259400CHA4J5YYEVZI97

KOMENTARZ DO WYNIKÓW

GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY

ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” SPÓŁKA AKCYJNA

za IV kwartał 2021 roku

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna 
za IV kwartał 2021 roku  
 

SPIS TREŚCI 
 WYNIKI GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” S.A. ..................... 3 
 KURS WALUTOWY ................................................................................................................................... 7 
 KOMENTARZ MAKROEKONOMICZNY ............................................................................................... 7 
 PRODUKCJA .................................................................................................................................................. 9 
 INWESTYCJE .............................................................................................................................................. 10 
 SYTUACJA NA RYNKACH GŁÓWNYCH SUROWCÓW .......................................................................... 12 
KOMENTARZ SEGMENTOWY .......................................................................................................................... 17 
1.  SEGMENT AGRO ....................................................................................................................................... 18 
2.  SEGMENT TWORZYWA ........................................................................................................................... 30 
3.  SEGMENT ENERGETYKA .......................................................................................................................... 33 
4.  SEGMENT POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ .................................................................................................. 36 
5.  INNE ISTOTNE INFORMACJE PO OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM ..................................................... 37

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

1. Wyniki Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady

Azotowe „Puławy” S.A. osiągnęła wynik netto w wysokości (+)151,8 mln zł, wobec (+)47,4 mln zł w

analogicznym okresie 2020 roku.

Tabela 1: Sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupy Kapitałowej za okres 3 i 12 miesięcy zakończony

31 grudnia 2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

934 744

1 026 614

1 186 855

2 064 791

797 039

159,1%

Przychody ze sprzedaży produktów

5 213 004

2 964 351

75,9%

77 085

49 670

76 081

72 998

61 927

17,9%

Przychody ze sprzedaży towarów i

materiałów

275 834

241 927

14,0%

1 011 829

1 076 284

1 262 936

2 137 789

858 966

148,9%

Przychody ze sprzedaży

5 488 838

3 206 278

71,2%

(771 508)

(841 135)

(1 096 629)

(1 597 851)

(630 448)

153,4%

Koszt wytworzenia sprzedanych

produktów

(4 307 123)

(2 279 825)

88,9%

(71 823)

(45 206)

(71 770)

(61 481)

(59 676)

3,0%

Wartość sprzedanych towarów i

materiałów

(250 280)

(233 873)

7,0%

(843 331)

(886 341)

(1 168 399)

(1 659 332)

(690 124)

140,4%

Koszt wytworzenia sprzedanych

produktów, towarów i materiałów

(4 557 403)

(2 513 698)

81,3%

168 498

189 943

94 537

478 457

168 842

183,4%

Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży

931 435

692 580

34,5%

(69 443)

(68 874)

(73 682)

(76 566)

(69 497)

10,2%

Koszty sprzedaży

(288 565)

(271 553)

6,3%

(51 925)

(60 309)

(49 892)

(62 166)

(51 773)

20,1%

Koszty ogólnego zarządu

(224 292)

(209 951)

6,8%

4 226

3 405

3 603

3 967

30 188

-86,9%

Pozostałe przychody operacyjne

15 201

90 751

-83,2%

(6 364)

(6 849)

(3 340)

(279 499)

(3 977)

6927,9%

Pozostałe koszty operacyjne

(296 052)

(21 159)

1299,2%

44 992

57 316

(28 774)

64 193

73 783

-13,0%

Zysk/(strata) z działalności operacyj-

nej

137 727

280 668

-50,9%

(2 716)

2 034

(1 286)

3 677

175

2001,1%

Przychody/(koszty) finansowe netto

1 709

(11 004)

(367)

903

(39)

298

508,2%

Udział w wyniku finansowym jedno-

stek wycenianych metodą praw

własności

795

454

75,1%

41 909

60 253

(30 099)

68 168

74 007

-7,9%

Zysk/(strata) brutto z działalności

kontynuowanej

140 231

270 118

-48,1%

(8 460)

(10 818)

5 048

83 614

(26 641)

Podatek dochodowy

69 384

(54 260)

33 449

49 435

(25 051)

151 782

47 366

220,4%

Zysk/(strata) netto z działalności

kontynuowanej

209 615

215 858

-2,9%

33 449

49 435

(25 051)

151 782

47 366

220,4%

Zysk/(strata) netto Grupy Kapitało-

wej

209 615

215 858

-2,9%

2 611

12 481

1 705

632,0%

Inne całkowite dochody

15 092

(3 453)

(497)

(2 369)

(325)

628,9%

Podatek dochodowy dotyczący

składników innych całkowitych do-

chodów

(2 866)

655

33 449

51 549

(25 051)

161 894

48 746

232,1%

Całkowite dochody Grupy Kapitało-

wej

221 841

213 060

4,1%

* Dane przekształcone.

Tabela 2: Sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej na początek i koniec okresów

sprawozdawczych (w tys. zł).

01.01.2021

31.03.2021

30.06.2021

30.09.2021

31.12.2021

zmiana

Wyszczególnienie

31.12.2020

zmiana

6=(5-1)/1

9=(5-8)/8

Aktywa

3 800 341

4 008 579

4 172 699

4 304 473

4 215 819

10,9%

Aktywa trwałe (długoterminowe)

3 800 341

10,9%

3 399 845

3 629 267

3 797 262

3 937 065

3 818 762

12,3%

Rzeczowe aktywa trwałe

3 399 845

12,3%

247 569

241 607

234 781

226 747

219 618

-11,3%

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

247 569

-11,3%

25 129

25 057

24 847

24 612

24 628

-2,0%

Nieruchomości inwestycyjne

25 129

-2,0%

59 158

63 136

67 010

69 071

65 009

9,9%

Wartości niematerialne

59 158

9,9%

933

0,0%

Wartość firmy

933

0,0%

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

1 064

0,0%

Udziały i akcje

1 064

0,0%

27 896

27 529

28 232

28 193

28 491

2,1%

Inwestycje wyceniane metodą praw własności

27 896

2,1%

30 034

10 717

9 804

8 053

7 962

-73,5%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

30 034

-73,5%

8 713

9 269

8 766

8 735

49 352

466,4%

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

8 713

466,4%

1 718 502

1 613 904

2 122 024

2 092 638

3 114 381

81,2%

Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)

1 718 502

81,2%

396 631

402 914

398 594

433 031

525 513

32,5%

Zapasy

396 631

32,5%

242 340

391 094

43 140

43 234

702 930

190,1%

Prawa majątkowe

242 340

190,1%

435

1 801

19911,1%

Pochodne instrumenty finansowe

19911,1%

1 996

1 997

Pozostałe aktywa finansowe

129

271

19 232

17 573

15 422

11855,0%

Należności z tytułu podatku dochodowego

129

11855,0%

531 494

669 406

1 237 741

1 398 912

867 744

63,3%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

531 494

63,3%

2 384

4 676

8 485

8 202

1 581

-33,7%

Należności z tytułu umów

2 384

-33,7%

545 515

145 543

412 401

189 668

997 393

82,8%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

545 515

82,8%

5 518 843

5 622 483

6 294 723

6 397 111

7 330 200

32,8%

SUMA AKTYWÓW

5 518 843

32,8%

01.01.2021

31.03.2021

30.06.2021

30.09.2021

31.12.2021

zmiana

Wyszczególnienie

31.12.2020

zmiana

6=(5-1)/1

9=(5-8)/8

Pasywa

3 576 487

3 609 911

3 661 295

3 636 209

3 798 081

6,2%

Kapitał własny

3 576 487

6,2%

191 150

0,0%

Kapitał zakładowy

191 150

0,0%

237 650

0,0%

Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominal-

nej

237 650

0,0%

3 148 434

3 181 840

3 233 390

3 208 252

3 369 849

7,0%

Zyski zatrzymane

3 148 434

7,0%

3 577 234

3 610 640

3 662 190

3 637 052

3 798 649

6,2%

Kapitał przypadający akcjonariuszom Jednostki Do-

minującej

3 577 234

6,2%

(747)

(729)

(895)

(843)

(568)

-24,0%

Udziały niekontrolujące

(747)

-24,0%

579 133

583 956

602 816

599 295

482 452

-16,7%

Zobowiązania długoterminowe

579 133

-16,7%

22 635

23 454

34 898

34 079

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

178 643

172 307

163 764

159 793

156 493

-12,4%

Pozostałe zobowiązania finansowe

178 643

-12,4%

194 342

193 933

189 641

188 994

160 970

-17,2%

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

194 342

-17,2%

12 815

13 094

13 568

13 447

12 181

-4,9%

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

12 815

-4,9%

20 946

20 875

26 107

26 055

14 223

-32,1%

Rezerwy

20 946

-32,1%

95 503

94 507

94 932

93 406

93 746

-1,8%

Dotacje

95 503

-1,8%

76 884

66 605

91 350

82 702

10 760

-86,0%

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodo-

wego

76 884

-86,0%

1 363 223

1 428 616

2 030 612

2 161 607

3 049 667

123,7%

Zobowiązania krótkoterminowe

1 363 223

123,7%

59 465

67 282

63 913

64 022

72 064

21,2%

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

59 465

21,2%

2 752

4 868

356

1 316

1 887

-31,4%

Pochodne instrumenty finansowe

2 752

-31,4%

60 831

31 639

535 463

235 048

554 631

811,8%

Pozostałe zobowiązania finansowe

60 831

811,8%

23 951

20 988

24 304

20 434

25 711

7,3%

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

23 951

7,3%

12 092

17 569

557

1 285

-89,4%

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego

12 092

-89,4%

1 163 594

1 237 550

1 074 346

1 607 915

2 300 302

97,7%

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

1 163 594

97,7%

24 816

30 244

20 999

31 175

61 255

146,8%

Zobowiązania z tytułu umów

24 816

146,8%

9 540

12 331

7 450

10 221

26 171

174,3%

Rezerwy

9 540

174,3%

6 182

6 145

303 781

190 919

6 361

2,9%

Dotacje

6 182

2,9%

1 942 356

2 012 572

2 633 428

2 760 902

3 532 119

81,8%

Stan zobowiązań ogółem

1 942 356

81,8%

5 518 843

5 622 483

6 294 723

6 397 111

7 330 200

32,8%

SUMA PASYWÓW

5 518 843

32,8%

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Tabela 3: Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej za okres 3 i 12 miesięcy

zakończony 31 grudnia 2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

Przepływy środków pieniężnych z

działalności operacyjnej

41 909

60 253

(30 099)

68 168

74 007

-7,9%

Zysk/(strata) brutto

140 231

270 118

-48,1%

Korekty o pozycje:

367

(903)

(298)

(49)

508,2%

Udział w wyniku finansowym jedno-

stek wycenianych

metodą praw własności

(795)

(454)

75,1%

62 693

64 069

61 731

62 974

-2,0%

Amortyzacja

252 562

245 027

3,1%

5 910

(762)

4 650

1 605

573

180,1%

Odsetki, dywidendy i różnice kur-

sowe

11 403

12 998

-12,3%

385

(182)

268 731

(17 644)

(Zysk)/strata na działalności inwe-

stycyjnej

269 031

(16 851)

(138 805)

(571 735)

(162 437)

538 478

(129 949)

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu

należności

(334 499)

(118 199)

183,0%

(6 283)

4 320

(34 437)

(92 482)

(24 726)

274,0%

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu

zapasów

(128 882)

48 730

(148 754)

347 954

(94)

(659 696)

(15 539)

4145,4%

(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu

praw majątkowych

(460 590)

16 153

138 964

506 458

670 394

1 187 079

322 299

268,3%

Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu

zobowiązań

2 502 895

134 516

1760,7%

(1 296)

296 062

(114 398)

(186 497)

(63 368)

194,3%

Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu

dotacji

(6 129)

482

(652)

1 986

(1 798)

(6 148)

(2)

307300,

Zwiększenie/(zmniejszenie) rezerw

(6 612)

12 088

(13 960)

(22 597)

(1 353)

(28 435)

5 061

(Zapłacony)/zwrócony podatek do-

chodowy

(66 345)

(1 686)

3835,1%

2 125

(4 947)

1 373

(1 208)

236

(Zysk)/strata z wyceny instrumen-

tów pochodnych

(2 657)

5 651

(1 630)

909

(132)

(81)

(2 458)

-96,7%

Pozostałe wpływy/(wydatki) opera-

cyjne

(934)

1 578

(59 027)

681 164

395 595

1 150 947

211 415

444,4%

Przepływy pieniężne netto z dzia-

łalności operacyjnej

2 168 679

610 151

255,4%

Przepływy środków pieniężnych z

działalności inwestycyjnej

123

209

544

1775,9%

Sprzedaż rzeczowych aktywów

trwałych i wartości niematerialnych

889

411

116,3%

(300 876)

(403 448)

(150 577)

(187 506)

(247 722)

-24,3%

Nabycie rzeczowych aktywów trwa-

łych i wartości niematerialnych

(1 042 407)

(615 835)

69,3%

Sprzedaż pozostałych aktywów fi-

nansowych

253 252

-100,0%

(1 997)

Nabycie pozostałych aktywów finan-

sowych

(1 997)

(80 000)

-97,5%

408

-30,0%

Dywidendy i odsetki otrzymane

463

2 141

-78,4%

Pozostałe wpływy/(wydatki) inwe-

stycyjne

(76)

-100,0%

(300 735)

(405 409)

(149 960)

(186 948)

(247 673)

-24,5%

Przepływy pieniężne netto z działal-

ności inwestycyjnej

(1 043 052)

(440 107)

137,0%

Przepływy środków pieniężnych z

działalności finansowej

(7 152)

(6 964)

(6 954)

(7 523)

(5 439)

38,3%

Spłata zobowiązań z tytułu leasingu

finansowego

(28 593)

(24 680)

15,9%

33 726

5 915

12 625

7 161

1 586

351,5%

Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredy-

tów i pożyczek

59 427

13 538

339,0%

(3 371)

(8 395)

(1 098)

(13 180)

-100,0%

Wydatki z tytułu spłaty kredytów i

pożyczek

(12 864)

(30 614)

-58,0%

(84)

(81)

Dywidendy wypłacone

(165)

(104 265)

-99,8%

(5 117)

(1 726)

(1 923)

(1 665)

(2 707)

-38,5%

Odsetki zapłacone

(10 431)

(9 610)

8,5%

(55 480)

1 999

(470 559)

(155 007)

Pozostałe wpływy/(wydatki) finan-

sowe

(679 047)

(30 236)

2145,8%

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

(37 394)

(9 255)

(467 990)

(157 034)

(19 740)

695,5%

Przepływy pieniężne netto z działal-

ności finansowej

(671 673)

(185 867)

261,4%

(397 156)

266 500

(222 355)

806 965

(55 998)

Zmiana netto stanu środków pie-

niężnych i ich ekwiwalentów

453 954

(15 823)

(2 766)

356

(366)

139

3 315

-95,8%

w tym różnice kursowe netto

(2 637)

3 406

542 495

145 339

411 839

189 484

598 493

-68,3%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

na początek okresu

542 495

558 318

-2,8%

145 339

411 839

189 484

996 449

542 495

83,7%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

na koniec okresu

996 449

542 495

83,7%

* Dane przekształcone.

Struktura wyniku finansowego Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

1.01.2021-

31.03.2021

1.04.2021-

30.06.202

1.07.2021-

30.09.202

1.10.2021-

31.12.202

1.10.2020-

31.12.2020*

Dynamika

Wyszczególnienie

1.01.2021-

31.12.2021

1.01.2020 -

31.12.2020*

Dynamika

6=4/5

10=8/9

26 679

60 000

(29 792)

140 339

45 831

306,2%

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Pu-

ławy” S.A.

197 226

221 967

88,9%

135

(40)

(80)

(127)

63,0%

PROZAP Sp. z o.o.

100,0%

(116)

1 142

2 033

813

117

694,9%

REMZAP Sp. z o.o.

3 872

4 334

89,3%

(104)

(196)

(349)

(7 390)

(275)

2687,3%

SCF Natural Sp. z o.o.

(8 039)

(1 135)

708,3%

(929)

(1 513)

(779)

2 301

3 220

71,5%

Grupa Azoty Zakłady Azotowe Cho-

rzów S.A.

(920)

(647)

142,2%

3 597

1 815

5 678

9 958

5 585

178,3%

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe

Gdańsk Sp. z o.o.

21 048

1 102

1910,0%

3 497

211

2 630

6 049

194

3118,0%

"AGROCHEM PUŁAWY" Sp. z o.o.

12 387

45877,8%

32 759

61 465

(20 619)

151 990

54 545

278,7%

Zysk/(strata) netto podmiotów

Grupy Kapitałowej

225 595

225 669

100,0%

690

(12 030)

(4 432)

(208)

(7 179)

2,9%

Korekty konsolidacyjne wyniku

(15 980)

(9 811)

162,9%

33 456

49 431

(25 002)

151 657

47 396

320,0%

Zysk/(strata) netto Grupy Kapitało-

wej przypadający na akcjonariuszy

Jednostki Dominującej

209 542

215 853

97,1%

(7)

(49)

125

(30)

Zysk/(strata) netto przypadający na

udziały niekontrolujące

1460,0%

33 449

49 435

(25 051)

151 782

47 366

320,4%

Zysk/(strata) netto Grupy Kapitało-

wej

209 615

215 858

97,1%

* Dane przekształcone.

Struktura geograficzna przychodów Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Sprzedaż krajowa

1 525 673

71,4%

602 022

70,1%

253,4%

Sprzedaż za granicę

612 116

28,6%

256 944

29,9%

238,2%

Przychody ze sprzedaży

2 137 789

100,0%

858 966

100,0%

248,9%

W IV kwartale 2021 roku przychody ze sprzedaży zewnętrznej w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 2 137,8 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

ubiegłego były wyższe o 1 278,8 mln zł (o 148,9%), w tym:

A. z tytułu sprzedaży krajowej - zwiększyły się o 923,7 mln zł (o 153,4%) głównie z tytułu wzrostu

przychodów ze sprzedaży saletry amonowej, RSM, mocznika, melaminy, kaprolaktamu i

NOXy®;

B. z tytułu sprzedaży za granicę – zwiększyły się o 355,2 mln zł (o 138,2%), głównie z tytułu wzro-

stu przychodów ze sprzedaży melaminy, mocznika, saletry amonowej i RSM.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Wartość sprzedaży podstawowych grup produktów Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Podstawowe produkty Segmentu Agro

1 840 807

86,1%

648 666

75,5%

283,8%

Podstawowe produkty Segmentu Tworzywa

141 172

6,6%

92 956

10,8%

151,9%

Pozostała sprzedaż

155 810

7,3%

117 344

13,7%

132,8%

Ogółem przychody ze sprzedaży

2 137 789

100,0%

858 966

100,0%

248,9%

W IV kwartale roku 2021 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego odnotowano:

A. wzrost przychodów ze sprzedaży podstawowych produktów Segmentu Agro o 1 192,1 mln zł

(tj. o 183,8%) – głównie z tytułu wyższych cen sprzedaży produktów;

B. wzrost przychodów ze sprzedaży podstawowych produktów Segmentu Tworzywa o 48,2 mln zł

(tj. o 51,9%) – z tytułu wyższych cen sprzedaży kaprolaktamu;

C. wzrost przychodów ze sprzedaży w grupie „pozostała sprzedaż” o 38,5 mln zł (tj. o 32,8%) – głów-

nie z tytułu większej sprzedaży amoniaku, wody amoniakalnej oraz energii elektrycznej.

2. Kurs walutowy

Średnie miesięczne kursy walutowe wg danych NBP

Waluta

01.10.2021-

31.12.2021

01.10.2020-

31.12.2020

01.07.2021-

30.09.2021

Zmiana

5=(2-3)/3

6=(2-4)/4

PLN/USD

4,0395

3,7804

3,8727

6,85%

4,31%

PLN/EUR

4,6204

4,5067

4,5665

2,52%

1,18%

Średnie miesięczne kursy walutowe prognozowane na kolejne kwartały

Waluta

01.10.2021-

31.12.2021

01.01.2022-

31.03.2022

01.04.2022-

30.06.2022

Zmiana

5=(3-2)/2

6=(4-2)/2

PLN/USD

4,0395

4,2032

4,4128

3,89%

9,24%

PLN/EUR

4,6204

4,6500

4,8100

0,64%

4,10%

Źródło: Oxford Economics

3. Komentarz makroekonomiczny

Po okresie sprawozdawczym

Polska

W dniu 15 lutego 2022 roku Główny Urząd Statystyczny (GUS) w szybkim szacunku danych podał, że

Produkt Krajowy Brutto (ceny stałe średnioroczne roku poprzedniego, niewyrównany sezonowo) w IV

kwartale 2021 roku wzrósł o 7,3% r/r (wobec wzrostu 5,3% r/r w poprzednim kwartale).

GUS podał, że IV kwartale 2021 roku PKB wyrównany sezonowo (w cenach stałych przy roku odnie-

sienia 2015) wzrósł realnie o 1,7% w porównaniu z poprzednim kwartałem i był wyższy niż przed rokiem

o 7,7%.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Informacja dot. wprowadzenia stopnia BRAVO w województwie lubelskim

W związku z niestabilną sytuacją geopolityczną spowodowaną agresją - w dniu 24 lutego 2022 roku -

Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, Premier Rzeczypospolitej Polskiej podpisał zarządzenie wprowadza-

jące stopień alarmowy BRAVO na obszarze województwa lubelskiego oraz województwa podkarpac-

kiego, obowiązujący od 28 lutego 2022 roku do 15 marca 2022 roku.

Decyzją szefa rządu stopień alarmowy BRAVO –został przedłużony na terenie województwa podkar-

packiego i lubelskiego.:

• W dniu 15.marca 2022 roku - do 31 marca 2022 roku;

• W dniu 1 kwietnia 2022 roku - do 15 kwietnia 2022 roku.

• W dniu 15 kwietnia 2022 roku - Decyzją szefa rządu stopień alarmowy BRAVO rozszerzono na

teren całego kraju - do 30 kwietnia 2022 roku.

Stopień BRAVO jest drugim w czterostopniowej skali stopni alarmowych. „Można go wprowadzić w

przypadku zaistnienia zwiększonego i przewidywalnego zagrożenia wystąpieniem zdarzenia o charak-

terze terrorystycznym, kiedy jednak konkretny cel ataku nie został zidentyfikowany” – informuje Rzą-

dowe Centrum Bezpieczeństwa. Ostrzeżenie ma charakter prewencyjny i jest związane z aktualną dy-

namiczną sytuacją geopolityczną w Ukrainie oraz wzmożonym ruchem na granicy.

Służba ochrony jest zobligowana do podjęcia wzmożonych czynności zmierzających do weryfikacji

uprawnień do wejścia/wjazdu i przebywania na terenie Zakładów. Przekłada się to na wydłużenie czasu

kontroli osób i pojazdów na bramach przedsiębiorstwa.

Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na bieżąco monitoruje sytuację polityczno–gospo-

darczą w związku z agresją Rosji na Ukrainę i analizuje wpływ tych okoliczności na działalność Spółki i

jej Grupy Kapitałowej.

Obszary potencjalnego ryzyka, które mogą istotnie wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. i Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

1. Potencjalne ryzyko wystąpienia zakłóceń w dostawach gazu ziemnego do Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Dostawy gazu ziemnego realizowane są w ramach umowy z Polskim Górnictwem Naftowym i Gazow-

nictwem S.A. Aktualnie dostawy gazu ziemnego na potrzeby Grupy Azoty Zakłady Azotowe ”Puławy”

S.A. przebiegają bez zakłóceń. Grupa Azoty Zakłady Azotowe ”Puławy” S.A. na bieżąco monitoruje sy-

tuację w zakresie podaży gazu i przygotowuje scenariusze awaryjne na wypadek konieczności ograni-

czenia produkcji w przypadku ograniczenia dostaw gazu ziemnego. Sytuacja w tym obszarze może ulec

zmianie w zależności od decyzji dostawcy paliwa oraz operatora krajowej sieci przesyłowej gazu ziem-

nego.

2. W Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. ryzyko dotyczące ceny i do-

stępności surowców dostarczanych z terytorium Ukrainy, a także z krajów objętych sankcjami - Rosji

i Białorusi.

Ryzyko dotyczy węglanu potasu i soli potasowej, a jego materializacja możliwa jest zarówno ze względu

na mniejszą dostępność, jak i wzrost cen surowców oraz problemy logistyczne.

3. Potencjalne ryzyko dotyczące harmonogramu realizacji projektów inwestycyjnych prowadzonych

w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Potencjalne ryzyko mogące mieć wpływ na harmonogram realizacji projektów inwestycyjnych z uwagi

na możliwe trudności związane z niedostępnością bądź utrudnioną dostępnością pracowników wyko-

nawców jako skutek zarządzonej w Ukrainie powszechnej mobilizacji.

4. Podwyższone ryzyko wzrostu stóp procentowych oraz osłabienie kursu PLN.

Podwyższone ryzyko wzrostu stóp procentowych oraz osłabienia kursu PLN wobec EUR i USD na skutek

obserwowanych turbulencji gospodarczych.

W 2021 roku udział sprzedaży Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na tery-

torium Ukrainy stanowił 2,6% skonsolidowanych przychodów i dotyczył głównie sprzedaży nawozów

mineralnych.

Sprzedaż na rynki Rosji i Białorusi nie przekraczała 1% skonsolidowanych przychodów Grupy Kapitało-

wej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” nie prowadzi aktualnie sprzedaży produktów do Rosji i Biało-

rusi.

Dostawy na rynek ukraiński są istotnie ograniczone z uwagi na stan wojenny wprowadzony na teryto-

rium Ukrainy.

4. Produkcja

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poziom produkcji głównych instalacji był skorelowany z prowadzoną

polityką handlową oraz uwarunkowaniami rynkowymi.

Dynamika produkcji głównych produktów

Nazwa Spółki

Produkt

01.10.2021-31.12.2021 vs.

01.10.2020-31.12.2020

Grupa Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A.

· amoniak

105%

· nawozy azotowe w przeliczeniu na czysty składnik „N”

110%

· kaprolaktam

81%

· melamina

104%

· nadtlenek wodoru

93%

· NOXy® (dawne AdBlue®)

117%

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe

Gdańsk Sp. z o.o.

· nawozy fosforowe CSP * w przeliczeniu na P

93%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na N

81%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na P

90%

· nawozy wieloskładnikowe w przeliczeniu na K

100%

· kwas siarkowy w przeliczeniu na 100 % stężenie

115%

· wodorosiarczyn sodu

99%

Grupa Azoty

Zakłady Azotowe Chorzów S.A.

· roztwór saletry wapniowej

144%

· saletra potasowa

129%

· mieszanki nawozowe

490%

· stearyna płynna i płatkowana

* nawozy jednoskładnikowe, superfosfaty

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

W IV kwartale 2021 roku produkcja:

• amoniaku w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była wyższa o 5%. Wyższa o

14% produkcja na wytwórni Amoniaku I z nawiązką pokryła skutki niższej produkcji Amoniaku

II wynikające z postoju kompresora syntezowego 4 i pompy ciepła 4 (remont znaczący).

• saletry granulowanej w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była niższa o 28% -

ze względu na produkcję nowych nawozów na bazie saletry (saletry amonowej makro i sale-

trzaku);

• nadtlenku wodoru w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była niższa o 7% - ze

względu na wydłużenie postoju (po remoncie) związanego z usunięciem usterek i nieszczelno-

ści;

• kaprolaktamu oraz siarczanu amonu w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była

niższa o odpowiednio 19% i 15% ze względu na przesunięcie remontu średniego w 2021 roku

(w 2020 remont był we wrześniu a 2021 od połowy września do połowy października).

5. Inwestycje

W IV kwartale 2021 roku Grupa Kapitałowa Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniosła

nakłady inwestycyjne w wysokości 199,0 mln złotych (z uwzględnieniem korekt i wyłączeń

konsolidacyjnych).

Realizowane w IV kwartale 2021 roku projekty inwestycyjne dotyczyły przede wszystkim:

• budowy nowych instalacji;

• poprawy efektywności istniejących instalacji;

• dostosowania instalacji do przepisów ochrony środowiska.

Prowadzono również przedsięwzięcia modernizacyjne i odtworzeniowe, mające na celu wymianę i mo-

dernizację urządzeń decydujących o poprawie jakości produkowanych wyrobów, poprawie pewności

ruchu instalacji produkcyjnych oraz poprawie warunków pracy.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W IV kwartale 2021 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniosła nakłady inwestycyjne

w wysokości 197 mln zł (bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych).

W raportowanym okresie największe nakłady w Spółce zostały poniesione na zadania:

• „Budowa bloku energetycznego w oparciu o paliwo węglowe”;

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• „Modernizacja kotła parowego OP-215 nr 2 w celu redukcji emisji Nox”;

• „Wymiana turbozespołu TG-1”.

Najważniejsze projekty realizowane w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2021

roku:

Nazwa inwestycji

Budżet

inwestycji

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

ogółem

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

w 4Q 2021*

(w tys. zł)

Opis inwestycji

Planowany

termin

zakończenia

Budowa bloku energetycz-

nego w oparciu o paliwo

węglowe

1 200 000

959 285

112 361

Dostosowanie energetycznych instalacji

wytwórczych GA ZAP do najnowszych

wymagań środowiskowych, przy jednocze-

snym zwiększeniu udziału zużycia energii

elektrycznej pochodzącej z zakładowej

elektrociepłowni przez instalacje produk-

cyjne oraz zapewnienie ciągłości dostawy

mediów energetycznych (pary technolo-

gicznej, wody grzewczej).

2022

Modernizacja instalacji

kwasu azotowego oraz bu-

dowa nowych instalacji

kwasu azotowego, neutrali-

zacji i produkcji nowych na-

wozów na bazie kwasu azo-

towego

695 000

393 102

1 923

Zwiększenie efektywności produkcji

kwasu azotowego oraz poprawa ekono-

miki wytwarzanych na jego bazie nawo-

zów.

2028

Wytwórnia nawozów granu-

lowanych na bazie saletry

amonowej

430 000

414 732

2 846

Poprawa jakości nawozów w wyniku za-

stosowania nowoczesnej granulacji me-

chanicznej. Głównym elementem plano-

wanego kompleksu są dwie linie produk-

cyjne granulatów nawozowych

na bazie wykorzystania stopu azotanu

amonu jako surowca saletrzanego – sale-

tra granulowana i saletrzak CAN.

2022

Modernizacja kotła paro-

wego OP-215 nr 2 w celu re-

dukcji emisji Nox

145 000

90 738

8 606

Przystosowanie kotła do nowych norm

emisji NOx oraz konieczność odtworzenia

kotła, który wraz z kotłami nr 4 i 5 będzie

stanowił podstawowe jednostki wytwór-

cze.

2022

Wymiana turbozespołu TG-1

85 000

67 230

7 728

Zwiększenie sprawności wytwarzania

energii elektrycznej i ciepła w skojarzeniu

poprzez wymianę turbozespołu upu-

stowo-kondensacyjnego TG-1 o mocy 30

MWe na nową jednostkę o mocy nominal-

nej 34 MWe w ramach modernizacji

układu elektro-energetycznego.

2022

Modernizacja mycia potaso-

wego - dla II i III ciągu insta-

lacji Przygotowania Gazu

24 656

15 193

-173**

Zwiększenie wydajności węzła mycia pota-

sowego do 110%, zmniejszenie zużycia

energii cieplnej i energii elektrycznej.

2022

Zakup i zabudowa kompre-

sora gazu syntezowego nr 7

– KS7

24 400

18 280

397

Zwiększenie zdolności produkcyjnych

amoniaku oraz zwiększenie bezpieczeń-

stwa procesowego.

2022

Modernizacja sieci wody

obiegowej w Zakładzie Amo-

niaku

24 100

22 081

251

Konieczność poprawy stanu technicznego

sieci wody obiegowej, zapewnienie nieza-

wodności zasilania wodą układów chło-

dzących oraz zapewnienie zasilania

dla nowych instalacji Zakładu Amoniaku.

2022

*) Wartości bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

**) Korekta poniesionych nakładów inwestycyjnych

Decyzje organów statutowych w IV kwartale 2021 roku:

• Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyraził zgodę na realizację czterech projektów

inwestycyjnych / zakupu gotowych dóbr o łącznej wartości 15,6 mln zł;

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• Zarząd Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyraził warunkową zgodę (wymagana decyzja

Komitetu Rozwoju Grupy, Rady Nadzorczej i ewentualnie WZ) na realizację projektu o wartości do

139,4 mln zł;

• Rada Nadzorcza udzieliła zgody na dokonanie czynności prawnych związanych z realizacją jednego

projektu inwestycyjnego o łącznej wartości do 9,3 mln zł.

Spółki zależne Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W IV kwartale 2021 roku w Spółkach zależnych Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. zostały poniesione nakłady inwestycyjne (bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych)

- łącznie w wysokości 4,7 mln zł.

Najważniejsze projekty inwestycyjne w Spółkach zależnych Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady

Azotowe "Puławy" S.A. realizowane w IV kwartale 2021 roku.

Nazwa inwestycji

Budżet

inwestycji

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

ogółem

(w tys. zł)

Poniesione

nakłady

w 4Q 2021*

(w tys. zł)

Opis inwestycji

Planowany

termin

zakończenia

Grupa Azoty Zakłady Fosforowe Gdańsk Sp. z o.o.

Gazyfikacja przedsię-

biorstwa

400

126

Inwestycja pt.: Gazyfikacja przedsiębiorstwa jest za-

daniem zakładającym zmianę paliwa z oleju opało-

wego na gaz ziemny.

2024

PROZAP Sp. z o.o.

Zakup gotowych dóbr

i usług

413

341

175

Zakup środków trwałych oraz wartości niematerial-

nych i prawnych

2021

REMZAP Sp. z o.o.

Wykonanie malarni w

hali B-42b***

1 138

1 130

238

Wykonanie malarni w hali B-42b

31.01.2022

Modernizacja bu-

dynku D-45

2 970

2 258

129

Modernizacja budynku D-45

31.12.2022

Modernizacja węzła

cieplnego w B-42b

61**

Modernizacja węzła cieplnego w B-42b

31.12.2021

Ładowarka telesko-

powa Manitou

646

Ładowarka teleskopowa Manitou

31.12.2021

* Wartości bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

** Po zakończeniu inwestycji pn. „Modernizacja węzła cieplnego w B-42b” część kosztów została przeksięgowana do zadania pn. „Wykonanie

malarni w hali B-42b”

*** W trakcie realizacji projektu budżet został zaktualizowany

6. Sytuacja na rynkach głównych surowców

Gaz ziemny

W IV kwartale 2021 roku średnia cena gazu ziemnego:

• w Europie (wg. danych zewnętrznych):

− dla kontraktów długoterminowych - wyniosła około 19,58 EUR/MMBtu (66,81 EUR/MWh)

i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 95%, a w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego o około 366%,

− na rynkach SPOT - wyniosła około 27,38 EUR/MMBtu (93,42 EUR/MWh) i była wyższa: w relacji

do poprzedniego kwartału - o około 97%, a w relacji do analogicznego okresu roku poprzed-

niego - o około 531%,

1 Megawatogodzina [MWh] =3,4121416331279 Milion BTU [MMBtu]

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

− na Towarowej Giełdzie Energii na Rynku Dnia Następnego (RDN) - wyniosła 456,19 PLN/MWh

i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 95,8%, a w relacji do analogicznego

okresu roku ubiegłego - o około 501%.

W IV kwartale 2021 roku całkowity wolumen obrotów gazem ziemnym na Towarowej Giełdzie Energii

na Rynku Dnia Następnego (RDN) wyniósł 5 916 078 MWh i w relacji do poprzedniego kwartału był

wyższy o około 101% (2 943 696 MWh).

Stan wypełnienia magazynów z gazem ziemnym na koniec IV kwartału 2021 roku:

• w państwach Unii Europejskiej (Według danych Gas Infrastructure Europe - wyniósł średnio

55,91% (wobec 74,06% rok wcześniej);

• w Polsce - wyniósł 84,44% (wobec 74,30% rok wcześniej).

Węgiel

W IV kwartale 2021 roku według źródeł zewnętrznych - średnia cena węgla ARA (dla kaloryczności

6000 kcal), wyniosła około 176,19 USD/tona, w tym:

• w relacji do poprzedniego kwartału - była wyższa o 16,3% (tj. o 24,75 USD/tona);

• w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - była wyższa o 199,7% (tj. o 117,40 USD/tona);

W Polsce w IV kwartale 2021 roku indeks cenowy PSCMI 1

wyniósł 245,37 PLN/tona i w relacji do

analogicznego okresu roku ubiegłego - był niższy o 5,0% i w relacji do poprzedniego kwartału -

niższy o 0,5%.

W IV kwartale 2021 roku podobnie jak w poprzednim kwartale, na rynku panował silny trend wzro-

stowy cen węgla. Popyt na węgiel wzrósł w Europie z uwagi na rekordowo wysokie ceny gazu, niską

generację energii ze źródeł odnawialnych, ożywienie wynikające z otwarcia gospodarek po pandemii

oraz sytuacją podażowo-popytową w Europie i na świecie.

W IV kwartale 2021 roku ceny węgla w Azji podlegały bardzo dużym wahaniom. W końcówce roku

wzrost cen podyktowany był pogorszeniem warunków pogodowych w Australii, będącej jednym z

głównych dostawców surowca na tamtejszy rynek.

W perspektywie I kwartału 2022 roku węgiel prawdopodobnie będzie pozostawał korzystniejszą eko-

nomicznie opcją dla energetyki w niektórych państwach.

Energia elektryczna

W IV kwartale 2021 roku całkowity wolumen wszystkich transakcji zawartych dla energii elektrycznej

na rynku SPOT i rynku terminowym wyniósł 61 843 128 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku

ubiegłego – był wyższy o 1,82%, w tym wolumen obrotu:

• na rynku terminowym - wyniósł 53 349 009 MWh i w relacji do: poprzedniego kwartału był wyższy

o około 1,26%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – był wyższy o około 3,93%;

• na Rynku Dnia Następnego - wyniósł 8 123 458 MWh i w relacji do: poprzedniego kwartału - był

niższy o około 8,68% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – niższy o 7,35%;

Indeks PSCMI 1 (Polski Indeks Rynku Węgla Energetycznego 1 w sprzedaży do energetyki zawodowej i przemysłowej PSCMI 1; w PLN/tonę

i w PLN/GJ): odzwierciedla poziom cen (loco kopalnia) miałów energetycznych klasy 20-23/1 w sprzedaży do energetyki zawodowej

i przemysłowej. Cena bazowa loco kopalnia, tj. cena netto bez uwzględnienia podatku akcyzowego, w warunkach FCA, czyli "na wagonie"

w punkcie załadunku, bez kosztów ubezpieczenia oraz kosztów dostawy na zasadniczej drodze przewozu.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• na Rynku Dnia Bieżącego - wyniósł 370 661 MWh i w relacji do poprzedniego kwartału - był niższy

o około 40,5% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - niższy o około 41,65%.

Miesięczny kurs BASE w grudniu 2021 roku - liczony jako średnia ważona wolumenem ze wszystkich

transakcji zawartych na RDN - wyniósł 829,98 PLN/MWh.

W IV kwartale 2021 roku średniomiesięczne ceny energii elektrycznej na rynku SPOT były dużo wyższe

niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Średnia cena energii elektrycznej na rynku SPOT ukształtowała się na poziomie 616,50 PLN/MWh i w

relacji do poprzedniego kwartału wzrosła o 50,7%, a w relacji do analogicznego okresu roku poprzed-

niego wzrosła o 146,50%.

Wzrost cen energii elektrycznej spowodowany był głównie dynamicznym wzrostem (do rekordowych

poziomów) cen uprawnień do emisji CO

i gazu ziemnego, a także bardzo wysokimi notowaniami cen

węgla energetycznego.

Ceny i stawki opłat za usługi przesyłowe energii elektrycznej obowiązujące Grupę Azoty Zakłady Azo-

towe „Puławy” S.A. określone są w Taryfie dla energii elektrycznej PSE S.A. zatwierdzanej

przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki na dany rok kalendarzowy.

Benzen

W IV kwartale 2021 roku ceny benzenu w Europie i USA wykazywały tendencję wzrostową.

Ceny spot w Azji wahały się. Powodem był niski popyt w Azji oraz wysokie ceny ropy naftowej, odczu-

walne w pozostałych regionach.

W Holandii i Francji w pierwszej połowie IV kwartału 2021 roku przerwa w produkcji w fabrykach sty-

renu i kumenu również przyczyniła się do osłabienia zainteresowania benzenem, ale poprawiła podaż

w regionie.

Ceny benzenu w IV kwartale 2021 roku:

• w relacji do poprzedniego kwartału spadły:

− w Europie - dla transakcji w USD - o 6,4% (o 65 USD/tona) i dla transakcji w EUR - o 3,5% (o

30 EUR/tona);

− w Azji - o 3,8% (o 38 USD/tona);

− w USA -o 4,8% (o 48 USD/tona);

• w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego wzrosły:

− w Europie: dla transakcji w USD - o 87,2% (o 443 USD/tona) i dla transakcji w EUR - o 91,8%

(o 395 EUR/tona);

− w Azji - o 80,8% (o 422 USD/tona);

− w USA - o 90% (o 449 USD/tona).

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

W I kwartale 2022 roku zdaniem analityków, ceny benzenu będą ulegać wahaniom. Niestabilne ceny

ropy naftowej w połączeniu z utrudnioną logistyką ze względu na Covid-19 mogą uruchamiać różnego

rodzaju spekulacje. Napięcia na linii Rosja-Ukraina obserwowane od kilku miesięcy mogą dodatkowo

te spekulacje napędzać.

Siarka

W IV kwartale 2021 roku wzrosty cen siarki napędzane były głównie dobrą koniunkturą na nawozy

fosforowe i wysokim popytem na siarkę do produkcji kwasu siarkowego, jak również pandemią i re-

montami. Ponadto silna presja wzrostu cen, wystąpiła z uwagi na mocno ograniczoną podaż rafinerii.

W IV kwartale 2021 roku średnia cena kontraktowa siarki płynnej:

• na rynku Tampa - wyniosła około 183 USD/tona i była niższa w relacji do poprzedniego kwartału -

o około 6,15% (tj. o 12 USD/tona) i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - o

165,2% (tj. o 114 USD/tona);

• na bazie: dostarczone Benelux – wyniosła około 212,5 USD/tona i w relacji do poprzedniego kwar-

tału nie uległa zmianie a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego wzrosła - o 101,4%

(tj. o 107 USD/tona);

• na bazie: NW Europe - wyniosła około 269 USD/tona i w relacji do poprzedniego kwartału nie

uległa zmianie a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego wzrosła - o 66% (tj. o 107

USD/tona);

W I kwartale 2022 roku prognozowany jest wzrost notowań cen kontraktowych siarki nawet o 300

USD/tona.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Źródło: opracowanie własne

Fosforyty i kwas fosforowy

W IV kwartale 2021 roku średnia szacowane ceny fosforytów marokańskich i kwasu fosforowego (wg

raportów „Argus Phosphates” FOB Marocco i „Argus Phosphates- cfr western Europe”) wzrosła, w

tym:

• cena fosforytów marokańskich ukształtowała się na poziomie 145-170 USD/tona (średnia cena

wyniosła 158 USD/ tona) i w relacji do poprzedniego kwartału była - wyższa o około 21% i w relacji

do analogicznego okresu roku poprzedniego – wyższa o około 90%;

• cena kwasu fosforowego – szacowana była na poziomie 1 435 - 1 460 USD/tona (średnia cena

wyniosła 1 448 USD/tonę) i w relacji do poprzedniego kwartału była - wyższa o około 13% i w

relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego – wyższa o 80%.

W 2022 roku prognozowany jest znaczący wzrost cen fosforytów u producentów

z Maroka i Algierii. Już w I kwartale nastąpił ponad 50 % wzrost cen tych surowców i nadal surowce

mają tendencję wzrostową. Dodatkowo należy wziąć pod uwagę , że rosną również koszty transportu

morskiego.

W 2022 roku prognozuje się dalszy wzrost cen transakcyjnych kwasu fosforowego (biorąc pod uwagę

zapowiadane wzrosty cen fosforytów).

Sól potasowa

W IV kwartale 2021 roku średnia cena soli potasowej wg danych „Argus Potash MOP fob standard bulk

Northwest Europe” kształtowała się w przedziale 489-750 USD/tonę (średnia cena wyniosła 620

USD/tonę), i w relacji do poprzedniego kwartału - wzrosła o 8%, a w relacji do analogicznego okresu

roku poprzedniego - wzrosła o około 195%.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

W 2022 roku prognozuje się dalszy wzrost cen soli potasowej z uwagi na zmniejszenie podaży surowca

- z uwagi na sankcje nałożone na Rosję ze względu na działania wojenne na Ukrainie. Ilość potencjal-

nych, alternatywnych dostawców jest bardzo ograniczona.

Komentarz segmentowy

Sprawozdanie z całkowitych dochodów segmentów operacyjnych Grupy Kapitałowej

za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 roku (w tys. zł)

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

1 625 310

1 802 898

2 223 578

3 756 465

1 372 221

173,8%

Przychody segmentów, w tym:

9 408 251

4 857 175

93,7%

1 011 829

1 076 284

1 262 936

2 137 789

858 966

148,9%

Sprzedaż zewnętrzna

5 488 838

3 206 278

71,2%

613 481

726 614

960 642

1 618 676

513 255

215,4%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

3 919 413

1 650 897

137,4%

(1 541 494)

(1 699 113)

(2 210 557)

(3 623 136)

(1 262 499)

187,0%

Koszty segmentów, w tym:

(9 074 300)

(4 427 838)

104,9%

(843 331)

(887 930)

(1 166 739)

(1 658 913)

(688 806)

140,8%

Koszt wytworzenia produktów oraz

wartość towarów i materiałów

sprzedanych na rzecz klientów ze-

wnętrznych

(4 556 913)

(2 512 684)

81,4%

(613 481)

(726 614)

(960 642)

(1 618 676)

(513 255)

215,4%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

(3 919 413)

(1 650 897)

137,4%

(69 443)

(68 874)

(73 682)

(76 566)

(69 497)

10,2%

Koszty sprzedaży

(288 565)

(271 553)

6,3%

(14 669)

(16 107)

(9 897)

(15 586)

(12 867)

21,1%

Koszty ogólnego zarządu

(56 259)

(59 406)

-5,3%

(570)

412

403

(253 395)

21 926

Pozostałe przychody/koszty opera-

cyjne netto

(253 150)

66 702

83 816

103 785

13 021

133 329

109 722

21,5%

Zysk/(strata) segmentów

333 951

429 337

-22,2%

w tym:

101 750

117 413

18 490

347 639

108 355

220,8%

SEGMENT AGRO

585 292

493 899

18,5%

(15 559)

(5 693)

(5 893)

(119 128)

(3 355)

3450,8%

SEGMENT TWORZYWA

(146 273)

(47 407)

208,5%

(90)

(2 606)

2 777

(88 723)

4 418

SEGMENT ENERGETYKA

(88 642)

(11 443)

674,6%

(2 285)

(5 329)

(2 353)

(6 459)

304

DZIAŁALNOŚĆ POZOSTAŁA

(16 426)

(5 712)

187,6%

(38 824)

(46 469)

(41 795)

(69 136)

(35 939)

92,4%

Przychody/koszty nieprzypisane

(196 224)

(148 669)

32,0%

44 992

57 316

(28 774)

64 193

73 783

-13,0%

Zysk/(strata) operacyjny [EBIT]

137 727

280 668

-50,9%

62 693

64 069

61 731

62 974

-2,0%

Amortyzacja

252 562

245 027

3,1%

(607)

(223)

(268 663)

17 902

Odpisy aktualizujące wartość niefi-

nansowych aktywów trwałych

(269 493)

17 853

108 292

121 608

35 295

394 587

118 855

232,0%

Zysk/(strata) operacyjny powięk-

szony o amortyzację, z wyłącze-

niem odpisów aktualizujących

[EBITDA]

659 782

507 842

29,9%

(2 716)

2 034

(1 286)

3 677

175

2001,1%

Przychody/koszty finansowe netto

1 709

(11 004)

(367)

903

(39)

298

508,2%

Udział w wyniku finansowym jedno-

stek wycenianych metodą praw wła-

sności

795

454

75,1%

(8 460)

(10 818)

5 048

83 614

(26 641)

Podatek dochodowy

69 384

(54 260)

33 449

49 435

(25 051)

151 782

47 366

220,4%

Zysk/(strata) netto za okres

209 615

215 858

-2,9%

289 495

228 796

197 921

198 987

359 285

-44,6%

CAPEX

915 199

820 451

11,5%

* Dane przekształcone.

W Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2021 roku w relacji

do analogicznego okresu roku poprzedniego EBIT z uwzględnieniem obrotów wewnętrznych:

• w Segmencie Agro wyniósł (+)347,6 mln zł i był wyższy o 239,3 mln zł, w tym:

− wynik na sprzedaży zewnętrznej – wyniósł (+)400,7 mln zł i był wyższy o 304,2 mln zł;

− koszty ogólnego zarządu – wyniosły 7,3 mln zł i były wyższe o 2,0 mln zł;

− saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (-)5,2 mln zł i było niższe

o 22,2 mln zł.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• w Segmencie Tworzywa wyniósł (-)119,1 mln zł i był niższy o 115,8 mln zł, w tym:

− wynik na sprzedaży zewnętrznej – wyniósł (-)22,3 mln zł i był niższy o 18,9 mln zł;

− koszty ogólnego zarządu – utrzymały się na poziomie 0,2 mln zł;

− saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (-)137,1 mln zł i było niższe

o 137,7 mln zł.

• w Segmencie Energetyka wyniósł (-)88,7 mln zł i był niższy o 93,1 mln zł, w tym:

− wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (+)18,5 mln zł i był wyższy o 15,7 mln zł;

− koszty ogólnego zarządu – wyniosły 1,0 mln zł i były niższe o 0,2 mln zł;

− saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (-)106,3 mln zł i było niższe

o 109,0 mln zł.

• w Segmencie Pozostała Działalność wyniósł (-)6,5 mln zł i był niższy o 6,8 mln zł, w tym:

− wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (+)5,4 mln zł i był wyższy o 0,6 mln zł;

− koszty ogólnego zarządu – wyniosły 7,1 mln zł i były wyższe o 1,0 mln zł;

− saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (-)4,7 mln zł i było niższe o

6,4 mln zł.

6.1. Segment Agro

Koniunktura dla produktów Segmentu Agro

Międzynarodowy rynek nawozów azotowych

W IV kwartale 2021 roku na międzynarodowych rynkach średnie ceny nawozów azotowych (w relacji

do poprzedniego kwartału oraz w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego) wykazywały

tendencję wzrostową.

Ceny rynkowe nawozów (na podstawie źródeł zewnętrznych) kształtowały się nastepująco:

• saletra amonowa prilled (FOB Baltic/Black Sea bulk) - średnia cena wyniosła 650 USD/tona

i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 99% i w relacji do analogicznego okresu

roku ubiegłego - o około 292%; w przyszłych okresach należy oczekiwać stabilizacji cen na bardzo

wysokich poziomach z możliwą tendencją do osłabienia cen dopiero pod koniec II kwartału 2022

roku;

• mocznik prilled bulk (FOB Baltic) - średnia cena wyniosła 796 USD/tona i była wyższa: w relacji do

poprzedniego kwartału - o około 74% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego -

o około 230%; w następnych miesiącach analitycy przewidują utrzymanie się bardzo wysokich

poziomów cenowych z możliwą tendencją do deprecjacji dopiero pod koniec II kwartału 2022

roku;

• RSM 32% N (FOB Baltic Sea) - średnia cena wyniosła 605 USD/tona i wzrosła: w relacji do

poprzedniego kwartału - o ponad 83% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o około

326%; w następnych miesiącach dla RSM – oczekuje się stabilizacji cen na wysokich poziomach

cenowych, z możliwą dalszą tendencją wzrostową;

• siarczan amonowy (FOB Black Sea steel grade) - średnia cena wyniosła około 371 USD/tona i była

wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 111% i w relacji do analogicznego okresu

roku poprzedniego - o około 299%;

• saletrzak (CFR dom Germany) - średnia cena wyniosła 575 EUR/tona i w relacji

do poprzedniego kwartału była - wyższa o ponad 92% i w relacji do analogicznego okresu

roku ubiegłego – wyższa o około 246%;

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

W IV kwartale 2021 roku - w związku z niską rentownością sprzedaży, problemami z dostawami gazu

ziemnego, problemami technicznymi, planowanymi przestojami remontowymi, niestabilną sytuacją

polityczną - odbierano sygnały o:

• wstrzymaniu produkcji:

− amoniaku – w Rumunii, Rosji, Indonezji, na Litwie, Białorusi;

− mocznika – na Litwie, Białorusi, w Indonezji, Malezji, Rumunii;

− RSM – na Litwie, w Rumunii;

− AN/CAN – na Litwie, w Rumunii;

• wznowieniu produkcji na liniach:

− amoniaku – w Arabii Saudyjskiej, Niemczech, Norwegii, Wielkiej Brytanii, Indonezji, na

Ukrainie, Rumunii;

− mocznika – na Ukrainie;

− RSM – na Ukrainie;

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Krajowy rynek nawozów azotowych

W IV kwartale 2021 roku (według danych Instytutu Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej)

średnie ceny detaliczne nawozów azotowych - w relacji do poprzedniego kwartału i w relacji do analo-

gicznego okresu roku poprzedniego – wykazywały wyraźny trend wzrostowy.

Na rynku krajowym w IV kwartale 2021 roku średnie ceny detaliczne nawozów azotowych:

• w relacji do poprzedniego kwartału ceny wzrosły: saletry amonowej - o ponad 65%, saletrzaku -

o ponad 63%, mocznika - o około 45%, RSM i siarczanu amonu - o ponad 60%.

• w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego ceny wzrosły: RSM o około 105%, saletry

amonowej o ponad 100%, saletrzaku i siarczanu amonu - o ponad 92%, mocznika o około 85%.

Na wzrost cen nawozów azotowych w IV kwartale 2021 roku wpłynęła wysoka cena gazu - głównego

surowca do produkcji nawozów azotowych.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: IERiGŻ

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: Informacje z punktów sprzedaży i obliczenia własne

Rynek nawozów fosforowych i wieloskładnikowych

Na światowych rynkach nawozów fosforowych i wieloskładnikowych w IV kwartale 2021 roku średnia

cena:

• nawozów fosforowych DAP - wyniosła 760 USD/tona i była wyższa: w relacji do poprzedniego

kwartału - o 19,1% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o około 118,4%;

• nawozów NPK 15/15/15 na rynku niemieckim – wyniosła 2 393 PLN/tona; w relacji do

poprzedniego kwartału - była wyższa o około 38,9% i w relacji do analogicznego okresu roku

ubiegłego - była wyższa o około 105,4%.

W IV kwartale 2021 roku na rynku krajowym odnotowano wzrost cen nawozów wieloskładnikowych

który wynikał głównie ze wzrostu cen na rynkach europejskich i światowych a związany był ze znacz-

nym popytem na nawozy na rynkach Dalekiego Wschodu. Dodatkowo presję podwyżek cen determi-

nowały dynamiczne i duże wzrosty cen surowców.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Źródło: opracowanie własne

Rynek melaminy

1. Na amerykańskim rynku melaminy:

− Amerykańscy gracze rynkowi zakończyli negocjacje cen kontraktowych na IV kwartał 2021 roku

podwyżką średnio o około 876 USD/tona - rekordowe podwyżki wynikają z: niskiej podaży,

wysokiego popytu, wzrostu cen surowców oraz z rosnących kosztów frachtu. Oczekuje się, że

poprawa może nastąpić w przyszłym kwartale, o ile lokalny producent zażegna problemy unie-

możliwiające wznowienie produkcji. W zrównoważeniu rynku mogłoby pomóc wzmocnienie

łańcucha dostaw.

− Amerykański producent melaminy Cornerstone Chemical (po huraganie który miał

miejsce na przełomie sierpnia i września 2021 roku) wciąż miał problemy z prowadze-

niem produkcji. Firma poinformowała także o decyzji podwyższenia swoich cen kon-

traktowych na I kwartał 2022 roku o 661 USD/tona.

2. Na azjatyckim rynku melaminy w IV kwartale 2021 roku:

− ceny spot w Chinach - spadły o 975 USD/tona ze względu na niską podaż, ograniczoną dodat-

kowo remontami;

− sprzedawcy melaminy koncentrowali się na rynku eksportowym, głównie do Europy i Indii;

− wzrost przypadków infekcji koronawirusa w Chinach wpływały na trudności w procesach logi-

stycznych;

− Japoński producent Nissan Chemical podał informację, że ze względu na niską rentowność in-

stalacji przy wysokiej nadpodaży na rynku globalnym - od czerwca 2022 roku zamierza zakoń-

czyć produkcję melaminy. Spółka będzie wytwarzać pochodne, takie jak cyjanuran melaminy,

kupując melaminę z zewnątrz.

3. Na indyjskim rynku melaminy w IV kwartale 2021 roku - Indie przedłużyły o pięć lat cła antydum-

pingowe na import melaminy z Chin. Przegląd wygaśnięcia cła antydumpingowego został wszczęty

w następstwie skargi złożonej przez indyjskiego producenta.

4. Na europejskim rynku w IV kwartale 2021 roku europejskie średnie ceny melaminy:

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• kontraktowe - w relacji do poprzedniego kwartału – były wyższe o 32,8% (o 754 EUR/tona)

a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego – wyższe o 121,2% (o 1 673 EUR/tona);

• na rynku SPOT - w relacji do poprzedniego kwartału – były wyższe o 34,8% (o 904 EUR/tona) a

w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego – wyższe o 252,9% (o 2 508 EUR/tona).

Rozmowy w sprawie cen kontraktowych na I kwartał 2022 roku na rynku europejskim rozpoczęły się w

połowie grudnia. Gracze analizowali presję kosztową, szczególnie w kontekście cen gazu ziemnego i

mocznika, a także perspektyw w dalszej części łańcucha.

Europejski producent OCI Melamine podał informację o kolejnej podwyżce cen melaminy dla swoich

odbiorców o 250 EUR/tona, począwszy od 1 stycznia 2022 roku. Producent nie wyklucza dalszych ru-

chów cenowych, w zależności od warunków rynkowych. Firma wcześniej ogłosiła podwyżkę cen o 250

EUR/tona od 1 grudnia 2021 roku tam, gdzie pozwalają na to kontrakty.

Popyt na melaminę w Europie w IV kwartale 2021 roku był stabilny, mimo tradycyjnego spadku zain-

teresowania podczas okresu świąteczno-noworocznego. Podaż była ograniczona obawami co do cią-

głości dostaw ze względu na wzrost zakażeń COVID-19. Europejscy producenci samochodów zostali

zmuszeni do ograniczenia produkcji z powodu niedoborów części (szczególnie półprzewodników, unie-

palniaczy i włókna szklanego). Pozostałe sekcje rynku, zwłaszcza branża remontowo-budowlana i maj-

sterkowanie (DIY) wyznaczały poziom popytu w regionie.

Rumuński producent Ameropa (w następstwie lipcowej eksplozji na instalacji amoniaku zaraz po za-

kończonym remoncie) miał problemy z powrotem do normalnej produkcji na instalacji.

Rosyjski producent Metafrax Chemicals i szwajcarska firma technologiczno-budowlana Casale podpi-

sały umowę rozpoczęcia budowy drugiej instalacji melaminy w Gubakha (Rosja). Po zintegrowaniu dru-

giej instalacji melaminy z kompleksem amoniak-mocznik-melamina, całkowite zdolności produkcyjne

melaminy wyniosą 80 tys. ton/rok. Wydajność drugiego zakładu wyniesie 40 tys. ton/rok. Uruchomie-

nie bloku planowane jest na drugą połowę 2025 roku.

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Rynek nadtlenku wodoru

W IV kwartale 2021 roku odnotowano pewne ograniczenia dostaw nadtlenku wodoru, szczególnie w

Europie Południowej i Środkowej. Popyt na nadtlenek wodoru pozostał stabilny, chociaż zaobserwo-

wano pewną sezonowość w niektórych zastosowaniach, w których zazwyczaj obserwuje się spadek

konsumpcji po okresie letnim. Wyższy popyt odnotowano w przemyśle wydobywczym, zarówno z

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

rynku lokalnego jak i międzynarodowego, szczególnie z Afryki. Najtrudniej wyglądała sytuacja w prze-

myśle tekstylnym, gdzie głównym powodem osłabienia popytu były problemy z transportem drogą

morską. Restrykcje eksportowe na nadwęglan sodu pochodzący z Chin wpłynęły na wzrost zaintereso-

wania nadtlenkiem wodoru (półprodukt) z Europy. Konsumpcja ze strony branży elektronicznej była na

wysokim poziomie, jednak ograniczona możliwościami dostępu do półprzewodników pochodzących z

Azji.

Nastąpił wzrost zainteresowania recyklingiem baterii, co ma związek z planowanym uruchomieniem

pilotażowej instalacji w Szwecji. Rynek liczy na rozwój tej branży i wzrost popytu na nadtlenek wodoru,

stosowany jako jeden z surowców, na poziomie około 5-8 tys. ton w ciągu najbliższych lat.

Średnia cena nadtlenku wodoru w Europie w IV kwartale 2021 roku w relacji do poprzedniego kwartału

- nie uległa zmianie, natomiast w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego – była niższa o

2,2% (o 15 EUR/tona).

W ujęciu rok do roku - rosnące ceny gazu ziemnego wpłynęły mocno na wzrost kosztów produkcji oraz

na obniżenie marż europejskich producentów nadtlenku wodoru o ponad 55%, co spowodowało obni-

żenie produkcji.

W listopadzie 2021 roku doszło do poważnego wybuchu na instalacji do produkcji nadtlenku benzoilu

w Novichem Chorzów (w ostatnich 5 latach jest to już druga awaria tego typu w tej firmie). W wyniku

wybuchu zniszczeniu uległa instalacja do produkcji i magazyny. Poprzednia awaria spowodowała ogra-

niczenia w zakupie H

przez okres około 10 miesięcy (czas potrzebny na odbudowę i uzyskanie po-

zwoleń).

Wszystkie projekty rozbudowy instalacji do produkcji H

zostały wstrzymane (wyjątek stanowi insta-

lacja budowana przez MOL Węgry, ale tu nadtlenek wodoru ma być kierowany do dalszego przerobu

na tlenek propylenu).

Według IHS Global Bleaching ceny na nadtlenek wodoru pozostają na niezmienionym poziomie, nato-

miast dodawana jest tzw. opłata energetyczna kompensująca wyższe koszty produkcji.

Projekcje analityków mówią o dalszym spadku marż w 2022 roku.

Analitycy wskazują, że wzrost popytu 2022 roku osiągnie blisko 0,9%. Najbardziej obiecujący wzrost

widać w branży bielenia pulpy drzewnej, gdzie do 2024 roku powinien nastąpić powrót do stanu sprzed

pandemii COVID - 19. Wiele zależeć będzie od cen surowców (wysokie ceny m.in. gazu ziemnego) i

tego, jak z presją kosztową będą radzić sobie poszczególni producenci. Dość obiecująco przedstawia

się także sektor uzdatniania wody ze względu na przechodzenie z chloru na nadtlenek wodoru jako

środka odkażającego.

Zbliżające się uruchomienie instalacji produkcyjnej tlenku propylenu na Węgrzech (MOL Group) w 2022

roku spowodowuje również wzrost podaży nadtlenku wodoru.

Rynek reduktantów

(AdBlue)

Na początku IV kwartału 2021 roku dostawy AdBlue w Europie były mocno ograniczone w związku z

powszechnymi ograniczeniami u głównych producentów (np. Yara, SKW Piesterirtz). W zderzeniu ze

zgłaszanym popytem spowodowało to podwyżki cen AdBlue. W niektórych krajach sprzedaż AdBlue na

stacjach była nawet racjonowana, np. węgierski MOL ograniczył sprzedaż AdBlue na swoich stacjach

Reduktanty - grupa produktów RedNOx®, w tym: NOXy® - komplementarne rozwiązanie oferujące AdBlue® (zarejestrowany znak towarowy

na rzecz Verband der Automobilindustrie e.V. (VDA)) , PULNOx® (roztwory mocznika 40 i 45%), LIKAM® (woda amoniakalna 25%).

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

paliw po gwałtownym wzroście sprzedaży w związku z obawami o niedobory dostaw w kraju. W listo-

padzie 2021 roku sytuacja nieco poprawiła się za sprawą kolejnych uruchomień produkcji AdBlue (m.

in. Petrokemija, Chorwacja; Yara, Włochy).

Europejska konsumpcja AdBlue w 2021 roku zamknęła się na poziomie 4,3 mld litrów, co w relacji do

analogicznego okresu roku poprzedniego stanowi wzrost o 13%.

Nowa ostateczna reguła dotycząca norm emisji Euro 7/VII dla pojazdów drogowych, która miała być

ogłoszona w IV kwartale 2021 roku została ostatecznie przesunięta na I kwartał 2022 roku. Prawdopo-

dobne wprowadzenie w życie tej normy to lata 2025-2026.

W IV kwartale 2021 roku na rynku AdBlue wystąpiła panika i nadmierny wykup produktu na zapas (z

obawy o braki) przez firmy transportowe co spowodowane było:

• stabilnym i wysokim natężeniem ruchu drogowego (w szczególności transportu ciężkiego);

• ograniczeniem produkcji AdBlue przez producentów europejskich.

Wpływ na poziom cen oraz poziom sprzedaży AdBlue oferowanego przez Grupę Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. pod marką NOXy® w IV kwartale 2021 roku miały przede wszystkim czynniki takie jak:

• rosnące ceny gazu;

• wzrost cen mocznika;

• blisko dwukrotne podwyżki cen hurtowych AdBlue - w relacji do poprzedniego kwartału przez

większość producentów;

• ograniczenia produkcji przez producentów w krajach ościennych co wpływało na zwieszony

popyt na krajowy produkt z uwagi na brak importu.

W IV kwartale 2021 roku w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. odnotowano:

• wzrost sprzedaży NOXy® AdBlue® w relacji do poprzedniego kwartału o 17%;

• wzrost cen NOXy® AdBlue® w relacji do poprzedniego kwartału o 220% - z uwagi na znaczący

wzrost kosztów produkcji.

W IV kwartale 2021 roku w pozostałych produktach Likam® czy Pulnox® odnotowano wysokie zapo-

trzebowanie w czynnik redukcyjny.

Rynek kwasu siarkowego

W IV kwartale 2021 roku na rynkach światowych i rynku krajowym odnotowano – znaczący wzrost cen

kwasu siarkowego, co wynika z utrzymującej się na rynku światowym – dużego popytu na kwas siar-

kowy przy jednoczesnym ograniczeniu podaży.

Średnia cena kwasu siarkowego w IV kwartale 2021 roku na rynku światowym - wyniosła 222 USD/tona

i w relacji do poprzedniego kwartału - wzrosła o 42 USD/tona i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego - wzrosła o 199 USD/ tona.

Przewiduje się, że średnia cena kwasu siarkowego na rynkach światowych wzrośnie.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Źródło: opracowanie własne

Wyniki Segmentu Agro

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku Segment Agro Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transak-

cje między segmentami) w wysokości 347,6 mln zł, wobec 108,4 mln zł w analogicznym okresie roku

2020.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Agro za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31 grudnia

2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

934 949

963 896

1 167 387

2 073 723

768 246

169,9%

Przychody segmentu, w tym:

5 139 955

2 941 097

74,8%

861 771

881 487

1 086 089

1 935 557

713 542

171,3%

Sprzedaż zewnętrzna

4 764 904

2 764 544

72,4%

73 178

82 409

81 298

138 166

54 704

152,6%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

375 051

176 553

112,4%

(824 789)

(838 423)

(1 145 683)

(1 713 550)

(671 498)

155,2%

Koszty segmentu, w tym:

(4 522 445)

(2 478 831)

82,4%

(686 621)

(693 474)

(993 223)

(1 461 704)

(551 365)

165,1%

Koszt wytworzenia produktów oraz

wartość towarów i materiałów

sprzedanych na rzecz klientów ze-

wnętrznych

(3 835 022)

(2 049 316)

87,1%

(72 753)

(80 258)

(82 454)

(178 684)

(54 493)

227,9%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

(414 149)

(172 316)

140,3%

(65 415)

(64 691)

(70 006)

(73 162)

(65 640)

11,5%

Koszty sprzedaży

(273 274)

(257 199)

6,3%

110 160

125 473

21 704

360 173

96 748

272,3%

Zysk/(strata) segmentu ze sprze-

daży

617 510

462 266

33,6%

(7 912)

(8 590)

(3 145)

(7 294)

(5 338)

36,6%

Koszty ogólnego zarządu

(26 941)

(28 165)

-4,3%

(498)

530

(69)

(5 240)

16 945

Pozostałe przychody/koszty opera-

cyjne netto

(5 277)

59 798

101 750

117 413

18 490

347 639

108 355

220,8%

Zysk/(strata) operacyjny segmentu

[EBIT]

585 292

493 899

18,5%

36 613

37 240

37 284

36 118

38 124

-5,3%

Amortyzacja

147 255

148 581

-0,9%

(241)

(207)

(3 924)

13 266

Odpisy aktualizujące wartość niefi-

nansowych aktywów trwałych

(4 372)

13 266

138 604

154 860

55 774

387 681

133 213

191,0%

Zysk/(strata) operacyjny powięk-

szony o amortyzację, z wyłącze-

niem odpisów aktualizujących

[EBITDA]

736 919

629 214

17,1%

48 925

65 906

55 215

33 471

56 857

-41,1%

CAPEX

203 517

261 566

-22,2%

* Dane przekształcone.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Przychody zewnętrzne Segmentu Agro według grup produktowych (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Główne produkty handlowe

1 840 807

95,1%

648 666

90,9%

283,8%

Pozostałe produkty handlowe

41 440

2,1%

13 155

1,8%

315,0%

Inne przychody Segmentu

53 310

2,8%

51 721

7,3%

103,1%

Razem

1 935 557

100,0%

713 542

100,0%

271,3%

W IV kwartale 2021 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Agro Grupy Kapitałowej Grupy

Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 1 935,6 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego były wyższe o 1 222,0 mln zł (o 171,3%), w tym odnotowano:

• w grupie „główne produkty handlowe” - wzrost przychodów ze sprzedaży o 1 192,1 mln zł (głów-

nie z tytułu wyższych cen sprzedaży produktów);

• w grupie „pozostałe produkty handlowe” - wzrost przychodów ze sprzedaży o 28,3 mln zł (głównie

z tytułu większej sprzedaży amoniaku i wody amoniakalnej).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów

dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Agro wyniosły 1 461,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu

roku poprzedniego były wyższe o 910,3 mln zł (o 165,1%) – głównie z uwagi na wyższą cenę gazu ziem-

nego.

Koszty sprzedaży Segmentu Agro wyniosły 73,2 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego były wyższe o 7,5 mln zł (o 11,5%).

Zysk Segmentu Agro na sprzedaży zewnętrznej wyniósł 400,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu

roku poprzedniego był wyższy o 304,2 mln zł (o 315,1%).

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Agro w raportowanym okresie wyniosła 20,7%

i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była wyższa o 7,2 punktu procentowego.

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Agro

Wyszczególnienie

Udział eksportu

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Główne produkty handlowe

29,0%

Pozostałe produkty handlowe

3,4%

5,1%

Inne przychody Segmentu

1,2%

2,7%

Przychody ogółem segmentu

27,7%

26,6%

Nakłady inwestycyjne Segmentu Agro

W IV kwartale 2021 roku w Segmencie Agro Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy”

S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 33,5 mln zł i w relacji do zrealizowanych w analogicznym okresie

ubiegłego roku były niższe o 23,4 mln zł.

Największe nakłady w Segmencie Agro Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

poniesiono w Jednostce Dominującej na projekty: „Wytwórnia nawozów granulowanych na bazie sa-

letry amonowej”, „Natrysk inhibitora ureazy na mocznik (PULREA)”, „Modernizacja instalacji kwasu

azotowego oraz budowa nowych instalacji kwasu azotowego, neutralizacji i produkcji nowych nawo-

zów na bazie kwasu azotowego”.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

6.2. Segment Tworzywa

Koniunktura dla produktów Segmentu Tworzywa

Rynek kaprolaktamu

W IV kwartale 2021 roku ceny kaprolaktamu na światowych rynkach notowały wzrosty w październiku

oraz po części w listopadzie oraz spadki w grudniu.

Na ceny kaprolaktamu wpływały głównie: rosnące ceny energii i benzenu, niska podaż oraz stosun-

kowo niewielki popyt w Azji. W Europie i USA notowano w IV kwartale 2021 roku wysokie zaintereso-

wanie ze strony branży budowlanej i opakowaniowej.

W IV kwartale 2021 roku:

A. w relacji do poprzedniego kwartału:

• w Chinach ceny importowe na kaprolaktam były wyższe – o 4,1% (tj. o 83 USD/tona), a na Taj-

wanie – o 3,7% (tj. o 75 USD/tona);

• w Europie:

− ceny na kaprolaktam ciekły - dla transakcji w EUR - były wyższe o około 9,5% (tj.223

EUR/tona), a dla transakcji w USD - były wyższe o około 6% (tj. o 165 USD/tona);

− ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport

dla transakcji w EUR - były wyższe o 6,8% (tj. o 111 EUR/tona), a dla transakcji w USD –

były wyższe o 3,7% tj. o 72 USD/tona;

• w USA ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport - były wyż-

sze o 3,8% (o 72 USD/tona).

B. w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego:

• w Chinach ceny importowe na kaprolaktam - były wyższe o 69,8% (tj. 881 USD/tona), a na Taj-

wanie - wyższe o 71,2% (tj. o 881 USD/tona);

• w Europie:

− ceny na kaprolaktam ciekły: dla transakcji w EUR - były wyższe o około 92,7% (o 1 239

EUR/tona), a dla transakcji w USD - były wyższe o 84,8% (o 1 353 USD/tona);

− ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport:

dla transakcji w EUR - były wyższe o 75% (o 747 EUR/tona), a dla transakcji w USD - były

wyższe o 67,7% (o 806 USD/tona);

• w USA ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport - były wyż-

sze o 69,7% (o 807 USD/tona).

Chińscy wytwórcy prowadzili produkcję na swoich instalacjach z obciążeniem na poziomie ponad 60%.

W pozostałych krajach azjatyckich wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych wyniósł około 77%.

Spadek produkcji był związany z planowymi i nieoczekiwanymi przestojami remontowymi. Mimo trud-

ności rynkowych, chińscy producenci w analizowanym okresie uruchomili nowe linie produkcyjne o

zdolnościach 340 tys. ton/rok.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Realny wzrost zdolności w regionie będzie widoczny dopiero za kilka miesięcy, kiedy poprawi się ko-

niunktura i wspomniane instalacje będą mogły pracować z pełnym wykorzystaniem swoich mocy no-

minalnych.

Jeden z projektów zwiększenia zdolności produkcyjnych jednego z producentów chińskich został prze-

niesiony na I kwartał 2022 roku.

W Europie zaobserwowano tradycyjny dla grudnia spadek zainteresowania kaprolaktamem jak rów-

nież mniejszą liczbę uczestników negocjujących ceny grudniowe. Nadal niski był popyt w przemyśle

motoryzacyjnym.

Oczekiwania światowego rynku mówią o możliwych podwyżkach w Europie wskutek rosnących cen

gazu ziemnego i ropy naftowej oraz w Azji z tytułu ograniczeń energetycznych.

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

źródło: opracowanie własne na podstawie źródeł zewnętrznych

Wyniki Segmentu Tworzywa

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku Segment Tworzywa Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transak-

cje między segmentami) w wysokości (-)119,1 mln zł, wobec (-)3,4 mln zł w analogicznym okresie roku

2020.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Tworzywa za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31

grudnia 2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

120 404

175 004

162 819

220 887

111 952

97,3%

Przychody segmentu, w tym:

679 114

338 824

100,4%

98 876

149 259

135 535

141 264

93 809

50,6%

Sprzedaż zewnętrzna

524 934

278 598

88,4%

21 528

25 745

27 284

79 623

18 143

338,9%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

154 180

60 226

156,0%

(135 698)

(180 450)

(168 445)

(202 707)

(115 648)

75,3%

Koszty segmentu, w tym:

(687 300)

(388 891)

76,7%

(111 238)

(150 015)

(140 369)

(161 617)

(94 583)

70,9%

Koszt wytworzenia produktów oraz

wartość towarów i materiałów

sprzedanych na rzecz klientów ze-

wnętrznych

(563 239)

(315 094)

78,8%

(21 973)

(27 903)

(26 158)

(39 112)

(18 369)

112,9%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

(115 146)

(64 512)

78,5%

(2 487)

(2 532)

(1 918)

(1 978)

(2 696)

-26,6%

Koszty sprzedaży

(8 915)

(9 285)

-4,0%

(15 294)

(5 446)

(5 626)

18 180

(3 696)

Zysk/(strata) segmentu ze sprze-

daży

(8 186)

(50 067)

-83,6%

(208)

(231)

(164)

(200)

-18,0%

Koszty ogólnego zarządu

(767)

(782)

-1,9%

(57)

(16)

(103)

(137 144)

541

Pozostałe przychody/koszty opera-

cyjne netto

(137 320)

3 442

(15 559)

(5 693)

(5 893)

(119 128)

(3 355)

3450,8%

Zysk/(strata) operacyjny segmentu

[EBIT]

(146 273)

(47 407)

208,5%

4 995

5 162

4 956

4 232

4 246

-0,3%

Amortyzacja

19 345

18 658

3,7%

(137 273)

Odpisy aktualizujące wartość niefi-

nansowych aktywów trwałych

(137 273)

(10 564)

(531)

(937)

22 377

891

2411,4%

Zysk/(strata) operacyjny powięk-

szony o amortyzację, z wyłącze-

niem odpisów aktualizujących

[EBITDA]

10 345

(28 749)

2 919

2 085

4 779

14 562

5 347

172,3%

CAPEX

24 345

24 309

0,1%

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

* Dane przekształcone.

Przychody zewnętrzne Segmentu Tworzywa według grup produktowych (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Główne produkty handlowe

141 172

99,9%

92 956

99,1%

151,9%

Pozostałe produkty handlowe

0,1%

853

0,9%

10,8%

Razem

141 264

100,0%

93 809

100,0%

150,6%

W IV kwartale 2021 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Tworzywa Grupy Kapitałowej

Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 141,3 mln zł i w relacji do analogicznego okresu

roku

poprzedniego były wyższe o 47,5 mln zł (o 50,6%), głównie z tytułu wyższych cen sprzedaży kaprolak-

tamu.

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów

dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Tworzywa wyniosły 161,6 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego były wyższe o 67,0 mln zł (o 70,9%).

Koszty sprzedaży Segmentu Tworzywa wyniosły 2,0 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku

poprzedniego były niższe o 0,7 mln zł (o 26,6%).

Wynik Segmentu Tworzywa na sprzedaży zewnętrznej wyniósł (-)22,3 mln zł i w relacji

do analogicznego okresu roku poprzedniego był niższy o 18,9 mln zł.

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Tworzywa w raportowanym okresie była ujemna

i wyniosła (-)15,8%, w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była niższa o 12,1 punktu

procentowego.

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Tworzywa

Wyszczególnienie

Udział eksportu

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Główne produkty handlowe

52,5%

71,1%

Pozostałe produkty handlowe

0,0%

Przychody ogółem segmentu

52,4%

70,5%

Nakłady inwestycyjne Segmentu Tworzywa

W IV kwartale 2021 roku w Segmencie Tworzywa Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 14,6 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku ubie-

głego były wyższe o 9,2 mln zł.

6.3. Segment Energetyka

Prawa majątkowe wynikające ze świadectw pochodzenia energii elektrycznej

W IV kwartale 2021 roku na krajowym rynku łączny wolumen obrotu:

• prawami majątkowymi dla energii elektrycznej wyniósł 7 010 918 MWh i w relacji do poprzedniego

kwartału - był wyższy o 55%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – wyższy o 10,61%;

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

• prawami majątkowymi dla energii z OZE wyniósł 6 911 893 MWh i w relacji do poprzedniego kwar-

tału – był wyższy o 56,24%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - był wyższy o

11,63%;

• prawami majątkowymi dla efektywności energetycznej wyniósł 26 604 toe i w relacji

do analogicznego okresu roku ubiegłego - był niższy o 8,93%.

Ceny rynkowe praw majątkowych w IV kwartale 2021 roku:

• certyfikaty zielone PMOZE_A

- średnia cena wyniosła 272,12 PLN/MWh; w relacji do poprzedniego

kwartału - była wyższa o 40,2% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - była wyższa o

93,1%;

• certyfikaty błękitne PMOZE-BIO

- średnia cena wyniosła 301,58 PLN/MWh; w relacji do

poprzedniego kwartału - była wyższa o 0,28% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego -

była wyższa o 0,45%;

• certyfikaty białe PMEF_F

– średnia cena wyniosła 2 877,25 PLN/toe; w relacji do poprzedniego

kwartału - była wyższa o 13,4% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – była wyższa o

54,5%;

• certyfikaty białe PMEF_2021

- średnia cena wyniosła 2 578,13 PLN/toe; w relacji do poprzedniego

kwartału - była wyższa o 0,45%,

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zakup Praw Majątkowych na Towarowej Giełdzie

Energii odbywał się w transakcjach bieżących w zależności od cen rynkowych. Średnia cena zakupu

Praw Majątkowych w Spółce wynika więc z cen rynkowych notowanych w okresie objętym

obowiązkiem zakupu i umorzenia.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2021 roku realizowała transakcje zakupu

praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii elektrycznej z Odnawialnych

Źródeł Energii (PMOZE-BIO) na Towarowej Giełdzie Energii (TGE) w celu realizacji obowiązku umarzania

świadectw pochodzenia za 2021 rok.

Uprawnienia do emisji CO

W IV kwartale 2021 roku ceny uprawnień do emisji CO

były w tendencji wzrostowej osiągając rekor-

dowe ceny około 90 EUR/tonę. Średnia cena uprawnień do emisji CO

(z giełdy The Ice) wyniosła

68,84 EUR, w tym: maksymalna cena wyniosła 88,88 EUR, a minimalna wyniosła 54,55 EUR.

Wyniki Segmentu Energetyka

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku Segment Energetyka odnotował wynik

operacyjny EBIT (po uwzględnieniu transakcji między segmentami) w wysokości (-)88,7 mln zł, wobec

(+)4,4 mln zł w analogicznym okresie 2020 roku.

PMOZE_A tzw. certyfikaty zielone - prawa majątkowe do świadectw pochodzenia dla energii elektrycznej wyprodukowanej w OZE, której

określony w świadectwie pochodzenia okres produkcji rozpoczął się do 28 lutego 2009 roku.

PMOZE-BIO tzw. błękitne certyfikaty - prawa majątkowe, które wynikają ze świadectw pochodzenia dla energii elektrycznej wytworzonej z

biogazu rolniczego od 1 lipca 2016 roku.

PMEF_F - prawa majątkowe wynikające ze świadectw efektywności energetycznej

PMEF_2021 tzw. certyfikaty białe - prawa majątkowe wynikające ze świadectw efektywności energetycznej

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Energetyka za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31

grudnia 2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

527 013

609 428

806 112

1 410 379

443 295

218,2%

Przychody segmentu, w tym:

3 352 932

1 417 817

136,5%

29 093

22 400

21 508

33 365

22 539

48,0%

Sprzedaż zewnętrzna

106 366

76 090

39,8%

497 920

587 028

784 604

1 377 014

420 756

227,3%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

3 246 566

1 341 727

142,0%

(526 143)

(610 854)

(802 689)

(1 391 843)

(440 469)

216,0%

Koszty segmentu, w tym:

(3 331 529)

(1 425 181)

133,8%

(28 215)

(23 799)

(18 079)

(14 825)

(19 706)

-24,8%

Koszt wytworzenia produktów oraz

wartość towarów i materiałów

sprzedanych na rzecz klientów ze-

wnętrznych

(84 918)

(83 423)

1,8%

(497 920)

(587 028)

(784 604)

(1 377 014)

(420 756)

227,3%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

(3 246 566)

(1 341 727)

142,0%

(8)

(27)

(6)

(4)

(7)

-42,9%

Koszty sprzedaży

(45)

(31)

45,2%

870

(1 426)

3 423

18 536

2 826

555,9%

Zysk/(strata) segmentu ze sprze-

daży

21 403

(7 364)

(990)

(1 182)

(617)

(989)

(1 174)

-15,8%

Koszty ogólnego zarządu

(3 778)

(4 349)

-13,1%

(29)

(106 270)

2 766

Pozostałe przychody/koszty opera-

cyjne netto

(106 267)

270

(90)

(2 606)

2 777

(88 723)

4 418

Zysk/(strata) operacyjny segmentu

[EBIT]

(88 642)

(11 443)

674,6%

10 944

11 301

11 481

10 079

10 332

-2,4%

Amortyzacja

43 805

41 435

5,7%

(105 438)

2 206

Odpisy aktualizujące wartość niefi-

nansowych aktywów trwałych

(105 438)

2 206

10 854

8 695

14 258

26 794

12 544

113,6%

Zysk/(strata) operacyjny powięk-

szony o amortyzację, z wyłącze-

niem odpisów aktualizujących

[EBITDA]

60 601

27 786

118,1%

215 028

159 648

126 411

134 910

278 411

-51,5%

CAPEX

635 997

492 739

29,1%

* Dane przekształcone.

Przychody zewnętrzne Segmentu Energetyka według grup produktowych (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Produkty i usługi

14 339

43,0%

12 331

54,7%

116,3%

Towary i materiały

19 026

57,0%

10 208

45,3%

186,4%

Razem

33 365

100,0%

22 539

100,0%

148,0%

W IV kwartale 2021 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Energetyka wyniosły

33,4 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 10,8 mln zł (o 48,0%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów

dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Energetyka wyniosły 14,8 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego były niższe o 4,9 mln zł (o 24,8%).

Wynik Segmentu Energetyka na sprzedaży zewnętrznej wyniósł (+)18,5 mln zł i w relacji

do analogicznego okresu roku poprzedniego był wyższy o 15,7 mln zł.

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Energetyka w raportowanym okresie wyniosła 55,6%

i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była wyższa o 43,1 punktu procentowego.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Nakłady inwestycyjne Segmentu Energetyka

W IV kwartale 2021 roku w Segmencie Energetyka Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. poniesiono nakłady inwestycyjne w kwocie 134,9 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego były niższe o 143,5 mln zł.

Największe nakłady w Segmencie Energetyka Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe

„Puławy” S.A. poniesiono w Jednostce Dominującej na projekty: „Budowa bloku energetycznego

w oparciu o paliwo węglowe”, „Modernizacja kotła parowego OP-215 nr 2 w celu redukcji emisji Nox”

oraz „Wymiana turbozespołu TG-1”.

6.4. Segment Pozostała Działalność

Wyniki Segmentu Pozostała Działalność

W okresie od 1 października 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku Segment Pozostała Działalność

w Grupie Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. odnotował wynik operacyjny EBIT

(po uwzględnieniu transakcji między segmentami) w wysokości (-)6,5 mln zł, wobec (+)0,3 mln zł

w analogicznym okresie 2020 roku.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Pozostała Działalność za okres 3 i 12 miesięcy zakoń-

czony 31 grudnia 2021 roku (w tys. zł).

01.01.2021 -

31.03.2021

01.04.2021 -

30.06.2021

01.07.2021 -

30.09.2021

01.10.2021 -

31.12.2021

01.10.2020

31.12.2020*

zmiana

Wyszczególnienie

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2020 -

31.12.2020*

zmiana

6=(4-5)/5

10=(8-9)/9

42 944

54 570

87 260

51 476

48 728

5,6%

Przychody segmentu, w tym:

236 250

159 437

48,2%

22 089

23 138

19 804

27 603

29 076

-5,1%

Sprzedaż zewnętrzna

92 634

87 046

6,4%

20 855

31 432

67 456

23 873

19 652

21,5%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

143 616

72 391

98,4%

(39 625)

(53 691)

(84 246)

(46 055)

(43 943)

4,8%

Koszty segmentu, w tym:

(223 617)

(142 231)

57,2%

(17 257)

(20 642)

(15 068)

(20 767)

(23 152)

-10,3%

Koszt wytworzenia produktów oraz

wartość towarów i materiałów

sprzedanych na rzecz klientów ze-

wnętrznych

(73 734)

(64 851)

13,7%

(20 835)

(31 425)

(67 426)

(23 866)

(19 637)

21,5%

Obroty wewnętrzne między seg-

mentami

(143 552)

(72 342)

98,4%

(1 533)

(1 624)

(1 752)

(1 422)

(1 154)

23,2%

Koszty sprzedaży

(6 331)

(5 038)

25,7%

3 319

879

3 014

5 421

4 785

13,3%

Zysk/(strata) segmentu ze sprze-

daży

12 633

17 206

-26,6%

(5 559)

(6 104)

(5 971)

(7 139)

(6 155)

16,0%

Koszty ogólnego zarządu

(24 773)

(26 110)

-5,1%

(45)

(104)

604

(4 741)

1 674

Pozostałe przychody/koszty opera-

cyjne netto

(4 286)

3 192

(2 285)

(5 329)

(2 353)

(6 459)

304

Zysk/(strata) operacyjny segmentu

[EBIT]

(16 426)

(5 712)

187,6%

7 100

7 221

7 195

8 311

7 469

11,3%

Amortyzacja

29 827

25 784

15,7%

(316)

(4 999)

2 445

Odpisy aktualizujące wartość niefi-

nansowych aktywów trwałych

(5 315)

2 396

5 131

1 892

4 842

6 851

5 328

28,6

Zysk/(strata) operacyjny powięk-

szony o amortyzację, z wyłącze-

niem odpisów aktualizujących

[EBITDA]

18 716

17 676

5,9%

9 811

9 941

8 623

12 284

10 087

21,8%

CAPEX

40 659

22 207

83,1%

* Dane przekształcone.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Przychody zewnętrzne Segmentu Pozostała działalność według grup produktowych (w tys. zł)

Wyszczególnienie

01.10.2021-31.12.2021

01.10.2020-31.12.2020

Dynamika

Wartość

Struktura

Wartość

Struktura

6=2/4

Główne produkty handlowe

10 963

39,7%

7 746

26,6%

141,5%

Inne przychody Segmentu

16 640

60,3%

21 330

73,4%

78,0%

Razem

27 603

100,0%

29 076

100,0%

94,9%

W IV kwartale 2021 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność wynio-

sły 27,6 mln zł i w relacji do zrealizowanych w analogicznym okresie roku ubiegłego były niższe o 1,5

mln zł (o 5,1%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów

dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Pozostała Działalność wyniosły 20,8 mln zł i w relacji

do analogicznego okresu roku poprzedniego były niższe o 2,4 mln zł (o 10,3%).

Koszty sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność wyniosły 1,4 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego były wyższe o 0,3 mln zł (o 23,2%).

Wynik Segmentu Pozostała Działalność na sprzedaży zewnętrznej wyniósł 5,4 mln zł i w relacji

do wyniku w analogicznym okresie roku poprzedniego był wyższy o 0,6 mln zł.

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Pozostała Działalność w raportowanym okresie wy-

niosła 19,6% i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była wyższa o 3,2 punktu procen-

towego.

Nakłady inwestycyjne Segmentu Pozostała Działalność

W IV kwartale 2021 roku w Segmencie Pozostała Działalność Grupy Kapitałowej Grupy Azoty

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 12,3 mln zł i w relacji do analogicznego

okresu roku poprzedniego były wyższe o 2,2 mln zł.

6.5. Inne istotne informacje po okresie sprawozdawczym

Uchwała w sprawie przedłużenia okresu wstrzymania produkcji stearyny płynnej i płatkowanej

Rada Nadzorcza Grupy Azoty Zakłady Azotowe Chorzów S.A. w dniu 28 stycznia 2022 roku podjęła

uchwałę w sprawie przedłużenia okresu wstrzymania produkcji stearyny płynnej i płatkowanej na linii

Oddziału Produkcji Organicznej do momentu przedstawienia - przez Prezesa Zarządu Spółki - Biznes

Planu dla obecnej sytuacji Oddziału Produkcji Organicznej w Grupie Azoty Zakłady Azotowe Chorzów

S.A.

Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

PROZAP Sp. z o.o.

W styczniu 2022 roku Zarząd Spółki PROZAP Sp. z o.o. nabył 9 udziałów od byłych pracowników Spółki,

celem ich umorzenia na Zgromadzeniu Wspólników.

W związku z powyższym procentowy udział głosów Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na

Zgromadzeniu Wspólników spółki PROZAP Sp. z o.o. zwiększył się z 81,89% na 82,32%.

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Struktura udziałów PROZAP Sp. z o.o. na dzień 31 stycznia 2022 roku

Akcjonariusz/

Udziałowiec

Liczba akcji/udzia-

łów

Udział w kapi-

tale zakładowym

Liczba głosów wyni-

kająca

z akcji/udziałów

Udział w ogólnej licz-

bie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy" S.A.

1 406

78,86%

1 406

82,32%

Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A.

131

7,35%

131

7,67%

KZ NSZZ "Solidarność" przy PROZAP Sp. z o. o.

1,12%

1,17%

Osoby fizyczne

151

8,47%

151

8,84%

Udziały umorzone

1,96%

Udziały zakupione przez PROZAP celem umorzenia

2,24%

Razem

1 783

100,00%

1 708

100,00%

REMZAP Sp. z o.o.

W dniu 10 lutego 2022 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym zostało zarejestrowane podwyższenie

kapitału ze środków własnych Spółki REMZAP Sp. z o.o.:

1. z kwoty 1 811 670 zł do kwoty 3 527 720 zł (tj. o kwotę 1 716 050 zł);

2. nastąpiło przez podwyższenie wartości nominalnej wszystkich dotychczasowych udziałów w

kapitale zakładowym w ilości 25 198 sztuk – z kwoty 70 zł/udział na kwotę 140 zł/udział;

3. na podwyższenie wartości nominalnej udziałów zostaje przelana z kapitału rezerwowego,

utworzonego z zysku Spółki, na kapitał zakładowy Spółki kwota: 1 716 050 zł;

4. powyższe udziały o zmienionej wartości, zgodnie z art. 260 § 3 i 2 KSH oraz w związku z faktem,

iż przysługują dotychczasowym wspólnikom, nie wymagają objęcia;

5. w związku z powyższym udział Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w kapitale zakła-

dowym REMZAP zwiększył się:

a) z wartości 1 714 020 zł na wartość 3 428 040 zł;

b) z 94,61% na 97,17%.

Struktura udziałów REMZAP Sp. z o.o. na dzień 10 lutego 2022 roku

Udziałowiec/Akcjonariusz

Liczba akcji/udzia-

łów

Udział w kapitale

zakładowym

Liczba głosów wy-

nikająca

z akcji/udziałów

Udział w ogólnej licz-

bie głosów

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

24 486

97,17%

24 486

97,17%

Pozostali wspólnicy

712

2,83%

712

2,83%

Razem

25 198

100,00%

25 198

100,00%

Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” Spółka Akcyjna

za IV kwartał 2021 roku

Tomasz Hryniewicz

Prezes Zarządu

……………………………………..

Jacek Janiszek

Wiceprezes Zarządu

……………………………………..

Adam Lesiński

Wiceprezes Zarządu

……………………………………..

Andrzej Skwarek

Członek Zarządu

……………………………………..

Wiktor.

Cwynar

Elektronicznie

podpisany przez

Wiktor.Cwynar

Data: 2022.04.25

14:43:24 +02'00'