania produktów. Na podstawie analiz

zgłoszeń wprowadzane są także usprawnienia w ofercie oraz procesach obsługi klientów.

Skuteczność działań związanych z obsługą zgłoszeń konsumentów jest regularnie monitorowana poprzez:

analizę wskaźników efektywności takich jak czas reakcji na zgłoszenia i poziom satysfakcji klientów,

konsultacje z użytkownikami końcowymi w formie ankiet i badań opinii oraz raportowanie wyników analiz

i podejmowanych działań w rocznych raportach ESG, co zwiększa transparentność procesów.

[S4-4] Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na konsumentów i użytkowników

końcowych oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu

istotnych szans związanych z konsumentami i użytkownikami końcowymi oraz skuteczność tych

działań

Na obecnym etapie Spółka jak i Grupa Azoty nie posiadają odrębnych, sformalizowanych procedur

dedykowanych priorytetyzacji oraz doborowi środków naprawczych i mechanizmów należytej staranności

w odniesieniu do wpływów na konsumentów i użytkowników końcowych. Kwestie te są analizowane

w ramach bieżących procesów zarządczych oraz obowiązujących regulacji wewnętrznych.

Produkty nawozowe oraz RedNOx są projektowane, produkowane i wprowadzane do obrotu zgodnie

z obowiązującymi przepisami krajowymi, międzynarodowymi normami oraz najlepszymi praktykami

branżowymi. Kluczowym priorytetem jest minimalizacja ryzyka, związanego z ich stosowaniem

oraz odpowiedzialne zarządzanie wpływem produktów na środowisko naturalne.

W celu właściwego zarządzania ryzykiem związanym z produkowanymi substancjami, Grupa Azoty

w tym GA Puławy posiada wymagane rejestracje zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1907/2006 (REACH)

oraz klasyfikuje, oznakowuje i pakuje swoje produkty zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1272/2008

(CLP).

Jako członek Fertilizers Europe, Grupa realizuje także program „Opieka nad produktem” („Product

Stewardship”), który opiera się na międzynarodowych przepisach i standardach jakościowych. Program

ten zobowiązuje do odpowiedzialności za wszystkie działania związane z produkcją i sprzedażą nawozów

w całym łańcuchu dostaw. Jego realizacja gwarantuje, że nawozy są przetwarzane, transportowane,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

212

magazynowane, dystrybuowane i stosowane w sposób bezpieczny dla zdrowia ludzi oraz środowiska

naturalnego. Audyty recertyfikacyjne potwierdzające spełnienie wymagań tego standardu odbywają

się co trzy lata. Grupa Azoty uzyskała ostatni certyfikat 1 lipca 2023 roku.

Grupa kładzie szczególny nacisk na prawidłowe przechowywanie, stosowanie i utylizację produktów,

a także promuje zasady zrównoważonego rozwoju i odpowiedzialnej gospodarki odpadami wynikającymi

z ich użytkowania. Działania terenowe menedżerów rynku obejmują instruktaż dotyczący prawidłowego

stosowania produktów oraz zasad ich składowania. Realizowane są także cykliczne szkolenia

dla dystrybutorów, ukierunkowane na podnoszenie kompetencji w zakresie bezpiecznego stosowania

nawozów. Menedżerowie prowadzą również wizytacje w punktach sprzedaży, w trakcie których

weryfikowane jest przestrzeganie wymogów dotyczących bezpiecznego przechowywania produktów.

Skuteczność tych działań jest monitorowana na podstawie raportów z wizyt oraz weryfikacji warunków

składowania u partnerów handlowych, co umożliwia bieżące doskonalenie działań edukacyjnych oraz

ograniczanie ryzyk operacyjnych w łańcuchu dostaw.

Podstawowym narzędziem komunikacji w łańcuchu dostaw produktów nawozowych i RedNOx jest karta

charakterystyki, dostarczana zgodnie z wymaganiami rozporządzeń REACH i CLP. Karty

te są dostosowywane do przepisów krajowych państw, do których produkty są eksportowane,

oraz udostępniane w ich językach urzędowych. Dokument ten zapewnia użytkownikom dostęp

do kluczowych informacji o właściwościach produktów, zagrożeniach fizycznych, zdrowotnych

i środowiskowych oraz środkach ostrożności przy ich stosowaniu, przechowywaniu, transporcie

i utylizacji.

Produkty takie jak nawozy i RedNOx, dostarczane są w opakowaniach umożliwiających ich łatwą

identyfikację oraz zrozumienie potencjalnych zagrożeń i ograniczeń. Każde opakowanie zawiera: nazwę

handlową produktu, dane teleadresowe producenta oraz masę produktu.

Substancje i mieszaniny zaklasyfikowane jako stwarzające zagrożenie są dodatkowo oznakowane

etykietą zawierającą: piktogramy, hasła ostrzegawcze, zwroty wskazujące rodzaj zagrożenia, zwroty

określające środki ostrożności, informacje uzupełniające (jeśli dotyczą).

W ramach dalszej poprawy bezpieczeństwa użytkowników końcowych planowane jest:

 zwiększenie liczby konsultacji z użytkownikami końcowymi;

 skrócenie średniego czasu reakcji na ich potrzeby;

 rozszerzenie programów edukacyjnych dotyczących właściwego stosowania produktów.

Działania na rzecz poprawy bezpieczeństwa użytkowników końcowych są realizowane przede wszystkim

poprzez inicjatywy edukacyjne i informacyjne prowadzone w ramach współpracy z siecią dystrybucji

oraz działań doradczych skierowanych do odbiorców produktów. Obejmują one przekazywanie wiedzy

dotyczącej prawidłowego stosowania nawozów, zasad ich bezpiecznego przechowywania oraz dobrych

praktyk rolniczych.

Działania edukacyjne mają charakter ciągły i obejmują przygotowywanie oraz udostępnianie materiałów

informacyjnych i eksperckich, a także prowadzenie konsultacji i działań doradczych dla dystrybutorów

oraz użytkowników końcowych. Zakres przekazywanych treści jest systematycznie rozwijany

i aktualizowany, w szczególności w związku z poszerzaniem oferty produktowej oraz pojawianiem

się nowych zagadnień związanych z bezpiecznym stosowaniem produktów.

Grupa prowadzi okresowy przegląd skuteczności tych działań, w szczególności w zakresie dostępności

materiałów edukacyjnych, czasu reagowania na zapytania użytkowników oraz zakresu tematycznego

przekazywanych informacji. Celem tych przeglądów jest identyfikacja możliwości dalszego rozwijania

programów edukacyjnych oraz zwiększania skali działań informacyjnych w kolejnych cyklach

sprawozdawczych, z uwzględnieniem zmieniających się potrzeb użytkowników oraz standardów

współpracy w łańcuchu wartości.

Dodatkowo, w celu minimalizacji potencjalnych negatywnych skutków dla użytkowników końcowych,

przeprowadzono weryfikację i dostosowanie kart charakterystyki, etykiet oraz ulotek do obowiązujących

przepisów i wymagań.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

213

Część produktów opatrzona została kodami UFI, które umieszczone zostały na etykietach,

a w określonych przypadkach również w kartach charakterystyki. Właściwe oznakowanie stosuje

się również w przypadku materiałów sklasyfikowanych jako niebezpieczne w transporcie, zgodnie

z przepisami RID i ADR. Większość produktów nawozowych i RedNOx nie została jednak sklasyfikowana

jako stwarzająca zagrożenie i nie wymaga specjalnego oznakowania wymaganego dla produktów

klasyfikowanych. Dodatkowo nawozy znakowane są zgodnie z wymogami Ustawy z dnia 10 lipca 2007 roku

o nawozach i nawożeniu (Dz. U. 2007 Nr 147 poz. 1033) oraz rozporządzenia (UE) 2019/1009.

Do większości dołączane są ulotki zawierające m.in. instrukcje stosowania. Dodatkowo na części

opakowań znajdują się informacje dotyczące recyklingu.

[S4-5] Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych

wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami

Grupa nie posiada na chwilę obecną wymiernych celów dotyczących konsumentów i użytkowników

końcowych. Obecne działania GK PUŁAWY koncentrują się na ogólnych zasadach etycznych

i odpowiedzialności, określonych w Kodeksie postępowania etycznego oraz Ogólnych Warunkach

Sprzedaży.

8.4. Prowadzenie działalności gospodarczej

8.4.1. Postępowanie w biznesie [G1]

[G1-1] Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna

GK PUŁAWY zobowiązuje się do prowadzenia działalności zgodnie z najwyższymi standardami etycznymi

oraz zasadami zrównoważonego rozwoju. Organizacja wdraża i przestrzega spójnych polityk i procedur,

promując uczciwość, przejrzystość oraz odpowiedzialność w relacjach biznesowych i wewnętrznych

działaniach. Najwyższym szczeblem w poszczególnych spółkach, jak i w jednostce dominującej,

odpowiedzialnym za wdrażanie polityki personalnej jest zarząd, który podejmuje decyzje strategiczne

w tym zakresie. Grupa działa w oparciu o następujące dokumenty:

Kodeks Postępowania Etycznego

Kodeks Postępowania Etycznego zobowiązuje GK PUŁAWY do prowadzenia działalności zgodnie

z obowiązującym prawem, i wskazuje, że jej relacje z interesariuszami opierają się na uczciwości

i wzajemnym szacunku. Współpracując z klientami oraz dostawcami, organizacja dąży do budowania

trwałych, opartych na zaufaniu relacji. Spółka angażuje się także w działania na rzecz społeczności

lokalnych i prowadzi działalność w sposób zrównoważony, dbając o ochronę środowiska. Kodeks podkreśla

znaczenie ochrony prywatności, poufności informacji oraz transparentnej komunikacji z rynkiem

i akcjonariuszami. Grupa Azoty wdraża mechanizmy zarządzania konfliktami interesów oraz dba

o zdrowie i bezpieczeństwo pracowników. Wewnątrz organizacji promuje atmosferę wzajemnego

szacunku, różnorodności i przeciwdziała wszelkim formom dyskryminacji.

Kodeks Antykorupcyjny

Kodeks Antykorupcyjny definiuje zasady przeciwdziałania korupcji oraz mechanizmy zapobiegawcze.

Dokument reguluje kluczowe zasady, które obejmują zakaz przyjmowania i oferowania korzyści

majątkowych lub niemajątkowych i zawiera wytyczne dotyczące sponsoringu oraz darowizn, a także

obowiązek zgłaszania podejrzeń naruszeń zgodnie z procedurą. Kodeks antykorupcyjny GA PUŁAWY

jest zgodny z głównymi założeniami Konwencji Narodów Zjednoczonych przeciwko korupcji.

Oba dokumenty podkreślają znaczenie transparentności, etyki oraz odpowiedzialności w prowadzeniu

działalności, a także konieczność wprowadzenia skutecznych mechanizmów zapobiegających korupcji.

Polityka Prezentowa

Polityka Prezentowa wskazuje zasady dotyczące przyjmowania i przekazywania upominków. Wszelkie

prezenty muszą być wręczane zgodnie z prawem, spełniać wymogi etyczne i nie wpływać na obiektywizm

decyzji biznesowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

214

Polityka Zgłaszania Nieprawidłowości i Podejmowania Działań Następczych

Polityka Zgłaszania Nieprawidłowości i Podejmowania Działań Następczych, która określa system

zgłaszania nieprawidłowości i pozwala interesariuszom zgłaszać przypadki naruszeń etycznych

lub prawnych (korupcja, konflikt interesów, mobbing, oszustwa finansowe i inne naruszenia prawa

lub regulacji wewnętrznych) przez pracowników, partnerów biznesowych, klientów oraz inne

zainteresowane strony. Zgłoszenia przyjmowane są osobiście, mailowo na

sygnalista.pulawy@grupaazoty.com, listownie (dedykowane skrzynki i adres pocztowy) oraz anonimowo.

System jest otwarty także dla podmiotów spoza organizacji. Polityka zakłada możliwość anonimowego

zgłaszania naruszeń, ochronę sygnalistów przed represjami, zapewnia transparentny proces weryfikacji

i rozwiązywania zgłoszeń oraz szkolenia dla pracowników z zakresu identyfikowania i zgłaszania

nieprawidłowości oraz sposobu ich eliminowania.

Polityka Przeciwdziałania Konfliktom Interesów

Polityka Przeciwdziałania Konfliktom Interesów definiuje sposób identyfikacji i zarządzania

potencjalnymi konfliktami interesów, w tym obowiązek ujawnienia konfliktu przez pracownika

lub partnera biznesowego i procedury eliminacji wpływu konfliktów na proces decyzyjny.

Kodeks Postępowania dla Partnerów Biznesowych

Kodeks Postępowania dla Partnerów Biznesowych stanowi ramy współpracy z dostawcami, kontrahentami

i partnerami. Dokument wskazuje zasady dotyczące przestrzegania prawa lokalnego

i międzynarodowego, stosowania zasad uczciwej konkurencji, unikania konfliktów interesów, realizacji

działań zgodnych z zasadami zrównoważonego rozwoju. Na podstawie regulacji partnerzy biznesowi

są zobowiązani do przestrzegania wysokich standardów etycznych i działania w sposób przejrzysty.

W GK PUŁAWY obszary najbardziej narażone na ryzyko korupcji i przekupstwa zostały zidentyfikowane

w oparciu o analizę procesów operacyjnych i kluczowych obszarów działalności. Szczególne ryzyko

dotyczy obszarów:

 Zakupy i zarządzanie dostawcami – ze względu na charakter działań związanych z wyborem

dostawców, negocjowaniem warunków handlowych oraz realizacją zamówień, które mogą

stanowić potencjalne punkty nacisku na pracowników;

 Sprzedaż i relacje z klientami – w szczególności w przypadku negocjacji umów, ustalania cen

i warunków sprzedaży, gdzie istnieje ryzyko nieetycznego wpływu na decyzje biznesowe;

 Zarządzanie projektami inwestycyjnymi – szczególnie w zakresie wyboru podwykonawców,

nadzoru nad realizacją projektów oraz odbioru prac, gdzie presja na osiągnięcie wyników może

prowadzić do nieetycznych praktyk;

 Relacje z podmiotami publicznymi i regulacyjnymi – obszar obejmujący uzyskiwanie zezwoleń,

decyzji administracyjnych i kontaktów z organami państwowymi, gdzie potencjalnie mogą

pojawić się nieetyczne próby wpływania na proces decyzyjny.

Grupa realizuje systematyczne działania prewencyjne w celu minimalizacji ryzyka korupcji, w tym

coroczne szkolenia pracowników (np. z zakresu przeciwdziałania korupcji, korupcji w administracji

publicznej i korupcji w biznesie) i przestrzega procedur antykorupcyjnych, zapewnia anonimowe kanały

zgłaszania nadużyć oraz audyty wewnętrzne w obszarach szczególnego ryzyka. Grupa nie posiada

odrębnej, sformalizowanej polityki dotyczącej prowadzenia szkoleń w zakresie postępowania w biznesie.

Zagadnienia te są jednak uwzględniane w ramach działań szkoleniowych realizowanych w obszarze

zgodności oraz przeciwdziałania korupcji, kierowanych do pracowników Grupy, a szkolenia mają

charakter cykliczny (coroczny).

Wdrożony system sygnalizowania nieprawidłowości, zapewnia pracownikom i interesariuszom bezpieczne

oraz poufne kanały zgłaszania, w tym zgłoszenia ustne, pisemne, anonimowe oraz możliwość kontaktu

z organami publicznymi. Grupa informuje pracowników o procedurach w zakresie ochrony sygnalistów

i zasad zgłaszania. Ochrona sygnalistów obejmuje zakaz działań odwetowych, gwarancję poufności

oraz możliwość anonimowego zgłoszenia, a wszelkie przypadki naruszenia tej ochrony podlegają

sankcjom. Każde zgłoszenie jest niezależnie analizowane przez Zespół ds. zarządzania zgodnością, który

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

215

przeprowadza postępowanie wyjaśniające i wdraża działania naprawcze. Polityka GA PUŁAWY jest

zgodna z Dyrektywą UE 2019/1937 oraz implementującą ją do polskiego porządku prawnego Ustawą o

ochronie sygnalistów z dnia 14 czerwca 2024 roku, co zapewnia skuteczną ochronę osób zgłaszających

naruszenia oraz transparentność procesów wewnętrznych.

[G1-2] Zarządzanie relacjami z dostawcami

Na poziomie Grupy Kapitałowej nie funkcjonuje polityka mająca na celu zapobieganie opóźnieniom

w płatnościach, w szczególności dla małych i średnich przedsiębiorstw.

Grupa stosuje kompleksowe podejście do zarządzania relacjami z dostawcami, które obejmuje:

procedury operacyjne zakładające wdrożenie procedur zakupowych, weryfikację sankcyjną

i wiarygodność biznesową, procesy kwalifikacji dostawców oraz regulacji dotyczących płatności,

akceptację kodeksu etycznego, który zobowiązuje dostawców do przestrzegania Kodeksu postępowania

etycznego, Kodeksu postępowania dla partnerów biznesowych i Kodeksu antykorupcyjnego,

minimalizację ryzyk operacyjnych poprzez zróżnicowanie bazy dostawców, co zabezpiecza przed

zakłóceniami w łańcuchu dostaw wynikającymi z klęsk żywiołowych, sytuacji politycznych czy problemów

logistycznych, a także budowanie długoterminowych relacji z kluczowymi dostawcami opartych na

zaufaniu, co zapewnia elastyczność w sytuacjach awaryjnych. System zgłaszania nieprawidłowości chroni

sygnalistów i stanowi, że sygnalistą może być każdy, w tym pracownik lub partner biznesowy, który

zgłasza potencjalne naruszenia.

Zintegrowane zarządzanie ryzykiem, odpowiedzialny łańcuch dostaw to działania pozwalające

monitorować ryzyka związane z łańcuchem dostaw, w tym ryzyka polityczne (np. sankcje, konflikty

wojenne) oraz wpływ na zrównoważony rozwój (np. dywersyfikacja surowców, ograniczenie wpływu

na środowisko). Takie podejście umożliwia również bieżącą identyfikację i ocenę zagrożeń w łańcuchu

dostaw.

Koordynacja dostaw prowadzona jest przez wskazane jednostki organizacyjne, które optymalizują

transport surowców i produktów oraz monitorują dostawców. Współpraca z partnerami biznesowymi

opiera się na obowiązku przestrzegania Kodeksu postępowania dla partnerów biznesowych oraz Kodeksu

postępowania etycznego Grupy Azoty Puławy, co zapewnia zgodność z polityką zrównoważonego

rozwoju.

W procesach wyboru i oceny dostawców stosowane są kryteria społeczne i środowiskowe. Dostawcy muszą

przestrzegać praw człowieka, przepisów prawa pracy, ochrony środowiska oraz zasad etycznych

określonych w Kodeksie postępowania dla Partnerów Biznesowych. Naruszenie tych reguł może

skutkować rozwiązaniem umowy ze skutkiem natychmiastowym. W przypadku głównych kategorii

zakupowych stosuje się system kwalifikacji dostawców uwzględniający kryteria środowiskowe

(np. zarządzanie odpadami, energochłonność, wpływ dostarczanych materiałów na środowisko)

oraz systemy zarządzania jakością, środowiskiem i BHP. Ocena odbywa się w określonej skali dla każdego

kryterium, a dostawcy, którzy uzyskają wymaganą liczbę punktów trafiają na Listę Kwalifikowanych

Dostawców, natomiast ci, którzy nie spełnią wymagań lub rażąco naruszą regulacje, są umieszczani

na Liście Niekwalifikowanych Dostawców. Proces ten zapewnia transparentność i minimalizację ryzyk

w łańcuchu dostaw, a końcowa decyzja o klasyfikacji dostawcy jest zatwierdzana przez odpowiedzialną

merytorycznie osobę. Ocena dostawców obejmuje m.in. przestrzeganie regulacji z zakresu

bezpieczeństwa i higieny pracy, ochrony środowiska, a także posiadanie certyfikatów takich jak ISO.

W 2025 roku Grupa zintensyfikowała działania w obszarze budowania zrównoważonego łańcucha dostaw.

Kluczowym elementem prac było przeprowadzenie kompleksowej wstępnej analizy ryzyka ESG wśród

wszystkich kluczowych partnerów biznesowych. Proces ten pozwolił na segmentację bazy dostawców pod

kątem ryzyk środowiskowych, społecznych oraz ładu korporacyjnego.

Równolegle zainicjowany został proces bezpośredniego dialogu z dostawcami poprzez dedykowaną

ankietę ESG, obejmującą m.in. kwestie praw człowieka, bezpieczeństwa pracy (BHP) oraz wpływu

środowiskowego. Zebrane informacje stanowią dla organizacji istotną bazę do wypracowania standardów

współpracy i identyfikacji obszarów wymagających wsparcia u naszych partnerów. Wyniki tego etapu

traktowane są jako punkt wyjścia do dalszych działań ukierunkowanych na zwiększanie transparentności

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

216

łańcucha dostaw oraz systematyczne doskonalenie współpracy z dostawcami w kolejnych okresach

raportowych.

Grupa dąży do budowania długoterminowych, transparentnych i etycznych relacji z dostawcami, dlatego

szczególną uwagę poświęca terminowości płatności, zwłaszcza wobec małych i średnich przedsiębiorstw.

W ramach polityki odpowiedzialnych płatności spółka wdraża rozwiązania, które minimalizują ryzyko

opóźnień i zapewniają dostawcom stabilność finansową.

[G1-3] Zapobieganie korupcji i przekupstwu oraz ich wykrywanie

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wdrożyła zintegrowany system zapobiegania, wykrywania

i reagowania na przypadki korupcji oraz przekupstwa, zgodnie z wytycznymi zawartymi w Polityce

zgłaszania nieprawidłowości i Kodeksie Antykorupcyjnym.

Dochodzenia w sprawach zgłoszonych naruszeń prowadzi niezależny zespół, który jest oddzielony

od struktur zarządczych związanych z daną sprawą. Skład osobowy zespołu określony został w Polityce

zgłaszania nieprawidłowości, a w skład zespołu wchodzą: koordynator ds. zarządzania zgodnością,

Dyrektor jednostki organizacyjnej ds. bezpieczeństwa, Pracownik wyznaczony przez Dyrektora jednostki

organizacyjnej odpowiedzialnej za zarządzanie zasobami ludzkimi, Radca Prawny, Członek Zespołu

powoływany doraźnie przez Prezesa na wniosek Przewodniczącego Zespołu. Wyniki dochodzeń

są raportowane do organów zarządzających lub nadzorczych zgodnie z obowiązującymi procedurami

związanymi z polityką zgłaszania nieprawidłowości.

Kodeks Antykorupcyjny i Polityka zgłaszania nieprawidłowości i podejmowania działań następczych

są publicznie dostępne na stronie internetowej GA PUŁAWY, co zapewnia ich transparentność

oraz zrozumienie przez pracowników, partnerów biznesowych i inne zainteresowane strony.

Grupa realizuje programy szkoleniowe obejmujące zagadnienia związane z przeciwdziałaniem korupcji,

procedurami zgłaszania nieprawidłowości oraz zasadami określonymi w Kodeksie Antykorupcyjnym.

Szkolenia przeprowadzane są w formie warsztatów lub e-learningu i są dostosowane do specyfiki funkcji

pracowników. Choć dostępne publicznie polityki nie zawierają szczegółowych definicji funkcji

narażonych na ryzyko korupcji, spółka podkreśla znaczenie znajomości przepisów antykorupcyjnych

i przestrzegania zasad przez wszystkich pracowników jako kluczowe dla ochrony reputacji oraz

bezpieczeństwa organizacji. Szkolenia obejmują ogólne zasady etyki i przeciwdziałania korupcji,

dostępne dla wszystkich pracowników. Pracownicy mają obowiązek regularnego odświeżania wiedzy

z zakresu przeciwdziałania korupcji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

2025

2024

Funkcje

narażone na

ryzyko

Osoby

zarządzające

AMSB

(23 53 66

88 93 108 133)

Inne

Funkcje narażone

na ryzyko

Osoby

zarządzające

AMSB

(23 53 66 88

93 108 133)

Inne

własne zasoby

pracownicze

własne zasoby

pracownicze

Zakres szkolenia

Ogółem B/D 134 37 151 B/D 119 37 129

Łączna liczba osób odbywających szkolenie B/D 75 6 134 B/D 39 32 124

Sposób prowadzenia i czas trwania

Szkolenie stacjonarne B/D 1 godzinne 1/2 godzinne - - 1 godzinne 1 godzinne -

Szkolenie z wykorzystaniem komputera B/D 1 godzinne 1 godzinne 1 godzinne - 1/2 godzinne 1/1,5/2 godzinne 2 godzinne

Nieobowiązkowe szkolenie z wykorzystaniem komputera B/D - - - - - - -

Częstotliwość

Jak często należy przeprowadzać szkolenie B/D corocznie

corocznie / przy

objęciu funkcji

corocznie - corocznie

corocznie / dwa

razy w roku

corocznie

Poruszane tematy

Definicja korupcji B/D X X X

X X X

Polityka B/D x x x

x x x

Procedury związane z podejrzeniem/wykrywaniem B/D X X X

X X

Inne aspekty B/D X

B/D – brak danych, GK GA Puławy nie przyjęła formalnej definicji funkcji narażonych na ryzyko.

Kadra zarządzająca w GK Grupie Azoty Puławy (Zarząd i Rada Nadzorcza)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

218

Członkowie organów zarządzających uczestniczą w szkoleniach w formie warsztatów, które pozwalają

im efektywnie identyfikować i monitorować ryzyka związane z korupcją.

GK PUŁAWY zobowiązuje się do ciągłego doskonalenia swojego systemu przeciwdziałania korupcji,

w tym rozwijania narzędzi analitycznych, przeprowadzania audytów oraz wdrażania nowych inicjatyw

wspierających etyczne postępowanie we wszystkich obszarach działalności.

[G1-4] Incydenty korupcji lub przekupstwa

W okresie sprawozdawczym nie odnotowano incydentów korupcji lub przekupstwa w GK PUŁAWY.

W 2025 roku nie podjęto żadnych działań naprawczych, ponieważ nie odnotowano przypadków korupcji

lub przekupstwa powodujących szkody dla osób trzecich.

W 2025 roku nie odnotowano wyroków skazujących za naruszenie przepisów antykorupcyjnych

i przepisów w sprawie zwalczania przekupstwa w GK PUŁAWY, nie potwierdzono także przypadków

korupcji wśród pracowników Grupy ani w łańcuchu wartości. Kwota grzywien za naruszenie przepisów

antykorupcyjnych i przepisów w sprawie zwalczania przekupstwa wynosi 0 zł.

[G1-5] Wpływ polityczny i działalność lobbingowa

Polityka dotycząca działalności lobbingowej i wkładów politycznych

Grupa Kapitałowa Grupa Azoty prowadzi działalność lobbingową korporacyjnie w sposób odpowiedzialny

i zgodny z obowiązującymi przepisami prawa. Firma nie angażuje się w bezpośrednie finansowanie partii

politycznych ani kandydatów na urzędy publiczne. Współpraca z organizacjami branżowymi

i stowarzyszeniami ma na celu reprezentowanie interesów sektora chemicznego oraz promowanie

zrównoważonego rozwoju przemysłu.

Nadzór nad działalnością regulacyjną w zakresie organizacji branżowych był w 2025 roku podzielony

i podlega Prezesowi Zarządu Grupa Azoty S.A. - Panu Andrzejowi Skolmowskiemu oraz Wiceprezesowi

Zarządu Grupy Azoty Puławy S.A. - Panu Pawłowi Bielskiemu.

Zaangażowanie w działalność lobbingową

Grupa Azoty jest wpisana do unijnego rejestru przejrzystości pod numerem 461358818394-57

i uczestniczy w konsultacjach dotyczących regulacji wpływających na sektor chemiczny.

Prowadzone działania rzecznicze koncentrują się na tworzeniu przepisów prawnych w obszarach

istotnych dla funkcjonowania całej Grupy Kapitałowej Grupa Azoty. Dotyczą one przede wszystkim

regulacji klimatycznych, energetycznych, środowiskowych oraz związanych z produkcją nawozów.

Obszar klimatyczny obejmuje w szczególności obowiązki powiązane z regulacjami zmniejszającymi

wpływ antropogenicznych emisji na klimat.

Obszar energetyczny odnosi się do wymogów prawnych ciążących w związku z wykorzystaniem energii,

a także nośników energii.

Obszar środowiskowy zawiera zagadnienia związane z obowiązkami ciążącymi na Grupie Azoty

wynikającymi z wykorzystania środowiska.

W zakresie działalności nawozowej działania skupiają się na regulacjach związanych z prowadzeniem

działalności gospodarczej w łańcuchu wartości nawozów, zwłaszcza ich produkcji.

Członkostwo w organizacjach i stowarzyszeniach

GK PUŁAWY aktywnie uczestniczy w pracach licznych organizacji branżowych, co umożliwia jej wpływ

na kształtowanie polityki przemysłowej oraz wymianę doświadczeń. Do kluczowych członkostw należą:

 Polska Izba Przemysłu Chemicznego (PIPC);

 Fertilizers Europe (FE);

 International Fertilizer Industry Association (IFA);

 European Petrochemical Association (EPCA);

 Hydrogen Europe (HE).

Na dzień 31 grudnia 2025 roku, przedstawicielami Grupy Azoty w Radzie Polskiej Izby Przemysłu (PIPC)

byli Prezes Zarządu Grupy Azoty S.A., Pan Andrzej Skolmowski i Wiceprezes Zarządu Grupy Azoty S.A.,

Pan Paweł Bielski. Dodatkowo, w Radzie PIPC zasiadali Członkowie Zarządu spółek: Grupa Azoty

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

219

Zakładowy Azotowe Kędzierzyn S.A. – Pan Prezes Mirosław Ptasiński, Grupa Azoty Zakłady Chemiczne

„Police” S.A. – Pan Prezes Andrzej Dawidowski.

W 2025 roku Grupa Azoty była obecna m.in. podczas Forum Nowego Przemysłu, gdzie przedstawiciele

Grupy Azoty brali udział w dyskusji w panelach Energia dla przemysłu oraz Ochrona przed nierówną

konkurencją; Kongresie Polska Chemia; Europejskim Kongresie Gospodarczym podczas którego poruszano

tematy związane m.in. z niskoemisyjną transformacją przemysłu, konkurencyjnością w produkcji

przemysłowej oraz aktualną sytuacją w sektorze chemicznym. Grupa obecna była także podczas

konferencji H2POLAND i NetZero oraz Polskim Kongresie Klimatycznym, gdzie głównym tematem dyskusji

była transformacja energetyczna – finansowanie, projekty, współprace, szanse i zagrożenia.

Procedury nadzoru i zgodności

GK PUŁAWY posiada wewnętrzne procedury zapewniające zgodność działań o charakterze lobbingowym

z obowiązującymi przepisami prawa oraz standardami etycznymi. Zasady te zostały szczegółowo

określone w Kodeksie Etyki, który podkreśla zobowiązanie do unikania konfliktów interesów oraz do

przestrzegania reguł uczciwej konkurencji. Pracownicy są zobowiązani do unikania sytuacji mogących

prowadzić do konfliktu interesów, a także do niezwłocznego zgłaszania wszelkich potencjalnych naruszeń

tych zasad.

Dodatkowo, Grupa wdrożyła Kodeks Postępowania dla Partnerów Biznesowych, który określa oczekiwania

wobec kontrahentów w zakresie przestrzegania zasad etycznych – w tym zakazu korupcji

oraz nieudzielania jakichkolwiek korzyści materialnych lub niematerialnych partiom politycznym,

politykom czy kandydatom na urzędy publiczne.

Zgodnie z obowiązującą Polityką dobroczynności spółek Grupy Kapitałowej nie przekazano żadnych

darowizn na rzecz partii politycznych, osób pełniących funkcje publiczne ani instytucji o podobnym

charakterze.

Łącznie koszty związane z członkostwem w stowarzyszeniach lobbujących w 2025 roku wynoszą

1 229 988 złotych.

Poniższa tabela przedstawia informacje dotyczące powołania członków organów zarządzających

i nadzorczych, którzy zajmowali porównywalne stanowisko w administracji publicznej w ciągu dwóch lat

poprzedzających takie powołanie w bieżącym okresie sprawozdawczym:

Imię i nazwisko

Funkcja w GA

Puławy

Stanowisko w adm. publicznej

Data

obejmowania

stanowiska w

administracji

publicznej

Okres sprawowania

funkcji w GA

Puławy

Katarzyna Prus

Członek Rady

Nadzorczej

Radca Prawny w Ministerstwie Aktywów

Państwowych

2024 - nadal 05.2025 - nadal

Henryk Łucjan

Członek Rady

Nadzorczej

Przewodniczący Fundacji Rozwoju

Lubelszczyzny

1993 - nadal 08.2024 -05.2025

Andrzej Skolmowski

Członek Rady

Nadzorczej

Prezes Zarządu Genomika S.A. 09.2022-02.2024

31.01.2025 –

04.06.2025

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Wodociągów Wierzchosławickich Sp. z o.o.

2019-2024

Paweł Bielski

Członek Rady

Nadzorczej

Dyrektor w Sieć Badawcza Łukasiewicz

Instytut Chemii Przemysłowej imienia

Profesora I. Mościckiego w Warszawie

10.2016-02.2024

25.06.2025-

12.02.2026

[G1-6] Praktyki płatnicze

GA PUŁAWY stosuje się do zapisów umownych znajdujących się w indywidualnych umowach

z dostawcami. Struktura terminów płatności kształtuje się następująco: 30% faktur - terminy płatności

nieprzekraczające 30 dni, 60% faktur - terminy płatności w przedziale 31- 60 dni, pozostałe – powyżej

60 dni. Każda jednostka w grupie monitoruje swoje praktyki płatnicze, zapewniając zgodność

z obowiązującymi regulacjami.

Działania GA PUŁAWY są zgodne z krajowymi i unijnymi regulacjami dotyczącymi terminów płatności,

w tym dyrektywą UE w sprawie zwalczania opóźnień w transakcjach handlowych oraz Polityką

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

220

Finansowania i Zarządzania Płynnością Grupy Azoty. Średni czas płatności faktur, liczony od umownego

lub ustawowego terminu, wynosi 41 dni.

G1-6 Praktyki płatnicze

Grupa Azoty Puławy

2025

2024

Średnia liczba dni płatności faktury 41 45

Współpraca z dostawcami, m.in. małymi i średnimi przedsiębiorstwami, opiera się na jasnych

i przejrzystych zasadach, a warunki płatności są dostosowane do specyfiki ich działalności. Jednocześnie

GA PUŁAWY systematycznie analizuje stan zobowiązań oraz wdraża narzędzia automatyzujące procesy

księgowe, co pozwala na bieżącą kontrolę terminowości rozliczeń i szybkie reagowanie na potencjalne

opóźnienia.

Mając na uwadze płynność finansową dostawców, Spółka udostępnia programy faktoringowe, które

pomagają firmom w utrzymaniu stabilności operacyjnej. Dodatkowo, otwarta i partnerska komunikacja

umożliwia szybkie rozwiązywanie ewentualnych problemów związanych z płatnościami poprzez

dedykowane punkty kontaktowe.

GA PUŁAWY reguluje płatności na rzecz dostawców zgodnie z umownymi terminami płatności. Grupa

regularnie monitoruje terminy płatności w celu szybkiego wykrywania i eliminowania opóźnień.

Na dzień sporządzenia niniejszego ujawnienia GA PUŁAWY nie identyfikuje istotnych zagrożeń dla

ciągłości działania ani stabilności finansowej, wynikających z toczących się postępowań. Nie występują

także nierozstrzygnięte postępowania sądowe wynikające z opóźnień w regulowaniu płatności.

Wykaz punktów danych zawartych w standardach przekrojowych i standardach tematycznych, które

wynikają z innych przepisów UE

W poniższej tabeli uwzględniono wszystkie punkty danych wynikające z innych przepisów UE, wymienione

w załączniku B do ESRS 2 i określono w niej miejsca występowania tych punktów w raporcie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

221

Wymóg dotyczący

ujawniania informacji

i powiązany z nim

punkt danych

Odniesienie do

rozporządzenia

w sprawie ujawniania

informacji związanych

ze zrównoważonym

rozwojem w sektorze

usług finansowych

(

)

Odniesienie do trzeciego

filaru (

)

Odniesienie do

rozporządzenia

o wskaźnikach

referencyjnych (

)

Odniesienie do

Europejskiego

prawa

o klimacie (

)

Numer

strony

ESRS 2 GOV

Zróżnicowanie

członków zarządu ze

względu na płeć

(pkt

21 lit.

Wskaźnik nr 13 w

tabeli

1 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego

Komisji (UE)

2020/1816

(

)

126

ESRS 2 GOV

1 Odsetek

członków organów,

którzy są niezależni

(pkt

21 lit.

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

112

ESRS 2 GOV

Oświadczenie

w sprawie należytej

staranności (pkt

30)

Wskaźnik nr 10 w

tabeli

3 w załączniku I

133

ESRS 2 SBM-1 Udział

w działaniach

związanych

z działaniami

dotyczącymi paliw

kopalnych (pkt 40

lit. d) ppkt (i))

Wskaźnik nr 4 w tabeli

1 w załączniku I

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wykonawcze

Komisji (UE) 2022/2453 (

tabela 1: Informacje

jakościowe na temat ryzyka

z zakresu ochrony

środowiska i tabela 2:

Informacje jakościowe na

temat ryzyka społecznego

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

136

ESRS 2 SBM

1 Udział

w działaniach

związanych

z produkcją

chemikaliów (pkt 40

lit.

d) ppkt (ii))

Wskaźnik nr 9 w tabeli

2 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

137

ESRS 2 SBM-1 Udział

w działalności

związanej

z kontrowersyjną

bronią (pkt 40 lit. d)

ppkt (iii))

Wskaźnik nr 14 w

tabeli

1 w załączniku I

Art.

12 ust.

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818 (

załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

Nie

dotyczy

ESRS 2 SBM-1 Udział

w działaniach

związanych z uprawą

i produkcją tytoniu

(pkt 40 lit. d) ppkt

(iv))

Art.

12 ust.

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818, załącznik

II do rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

Nie

dotyczy

ESRS E1

1 Plan

przejścia służący

osiągnięciu

neutralności

klimatycznej

2050

r. (pkt

14)

Art. 2 ust. 1

rozporządzenia

(UE) 2021/1119

177

ESRS E1

1 Jednostki

wykluczone z zakresu

obowiązywania

wskaźników

referencyjnych

dostosowanych do

porozumienia

paryskiego (pkt 16

lit.

g))

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wykonawcze

Komisji (UE) 2022/2453,

wzór 1: Portfel bankowy –

Ryzyko przejścia związane

ze zmianami klimatu: jakość

kredytowa ekspozycji według

sektora, emisji

Art. 12 ust. 1 lit. d)–

g) oraz art. 12 ust. 2

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Nie

dotyczy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

222

rezydualnego terminu

zapadalności

ESRS E1-4 Cele

redukcji emisji gazów

cieplarnianych

(pkt 34)

Wskaźnik nr 4 w tabeli

2 w załączniku I

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wykonawcze

Komisji (UE) 2022/2453,

wzór 3: Portfel bankowy –

Ryzyko przejścia związane

ze zmianą klimatu: mierniki

dostosowania

Art. 6

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

178

ESRS E1

5 Zużycie

energii z kopalnych

źródeł

zdezagregowane

w podziale na źródła

(dotyczy wyłącznie

sektorów o znacznym

oddziaływaniu na

klimat) (pkt

38)

Wskaźnik nr 5 w tabeli

1 i wskaźnik nr 5

w tabeli 2 w załączniku

179

ESRS E1

5 Zużycie

energii i koszyk

energetyczny (pkt

37)

Wskaźnik nr 5 w tabeli

1 w załączniku I

179

ESRS E1

Energochłonność

powiązana z

działaniami

podejmowanymi

w sektorach

o znacznym

oddziaływaniu na

klimat (pkt

–

43)

Wskaźnik nr 6 w tabeli

1 w załączniku I

181

ESRS E1-6 Emisje

gazów cieplarnianych

zakresu 1, 2, 3 brutto

i całkowite emisje

gazów cieplarnianych

(pkt 44)

Wskaźniki nr 1 i 2

w tabeli 1 w załączniku

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wykonawcze

Komisji (UE) 2022/2453,

wzór 1: Portfel bankowy –

Ryzyko przejścia związane

ze zmianą klimatu: jakość

kredytowa ekspozycji według

sektora, emisji

i rezydualnego terminu

zapadalności

Art. 5 ust. 1, art. 6

i art. 8 ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

181

ESRS E1-6

Intensywność emisji

gazów cieplarnianych

brutto (pkt 53–55)

Wskaźnik nr 3 w tabeli

1 w załączniku I

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wykonawcze

Komisji (UE) 2022/2453,

wzór 3: Portfel bankowy –

Ryzyko przejścia związane

ze zmianą klimatu: mierniki

dostosowania

Art. 8 ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

184

ESRS E1

7 Usuwanie

gazów cieplarnianych

i jednostki emisji

dwutlenku węgla

(pkt

56)

Art. 2 ust. 1

rozporządzenia

(UE) 2021/1119

184

ESRS E1-9 Ekspozycja

portfela odniesienia

na ryzyka fizyczne

związane z klimatem

(pkt 66)

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818, załącznik

II do rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

Odroczen

ie w

czasie

ESRS E1

Dezagregacja kwot

pieniężnych według

nagłego

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013; pkt 46 i

rozporządzenia

wykonawczego Komisji (UE)

Odroczen

ie w

czasie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

223

długotrwałego ryzyka

fizycznego (pkt 66

lit. a))

ESRS E1-9 Lokalizacja

znaczących

składników aktywów

obarczonych istotnym

ryzykiem fizycznym

(pkt

66 lit.

c))

2022/2453; wzór 5: Portfel

bankowy – Ryzyko fizyczne

związane ze zmianami

klimatu: ekspozycje

podlegające ryzyku

fizycznemu.

ESRS E1-9 Podział

wartości księgowej

nieruchomości według

klas efektywności

energetycznej (pkt 67

lit. c))

Art.

449a rozporządzenia

(UE) nr 575/2013; pkt 34

rozporządzenia

wykonawczego Komisji (UE)

2022/2453; wzór 2: Portfel

bankowy – Ryzyko przejścia

związane ze zmianami

klimatu: kredyty

zabezpieczone

nieruchomościami –

efektywność energetyczna

zabezpieczeń

Odroczen

ie w

czasie

ESRS E1

9 Stopień

ekspozycji portfela na

szanse związane

klimatem (pkt

69)

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Odroczen

ie w

czasie

ESRS E2

4 Ilość

każdego czynnika

zanieczyszczającego

wymienionego

w załączniku II do

rozporządzenia

w sprawie E-PRTR

(Europejski Rejestr

Uwalniania i

Transferu

Zanieczyszczeń)

emitowanego do

powietrza, wody

gleby, (pkt

28)

Wskaźnik nr 8 w tabeli

1 w załączniku I,

wskaźnik nr 2 w

tabeli 2

w załączniku I,

wskaźnik nr 1 w

tabeli 2

w załączniku I oraz

wskaźnik nr 3 w

tabeli 2

w załączniku I

187

ESRS E3

1 Woda

i zasoby morskie

(pkt

Wskaźnik nr 7 w tabeli

2 w załączniku I

189

ESRS E3

1 Specjalna

polityka (pkt

13)

Wskaźnik nr

8 w

tabeli

2 w

załączniku I

189

ESRS E3

Zrównoważone

praktyki w dziedzinie

mórz i oceanów

(pkt

14)

Wskaźnik nr 12 w

tabeli

2 w załączniku I

Nie

dotyczy

ESRS E3

4 Całkowita

ilość wody poddanej

recyklingowi

i ponownemu użyciu

(pkt

28 lit.

c))

Wskaźnik nr 6.2

w tabeli 2 w załączniku

191

ESRS E3

4 Całkowite

zużycie wody w m

przychód netto

z własnych operacji

(pkt

29)

Wskaźnik nr 6.1

w tabeli 2 w załączniku

191

ESRS 2 SBM 3

(pkt

16 lit.

a) ppkt (i))

Wskaźnik nr

7 w

tabeli

1 w

załączniku I

144

ESRS 2 SBM 3

(pkt

16 lit.

b))

Wskaźnik nr

10 w

tabeli

2 w

załączniku I

144

ESRS 2 SBM 3

(pkt

16 lit.

c))

Wskaźnik nr

14 w

tabeli

2 w

załączniku I

144

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

224

ESRS E4

Zrównoważone

praktyki lub polityki

w zakresie

gruntów/rolnictwa

(pkt

24 lit.

b))

Wskaźnik nr 11 w

tabeli

2 w załączniku I

191

ESRS E4

Zrównoważone

praktyki lub polityki

w zakresie

oceanów/mórz (pkt

lit.

c))

Wskaźnik nr 12 w

tabeli

2 w załączniku I

Nie

dotyczy

ESRS E4

2 Polityki na

rzecz przeciwdziałania

wylesianiu (pkt 24

lit.

d))

Wskaźnik nr 15 w

tabeli

2 w załączniku I

191

ESRS E5

5 Odpady

niepoddawane

recyklingowi (pkt 37

lit.

d))

Wskaźnik nr 13 w

tabeli

2 w załączniku I

196

ESRS E5

5 Odpady

niebezpieczne

i odpady

promieniotwórcze

(pkt

39)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

1 w załączniku I

196

ESRS 2 SBM

Ryzyko wystąpienia

przypadków pracy

przymusowej (pkt 14

lit.

f))

Wskaźnik nr 13 w

tabeli

3 w załączniku I

Nie

dotyczy

ESRS 2 SBM

Ryzyko wystąpienia

przypadków pracy

dzieci (pkt

14 lit.

g))

Wskaźnik nr 12 w

tabeli

3 w załączniku I

Nie

dotyczy

ESRS S1

Zobowiązania

w zakresie polityki

dotyczącej

poszanowania praw

człowieka (pkt

20)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11

w tabeli 1 w załączniku

197

ESRS S1

1 Strategie

w zakresie należytej

staranności

w odniesieniu do

kwestii objętych

podstawowymi

konwencjami

Międzynarodowej

Organizacji Pracy

–

8, (pkt

21)

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

197

ESRS S1

1 Procedury

i środki na rzecz

zapobiegania handlowi

ludźmi (pkt

22)

Wskaźnik nr 11 w

tabeli

3 w załączniku I

191

ESRS S1

1 Polityka lub

system zarządzania

służące zapobieganiu

wypadkom przy pracy

(pkt

23)

Wskaźnik nr 1 w tabeli

3 w załączniku I

192

ESRS S1

3 Mechanizmy

rozpatrywania skarg

(pkt

32 lit.

c))

Wskaźnik nr 5 w tabeli

3 w załączniku I

199

ESRS S1

14 Liczba

zgonów związanych

Wskaźnik nr

2 w

tabeli

3 w

załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

205

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

225

pracą oraz liczba

i wskaźnik wypadków

związanych z pracą

(pkt

88 lit.

b) i

c))

delegowanego (UE)

2020/1816

ESRS S1

14 Liczba dni

straconych z powodu

urazów, wypadków,

ofiar śmiertelnych lub

chorób (pkt

88 lit.

e))

Wskaźnik nr 3 w tabeli

3 w załączniku I

Odroczen

ie w

czasie

ESRS S1

Nieskorygowana luka

płacowa między

kobietami

a mężczyznami

(pkt

97 lit.

a))

Wskaźnik nr 12 w

tabeli

1 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

205

ESRS S1

16 Nadmierny

poziom wynagrodzenia

dyrektora generalnego

(pkt

97 lit.

b))

Wskaźnik nr 8 w tabeli

3 w załączniku I

205

ESRS S1

17 Przypadki

dyskryminacji (pkt

103

lit.

a))

Wskaźnik nr 7 w tabeli

3 w załączniku I

206

ESRS S1-17

Nieprzestrzeganie

Wytycznych ONZ

dotyczących biznesu

i praw człowieka oraz

wytycznych OECD

(pkt 104 lit. a))

Wskaźnik nr 10 w

tabeli

1 i wskaźnik nr 14

w tabeli 3 w załączniku

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816, art. 12

ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Nie

dotyczy

ESRS 2 SBM

Znaczące ryzyko

wystąpienia

przypadków pracy

dzieci lub pracy

przymusowej

w łańcuchu wartości

(pkt

11 lit.

b))

Wskaźniki nr 12 i nr 13

w tabeli 3 w załączniku

147

ESRS S2

Zobowiązania

w zakresie polityki

dotyczącej

poszanowania praw

człowieka (pkt

17)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11

w tabeli 1 w załączniku

206

ESRS S2

1 Polityki

związane z osobami

wykonującymi pracę

w łańcuchu wartości

(pkt

18)

Wskaźnik nr 11 i nr 4

w tabeli 3 w załączniku

206

ESRS S2-1

Nieprzestrzeganie

Wytycznych ONZ

dotyczących biznesu

i praw człowieka oraz

wytycznych OECD

(pkt 19)

Wskaźnik nr 10 w

tabeli

1 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816, art. 12

ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Nie

dotyczy

ESRS S2

1 Strategie

w zakresie należytej

staranności

w odniesieniu do

kwestii objętych

podstawowymi

konwencjami

Międzynarodowej

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

206

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

226

Organizacji Pracy

–

8, (pkt

19)

ESRS S2

4 Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka związane

z łańcuchem wartości

na wyższym i niższym

szczeblu (pkt

36)

Wskaźnik nr 14 w

tabeli

3 w załączniku I

207

ESRS S3

Zobowiązania

w zakresie polityki

dotyczącej

poszanowania praw

człowieka, (pkt

16)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 w załączniku

I i wskaźnik nr 11

w tabeli 1 w załączniku

207

ESRS S3

Nieprzestrzeganie

Wytycznych ONZ

dotyczących biznesu

i praw człowieka,

zasad MOP lub

wytycznych OECD

(pkt

17)

Wskaźnik nr 10 w

tabeli

1 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816, art. 12

ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Nie

dotyczy

ESRS S3

4 Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka (pkt

36)

Wskaźnik nr 14 w

tabeli

3 w załączniku I

209

ESRS S4

1 Polityka

odnosząca się do

konsumentów

i użytkowników

końcowych (pkt

16)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11

w tabeli 1 w załączniku

210

ESRS S4-1

Nieprzestrzeganie

Wytycznych ONZ

dotyczących biznesu

i praw człowieka oraz

wytycznych OECD

(pkt 17)

Wskaźnik nr 10 w

tabeli

1 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816, art. 12

ust. 1

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1818

Nie

dotyczy

ESRS S4

4 Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka (pkt

35)

Wskaźnik nr 14 w

tabeli

3 w załączniku I

211

ESRS G1

1 Konwencja

Narodów

Zjednoczonych

przeciwko korupcji

(pkt

10 lit.

b))

Wskaźnik nr 15 w

tabeli

3 w załączniku I

213

ESRS G1

1 Ochrona

sygnalistów (pkt 10

lit.

d))

Wskaźnik nr 6 w tabeli

3 w załączniku I

213

ESRS G1

4 Grzywny za

naruszenie przepisów

antykorupcyjnych

i przepisów w sprawie

zwalczania

przekupstw (pkt 24

lit.

a))

Wskaźnik nr 17 w

tabeli

3 w załączniku I

Załącznik II do

rozporządzenia

delegowanego (UE)

2020/1816

218

ESRS G1

4 Normy

w zakresie

przeciwdziałania

korupcji

i przekupstwu (pkt 24

lit.

b))

Wskaźnik nr 16 w

tabeli

3 w załączniku I

218

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

227

9. Informacje uzupełniające

9.1. Stanowisko Zarządu odnośnie wcześniej publikowanych prognoz wyników

Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nie publikował prognoz wyników na rok obrotowy

2025.

9.2. Polityka dywidendowa

W roku 2024 Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniosła stratę.

W dniu 19 maja 2025 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o pokryciu straty netto za rok obrotowy 2024

z kapitału zapasowego. W dniu 26 maja 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie oceniła wniosek

Zarządu Spółki do Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w sprawie pokrycia straty netto

Spółki za rok obrotowy 2024.

W dniu 25 czerwca 2025 roku obradujące Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło

uchwałę o pokryciu straty netto Spółki za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

w wysokości 359 721 481,95 złotych z kapitału zapasowego.

Wykaz dywidend wypłaconych za lata obrotowe od 2005/2006 do 2024 zamieszczony został

w lokalizacji:

https://pulawy.grupaazoty.com/relacje-inwestorskie/akcje-i-akcjonariat/polityka-dywidendy-2

Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W 2025 roku w spółkach Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A nie dokonano

wypłaty dywidendy wspólnikom.

9.3. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego

lub organem administracji

Wartość postępowań sądowych z udziałem podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Grupy

Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. jako powoda i pozwanego toczących się na dzień 31 grudnia 2025

roku:

Nazwa Spółki

Wartość spraw:

z powództwa Spółki przeciwko Spółce

[tys. PLN] [tys. EUR] [tys. PLN] [tys. EUR]

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 528 044

8 729

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. 1 491

18 864

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. 602

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. 15 666

(

)

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i

Rady (UE) 2019/2088 z

dnia 27

listopada 2019

r. w

sprawie ujawniania informacji związanych ze

zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (rozporządzenie w sprawie ujawniania informacji związanych ze zr

ównoważonym rozwojem

w sektorze usług finansowych) (Dz.U. L 317 z 9.12.2019, s. 1).

(

) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w

sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji

kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (rozporządzenie w sprawie wymogów

kapitałowych, „CRR”) (Dz.U.

L 176 z 27.6.2013, s. 1).

(

) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w

sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki

referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmienia

jące dyrektywy

2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/2014 (Dz.U. L 171 z 29.6.2016, s. 1).

(

) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2021/1119 z dnia 30 czerwca 2021 r. w

sprawie ustanowienia ram na potrzeby osiągnięcia

neutralności klimatycznej i zmiany rozporządzeń (WE) nr 401/2009 i (UE) 2018/1999 (Europejskie prawo o klimacie) (Dz.U. L 243 z 9.7.2021, s. 1).

(

) Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2020/1816 z dnia 17 lipca 2020 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i

Rady (UE)

2016/1011 w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego precyzującego, w jaki sposób czynniki z

zakresu

ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i

opublikowanym wskaźniku

referencyjnym (Dz.U. L 406 z 3.12.2020, s. 1).

(

) Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) 2022/2453 z dnia 30 listopada 2022

r. zmieniające wykonawcze standardy techniczne określone

w rozporządzeniu wykonawczym (UE) 2021/637 w odniesieniu do ujawniania informacji na temat ryzyk z zakresu ochrony środow

iska, polityki

społecznej i ładu korporacyjnego (Dz.U. L 324 z 19.12.2022, s. 1).

(

) Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2020/1818 z dnia 17 lipca 2020 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i

Rady (UE)

2016/1011 w odniesieniu do minimalnych norm dotyczących unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i

unijnych wskaźników

referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego (Dz.U. L

406 z

3.12.2020, s.

17).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

228

PROZAP Sp. z o.o. 76

397

REMZAP Sp. z o.o. 1 800

SCF Natural Sp. z o.o. 0

Razem: 547 679

28 060

Spółki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. są stroną istotnych postępowań

toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej, dotyczących zobowiązań albo wierzytelności, o których mowa

w Rozporządzeniu Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych z dnia 6 czerwca 2025

roku (Dz. U. 2025 poz. 755), w tym:

W okresie sprawozdawczym toczyło się postępowanie sądowe przeciwko konsorcjum firm: Polimex

Mostostal S.A., Polimex Energetyka Sp. z o.o. oraz SBB Energy S.A. będącym stroną umowy

o kompleksową realizację projektu budowy bloku energetycznego w oparciu o paliwo węglowe.

Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały przedstawione w pkt 9.10. Inne istotne zdarzenia.

Niezmiennie trwa postępowanie dot. złożonego przez spółkę do Prokuratury Okręgowej w Lublinie

zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa – działanie na szkodę Spółki w zakresie umów

sponsoringowo-reklamowych oraz umów darowizn, co miało doprowadzić do powstania szkody

majątkowej w wysokości ponad 5,2 mln zł. Sprawa dotyczy umów zawieranych przez Spółkę pomimo

ograniczenia, a w pewnych okresach nawet wstrzymania wydatków niekrytycznych z uwagi na trudną

sytuację finansową Spółki oraz z naruszeniem wewnętrznych procedur i przepisów prawa.

W dniu 16 września 2025 roku zakończyło się postępowania mediacyjne pomiędzy GA PUŁAWY a Polską

Grupą Górniczą S.A. W toku mediacji strony wynegocjowały treści nowej umowy oraz porozumiały się,

co do wysokości rekompensaty dla odbiorców węgla w kwocie 12 434 tys. zł, tym samym ugodowo kończąc

spór.

9.4. Kontrole zewnętrzne i audyty

W 2025 roku w Grupie Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. poniższe organy przeprowadziły łącznie

25 kontroli zewnętrznych:

 Marszałek Województwa Lubelskiego w Lublinie – 1 kontrola;

 Państwowa Inspekcja Pracy w Lublinie – 3 kontrole;

 Komendant Powiatowy Państwowej Straży Pożarnej w Puławach – 2 kontrole;

 Komenda Wojewódzka Policji w Lublinie – 1 kontrola;

 Najwyższa Izba Kontroli – 1 kontrola;

 Państwowy Powiatowy Inspektor Sanitarny w Cieszynie - 2 kontrole;

 Lubelski Wojewódzki Inspektor Ochrony Środowiska w Lublinie – 1 kontrola;

 Państwowy Powiatowy Inspektor Sanitarny w Puławach – 11 kontroli;

 Poczta Polska S.A. Centrum Obsługi Finansowej w Bydgoszczy – 1 kontrola;

 Zakład Ubezpieczeń Społecznych Oddział w Lublinie - 1 kontrola;

 Wojewódzki Inspektorat Ochrony Środowiska w Lublinie – 1 kontrola rozpoczęta.

W wyniku powyższych kontroli, w stosunku do Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wydano:

19 wystąpień, 1 decyzję, 1 postępowanie administracyjne (umorzone dnia 16 maja 2025 roku),

1 postanowienie.

Spółki zależne Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W 2025 roku zewnętrzne organy kontroli nie wydały poleceń pokontrolnych mających istotny wpływ

na sytuację ekonomiczną spółek zależnych Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

S.A.

9.5. Informacja dotycząca podmiotu badającego sprawozdanie finansowe

Na podstawie oświadczeń Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej, informujemy, że dokonano wyboru

firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania finansowego oraz rocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz przeprowadzającej atestację sprawozdawczości

zrównoważonego rozwoju w zakresie sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju grupy kapitałowej,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

229

zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej

oraz wskazujemy, że:

 firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki

do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania

finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami

etyki zawodowej,

 są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego

biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji,

 Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie

świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmioty powiązane z firmą audytorską

lub członka sieci do której należy firma audytorska, dozwolonych usług niebędących badaniem,

w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską,

 firma audytorska przeprowadzająca atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju

w zakresie sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju grupy kapitałowej emitenta

oraz członkowie zespołu przeprowadzającego tę atestację spełniali warunki do sporządzenia

bezstronnego i niezależnego sprawozdania z atestacji sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju grupy kapitałowej emitenta zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami

wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej,

 na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania nie została formalnie przyjęta odrębna polityka

wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania atestacji sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju. Jednocześnie, dochowując należytej staranności wynikającej z obowiązujących

przepisów prawa oraz standardów ładu korporacyjnego, stosuje odpowiednio zasady określone

w obowiązującej polityce wyboru firmy audytorskiej w zakresie badania sprawozdań finansowych

oraz polityce w zakresie świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, w szczególności

w obszarze zapewnienia niezależności, bezstronności, unikania konfliktu interesów

oraz transparentności procesu wyboru.

Audytorem Spółki wybranym Uchwałą Nr 54/XI/2025 Rady Nadzorczej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. z dnia 17-18 marca 2025 roku do przeprowadzenia przeglądów i badań sprawozdań

finansowych oraz usługi atestacyjnej sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za lata obrotowe 2025

oraz 2026, jest firma BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. z siedzibą w Warszawie. Umowę

dotyczącą przeglądów oraz badania i oceny sprawozdań finansowych Spółka zawarła 16 czerwca 2025

roku, natomiast umowę na usługi atestacyjne sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Spółka

zawarła 7 stycznia 2026 roku.

Rada Nadzorcza upoważniła Zarząd Spółki do zawarcia z firmą audytorską umowy o przeprowadzanie

przeglądów i badań sprawozdań finansowych Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz wykonania

usługi atestacji sprawozdań zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej oraz innych dozwolonych usług,

na warunkach cenowych nie gorszych niż zawarte w przedstawionej ofercie cenowej.

Wynagrodzenie Audytora zostało zaprezentowane w rozdziale 19 Wynagrodzenie Audytora

w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz w rozdziale

19 Wynagrodzenie Audytora w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej Grupy

Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

9.6. Realizacja działań naprawczych

W 2025 roku GK PUŁAWY kontynuowała działania naprawcze, których celem była stabilizacja sytuacji

finansowej oraz zapewnienie dalszej działalności operacyjnej w obliczu istotnych wyzwań rynkowych.

Działania objęły zmiany organizacyjne, personalne i systemowe. W ich wyniku budowany jest zespół

oparty na wysokich kompetencjach i doświadczeniu w branży, co ma kluczowe znaczenie dla dalszej

realizacji strategii Grupy.

Wprowadzono programy oszczędnościowe wszystkich rodzajów kosztów oraz weryfikację możliwości

pozyskania dodatkowych wpływów finansowych np. poprzez sprzedaż zinwentaryzowanego majątku

ruchomego i nieruchomości GA PUŁAWY.

Z wyznaczonych w 2024 roku nieruchomości niezwiązanych z podstawową działalnością Spółki,

przeznaczonych do zbycia, w dniu 2 września 2025 roku sprzedany został Dom Wczasowy Jawor. Ponadto,

przeprowadzono renegocjacje i podpisywano nowe umowy dzierżawy pomieszczeń biurowych,

magazynów i gruntów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

230

W ramach działań operacyjnych w 2025 roku dokonano rewizji planów sprzedażowych, nawiązano

współpracę z kluczowymi klientami, renegocjowano umowy z dostawcami i partnerami handlowymi

oraz rozszerzono portfolio produktowe, dostosowując je do aktualnych oczekiwań rynku. Rozwinięto

także sprzedaż nawozów na rynku ukraińskim.

W dniu 3 listopada 2025 roku Grupa Azoty S.A. przyjęła strategię dla Grupy Kapitałowej Grupa Azoty

do 2030 roku. Na dzień sporządzania niniejszego raportu Strategia Grupy Azoty do 2030 roku nie została

formalnie przyjęta przez Grupę Kapitałową Puławy. W latach 2021-2024 jej działalność była prowadzona

w ramach Strategii Grupy Azoty na lata 2021–2030, przy jednoczesnym dopasowywaniu działań

operacyjnych do dynamicznie zmieniających się uwarunkowań rynkowych i regulacyjnych. Działania

GK PUŁAWY w okresie raportowym były realizowane w oparciu o bieżące decyzje zarządcze, plany

operacyjne oraz przyjęte cele operacyjne, finansowe oraz ESG z uwzględnieniem kierunków rozwoju

wyznaczanych na poziomie Grupy Azoty oraz aktualnej sytuacji makroekonomicznej i rynkowej.

Pomimo braku formalnego przyjęcia Strategii Grupy Azoty do 2030 roku, działalność Grupy Kapitałowej

uwzględnia kluczowe wyzwania oraz kierunki transformacyjne Grupy, w szczególności w obszarach

efektywności operacyjnej oraz kwestii zrównoważonego rozwoju. Kontynuacją działań naprawczych było

uruchomienie Programu AZOTY BUISNESS, którego celem jest kompleksowa zmiana modelu biznesowego

i dalsza poprawa efektywności operacyjnej. Program ten podsumowuje dotychczasowe działania oraz

wyznacza kierunki na najbliższe kwartały, koncentrując się na budowie zintegrowanej i efektywnej

kosztowo Grupy Kapitałowej o silnej pozycji konkurencyjnej na rynku europejskim. Program obejmuje

reorganizację struktury zarządczej i operacyjnej, optymalizację kosztów we wszystkich spółkach Grupy,

poprawę efektywności spółek zależnych, zwiększenie skuteczności działań komercyjnych, ścisłą kontrolę

wydatków inwestycyjnych oraz dezinwestycje w obszarach niezwiązanych z podstawową działalnością

Grupy.

W ramach Programu AZOTY BUSINESS podpisano nową umowę integracyjną pomiędzy spółkami Grupy

Kapitałowej, co umożliwiło zwiększenie skali działalności i poprawę pozycji konkurencyjnej Grupy

na rynku. Integracja obejmuje rozwój oferty produktowej, usprawnienie procesów operacyjnych

oraz efektywniejsze zarządzanie kapitałem ludzkim i finansowym.

Grupa Azoty prowadziła również aktywne działania na rzecz ochrony europejskiego rynku nawozowego

przed skutkami niekontrolowanego importu. Komisja Europejska przyjęła wniosek o nałożenie ceł

na szereg produktów rolnych z Rosji oraz Białorusi, a także na niektóre nawozy azotowe.

Wniosek KE został pozytywnie rozpatrzony przez Parlament Europejski oraz zaakceptowany przez

państwa członkowskie UE. Cła zaczęły obowiązywać od lipca 2025 roku. Na dzisiaj trudno oszacować

dokładnie efekt nałożonych sankcji, ale w dłuższym horyzoncie czasowym powinno to wpłynąć

na stabilizację rynku UE, a w szczególności polskiego.

9.7. Wpływ wojny w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie

W 2025 roku nie wystąpiły nowe czynniki, ryzyka czy zdarzenia mające istotny wpływ na działalność

Spółki oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Przychody GK PUŁAWY w okresie sprawozdawczym, uzyskane ze sprzedaży produktów na rynku

ukraińskim były wyższe o 75% w relacji do 2024 roku i stanowią 11% przychodów ogółem ze sprzedaży.

Przychody ze sprzedaży realizowane są głównie w ramach działalności Segmentu Agro.

Po okresie sprawozdawczym

Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie spowodowała istotne zakłócenia na globalnych rynkach

surowców, energii oraz w logistyce międzynarodowej. Szczególne znaczenie ma ograniczenie

funkcjonowania kluczowych szlaków transportowych, w tym cieśniny Ormuz, co przełożyło

się na destabilizację łańcuchów dostaw.

W efekcie obserwowane są jednocześnie wysoka zmienność i wzrost cen surowców energetycznych (ropa,

gaz), wzrost cen surowców chemicznych i materiałów, istotny wzrost kosztów transportu i ubezpieczeń

oraz ograniczona dostępność usług logistycznych, zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw i zmiana

kierunków przepływów handlowych.

Powyższe czynniki przełożyły się na działalność Spółki poprzez równoczesne wystąpienie: presji

kosztowej – wynikającej głównie ze wzrostu cen gazu oraz kosztów zakupu surowców i transportu,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

231

zaburzeń popytowych – związanych z niepewnością rynkową oraz pogorszeniem koniunktury w przemyśle

i rolnictwie.

Wzrost kosztów frachtów oraz cen surowców w Azji może wpłynąć na poprawę konkurencyjności

producentów europejskich. Prawdopodobny spadek importu z regionów azjatyckich może w pewnym

stopniu pobudzić popyt na produkt lokalny. Jednak presja inflacyjna, wynikająca z efektu domina

spowodowanego zakłóceniami na rynkach energii i chemikaliów na Bliskim Wschodzie może osłabić

całkowity popyt bazowy.

Zakłócenia w łańcuchach dostaw wpłynęły również na obszar zakupów, powodując ograniczoną

dostępność wybranych surowców i materiałów oraz wzrost ich cen, w tym w szczególności tworzyw

sztucznych i materiałów pomocniczych (np. opakowań).

W obszarze logistyki odnotowano wzrost kosztów transportu, wprowadzenie mechanizmów korekt

paliwowych oraz ograniczoną dostępność usług transportowych, co wpływa na elastyczność operacyjną

i terminowość dostaw.

Pośrednio sytuacja geopolityczna oddziałuje także na sektor rolny poprzez wzrost kosztów nawozów,

energii i transportu, co może prowadzić do ograniczenia nawożenia i osłabienia popytu na produkty

Spółki.

Na dzień sporządzenia sprawozdania nie jest możliwe precyzyjne oszacowanie wpływu sytuacji

geopolitycznej na przyszłe wyniki finansowe Spółki.

9.8. Akcje

Spółka nie posiada informacji o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany

w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

W Spółce nie funkcjonuje system kontroli programów akcji pracowniczych.

9.9. Informacje o zawarciu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

Pozostałe informacje dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi znajdują się w nocie 45

Sprawozdania Finansowego Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. oraz nocie 47 Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowym Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Jednostka zależna/stowarzyszona

Struktura łącznej wartości transakcji

01.01.2025 - 31.12.2025 01.01.2024 - 31.12.2024

PROZAP Sp. z o.o. 0,68% 1,40%

REMZAP Sp. z o.o. 6,62% 18,59%

STOZAP Sp. z o.o. 2,50% 2,64%

BAŁTYCKA BAZA MASOWA Sp. z o.o. 2,03% 1,26%

Grupa Azoty „KOLTAR” Sp. z o.o. 14,45% 11,79%

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o. 3,83% 4,15%

„AGROCHEM PUŁAWY” Sp. z o.o. 69,45% 57,54%

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. 0,44% 2,64%

SCF NATURAL Sp. z o.o. 0,00% 0,00%

Razem 100,00 100,00%

9.10. Inne istotne zdarzenia

Informacja o realizacji projektu Budowy Bloku Energetycznego

W związku ze zwłoką w wykonaniu przez konsorcjum firm: Polimex Mostostal S.A., Polimex Energetyka

Sp. z o.o. oraz SBB Energy S.A. (dalej jako: „Wykonawca” lub „Konsorcjum”) kontraktu z dnia 25 września

2019 roku na „Budowę bloku energetycznego (dalej jako: „Blok”) w oparciu o paliwo węglowe

w Puławach” ( dalej jako: „Kontrakt”) Zarząd Spółki realizując obowiązki mające na celu zabezpieczenie

interesów Spółki, w oparciu o postanowienia ww. Kontraktu, podjął decyzję o naliczeniu i wezwaniu

Wykonawcy do zapłaty kar umownych z tytułu zwłoki w wykonaniu Kontraktu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

232

Spółka w dniu 18 października 2024 roku wystawiła i doręczyła Polimex Mostostal S.A., działającemu

w imieniu Konsorcjum, notę obciążeniową w wysokości 359,0 mln zł, stanowiącą maksymalną wysokość

kar umownych za zwłokę w realizacji inwestycji, wynikającą z zapisów kontraktowych i ograniczoną

określonym w umowie górnym limitem.

Naliczone kary umowne dotyczą niedotrzymania przez Wykonawcę terminu realizacji kluczowych kamieni

milowych: „Synchronizacja Bloku z KSE” oraz „Podpisanie Protokołu Przyjęcia do eksploatacji”.

Z uwagi na nieuregulowanie wymagalnych roszczeń z tytułu naliczonych kar, w dniu 28 października

2024 roku Spółka skierowała żądanie wypłaty sum gwarancyjnych z gwarancji bankowych wystawionych

przez Bank Gospodarstwa Krajowego oraz Bank Ochrony Środowiska S.A. na zlecenie Polimex Mostostal

S.A. W dniu 4 listopada 2024 roku środki z przedmiotowych gwarancji wpłynęły na rachunek bankowy

Spółki, w łącznej kwocie 106 mln zł. Jednocześnie Spółka złożyła Konsorcjum oświadczenie o potrąceniu

wierzytelności Spółki z tytułu ww. kar umownych z wierzytelnością Konsorcjum z tytułu zwrotu kwoty

10,0 mln zł wniesionej w formie kaucji przez Konsorcjum tytułem zabezpieczenia wykonania Kontraktu.

Konsorcjum w całości odrzuciło roszczenie Spółki o zapłatę kar umownych oraz wskazało

na bezskuteczność potrącenia. Spółka stoi na stanowisku, iż przedmiotowe kary umowne są zasadne,

a dokonane potrącenie jest skuteczne.

Jednocześnie Konsorcjum wystąpiło do Spółki z żądaniem udzielenia gwarancji zapłaty za roboty

budowlane objęte ww. umową w wysokości 189,2 mln zł brutto, odpowiadającej kwocie ewentualnego

roszczenia z tytułu części umówionego wynagrodzenia, które nie zostało przez Spółkę zapłacone z racji

niezrealizowania wymaganego Kontraktem zakresu prac.

W ocenie Spółki żądanie Wykonawcy udzielenia gwarancji zapłaty za roboty budowlane objęte

Kontraktem we wskazanej przez niego wysokości było bezzasadne, jako że odnosiło się do wysokości

wynagrodzenia nie tylko za roboty budowlane, ale również pozostałe do wykonania dostawy i usługi

(stanowiące większość pozostałych do wykonania przez Wykonawcę świadczeń). Spółka zapłaciła

Wykonawcy za wszystkie dotychczas wykonane roboty budowlane, które stanowią blisko 100% robót

przewidzianych Kontraktem. Do zapłaty za roboty budowlane oraz przekazanie związanej z tym

dokumentacji pozostało ok. 2,3 mln zł.

Postanowieniem z 6 grudnia 2024 roku (sygn. akt IX GCo 954/24) Sąd Okręgowy w Lublinie udzielił Spółce

zabezpieczenia poprzez wstrzymanie obowiązku Spółki udzielenia Konsorcjum gwarancji zapłaty

za roboty budowlane objęte Kontraktem w kwocie przewyższającej 2,3 mln zł. Spółka przedstawiła

Konsorcjum postanowienie wraz z pismem z 11 grudnia 2024 roku.

W konsekwencji Spółka w dniu 6 grudnia 2024 roku przedłożyła Konsorcjum gwarancję bankową udzieloną

na wniosek Spółki, na kwotę 2,3 mln zł, jako zabezpieczenie terminowej zapłaty umówionego

wynagrodzenia za pozostałe roboty budowlane objęte Kontraktem. Przedłożona gwarancja bankowa

zabezpieczała wynagrodzenie za pozostałe do wykonania roboty wykończeniowe oraz wynagrodzenie

za wykonanie i przekazanie dokumentacji powykonawczej. Przedmiotowa gwarancja bankowa wygasła

w dniu 29 maja 2025 roku.

W dniu 12 grudnia 2024 roku Spółka otrzymała od Konsorcjum oświadczenie o odstąpieniu

od Kontraktu, ze skutkiem na dzień doręczenia oświadczenia.

Informacja o złożeniu przez Spółkę pozwu przeciwko Wykonawcy

W dniu 23 grudnia 2024 roku, Spółka podjęła działania prawne, tj. złożyła do Sądu Okręgowego w Lublinie

pozew przeciwko Konsorcjum (o którym Spółka informowała raportem bieżącym nr 88/2024 z dnia

23 grudnia 2024 roku o:

 zasądzenie kwoty 249,2 mln zł, na którą składają się roszczenie główne w kwocie 243,0 mln zł, które

obejmuje kary umowne należne do zapłaty z tytułu zwłoki w wykonaniu kontraktu, oraz odsetki

za opóźnienie w transakcjach handlowych, za okres od dnia wymagalności roszczenia głównego

do dnia złożenia pozwu, w kwocie: 6,2 mln zł, wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie

w transakcjach handlowych liczonymi od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty;

 ustalenie, że Wykonawcy nie przysługuje uprawnienie do żądania gwarancji zapłaty za roboty

budowlane objęte kontraktem w kwocie przewyższającej 2,3 mln zł;

 ustalenie, że oświadczenie Wykonawcy od odstąpieniu od kontraktu jest bezpodstawne,

a tym samym bezskuteczne, a Spółka nie jest zobowiązana do zapłaty na rzecz Wykonawcy kwoty

189,2 mln zł brutto z tytułu wynagrodzenia pozostałego do zapłaty na podstawie kontraktu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

233

wraz z udzieleniem zabezpieczenia roszczenia Spółki poprzez zawieszenie skutku złożonego przez

Wykonawcę oświadczenia woli o odstąpieniu od Kontraktu do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia

sprawy, które zostało oddalone przez Sąd ponieważ, przed wydaniem tego postanowienia Spółka

odstąpiła od Kontraktu z winy Wykonawcy.

Sprawę wszczętą ww. pozwem zarejestrowano pod sygnatura akt IX GC 877/24.

Postanowieniem z dnia 3 stycznia 2025 roku Sąd Okręgowy w Lublinie oddalił złożony wraz z pozwem

z 23 grudnia 2024 roku, wniosek Spółki o udzielenie zabezpieczenia w postaci zawieszenia, na czas

trwania postępowania, skutku oświadczenia Wykonawcy Kontraktu o odstąpieniu. Spółka zaskarżyła

wyżej wymienione postanowienie, które w dniu 17 marca 2025 roku Sąd Apelacyjny w Lublinie oddalił.

W dniu 17 stycznia 2025 roku Spółka złożyła Konsorcjum oświadczenie o odstąpieniu od Kontraktu

w części, z winy Wykonawcy, ze skutkiem na dzień 17 stycznia 2025 roku. Spółka odstąpiła od Kontraktu

w części w jakiej Kontrakt nie został dotychczas należycie wykonany, w związku z naruszeniem przez

Wykonawcę jego podstawowych obowiązków określonych w Kontrakcie, tj. zaprzestaniem wykonywania

przedmiotu Kontraktu oraz w związku z niemożliwością przyjęcia Bloku do eksploatacji w terminie

określonym w Kontrakcie z przyczyn leżących po stronie Wykonawcy.

W dniu 12 lutego 2025 roku Spółka wystawiła i doręczyła Wykonawcy notę obciążeniową w wysokości

239,3 mln zł tytułem kary umownej za odstąpienie przez Spółkę od Kontraktu z przyczyn leżących

po stronie Wykonawcy, wzywając jednocześnie Wykonawcę do jej zapłaty we wskazanym terminie.

Konsorcjum uznało roszczenie za niezasadne i odmówiło zapłaty kary.

W związku z powyższym Spółka dokonała modyfikacji powództwa, rozszerzając go o roszczenie z tytułu

kary umownej za odstąpienie przez Spółkę od Kontraktu z przyczyn leżących po stronie Wykonawcy

i domagając się w efekcie zasądzenia solidarnie od Wykonawcy kwoty 489,3 mln zł

wraz ze skapitalizowanymi odsetkami za opóźnienia w transakcjach handlowych lub, z daleko posuniętej

ostrożności procesowej na wypadek uznania przez Sąd, że w związku z odstąpieniem przez Spółkę

od Kontraktu Spółce nie przysługuje roszczenie z tytułu kar umownych za nienależyte wykonanie

Kontraktu, zasądzenia (jako roszczenie ewentualne) kwoty 240,1 mln zł z tytułu kar umownych

za odstąpienie wraz ze skapitalizowanymi odsetkami za opóźnienia w transakcjach handlowych.

Zgodnie z warunkami Kontraktu Spółka dotychczas obciążyła konsorcjum kosztami jakie poniosła

w związku z przedłużającą się realizacją kontraktu, w szczególności kosztami rozruchu, na łączną kwotę

ponad 14 mln zł.

Dotychczas Konsorcjum złożyło do pozwu trzy pisma procesowe. Spółka odniosła się do wszystkich pism

w wyznaczonym przez Sąd terminie. W dniu 22 października 2025 roku odbyło się pierwsze posiedzenie

Sądu Okręgowego w Lublinie, na którym strony podtrzymały swoje dotychczasowe stanowiska.

Sąd wyznaczył kolejną rozprawę na 22 kwietnia 2026 roku.

Na skutek odstąpienia od Kontraktu rozpoczęto inwentaryzację wykonanych prac oraz zabezpieczono

Blok na czas długotrwałego postoju. W ramach inwentaryzacji strony zakończyły komisyjne obchody

inwentaryzacyjne oraz wykonały dokumentację zdjęciową zrealizowanych prac. Zakończyło się również

sporządzanie protokołów inwentaryzacyjnych przez Inżyniera Kontraktu Spółkę z racji na odstąpienie

Wykonawcy od wspólnego uzgadniania treści ich zapisów. Na podstawie sporządzonych protokołów

inwentaryzacyjnych Spółka przygotuje Harmonogram Rozwiązania, w ramach którego zostanie dokonana

wycena faktycznych roszczeń Stron z tytułu rozliczenia Kontraktu

W celu zabezpieczenia Bloku sporządzono plan konserwacji wszystkich węzłów instalacji. Poszczególne

węzły zostały zabezpieczone, tam gdzie było to konieczne zakonserwowane. Na bieżąco prowadzone

są czynności konserwacyjne zgodnie z wytycznymi DTR w celu utrzymania całego obiektu w gotowości

do rozruchu. Usterki gwarancyjne zgłaszane są do Wykonawcy, który usuwa na bieżąco tylko drobne

usterki/wady.

Spółka zleciła ekspertyzę techniczną dotyczącą stanu technicznego Bloku oraz przyczyn występowania

awarii i nieosiągania parametrów projektowych. Dokument ten jest na zaawansowanym etapie realizacji

i ma kluczowe znaczenie przy analizowaniu dalszych wariantów dokończenia projektu.

Decyzje dotyczące dalszych działań zostaną podjęte po sporządzeniu Harmonogramu Rozwiązania

i Ekspertyzy o stanie Bloku. Spółka analizuje warianty i sposoby dalszych działań związanych

z inwestycją. Spółka prowadzi działania zmierzające do dokończenia inwestycji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

234

Spółka prowadzi analizy pracy jednostki w dotychczasowej konfiguracji dla określenia działań

niezbędnych do poprawienia i zakończenia prac porzuconych przez Wykonawcę. Dokończenie inwestycji

z zastępczym Wykonawcą Rozruchu przy wsparciu kluczowych dostawców technologii stanowi jedno

z możliwych działań.

Na obecnym etapie nie jest możliwe jednoznaczne określenie terminu zakończenia projektu.

W przypadku polubownego rozwiązania sporu prowadzone są analizy oraz rozmowy mające na celu

wypracowanie decyzji i działań prowadzących do wyboru najkorzystniejszego wariantu dla Spółki.

W dniu 31 marca 2026 roku pełnomocnik Konsorcjum przekazał do Sądu Okręgowo w Lublinie pismo

przygotowawcze (dalej: „Duplika”) będące ustosunkowaniem się Pozwanego do pisma przygotowawczego

Powoda z 23 grudnia 2025 roku (dalej: „Replika”).

W dniu 14 kwietnia 2026 roku pełnomocnik Spółki przekazał do Sąd Okręgowy w Lublinie odpowiedź

na Duplikę.

W dniu 22 kwietnia 2026 roku odbyła się kolejna rozprawa w sprawie o sygnaturze IX GC 877/24.

Sąd Okręgowy w Lublinie, przy braku sprzeciwu Stron zapowiedział skierowanie sporu do rozwiązania

go w drodze mediacji. W tym celu wyznaczył stronom 21-dniowy termin m.in. na wskazanie osoby

mediatora. Jednocześnie Sąd postanowił rozprawę odroczyć do dnia 12 sierpnia 2026 roku.

Informacja o złożeniu pozwu przez Wykonawcę Kontraktu

Spółka w dniu 28 stycznia 2026 roku otrzymała pozew z 31 grudnia 2025 roku złożony przez Konsorcjum,

obejmujący roszczenia wobec Spółki związane z realizacją przez Wykonawcę Kontraktu.

W pozwie Wykonawca wnosi o zasądzenie od Spółki:

 roszczenia głównego w wysokości 189,2 mln zł tytułem pozostałej części wynagrodzenia

z kontraktu,

 skapitalizowanych odsetek za opóźnienie w transakcjach handlowych, za okres od dnia

wymagalności roszczenia głównego do dnia złożenia pozwu w wysokości 29,6 mln zł,

wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie w transakcjach handlowych liczonymi

od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty.

Sprawie nadano sygnaturę IX GC 26/26.

Spółka niezmiennie stoi na stanowisku, że zgłaszane wobec niej przez Wykonawcę roszczenia

są bezzasadne i w wyznaczonym przez Sąd terminie tj. 25 lutego 2026 roku złożyła odpowiedź na pozew

z dnia 31 grudnia 2025 roku wnosząc o:

 odrzucenie Pozwu, jako że sprawa o to samo roszczenie, pomiędzy tymi samymi Stronami, toczy

się już pod sygnaturą IX GC 877/24

ewentualnie o:

 oddalenie powództwa w całości jako całkowicie bezzasadnego;

 zawieszenie postępowania, do czasu rozstrzygnięcia sprawy rozpoznawanej pod sygnaturą IX GC

877/24;

 połączenie sprawy do łącznego rozpoznania ze sprawą toczącą się pod sygnaturą IX GC 877/24.

Spółka podniosła też jako ewentualny zarzut potrącenia roszczenia Pozwanego o zapłatę przysługującej

Pozwanemu kwoty w wysokości 293,9 mln zł, na którą składają się:

 roszczenie główne w wysokości 243,0 mln zł tytułem kar umownych za nienależyte wykonanie

Kontraktu;

 skapitalizowane odsetki za opóźnienie w transakcjach handlowych, należne od kwoty wskazanej

w punkcie a) powyżej, za okres od dnia wymagalności roszczenia głównego do dnia złożenia

zarzutu potrącenia, w kwocie: 50,9 mln zł.

21 kwietnia 2026 roku pełnomocnik Konsorcjum wniósł Replikę na odpowiedź na pozew złożony przez

Konsorcjum, w którym wniósł o oddalenie wniosków zgłoszonych w odpowiedzi na pozew z 25 lutego 2026

roku, przyłączając się jedynie do wniosku o połączenie sprawy IX GC 26/26 ze sprawą IX GC 877/24.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

oraz Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za okres 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

235

Podpisano kwalifikowanym podpisem elektroniczny

Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Marcin Celejewski

Katarzyna Stasiak

Prezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu

Podpisano kwalifikowanym podpisem elektroniczny

Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Wojciech Kozak

Piotr Kruk

Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu